Для стимулирования отдельных сегментов кредитного рынка, развитие которых сдерживается структурными факторами, в 2014 году Банк России расширил спектр специализированных программ рефинансирования кредитных организаций. С 25 апреля 2014 г. был введен механизм рефинансирования, в рамках которого кредитные организации могут привлекать от Банка России средства на срок до 3 лет включительно под залог прав требования по кредитам, предоставленным для финансирования инвестиционных проектов, отобранных в соответствии с правилами, утвержденными Правительством Российской Федерации. В обеспечение принимаются кредиты, исполнение обязательств по которым обеспечено государственными гарантиями Российской Федерации. С 29 мая 2014 г. действие программы было распространено также на облигации, размещенные в целях финансирования инвестиционных проектов и включенные в Ломбардный список Банка России. 9 декабря 2014 г. Банк России принял решение о создании механизма рефинансирования под залог закладных, выданных в рамках программы «Военная ипотека». Запуск данного механизма рефинансирования должен быть осуществлен в I квартале 2015 года. Одновременно с повышением ключевой ставки 25 июля, 31 октября и 11 декабря 2014 г. Банк России принимал решения об увеличении ставок по специализированным инструментам рефинансирования.

В декабре 2014 г. Банк России сохранил на неизменном уровне процентные ставки по всем специализированным инструментам рефинансирования. В результате на конец 2014 г. процентные ставки по кредитам, обеспеченным залогом прав требования по кредитам на финансирование инвестиционных проектов, залогом облигаций, размещенных в целях финансирования инвестиционных проектов, а также залогом прав требования по кредитным договорам, обеспеченным договорами страхования ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций» (инструмент введен в августе 2013 г.), составили 9% годовых; по кредитам под залог закладных, выданных в рамках программы «Военная ипотека», - 10,75% годовых; по кредитам, обеспеченным залогом прав требования по межбанковским кредитным договорам, заключенным ОАО «МСП Банк» в рамках Программы финансовой поддержки развития малого и среднего предпринимательства - 6,5% годовых.

Рассмотрим направления государственного финансового регулирования инвестиционной деятельности на рынке государственных ценных бумаг.

В 2014 году вследствие геополитических и экономических рисков существенно повысилась стоимость заимствования на внутреннем рынке государственных ценных бумаг. В сложившихся условиях Минфин России отменил или признал несостоявшимися около половины из запланированных аукционов по размещению ОФЗ. В 2014 г. на первичном рынке состоялись 26 аукционов по доразмещению пяти обращающихся выпусков ОФЗ-ПД и был размещен по закрытой подписке один выпуск бескупонных ОФЗ (50001). Кроме того, в конце декабря 2014 г. были выпущены в обращение пять выпусков ОФЗ-ПК, которые были переданы эмитентом в качестве имущественного взноса в государственную корпорацию «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) для докапитализации российских банков.

Суммарный объем средств, привлеченных Минфином России на первичном рынке в ходе проведения аукционов и сделок по закрытой подписке, составил 246,4 млрд. руб. (в 2013 году - 821,1 млрд. руб.), номинальный объем размещения - 261,6 млрд. руб. (в 2013 году - 815,1 млрд. рублей). Объем операций по доразмещению ОФЗ на вторичном рынке по принципу прямых продаж (без проведения аукционов) в 2014 году составил 5,2 млрд. руб. по рыночной стоимости и 5,5 млрд. руб. по номиналу (в 2013 году - 17,9 млрд. руб. и 18,3 млрд. руб. соответственно). Операции по покупке (продаже) ОФЗ из собственного портфеля Банка России в 2014 году, как и годом ранее, не проводились.

По итогам 2014 г. объем обращающихся выпусков ОФЗ сократился на 1,15%, до 3593,2 млрд. руб. по номиналу. Дюрация рыночного портфеля ОФЗ сократилась на 280 дней и на конец декабря составила 3,7 года. В соответствии с платежным графиком Минфин России выплатил 256,1 млрд. руб. в виде купонного дохода и 308,7 млрд. руб. в счет погашения основного долга по ОФЗ. В 2014 году активность участников вторичного рынка государственных облигаций снизилась. Средний дневной объем вторичных торгов ОФЗ уменьшился до 15,7 млрд. руб. с 23,7 млрд. руб. в 2013 году.

Средняя за 2014 год доходность ОФЗ (индекс RGBEY) повысилась до 9,16% годовых с 6,94% годовых в 2013 году. По состоянию на конец 2014 г. доходность ОФЗ составила 14,36% годовых против 7,15% годовых на конец 2013 года.

Рассмотрим направления государственного финансового регулирования инвестиционной деятельности в части бюджетного финансирования инвестиций, важнейшим из которых является Федеральная адресная инвестиционная программа. Федеральная адресная инвестиционная программа (далее - ФАИП) на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов была сформирована Минэкономразвития России в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации, Бюджетным посланием Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации «О бюджетной политике в 2014 - 2016 годах» (13 июня 2013 года), Федеральным законом от 2 декабря 2013 г. № 349-ФЗ «О федеральном бюджете на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов», постановлением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2007 г. № 1010 «О порядке составления проекта федерального бюджета и проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период», постановлением Правительства Российской Федерации от 13 сентября 2010 г. № 716 «Об утверждении Правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы» и другими нормативными правовыми актами.

В соответствии со статьей 11 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», ФАИП на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов была утверждена Министром экономического развития Российской Федерации А.В. Улюкаевым 9 января 2014 года.

В 2014 году бюджетные ассигнования федерального бюджета в рамках ФАИП предусмотрены на осуществление бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства государственной собственности Российской Федерации и на приобретение объектов недвижимого имущества в государственную собственность Российской Федерации, бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными (муниципальными) учреждениями и государственными (муниципальными) унитарными предприятиями, в объекты капитального строительства или на приобретение объектов недвижимого имущества, предоставление субсидий на осуществление капитальных вложений в объекты капитального строительства государственной собственности Российской Федерации или на приобретение объектов недвижимого имущества в государственную собственность Российской Федерации, а также предоставление субсидий на софинансирование капитальных вложений в объекты капитального строительства государственной собственности субъектов Российской Федерации (муниципальной собственности) или на приобретение объектов недвижимого имущества в государственную собственность субъектов Российской Федерации (муниципальную собственность).

В целом реализация ФАИП в 2014 году осуществлялась достаточно эффективно.

Всего согласно данным Росстата, в 2014 году в рамках ФАИП предусмотрена реализация 2 476 объектов. В том числе:

- объекты капитального строительства (строительство, реконструкция, в том числе с элементами реставрации, техническое перевооружение) - 1 684;

- объекты капитального строительства, в отношении которых в текущем году проводятся только проектные и изыскательские работы - 726;

- приобретение объектов недвижимого имущества - 32;

- мероприятия (укрупненные инвестиционные проекты) - 34.

В 2014 году к вводу подлежит 826 объектов (без учета объектов, по которым в текущем году предусмотрено проведение только проектных и изыскательских работ).

По предварительным данным Росстата за январь - декабрь 2014 года главными распорядителями средств федерального бюджета был осуществлен ввод 207 объектов, в том числе 163 объекта введены на полную мощность, и еще на 44 объектах осуществлен частичный ввод мощностей, что составляет порядка 25,1% от общего количества объектов, подлежащих к вводу в текущем году (без учета объектов, по которым в 2014 году предусмотрено проведение только проектных и изыскательских работ).

На строительство объектов и реализацию мероприятий, включенных в ФАИП, в 2014 году были предусмотрены средства федерального бюджета в размере 834,1 млрд. руб. (рис. 2.1).

Рис. 2.1 Динамика роста объема ФАИП в 2010-2014 годах (млрд. руб.)

На финансирование объектов, включенных в федеральные целевые программы (далее - программная часть ФАИП), в 2014 году были предусмотрены средства в размере 519,4 млрд. рублей (62,3% от общего объема ФАИП).

На строительство объектов и реализацию мероприятий, не включенных в федеральные целевые программы (далее - непрограммная часть ФАИП) - в размере 314,8 млрд. рублей, что составляет 37,7% от общего объема ФАИП.

Для сравнения, в 2013 г. на строительство объектов и реализацию мероприятий, включенных в ФАИП, были предусмотрены средства в размере 952,8 млрд. рублей, что на 118,6 млрд. рублей больше, чем в 2014 году.

Кроме того, в 2014 г. осуществлялась реализация объектов государственной собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности, включенных в ФАИП, с использованием средств бюджетов субъектов Российской Федерации на общую сумму 7,0 млрд. рублей, что составляет 65,4% от общего объема средств за счет бюджетов субъектов Российской Федерации, предусмотренного на год.

Реализация объектов ФАИП за счет прочих источников в 2014 году составила 5,9 млрд. рублей, или порядка 53,3% от общего объема средств за счет прочих источников, предусмотренного на год. Освоение средств в 2014 году за счет всех источников финансирования составило 369,7 млрд. рублей, или 62,0% от предусмотренного на год объема средств за счет всех источников (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Уровень финансирования и освоения средств за счет всех источников (в % от общего объема средств, предусмотренного на 2014 г.)

Для сравнения, в 2013 году государственными заказчиками за счет всех источников финансирования было освоено 66,7% от годового объема средств, предусмотренного на реализацию объектов ФАИП. По объектам программной части ФАИП за счет средств федерального бюджета было профинансировано 303,5 млрд. рублей или 73,7% от объема средств, предусмотренного на год. Освоено в отчетном периоде 309,6 млрд. рублей, что составляет 72,2% от предусмотренного на год объема средств за счет всех источников финансирования или 98,8% от общего объема профинансированных средств.

По объектам непрограммной части ФАИП за счет средств федерального бюджета было профинансировано 109,8 млрд. рублей или 67,4% от объема средств, предусмотренного на год. Освоено в отчетном периоде 60,0 млрд. рублей, что составляет 35,8% от предусмотренного на год объема средств за счет всех источников финансирования или 53,3% от общего объема профинансированных средств (рис. 2.3).

Рис. 2.3. Финансирование и освоение средств в разрезе программной и непрограммной частей ФАИП

Освоение средств по объектам для федеральных государственных нужд, в разрезе федеральных округов по итогам за 2014 год характеризуется следующими данными (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Освоение средств по объектам для федеральных государственных нужд, в разрезе федеральных округов по итогам за 2014 год

Как видно из приведенной таблицы 2.7, выше среднего по России лимит средств, предусмотренных на реализацию объектов ФАИП, использован в Северо-Кавказском (92,0%), Дальневосточном (78,4%), Сибирском (75,6%), Южном (75,5%), Северо-Западном (70,0%) и Приволжском (63,3%) федеральных округах. В то же время, в Центральном (46,5%) и Уральском (45,9%) федеральных округах освоение бюджетных ассигнований ниже среднего.

Таким образом, государственное финансовое регулирование инвестиционной деятельности в 2010-2014 гг. было нацелено на проведение всесторонней модернизации эконо-мики, на создание условий для повышения ее эффективности и конкурентоспособности, долгосрочного устойчивого развития, на улучшение инвестиционного климата, а также на повышение эффективности бюджетных расходов.

Основными приоритетами государственного финансового регулирования инвестиционной деятельности в 2010-2014 гг. являлись:

- формирование и развитие технологической базы секторов «новой экономики», в первую очередь науки, что должно обеспечить формирование системы поддержки инновационной деятельности в России, инновационное наполнение экономического роста всех секторов экономики;

- модернизация, строительство и реконструкция стратегически важных для развития страны объектов инфраструктуры (транс-портной, трубопроводной, информационно-коммуникационной, энергетической);

- строительство и реконструкция объектов социальной ин-фраструктуры федерального значения, в том числе инвестиции в образование и здравоохранение, объекты культуры, имеющие мировое и общероссийское значение, обеспечение жильем установленных законодательством Российской Федерации категорий граждан.

Важнейшими инструментами осуществления государственной инвестиционной политики являются федеральная адресная инвестиционная программа (ФАИП) и федеральные целевые программы (ФЦП).

3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РФ

Таким образом, конкретные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности многообразны. К ним, в частности, относятся:

- дифференцированные налоговые ставки и льготы;

- специальные налоговые режимы, не имеющие индивидуального характера;

- предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

- начисление амортизации и использование амортизационных отчислений;

- льготные условия пользования землей и другими природными ресурсами;

- создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

- переоценка основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами;

- размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законодательством о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд;

- защита российских организаций от поставки морально устаревших материально- и наукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

- выпуск облигационных, гарантированных целевых займов;

- вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

- предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Основными направлениями совершенствования инвестиционной политики в РФ выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

Результат осуществления инвестиционной политики оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов.

Принципы государственного регулирования инвестиционной деятельности определены в ст. 11 Федерального закона от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Главными из них являются:

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика государства - это сложный процесс, зависящий от множества факторов. Министерство экономического развития РФ определяет основные направления инвестиционно-структурной политики (Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденной распоряжением Правительства РФ от 17.11.2008), и общие положения (санкции, условия льготного кредитования и т.п.). Субъектам федерации разрешается вносить собственные дополнения и уточнения с учетом транспортной доступности, наличия подготовительных объектов для инвестирования, наличия квалифицированных трудовых ресурсов, наличия преференций, наличия доступной информационной поддержки. Все это должно обеспечивать целевое использование инвестиционных ресурсов и контроль за достижением заданных результатов.

На формирование государственной политики России в инвестиционной сфере оказывает влияние ряд факторов [20].

Во-первых, это традиционно сложившаяся сильная роль государства в управлении экономикой. Именно от государства исходила инициатива радикальных экономических реформ.

Во-вторых, функционирование рыночной экономики, которая призвана обеспечить наибольшую отдачу от действий субъектов инвестиционной деятельности и от долгосрочных перспектив государственной политики.

В-третьих, это особенности переходного периода, такие как политическая, экономическая нестабильность, мировой финансовый кризис, отсутствие четкого и правильного развития реального сектора экономики [15, с.65].

В современных экономических условиях низкого уровня инвестиционных потоков и продолжающегося восстановления рынка инвестиций роль государства является определяющей.

Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.

Государственные инвестиции, направленные на решение стратегических задач государственной политики, зачастую не носят коммерческого характера. Эффективность государственных инвестиций необходимо рассматривать в масштабе страны из-за их направленности на устойчивый экономический рост и социальный прогресс общества. России необходимо создавать механизм обеспечения эффективности использования государственных инвестиций. Основными направлениями создания такого механизма являются: усиление программно-целевой составляющей государственного регулирования; сотрудничество государства и бизнеса на основе совместного финансирования проектов; предоставление на долевой основе капитальных трансфертов.

России в настоящее время нужны прямые частные инвестиции, причем не просто капитал, а так называемые умные инвестиции, то есть вложения, сопровождающиеся передачей технологий, созданием новых, высокотехнологичных и хорошо оплачиваемых рабочих мест.

Иностранные инвестиции так же важны для российской экономики. Это вызвано практически полным отсутствием финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием достаточных средств у предприятий, развитием общего экономического кризиса и спадом производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и другими причинами.

Создание благоприятного инвестиционного климата должно осуществляться:

- Путем усиления роли государства как гаранта прав субъектов инвестиционной деятельности. Это позволит участникам быть уверенным в том, что в кризисных ситуациях вложенный капитал не будет потерян;

- Создание равных конкурентных условий всем инвесторам, независимо от форм собственности, что может способствовать эффективному размещению капитала и устойчивому развитию;

- Устранение противоречий в законодательстве;

- Упрощение процедур согласования документации, при разработке инвестиционных программ, для ускоренного внедрения инвестиционных проектов;

- Создание информационно-аналитических центров, осуществляющих рейтинговую оценку потенциальных инвесторов;

- Становление современной инфраструктуры рынка инвестиций, что будет способствовать сбережению средств инвестиционного процесса при межотраслевом переливе капитала.

Следует отметить, что в настоящее время в Российской Федерации активно реализуется государственная политика, направленная на поддержку инвестиций.

Для улучшения инвестиционного климата в августе 2010 г. в России был учрежден пост инвестиционного омбудсмена. Это сделано для того, чтобы иностранные инвесторы могли напрямую обращаться к омбудсмену со своими нуждами, предложениями и идеями. В настоящее время продолжается последовательная работа по дебюрократизации экономики: упрощаются процедуры запуска инвестиционных проектов, убраны формальные проверки. В России планируется создать единую национальную систему аккредитации, которая упростит допуск новых товаров на рынки. Так же правительство завершает работу над пакетом законопроектов, направленных на создание налоговых стимулов для инвестиций в высокие технологи, в качестве социальных услуг.

Для сектора информационных технологий, резидентов технико-внедренческих зон и компаний, создаваемых при высших учебных заведениях, введены пониженные ставки страховых взносов.

Для снижения региональной и муниципальной бюрократии прорабатывается вопрос о целесообразности составления специального рейтинга инвестиционной привлекательности регионов. Качество работы с инвесторами будет одним из базовых критериев оценки эффективности деятельности региональных администраций, критерием состоятельности и кадровых перспектив самих руководителей, губернаторов.

Планируется, что регионы и муниципалитеты в ближайшем будущем будут публиковать информацию о перечне перспективных территорий, что позволит быстрее и с меньшими издержками выбирать площадку для реализации инвестиционных проектов. Так же планируется упростить процедуру доступа предпринимателей к инфраструктуре естественных монополий.

В 2015-2018 годах динамика инвестиций во многом будет характеризоваться опережающим ростом частных инвестиций по отношению к государственным.

В среднесрочной перспективе траектория роста инвестиций во многом будет определяться динамикой инвестиций топливно-энергетического комплекса.

Доля обрабатывающей промышленности в структуре инвестиций будет сокращаться за счет сокращения доли инвестиций в основной капитал нефтеперерабатывающих производств. Доля остальных отраслей обрабатывающей промышленности в общем объеме инвестиций будет сохраняться на уровне 11,5-11,6% при некотором снижении доли металлургии и повышении доли машиностроения. Рост инвестиций в машиностроении во многом определяется государственной поддержкой.

В целом в структуре инвестиций по источникам финансирования доля государственных капитальных вложений по бюджетной системе будет сокращаться. В среднесрочный период в структуре инвестиций будет увеличиваться доля инвестиций за счет собственных средств компаний за счет стимулирования предприятий к направлению прибыли на модернизацию производств (инвестиции за счет прибыли будут возрастать на 15,5-19% в год в номинальном выражении) и повышению целевого использования амортизационных отчислений.

Развитие кредитного рынка будет способствовать росту инвестиций за счет кредитов банков и других организаций - доля инвестиций за счет кредитов будет увеличиваться.

Таким образом, активное воздействие государства на процессы инвестирования являются необходимым условием обеспечения благоприятного инвестиционного климата и оживления инвестиционной деятельности, что позволяет обеспечить стабильное развитие социально-экономической системы в целом и интересах всего общества.

По словам В.В. Путина, Правительство России стремится создать действительно открытую и привилегированную инвестиционную экономику - с максимально либеральными нормами регулирования, с адекватными налогами, высоким качеством работы государственного аппарата.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Государственное финансовое регулирование инвестиционной деятельности направлено на повышение инвестиционной привлекательности российской экономики, базирующейся на совершенствовании институциональной среды, улучшении предпринимательского климата, обеспечении макроэкономической стабильности и снижении инфляции, повышении доступности кредитных ресурсов, способствующим росту производительности труда и повышению конкурентоспособности экономики страны. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 г. № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике» объем инвестиций должен возрасти до 25 процентов валового внутреннего продукта в 2015 году и до 27 процентов валового внутреннего продукта к 2018 году, увеличившись почти вдвое по сравнению с 2012 годом.

Институциональные преобразования должны затронуть сферы гражданского оборота и государственно-частного партнерства, области регулирования процесса размещения заказов для государственных и муниципальных нужд и управления средствами Фонда национального благосостояния.

В целях стимулирования притока частных вложений в создание и развитие объектов инфраструктуры предполагается сформировать законодательную базу для использования механизма отсроченных платежей при реализации инвестиционных проектов на условиях заключения концессионных соглашений.

Государственное финансовое регулирование инвестиционной деятельности направлено на совершенствование деятельности институтов развития, включая Внешэкономбанк, и на перспективы дальнейшего функционирования Инвестиционного фонда Российской Федерации.

В целях создания международного финансового центра в Российской Федерации будут утверждены государственная программа Российской Федерации «Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра» и план мероприятий («дорожная карта») «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации», разработанные для повышения конкурентоспособности российского финансового рынка путем формирования устойчивой, но гибкой регулятивной среды, стимулирующей возникновение и развитие современных финансовых продуктов (услуг) для российских и иностранных участников финансового рынка, а также установления высокого уровня корпоративного управления, обеспечивающего защиту права собственности и интересов инвесторов.

К 2018 году планируется полностью реализовать национальную предпринимательскую инициативу, которая позволит существенно улучшить деловой климат.

Таким образом, важнейшими мерами государственного финансового регулирования инвестиционной деятельности в РФ являются:

создание механизмов финансирования крупных инвестиционных проектов, включая использование механизма проектного финансирования и инфраструктурных облигаций, в том числе за счет использования средств Фонда национального благосостояния;

повышение эффективности деятельности пенсионных фондов и других институтов коллективного инвестирования на основе гарантирования пенсионных накоплений, совершенствования регулирования и пруденциального надзора;

создание современной системы управления рисками банковского сектора на основе внедрения стандартов Базель-2 и Базель-3;

формирование институтов финансового рынка (биржи, центральный депозитарий), конкурентных на международном уровне.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья и четвертая) (в ред. от 06.04.2015 г.).

Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) от (в ред. 06.04.2015 г.).

Федеральный закон от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. от 28.12.2013 г.).

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 06.04.2015 г.)

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в ред. от 12.03.2014 г.).

Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года // http:// www.economy.gov.ru /minec/activity/sections/investmentPolicy/

Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебное пособие. - М.: Дело, 2014. - 382 с.

Астапов К. Инновации промышленных предприятий и экономический рост. // Экономист. - 2013. - №6. - С.17 - 21.

Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника-Центр, Эльга. 2014. - 528 с.

Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 216 с.

Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие 2-е издание - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2015. - 418 с.

Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций //Вопросы экономики. - 2014. - №10. - С.41 - 46.

Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. - Ростов-н/Д: Феникс, 2012. - 386 с.

Игошин Н.В. Инвестиции: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 292 с.

Инвестиции: Учебное пособие /Г.П. Подшиваленко и др. - М.: КНОРУС, 2013. - 496 с.

Ковалёв В.В. Финансы. Учебник.-- М.: Проспект, 2014. - 634 с.

Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Экономистъ, 2013. - 398 с.

Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в январе-декабре 2014 года / Мониторинг и анализ социально-экономического развития Российской Федерации и отдельных секторов экономики // http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/monitoring

Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в I квартале 2015 года / Мониторинг и анализ социально-экономического развития Российской Федерации и отдельных секторов экономики // http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/monitoring

Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2015 год и Плановый период 2016-2017 годов // http://www.economy.gov.ru/ minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20120912_000004

Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под ред. В.А. Таланова, А.И. Басова. -- М.: Финансы и статистика, 20120. - 356 с.

Уотермен Р. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие компании. - М.: Прогресс, 2011. - 540 с.

Царев В.В. Финансирование инвестиций. - СПБ.: ПИТЕР, 2013. - 582 с.

Шахназаров А. Инвестиции: ситуация и перспективы. // Экономист, № 11, 2013. - С.34 - 39.

Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара, М.: ЮНИТИ. 2012. - 742 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Классификация инвестиций

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Вклад в рост инвестиций в основной капитал по видам деятельности, (без субъектов малого предпринимательства), п. п.

Размещено на Allbest.ru