Способы и инструменты снижения финансовых рисков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Способы и инструменты снижения финансовых рисков



Введение

Финансовая деятельность компании в процессе своего развития очень тесно взаимодействует со всеми формами финансовой отчетности, которая может характеризоваться большим многообразием возникающих рисков, уровнем влияния финансового процесса, который может быть направлен на конечные результаты деятельности компании. Поэтому, немаловажным является вопрос повышения уровня роста и качества результатов финансовой деятельности в период развития экономики страны.

Риски, которые могут возникнуть в период развития финансовой деятельности компании, можно выделить в отдельную группу характерных финансовых рисков, которые могут играть немаловажную роль в основной хозяйственной деятельности компании. Увеличение уровня влияния основных финансовых рисков на конечные результаты финансовой деятельности компании тесно взаимодействует с постоянно изменяющейся внешней средой экономической ситуации, которая непрерывно соприкасается с финансовой конъюнктурой рынка государства, сферой основных финансовых и экономических отношений, которые содействуют, в настоящее время, развитию новых технологий в сфере финансов и финансовой деятельности компании. Процесс управления основными финансовыми потоками компании, которые часто могут привести к появлению финансовых рисков в том или ином производственном направлении в деятельности компании характеризует собой обособленную индивидуальную сферу риск - менеджмента.

Актуальность исследования заключается в том, что, на сегодняшний день, существует проблема управления возникающими финансовыми рисками компании на любом секторе производственного процесса - от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансовых учреждений. Благодаря чему, появляется возможность у руководства большинства компаний определить основную актуальность существования финансовой системы показателей оценки уровня финансовых рисков в процессе производственного планирования стратегического направления своей деятельности, основных факторов, которые могут, несомненно, на нее повлиять, разработку стратегических предложений по снижению и минимизации возникающих финансовых рисков, а также разработку основной стратегии управления данными рисками в компании.

Целью исследования является анализ способов и инструментов снижения финансовых рисков на предприятии ПАО «ВымпелКом» и поиск эффективных направлений по их совершенствованию.

В соответствии с выделенной целью были разработаны следующие задачи:

- исследовать теорию возникновения финансовых рисков, как экономической категории;

- проанализировать сущность риска, его виды и функции;

- проанализировать методы снижения финансовых рисков;

- разработать эффективные направления по совершенствованию методов снижения финансовых рисков на предприятии.

Объектом исследования является деятельность предприятия ПАО «ВымпелКом».

Предметом исследования являются методы и инструменты снижения финансовых рисков на предприятии ПАО «ВымпелКом».

Теоретической базой исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам анализа, оценки и управления рисками, а также по вопросам оценки вероятности банкротства предприятий. Среди них можно выделить таких ученых, как Чернова Г.В., Кудрявцев А.А., Ковалев В.В., Гончаров Д.С., Бланк И.А. и других. Информационной базой дипломной работы являются действующие законодательные акты Российской Федерации.

Практическая значимость выпускной исследования состоит в анализе степени рисков компании ПАО «ВымпелКом», а также в разработке методов и инструментов снижения финансовых рисков.

Структура работы включает в себя: введение, две главы, заключение, библиографический список, приложения.



1. Теория возникновения финансовых рисков, как экономической категории

финансовый риск инструмент

1.1 Сущность риска, его виды и функции

Наличие определенного характера уровня развития финансового риска в компании, в - первую очередь, можно рассматривать как соотношение человеческих факторов в период ожидания к наступившим событиям, повлекшим возникновению финансового риска компании. Наличие данного характера может сформировать относительно нежелательное проявление характера возникшего риска на основные активы компании. Принято считать, что, на сегодняшний день, характер риска обуславливает возникновение определенной вероятности наступившего события за счет влияния основных факторов, которые, в свою очередь, могут привести компанию к пагубным последствиям и способствовать проявлению таких обстоятельств, из-за которых данное событие имеет возможность формироваться и проявляться в процессе развития финансовой деятельности компании [18, с.51].

На протяжении всей истории развития существования финансовых рисков и их сущности, проявляющаяся теория формирования финансовых рисков непосредственно связана с определенной теорией страхования и периодическими финансовыми исчислениями. Зачастую, само понятие «риск» характеризуется за счет проявления основных характерных черт:

- неопределённостью. Риск проявляется только лишь тогда, когда происходит возможное, в данный момент, определенное развитие событий;

- ущербом. Риск проявляется, когда конечный результат может привести к ущербу или другому негативному последствию;

- наличием анализа. Риск формируется за счет создания субъективного мнения «предполагающего» о текущей ситуации и предоставлена качественная или количественная оценка негативного события будущего периода;

- значимостью. Риск существует за счет того, что некоторые определенные события имеют практический характер и затрагивают все больше интересов основного хозяйствующего субъекта [24, с.36].

Формирование риска происходит за счет образования основной фундаментальной проблемы, которая проявляется во всех формах оценивания уровня риска. Это происходит потому, что существующая ограниченная рациональность заметно обесценивает определенный уровень возникновения финансового риска в процессе проявления чрезвычайных событий в компании, так как вероятность имеет нестабильный характер в оценивании текущей ситуации в компании, повлекшей возникновение ряда финансовых рисков [21, с.44]. Уровень оценивания возникновения финансового риска в компании заключается в том, чтобы выявить определенную гарантию основного сценария, который включает в себя разработку основных правил, направленных на формирование угроз с высокой или низкой степенью воздействия.

С основным понятием финансового риска тесно связаны основные функции финансового риска, к которым можно отнести:

1) стимулирующая функция риска, которая характеризуется проявлением двух основных аспектов:

- конструктивный аспект, который заключается в проведении точного исследования всех возможных финансовых источников риска в процессе проектирования стратегических операций и систем, конструировании специально разработанных устройств, операций, форм сделок, которые могут исключить или понизить определенный уровень риска, который может спровоцировать определенные последствия финансового риска как отрицательного отклонения;

- деструктивный аспект. Заключается в проявлении реализации основных идей и решений руководством компании с частично неисследованным или необоснованным уровнем финансового риска, который зачастую, может привести к реализации определенных объектов или операций, имеющих авантюрный характер;

2) защитная функция риска характеризуется двумя основными аспектами:

- историко-генетический аспект, который характеризуется положением, когда существует вероятность нужды юридических и физических лиц в поиске основных средств и форм защиты от основной нежелательной реализации риска;

- социально-правовой аспект, который характеризуется объективной необходимостью в условиях развития законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования и основной страховой деятельности;

3) основная компенсирующая функция риска, которая может быть направлена на обеспечение компенсирующего эффекта, то есть дополнительную, по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода результата от основной финансовой деятельности компании;

4) социально-экономическая функция риска, характеризуется протеканием основного процесса в период развития деятельности финансового рынка. В таких условиях возникновение финансового риска и конкуренции позволяет определить основные социальные группы эффективных собственников в обществе, а в экономике - отрасли основной деятельности, в которых риск является текущим фактором производственного процесса [20, с.51].

Постоянное вмешательство государственного рычага в возникающие рисковые ситуации на финансовых рынках и во многих развивающихся компаниях, на сегодняшний день, ограничивает эффективность социально-экономической функции риска [11, с.48]. При составлении социального плана формируются стратегические принципы равенства для всех участников финансового рынка за счет взаимодействия различных отраслей хозяйственных процессов, которые протекают в компании. Это, в свою очередь, может сформировать дисбаланс финансовых рисков в обширных отраслях экономики. Финансовый риск для компании является основной характерной чертой, направленной на возникновение больших финансовых потерь, убытков, недополучения основных планируемых доходов и прибыли. Возможные потери, которые может понести компания, можно существенно распределить на отдельные материальные, трудовые категории [19, с.89]. Для развития направления основной деятельности риск - менеджмента в компании, данная ситуация может повернуться неблагоприятной стороной для всей деятельности компании.

1.2 Виды финансовых рисков

В первую очередь, большое разнообразие существующих финансовых рисков в любой компании приводит к необходимости разделения часто повторяющихся одних и тех же финансовых рисков по их определенным видам и подвидам с целью получения точного результата характеристики данных рисков. С помощью такого распределения, в дальнейшем, руководство компании, совместно с отделами риск - менеджмента, может разработать ряд профилактических мер, применяя которые, компания сможет избежать предстоящих финансовых потерь и предостеречь компанию от банкротства. Большинство видов финансовых рисков можно классифицировать по следующим основным признакам:

1) По видам. Этот основной классификационный признак финансовых рисков характеризуется значимым параметром их дифференциации в процессе всего управления компанией. Каждая характеристика конкретного вида или подвида финансовых рисков одновременно формирует представление о прогрессирующем факторе, который направлен на «слияние» основной оценки текущего уровня вероятности возможной степени возникновения и масштаба размера возможных финансовых убытков, которые могут сформироваться по данному виду финансового риска. Существующее наличие разнообразных видов финансовых рисков может быть представлено в масштабе широкого диапазона действий [18, с.62].

На сегодняшний день, основная часть разнообразных видов финансовых рисков, которые могут возникнуть на разных этапах деятельности компании, может включать в себя следующие подвиды:

- Риск значительного уменьшения финансовой устойчивости (или риск нарушения определенного равновесия финансового развития компании). Возникновение данного финансового риска характеризуется процессом, который протекает за счет несовершенства структуры основного капитала компании, который провоцирует определенную несбалансированность положительного и отрицательного направления в формировании основных денежных потоков компании в общем объеме производства [27, с.73].

Существующая природа возникновения финансового риска и формы его характерного проявления должна быть направлена на формирование определенных действий финансового левериджа. В основной структуре состава финансовых рисков в компании, содержится определенная степень вероятной возможной опасности [16,с.39]. Сюда можно отнести сгенерированные угрозы банкротства компании. Данный вид риска, на сегодняшний день, занимает немаловажную роль в сфере развития финансового рынка;

- Риск текущей или частичной неплатежеспособности компании. Данный риск формируется за счет понижения основного уровня оборачиваемости ликвидных активов, которые бывают частично сбалансированы во временном промежутке. Рассматривая итоговые финансовые результаты деятельности компании, следует отметить, что, данный вид финансового риска можно соотнести к категории более опасных финансовых рисков;

- Инвестиционный риск. Данный вид риска характеризуется определенной возможностью возникновения больших финансовых потерь на протяжении всей инвестиционной деятельности компании и может привести к плачевному результату - к банкротству копании. Согласно данному утверждению, многие научные деятели разделяют основной инвестиционный риск на две различные составляющие (их еще можно назвать подвидами). К ним можно отнести инвестиционный риск, который происходит «здесь» и «сейчас», то есть его еще можно назвать «молниеносным», происходящим в реальном времени [22, с.42].

Вторым видом инвестиционного риска является риск финансового инвестирования. Рассматривая данные виды инвестиционных рисков, следует отметить, что природа их существования непременно связана с возможным формированием и расширением инвестиционной деятельности компании [23, с.55]. Данные виды рисков в наше время относят к категории очень сложных рисков, которые могут разделяться на многообразные отдельные подвиды. Так, например, в структуре сформированного финансового риска текущего инвестировании, в компании могут быть преобразованы риски, которые направлены на завершение основных проектно-конструкторских работ; частичного или полного завершения строительно-монтажных работ; проведение некачественного финансирования по инвестиционному проекту; убытки, которые несет компания при внедрении инвестиционного проекта за счет стремительного снижения его инвестиционной привлекательности [44, с.88].

На сегодняшний день, разновидность инвестиционных рисков тесно взаимосвязана между элементами и может быть направлена на определение возможной потери финансовых результатов деятельности компании. Данный подвид инвестиционного риска входит в категорию стратегически опасных рисков;

- Инфляционный риск. На сегодняшний день, в процессе развития инфляционной экономики, инфляционный риск выделяется в отдельный подвид всего многообразия финансовых рисков. Данная разновидность инвестиционного риска проявляется за счет протекания процесса обесценивания реальной стоимости капитала, а также за счет предстоящих положительных моментов в деятельности компании (получения доходов) в период возникновения инфляции. Инфляционный риск во многом зависит от колебаний в экономики государства. Так, как процесс инфляции протекает постоянно, то и возникновение инфляционного риска в компании также носит постоянный характер;

- Процентный риск. Сущность процентного риска состоит в прогнозировании возможных изменений в деятельности компании, которые могут повлиять на изменение уровня процентной ставки за счет постоянного функционирования финансового рынка. Основной причиной проявления данного вида финансового риска считается формирование появляющихся колебаний конъюнктуры финансового рынка под влиянием государственного рычага, возрастание или понижение уровня основного предложения свободных денежных потоков, которые участвуют в общей оборачиваемости ресурсов компании [26, с.49]. Негативные результаты, полученные в процессе развития финансовой деятельности компании, с учетом развития и формирования процентного риска, проявляются в основной части деятельности компании по эмиссии денежных средств;

- Валютный риск. Данный вид риска характеризуется компанией как элемент, который принимает участие в процессе осуществления внешнеэкономической деятельности компании. Он может проявляться в различных аспектах своего развития. Например, возможно его проявление в возникающей ситуации в производственной деятельности предприятия, когда компания не недополучает большую часть своих доходов за счет колебания валютного курса иностранной валюты, которую компания успешно использует при проведении внешнеэкономической деятельности. То есть, в случае колебания валютного курса, компания много проигрывает на обмене иностранной валюты на национальную. Так, импортируя сырье и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной [25, с.61]. Снижение же этого курса определяет потери предприятия при экспорте готовой продукции;

- Депозитный риск. Данный риск характеризует основную возможность компании недополучить обратно размещенные депозитные вклады в банковских учреждениях за счет частичного или полного непогашения депозитных сертификатов. Данный вид финансового риска проявляется в компании очень редко и может быть связан с неправильным оцениванием неудачного выбора любой коммерческой банковской структуры для осуществления основных депозитных операций компании. Тем не менее, имеют место случаи, когда продвижение развития депозитного риска можно увидеть не только в нашей стране, но и за рубежом с огромной развитой экономической инфраструктурой;

- Кредитный риск. Данный вид риска характеризуется за счет развития финансовой деятельности компании в момент предоставления потребительских и товарных кредитов населению. Основной чертой в процессе формирования и возникновения данного вида риска является вероятность возникновения риска не возврата платежа и получение доходов компанией [38, с.29].

- Налоговый риск. Данный вид риска характеризуется основными проявлениями в четком направлении своего развития. Сюда можно отнести введение новых видов налогов для компании, увеличение доли оплачиваемых налогов и сборов, изменение сроков оплаты налоговых платежей компанией, создание мероприятий, которые могут отменить действующие налоговые льготы. Несмотря на то, что данный вид риска является для компании весьма внезапным и неожиданным риском, то, в свою очередь, он может расширить существенное воздействие на основные результаты финансовой деятельности компании;

- Структурный риск. Данный вид риска формируется за счет генерации и развития направлений неэффективного финансирования в группе затрат компании. Повышенный коэффициент операционного левериджа в процессе возникновения неблагоприятных финансовых условий в компании способствует понижению основного валового объема в процессе всего товарооборота компании;

- Криминогенный риск. Данный вид риска используется компанией в том случае, когда при осуществлении финансовой деятельности или сокрытия основной части доходов от налоговых служб, компания фиктивно объявляет клиентам о предстоящем банкротстве предприятия и закрытии производства. Данный вид риска проявляется в компаниях, где руководство ведет «нечистую» игру и финансовую деятельность, которая может включать в себя: подделку документов, незаконное присвоение денежных средств третьих лиц и другое. Значительные убытки, которые в связи с этим могут нести компании, на сегодняшний день, характеризуются основным формированием и обособлением за счет определенного выделения данного вида риска.

- Прочие виды рисков. Даная категория финансовых рисков довольно обширная за счет степени и уровня возникновения, а также, за счет возможных потерь. Данная категория рисков не столь важна для компании и встречается очень редко. Сюда можно отнести риски, связанные с техногенной катастрофой, наводнение, землетрясением, воздушной атакой и многое другое. Возникновение данных рисков приводит компанию не только к части потери финансовых доходов, но зачастую, и к потере части, а - то, и к половине всех активов компании. Такие риски следует называть «форс - мажорными» рисками [26, с.50].

2) По характеру объекта формируют следующие определенные группы финансовых рисков:

- риск отдельной финансовой операции, который направлен на формирование всего комплекса разновидностей финансовых рисков, которые, в свою очередь, характерны для проведения определенной финансовой операции, за счет чего компания осуществляет свою деятельность на данном этапе своего развития;

- существование риска различных видов в процессе осуществления финансовой деятельности компании;

- риск общей финансовой деятельности компании в целом. Вероятность возникновения различных видов рисков, которые могут быть характерны для осуществления финансовой деятельности компании, проявляется в основной специфике организационно - правовой формы всей своей деятельности, основной структурой капитала [37, с.77].

3) По способу исследования совокупных инструментов:

- индивидуальный финансовый риск, который характеризуется наличием отдельных финансовых инструментов;

- портфельный финансовый риск. Данный вид риска проявляется при проведении комплекса функционирующих финансовых инструментов, которые можно объединить в единый портфель [35, с.80].

1.3 Методы снижения финансовых рисков

Одним из важных элементов в системе управления финансовыми рисками на предприятии, является разработка мероприятий по их снижению. К основным мероприятиям по снижению рисков можно отнести следующие:

- нормативный метод;

- создание резервных фондов;

- страхование риска;

- хеджирование;

- страхование процентного риска;

- диверсификация [10, с.42].

Нормативный метод представляет собой установление определенных нормативов, а также лимитов и ограничений на проведение определенных действий: установление предельного объема выпуска продукции, объема отгрузки продукции в кредит, а также лимитов на привлечение заемных средств, лимитов на объем инвестиций в определенную сферу деятельности.

Метод снижения рисков путем страхования направлен на формирование резервных фондов запасов сырья, материалов, готовой продукции и резервного остатка денежных средств на расчетный счет предприятия. Однако, создание резервных фондов компанией значительно замедляется оборачиваемость капитала, что может влиять на снижение эффективности производства. К основным формам страхования риска следует отнести страхование работников от несчастных случаев, имущественное страхование, а также страхование финансовых рисков и ответственности [16, с.34].

Применение метода хеджирования позволяет предприятиям управлять изменением цен на сырье, материалы и готовую продукцию, колебаниями валютного курса. Основным видом хеджирования можно считать форвардные контракты, которые предусматривают взаимные обязательства сторон по купле-продаже продукции в будущем по ценам, указанным в контракте.

Диверсификация определяется как расширение технологически разнородных сер деятельности предприятия и содержит в себе диверсификацию выпускаемой продукции, когда предприятие может выпускать разнообразные виды продукции, не связанные со специализацией производства и не требующие частой разработки новой технологии и диверсификации капитальных вложений и финансовых активов.

В соответствии с выше изложенным, следует отметить, что снижение степени риска определяется как сокращение вероятности и объема потерь. для снижения степени риска могут применяться различные приемы, такие как:

- принятие риска на себя;

- уклонение от риска;

- передача рисков;

- объединение риска;

- использование внутренних финансовых нормативов;

- другие приемы.

В случае принятия риска на себя предприятие осуществляет поиск источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери могут быть покрыты из любых ресурсов, которые остаются после наступления финансового риска или понесения потерь предприятием [18, с.46].

Уклонение от риска является наиболее простым и радикальным приемом по нейтрализации финансовых рисков. С одной стороны, данный прием позволяет избежать потенциальные потери, связанные с финансовыми рисками. С другой стороны - уклонение от риска не позволяет предприятию получить прибыль, связанную с рискованной деятельностью. Эффективность приема уклонения от риска состоит в том случае, когда:

- отказ от одного вида финансового риска не влечет за собой возникновение другого перечня рисков;

- уровень риска является намного выше уровня возможной доходности финансовой операции;

- финансовые потери по данному виду риска предприятие не имеет возможности возместить за счет использования собственных финансовых средств.

Также, следует учесть, что не от всех видов финансовых рисков предприятие может уклониться. Большую часть рисков предприятию приходится брать на себя. Ресурсы, которыми может располагать предприятие для покрытия собственных потерь можно классифицировать на:

1) кредитные ресурсы;

2) ресурсы внутри самого бизнеса.

К внутренним ресурсам предприятия могут быть отнесены: наличность в кассе; остаточная стоимость поврежденной собственности; дополнительные средства, вносимые владельцами с целью поддержания бизнеса; доход от инвестиций и ценных бумаг; нераспределенный остаток прибыли; резервный фонд предприятия, который создается с требованиями действующего законодательства.

Кредитные ресурсы с целью покрытия возможных потерь от финансовых рисков для предприятия имеют существенные ограничения. то объясняется тем, что доступность кредитных ресурсов для предприятия во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь. Поэтому предприятию, еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления [8, с.43].

Прием передачи финансового риска осуществляется по следующим направлениям:

- передача риска посредством заключения договора факторинга;

- передача риска посредством заключения договора поручительства;

- передача риска поставщикам сырья и материалов;

- передача риска путем заключения биржевых сделок.

Используя различные инструменты и приемы минимизации рисков, предприятие сможет минимизировать финансовые риски за счет использования внутренних финансовых нормативов, которые будут включать в себя:

- предельный размер заемных средств, которые могут быть использованы в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- максимальный размер потребительского кредита. который может быть предоставлен одному покупателю;

- минимальный размер активов;

- максимальный размер депозитного вклада, который размещается в одном банке [11, с.20].

Необходимым условием достижения успехов в сфере деятельности, которая характеризуется повышенной рискованностью, является создание и совершенствование систем управления рисками, позволяющих выявить, оценить, локализировать и проконтролировать риск. Механизм принятия решений должен не только идентифицировать риск, но и позволить оценить, какие риски и в какой мере может брать на себя компания, а также определять, оправдывать доходность при возникновении соответствующего риска. Оправданный или допустимый риск - необходимая составляющая стратегии и тактики эффективного менеджмента.



2.Анализ управления финансовыми рисками компании

2.1 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности по данным баланса

ПАО «ВымпелКом» является предприятием, осуществляющим деятельность в области телефонной связи на территории России. К дополнительным видам деятельности компании относятся:

- предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию телевизионной и радиопередающей аппаратуры;

- производство электромонтажных работ;

- оптовая торговля прочими непродовольственными товарами;

- маркетинговые исследования;

- рекламная деятельность.

Филиал компании ПАО «ВымпелКом» расположен по следующему адресу: г. Омск, ул. Б. Архитекторов, д.35. Свою деятельность компания осуществляет под брендом «Билайн», который характеризует собой один из наиболее известных брендов в России. компания предоставляет интегрированные услуги фиксированной и мобильной телефонии, междугородной связи, телепатических услуг связи на базе беспроводных и проводных решений, включая технологии оптоволоконного доступа. Доля компании на рынке мобильной связи в России составляет 23,27%.

Организационная структура компании ПАО «ВымпелКом» имеет следующий вид (см. рисунок 2.1).

Платежеспособность компании предусматривает возможность в любое время погашать собственные обязательства. На сегодняшний день, показатель платежеспособности компании характеризует уровень ее стабильности. В процессе развития компании ПАО «ВымпелКом» платежеспособность подвергается влиянию негативных факторов, которые могут способствовать развитию «критической ситуации» и, в последствие, привести к банкротству. Такими факторами могут являться, как внешние факторы, так и внутренние. Внешними факторами являются:

- колебание рыночных цен;

- наличие операционных издержек;

- происходящие изменения в законодательстве;

- усиление конкурентной позиции.

Внутренние факторы включают в себя:

- отсутствие обеспечения ликвидностью компании;

- расположенность компании к риску.

Рисунок 2.1 Организационная структура компании ПАО «ВымпелКом»

Таким образом, исследуя уровень платежеспособности, на примере компании ПАО «ВымпелКом», выделим основные четыре зоны платежеспособности и проанализируем их в следующей таблице (Таблица 2.1).



Таблица 2.1. Анализ расчетных коэффициентов платежеспособности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года

В соответствии с приведенными данными можно отметить, что положение компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года является стабильным. Это связано, прежде всего, с небольшим размером краткосрочных кредиторских обязательств. Доходы компании за период 2014-2015 года обеспечили покрытие задолженности компании, что повлияло на устойчивое финансовое положение. Фактором высокого показателя выработки доходной части компании послужили низкие показатели операционных расходов: содержание компании (электроэнергия, газ, свет, вода); затраты, связанные с текущим ремонтом и другие расходы.

Все эти факторы положительно повлияли на формирование доходности компании. В соответствии с чем, можно отметить, что расчет данных показателей позволяет руководству компании проводить оперативный контроль за общим финансовым положением, разрабатывая ряд стратегических задач по оптимизации возникающих финансовых рисков.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года (Таблица 2.2).



Таблица 2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года

В соответствии с приведенными данными отметим, что за период 2015 года коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств соответствовал нормативному значению (? 1). Это говорит о том, что у компании ПАО «ВымпелКом» хватало собственных средств для покрытия кредиторской задолженности. Коэффициент автономии за 2015 год был меньше нормативного значения (0,5), что свидетельствовало об увеличении концентрации собственного капитала. То, есть, реализовав свое имущество, ПАО «ВымпелКом» сможет покрыть все свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Коэффициент маневренности собственных средств за период 2015 года был выше нормативного значения (? 0,2), что позволило компании обеспечить достаточную гибкость капитала. Расчет показателя финансовой устойчивости компании показал, что финансовое положение компании является наиболее устойчивым.

2.2 Анализ показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости компании ПАО «ВымпелКом»)

Любое предприятие, получая прибыль, является рентабельным. Показатели рентабельности, которые применяются в экономических расчетах, характеризуют собой относительную прибыль. В соответствии с чем, проанализируем уровень рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года в следующей таблице (Таблица 2.3).

Таблица 2.3. Анализ расчетных коэффициентов рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года

На основании представленных расчетов отметим, что показатель общей рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года увеличился в сравнении с 2014 годом на 36%. Это говорит об уменьшении балансовой прибыли на каждый рубль реализации продукции, что является отрицательным моментом в работе компании. Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли за период 2015 года также был снижен в сравнении с 2014 годом на 53,8%. За счет увеличения доходов от участия в других организациях за 2015 год, а также уменьшения управленческих расходов, компания смогла увеличить прибыль на 17843 тыс. рублей. За период 2015 года произошло увеличение показателя рентабельности всех реализованных услуг в сравнении с 2014 годом на 53,8%. На увеличение показателя повлияло ряд факторов:

- отсутствие вероятности возникновения неплатежеспособности предприятия и возможность покрыть текущие и долгосрочные обязательства;

- стабильность ценовой политики компании;

- увеличение спроса;

- снижение управленческих расходов.

Проанализируем показатели деловой активности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года (Таблица 2.4).

Таблица 2.4. Анализ расчетных коэффициентов деловой активности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года

В соответствии с приведенными данными отметим, что коэффициент оборачиваемости активов за период 2015 года в сравнении с 2014 годом был увеличен на 29,5 позиций. Это говорит о том, что компания ПАО «ВымпелКом» увеличила цикл обращения реализуемых услуг, повлиявший на увеличение прибыли. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период 2015 года был уменьшен в сравнении с 2014 годом на 0,29 позиций, что явилось следствием замедления оборота оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за период 2015 года был уменьшен в сравнении с 2014 годом на 0,73 позиций. Уменьшение данного показателя свидетельствовало о замедлении оборота получения оплаты по счету. Уменьшение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 году свидетельствовало об уменьшении коммерческого кредита, который был предоставлен компании. То, есть компания ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года смогла увеличить скорость оплаты задолженности, что является положительным фактором в работе компании. Уменьшение показателя оборачиваемости запасов оказало влияние на число оборотов товарно-материальных запасов компании в 2015 году. Так, снижение данного показателя за период 2015 года было связано с уменьшением спроса на реализуемые услуги. Коэффициент оборачиваемости основных средств за период 2015 года был увеличен в сравнении с 2014 годом на 0,22 позиций, что говорит о повышении эффективности использования основных средств компании.

2.3 Анализ динамики финансовых результатов компании

В соответствии с проведенным анализом расчетных коэффициентов компании ПАО «ВымпелКом», оценим общую эффективность работы компании в динамике 2014-2015 года.



Таблица 2.5. Анализ финансовых результатов деятельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года, тыс. руб.

Проанализировав финансовые результаты деятельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года, отметим, что прибыль компании была увеличена в сравнении с 2014 годом на 17843 тыс. рублей. Темп роста показателя за 2015 год составил 120,7%. Себестоимость продаж в 2015 году возросла в сравнении с 2014 годом на 11130 тыс. рублей. Это было связано с увеличением расходов компании на реализацию услуг.

Таким образом, можно сказать, что эффективность деятельности компании за период 2015 года была достигнута за счет использования управленческих рычагов в области повышения качества конкурентной позиции на отраслевом и потребительском рынках, а также применением ряд эффективных инструментов, позволяющих снизить вероятность появления финансовых рисков.

2.4 Анализ динамики, структуры активов и пассивов организации и изменения их структуры по данным баланса

Проведем анализ актива баланса компании ПАО «ВымпелКом» в динамике 2014-2015 года. Результаты проведенного анализа отразим в следующей таблице (Таблица 2.6).



Таблица 2.6. Анализ актива баланса компании ПАО «ВымпелКом» в динамике за 2014-2015 год, тыс. руб.

В соответствии с рассмотренной структурой актива компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года можно сказать, что общая величина актива за 2015 год в сравнении с 2014 годом уменьшилась на 161771 тыс. рублей. Снижение активов компании был связан с уменьшением запасов компании. Такая тенденция для компании является положительной. Причиной также можно считать: увеличение спроса на некоторые виды реализуемых услуг; улучшение экономической ситуации в стране. Наибольшую долю в структуре актива баланса занимают основные средства. Незначительное уменьшение основных средств в 2015 году не повлияло на финансовую устойчивость компании и позволило обеспечить покрытие краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Увеличение оборонных средств в 2015 году в сравнении с 2014 годом являлось положительной динамикой для работы компании. Увеличение доли денежных средств в активе баланса за 2015 год свидетельствовало о том, что руководство компании недостаточно вкладывало средства в оборотные активы. Увеличение доли дебиторской задолженности являлось отрицательной тенденцией. Рассматривая дебиторскую задолженность компании ПАО «ВымпелКом» отметим, что за период 2015 года компании имеет пассивное сальдо, то, есть компания финансировала свою текущую деятельность за счет кредиторов, что является отрицательной тенденцией в работе компании.

Проанализируем структуру пассива компании ПАО «ВымпелКом» в динамике 2014-2015 года (Таблица 2.7).

Таблица 2.7. Анализ пассива баланса компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года, тыс. руб.

На основании рассмотренной структуры пассивов компании ПАО «ВымпелКом» отметим, что наибольшую долю в Пассиве баланса за период 2015 года занимают долгосрочные обязательства (116,64%).

Вторую позиции занимает нераспределенная прибыль (50,46%). Возникновение долгосрочных обязательств является для компании негативной тенденцией, что в значительной степени влияет на ее финансовую устойчивость. Кредиторская задолженность за период 2015 года также имела тенденцию к увеличению в сравнении с 2014 годом.

Доля в пассиве баланса составляет 22,51%. Следовательно, рост кредиторской задолженности повлиял на снижение платежеспособности и ликвидности компании, что свидетельствует о возможном росте финансовых рисков.

2.5 Разработка направлений по совершенствованию методов снижения финансовых рисков на предприятии

Проанализировав деятельность компании ПАО «ВымпелКом», можно отметить, что основными проблемами компании, которые могут повлечь возникновение финансового риска, являются:

- рост операционных расходов компании;

- увеличение кредиторской и дебиторской задолженности.

В рамках анализируемых методов и инструментов снижения финансовых рисков в компании, следует отметить, что, на сегодняшний день компания использует метод принятия рисков на себя. С целью покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, компания использует кредитные ресурсы. Однако, доступность кредитных ресурсов для компании во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь, что требует разработки предварительного плана по минимизации финансовых рисков.

В целях совершенствования методов снижения финансовых рисков в компании предлагается использовать следующие методы снижения финансовых рисков:

1)метод передачи финансового риска, который может осуществляться по следующим направлениям:

- передача риска посредством заключения договора факторинга;

- передача риска поставщикам материалов;

2)применение метода за счет оценки внутренних нормативов позволит компании ПАО «ВымпелКом»:

- выявить предельный размер заемных средств, которые могут быть использованы в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

3)метод распределения. Метод распределения риска является по себе инструментом гибкого управления. Один из основных методов распределения заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Компания имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. В расчетном виде, эффект от внедрения данного метода будет выглядеть следующим образом:

Кр =У/С

У - максимально возможная величина убытка от проводимой операции в ходе текущей деятельности компании;

С - объем собственных финансовых средств компании.

Кр = 9847,4 тыс. руб./ 119473 тыс. руб.= 0,082

То есть, применяя шкалу оценки риска, при использовании данного метода, можно выявить его допустимый уровень. В данном случае результат расчетов показал, что в компании ПАО «ВымпелКом» имеется минимальный уровень финансового риска. Таким образом, необходимым условием достижения успехов в сфере деятельности, которая характеризуется повышенной рискованностью, является создание и совершенствование систем управления рисками, позволяющих выявить, оценить, локализировать и проконтролировать риск. Механизм принятия решений должен не только идентифицировать риск, но и позволит оценить, какие риски и в какой мере может брать на себя компания, а также определять, оправдывать доходность при возникновении соответствующего риска.



Заключение

В соответствии с проведенным исследованием было определено, что, само понятие «риска» характеризуется всепроникающим явлением, в условиях функционирования рыночных отношений. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики деятельности компании ПАО «ВымпелКом», принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации.

Целью исследования является анализ способов и инструментов снижения финансовых рисков в компании ПАО «ВымпелКом» и поиск эффективных направлений по их совершенствованию.

В соответствии с проведенным исследованием были получены следующие результаты:

1. ПАО «ВымпелКом» является предприятием, осуществляющим деятельность в области телефонной связи на территории России. К дополнительным видам деятельности компании относятся: предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию телевизионной и радиопередающей аппаратуры; производство электромонтажных работ; оптовая торговля прочими непродовольственными товарами; маркетинговые исследования; рекламная деятельность.

2. Основными финансовыми рисками для компании являлись: снижение финансовой устойчивости за счет увеличения операционных расходов, а также привлечение кредитных ресурсов, что повлекло за собой увеличение дебиторской и кредиторской задолженности.

3. В качестве метода, используемого компанией для снижения уровня финансовых рисков, является метод принятия финансового риска на себя.

4. С целью совершенствования методов, используемых компанией для снижения уровня финансовых рисков, были предложены следующие:

1)метод передачи финансового риска, который может осуществляться по следующим направлениям:

- передача риска посредством заключения договора факторинга;

- передача риска поставщикам материалов;

2)применение метода за счет оценки внутренних нормативов позволит компании ПАО «ВымпелКом»:

- выявить предельный размер заемных средств, которые могут быть использованы в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- определить минимальный размер активов.

3)метод распределения. Метод распределения риска является по себе инструментом гибкого управления. Один из основных методов распределения заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Компания имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица.

Качество предложенных методов по снижению рисков в компании будет зависеть от эффективности управления финансовыми рисками, которое позволит не только выявить, но и оценить, локализировать и проконтролировать риск.



Библиографический список

финансовый риск инструмент

1.Федеральный закон РФ от 06.12.2011 № - 402- Ф3 (действующая редакция 2016 года) «О бухгалтерском учете»// Принят Государственной Думой 06 декабря 2011 года (с изменениями) - СПС Гарант, 2016. - с. 5 - 8.

2.Басовский Л.E. Теория экономического анализа: Учебное пособие / Л. Е. Басовский - М.: ИНФРА-М, 2012 - 453 с.

3.Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Уч. пос. - 2изд. допол. и перераб. / И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2011. -167 с.

4.Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2012.-384 с.

5. Балабанов, И.Т. Риск - менеджмент. / И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2011. - 288 с.

6. Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2 изд. Стандарт третьего поколения. / Ю.М. Бахрамов - СПб.: Питер, 2012. - 495 с.

Размещено на Allbest.ru