Основы управления целевым капиталом: этапы формирования и механизм работы

Основная экономическая причина, по которой эндаументы сотрудничают с управляющими компаниями, естественно, их заработок, то есть доход от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал. После того как собственник целевого капитала выбрал управляющую компанию, согласовал с ней договор доверительного управления (ДУ), включая инвестиционную декларацию, вопрос получения заработка, то есть дохода от ДУ, лежит в зоне влияния и ответственности управляющей компании. Собственнику целевого капитала необходимо постоянно наблюдать и контролировать ситуацию, волноваться и получать долгожданный доход.

Вывод дохода из управляющей компании -- тоже процесс, требующий определенной подготовки: не говоря уже о стратегическом и тактическом планировании деятельности целевого капитала благополучателя дохода от целевого капитала, необходимо провести ряд процедур внутри собственника целевого капитала (например, утверждение финансового плана).

Доход от доверительного управления может быть выведен из целевого капитала только по результатам финансового (календарного) года. Согласно закону (п. 10, ст. 16 ФЗ № 275): «Доход от целевого капитала подлежит передаче некоммерческой организации -- собственнику целевого капитала в течение 15 дней после завершения отчетного периода, если иной срок не предусмотрен договором доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал» [2].

Для того чтобы вывести средства из портфеля (вывод дохода осуществляется в денежных средствах), управляющей компании необходимо, как правило, продать часть ценных бумаг. Срочная реализация ценных бумаг не может обеспечить наилучшие условия (цену). Поэтому в интересах собственника целевого капитала продумывать сроки и суммы вывода дохода от целевого капитала заблаговременно.

В случае нулевого либо отрицательного дохода (убытка): программы могут не остаться без финансирования, поскольку по закону можно использовать и часть целевого капитала. В случае же очень успешной работы управляющей компании и конъюнктуры российского рынка не надо забывать и об ограничениях на минимальную трату дохода от доверительного управления, то есть не откладывать больше, чем позволил законодатель.

В любом случае, как ввод, так и вывод каких-либо средств в /из целевого капитала необходимо заблаговременно обсудить /согласовать c управляющими. Естественно, это возможно только в том случае, если управляющая компания открыта, клиентоориентирована, креативна, компетентна, причем не только в сфере управления инвестициями, но и в сфере особенностей целевых капиталов [14, c. 31].

Таким образом, эндаумент-фонд - это формируемый за счет пожертвования фонд денежных средств, доходы, от инвестирования которого направляются на благотворительные цели. Значимость создания эндаумент-фонда для деятельности организаций состоит в том, что обеспечивается стабильный и постоянно растущий источник финансирования объектов инфраструктуры, социальных проектов и т.д. При этом законодательно обеспечивается прозрачный характер деятельности фонда и контроль за расходованием полученных от инвестирования средств.

Практический аспект, с которым сталкиваются все эндаумент-фонды с первых же шагов: желание владельца целевого капитала контролировать действия управляющей компании и сравнивать свой портфель с другими, а также применять свои суждения к действиям управляющей компании.

Эндаументы носят чёткий целевой характер. Они предназначены для системного финансирования деятельности организаций. Основной целью создания фонда является формирование и использование дохода от целевого капитала как долговременного устойчивого дополнительного источника развития организаций.

накопительное страхование пожертвование эндаумент

Список использованных источников

1О некоммерческих организациях [Электронный ресурс] : фед. закон РФ от 12.01.1996 № 7-ФЗ (ред. От 04.06.2014). - [Москва, 2014]. - Доступ из справ.-правовой системы Консультант Плюс.

2О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций [Электронный ресурс] : фед. закон РФ от 30.12.2006 № 275 (ред. от 23.07.2013). - [Москва, 2013]. - Доступ из справ.правовой системы Консультант Плюс.

3Перечень видов платной деятельности, которую вправе осуществлять некоммерческая организация - собственник целевого капитала, за исключением специализированной организации [Электронный ресурс] : распоряжение Прав-ва РФ от 13 сентября 2007 г. № 1227. - Москва, 2007. - Доступ из справ. - правовой системы Консультант Плюс.

4Барковец, А. А. Функционирование российской модели эндаумент-фондов / А. А. Барковец // Межсекторное взаимодействие в социальной сфере : аналит. сб. VI всерос. конф., Москва, 9-10 дек. - Москва, 2013 г. - С. 55-67.

5Ермашкевич, Н. И. Механизм привлечения негосударственных инвестиций в сферу профессионального образования / Н. И. Ермашкевич, Н. Ю. Щеликова // Вестник БГУ. - 2010. - № 3. - С. 188-193.

6Подольская, А. П. Особенности управления федеральными эндаумент-фондами / А. П. Подольская, Е. Е. Харламова // Международный молодёжный симпозиум по управлению, экономике и финансам (27-28 ноября 2014 г.) : сб. науч. ст. / Казанский (Приволжский) федер. ун-т, Ин-т управления, экономики и финансов. - Казань, 2014. - C. 404-405.

7Подольская, А. П. Перспективы развития эндаумента в России / А. П. Подольская, Е. Е. Харламова // Тезисы докладов смотра-конкурса научных, конструкторских и технологических работ студентов Волгоградского государственного технического университета, Волгоград, май 2014 г. / редкол. : А. В. Навроцкий [и др.]; ВолгГТУ, СНТО. - Волгоград, 2014. - C. 173.

8Подольская, А. П. Проблемы развития эндаумент-фондов в России / А. П. Подольская, Е. Е. Харламова // Начало в науке : матер. всерос. науч.-практ. конф. школьников, студентов, магистрантов и аспирантов (г. Уфа,16-17 апр. 2015 г.). В 2 ч. Ч. 2 / Башкирский гос. ун-т, Научный центр «Аэтерна». - Уфа, 2015. - C. 142-144.

9Целевой капитал: как его создать и что нужно знать о функционировании данной модели : сб. практ. рекомендации / под ред. А. А. Барковец. -- Москва : Форум Доноров, 2014. - 118 с.

10Эндаумент-фонды (фонды целевого капитала) государственных и муниципальных образовательных учреждений: организация деятельности, состояние и перспективы развития : практ. руководство / Я. М. Миркин [и др.]. - Москва, 2010. - 144 с.

11Бокарева, Е. В. Целевой капитал некоммерческой организации: мировой опыт использования и нормативное регулирование в современной России [Электронный ресурс] / Е. В. Бокарева // Финансовая аналитика: проблемы и решения : науч.-практ. и инф.-аналит. сборник - 2013. - № 15. - С. 43-48. - Режим доступа : http://www.fin-izdat.ru/upload/uf/bcb/fa1513-01.pdf (дата обращения 01.03.2017).

12Колесников, С. И. О формировании и использовании целевого капитала [Электронный ресурс] / С. И. Колесников, Е. Г. Загребина // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. - 2010. - № 14. - Режим доступа : http://www.vkaznu.ru/index.php?showtopic=9289 (дата обращения 01.03.2017).

13Леонов, А. В. Эндаумент как инструмент долгосрочного финансирования высшего образования / А. В. Леонов // Экономика и Право : электрон. журнал. - 2012. - № 3. - Режим доступа : http://www.vipstd.ru/nauteh/index.php/ru/---ep12-03/433-a (дата обращения

01.03.2017).

14Приходько, Р. В. Состояние высшего образования в России и перспективы взаимодействия вузовского и реального секторов экономики [Электронный ресурс] / Р. В. Приходько // Экономика и экологический менеджмент : электрон. журнал. - 2011. - № 2. - С. 229-235. - Режим доступа http://economics.open-mechanics.com/articles/405.pdf (дата обращения 01.03.2017).

Размещено на Allbest.ru