Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Омский государственный аграрный университет имени П.А. Столыпина, г. Омск

Оценка риска банкротства СПК «Полтавский» Полтавского района Омской области

Черникова В.Н., Чекмарёва В.И.

Научный руководитель: Дмитренко Е.А. кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, бухгалтерского учета и финансового контроля

В наше время многие фирмы из-за своих ошибок подвергаются банкротству, которое признается арбитражным судом и влечет за собой ликвидацию. Под банкротством (несостоятельностью) следует понимать неспособность должника , которая признанна арбитражным судом ,в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [2]. Несостоятельность так же представляет собой плохое финансовое состояние предприятия, которое не способно производить оплату по своим обязательствам. банкротство неплатежеспособность кредитный риск

Все предприятия рассчитываются по своим обязательствам в денежных единицах. Под денежным обязательством следует понимать обязанность должника произвести оплату кредитору, в обязательном порядке, сумму в определенном количестве по гражданско-правовой сделке и иному предусмотренному ГКРФ, бюджетным законодательством Российской Федерации основанию.[6]

Должником признается гражданин, юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, который не в состоянии удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение установленного федеральным законом срока.[6]

По решению суда несостоятельными (банкротами) при наличии оснований могут быть признаны множество юридических лиц, создаваемых в организационно-правовых формах, предусмотренных Гражданским кодексом РФ.[4] Исключение составляют казенные предприятия, учреждения, политические партии и религиозные организации. Так же признаются банкротами Государственные корпорации и компании, если такая возможность допускается законом, на основании которого они созданы. Не признаются банкротами и фонды, если запрет на банкротство фонда установлен законом, предусматривающим создание и деятельность такого фонда (статья 65, пункт 1 ГК).[4,1]

Риск неплатежеспособности (банкротства) - считаются риски, которые влияют на жизнеспособность фирмы в долгосрочном плане. Риск неплатежеспособности характеризуется вероятностью того, что капитал банка сможет покрыть убытки от деятельности (вероятность неадекватности капитала банковским рискам).[6]

СПК «Полтавский» находится в Полтавском районе на юго-западе Омской области России. Сельскохозяйственный производственный кооператив «Полтавский» был зарегистрирован 9 декабря 1992 года. Основной вид деятельности данного предприятия это выращивание зерновых и зернобобовых культур. [3]

Для оценки риска банкротства СПК «Полтавский» мы воспользуемся моделью оценки риска Э.Альтмана, Р. Таффлера и моделью Р.Лиса.[5]

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

где:

Z - итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия;

К₁ - собственные оборотные средства/сумма активов;

К₂ - чистая прибыль/сумма активов;

К₃ - прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма

активов;

К₄ - рыночная стоимость акций/заемный капитал; К₅ - выручка/сумма активов.

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице 1.

Таблица 1 - Оценка кредитного риска по критерию Альтмана

Z=1,2*(2079/7348)+1,4*(5670/7348)+3,3*(5670/7348)+0,6*(3/7348)+(126 84/7348)=1,2*0,28+1,4*0,77+3,3*0,77+0,6*0,0004+1,73=5,69

По данной модели у СПК «Полтавский» в 2015г. уровень банкротства низкий, так как итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия > 2,99, а именно 5,69.

Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия - модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:

где: Z_Taffler - оценка кредитного риска предприятия/компании;

К₁ - показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

К₂ - показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К₃ - финансовый риск предприятия (долгосрочные

обязательства/общая сумма активов);

К₄ - коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Оценка кредитного риска по критерию Таффлера

Z = 0,53 * (5670/876) + 0,13 * (6832/9427) + 0,18 * (8551/7348) + 0,16 *(12684/7348) = 0,53*6,47+0,13*0,72+0,18*1,16+0,16*1,73 = 4,01

По модели Таффлера в 2015 г. у СПК «Полтавский» низкий уровень банкротства, так как итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия >0,3, а именно 4,01.

В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая:

где: К₁ - оборотный капитал/сумма активов;

К₂ - прибыль от реализации / сумма активов;

К₃ - нераспределенная прибыль / сумма активов; К₄ - собственный капитал / заемный капитал.

Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка кредитного риска по критерию Лиса

Z = 0,063 * (6832/7348) + 0,092 * (1996/7348) + 0,057 * (5473/7348) +0,0014 * (2079/9427) = 0,063*0,93+0,092*0,27+0,057*0,74+0,0014*0,22=0,126

Рассчитав модель Лиса, делаем вывод, что СПК «Полтавский» в 2015 имеет низкий уровень банкротства, так как итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия >0,037, а именно 0,126.

Оценив риск банкротства СПК «Полтавский» за 2015 год, используя пятифакторную модель Э. Альтмана, модель Р. Таффлера и модель Р. Лиса, можно подчеркнуть, что данное предприятие имеет низкий уровень банкротства.

Применять модель Альтмана для российских предприятий нужно с осторожностью, так как Альтман строил свою модель на статистической выборке американских предприятий. В Америке другой стандарт бухгалтерской отчетности (GAAP), поэтому коэффициенты получаются несколько различными. Тем не менее, ее можно использовать в качестве рекомендательной модели, так как она универсальна и включает в себя основные финансовые коэффициенты.

Список использованной литературы

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чечевицына, К.В. Чечевицын. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 368 с. [Электронный курс] - Режим доступа: http://library.psu.kz/fulltext/transactions/2580_chechevicina_l.n_analiz_finansovohozyaystvennoy_deyatelnosti_uchebnik_l._n._chechevicina_k._v._chechevicin.pdf

2. Банкротство предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/pravovedenie/bankrot.html

3. Годовой отчет СПК «Полтавский» Полтавского района Омской области за 2015 год.

4. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (действующая редакция, 2016) [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/.

5. Телипенко Е. В., Захарова А. А. Оценка риска банкротства предприятия: теоретический и практический подходы // Научнометодический электронный журнал «Концепт». - 2014г. - 960с. -[Электронный ресурс] .Режим доступа: http://e-koncept.ru/2014/54455.htm

6. Понятие (несостоятельности) банкротства [Электронный курс]. Режим доступа: http://studopedia.ru/17_8229_ponyatie-nesostoyatelnostibankrotstva.html

Размещено на Allbest.ru