Налоговый механизм стимулирования инвестиционных процессов в России

Для налогоплательщиков, которые заключают срочную сделку для спекулятивных целей, прибыли или убытки рассматриваются в качестве спекулятивных прибылей или убытков, и к ним применяются специальные правила налогообложения.

Необходимо реформирование налогообложения отдельных операций с ценными бумагами как физических, так и юридических лиц.

В части налогообложения операций с финансовыми инструментами срочных сделок для устранения существующих проблем целесообразно изменить законодательство аналогично норме, позволяющей дилерам вычитать убытки по необращающимся ценным бумагам из основной налоговой базы по налогу на прибыль.

В части совершенствования налогового законодательства по налогообложению финансовых инструментов срочных сделок в среднесрочной перспективе нужно четко регламентировать обязанность для налогоплательщиков по ведению налогового учета обязательств и требований по срочным.

Также в налоговое законодательство следует внести изменения в части определения налогооблагаемой базы по опционам (например, в части принятия к вычету опционной премии в случае, если нет исполнения сделки) и сделкам СВОП. Необходимо также определиться с возможностью принятия убытков по сделкам СВОП в целях налогообложения.

В налогообложении операций с ФИСС физических лиц необходимо урегулировать правила исчисления и уплаты налога по прочим срочным сделкам (за исключением операций с биржевыми фьючерсными и опционными контрактами, базисным активом которых являются ценные бумаги), в том числе обязанности налогового агента.

Следует урегулировать вопросы определения налоговой базы по налогу на прибыль организаций при осуществлении налогоплательщиками операций по предоставлению займов ценными бумагами.

В рамках разработки концепции создания в Российской Федерации мирового финансового центра в 2008 - 2009 годах будут дополнительно рассмотрены вопросы, связанные с налогообложением операций по реализации ценных бумаг «стратегическими» акционерами - организациями и физическими лицами.

Автором было проведено исследование проблем налогообложения паевых инвестиционных фондов как участников привлечения финансовых ресурсов в целях финансирования экономики.

ПИФы, выполняют важную социально-экономическую функцию, выступая финансовыми посредниками между реальным сектором экономики и мелкими инвесторами. Они решают задачи консолидации сбережений населения, профессионального управления инвестициями и диверсификации возникающих рисков по ценным бумагам. С другой стороны, инвестируя средства в ценные бумаги предприятий, обеспечивают финансирование реального сектора экономики.

Закрытые паевые инвестиционные фонды востребованы предприятиями реального сектора, планирующими или реализующими инвестиционные проекты, крупными промышленными холдингами и финансово-промышленными группами, инвесторами, заинтересованными в венчурных проектах, строительными организациями, физическими лицами для реализации частных программ инвестиций.

Важным принципом, использованным при создании ПИФов, является то, что он не является юридическим лицом. Это позволяет избежать двойного налогообложения, создавая равные условия для инвестиций в них. Имущество ПИФов и его прирост, полученный в процессе доверительного управления, согласно действующему законодательству налогом на прибыль не облагаются. Поэтому в ПИФах налог удерживается только при выкупе у пайщиков ранее приобретенных ими инвестиционных паев.

Поскольку ПИФ не юридическое лицо, он не является плательщиком налога на прибыль, в том числе с доходов в виде дивидендов, распределяемых в пользу такого фонда.

Для доверительного управления и операций с ценными бумагами предусмотрены разные правила по налогу на прибыль, однако данное противоречие было устранено для юридических лиц введением нормы в Налоговый кодекс о том, что правила налогообложения доверительного управления не применяются к ПИФам.

Паевые фонды представляют собой интересный инструмент инвестирования, позволяющий отсрочить налогообложение пайщиков до момента отчуждения паев или получения промежуточных выплат от фонда.

Сложившаяся система налогообложения прибыли способствует реинвестированию полученной прибыли в рамках фонда и, соответственно, стимулирует развитие отрасли инвестиционных фондов.

В дальнейшем области совершенствования налогообложения паевых инвестиционных фондов как одного из инструментов привлечения инвестиционных ресурсов в налоговом законодательстве путем внесения соответствующих изменений и дополнений в НК РФ необходимо урегулировать вопросы освобождения от налогообложения прибыли от передачи в ПИФ ценных бумаг.

Для пайщиков - иностранных юридических лиц в России не должно возникать налогообложения при реализации паев, если только эта операция не связана с деятельностью российского постоянного представительства иностранного пайщика. Существует риск того, что доходы от отчуждения паев в фондах недвижимости могут быть рассмотрены как доходы от источников в РФ, подлежащих налогообложению у источника выплаты дохода. Многие международные соглашения об избежании двойного налогообложения освобождают от налога в России доходы от отчуждения имущества (за исключением недвижимого имущества), существует неопределенность в отношении применимости данных норм к такому инструменту, как паи инвестиционных фондов. Для пайщиков - физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами РФ, получение предварительного освобождения на основании применимого соглашения об избежании двойного налогообложения не представляется возможным.

Проблемы с налогообложением инвестиционных фондов можно решить путем введения специального налогового режима для закрытых паевых инвестиционных фондов. Кроме того, было бы целесообразно установить дифференцированные ставки по налогу на имущество фонда в зависимости от структуры владельцев фонда и степени его открытости для инвесторов.

Последовательное преобразование налоговой системы в сторону снижения бремени, а также увеличения доли долгосрочных ресурсов в реальной экономике - с одной стороны, а с другой стороны, стимулирование направления долгосрочных ресурсов предприятиями финансового сектора в реальную экономику - относится к числу важнейших условий формирования в России благоприятного инвестиционного климата, восстановления и повышения активности предприятий реального сектора экономики в сфере капиталовложений.

В заключение диссертации изложены основные результаты исследования, вытекающие из его логики и структуры.

ПУБЛИКАЦИИ

По теме диссертационного исследования были опубликованы следующие работы:

Публикации в издании, содержащемся в Перечне ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованном ВАК РФ:

1. Игнатова Н.А. Страхование - важный источник инвестиционных ресурсов в экономике // Труд и социальные отношения. 2008. №6 (48). С. 153-161. 0,5 п.л.

2. Игнатова Н.А. Совершенствование налогообложения страховых компаний с целью увеличения инвестиционных ресурсов в экономике // Труд и социальные отношения. 2008. №8 (50). 0,5 п.л.

Прочие публикации:

3. Игнатова Н.А. Проблемы и пути совершенствования налогообложения банков // Финансовые проблемы экономического роста: Монография. Часть 2. //Под ред. д.э.н., проф. Селезнева А.З. // М.: Академия труда и социальных отношений. 2006. 1 п.л.

4. Игнатова Н.А. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики // Финансовая газета. 2008. №35. С. 6-7. 0,5 п.л.

5. Игнатова Н.А. Направления совершенствования налогообложения отдельных операций в кредитных организациях // Финансовая газета. 2008. №40. С. 6 - 0,5 п.л.

Размещено на Allbest.ru