Оценка финансовых показателей деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задание 1

рис. 1

Решение

Проведем анализ проведенных расчетов.

Горизонтальный анализ.

В целом по сравнению с началом 2011 года в конце года сумма актива (пассива) выросла на 114829 тыс. руб., а по сравнению с началом 2012 года в конце года сумма актива (пассива) выросла на 29492 тыс. руб. То есть. В 2011 году общий рост активов был намного больше, чем в последующем году.

Рассмотрим отдельно динамику активов и пассивов. Внеоборотные активы на конец 2011 года выросли на 50412 тыс. руб.. а в 2012 году - на 59260 тыс. руб. В составе внеоборотных активов в 2011 году наибольшей была динамика прочих внеоборотных активов - на 19583 тыс. руб., основных средств - на 18030 тыс. руб. В 2012 году наибольшей была динамика основных средств - увеличение на 37412 тыс. руб. и прочих внеоборотных активов - на 27561 тыс. руб. Оборотные активы в 2011 году выросли на 64417 тыс. руб., а в 2012 году - снизились на 29768 тыс. руб. Увеличение оборотных активов в 2011 году в основном произошло вследствие: роста запасов на 61184 тыс. руб. и денежных средств - на 74637 тыс. руб., в то же время дебиторская задолженность снизилась на 77324 тыс. руб. В 2012 году снижение оборотных активов произошло вследствие снижения дебиторской задолженности на 110097 тыс. руб., финансовых вложений - на 74096 тыс. руб. и денежных средств - на 13947 тыс. руб., в то же время запасы выросли на 147848 тыс. руб.

Собственные оборотные средства в 2011 году снизились на 8642 тыс. руб., а в 2012 - выросли на 60169 тыс. руб.

В составе пассивов капитал и резервы в 2011 году выросли на 41170 тыс. руб., в 2012 году - на 119429 тыс. руб. Изменения произошли в основном за счет роста резервного капитала и изменения нераспределенной прибыли. Долгосрочные обязательства выросли в 2011-2012 годах на 2222 и 549 тыс. руб. Краткосрочные обязательства выросли на 70837 тыс. руб. в 2011 году и снизились на 90486 в 2012 году. То есть можно однозначно говорить о росте ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в 2012 году. Что касается 2011 года, то тут необходимо производить дополнительные исследования.

Вертикальный анализ.

В структуре актива доминируют оборотные активы (на начало 2011, 2012 и 2013 годов) - соответственно 63,535, 62,9 и 59,401%. В структуре оборотных активов наибольшую долю была у дебиторской задолженности - 40,198, 31,061, 2,2425%).Доля запасов выросла с 9,486 до 23,632%. Доля финансовых вложений снизилась с 7,063 до 1,262%. Доля денежных средств выросла с 6,019 до 9,785%. Доля внеоборотных активов выросла с 36,468 до 40,599%. Наибольшими были доли основных средств - соответственно 36,468, 37,1 и 40,599%.

В структуре пассива преобладающей была доля капитала - 56,575, 54,859 и 62,336%. Поскольку она больше 50%, то предприятие финансово устойчиво и его устойчивость выросла. Доля долгосрочных обязательств изменилась с 2,163 до 2,137%. Доля краткосрочных обязательств снизилась с 41,262 до 35,527%.

Признаки «хорошего» баланса:

1. Увеличение валюты баланса на конец периода. У нас это выполняется в 2011-2012 годах.

2. Темп роста оборотных активов должен быть больше темпа роста внеоборотных активов. У нас это не выполнено в 2011-2012 годах.

3. Собственный капитал должен быть больше заемного капитала: >- это означает, что предприятие финансово независимо. Выполнено в 2011-2012 годах.

4. Дебиторская задолженность должна быть приближенно равна кредиторской задолженности. У нас дебиторская задолженность существенно выше кредиторской в 2011-2012 годах.

5. Собственный капитал должен быть больше внеоборотных активов. Выполнено в 2011-2012 годах.

6. Оборотные активы должны быть больше краткосрочных обязательств. Выполнено в 2011-2012 годах.

Предприятие имеет хорошее финансовое состояние и уверенную структуру финансирования.

Задание 2. Проанализируйте ликвидность баланса

Таблица 1

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.	Группы показателей	Сумма, тыс. руб.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	На 31.12 2012г	На 31. 12. 2013г	На 31 12. 2014г		На 31.12 2012г	На 31 12. 2013г	На 31 12. 2014г	На 31.12 2012г	На 31 12. 2013г	На 31 .12 2014г
Наиболее ликвидные активы	1645	1755	1784	Наиболее срочные обязательства	2388	3087	2284
Быстрореализуемые активы	1471	2457	1833	Краткосрочные обязательства	1495	1364	1278
Медленнореализуемые активы	879	974	991	Долгосрочные пассивы	38	369	736
Труднореализуемые активы	1023	1044	1087	Постоянные пассивы	1097	1410	1397

Решение

Платежный излишек или недостаток по отдельным элементам активов и пассивов определяется как разница между ними. Результаты запишем в таблицу 2.

Таким образом, по группе наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств существует платежный недостаток:

на 31 декабря 2012 года - в размере 743 тыс. руб.;

на 31 декабря 2013 года - 1332 тыс. руб.;

Таблица 2

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.	Группы показателей	Сумма, тыс. руб.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	На 31.12 2012г	На 31 12. 2013г	На 31 12. 2014г		На 31.12 2012г	На 31 12. 2013г	На 31 12. 2014г	На 31.12 2012г	На 31 12. 2013г	На 31 12. 2014г
Наиболее ликвидные активы	1645	1755	1784	Наиболее срочные обязательства	2388	3087	2284	-743	-1332	-500
Быстро реализуемые активы	1471	2457	1833	Кратко срочные обязательства	1495	1364	1278	-24	1093	555
Медленно реализуемые активы	879	974	991	Долго срочные пассивы	38	369	736	841	605	255
Трудно реализуемые активы	1023	1044	1087	Постоянные пассивы	1097	1410	1397	-74	-366	-310
БАЛАНС	5018	6230	5695	БАЛАНС	5018	6230	5695	0	0	0

на 31 декабря 2014 года - 500 тыс. руб.

По группе быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств:

на 31 декабря 2012 года - платежный недостаток в размере 24 тыс. руб.;

на 31 декабря 2013 года - платежный излишек в размере 1093 тыс. руб.;

на 31 декабря 2014 года - платежный излишек в размере 500 тыс. руб.

По группе медленнореализуемых активов и долгосрочных пассивов платежный излишек:

на 31 декабря 2012 года - в размере 841 тыс. руб.;

на 31 декабря 2013 года - 605 тыс. руб.;

на 31 декабря 2014 года - 255 тыс. руб.

По группе труднореализуемых активов платежный недостаток:

на 31 декабря 2012 года - в размере 74 тыс. руб.;

на 31 декабря 2013 года - 366 тыс. руб.;

на 31 декабря 2014 года - 310 тыс. руб.

Таким образом, на 31 декабря 2012 года баланс слабо ликвиден, на 31 декабря 2013 и 2014 года баланс частично ликвиден.

Задание 3. Рассчитайте и проанализируйте финансовые коэффициенты платежеспособности ЗАО «Альтаир» (тыс.руб)

Таблица 3

Показатели	за 2013	за 2014	Отклонение, (+,-)
1.Денежные средства и финансовые вложения	258	100
2.Дебиторская задолженность	4434	12303
3.Запасы, НДС, прочие оборотные активы	3854	300
4.Оборотные активы, всего
5.Внеоборотные активы, всего	3197	246
6.Активы, всего
7.Собственный капитал	5572	755
8.Заемный капитал, всего	6171	12194
9.Текущие обязательства	6000	12194
10.Долгосрочные обязательства	171	0
11.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
12.Коэффициент «критической оценки» (L3)
13.Коэффициент текущей ликвидности (L4)
14. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
15.Доля оборотных средств в активах (L6)
16.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)

Напишите выводы об изменении платежеспособности организации за отчетный год, сравните полученные значения коэффициентов с оптимальными значениями.

Решение

Запишем формулы расчета основных показателей:

коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и финансовых вложений) к текущим обязательствам;

коэффициент критической оценки - отношение наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности к текущим обязательствам;

коэффициент текущей ликвидности - отношение оборотных активов к текущим обязательствам;

коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая доля функционирующего капитала сосредоточена в запасах и дебиторской задолженности;

доля оборотного капитала в активах - отношение суммы оборотного капитала к активам;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -

L7 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

Таблица 4

Показатели	за 2013	за 2014	Отклонение, (+,-)
1.Денежные средства и финансовые вложения	258	100	-158
2.Дебиторская задолженность	4434	12303	7869
3.Запасы, НДС, прочие оборотные активы	3854	300	-3554
4.Оборотные активы, всего	8546	12703	4157
5.Внеоборотные активы, всего	3197	246	-2951
6.Активы, всего	11743	12949	1206
7.Собственный капитал	5572	755	-4817
8.Заемный капитал, всего	6171	12194	6023
9.Текущие обязательства	6000	12194	6194
10.Долгосрочные обязательства	171	0	-171
11.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,043	0,008	-0,035
12.Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,782	1,017	0,235
13.Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,424	1,042	-0,383
14. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,706	0,973	0,267
15.Доля оборотных средств в активах (L6)	0,728	0,981	0,253
16.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	0,278	0,040	-0,238

Таким образом, в целом ликвидность и платежеспособность предприятия в 2014 году несколько снизилась: коэффициент абсолютной ликвидности снизился до 0,008 (при нормативном значении 0,2), а текущей ликвидности - снизился с 1,424 до 1,042 (нормативное значение 2,0). В то же время показатель маневренности функционирующего капитала вырос с 0,706 до 0,973 (здесь значение имеет именно рост данного показателя). Доля оборотных средств в активах выросла с 72,8 до 98,1%. Негативным является значительный рост дебиторской задолженности, кроме того текущие обязательства выросли с 6000 до 12194 тыс. руб. Необходимо предпринять срочные шаги по сокращению и текущих обязательств, и дебиторской задолженности.

Задание 4. Рассчитайте и проанализируйте коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Альтаир» (тыс.руб.)

Таблица 5

показатели	за 2013	за 2014	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	258	100
2.Краткосрочная дебиторская задолженность	4434	12303
3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность	3854	300
4.Оборотные активы, всего
5.Внеоборотные активы, всего	3197	246
6.Активы, всего
7.Собственный капитал	5572	755
8.Заемный капитал, всего	6171	12194
9.Текущие обязательства	6000	12194
10.Долгосрочные обязательства	171	0
11.Коэффициент капитализации (U1)
12.Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)
13.Коэффициент финансовой независимости (U3)
14.Коэффициент финансирования
15.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

Напишите выводы об изменении финансовой устойчивости организации за отчетный период, сравните полученные значения коэффициентов с оптимальными значениями.

Решение

Порядок расчета показателей:

оборотные средства - сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, запасов;

активы - сумма оборотных и внеоборотных активов;

коэффициент капитализации (U₁) - отношение заемных и собственных средств;

коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U₂) - отношение собственного капитала и оборотных активов;

коэффициент финансовой независимости (U₃) - отношение собственного капитала и активов;

коэффициент финансирования - обратный коэффициенту капитализации;

коэффициент финансовой устойчивости (U₅) - отношение суммы собственного капитала и долговременных обязательств к активам.

Таблица 6

показатели	за 2013	за 2014	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	258	100	-158	-61,24
2.Краткосрочная дебиторская задолженность	4434	12303	7869	177,47
3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность	3854	300	-3554	-92,22
4.Оборотные активы, всего	8546	12703	4157	48,64
5.Внеоборотные активы, всего	3197	246	-2951	-92,31
6.Активы, всего	11743	12949	1206	10,27
7.Собственный капитал	5572	755	-4817	-86,45
8.Заемный капитал, всего	6171	12194	6023	97,60
9.Текущие обязательства	6000	12194	6194	103,23
10.Долгосрочные обязательства	171	0	-171	-100,00
11.Коэффициент капитализации (U1)	1,108	16,151	15,0435	1358,33
12.Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	0,652	0,059	-0,5926	-90,88
13.Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,474	0,058	-0,4162	-87,71
14.Коэффициент финансирования	0,903	0,062	-0,841	-93,14
15.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,489	0,058	-0,4308	-88,08

Финансовая независимость предприятия была неудовлетворительной в 2013 году и существенно снизилась в 2014 году. Так превышение заемного капитала над собственным выросло с 1,108 до 16,151 раз. Доля собственных ресурсов в финансировании оборотных активов снизилась с 65,2 до 5,9%. Доля собственного капитала в финансировании предприятия снизилась с 47,4 до 5,8%. Доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в финансировании предприятия снизилась с 48,9 до 5,8%.

Задание 5. Проанализируйте достаточность источников финансирования для формирования запасов ЗАО «Вега» (тыс.руб.)

Таблица 7

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)	Темп роста, %
1. Источники собственных средств	8841	9432
2. Внеоборотные активы	4123	4005
3. Наличие собственных оборотных средств
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	90	70
5. Капитал функционирующий
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	250	250
7. Общая величина основных источников формирования запасов
8. Общая величина запасов	4802	5007
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств			--	--
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов			--	--
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов			--	--
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (п.9), (п.10), (п.11)			--	--

Определите отсутствующие в таблице показатели, тип финансовой ситуации. Оцените динамику показателей за отчетный период. Напишите вывод.

Решение

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) -- разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:

СОС=СИ-ВА,

где СИ -- собственные источники;

ВА -- внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД=СОС+ДП,

где ДП -- долгосрочные пассивы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат: ОИ=СД+КЗС,

где КЗС -- краткосрочные заемные средства.

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС=СОС-З,

где З -- запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД):

СД=СД-З,

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ): ОИ=ОИ-З,

Собственные средства предприятия выросли на 709 тыс. руб. или на 15,03%, функционирующий капитал - на 689 тыс. руб. или на 14,33%, общая сумма источников финансирования - на 689 тыс. руб. или на 13,62%. В то же время запасы увеличились лишь на 205 тыс. руб. или на 4,27%. Поскольку динамика запасов меньше динамики источников финансирования, то устойчивость предприятия выросла.

Таблица 8

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)	Темп роста, %
1.Источники собственных средств	8841	9432	591	6,68
2.Внеоборотные активы	4123	4005	-118	-2,86
3.Наличие собственных оборотных средств	4718	5427	709	15,03
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства	90	70	-20	-22,22
5.Капитал функционирующий	4808	5497	689	14,33
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства	250	250	0	0,00
7.Общая величина основных источников формирования запасов	5058	5747	689	13,62
8.Общая величина запасов	4802	5007	205	4,27
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-84	420	--	--
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	6	490	--	--
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	256	740	--	--
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = н(п.9), (п.10), (п.11)э	(-1; 1: 1)	(1; 1; 1)	--	--

На начало периода мы имеем дело с нормальной устойчивостью, которая гарантирует платежеспособность предприятия. На конец периода предприятие имеет уже абсолютную устойчивость.

Задание 6. Классифицируйте финансовое состояние организации по сводным критериям оценки баланса, используя данные таблицы.

Таблица 9

показатели	на начало года	на конец года
	фактическое значение коэффициента	Кол-во баллов	фактическое значение коэффициента	Кол-во баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,18		0,26
2.Коэффициент критической оценки (L3)	0,44		0,55
3.Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,57		1,13
4.Доля оборотных средств (L6)	0,46		0,31
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	0,42		0,12
6.Коэффициент капитализации (U1)	0,62		1,33
7.Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,45		0,42
8. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,77		0,81
ИТОГО	--		--
КЛАСС	--		--

Напишите вывод.

Решение

Заполняем таблицу согласно границам классов:

Таблица 10

показатели	на начало года	на конец года
	фактическое значение коэффициента	Кол-во баллов	фактическое значение коэффициента	Кол-во баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,18	2+8*0,3=4,4	0,26	5,8 - 3*0,3 =4,9
2.Коэффициент критической оценки (L3)	0,44	2,8-15*0,2=-0,2	0,55	2,8 - 4*0,2 =2,0
3.Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,57	13+7*0,3 =15,1	1,13	1 + 13*0,3 =4,9
4.Доля оборотных средств (L6)	0,46	7 + 6*0,3 = 8,8	0,31	4 +0,3*1 = 4,3
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	0,42	9,5+2*0,3=10,1	0,12	0,5 + 0,3*2 =1,1
6.Коэффициент капитализации (U1)	0,62	17,5	1,33	10,4-0,3*11=7,1
7.Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,45	6,4	0,42	4,4 + 0,4*2 =5,2
8. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,77	4	0,81	5
ИТОГО	--	66,3	--	34,5
КЛАСС	--	3-й класс	--	4-й класс

Таким образом, в течение года общее финансовое состояние предприятия ухудшилось: оно перешло с третьего в четвертый класс финансового состояния. Основные проблемы:

резкое снижение текущей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности снизился с 1,57 до 1,13);

снижение доли оборотных средств в активах с 46 до 31%;

снижение обеспеченности собственными оборотными средствами - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,42 до 0,12;

коэффициент капитализации вырос с 0,62 до 1,33.

То есть, эффективность управления оборотными средствами в целом снизилась - предприятию следует пересмотреть политику управления оборотными средствами.

Задание 7. Проанализируйте финансовые коэффициенты организации

Таблица 11

Показатели	за 2013	за 2014	отклонение
1. Чистая прибыль	354	401
2. Выручка от продаж	3816	3955
3. Среднегодовая стоимость имущества	4433	4711
4. Среднегодовая стоимость собственного капитала	1861	1923
5. Экономическая рентабельность
6. Ресурсоотдача
7. Чистая рентабельность
8. Рентабельность собственного капитала
9. Коэффициент финансовой независимости

Решение

Расчет показателей производится по формулах:

экономическая рентабельность - отношение чистой прибыли к средней стоимости активов (средняя стоимость имущества);

ресурсоотдача - отношение выручки к средней стоимости активов;

чистая рентабельность - отношение чистой прибыли к выручке от продаж;

рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала;

коэффициент финансовой независимости - отношение величины собственного капитала к активам.

Таблица 12 Результаты

Показатели	за 2013	за 2014	отклонение
1. Чистая прибыль	354	401	47
2. Выручка от продаж	3816	3955	139
3. Среднегодовая стоимость имущества	4433	4711	278
4. Среднегодовая стоимость собственного капитала	1861	1923	62
5. Экономическая рентабельность	7,986	8,512	0,526
6. Ресурсоотдача	0,861	0,840	-0,021
7. Чистая рентабельность	9,277	10,139	0,862
8. Рентабельность собственного капитала	19,022	20,853	1,831
9. Коэффициент финансовой независимости	0,420	0,408	-0,012

В целом эффективность предприятия выросла:

экономическая рентабельность - на 0,526%;

чистая рентабельность - на 0,862%;

рентабельность собственного капитала - на 1,831%.

Основная причина - рост чистой прибыли на 47 тыс. руб. или на 47/354*100 = 13,277%. В то время, как выручка выросла на 139/3816*100 = 3,643%; среднегодовая стоимость имущества - на 278/4433*100 = 6,271%; среднегодовая стоимость основного капитала - на 62/1861*100 = 3,332%. В то же время ресурсоотдача снизилась, поскольку темп роста выручки был меньше темпа роста среднегодовой стоимости имущества. Аналогично снизился и коэффициент финансовой независимости, так как темп роста собственного капитала был меньше темпа роста стоимости имущества.

Задание 8. Проанализируйте коэффициенты деловой активности и финансовый цикл ООО «Бриз», (тыс.руб.)

Таблица 13

показатели	за 2013	за 2014	отклонение
1.Выручка	2265	2388
2.Среднегодовая стоимость активов
3.Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	1123	1408
4. Среднегодовая стоимость оборотных активов	1472	1604
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала	1046	1168
6. Среднегодовая стоимость запасов	763	812
7. Среднегодовая стоимость денежных средств	146	133
8. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	563	659
9. Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	634	708
10.Ресурсоотдача (обороты)
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств (обороты)
12. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (дни)
13.Отдача собственного капитала (обороты)
14. Отдача внеоборотных активов (обороты)
15.Срок оборачиваемости денежных средств (дни)
16.Период погашения дебиторской задолженности (дни)
17.Период погашения кредиторской задолженности (дни)
18.Финансовый цикл (дни)

Решение

Формулы для расчета основных показателей:

среднегодовая стоимость активов - сумма среднегодовой стоимости основных элементов активов;

ресурсоотдача - отношение выручки к средней стоимости активов;

коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств - отношение выручки к среднегодовой стоимости оборотных активов;

коэффициент оборачиваемости материальных средств (дней) - отношение средней стоимости запасов к выручке, умноженное на длительность периода;

отдача собственного капитала - отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости собственного капитала;

отдача внеоборотных активов - отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости внеоборотных активов;

срок оборачиваемости денежных средств - отношение средней стоимости денежных средств к выручке, умноженное на длительность периода;

период погашения дебиторской задолженности - отношение средней стоимости дебиторской задолженности к выручке, умноженное на длительность периода;

период погашения дебиторской задолженности - отношение средней стоимости дебиторской задолженности к выручке, умноженное на длительность периода;

период погашения кредиторской задолженности - отношение средней стоимости кредиторской задолженности к выручке, умноженное на длительность периода;

длительность финансового цикла - сумма периода оборачиваемости материальных средств и периода погашения дебиторской задолженности без периода погашения кредиторской задолженности.

Таблица 14 Результаты

показатели	за 2013	за 2014	отклонение
1.Выручка	2265	2388	123
2.Среднегодовая стоимость активов	2595	3012	417
3.Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	1123	1408	285
4. Среднегодовая стоимость оборотных активов	1472	1604	132
5. Среднегодовая стоимость собственного капитала	1046	1168	122
6. Среднегодовая стоимость запасов	763	812	49
7. Среднегодовая стоимость денежных средств	146	133	-13
8. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	563	659	96
9. Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	634	708	74
10.Ресурсоотдача (обороты)	0,873	0,793	-0,080
11. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств (обороты)	1,539	1,489	-0,050
12. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (дни)	122,956	124,112	1,156
13.Отдача собственного капитала (обороты)	2,165	2,045	-0,121
14. Отдача внеоборотных активов (обороты)	2,017	1,696	-0,321
15.Срок оборачиваемости денежных средств (дни)	23,528	20,329	-3,199
16.Период погашения дебиторской задолженности (дни)	90,726	100,727	10,000
17.Период погашения кредиторской задолженности (дни)	102,168	108,216	6,048
18.Финансовый цикл (дни)	111,514	116,623	5,108

Таким образом, деловая активность предприятия в 2014 году несколько ухудшилась:

ресурсоотдача снизилась на 0,08;

коэффициент оборачиваемости оборотных средств - снизился на 0,05;

период оборачиваемости запасов вырос на 1,156 дня;

отдача собственного капитала снизилась на 0,121;

отдача внеоборотных активов - снизилась на 0,321;

период погашения дебиторской задолженности - вырос на 10 дней;

период погашения кредиторской задолженности - вырос на 6,048 дня;

длительность финансового цикла - выросла на 5,108 дня.

Основная причина - незначительный рост выручки (на 123/1347*100 = 9,131%) по сравнению с темпами роста активов (в целом и отдельных элементов), собственного капитала.

Задание 9. Проанализируйте показатели рентабельности

Таблица 15

Показатели	за 2013	за 2014	Отклонение
1. Чистая прибыль	1347	1949
2. Выручка от продаж	6478	7789
3. Среднегодовая стоимость активов	13201	12987
4. Среднегодовая стоимость собственного капитала	8010	8304
5. Прибыль от продаж	1864	2147
6. Прибыль до налогообложения	1743	2045
7. Основные расходы	4614	5642
8. Средняя стоимость долгосрочных обязательств	1456	1233
9. Экономическая рентабельность
10. Рентабельность продаж
11. Чистая рентабельность
12. Рентабельность собственного капитала
13. Бухгалтерская рентабельность
14. Затратоотдача
15. Рентабельность устойчивого капитала

Решение

Формулы для расчета:

экономическая рентабельность - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов;

рентабельность продаж - отношение прибыли от продаж к выручке от продаж;

чистая рентабельность - отношение чистой прибыли к выручке от продаж;

рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости капитала;

бухгалтерская рентабельность - отношение прибыли до налогообложения к выручке от продаж;

затратоотдача - отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию;

рентабельность устойчивого капитала - отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Таблица 16 Результаты

Показатели	за 2013	за 2014	Отклонение
1. Чистая прибыль	1347	1949	602
2. Выручка от продаж	6478	7789	1311
3. Среднегодовая стоимость активов	13201	12987	-214
4. Среднегодовая стоимость собственного капитала	8010	8304	294
5. Прибыль от продаж	1864	2147	283
6. Прибыль до налогообложения	1743	2045	302
7. Основные расходы	4614	5642	1028
8. Средняя стоимость долгосрочных обязательств	1456	1233	-223
9. Экономическая рентабельность	10,204	15,007	4,804
10. Рентабельность продаж	28,774	27,565	-1,210
11. Чистая рентабельность	20,793	25,022	4,229
12. Рентабельность собственного капитала	16,816	23,471	6,654
13. Бухгалтерская рентабельность	26,906	26,255	-0,651
14. Затратоотдача	40,399	38,054	-2,345
15. Рентабельность устойчивого капитала	14,230	20,436	6,206

В целом большинство показателей рентабельности показали положительную динамику в 2014 году. Так, экономическая рентабельность выросла на 4,804%, чистая рентабельность - на 4,229%, рентабельность собственного капитала - на 6,654%, рентабельность устойчивого капитала - на 6,206%. Это стало следствием значительного роста чистой прибыли - на 602 тыс. руб. или на 602/1347*100 = 44,692%, прибыль от продаж выросла на 283 тыс. руб. (283/1864*100 = 15,182%), прибыль до налогообложения - на 302 тыс. руб. (на 302/1743*100 = 17,326%). То есть, значимым фактором стало снижение налога на прибыль.

Задание 10. Проанализируйте влияние факторов на рентабельность продаж предприятия «Викинг», (тыс.руб.)

Таблица 17

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение
1.Выручка от продажи	15261	12675
2.Себестоимость продаж	11993	11461
3.Коммерческие расходы	559	663
4.Управленческие расходы	246	237
5.Рентабельность продаж, %	?	2,48

Таблица 18

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение	1 подстановка	2 подстановка	3 подстановка	влияние
1.Выручка от продажи	15261	12675
2.Себестоимость продаж	11993	11461
3.Коммерческие расходы	559	663
4.Управленческие расходы	246	237
5.Рентабельность продаж, %		2,477

Определите:

1) рентабельность продаж в базисном периоде;

2) изменение показателей в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Методом цепной подстановки рассчитайте влияние на рентабельность продаж изменения выручки от продажи, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов. Напишите вывод.

Решение

1) Рентабельность продаж определяем по формуле:

Рпр = Прибыль/Выручка от продаж*100 = (Выручка от продаж - Себестоимость продажи - Коммерческие расходы - Управленческие расходы)/Выручка от продаж*100 = (ВР - С - КР - УР)/ВР*100.

Получаем:

Рпр(баз) = (15261 - 11993 - 559 - 246)/15261*100 = 16,139%.

2) То есть рентабельность продаж в отчетном периоде уменьшилась на 13,659%.

Таблица 19 Результаты расчетов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение
1.Выручка от продажи	15261	12675	-2586
2.Себестоимость продаж	11993	11461	-532
3.Коммерческие расходы	559	663	104
4.Управленческие расходы	246	237	-9
5.Рентабельность продаж, %	16,139	2,48	-13,659

Выручка от продажи при этом снизилась на 2586 тыс. руб., себестоимость - на 532 тыс. руб., коммерческие расходы выросли на 104 тыс. руб., а управленческие расходы снизились на 9 тыс. руб.

Методом цепной подстановки определим влияние на рентабельность продаж отдельных факторов.

Так определим

Рпр(усл1) = (ВР(от) - С(баз) - КР(баз) - УР(баз))/ВР(от)*100 = (12675 - 11993 - 559 - 246)/12675*100 = -0,970%.

Влияние выручки от реализации на рентабельность продаж:

Рпр(усл1) - Рпр(баз) = -0,97 - 16,139 = -17,109%.

Влияние других факторов запишем в таблицу:

Таблица 20

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение	1 подстановка	2 подстановка	3 подстановка	влияние
1.Выручка от продажи	15261	12675	-2586	-0,970			-17,109
2.Себестоимость продаж	11993	11461	-532		3,227		4,197
3.Коммерческие расходы	559	663	104			2,406	-0,821
4.Управленческие расходы	246	237	-9				0,071
5.Рентабельность продаж, %	16,139	2,477	-13,662				-13,662

Таким образом, на снижение рентабельности продаж больше всего повлияло снижение выручки.

ликвидность финансирование рентабельность

Литература

1. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник для магистров / Т.И. Григорьева. - М.: Юрайт, ИД Юрайт, 2013. - 462 c.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2013. - 349 c.

3. Жарковская Е.П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка: Учебник / Е.П. Жарковская. - М.: Омега-Л, 2011. - 325 c.

4. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 332 c.

5. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c.

6. Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. - М.: Дашков и К, 2013. - 216 c.

Размещено на Allbest.ru