Проблемы организации и управления оборотными активами компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ» (ОмГУПС (ОмИИТ))

Институт менеджмента и экономики

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ»

на тему: «Проблемы организации и управления оборотными активами компании»

Омск 2016



Задание на выполнение курсовой работы

по дисциплине «Корпоративные финансы»

студентки 3 курса, обучающейся по направлению 38.03.01 Экономика, профиль «Финансы и кредит»

Тема курсовой работы:

«Проблемы организации и управления оборотными активами компании»

утверждена приказом ректора ОмГУПС № _______ от «____» ___________ 201__г.

Целевая установка:

Заключается в анализе управления оборотными активами компании и определения эффективности их использования.

Основные вопросы, подлежащие разработке (исследованию) в ходе выполнения курсовой работы:

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами

2. Анализ организации и управления оборотными активами компании ЗАО «Микояновский Мясокомбинат»

Рекомендуемая литература:

Когденко В.Г. «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика» 2015г.

Толкачева Н.А., Мельникова Т.И. «Финансовый менеджмент» 2014г.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. «Анализ финансовой отчетности организации» 2015г.

План-график выполнения курсовой работы

№ п/п	Этапы работы	Срок выполнения работы	Примечание
1	Выбор темы и ее утверждение руководителем	2-я неделя (с 5 по 10 сентября 2016г.)
2	Подбор и изучение законодательных и нормативных актов, учебной, научной и методической литературы, публицистических материалов	3-я неделя (с 12 по 17 сентября 2016г.)
3	Разработка плана курсовой работы и согласование его с научным руководителем	4-я неделя (с 19 по 24 сентября 2016г.)
4	Написание, оформление и сдача курсовой работы на проверку
4.1	Написание введения	5-я неделя (с 26 сентября по 1 октября 2016г.)
4.2	Написание теоретической части курсовой работы	6-я и 7-я недели (с 3 по 15 октября 2016г.)
4.3	Написание практической части курсовой работы	8-я и 9-я недели (с 17 по 29 октября 2016г.)
4.4	Написание заключения курсовой работы	10-я и 11 недели (с 1 по 12 ноября 2016г.)
4.5	Составление библиографического списка, оформление приложений	12-я и 13-я недели (с 14 по 26 ноября 2016г.)
4.5	Сдача курсовой работы на проверку преподавателю1	14-я неделя и 15-я неделя (с 28 ноября по 10 декабря)
5	Защита курсовой работы2	16-я и 17-я недели (с 12 по 23 декабря)

Курсовая работа должна быть выполнена обучающимся и сдана на проверку преподавателю не позднее, чем за три недели до начала экзаменационной сессии

Защита курсовой работы производится до начала экзаменационной сессии. Обучающиеся не допускаются к экзамену в случае невыполнения курсовой работы, предусмотренной учебным планом



Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами

1.1 Структура оборотных активов и их состав

1.2 Политика управления оборотными активами

2. Анализ организации и управления оборотными активами компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

2.1 Анализ динамики, структуры активов организации и изменения их структуры по данным Баланса ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

2.2 Анализ динамики, структуры и изменения структуры оборотных активов по данным Баланса и Пояснений ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

2.3 Анализ динамики и факторный анализ показателей оборачиваемости ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

2.4 Рекомендации по осуществлению организации оборотных активов компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Заключение

Библиографический список

Приложение А

Приложение Б

Приложение В



Введение

Актуальность выбранной темы курсовой работы подкрепляется тем, что наличие оборотных средств у предприятия является необходимым и неотъемлемым условием осуществления деятельности предприятия. Каждое предприятие нуждается в необходимости таких оборотных средств, которые обеспечат бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Эффективная работа предприятия в большей мере зависит от состояния оборотных средств, а также от их размера, структуры и оптимальной потребности в них.

Анализ динамики состава и структуры средств предприятия позволяет установить размер абсолютного и относительного уменьшения или прироста всего имущества или его отдельных видов. Основная задача управления оборотных активов состоит в формировании их необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении их эффективного и рационального использования.

В современных рыночных отношениях при увеличении оборачиваемости оборотных средств, достигается высокий финансовый результат. То есть повышение эффективности хозяйствования неразрывно связано с улучшением управления оборотными средствами.

Объектом исследования является предприятие, именуемое «Микояновский мясокомбинат» и являющееся Закрытым акционерным обществом, далее ЗАО «Микояновский мясокомбинат».

Предмет исследования курсовой работы - анализ таких статей бухгалтерского баланса, как оборотные активы.

Теоретической базой и методологической базой данной курсовой послужили работы следующих заслуженных российских ученых-экономистов: Ковалева В.В., Толкачевой Н.А., Мельниковой Т.И., Когденко В.Г., а также нормативные документы бухгалтерского учета.

Цель курсовой работы заключается в анализе оборотных активов организации ЗАО «Микояновский мясокомбинат», а также эффективности их использования.

В результаты выбранной цели были выделены и определены следующие задачи курсовой работы:

- описать теоретические аспекты оборотных активов компании;

- произвести расчеты динамики и структуры всех активов организации и их изменения по данным Баланса;

- произвести расчеты динамики и структуры оборотных активов организации и их изменения по данным Баланса;

- на основе полученных расчетов сделать анализ данных изменений за исследуемый период;

- произвести факторный анализ показателей оборачиваемости предприятия;

- на основе всех полученных расчетов и проведенных анализов, сформировать рекомендации для исследуемого предприятия.

На основе поставленных задач можно выделить методы исследования, которые будут применены в ходе работы:

- анализ;

- сравнение и описание;

- расчет абсолютных и относительных величин;

- обобщение.

Данная курсовая работа содержит в себе введение, две главы, включающие в себя два параграфа в первой главе и четыре параграфа во второй, заключение, библиографический список и приложения, содержащие в себе данные годовой бухгалтерской отчетности исследуемого предприятия.



1. Теоретические аспекты управления оборотными активами

1.1 Структура оборотных активов и их состав

Оборотные активы - это активы, являющиеся той наиболее подвижной частью имущества предприятия, которая постоянно участвует в хозяйственной деятельности субъекта, а также служащие в течение одного года или нормального операционного цикла организации. Это вложения в активы предприятия, или являющиеся денежными средствами или способные обратиться в них в течение одного года или в течение операционного цикла, если он продолжается больше года. [6,с. 2]

Оборотные активы являются составной частью бухгалтерского баланса и отражаются во втором его разделе (Рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 - Состав бухгалтерского баланса

Оборотные активы находятся в постоянном кругообороте (рисунок 1.2), который в свою очередь охватывает следующие стадии, выделенные Когденко В.Г. [7,с. 88]:

а) заготовительная стадия (стадия закупок) - на данной стадии оборотные активы переходят из денежной формы в производственную (товары и предметы труда;

б) производственная - это та стадия, на которой ресурсы предприятия материализуются в готовую продукцию, в результате чего оборотные активы переходят из производственной формы в товарную. На данном этапе происходит постоянное видоизменение элементов оборотных активов, начиная с покупки сырья и материалов, а также производства продукции, которая чаще всего продается в кредит, в результате чего у предприятия возникает кредиторская задолженность, превращающаяся в денежные средства через некоторый промежуток времени;

в) сбытовая - оборотные активы на данной стадии вновь переходят из товарной формы в денежную.

Рисунок 1.2 - Кругооборот оборотных активов

Особенности оборотных активов по Когденко В.Г. [7,с. 89]:

а) способны совершить несколько оборотов в течение одного года;

б) переносят всю свою полную стоимость на стоимость готовой продукции;

в) расходуются в течение операционного цикла полностью;

г) в течение операционного цикла претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы, изначально выступают в денежной форме, затем в форме готовой продукции;

д) имеют высокую степень ликвидности.

Толкачева Н.А. [6,с. 199] считает, что от правильного определения потребности компании в оборотных активах, зависит эффективности ее деятельности. Минимальный уровень затрат, а также улучшение финансовых результатов, слаженная работа предприятия будет достигнута при оптимальной обеспеченности оборотными активами. Чтобы определить соответствующий уровень оборотных активов, необходимый предприятию, нужно учитывать не только прибыльность, но и риски компании. Политика компании в отношении оборотных активов будет иметь наименьший риск при большей доле оборотных активов в сумме всех активов, и наоборот, при меньшей доля оборотных активов политика их управления будет носить наиболее рискованный характер.

Для управления оборотными активами существует следующая классификация, выделенная на основе материала изученного и проанализированного материала [8,с. 71;9,с. 8]:

1) По характеру финансовых источников формирования:

а) валовые оборотные активы - активы, характеризующие полный их объем, сформированный за счет заемного и собственного каптала;

б) чистые оборотные активы - активы характеризующие часть объема, сформированную за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;

в) собственные оборотные активы - характеризуют часть, которая сформирована за счет собственного капитала.

2) По характеру участия в операционном процессе:

а) оборотные активы, которые обслуживают производственные циклы предприятия, запасы материалов, полуфабрикатов, сырья, готовой продукции и объемы незавершенного производства;

б) оборотные активы, которые в свою очередь обслуживают финансовый цикл предприятия, такой как дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, запасы.

3) По длительности функционирования:

а) постоянная часть оборотных активов, представляющая неизменную их часть и независящая от колебаний операционной деятельности и сезонных колебаний, а также несвязанная с формированием запасов товарно-материальных ценностей целевого назначения и сезонного хранения. Минимальная часть оборотных активов, необходимая дл осуществления операционной деятельности предприятия.

б) переменная часть оборотных активов - часть активов, связанная с сезонным возрастанием объемов производства и реализации продукции, количество которой постоянно изменяется.

В состав оборотных активов предприятия, в соответствии с формой бухгалтерского баланса, входят следующие активы[2]:

- запасы;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность;

- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

- денежные средства и денежные эквиваленты;

- прочие оборотные активы.

В разделе «Запасы» отражаются остатки активов, используемых в качестве сырья, материалов при производстве продукции, предназначенной для продажи; предназначенных для продажи (готовая продукция, товары, товары отгруженные), используемых для управленческих нужд организации (ПБУ 5/01).

По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражается налог на добавленную стоимость, относящийся к приобретенным ценностям, еще не предъявленный бюджету к зачету.

Дебиторская задолженность - это сумма всех задолженностей покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц, по работам, услугам которую организация планирует получить в течение определенного периода времени. В составе дебиторской задолженности отражается также сумма авансов, выданных поставщикам и подрядчикам. Расчеты с дебиторами и кредиторами отражаются в суммах, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых ею правильными.

В подразделе «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)» отражаются государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги на срок на более одного года, в которых дата и стоимость погашения определена; вклады в уставные капиталы других организаций; предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования.

В подразделе «Денежные средства и денежные эквиваленты» отдельными статьями показывается остаток денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах, а также прочих денежных средств (денежные средства в аккредитивах, чековых книжках). Остатки денежных средств на валютных счетах организации, другие валютные денежные средства при отражении в балансе пересчитываются в рубли по официальному курсу Банка России, действующему на отчетную дату.

«Прочие оборотные активы». По этой строке баланса отражаются расходы будущих периодов, а также стоимость оборотных активов, не вошедших в состав вышеперечисленных видов. Следует учитывать, что в составе «прочих» отражаются только те показатели, которые не являются существенными для выделения их отдельной строкой. В активе баланса показатели располагаются по принципу возрастания ликвидности, от этого зависит и место расположения новой строки [2].

Политика управления оборотными активами

Политика управления оборотными активами представляет собой часть стратегии предприятия по формированию необходимого объема и состава оборотных активов, а также оптимизации структуры источников их формирования. Сделав анализ оборотных активов компании, можно выявить тенденции и особенности кругооборота средств компании, их рациональность и степень использования. Результаты анализа могут послужить основой для корректировки показателей финансовой устойчивости или послужить совершенствованию управления активами компании [8].

Для более эффективного управления и получения лучших результатов необходимо совмещать и использовать различные методы. Так же нужно учитывать, что в управлении важны все составные части оборотных активов и формирование источников их финансирования.

Результаты комплексного подхода и систематического анализа дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

а) улучшение организации материально - технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;

б) сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов распределением в четком соответствии со структурой потребления

в) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов, создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов [13;14].

Далее рассматриваются подходы к управлению оборотными активами компании по трем отдельным показателям оборотных средств, представленных в таблице 1.1, которые были выделены и проанализированы на основе изученной литературы [7;].

Таблица 1.1 - Подходы к управлению оборотными активами

Подход	Реализация на практике	Соотношение доходности и риска
1	2	3
Запасы
Консервативный	На случай форс-мажорных ситуаций формируются резервные и страховые запасы в завышенном объеме.	Большие потери на хранении запасов, а следовательно снижение доходности предприятия. Минимальный уровень риски остановки производства.
Умеренный	Предприятие формирует резервы на случай сбоев.	Доходность предприятия - средняя. Риски предприятия - средние.
Агрессивный	Поставки запасов производятся в определенный срок, запасы при этом минимальны.	Доход компании максимальной, но угроза остановки производства при каких-либо сбоях.
Дебиторская задолженность
Консервативный	Отсрочка платежей минимальна, сотрудничество только с надежными клиентами, политика предоставления кредита и инкассации задолженности - жесткая.	Потери от задержки оплаты и образования безнадежной задолженности минимальны. Низкие уровень конкурентоспособности и продаж.
Умеренный	Среднерыночные условия поставок и оплаты.	Доходность предприятия - средняя. Риски предприятия - средние.
Агрессивный	Отсрочка возврата задолженности большая, гибкая политика кредитования.	Вероятность просроченной дебиторской задолженности, при большом объеме продаж по высоким ценам, высока.
Денежные средства
Консервативный	Хранится крупный остаток денежных средств на счетах.	Возможность вовремя совершать планируемые платежи даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению.
Умеренный	Страховые резервы формируются в сравнительно небольших количествах, инвестирование осуществляется в самые надежные ценные бумаги.	Доходность предприятия - средняя. Риски предприятия - средние.
Агрессивный	Остаток денежных средств минимален, свободные денежные средства вкладываются в высоколиквидные ценные бумаги.	Риск предприятия не расплатиться по срочным обязательствам и понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования.

По словам Когденко В.Г. [7, 90;10] - главной целью управления оборотными активами компании является оптимизация их структуры и стоимости для того, чтобы обеспечить рентабельность работы организации, ее ликвидности, а также финансовой устойчивости. Возможность воздействовать на процессы организации, а именно на продолжительность производственного, операционного и финансового циклов, дает управление оборотными активами компании.

На основе изученной литературы [6,198;8,69], были выделены следующие основные этапы управления оборотными активами:

1) анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде:

- изучение динамики общего объема и состава оборотных активов, темпов изменения их суммы и удельного веса, удельного веса каждого вида оборотных активов в общей сумме и их темпов изменения;

- определение состава источников финансирования оборотных активов, динамики суммы и удельного веса в общем объеме средств финансов, которые в свою очередь инвестированы в оборотные активы, а так же определение уровня финансового риска компании;

- расчет оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, их рентабельности, общей продолжительности операционного, производственного и финансового циклов;

2) оптимизация объемов оборотных активов - установление оптимальной величины оборотных средств:

- определение системы мер по реализации резервов, которые направлены на сокращение продолжительности циклов (операционного, производственного, финансового). Однако объем производства и реализации продукции при этом сократиться не должен;

- оптимизация объема и уровня оборотных активов путем нормирования периода их оборота и суммы;

- определение на предстоящий период общего объема оборотных активов;

3) планирование объема, состава и структуры оборотных активов;

4) повышение рентабельности оборотных активов - своевременное использование временно свободного остатка денежных активов для того, чтобы сформировать портфель краткосрочных финансовых вложений, потому как, отдельные виды оборотных активов способны приносить в форме процентов или дивидендов прямой дополнительный доход;

5) минимизация потерь оборотных активов в процессе их использования;

6) текущий контроль за использованием оборотных активов;

7) формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов - формирование подходов к выбору структуры источников, учитывая продолжительность стадий операционного цикла и оценки и оценки стоимости привлечения капитала;

8) определение подходов к формированию оборотных активов предприятия:

а) консервативный подход - полное удовлетворение потребности в оборотных активах, а так же их резервирование на случай непредвиденных ситуаций. Гарантия минимизации операционных и финансовых рисков, отрицательное влияние на эффективность использования оборотных активов;

б) умеренный подход - полное удовлетворение потребности в оборотных активах, формирование страховых размеров на случай сбоев в ходе операционной деятельности. Обеспечение среднего соотношения между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов;

в) агрессивный подход - все формы страховых резервов сводятся к минимуму, что позволяет обеспечить более высокий уровень эффективности использования оборотных активов, при отсутствии сбоев в операционной деятельности, однако любые сбои приводят к существенным финансовым потерям.

Важнейшим индикаторам эффективности управления оборотными активами, по мнению Мельника М.В. [6, 92;9], является продолжительность трех циклов - производственного, операционного и финансового (рисунок 1.4).

Рисунок 1.4 - Продолжительность циклов

Далее стоит подробно рассмотреть и описать операционный, производственный и финансовый циклы, а также периоды их продолжительности на основе изученного материала[8,72;11,83]:

1) Операционный цикл - период полного оборота всей суммы оборотных активов, от времени закупки сырья до получения оплаты готовой продукции:

- использования денежных активов для приобретения сырья и материалов;

- превращение материальных оборотных активов в запасы готовой продукции в результате производственной деятельности;

- реализация запасов готовой продукции, преобразование их в дебиторскую задолженность до момента наступления их оплаты.

Продолжительность операционного цикла - период времени с момента расходования денежных средств, для приобретения материальных оборотных активов, до поступления денежных средств за реализованную продукцию.

Данный показатель определяется по формуле 1.1:

ПОЦ = ПОДА + ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП + ПОДз, (1.1)

где

ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ПОда - период оборота денежных активов;

ПОсм - период оборота запасов сырья и материалов;

ПОнз - период оборота незавершенного производства;

ПОгп - период оборота готовой продукции;

ПОдз - период оборота дебиторской задолженности.

2) Производственный цикл - период полного оборота материальных оборотных активов, начиная с момента поступления материалов, сырья на склад, до того, как произойдем момент отгрузки из поступивших материалов готовой продукции. Продолжительность производственного цикла определяется по формуле 1.2:

ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП, (1.2)

где

ППЦ - продолжительность производственного цикла.

3) Финансовый цикл - цикл, определяющий потребность в финансировании операционного цикла. Период оборота денежных средств, которые были инвестированы в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности перед поставщиками за полученное сырье, запасы, до погашения кредиторской задолженности за отгруженную продукцию. Продолжительность финансового цикла определяется по формуле 1.3:

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ - ПОКЗ, (1.3)

где

ПОкз - период оборота кредиторской задолженности.

Так же, как и показатели продолжительности циклов, для анализа эффективности использования оборотных активов не менее важным является применение следующих показателей: оборачиваемость оборотных активов, их рентабельность, прирост выручки, чистый оборотный капитал, период оборота оборотных средств, по мнению Мельника М.В.[7,147]

Оборачиваемость оборотных активов - количество оборотов активов в денежные средства в течение одного периода, рассчитывается по формуле 1.4:

КОБ = В/ОА (1.4)

где

В - выручка;

ОА - средняя стоимость оборотных активов.

Рентабельность оборотных активов - показывает эффективность использования оборотных активов предприятия:

РОБ = ПОТ/ОА*100 (1.5)

где

Пот - прибыль отчетного периода.

Для подробного анализа рентабельности активов используется зависимость рентабельности от коэффициента оборачиваемости оборотных активов и рентабельности продаж:

РОА = КО * РП (1.6)

где

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Рп - рентабельность продаж.

Расчет прирост выручки - еще один этап анализа эффективности использования оборотных активов:

В = Ко * ОА (1.7)

Чистый оборотный капитал - показатель, характеризующий ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств предприятия или за счет долгосрочных обязательств:

ЧОК = ОА - КО (1.8)

где

ОА - оборотные активы

КО - краткосрочные обязательства

ЧОК должен быть больше нуля. Его наличие является необходимым условием для обеспечения финансовой устойчивости. Для данного показателя рекомендуется минимальное значение в размере 10% от общего объема оборотных активов.

Период оборота оборотных средств - средний срок, в течение которого возвращаются денежные средства, вложенные в производственные операции:



ПООА = Т * СОБ / В (1.9)

где

ПООА - период оборота оборотных средств, в днях;

Т - количество дней в анализируемом периоде;

СОБ - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.



2. Анализ организации и управления оборотными активами компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

2.1 Анализ динамики, структуры активов организации и изменения их структуры по данным Баланса ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

оборотный актив мясокомбинат

Основным видом деятельности исследуемого предприятия является производство и реализация мясопродуктов. На сегодняшний день ЗАО «Микояновский мясокомбинат» имеет одну их самых больших географий продаж среди предприятий мясоперерабатывающей промышленности в Российской Федерации, а также входит в пятерку крупнейших предприятий данной деятельности. В 2015 году на региональные продажи приходилось 59% всей реализованной продукции предприятия. Наиболее перспективными сегментами рынка с точки зрения рентабельности являются Москва и Московская область, а также Санкт-Петербург.

По результатам экономических исследований, Микояновский мясокомбинат входит в рейтинг двухсот ведущих компаний по объему реализации продукции и при этом занимает среди них 10-е место по темпам прироста. Эффективность финансовых вложений стабильно высока и есть её подтвержденный ежегодный прирост. В своей работе компания придерживается самых высоких стандартов в сфере взаимоотношений с инвесторами.

В отчетном году чистая прибыль предприятия ЗАО «Микояновский мясокомбинат» составляла 135146 тыс.руб., а в 2014 году чистая прибыль составила 129733 тыс.руб., таким образом данный показатель изменился на 5413тыс. руб. в сторону увеличения.

Далее для подробного анализа деятельности предприятия будут рассмотрены показатели активов организации и их изменения, представленные в таблице 2.2, которые были составленные и рассчитанные на основе данных бухгалтерского баланса за исследуемый период, представленного в приложении А.

Таблица 2.2 - Анализ динамики, структуры активов организации и изменения их структуры по данным Баланса ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Показатели	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменения
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб.	в % к предыдущему году	в структуре, %
Внеоборотные активы, в том числе:
Нематериальные активы	3648	4008	0,06	0,06	-360	0,01	91,02
Основные средства	1410047	1558188	23,81	21,44	-148141	2,37	90,49
Финансовые вложения	-	350	-	0,00	-350	-	-
Отложенные налоговые активы	54983	41762	0,93	0,57	13221	0,35	131,66
Прочие внеоборотные активы	11432	11246	0,19	0,15	186	0,04	101,65
Итоговый показатель	1480110	1615554	24,99	22,23	-135444	2,76	91,62
Оборотные активы, в том числе:
Запасы	1193703	1467289	20,16	20,19	-273586	-0,03	81,35
НДС по приобретенным ценностям	5004	21593	0,08	0,30	-16589	-0,21	23,17
Дебиторская задолженность	2303568	2687649	38,90	36,98	-384081	1,92	85,71
Финансовые вложения(за исключением денежных эквивалентов)	173215	321032	2,92	4,42	-147817	-1,49	53,96
Денежные средства и денежные эквиваленты	762359	1152155	12,87	15,85	-389796	-2,98	66,17
Прочие оборотные активы	4481	3092	0,08	0,04	1389	0,03	144,92
Итоговый показатель	4442330	5652810	75,01	77,77	-1210480	-2,76	78,59
Баланс	5922440	7268364	100,00	100,00	-1345924	0,00	81,48

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества в отчетном периоде составляла 5922440 тыс.руб.

Из представленных в таблице данных видно, что по состоянию на 31.12.2015 в активах организации доля текущих активов составляет 75,01% это три четвертые части всех активов, а внеоборотных средств 24,99% - одна четвертая часть. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует интенсивную политику управления активами.

За отчетный период структура активов изменилась не существенно. Данные таблицы показывают, что за отчетный период активы организации снизились на 1345924 тыс.руб. или на 18,52%, в том числе за счет уменьшения объема внеоборотных активов на 135444 тыс.руб. и снижения оборотных активов на 1210480 тыс.руб. При этом увеличилась доля внеоборотных активов на 2,76 процентных пункта, а оборотных активов соответственно уменьшилась на 2,76 процентных пункта, что улучшает финансовое положение предприятия, т.к. способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Снижение величины активов организации связано, в первую очередь, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в структуре):

а) денежные средства и денежные эквиваленты - 389 796 тыс. руб. (33,83%)

б) дебиторская задолженность - 384 081 тыс. руб. (14,29%)

в) запасы - 273 586 тыс. руб. (18,65%)

г) основные средства - 148 141 тыс. руб. (9,51%)

Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 23.81%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "отложенные налоговые активы" +13 221 тыс. руб.

Рост доли стоимости основных средств на +2,37% следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия. Поскольку имущество предприятия уменьшилось, то можно говорить о снижении платежеспособности.

Увеличение доли отложенных налоговых активов не может быть оценено положительно, поскольку они характеризуются нулевой доходностью.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 384081 тыс.руб., что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Проанализируем снижение дебиторской задолженности к общей величине оборотных активов:

Поскольку отношение роста к оборотным активам меньше 40%, то данное снижение выгодно и эффективно для деятельности предприятия.

Сумма денежных средств снизилась на 389796 тыс.руб., или на 33,83%., кроме того, их доля в общей структуре активов снизилась на 2,98%.

Проанализируем снижение денежных средств на счетах от суммы оборотного капитала на начало периода:

Поскольку снижение оказалось меньше 10%, то данное изменение не должно негативно повлияет на деятельность предприятия.

В оборотных активах организации на конец года отмечается снижение величины краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, т.е. наиболее ликвидных активов.

При анализе активов виден спад стоимости внеоборотных средств на 135444 тыс.руб., или на 8,38% от их величины предыдущего периода. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости основных средств и нематериальных активов на 148501 тыс.руб.

Темп роста оборотных активов меньше темпа роста внеоборотных активов на 13,03%. Такое соотношение характеризует тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов, а также создает неблагоприятные условия для эффективной деятельности предприятия.

Доля оборотных средств в активах занимает более 70%, поэтому политику управления активами можно отнести к агрессивному типу.

2.2 Анализ динамики, структуры оборотных активов организации и изменения их структуры по данным Баланса и Пояснений Аудиторского заключения ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Для того, чтобы проанализировать динамику и структуру оборотных активов и изменения их структуры, рассмотрим таблицу 2.3, составленную и вычисленную на основе имеющихся данных Баланса (приложение А) и Пояснений Бухгалтерского Баланса (приложение В) за исследуемые 2014-2015 года.



Таблица 2.3 - Анализ динамики, структуры оборотных активов организации и изменения их структуры по данным Баланса и Пояснений Аудиторского заключения ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Показатели	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменения
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб.	в % к предыдущему году	в структуре, %
Оборотные активы
1.Запасы - всего	1193703	1467289	26,87	25,96	-273586	81,35	0,91
в том числе:
Сырье на материалы и другие аналогичные ценности	867226	1188477	19,52	21,02	-321251	72,97	-1,50
Показатели	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменения
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб.	в % к предыдущему году	в структуре, %
Готовая продукция	54377	44153	1,22	0,78	10224	123,16	0,44
Товары для перепродажи	45	50	0,00	0,00	-5	90	0,00
Товары и готовая продукция отгруженные	-	4028	-	0,07	-4028	-	-0,07
Затраты в незавершенном производстве	272055	230581	6,12	4,08	41474	117,99	2,05
2.НДС по приобретенным ценностям	5004	21593	0,11	0,38	-16589	23,17	-0,27
3.Дебиторская задолженность -всего	2303568	2687649	51,85	47,55	-384081	85,71	4,31
В том числе:
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	2303568	2687649	51,85	47,55	-384081	85,71	4,31
4.Финансовые вложения	173215	321032	3,90	5,68	-147817	53,96	-1,78
5.Денежные средства и денежные эквиваленты	762359	1152155	17,16	20,38	-389796	66,17	-3,22
6.Прочие оборотные активы	4481	3092	0,10	0,05	1389	144,92	0,05
Итоговый показатель	4442330	5652810	100,00	100,00	-1210480	78,59	0,00

В структуре оборотных активов на отчетный период основное место занимают дебиторская задолженность и запасы (73,51%) на общую сумму 3506756 тыс.руб.

За отчетный период оборотные средства снизились на 1210480 тыс.руб. или на 21,41%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости денежных средств и дебиторской задолженности на 773877 тыс.руб.(384081+389796).

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской задолженности и запасов на общую сумму 3502275 тыс.руб.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились (на 384081 тыс.руб.), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Оптимальным считается структура оборотных активов, в которой доля запасов и НДС равна 65%, доля дебиторской задолженности - 25%, доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств -10%.

Анализ структуры оборотных активов показывает, что большая часть оборотных активов пребывает в сфере обращения (73,13%), а оставшиеся 26,87% - в сфере производства.

2.3 Анализ динамики и факторный анализ показателей оборачиваемости ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Для анализа динамики и факторного анализа оборачиваемости активов компании будет проанализирован коэффициент оборачиваемости оборотных средств за счет изменения выручки и оборотных активов компании в 2014-2015 годах. Данные представлены в таблице 2.4

Таблица 2.4 - Анализ динамики и факторный анализ показателей оборачиваемости ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Факторы	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Изменения
Выручка, В	11381533	12300559	919026
Оборотные активы, ОА	4880532	5047570	167038
Коэффициент оборачиваемости, Коб	2,332	2,437	0,105

Факторная комбинированная модель: Коб = В/ОА

Анализ влияния факторов на коэффициент оборачиваемости оборотных активов компании:

1. Рассчитываем плановый показатель:

Коб0 = В0/ОА0 = 11381533/4880532 = 2,332 тыс.руб.

2. Далее рассчитывается система условных показателей:

Кобусл1 = В1/ОА0 = 12300559/4880532 = 2,52 тыс.руб.

3. Рассчитываем фактический показатель:

Коб1 = В1/ОА1 = 12300559/5047570 = 2,437 тыс.руб.

4. Путем последовательного вычитания полученных показателей находим изменение Коэффициент оборачиваемости оборотных активов за счет:

- изменения Выручки

ДВ = Кобусл1 - Коб0 = 2,52 - 2,332 = 0,188 тыс.руб.

- изменения Оборотных активов

ДОА = Коб1 - Кобусл1 = 2,437 - 2,52 = - 0,0834 тыс.руб.

5. Рассчитывается общее изменение Коэффициента оборачиваемости оборотных активов

ДКоб = Коб1 - Коб0 = ДВ + ДОА = 0,188 - 0,0834 = 0,105 тыс.руб.

Из проведенного факторного анализа видно, что положительное виляние на рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов компании могло оказать увеличение выручки предприятия на 919026 тыс.руб., что увеличило коэффициент оборачиваемости на 0,188 тыс.руб. Однако, отрицательное воздействие на коэффициент оборачиваемости оказало изменение оборотных активов, которые в свою очередь увеличились на 167038 тыс.руб., снизив тем самым коэффициент на 0,0834 тыс.руб. Вследствие данных изменений, в целом изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов предприятия составило 0,105 тыс.руб. в сторону его увеличения.

2.4 Рекомендации по осуществлению организации оборотных активов компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Таблица 2. 5 - Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Микояновский мясокомбинат»

Показатели	Формула	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Изменение, в тыс. руб
		Отчетный год	Предыдущий год
1. Собственный капитал, СК	-	2206816	2341962	135146
2. Внеоборотные активы, BA	-	1615554	1480110	-135444
3. Наличие собственных оборотных средств, СОС	СОС=СК-ВА	591262	861852	270590
4. Долгосрочные обязательства, ДО	-	1480604	36782	-1443822
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, СОС2	СОС2=СОС+ДО	2071866	898634	-1173232
6. Краткосрочные займы и кредиты, Kt	-	2397352	2164071	-233281
7. Общая величина основных источников формирования запасов, СОС3	СОС3=СОС2+Кt	4469218	3062705	-1406513
8. Общая величина запасов, Z	-	1488882	1198707	-290175
9. Излишек/недостаток собственных источников формирования запасов, ±ЕС	ЕС=СОС-Z	-897620	-336855	560765
10. Излишек/недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, ±ЕМ	ЕМ=СОС2-Z	582984	-300073	-883057
11.Излишек/недостаток общей величины основных источников формирования запасов, ±Еa	Еа=СОС3-Z	2980336	1863998	-1116338

Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является неустойчивым (Z ? Ec+ДО+Kt), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 336855 тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 300073 тыс.руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 1863998 тыс.руб.

Следовательно, компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат» следует пересмотреть объемы собственных оборотных средств и источники формирования запасов, а именно увеличить запасы собственных оборотных средств как минимум на 336855 тыс.руб., а также источники собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, сократить общую величину основных источников.

Для разработки рекомендаций данному предприятию, целесообразно произвести расчет показателей эффективности использования оборотных активов компании ЗАО «Микояновский мясокомбинат»:

ЧОК= 4442330 - 3543696 = 898634 тыс.руб. (>0)

Х= * 100%= 20,23%

Доля оборотного капитала от общего объема оборотных активов равна 20,23%, что превышает установленное минимальное значение на 10,23%, но не превышает 50% оборотных активов, а следовательно у предприятия среднее устойчивое финансовое положение, неэффективного использования денежных средств не наблюдается. Рекомендуется увеличить долю чистого оборотного капитала компании в пределах 30% для более устойчивого финансового состояния. Уменьшение доли чистого оборотного капитала не рекомендуется.

КОБ ==2,44

КЗОС==0,41

На данном предприятии на 1 рубль выручки от реализации продукции приходится 0,41 оборотных средств. Данный показатель является удовлетворительным, так как стремится к нулевому значению.

Отчетный год: ПООА==149,78 дней

Прошлый год: ПООА==156,52 дней

В отчетном году период оборота оборотных средств уменьшился на 6,74 дней, что свидетельствует об улучшении использования оборотных средств предприятия. Предприятию рекомендуется не увеличивать данный показатель, сокращать период оборота насколько это возможно для более эффективного использования, что приведет к высвобождению части оборотных средств для дальнейшего расширения производства предприятия.



Заключение

Эффективность использования оборотных средств компании характеризуется основными экономическими показателями, наиболее важным из которых является оборачиваемость оборотных средств. В современных условиях ускорение оборачиваемости оборотными средствами, а также их рациональное и экономное использование является важнейшей и первоочередной задачей предприятия, потому как оборотные активы являются важнейшей составляющей частью всего имущества предприятия.

В процессе проведенного исследования на примере предприятия ЗАО «Микояновский мясокомбинат» было выявлено, что:

- предприятие использует агрессивную политику управления активами, так как большую часть всех активов составляют оборотные активы;

- в целом имущество предприятия достаточно мобильно;

- с сокращением имущества предприятия на отчетный период, произошло снижение его платежеспособности ;

- из-за нехватки источников формирования запасов, финансовое состояние предприятия является неустойчивым;

- в целом для наиболее эффективной деятельности предприятие имеет недостаточно благоприятные условия.

С помощью данных бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и других документов предприятия удалось провести подробный анализ динамики, структуры всех активов организации в целом, а так же анализ отдельных составляющих оборотных средств организации и факторный анализ показателей оборачиваемости.

Основными задачи управления оборотными активами компании являются следующие:

- минимизация затрат при формировании оборотных активов;

- определение оптимальной структуры и состава оборотных активов организации для эффективной деятельности предприятия;

- эффективное и рациональное распределение и использование оборотных активов предприятия;

- оптимальное соотношение объема привлеченного капитала объему оборотных активов.

Политика управления оборотными активами компании направлена на следующие меры:

- эффективность использования оборотных средств;

- определения потребности предприятия в оборотных средствах;

- обеспечения финансово устойчивого роста предприятия;

- снижения рисков неплатежеспособности.

Серьезных проблем в управлении и организации оборотных активов у организации ЗАО «Микояновский мясокомбинат» не наблюдается. В следующем году, во избежание такого финансового риска, как снижение ликвидности, планируется увеличить долю собственных оборотных средств компании.



Библиографический список

1. Федеральный закон РФ от 06.12.2011 № - 402- Ф3 (действующая редакция 2016 года) «О бухгалтерском учете»// Принят Государственной Думой 06 декабря 2011 года (с изменениями) - СПС Гарант, 2016, с.

2. Форма 1 «Бухгалтерский баланс» [Электронный ресурс] от 06.04.2015 N 57н // СПС «В помощь бухгалтеру». - Электрон. дан.. - М., 2004-2016. - Режим доступа: http://mvf.klerk.ru/index.html

3. Отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002) [Электронный ресурс] от 06.12.2011 N 402-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс» - Электрон. дан. - М., 1997-2016. -Режим доступа: http://www.consultant.ru

4. Отчет о движении денежных средств (ОКУД 0710004) [Электронный ресурс] от 02.07.2010 N 66н // «КонсультантПлюс» - Электрон. дан. - М., 1997-2016. -Режим доступа: http://www.consultant.ru

5. Форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» [Электронный ресурс] от 31.12.2004 N 135н // СПС «В помощь бухгалтеру». - Электрон. дан.. - М., 2004-2016. - Режим доступа: http://mvf.klerk.ru/index.html

6. Толкачева Н.А., Мельникова Т.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М. -Берлин: Директ-Медиа, 2014, 228 с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=272224&page_id=198

7. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие - М.: Юнити-Дана, 2015, 471с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=115187&page_id=100

8. Межова Л.Н., Титова Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие - Новосибирск: Издательство НГТУ, 2010, 163. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=229134&page_id=69

9. Абрамова А.А. Оборотные активы предприятия. - М.: Лаборатория книги, 2010, 88с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=96727&page_id=9

10. Сироткин С.А., Кольчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник - М.: Юнити-Дана, 2012, 351с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=118152&page_id=162

11. Красина Ф.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие - Томск: Эль Контент, 2012, 200с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=208954&page_id=82

12. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие - М.: Юнити-Дана, 2015, 583 с. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=114703&page_id=116

13. Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. Пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. - 512 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 512 с.



Приложение А

Бухгалтерский баланс



Приложение Б

Отчет о финансовых результатах



Приложение В

Пояснения к бухгалтерскому балансу

Размещено на Allbest.ru