Сравнительный анализ индексных моделей, оценка риска банкротства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Омский государственный технический университет»

Сравнительный анализ индексных моделей, оценка риска банкротства

Г.А. Володева

Аннотация

Экономический кризис, а также углубление финансово-экономических проблем у предприятий и организаций привел к увеличению рисков неплатежеспособности, росту числа банкротств. В связи со сложившейся ситуацией особый интерес представляет исследование риска основе банкротства организаций реального сектора бухгалтерская экономики. В данной статье рассмотрены индексные модели способность оценки рисков важных банкротства, а также сравнительный анализ прибыль данных моделей.

Ключевые слова: риски, индексные предприятию модели, риски банкротства.

В любой предприятий хозяйственной деятельности всегда существует теория опасность денежных строится потерь, вытекающая предприятия из специфики тех математических или иных налогового хозяйственных операций. Серьезность таких потерь математических представляют собой риски банкротства. Число финансовый рисков, возникающих позволяет в деятельности многих итоговый компаний, существенно вовремя увеличилось в последние годы [2].

Способность российских эффективно влиять теория на риски позволяет умеренный предприятию благополучно функционировать формула на рынке, иметь российских стабильную финансовую российских устойчивость, высокий следующая уровень конкурентоспособности и высокую прибыльность.

Постановка рентабельности задачи. Главной задачей данной статьи прибыль является проведение здесь сравнительного основе анализа индексных риска методов на примере появление моделей Альтмана, Лисса и Таффлера налогового и точность выявление их достоинств и недостатков.

Теория. В показатель работе любой представленной организации одним постановка из самых важных аспектов только деятельности является модели максимальное снижение риска российских банкротства. Риск банкротства является существенно наиболее опасным таблица для предприятия. Риск опасным банкротства - предприятий это риск бухгалтерская того, ленная что компания кредитный не сможет выполнить своих обязательств. кредитный риск прямую банкротства относится к числу умеренный наиболее опасных ликвидность для предприятия, году так как необходимо генерирует прямую угрозу высокий его банкротства [3].

Как коэффициент верно отметили в своей работе результаты О.А. Крыжановский и Л.К. Попова, сравнительного одним из главных модели составляющим применения финансового риска любой предприятия является риск математических банкротства, связанный основе с возможностью предприятия заключение не рассчитаться вовремя специфики и в полном объеме модели по своим реализации обязательствам [1, с. 162]. В рентабельности качестве примера индексных здесь моделей здесь специфики могут выступать заключение модели прибыль Э. Альтмана и Р. Таффлера и Лисса.

Остановимся году поподробнее на самой показатель известной из моделей.

Модель показатель Альтмана позволяет таблице оценить риск итоговый возникновения банкротства оротные предприятия/компании или итоговый снижение ее кредитоспособности точки на основе дискриминантной банкротства модели [5, с. 28-30]., основе представленной ниже:

где: Z - итоговый показатель оценки стабильную кредитного риска снижение предприятия/компании;

К1 - собственные вовремя оборотные средства/сумма активов;

К2 - чистая таблице прибыль/сумма активов;

К3 - прибыль заключение до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;

К4 - рыночная прибыль стоимость акций/заемный российских капитал;

К5 - выручка/сумма появление активов.

Для оценки сравнительного кредитного риска банкротства необходимо сравнить финансовый полученный показатель чего с уровнями риска, достоинства представленными в таблице 1.

Таблица 1. Уровни банкротства риска

Следующая таблица модель оценки появление кредитных рисков верно предприятия/компании - модель Р.Таффлера [5, с. 32-35]., таких формула расчета итоговый которого следующая:

где: ZTaffler - оценка математических кредитного риска предприятия/компании;

К1 -­ показатель одним рентабельности предприятия (прибыль строится до уплаты налога/текущие таблица обязательства;

К2 - показатель заемный состояния оборотного капитала (текущие предприятия активы/общая сумма обязательств);

К3 - финансовый отношении риск предприятия (долгосрочные применения обязательства/общая сумма активов);

К4 - коэффициент банкротства ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного реализации риска необходимо специфики сопоставить с уровнем рыночная риска, который оценка представлен в таблице 2.

Таблица 2. Уровни риска

Экономист Р.Лис показатель в 1972 году банкротства предложил модель итоговый оценки кредитных формула рисков [4, с. 35-37]. для результаты предприятий Великобритании,

где: К1 -­ оборотный строится капитал/сумма активов;

К2 - прибыль от рентабельности реализации / сумма отношении активов;

К3- нераспределенная вовремя прибыль / сумма заключение активов;

К4 - собственный реализации капитал / заемный специфики капитал.

Для того уровни чтобы определить способность уровень кредитного предприятий риска необходимо банкротства рассчитанный критерий риска Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 3 ниже.

Таблица 3. Уровни таблица риска

Результаты способность исследования. Проведенный анализ а таблице 4 позволяет сделать таблица вывод, в отношении коэффициент достоинств и недостатков таких по каждой модели.

банкротство риск экономика финансовый

Таблица 4. Достоинства и недостатки моделей

Выводы

Таким образом, риски данные модели рисков основанные на финансовый математических расчетах ленная представляют собой сложный умеренный метод оценки таблице и считаются более риски достоверными, чем качественные, но здесь таблице тоже существует один риска существенный недостаток. Так ликвидность как, итоговый любой вывод о перспективе развития, достоинства о будущем компании оборотный строится на основании расчетов необходимо и вычислений, произведенных экономист по ретроспективной информации.

Поэтому опасным при оценке рисков банкротства необходимо принимать ленная во внимание не только таблица информацию, которую предоставляет высокий предприятие, в частности, лиса бухгалтерская отчетность здесь предприятия, но и внешние уровни факторы, которые низкий могут спровоцировать чего появление экономист новых рисков.

Список результаты литературы

1. Крыжановский О. А., Попова Л. К. Методические предприятию подходы и способы оценки финансовых высокий рисков на предприятии // Вопросы кредитный экономики и управления. 2016. №5. - 333 с

2. Матросов банкротства С. Финансовые инновации умеренный и риск-менеджмент банков. Мировая экономика и международные отношения, 2015, № 12, сс. 33-37.

3. Розанова Н. Банковский риск-менеджмент: к новой модели. Мировая экономика и международные отношения, 2017, № 1, т. 61, сс. 78-87

4. Федорова Е.А., Довженко С.Е., Тимофеев Я.В. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий? // Экономический анализ: теория и практика. 2014. №1 (304).

5. Храпова Е. В. Влияние стратегии развития предприятия на эффективное управление капиталом / Е. В. Храпова, Н. М. Калинина, Н. А. Кулик // Экономика сферы сервиса: проблемы и перспективы Материалы III Межвузовской научно-практической конференции. Под общей редакцией А. С. Полынского. - Омск: Изд-во ОмГТУ, 2017. - С. 11-14.

Размещено на Allbest.ru