Державний борг України та його погашення

Размещено на http://www.allbest.ru/

Державний борг України та його погашення

Анотація

УДК 330.3

ДЕРЖАВНИЙ БОРГ УКРАЇНИ ТА ЙОГО ПОГАШЕННЯ

Волошанюк Н.В., кандидат економічних наук, доцент кафедри фінансів, податків і страхової справи Криворізького економічного інституту ДВНЗ "Криворізький національний університет",

Державний борг у всіх країнах, у тому числі й в Україні, - основне джерело фінансування дефіциту бюджету (як державного, так і місцевих). Окрім того, державні позики можуть розміщуватися і для фінансування цільових проектів на рівні держави або регіонів. Важливо знайти способи ефективного управління державним боргом, особливо в кризовий період [1, с. 39].

Рис. 1. Зростання державного та гарантованого боргу держави за 2010-2015 рр. [7]

Перш ніж дослідити проблему витрат на обслуговування внутрішнього та зовнішнього державного боргу, доцільно визначити саме поняття "державний борг". В Україні законодавчо державний борг визначається Бюджетним кодексом (ст. 2) як загальна сума боргових зобов'язань держави з повернення отриманих та непогашених кредитів (позик) станом на звітну дату, що виникають унаслідок державного запозичення [2].

М. Карлін наводить таке визначення поняття "державний борг": "Державний борг - це сукупність усіх боргових зобов'язань держави перед своїми кредиторами" [3, с. 55].

На думку В. Федосова, "державний борг - сума всіх випущених і непогашених боргових зобов'язань держави перед внутрішніми і зовнішніми кредиторами, а також відсотків за ними (включаючи гарантії за кредитами, що надаються іноземними позичальниками державним підприємствам)" [4, с. 228].

За словами Ю. Воробйова, "державний борг слід розглядати як борг безпосередньо держави, її органів, установ, організацій та борг, що утворюється економічними суб'єктами країни, за якими держава надала гарантії або не надала гарантії, але вимушена нести відповідний тягар, бо відмова від таких зобов'язань може нанести значні втрати усій соціально-економічній системі та загрожує фактичному існуванню держави" [5, с. 23-30] державний борг україна погашення

Найбільш повним, на нашу думку, є визначення, наведене Т.П. Вахненко: "Державний борг - це сума фінансових зобов'язань сектора загального державного управління, які мають форму договірних стосовно внутрішніх і зовнішніх кредиторів щодо відшкодування залучених коштів (одержаних товарів, виконаних робіт, наданих послуг) та виплати відсотків (чи без такої виплати)" [6, с. 8].

Наявність державного боргу, його розмір, розміщення і методи погашення прямо чи опосередковано впливають майже на всі сторони економічного життя країни. Це робить державний борг не просто засобом залучення коштів для фінансування державних потреб, але й важливим інструментом фінансової політики держави, неефективне використання якого може призвести до порушення стабільного функціонування економіки.

Якщо державний борг зростає швидше, ніж зростає валовий внутрішній продукт, то обслуговування державного боргу може здійснюватися і за рахунок накопичення і споживання, тобто за рахунок зниження життєвого рівня населення.

Для аналізу стану та структури державного боргу України розглянемо дані за останні п'ять років (табл. 1) [7]. Розмір державного та гарантованого державою боргу України має стійку тенденцію до зростання. У 2015 р. загальна його сума становила 1571765 млн. грн., що на 470932,3 млн. грн. більше, ніж на кінець попереднього року. Якщо ж порівнювати розмір державного боргу на початок та на кінець аналізованого періоду, то він зріс на 1139530 млн. грн.

Якщо в 2010-2013 рр. відношення боргу держави до ВВП не перевищувало гранично допустиме значення 60 %, то в 2014 р. цей показник стрімко зріс до 78, 3 % проти 40,16 % у попередньому році, а в 2015р. - до 79,4 %. Це свідчить про те, що рівень зовнішньої заборгованості України має тенденцію до збільшення.

Україна перебуває у стані критичної залежності від зовнішнього фінансування, адже рівень зовнішнього державного боргу щороку зростає і тиск на економіку України посилюється. Переважання зовнішньої заборгованості в структурі державного боргу несе в собі валютні ризики. Значні розміри гарантованого державою боргу спричиняють додаткові витрати у зв'язку з неплатоспроможністю позичальників. Слабкий розвиток ринку внутрішніх державних запозичень (тобто ринку державних цінних паперів) ускладнює залучення необхідного обсягу фінансових ресурсів і змушує вдаватися до зовнішніх позик [8, с. 33-34].

Для більш наглядного представлення подамо вищезазначені дані у вигляді графіка (рис. 1).

Отже, протягом 2010-2013 рр. відбувається поступове зростання заборгованості держави, а з 2013 р. починається стрімке зростання боргу.

Якщо аналізувати структуру державного та гарантованого державою боргу в Україні, то слід відзначити перевагу в їх складі зовнішньої заборгованості (рис. 2).

Таким чином, бачимо, що в структурі державного боргу частка зовнішніх запозичень зменшувалась з 64,03 % у 2010 р. до 51,39 % у 2013 р., проте вже з 2014 р. знову розпочалося зростання частки зовнішніх запозичень.

Таблиця 1. Аналіз динаміки державного боргу за 2010-2015 рр.

Для оцінки ситуації, яка склалася із погашенням державного боргу, розглянемо рис. 4, де відображено динаміку погашення боргу та державних запозичень. Варто відзначити, що величина запозичень переви-щує величину погашення державного боргу. До 2013 р. відбувається зростання боргу з 35,97% до 48,61%, а з 2014 р. розпочинається поступовий спад внутрішнього боргу.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Структура державного боргу, % [7]

Рис. 3. Відношення державного боргу до ВВП, % [7]

Размещено на http://www.allbest.ru/

¦ Погашення --¦-- Запозичення

Рис. 4. Обсяги державних запозичень та виплат на погашення державного боргу, млрд. грн. [11]

Досліджуючи питання державного боргу та особливості управління ним, варто зазначити, що проблеми виникають не під час його абсолютного зростання, а тоді, коли держава втрачає платоспроможність, саме тому державний борг варто проаналізувати у співвідношенні із обсягами ВВП (рис. 3).

Отримані значення показника відношення державного боргу України до ВВП свідчать про стрімке зростання державного боргу з 2012 р. та майбутнє посилення боргової кризи за умов незмінної боргової політики держави. Основною причиною стрімкого приросту величини державного боргу є щорічне зростання дефіциту державного бюджету України.

Як бачимо, наприкінці 2015 р. обсяг державного боргу становить 79,4 % ВВП України. Даний показник перевищує нормативний показник на 19,4 %, адже у ст. 18 Бюджетного кодексу України міститься положення щодо граничного обсягу державного боргу, розмір основної суми якого не повинен перевищувати 60 % фактичного річного обсягу валового внутрішнього продукту України [9].

Аналіз стану та структури державного боргу України дав змогу виявити тенденції зростання його обсягів. Упродовж аналізованого періоду розмір державного боргу України динамічно змінювався, що обумовлюється загальними чинниками розвитку економіки. У структурі державного боргу існує чітка тенденція до переважання зовнішнього боргу над внутрішнім та державного боргу над державним гарантованим боргом.

Обслуговування державного боргу включає сукупні платежі за державними зобов'язаннями перед кредиторами щодо сплати відсотків, комісійних та штрафних платежів. Дані платежі здійснюються з державного бюджету України у вигляді видатків, які здійснюються за рахунок коштів загального фонду бюджету. Сума коштів державного бюджету, необхідних для погашення та обслуговування державного боргу на рік, визначається і затверджується Законом.

Як видно з рис. 4, протягом даного періоду спостерігається значне переважання суми державних запозичень над сумою погашення державного боргу.

Міністерство фінансів оприлюднило Програму управління державним боргом на 2016 р., згідно з якою загальні виплати за державним боргом, що мають бути здійснені в 2016 р. за рахунок коштів держбюджету, оцінюються на рівні 234 260,2 млн. грн., з яких 79,8 %, або 186 845,4 млн. грн. - виплати за внутрішнім боргом та 20,2 %, або 47 414,8 млн. грн. становлять виплати за зовнішнім боргом. У 2016 р. обсяг платежів із погашення державного боргу становить 135 203,9 млн. грн., з яких 121 323,7 млн. грн., або 89, 7 %, становлять зобов'язання за внутрішнім боргом, а 13 880,2 млн. грн., або 10,3 %, - зобов'язання за зовнішнім боргом. Обсяг платежів з обслуговування державного боргу на 2016 р. прогнозується в сумі 99 056,3 млн. грн. [11, с. 2].

Основними джерелами погашення та обслуговування державного боргу можуть бути:

- кошти, передбачені у державному бюджеті на погашення та обслуговування державного боргу відповідно до Закону про державний бюджет України на поточний рік;

- кошти, які надійшли від приватизації державного майна;

- внутрішні і зовнішні державні запозичення;

- золотовалютні резерви держави тощо [12, с. 569].

Щоб вирішити проблему зростання обсягів державного боргу України та подолати спричинені цим негативні наслідки, необхідно скоригувати боргову політику держави, зменшити обсяги видатків державного бюджету, під час залучення коштів використовувати їх для розвитку економіки. Важливим є також скорочення обсягів дефіциту бюджету.

Висновки

В Україні і надалі прослідковується динаміка до зростання державного боргу, як внутрішнього, так і зовнішнього, відповідно, зростає і навантаження на економіку, адже збільшуються видатки на його обслуговування та погашення. Це свідчить про недостатньо ефективну боргову політику держави. Нарощення державного боргу уповільнює розвиток національної економіки.

Отже, як бачимо, існує потреба у проведенні заходів щодо зменшення державного боргу, його оптимізації. Для того щоб оптимізувати державний борг, доцільно забезпечити його реструктуризацію та концентрацію на внутрішні кредитні ресурси й довгострокові позики з фіксованими відсотковими ставками. Важливим також є дотримання оптимальних рівнів заборгованості щодо ВВП та використання позик держави для розвитку національної економіки.

Бібліографічний список

1. Борисюк О. Шляхи оптимізації державного боргу в сучасних умовах / О. Борисюк // Наукові записки Національного університету "Острозька академія". Серія "Економіка". - 2015. - Вип. 1. - С. 39-43.

2. Бюджетний кодекс України // Відомості Верховної Ради України (ВВР). - 2010. - № 5о-51. - Ст. 572 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2456-17.

3. Карлін М.І. Державні фінанси України: [навч. посіб.]/ М.І. Карлін. - К.: Знання, 2008. - 348 с.

4. Федосов В. Бюджетний дефіцит у контексті західної фінансової теорії і практики / В. Федосов, Л. Гладченко // Финансовые риски. - 2009. - № 3. - С. 19-32.

5. Воробйов Ю.М. Державний борг та його вплив на соціально- економічний стан України в умовах світової фінансової кризи / Ю.М. Воробйов, О.І. Гриценко// Науковий вісник: фінанси, банки, інвестиції. - 2009. - № 1. - С. 22-34.

6. Вахненко Т.П. Державний борг України та його економічні наслідки / Т.П. Вахненко. - К.: Альтерпрес, 2000. - 152 с.

7. Фінансовий портал Міністерства фінансів [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://index.minfin.com.ua/index/gdp/.

8. Сімків Л.Є. Державний борг України: сучасний стан та основні тенденції / Л.Є. Сімків, Ю.Д. Лозяк // Науковий вісник Херсонського державного університету. - 2015. - С. 32-35.

9. Бюджетний кодекс України [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/2456-17/page2.

10. Федорович І.М. Прогнозна оцінка та аналіз витрат на обслуговування державного боргу/ І.М. Федорович// Наукові записки Національного університету "Острозька академія". Серія "Економіка". - 2014. - Вип. 27. - С. 114-120.

11. Наказ Міністерства від 29.01.2016 № 27 "Про затвердження Програми управління державним боргом на 2016 рік" [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.minfin.gov.ua/ news/ view/nakaz-ministerstva-vid-pro-zatverdzhennia-prohramy- upravlinnia-derzhavnym-borhom-na--rik?category=borg& subcategory=derzhavnij-borg.

12. Бюджетна система: [підручник]/ С.І. Юрій, В.Г. Дем'янишин, О.П. Кириленко. - Тернопіль: ТНЕУ, 2013. - 624 с.

Размещено на Allbest.ru