Размещено на http://www.allbest.ru/

ФГБОУ ВО Омский ГАУ им. П.А. Столыпина

Оценка вероятности банкротства ЗАО "Яснополянское" Павлоградского района Омской области

Куприянова А.А., Борщ К.Г.

Научный руководитель: Дмитренко Е.А.,

кандидат экономических наук, доцент

кафедры экономики, бухгалтерского учета и финансового контроля

г. Омск, Россия

Основное содержание исследования

Согласно Федеральному закону от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 25.11.2017)"О несостоятельности (банкротстве)", несостоятельность (банкротство) определяется как неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [1].

Существует множество моделей, позволяющих дать оценку вероятности банкротства того или иного предприятия. В данной статье, для анализа риска вероятности банкротства сельскохозяйственного предприятия, будут использованы следующие модели:

Двухфакторная модель Альтмана;

Модифицированная пятифакторная модель Альтмана;

Модель Таффлера-Тишоу [3].

Сельское хозяйство является крайне рисковым видом деятельности, поэтому оценка вероятности банкротства играет важную роль при анализе работы предприятия.

Сельскохозяйственное предприятие ЗАО "Яснополянское" зарегистрировано на территории Омской области в Павлоградском районе в селе Хорошки. Это среднее предприятие, численность сотрудников не превышает 250 человек. Общая площадь земель сельскохозяйственного предприятия более 16 га.

ЗАО "Яснополянское" специализируется на производстве как растениеводческой (например, выращивание зернобобовых культур, производство муки из зерновых культур), так и животноводческой продукции (разведение молочного крупного рогатого скота, производство сырого молока и пр.).

Сельское хозяйство является крайне рисковым видом деятельности, поэтому оценка вероятности банкротства играет важную роль при анализе работы предприятия.

Для оценки вероятности банкротства посредством вышеперечисленных моделей необходимы показатели об основной деятельности предприятия за прошедшие три года, представленные в бухгалтерском балансе (таблица 1) и отчете о финансовых результатах (таблица 2).

Таблица 1 - Упрощенный бухгалтерский баланс ЗАО "Яснополянское" за 2014-2016 годы

Таблица 2 - Отчет о финансовых результатах за 2014-2016 годы

Дадим оценку вероятности банкротства ЗАО "Яснополянское" с помощью самой простой двухфакторной модели, предложенной Эдвардом Альтманом.

Данная модель охватывает два важных финансовых показателя, а именно, коэффициент текущей ликвидности и долю заемных средств в пассивах [3].

1) Формула двухфакторной модели Альтмана:

Z = - 0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П), где:

Ктл - коэффициент текущей ливидности, формула расчета:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы /

Краткосрочные обязательства - ЗК - заемный капитал;

П - Пассивы.

Оценка результата:

Z<0 - риск банкротства меньше 50%, и уменьшается вместе с уменьшением Z;

Z=0 - риск банкротства примерно равен равна 50%;

Z>0 - риск банкротства более 50%, и увеличивается вместе с увеличением Z.

Результат расчета необходимых показателей представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана

Согласно двухфакторной модели Альтмана вероятность банкротства ЗАО "Яснополянское" менее 50%, т.е. крайне низкая.

2) Модифицированная пятифакторная модель Альтмана.

Данная модель используется для расчета риска банкротства тех предприятий, чьи акции не торгуются на биржевом рынке [2].

Формула расчета:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5, где:

X1 = отношение оборотного капитала к валюте баланса (определяет объем чистых ликвидных активов);

X2 = отношение нераспределенной прибыли (или непокрытого убытка) к валюте баланса (отражает финансовый рычаг компании);

X3 = отношение валовой прибыли к валюте баланса (определяет эффективность деятельности компании);

X4 = отношение стоимости собственного капитала к стоимости всех обязательств;

Х5 = отношение объема продаж к валюте баланса (определяет фондоотдачу) [3].

Оценка результата:

Z < 1,23 - высокий риск;

Z от 1,23 до 2,89 - нет определённости;

Z > 2,9 - низкий риск.

Результат расчета показателей представлен в таблице 4.

оценка вероятность банкротство двухфакторная модель

Таблица 4 - Оценка вероятности банкротства с помощью модифицированной пятифакторной модели Альтмана

Оценка вероятности банкротства с помощью модифицированной пятифакторной модели Альтмана показала точно такой же результат, как и двухфакторная модель.

3) Модель Таффлера-Тишоу.

Чаще всего данная модель используется для анализа, в том случае, когда необходимо учитывать современные тенденции в структуре финансовых показателей [2].

Формула расчета вероятности банкротства на основе модели ТаффлераТишоу:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

где:

Х1 - отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования);

Х2 - отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала);

Х3 - отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков):

Х4 - отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам) [3].

Оценка результата:

Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая;

0,2 < Z < 0,3 - ситуация неопределённая;

Z < 0,2 - вероятность банкротства низкая.

Результат расчета показателей представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера-Тишоу

Согласно Модель Таффлера-Тишоу вероятность банкротства ЗАО "Яснополянское" крайне низкая.

Общий итог проведенных расчетов представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Результаты оценки вероятности банкротства сельскохозяйственного предприятия ЗАО "Яснополянское" Павлоградского района Омской области

Таким образом, на основании результатов, полученных в процессе расчета трёх видов моделей оценки вероятности банкротства, можно утверждать, что вероятность банкротства сельскохозяйственного предприятия ЗАО "Яснополянское" Павлоградского района Омской области крайне мала.

Библиографический список

1. Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" [электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс

2. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 288 с.

3. Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ Г.В. Савицкая., 7-е изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 608 с.

Размещено на Allbest.ru