Методика оценки выбора финансовой стратегии устойчивого развития предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Методика оценки выбора финансовой стратегии устойчивого развития предприятия

Бекетова С.В.,

студентка 3 курса экономического факультета;

ФГБОУ ВО «Ставропольский государственный аграрный университет», г. Ставрополь, Россия

Разнообразие и возрастающая сложность рыночной среды, интенсивность и динамичность хозяйственных процессов требуют от предприятий максимально использовать все свои резервы и возможности.

Трансформационные процессы, которые происходят на отечественных предприятиях, во многом связаны с финансами. Анализ денежных потоков, поиск выгодных инвестиционных решений, эффективных источников финансирования, грамотный мониторинг дебиторской и кредиторской задолженности, а также разработка рациональной налоговой и учетной политики - все это является важными составляющими эффективной деятельности современных предприятий. Именно поэтому на сегодняшний день большую популярность приобретает использование в практике хозяйствования российских предприятий методология стратегического финансового менеджмента. При выборе финансовой стратегии основным критерием являются приоритетные направления организации, зависящие от этапа экономического развития предприятия: становление, развитие, стабилизация, диверсификация [5]/

Вариант 1 - стратегия становления, характеризуется: инвестициями в воспроизводственные процессы, обеспечением конкурентоспособности, снижением доходности, высоким уровнем издержек при низкой ресурсоотдаче. К данной ситуации применительна оборонительная и выжидательная стратегия. Достигается равновесие между ликвидностью и платежеспособностью. Однако стоит отметить, что перед применением этой стратегии необходимо учесть следующие ограничения:

«УК > ЧА; УК > ЧП; ЧП ? 0;

А < А ; П > П + П + П ; ЧОК < ЧОК ,где

УК - уставной капитал, ЧА - стоимость чистых активов, ЧП - стоимость чистых пассивов, А - медленно реализуемые активы, П - наиболее срочные пассивы, П - краткосрочные пассивы, П - менее срочные обязательства, П ? постоянные пассивы, ЧОК - чистый оборотный капитал [6]»

Вариант 2 - стратегия развития, характеризуется ростом потенциала финансово-экономической устойчивости и существенным усилением стратегической позиции, сформировавшейся на стадии становления.

Основной целью на данном этапе является достижение возможного экономического роста его стоимости, главным образом за счет дополнительного вложения капитала и роста потенциала финансово-экономической устойчивости. Общая стратегия данного этапа - наступательная, наступательно-оборонительная. Ограничения этой стратегии:

ЧА > 0; ЧП > 0; ЧА > УК; ЧП > УК [6]

Вариант 3, финансовая стратегия стабилизации. Ключевой целью этой стратегической альтернативы является обеспечение устойчивого функционирования предприятия. Главными предпосылками финансовой стратегии стабилизации являются: снижение издержек производства, увеличение объема продаж, повышение цен с одновременным сохранением рынков сбыта, дополнительное привлечение заемного капитала, повышение эффективности операционного потенциала. Помимо этого, данный вариант подразумевает укрепление конкурентных позиций при ограниченных возможностях расширения доли основного рынка и поддержании потенциала финансово-экономической устойчивости предприятия на необходимом уровне. Общая стратегия - выжидательная, оборонительная. Ограничения:

денежный инвестиционный учетный дебиторский

«УК = ЧА; УК = ЧП; ЧП > 0; ЧОК < ЧОК ; СК > ЗК, где

ЗК - заемный капитал, СК - собственный капитал [6]»

Вариант 4, стратегия диверсификации деятельности предприятия предполагает положительный эффект в ситуации расширения производственного потенциала за счет уменьшения одних видов деятельности и развития других, более соответствующих условиям макросреды и микросреды (состоянию потенциала финансовоэкономической устойчивости). Специфическими предпосылками этой стратегии являются:

? снижение прибыли;

? снижение объема производства за счет увеличения других видов продукции;

? определенный рост издержек производства;

? перевод активов в денежную форму;

? снижение корпоративных затрат; ? увеличение риска.

Общая стратегия - наступательно-оборонительная, выжидательная.

Ограничения:

«УК > ЧА; УК > ЧП; ЧП > 0; Сп(АБ) > Сп(А) + Сп(Б); А ? 60 %;

А + А + А ? 40 %; А > А , где

Сп(АБ) - приведенная стоимость портфеля активов; Сп(А) - приведенная стоимость актива А; Сп(Б) - приведенная стоимость актива Б, А ? наиболее ликидные активы, А ? быстрореализуемые активы, А ? медленно реализуемые активы, А - труднореализуемые активы [6]»

В этой связи для обоснования ограничений и выбора стратегии диверсификации подразумевается использовать методику оптимизации структуры капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что из числа приведенных вариантов стратегии следует избрать тот, который отвечает соответствующему этапу жизненного цикла предприятия. При этом не обязательно будет достигаться основная цель корпорации - максимизация прибыли, так как следует обратить внимание на устойчивые темпы роста операционного потенциала, обеспечивающего рост рентабельности.

Список литературы

1. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия: пер. с англ. СПб.: Питер, 2003.

2. Виханский О. С. Стратегическое управление. М.: МГУ, 2005.

3. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2009.

4. Экономическая стратегия фирмы: учеб. пособие / под ред. А. П. Градова. 2-е изд., испр. и доп. СПб.: Специальная литература, 2008.

5. Гениберг Т.В., Иванова Н.А., Полякова О.В Сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы.

6. Пешкова А.А. Выбор финансовой стратегии устойчивого развития предприятия // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2011»/

Размещено на Allbest.ru