Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное

образовательное учреждение высшего образования

«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет бизнеса

Кафедра аудита, учета и финансов

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Дисциплина «Рынок ценных бумаг»

Тема: «Международный рынок производных ценных бумаг»

Выполнил: Михайленко Е.А.

Новосибирск 2017

ОГЛАВЛЕНИЕ

• РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
• 1.1 Финансовые деривативы: основные понятия, факторы влияния на рынок деривативов
• 1.2 Финансовые фьючерсы и опционы
• 1.3 Свопы, кредитные деривативы
• РАЗДЕЛ 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
• Задание №1
• Задание №2
• Список использованных источников
• Введение
• Одной из ведущих тенденций финансовой глобализации является формирование и развитие международного рынка ценных бумаг - МРЦБ, обеспечивающего движение транснациональных потоков капитала и их последующее размещение. Международный фондовый рынок как система институтов и отношений относится к той части международного финансового рынка, где осуществляются сделки с иностранными фондовыми активами, такими как акции, облигации и производные финансовые инструменты, и происходит международное перемещение финансовых требований и обязательств между собственниками активов, управляющими ими компаниями и должниками. Являющийся на своем начальном этапе малой частью международного финансового рынка, он затем значительно расширился и превратился к настоящему времени в одну из основных его составляющих. Хотя в ряде случаев тесная взаимосвязь и взаимопереплетение различных потоков транснациональных финансовых ресурсов при их межстрановом перемещении затрудняет четкое выделение данного сегмента рынка, тем не менее, в целом тенденция к его расширению, растущему весу в системе международных финансовых рынков становится все более явной.
• Международный рынок ценных бумаг первоначально развивался как часть национальных рынков и затем постепенно становился сегментом мирового рынка в целом. В первую очередь, он рассматривался как совокупность операций с иностранными ценными бумагами на национальных рынках, покупок и продаж собственно международных ценных бумаг. В современных условиях национальные и международный рынки находятся в тесной взаимосвязи, только чисто условно можно рассматривать действия участников этих рынков в отрыве друг от друга, в действительности совершаемые операции носят перекрестный характер, используются преимущества того или иного рынка для получения более высокого дохода.
• Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
• Предметом исследования является мировой рынок ценных бумаг.
• Цель контрольной работы - исследование международного рынка ценных бумаг. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть теоретические основы функционирования международного рынка ценных бумаг; анализ функционирования международного рынка ценных бумаг. Работа состоит из введения,2 разделов, заключения, списка использованных источников.

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 Финансовые деривативы: основные понятия, факторы влияния на рынок деривативов

Дериватив- это инструмент (контракт), стоимость которого базируется на изменениях цены финансового инструмента, который лежит в его основе (актив, индекс).

Деривативы можно классифицировать:

- по инструментам,

- по покрываемым рискам,

- по способу и месту купли - продажи.

Свободно торгуемые деривативы представляют собой стандартизированные продукты, торгуемые на организационных площадках (биржах); при покупке - продаже таких деривативов обычно требуется надежный депозит или залог (margin). Договорные деривативы ОТС представляют собой двухсторонние контракты, торгуемые во внебиржевом секторе. Наиболее распространенными инструментами на рынке деривативов являются: форварды, фьючерсы, опционы, свопы, кредитные деривативы и множество других экзотических (опционов), производных гибридных (комплексных) инструментов. [1, с.14].

Согласно классификации Банка международных расчетов, различают 4 типа базовых активов, к каждому из которых может быть привязан дериватив:

-товары (цена дериватива привязывается к цене определенного товара или движению индекса на группу товаров);

-акции (цена дериватива привязывается к цене определенной акции или движению индекса цен на группу акций);

-иностранная валюта(цена дериватива привязывается к курсу одной или нескольких валют);

-процентная ставка(цена дериватива привязывается к фиксированной, плавающей, комбинированной процентной ставке).

На биржевом рынке преобладают фьючерсы, во внебиржевой торговле - свопы, форварды, опционы.

Участники рынка производных инструментов:

- коммерческие и инвестиционные банки;

- институциональные инвесторы;

- нефинансовые институты;

- частные лица.

Деривативы выполняют следующие основные функции:

1. Обеспечивают страхование от рисков неблагоприятных колебаний обменных курсов валют, процентных ставок, курсов ценных бумаг и т.д.

2. Предоставляют неограниченные возможности для сверхприбыльных спекулятивных операций.

3. Снижают транзакционные издержки.

4. Позволяют создавать новые разновидности прибыльных инструментов, поскольку несут в себе элементы отдельных долгосрочных долговых инструментов рынка капиталов.[2, с.156].

Обеспечивают оптимизацию условий привлечения внешних финансовых ресурсов компаниями и другими эмитентами/заемщиками.

Факторы, воздействующие на рынок деривативов:

1. Возникновение и становление рынка деривативов, в основе которых лежат финансовые активы, связано с введением плавающих валютных курсов в 1970-е гг.

2. Расширению рынка деривативов способствовали быстрое формирование и распространение специализированных бирж, консолидация и централизация биржевой торговли, хотя этот рынок возник во внебиржевом секторе (срочные контракты на сельскохозяйственные и другие товары возникли в XVII в., получили широкое распространение в XIX в. [3, с. 365].

3. Расширение и диверсификация рынка деривативов основывается на развитии мировой экономики и структурных сдвигах в отдельных странах и регионах, в отраслях и секторах хозяйства, в особенности в валютно-финансовой сфере.

4. Развитие рынка деривативов стимулируется совершенствованием информационных технологий, что упростило и удешевило заключение сделок.

5. Стоимостной объем биржевой торговли измеряется номинальной стоимостью базисных активов, обращающихся на бирже деривативов; внебиржевой торговли - номинальной стоимостью базисных активов внебиржевых контрактов.

Целями дериватива являются:

- фиксация будущей цены на какой-либо актив уже сегодня, что достигается заключением форвардного или фьючерсного контракта;

- обмен потоками полученных средств или обмен активами (свопы);

- приобретение права, но не обязательства на осуществление соглашения (контракт типа опционов). [4, с. 151].

По способу финансовой организации в международной торговле деривативами выделяют 2 основных типа контракта:

- контракт типа форвард;

- контракт типа опционов.

Форвардный контракт - это двухстороннее соглашение по стандартной (типовой) форме, которое свидетельствует об обязательстве лица приобрести (продать) базовый актив в определенное время на определенных условиях в будущем с фиксацией цен такой продажи (покупки) во время заключения форвардного контракта.[5, с. 113]

Различают такие виды форвардов:

- товарный форвард - контракт на поставку товаров;

- форвард на акции - контракт на поставку в будущем акции или набора акций по фиксированной сегодня цене;

- форвардный процентный контракт - контракт, согласно с которым процентная ставка, которую нужно будет заплатить или получить в будущем, определяется при подписании контракта;

- непосредственный форвард (валютный) - контракт на обмен двумя валютами по согласованному сегодня курсу, сроком больше, чем через 2 рабочих банковских дня после его подписания. [6, с. 17].

Сегментами форвардного рынка являются:

- рынок классических форвардных контрактов (валютных, процентных), главная цель которых состоит в поставке базисных активов и хеджировании позиций участников;

- рынок «при выпуске» (торговля будущим выпускам ценных бумаг, т.е. до эмиссии);

- рынок РЕПО. Операции РЕПО - ключевой инструмент проведения денежно - кредитной политики.

Главная функция рынка РЕПО - краткосрочное (несколько недель) заимствование ценных бумаг под гарантию денежных средств и наоборот, денежных средств под ценные бумаги. [7, с.36].

Валютные форварды.

Форвардные сделки заключаются, как правило, в межбанковской торговле. На рынке форвардных контрактов общепринятыми являются такие термины:

- дата соглашения - дата, когда клиент и банк подписали форвардный контракт;

- дата погашения - дата возврата клиентом основной суммы и процентов по кредиту;

- дата фиксинга - дата, на которую фиксируется рыночная ставка по кредиту;

- форвардный период - время от даты соглашения до даты платежа;

- контрактный период - время от даты платежа до даты погашения, т.е. период, на который банк предоставляет клиенту кредит и может иметь кредитный риск;

- контрактная ставка - процентная ставка по кредиту, которая определена и зафиксирована на дату составления соглашения и гарантируется банком на весь период контракта. [8, с. 149].

Форвардные контракты бронируют кредит на определенный период (форвардный).

Форвардные контракты можно заключать и по депозитным операциям, фиксируя процентную ставку по депозиту, который будет вложен в банк на определенную дату в будущем. [9, с. 210].

Суть метода определения форвардной ставки заключается в выполнении последовательности следующих процедур:

- банк осуществляет на рынке заем на сумму контракта на общий период его действия под рыночную ставку и определяет стоимость такого заимствования;

- банк вкладывает на рынке данную сумму на форвардный период, за что получает оплату в виде процентов;

- определяется разница между стоимостью заимствования и суммой, которая возвратилась за вложение средств на форвардный период (сумма в точке безубыточности);

- определенная в предыдущем пункте разница - это средства, которые и превращаются в ставку с учетом продолжительности контрактного периода;

- ставка, начисленная с помощью указанного метода, называется ставкой в точке безубыточности (С):

,

где х - число дней в периоде (90, 129, 180).

Банк фиксирует рыночную ставку за два лондонских рабочих дня до даты платежа, если кредитное соглашение (форвард) заключено на основе ставки LIBOR в долларах США. Для соглашений, заключенных в канадских долларах, дата фиксинга совпадает с датой платежа. [10, с. 47].

После фиксации рыночной ставки, банк рассчитывает в денежном выражении расчетную сумму (РС) (разница между рыночной и контрактной ставкой):

,

где: РС - расчетная сумма; r - рыночная ставка на дату фиксинга; r* - контрактная ставка; t - количество дней в контрактном периоде; ОС - основная сумма контракта.

Расчетная сумма отражает размер выигрыша или проигрыша по форвардному соглашению на дату погашения. Все расчеты, как правило, производятся на дату платежа, поэтому расчетную сумму дисконтируют к дате платежа и определяют сумму платежа (СП):

,

где: РС - расчетная сумма; r - рыночная ставка на дату фиксинга; t - количество дней в контрактном периоде.

1.2 Финансовые фьючерсы и опционы

Фьючерсный контракт-договорное обязательство продать/купить в дату исполнения контракта определенное количество финансовых инструментов по заранее согласованной цене в свободном биржевом торге на официально зарегистрированной бирже. В зависимости от типа базового актива финансовые фьючерсы можно подразделить на фьючерсы с контрактной базой и фьючерсы с абстрактной базой, при которых используется фиктивный объект торговли. [11, с. 23].

Категории участников срочного валютного рынка:

- хеджеры-стремятся закрыть свои открытые валютные позиции через использование срочных валютных контрактов;

- спекулянты- сознательно открывают свои валютные позиции с целью получения прибыли от непрохеджированной валютной позиции, надеясь, что правильно оценили тенденции изменения курсов валют;

- арбитражеры- осуществляют покупку валюты на одном валютном рынке с одновременной перепродажей ее на другом с целью получения прибыли на разнице в валютных курсах на разных рынках;

- трейдеры- покупают и продают валюту по поручению и за счет клиентов, за что получают комиссионное вознаграждение от клиента.

Виды фьючерсов:

- процентные;

- валютные;

- индексные.

Преобладают процентные фьючерсы - более 90%; доля фьючерсов на индексы примерно 3,5%; валютные фьючерсы - 2,5%.

При покупке контракта согласовывается только цена, которая на практике отражает ожидания участников рынка относительно будущего курса спот для данного актива. Если фьючерсная цена выше цены спот - то цена фьючерса с премией. В противном случае - цена со скидкой. Такая цена возникает, когда спрос на товары с поставкой в ближайшем будущем выше спроса на товары с более отдаленным сроком поставки. По мере приближения срока поставки по фьючерсу цена приближается к цене спот и, в конце концов, становится ей равной.

Чтобы управлять риском в случае торговли фьючерсами, биржа требует, чтобы продавцы и покупатели валютных фьючерсов имели в работе со своими брокерами минимальный гарантийный взнос (начальная маржа). Такой депозит наличными вносит клиент для начала работы на бирже.

Если величина депозита падает ниже установленного уровня, то инвестор должен добавить определенную сумму, чтобы сохранить контракт. Минимум, до которого разрешено уменьшить остаток на депозите у брокера или в клиринговой палате, называют дополнительным обеспечением или текущей маржой.Как правило, текущая маржа - 75% от суммы начальной маржи.

Если покупается фьючерсный контракт, то инвестор занимает срочную позицию, которая создалась при игре на повышение. Если продается фьючерсный контракт, то инвестор занимает срочную позицию, которая создалась в ходе игры на понижение.

Привлекательность фьючерсного контракта в том, что когда при обычном соглашении покупки/продажи доход одной из сторон обусловлен убытком другой, по фьючерсу результаты реализации контракта могут быть разными. [12, с.17 ].

Повышение текущей цены по отношению к контрактной произведет:

- при полной ликвидности объекта соглашения к явно упущенной выгоде продавца и реально полученному доходу покупателя;

- при пониженной ликвидности объекта соглашения к вероятной утрате дохода продавцом и вероятному реальному доходу покупателя.

Снижение текущей цены произведет:

- при полной ликвидности - к явному убытку продавца и реальному убытку покупателя;

- при пониженной ликвидности - к вероятному убытку продавца и вероятному реальному убытку покупателя.

У покупателя доминирует желание выиграть на колебаниях цен, у продавца - застраховаться от последствий этих колебаний.

Опционный контракт-это право, а не обязательство купить/продать определенный базисный актив, а также производный инструмент (фьючерс) на протяжении предусмотренного срока, по цене контракта (strike price). При торговле опционами все права остаются за покупателем, а обязанности - за продавцом, за что он получает премию (цену опциона).

Опционы торгуются на биржах и вне организованных площадок. Опционы, торгуемые на бирже, называются свободно торгуемыми опционами (exchange traded options). Опционы, основанные на реальном активе, называются спот - опционами, на фьючерсе - опционы на фьючерс.

Во внебиржевой торговле обращаются договорные опционы ОТС, а также розничные опционы. Розничные опционы не предлагаются, не перепродаются, не имеют стандартных условий; они могут быть отменены только соглашением с продавцом опциона.

Виды опционов:

- товарный опцион;

- опцион на акции;

- валютный опцион;

- процентный опцион;

- индексный опцион.

Классический опцион на покупку (колл - опцион) удостоверяет право покупателя получить от продавца базовый актив по твердо, установленной в контракте базовой цене, в определенный момент времени.

Классический опцион на продажу (пут - опцион) - право покупателя опциона продать продавцу опциона базисный актив по твердо, установленной цене в определенный момент времени.

При опционе «колл» изменения прибыли и убытков происходят при повышении цены базового актива, а при опционе «пут» - при снижении цены. Опцион «пут» и «колл» могут содержать встроенные опционы, т.е. дополнительные условия для реализации контракта.

Опционы со встроенными опционами подразделяются на:

- барьерные опционы - помимо обязательных параметров содержат дополнительный параметр - триггер, определяющий наличие или отсутствие прав на совершение сделки.

- оптимальные опционы или опционы «лук бэк» - предоставляют возможность покупателю совершить сделку по оптимальной доходности в течение срока действия опциона.

- средние опционы - производные от оптимальных опционов.

Процентные опционы-способ защиты от неблагоприятной динамики колебаний процентной ставки. При этом контракт затрагивает только движение ставок.

Валютные, используются для защиты от потерь, связанных с колебаниями валютных курсов. Индексные - основываются на фондовых индексах.

1.3 Свопы, кредитные деривативы

Своп означают обмен двух валют или других финансовых активов и обратный обмен в согласованную дату. Своп-это операция, состоящая из двух частей: сначала покупается валюта (финансовый актив) по курсу «спот», затем она продается по курсу «форвард». Часто их называют валютным бартером.

Валютные свопы классифицируются по нескольким признакам:

1. По срокам заключения:

- простой (стандартный) своп - первая конверсионная операция заключается на условиях спот, а встречная на условиях форвард;

- своп форвард/форвард - первое соглашение заключается на условиях форвард, а встречная операция на условиях форвард, но на более длительный срок;

- своп с датами валютирования до спот - первое соглашение заключается с датой валютирования к споту, встречное - на условиях спот. При этом текущий валютный курс можно использовать как для даты валютирования к споту, так и для даты окончания свопа (непосредственно на споте). Главное, чтобы разница двух курсов составляла сумму форвардных пунктов для соответствующего периода. Дата спот при этом всегда является форвардной датой. [13, с. 54]

2. По типу заключения:

- своп типа buy/sell(b/s) - если в первой конверсионной операции валюта покупается, а во встречной - продается;

- своп типа sell/buy(s/b) - если в первой конверсионной операции валюта продается, а во встречной - покупается.

Операция своп может проводиться как с одним контрагентом (банком) так и с несколькими контрагентами.

Этапы операции «валютный своп»:

1. Две стороны, имеющие взаимодополняющие интересы, обмениваются долговыми обязательствами в различной валюте по текущему курсу.

2. Каждая из сторон выплачивает проценты по долговым обязательствам, возникающим в результате обмена долгами, в течение срока сделки.

3. По истечению срока сделки стороны опять обмениваются долговыми обязательствами в различной валюте (по сути, обмениваются валютами погашения) по курсу, установленному в контрсоглашении (контракте курс «форвард»).

При процентном свопе две стороны обмениваются платежами по равным (по размерам) долговым обязательствам (займы равны, взяты на один срок у разных кредиторов, под фиксированный процент берет одна сторона, под плавающий процент - другая). Каждая сторона обязуется обслуживать платежи другой компании. По завершению контракта выплачивается разница между этими платежами. [14, с. 78].

Соглашения своп обслуживают такие операции:

- обмен долговыми обязательствами с фиксированными курсами валют;

- обмен долговыми обязательствами с плавающими курсами валют;

- обмен долговых обязательств с фиксированными курсами валют на долговые обязательства с плавающими курсами валют;

- пролонгация открытых позиций при спекулятивной торговле (своп том/некст) на будущее;

- управление активами и обязательствами, для сохранения прибыльности;

- для уменьшения валютного риска;

- хеджирование операций форвард.

Кредитные деривативы переносят кредитный риск с одного контрагента по сделке на другого контрагента за определенную плату. Доля таких деривативов на глобальном рынке финансовых производных инструментов - 1%. На этом рынке обращаются: дефолтные свопы и опционы, свопы на совокупный доход, свопы на активы, связанные кредитные ноты, опционы на кредитный спред и др. Свопы на совокупный доход и опционы на кредитный спред наиболее часто используются на рынке долга развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Дефолтные свопы и связанные кредитные ноты чаще всего используются при торговле кредитными займами.

Отличительные черты кредитных деривативов:

- кредитный риск основывается на случайных событиях; в своем большинстве кредитные деривативы двухфакторные производные продукты: на их стоимость оказывают влияние - уровень кредитного риска по активу и уровень процентных ставок;

- условия сделок с кредитными деривативами предусматривают периодический обмен платежами или выплату премии, а не единовременные комиссионные выплаты по другим внебалансовым кредитным продуктам. Это, как правило, расчетные инструменты.

- Кредитные деривативы позволяют инвестору застраховать себя от риска дефолта на любой период в течение срока обращения базисного актива.

Синтетические производные ценные бумаги.

Стредл -опционная позиция, которая заключается в одновременном владении опционом «пут» и «колл» на один и тот же финансовый актив (акции). Цена исполнения на «колл» и «пут» одинакова.

Стренгл -опцион, позиция которого заключается в долгой позиции по «колл» и долгой позиции по «пут» на один и тот же актив, с одинаковым сроком исполнения, но цена исполнения «колл» выше, чем цена исполнения «пут». [15, с.81].

Спред «быков»-комбинация покупки и продажи опционов «колл», имеющая цель получить прибыль в случае увеличения цены соответствующего актива.

«Замедленный» своп-соглашение, когда стороны соглашаются, чтобы потоки платежей начинались в обозначенный день в будущем.

Свопцион -опцион на операцию «своп»

Перкс-привилегированные кумулятивные акции, конвертированные в обычные акции.

Структурированные облигации-комбинация долговых инструментов с каким-нибудь видом производных инструментов (разница в процентных ставках по разным инструментам, изменение курсов акций, изменение цен на товары и т. п.)

РАЗДЕЛ 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Задание №1

Уставный капитал в 1,4 млрд. руб. разделен на привилегированные акций (25 %

Уставного капитала) и обыкновенные одной номинальной стоимости в 1000 руб. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 12 % к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям, если на совокупную выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 120 млн чистой прибыли.

Решение:

1) Определим выплаты по привилегированным акциям

Дприв.ак.= Номинал.прив.акций, руб.* Дивиденды по прив.ак.,%

Номинал.прив.акций, руб.= 1 400 млн руб.* 25%= 350 млн руб.

Дприв.ак. = 350*12%= 42 млн. руб.

2) Доля прибыли, возможная к распределению по обыкновенным акциям

Доб.ак. = Чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов- Дприв.ак.

Доб.ак. = 120-42=78 млн. руб.

3) Дивиденд в расчете на 1 обык. Акцию = Доб.ак./Кол-во обык.ак.

Кол-во обык.ак.= Общий номинал/ Номинал 1 обык. Акции

Кол-во обык.ак.= (1 400350) / 1 000= 1,05 млн акций или 1 050 000 акций

Дивиденды = 78 / 1,05 = 74,29 руб./ обык.ак.

Ответ: 78 млн. руб. или в расчете на 1 обыкновенную акцию 74,29 руб./ обык.ак.

финансовый дериватив дивиденд акция

Задание №2

Чистая прибыль акционерного общества составляет 1 480 000 тыс. руб. Количество оплаченных акций составляет 100 тыс. шт. Необходимо определить расчетную курсовую стоимость акции.

Решение:

Курсовая стоимость акции:

Где - курсовая стоимость акции, руб., П - сумма чистой прибыли за последние 12 месяцев, руб., А - количество оплаченных акций, шт., С - средняя ставка центрального банка за последние 12 месяцев по централизованным кредитам, % (ключевая ставка ЦБ РФ составляет 8, 25% с 30 октября 2017 г. Информация Банка России от 27.10.2017)

= 1 480 000 / (100*8,25%)= 179 393,94 руб./шт.

: Курсовая стоимость акции равна 179 393,94 руб./шт.

Заключение

Развитию современного мирового рынка ценных бумаг, кроме общеэкономических, которые влияют на фондовый рынок, присущи и специфические тенденции. Во-первых, тенденции концентрации и централизации капиталов имеют два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок приходят все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой стороны - идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капиталов), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капиталов).

Международный рынок ценных бумаг - это, прежде всего, первичный рынок. Поэтому под международным рынком ценных бумаг понимается выпуск последних, выраженный в так называемых евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования эмиссий. В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран. В настоящее время мировой рынок ценных бумаг включает как рынок акций, так и рынок облигаций. Международный облигационный рынок можно, с определенной долей условности, представить как совокупность двух рынков: рынка иностранных облигаций и рынка собственно международных облигаций - так называемого рынка еврооблигаций. Иностранные облигации представляют собой разновидность национальных облигаций. Их специфика связана лишь с тем, что субъект-эмитент и субъект-инвестор находятся в разных странах.

Вообще фондовый мировой рынок ценных бумаг, как и мировой рынок валют, является одним из самых эффективных и глобальных инструментов перераспределения средств из одной отрасли экономики в другую. Сейчас на мировом рынке можно выделить несколько тенденций, независимо от отрасли деятельности. Прежде всего, происходит снижение роли государства даже в таких сферах экономики, как трудовая миграция. Переселение людей сейчас почти не тормозится в Европе, особенно это актуально для квалифицированных кадров.

Кроме того, растущая взаимосвязь участников мирового рынка заставляет искать новые технологические решения для преодоления расстояний, отсюда - растущая информатизированность любых финансовых институтов. Сейчас мировой рынок ценных бумаг вступает в новую эпоху по уровню глобализации - это касается торговли евроакциями и еврооблигациями и означает возможный пересмотр целого рынка и изменение позиций по ключевым индексам.

Список использованных источников

1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. ИНВЕСТИЦИИ. ПРАКТИКУМ. Учебное пособие для академического бакалавриата/ Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова. -М.: Юрайт, 2017.- 356.

2. Баринов, Э. А., Хмыз, О. В. Рынки: валютные и ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2012. - 608с.

3. Гусева, Ирина Алексеевна. Рынок ценных бумаг. Сборник тестовых заданий: учебное пособие. -- Москва: КНОРУС, 2017. -- 406 с.

4. Килячков А.А., Чалдаева Л.А.. Рынок ценных бумаг: Учебник, 3-е издание. - М.: Юрайт, 2015. - 857 с.

5. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Изд-во Проспект, 2015. - 400 с.

6. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг / П. А. Маманович. - Минск: Белпринт, 2013. - 340 с.

7. Маховикова, Г.А., Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг / Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 432 с.

8. Международный финансовый рынок / Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова. - Москва: Магистр, 2013. - 543 с.

9. Мельников, Н.К. Международный рынок ценных бумаг. - Минск: Частный институт управления и предпринимательства, 2012. - 53с.

10. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: Учебник для бакалавров / И. П. Николаева. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°». -- 2015. -- 256 с.

11. Придачук М.П., Шор Д.М., Сазонов С.П. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ // Международный журнал экспериментального образования. - 2012. - № 11. - С. 88-88;

12. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».

13. Рынок ценных бумаг: учебник для прикладного бакалавриата / под ред. Ю. А. Соколова. -- М.: Издательство Юрайт, 2014. -- 383 с. --

14. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

15. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/ под редакцией профессора Дегтяревой О.И., Коршунова Н.М., Жукова Е.Ф. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 501 с.

Размещено на Allbest.ru