Анализ финансовой устойчивости страховой компании ПАО СК "Росгосстрах"

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие и виды анализа финансовой устойчивости

1.2 Показатели финансовой устойчивости

1.3 Методы финансовой устойчивости

2. Анализ финансовой устойчивости страховой компании ПАО СК «Росгосстрах»

2.1 Характеристика страховой компании

2.2 Оценка динамики и структуры актива и пассива баланса

2.3 Анализ финансовой эффективности деятельности

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Страхование -- система защиты материальных интересов. То, что материальные интересы требуют защиты, связано с вероятностью угрозы их существованию. Для каждого отдельного владельца она (угроза) невелика, но в целом по закону больших чисел достаточно реальна. Отсюда объективная необходимость страхования материальных рисков, в связи с чем возникает понятие -- страховой продукт, который всегда должен присутствовать на финансовом рынке. Каждый страховой продукт соотносится с конкретным объектом страхования (что страхуется), определяет причины страхования (страховой риск), его стоимость (страховую сумму), цену (страховой тариф), условия денежных платежей (расчетов по страхованию) в предвидении тех событий, от которых производится страхование. Свидетельством (сертификатом) страхового продукта служит документ, называемый страховой полис. Полис подтверждает факт заключенного договора страхования (купли-продажи страхового продукта), который всегда предметен, адресован участникам страхования, содержит основные количественные параметры сделки, является юридическим документом.

Разнообразие страховых услуг и компаний порождает для страхователя проблему выбора страховщика, с которым он в дальнейшем заключит договор. Некоторые страховщики специализируются на отдельных видах страхования (например, страховании жизни или медицинском страховании), другие имеют несколько лицензий и осуществляют различные виды страхования. После того как страхователь убедится в том, что страховая компания имеет лицензию на проводимые виды страхования, ему следует ознакомиться с финансовыми возможностями страховщика. Вопрос о надежности компании является одним из наиболее важных для любого страхователя. Если есть какие-либо причины, вызывающие опасения относительно финансового положения страховой организации, то все остальные выгоды от приобретения страхового полиса теряют смысл.

В определенной степени контроль за деятельностью страховых компаний осуществляется государством (выдача лицензий, дальнейший контроль за платежеспособностью, инвестированием страховых резервов и т.д.). Тем не менее, страхователь должен сам убедиться в финансовой состоятельности своего будущего страховщика. Информация, необходимая для определения финансового положения любого предприятия, содержится в его финансовой отчетности, состав которой определяется в соответствии с действующим законодательством.

Актуальность темы состоит в том, что страховое дело в России в последнее время становится довольно популярным направлением развития рынка. Появляется все больше статей и книг, где в той или иной степени затрагиваются проблемы страхового дела. Но большая часть существующей литературы, посвящённой вопросам страхования, отводит анализу финансовых показателей страховой компании лишь небольшие главы и транслирует в основном европейский опыт применения тех или иных инструментов и методик страхового маркетинга.

Целью исследования является анализ финансовой устойчивости страховой компании «Согласие» за 2015-2017 год.

Основу гипотезы составляет идея о том, что если осуществить разработку мероприятий по усовершенствованию анализа финансового состояния страховой компании с дальнейшим её внедрением в деятельность организации, то возрастёт эффективность работы и всей страховой компании в целом.

В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:

1) рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния страховой компании;

2) провести анализ финансовой устойчивости страховой компании СК «Согласие» за 2015-2017 годы.

Объектом исследования дипломной работы является страховая компания СК «Согласие».

Предметом исследования является баланс страховой компании СК «Согласие» за 2015-2017 год.

Основой для выполнения дипломной работы послужили работы таких ученых как: В. В. Бочаров, О. А. Заббарова, В. В. Земский и других учёных.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие и виды анализа финансовой устойчивости

Финансовое состояние любого предприятия характеризуется, прежде всего, составом и размещением средств предприятия, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Так Савицкая Г.В. финансовое состояние предприятия трактует следующим образом: «Финансовое состояние предприятия -- это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени». [10]

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Рисунок 1 - Финансовый анализ и его место в системе экономического анализа

Финансовое состояние предприятия является объектом финансового анализа. Ковалев В.В. трактует финансовый анализ как часть экономического анализа на ровне с бухгалтерским учетом и анализом хозяйственной деятельности базой, для которого является экономическая теория и статистические данные (См. Рисунок 1).

С точки зрения Ковалева В.В. «Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов».[17]

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов в расчетах с дебиторами и кредиторами как на текущий момент времени, так и на перспективу.

Для характеристики финансового состояния предприятия в основном используют четыре уровня показателей: рентабельность, рыночная устойчивость, деловая активность, платежеспособность.

В зависимости от специфики деятельности предприятия состав, структура и оценка показателей различается. Так как страхование является особым видом экономических отношений, по своей сути страховая компания - это общественная форма функционирования страхового фонда. Как предприятие страховая компания представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание, а также формирование и распределение ресурсов.

Для характеристики финансового состояния страховой компании наиболее важным показателем является финансовая устойчивость.

В экономической литературе существует определенный разброс в формулировке понятия финансовая устойчивость.

В наиболее общем случае под финансовой устойчивостью страховой организации понимают ее способность выполнить свои обязательства всем имеющимся у нее имуществом.[8]

С позиций данного определения финансовая устойчивость страховой организации обеспечивается достаточным и оплаченным уставным капиталом, адекватными принятым обязательствам страховыми резервами, а также принятой системой перестрахования. Использование системы перестрахования предполагает, что на ответственности страховщика остаются только те риски, по которым он может выполнять обязательства, исходя из своих финансовых возможностей. Критерием финансовой устойчивости страховщика обычно принято считать достаточность средств страховых резервов и собственных свободных средств для выполнения обязательств страховщика. Важнейшим показателем финансовой устойчивости страховщика, ее надежности, является платежеспособность.

В рамках другого определения под финансовой устойчивостью страховой компании понимается постоянное балансирование или превышение доходов над расходами по страховому денежному фонду, формируемому из уплачиваемых страхователем страховых взносов.

Таким образом, понятие финансовой устойчивости страховой компании не ограничивается только анализом соответствия средств, которыми располагает компания, взятым ею обязательствам. Анализ финансовой устойчивости страховой компании предполагает комплексное исследование ее деятельности, в которое наряду с анализом платежеспособности входит анализ оборачиваемости капитала и анализ прибыльности ее деятельности.

Финансовая устойчивость страховой компании является объектом законодательного регулирования. В Законе «Об организации страхового дела» контроля за финансовым состоянием страховщиков возложен на Департамент страхового надзора, что в нынешних условиях является вполне разумным и оправданным по многим причинам, а именно: [18]

- особой ролью страховых организаций как стабилизатора рынка и социальным характером страховой услуги для населения, что придает задаче обеспечения финансовой устойчивости страховой организации макроэкономический аспект;

- действуют также причины юридического характера. Наиболее часто встречаются товарищества с ограниченной ответственностью и акционерные общества закрытого типа, для которых характерна именно ограниченная ответственность их участников по своим обязательствам. Это ведет к тому, что при неустойчивости страховой организации кредитор получит свои средства только в том случае, если у данного предприятия есть определенный резерв в виде оплаченной части акционерного капитала. В связи с этим, гарантия наличия такого резерва у акционерного общества (организации) приобретает принципиальное значение и в странах с развитым рынком регулируется законодательно. Эти требования распространяются и на страховые организации.

анализ финансовый устойчивость страховой

1.2 Показатели финансовой устойчивости

В учебной литературе понятие финансовая устойчивость трактуется как обеспеченность средствами для поддержания собственной деятельности организации в течение определенного периода времени, при этом обеспечивая также обслуживание кредитов и займов и выпуск продукции.

1. Факторы финансовой устойчивости страховой организации;

2. Показатели финансовой устойчивости страховщика;

3. Балансовая модель оценки финансовой устойчивости;

4. Рейтинговые оценки финансовой устойчивости страховой организации;

Что же касается страховых организаций то, финансовая устойчивость страховщика -- это его способность исполнять принятые на себя обязательства в рамках подписанных договоров страхования независимо от изменения экономической конъюнктуры.

То есть базисом, который обеспечивает достаточный уровень финансовой устойчивости, служит размер уставного капитала страховой организации и накопленных страховых резервов, а также система перестрахования.

Необходимо отметить, что если страховщик осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.

В законе РФ от 27.11.1992 года №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» вопросам финансовой устойчивости посвящена отдельная глава, причиной такого внимания законодателя к этому вопросу является, несомненно, то что, финансовая устойчивость страховой организации является вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика.

Рассмотрим факторы финансовой устойчивости.

Как на любой другой объект исследования, на финансовую устойчивость страховой организации влияют внутренние и внешние факторы.

К внешним факторам относятся:

- Международные события;

- Инфляция;

- Политическая обстановка;

- Изменения законодательства;

- Конкуренция;

- Налоговая система;

- Взаимодействие с партнерами;

- Экономическая устойчивость страны;

- Экономическое положение отрасли в целом;

- Стихийные бедствия.

К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость страховщика, относятся:

- Инвестиционная политика;

- Зависимость от перестраховочного рынка;

- Собственный капитал;

- Страховые резервы;

- Тарифная политика.

К важнейшим факторам финансовой устойчивости отнесем: ценовую политику, сбалансированность страхового портфеля, политику управления затратами, перестрахование, точную оценку страховых обязательств (резервов), управление ликвидностью, инвестиционную политику, достаточность собственного капитала.

Под ценовой политикой подразумеваются принципы и методы, применяемые для исчисления (построения) страховых тарифов, и последующий контроль над использованием этих тарифов и установлением цен на страховые услуги, а также контроль над адекватностью тарифов и взносов (премий).

Требование сбалансированности страхового портфеля определяется необходимостью его (портфеля) соответствия условиям применимости закона больших чисел.

Управление затратами определяется как установление их планового уровня и контроль за соблюдением бюджета расходов, а также оптимизация бизнес-процессов страховой организации в целях снижения элементов себестоимости.

Такие факторы, как перестрахование, оценка страховых обязательств (резервов) и управление ликвидностью, на наш взгляд, в комментариях не нуждаются.

Говоря о достаточности капитала страховщика, мы понимаем ее в широком смысле, вкладывая в это понятие:

- достаточность рискового капитала для выполнения законодательных требований, требований рейтинговых агентств и требований собственной модели оценки потребности в капитале;

- достаточность капитала развития для реализации стратегии страховой организации, т.е. достаточность капитала в обычном, не страховом смысле как источника средств для создания материальной базы развития компании.

Это приводит к широкому пониманию инвестиционной политики страховщика, куда включаются: размещение средств страховых резервов, размещение рискового капитала, инвестирование в развитие компании.

Показатели финансовой устойчивости страховщика:

К = (Кс*100)/(О+Кс) (1)

где, Кс - собственный капитал страховой организации; О - общая сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственного капитала считается значение на уровне 60-70%.

К = (З*100)/(З+Кс) (2)

где, З - заемный капитал.

Коэффициент заёмного капитала выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.

3. В целях определения влияния степени дефицитности средств страховщика на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:

К=Корень((1-Т)/(n*Т)) (3)

где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.

Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой организации.

К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт, что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т. е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов и пр.).

4. Так как финансовая устойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда:

(4)

где УД - сумма доходов за тарифный период; УЗФ - сумма средств в запасных фондах; УР - сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.

5. Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением валовой прибыли к доходной части:

Р= (валовая прибыль/доход)*100 (5)

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно - как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:

рентабельность страховых операций=сумма валовой прибыли за год/совокупная сумма страховых взносов за год (6)

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:

- уровень страховых резервов;

- соотношение собственного капитала и обязательств;

- соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;

- соотношение оборотного и внеоборотного капитала;

- уровень инвестированного капитала;

- уровень перманентного капитала.

Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:

Кср = страховые резервы / всего активов (7)

Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.

Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:

Кск = собственный капитал / обязательства (8)

Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

Соотношение суммы страховых премий и страховых резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:

Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы (9)

Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.

Соотношение оборотного и необоротного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:

Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал (10)

Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:

Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов (11)

В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов, значения коэффициента могут увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.

Уровень перманентного капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:

Кпк = (собственный капитал + страховые резервы + долгосрочные обязательства) / всего активов (12)

Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.

Оценить финансовую устойчивость страховой организации можно с помощью балансовой модели, которая имеет следующий вид:

Основные средства и вложения = запасы и затраты + денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолжность) и прочие активы = источники собственных средств + краткосрочные кредиты и заёмные средства + долгосрочные кредиты и заёмные средства +ссуды, непогашенные в срок + расчёты (кредиторская задолжность) и прочие пассивы (13)

Данная модель предлагает перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния страховщика. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

1.3 Методы финансовой устойчивости

Как показывает практика, финансовая устойчивость страховой организации является вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика. В этих условиях существенно возрастает роль и значение анализа финансового состояния страховых организаций и, прежде всего, той его части, которая основывается на данных баланса и отчета о прибылях и убытках.

Такой анализ представляет большой интерес для страхователей, для коммерческих партнеров страховой организации, для банков, клиентами которых являются страховые организации, а также для самооценки самих страховых организаций и анализа их дочерних организаций и филиалов.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния, а также их базисные и цепные темпы роста и прироста. Финансовые коэффициенты рассчитываются посредством отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. [12]

Коэффициенты распределения применяются в случаях, когда требуется определить какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения играют большую роль в ходе анализа финансового состояния в разделах: «Структура активов», «Структура пассивов», «Источники оборотного капитала». С помощью коэффициентов распределения проводится структурный (или вертикальный) анализ.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений различных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. С помощью коэффициентов координации проводится анализ их изменений в динамике (или горизонтальный анализ), а также рассчитываются базисные и цепные темпы роста и прироста анализируемых показателей.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами (трендовый анализ), а также в изучении их динамики за ряд лет, по кварталам или месяцам в заданном году, за период с даты по дату как нарастающим итогом, так и за конкретный период в отдельности.

В качестве рекомендуемых (базисных) величин используются усредненные величины, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения финансовой устойчивости страховых организаций.

Финансовые коэффициенты относятся к формализованным показателям финансовой устойчивости, которые составляют основу коэффициентного метода анализа.

Система финансовых показателей с точки зрения эффективности оценки финансового состояния предприятия должна удовлетворять следующим требованиям:

1) финансовые показатели должны быть максимально информативными и давать целостную картину устойчивости финансового состояния предприятия;

2) в экономическом смысле финансовые показатели должны иметь одинаковую направленность (положительную корреляцию, т.е. рост коэффициента означает улучшение финансового состояния);

3) для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазоны изменений;

4) финансовые показатели должны рассчитывался только по данным публичной бухгалтерской отчетности предприятий;

5) финансовые показатели должны давать возможность проводить оценку предприятия как в пространстве (т.е. в сравнении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд периодов).

К формализованным показателям относятся показатели платежеспособности, оборачиваемости, ликвидности, рентабельности.

К неформализованным методам анализа относят следующие показатели:

1) Количество освоенных видов страхования. Этот показатель характеризует степень охвата различных отраслей и видов страхования.

2) Число заключенных договоров страхования. Характеризует страховой портфель и степень охвата страхового поля. Чем выше эта цифра, тем больше оснований считать, что страховая компания занимает достойное место на страховом рынке.

3) Суммарная страховая сумма. Рассчитывается как совокупная сумма по всем договорам либо как средняя величина. Характеризует принятую страховщиком ответственность по рискам.

4) Объем страховых премий. Отражает размер текущих финансовых средств страховщика, а также уровень принятых обязательств. Анализируется в динамике, по отдельным видам страхования и в целом, в среднем по одному договору.

5) Суммарные выплаты. Отражают объем выполненных обязательств, анализируются в динамике, по отдельным видам страхования и в целом, по отдельным подразделениям.

6) Объемы доходов и расходов. Характеризуют финансовые результаты страховщика, анализируются в динамике и по факторам.

7) Объем страховых резервов. Анализируется в динамике, по составу и структуре ответственности.

8) Уровень выплат по видам страхования. Рассчитывается сопоставлением фактических выплат к собранным страховым премиям.

Источниками информации для анализа являются баланс страховой организации и отчет о ее финансовых результатах.

Исходным моментом для проведения анализа финансового состояния является построение сравнительный аналитического баланса, где статьи актива группируются по признаку ликвидности, а статьи пассива -- по срочности обязательств. [8]

Необходимость такого преобразования вызвана наличием в отчетном балансе некоторых регулирующих статей, искажающих фактическую валюту баланса, оборотного капитала, обязательств, источников собственного капитала, а следовательно, и реальную стоимость активов и пассивов, которыми владеет и распоряжается страховая организация.

Анализируя данные статей аналитического баланса-нетто можно, прежде всего, установить какие изменения произошли в составе средств и их источников, основных групп этих средств, а также получить ответы на ряд вопросов, имеющих особо важное значение для целей оперативного управления страховой организацией:

в каком направлении и на сколько изменились отдельные статьи баланса-нетто и какой оценки эти изменения заслуживают;

необходимо ли проводить более углубленный анализ и в какой период на основе данных первичного учета (внутренний анализ);

отметить узкие места в обеспечении страховой организации финансовыми ресурсами и их использовании.

Установив конечный итог изменений в аналитическом балансе-нетто, определяют по каким группам и статьям произошли наибольшие изменения. При этом можно руководствоваться следующей примерной таблицей балансовых изменений (См. Таблицу 1).

Таблица 1- Балансовые изменения

1	2
Активы по балансу-нетто	Пассивы по балансу-нетто
Увеличение аналитического баланса-нетто
Рациональное	Рациональное
Увеличение основного капитала. Увеличение сумм долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Увеличение денежных средств на счетах в пределах 10--15% от суммы оборотного капитала.	Увеличение уставного капитала. Увеличение резервов организации. Увеличение фондов организации. Увеличение нераспределённой прибыли. Увеличение страхового фонда (страховых резервов)
Нерациональное	Нерациональное
Рост денежных средств на счетах свыше 15% от суммы оборотного капитала. Рост дебиторской задолженности.	Рост кредиторской задолженности Увеличение объемов кредитов Увеличение заемных средств.
Уменьшение аналитического баланса-нетто
Рациональное	Рациональное
Уменьшение незавершенного строительства. Уменьшение расходов будущих периодов. Уменьшение дебиторской задолженности	Уменьшение кредиторской задолженности Уменьшение объемов кредитов. Уменьшение заемных средств.
Нерациональное	Нерациональное
Уменьшение основного капитала. Уменьшение денежных средств на счетах ниже 5% от суммы оборотного капитала. Уменьшение долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений при увеличении страхового фонда (страховых резервов)	Уменьшение уставного капитала Уменьшение резервов организации Уменьшение фондов организации Уменьшение нераспределенной прибыли. Уменьшение стразового фонда (страховых резервов)

Структурный (вертикальный) анализ капитала страховой организации позволяет проанализировать абсолютные и относительные изменения, в том числе базисные и цепные темпы роста и приростa, за исследуемый период или в динамике за ряд периодов, как всего капитала в целом, так и составляющих его частей.

Аналитический баланс-нетто позволяет перейти к анализу «Структуры активов» страховой организации. Показатели и коэффициенты распределения дают общую оценку активов, находящихся в распоряжении страховой организации, а также позволяют выделить в составе активов две основные группы средств: оборотный (мобильный) и внеоборотный (иммобилизованный) капитал.

Рассматривая в динамике показатели этого раздела можно отметить, за счет чего увеличивался или уменьшался внеоборотный и оборотный капитал, какова их доля в активах страховой организации, а также доля каждой из подгрупп, составляющих эти группы средств, в процентах.

Для построения баланса-нетто все активы страховой организации сгруппированы в две основные группы: внеоборотный капитал; оборотный капитал.

В состав необоротного капитала включены две подгруппы: нематериальные активы, основной капитал и незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения.

Оборотный капитал подразделен на четыре подгруппы: материалы и затраты; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства (См. Таблицу 2).

Таблица 2- Актив баланса-нетто

№ п/п	Наименование показателя
1	2
1.	Всего активов
	в том числе:
1.1.	Внеоборотный капитал (в % ко всем активам)
	из него:
1.1.1.	Нематериальные активы, основной капитал и незавершенное строительство (в % ко всем активам; в % к внеоборотному капиталу)
1.1.2.	Долгосрочные финансовые вложения (в % ко всем активам; в % к внеоборотному капиталу)
1.2.	Оборотный капитал (в % ко всем активам)
	из него:
1.2.1.	Материалы и затраты (в % ко всем активам; в % к оборотному капиталу)
1.2.2.	Дебиторская задолженность (в % ко всем активам; в % к оборотному капиталу)
1.2.3.	Краткосрочные финансовые вложения (в % ко всем активам; в % к оборотному капиталу)
1.2.4	Денежные средства (в % ко всем активам; в % к оборотному капиталу)

Анализ источников формирования средств страховой организации проводится по пассиву баланса-нетто, статьи которого сгруппированы в соответствующую аналитическую таблицу -- «Структура пассивов». В этой таблице в составе пассивов выделены три основные группы источников средств страховщика: собственный капитал; страховые резервы; обязательства.

Собственный капитал подразделен на две подгруппы: оплаченный уставный капитал, фонды и нераспределенная прибыль; резервы организации и доходы будущих периодов.

Страховые резервы сгруппированы в одну подгруппу: страховые резервы.

Обязательства страховой организации подразделены на три подгруппы: долгосрочные обязательства; краткосрочные кредиты и займы; прочие краткосрочные обязательства (См. Таблицу 3).

Таблица 3 - Пассив баланса-нетто

№ п/п	Наименование показтеля
1	2
1.	Всего пассивов
	в том числе:
1.1.	Собственный капитал (в % ко всем пассивам)
	из него:
1.1.1.	Оплаченный уставный капитал, фонды и нераспределенная прибыль (в % ко всем пассивам; в % к собственному капиталу)
1.1.2.	Резервы организации и доходы будущих периодов (в % ко всем пассивам; в % к собственному капиталу)
1.2.	Страховые резервы (в % ко всем пассивам)
1.3.	Обязательства (в % ко всем пассивам)
	из них:
1.3.1.	Долгосрочные обязательства (в % ко всем пассивам; в % к собственному капиталу)
1.3.2.	Краткосрочные кредиты и займы (в % ко всем пассивам; в % к собственному капиталу)
1.3.3.	Прочие краткосрочные обязательства (в % ко всем пассивам; в % к собственному капиталу)

Такая группировка позволяет сделать вывод о том, через какие источники (собственные, привлеченные или заемные) в основном был приток финансовых ресурсов. Данные об удельных весах того или иного источника средств в составе всех пассивов также рассчитываются в аналитической таблице.

На основе значений этих показателей можно судить о структурных изменениях как всего объема пассивов, так и составляющих его частей: собственного, привлеченного и заемного капиталов, соотношение которых раскрывает существо финансового положения страховых организаций.

Отчет о финансовых результатах формируется на основе данных «Отчета о финансовых результатах страховой организации» (форма № 2 -- страховщик). Анализ данных отчета о прибылях и убытках проводится в динамике по итогам за каждый временной период в отдельности.

Отчет о финансовых результатах построен таким образом, что можно сравнить: доходы, полученные от страховой деятельности, с расходами, произведенными страховой организацией на страховую деятельность; результат от страховой деятельности с результатами от инвестиционной и от прочей деятельности; все доходы со всеми расходами, а также увеличение или уменьшение страховых резервов, и т.п.

Наиболее распространенным показателем, позволяющим судить о финансовом положении страховщика, является маржа платежеспособности, рассчитываемый по методике Европейского экономического сообщества. С 2002 года ее также стали применять и в РФ.

Маржу платежеспособности можно отнести к синтетическим показателям, обобщающим ряд сторон деятельности страховщика (объем собственных средств, величину страховых взносов и страховых выплат, степень участия перестраховщиков в страховом портфеле, сумму резервов по страхованию жизни). Однако этот показатель не является всеобъемлющим, поскольку не учитывает многие стороны деятельности страховщика (уровня выплат по страховым операциям за текущий период, величину риска на одного страхователя, достаточность страховых резервов, ликвидность активов и т.д.). Поэтому данный показатель используется наряду с другими показателями. [13]

Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма: уставного (складочного) капитала; добавочного капитала; резервного капитала; нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет;

за вычетом сумм: непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет; задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал; собственных акций, выкупленных у акционеров; нематериальных активов; дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию жизни равен произведению 5 процентов резерва по страхованию жизни на поправочный коэффициент.

Поправочный коэффициент определяется как отношение резерва по страхованию жизни за минусом доли перестраховщиков в резерве по страхованию жизни к величине указанного резерва.

В случае если поправочный коэффициент меньше 0,85, в целях расчета он принимается равным 0,85.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, рассчитывается на основании данных о страховых премиях (взносах) и о страховых выплатах по договорам страхования (основным договорам), соцстрахования и по договорам, принятым в перестрахование, относящимся к страхованию иному, чем страхование жизни (далее - договоры страхования, соцстрахования и договоры, принятые в перестрахование).

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, равен наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.

Первый показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых премий (взносов). Расчетным периодом для вычисления данного показателя является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Первый показатель равен 16 процентам от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, соцстрахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенной на сумму:

1) страховых премий (взносов), возвращенных страхователям (перестрахователям) в связи с расторжением (изменением условий) договоров страхования, соцстрахования и договоров, принятых в перестрахование, за расчетный период;

2) отчислений от страховых премий (взносов) по договорам страхования, соцстрахования в резерв предупредительных мероприятий за расчетный период;

3) других отчислений от страховых премий (взносов) по договорам страхования, соцстрахования в случаях, предусмотренных действующим законодательством, за расчетный период.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении первого показателя использует период с момента получения лицензии до отчетной даты. [10]

Второй показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых выплат. Расчетным периодом для вычисления данного показателя являются 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате.

Второй показатель равен 23 процентам от одной трети суммы: страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, соцстрахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом сумм поступлений, связанных с реализацией перешедшего к страховщику права требования, которое страхователь (застрахованный, выгодоприобретатель) имеет к лицу, ответственному за убытки, возмещенные в результате страхования, за расчетный период; изменения резерва заявленных, но не урегулированных убытков, и резерва произошедших, но не заявленных убытков, по договорам страхования, соцстрахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее 3 лет (36 месяцев), не рассчитывает второй показатель.

Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы:

1) страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, соцстрахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом начисленной доли перестраховщиков в страховых выплатах за расчетный период;

2) изменения резерва заявленных, но не урегулированных убытков, и резерва произошедших, но не заявленных убытков, по договорам страхования, соцстрахования и договорам, принятым в перестрахование, за минусом изменения доли перестраховщиков в указанных резервах за расчетный период;

3) к сумме (не исключая доли перестраховщиков);

4) страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, соцстрахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период;

5) изменения резерва заявленных, но не урегулированных убытков, и резерва произошедших, но не заявленных убытков, по договорам страхования, соцстрахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, соцстрахования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.

В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 - равным 1.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении поправочного коэффициента использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, осуществляющего страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.

Если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика меньше минимальной величины уставного (складочного) капитала, установленной статьей 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», то за нормативный размер маржи платежеспособности страховщика принимается законодательно установленная минимальная величина уставного (складочного) капитала. [18]

Но даже приемлемое значение фактической маржи платежеспособности не гарантирует платежеспособность страховой компании, поскольку при расчете данного показателя учитываются лишь страховые обязательства страховщика, в то время как иные обязательства достигают у отдельных страховщиков значительной величины.

2. Анализ финансовой устойчивости страховой компании ПАО СК «Росгосстрах»

2.1 Характеристика страховой компании

Росгосстрах - крупнейшая в России страховая компания, которая оказывает существенное влияние на формирование страхового рынка и представляет собой вертикально интегрированный холдинг, единственная страховая компания, которая располагает филиальной сетью, сравнимой по охвату с Почтой РФ и Сбербанком России. Он состоит из ПАО «Росгосстрах», 3 региональных, 7 межрегиональных универсальных страховых компаний, ООО СК «РГС-Жизнь», занимающейся страхованием жизни и негосударственным пенсионным обеспечением, а также ООО «РГС- Медицина», осуществляющей операции по обязательному медицинскому страхованию. В компании Группы входит порядка 3000 агентств, страховых отделов и центров урегулирования убытков. Общая численность работников системы Росгосстраха превышает 97 тыс. человек, в том числе более 60 тыс. агентов.

Российская государственная страховая компания имеет богатую историю и многолетний успешный опыт работы. Образованная в феврале 1992 года, она стала правопреемником Госстраха РСФСР, который был создан в 1921 году. Развитие российского рынка страховых услуг в значительной степени определялось деятельностью Госстраха, а затем Росгосстраха.

В перечень оказываемых услуг входят более 100 видов страхования как для граждан, так и для предприятий и организаций всех форм собственности. Предметом деятельности компании является осуществление обязательного государственного страхования военнослужащих и приравненных к ним лиц; проведение добровольных видов страхования по страхованию жизни и страхованию, иному чем страхование жизни; проведения обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств, проведение перестрахования.

Страховой портфель компании является сбалансированным, диверсифицированным и стабильным (См. Рисунок 2).

Рисунок 2. - Структура страхового портфеля ПАО «Росгосстрах», %

Основу страхового портфеля составляет имущественное страхование 44,3 % от общего объема сборов, обязательное страхование - 38,2%, страхование ответственности составляет 5,8% личное страхование - 10,9 % страхование жизни - 0,8 %. В марте 2012 года «Росгосстрах» подтвердил наивысший национальный рейтинг А++ - «Высокий уровень надежности с позитивными перспективами», который был присвоен Компании рейтинговым агентством «Эксперт РА».

Уставный капитал ПАО «Росгосстрах-Сибирь» составляет 600 000 000 рублей. Участником ПАО «Росгосстрах-Сибирь» является "Холдинговая компания «Росгосстрах», размер доли которой составляет 100 % Уставного капитала.

Основная цель деятельности ПАО «Росгосстрах-Сибирь» осуществление страховой деятельности и получение прибыли. Основными видами деятельности являются: страхование и перестрахование в соответствии с законодательством РФ и специальным разрешением (лицензией), получаемым в установленном законодательством порядке. В 2012 году рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности страховой группы «Росгосстрах» на уровне А++.

В рейтингах «Эксперт РА» группа «Росгосстрах» по итогам 2012 года заняла 1-е место на российском страховом рынке по величине совокупной собранной премии, 1-е место по величине собранных взносов по ОСАГО и страхованию имущества физических лиц, 2-е место по величине собранных взносов по страхованию средств наземного транспорта и страхованию от несчастного случая.

«Управление по Республике Бурятия», входящий в Группу компаний «Росгосстрах» был образован в 2003 году в результате реорганизации системы Росгосстраха, проводимой в целях оптимизации деятельности компании, а с января 2012 года, также в результате реорганизации был переименован в Филиал ПАО «Росгосстрах» Управление по Республике Бурятия. Данный филиал подотчетен. Филиал ПАО «Росгосстрах-Сибирь» в г. Улан-Удэ находится по адресу: 670000, г. Улан-Удэ, ул. Маяковского, д. 1а. Директор филиала - Семенов Бато Цырен-Дондокович. Телефон: 299-500 тел. (3012) 55-26-34. В состав Бурятского филиала Росгосстраха входят 1 агентство, 26 страховых отделов и 41 офис продаж.

Филиал действует на основании Положения о филиале и Устава Общества с ограниченной ответственностью «Росгосстрах-Байкал» (новая редакция Устава утверждена 06 июля 2005 года). Филиал является лидером страхового рынка в регионе по обязательному страхованию автогражданской ответственности (ОСАГО) и имущественному страхованию, а также является одним из лидеров страхового рынка региона страхованию от несчастных случаев, страхованию транспорта. Сборы страховых премий более чем в два раза превышают сборы ближайшего конкурента.

2.2 Оценка динамики и структуры актива и пассива баланса

Для анализа динамики показателей баланса были использованы данные ПАО «Росгосстрах» за 2015 год. Приведем результаты анализа в таблице 1 и таблице 2. Анализ выполнялся базисным методом.

Таблица 1- Структура активов, используемых для инвестирования (на 31.12.2015)

Наименование актива	Сумма, руб.	% от активов, используемых для инвестирования
Денежные средства	6 575 710 424	6,09
Банковские вклады	20 038 664 351	18,55
Государственные и муниципальные ценные бумаги	970 590 673	0,90
Акции	34 936 243 847	32,34
Облигации	44 822 142 503	41,49
Векселя	72 355 375	0,07
Предоставленные займы	54 174 374	0,05
Вклады в уставные (складочные) капиталы	68 789 596	0,06
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов	494 987 790	0,46
Прочее	107 655	0,00

Объем инвестирования за отчетный период составил 108 033 766 тыс. руб. Работа с инвестиционным портфелем традиционно строилась на основе ежедневного учета и контроля всех вложений. По результатам оценки составлялись справки о величине изменения рыночной стоимости активов за неделю, о величине реализованной прибыли, а также о текущей доходности инвестиционного портфеля. Обществом использовалось программное обеспечение по учету инвестиционных операций ComarchPortfolio (ранее - OrlandoPortfolio), которое в настоящее время реализует все функции по учету инвестиционных активов Общества и Группы Росгосстрах.

Таблица 2 - Основные финансовые показатели Общества

Показатель	2014 год	2015 год
Финансовый результат (прибыль/убыток)	871 556	-1 159 574
Прибыль (убыток) до налогообложения	796 472	-1 481 032
Величина непокрытых убытков	7 167 17	867 347
Страховые резервы	500 297 109	823 764
Сумма чистых активов	9 171 691	27 031 871
Уставной капитал	1 238 677	1 238 677
Резервный капитал	61 934	61 934
Результат от операций по страхованию иному, чем страхование жизни	6 301	- 562 509

По итогам работы за 2015 год получен убыток в размере - 1 159 574 тыс. руб. Основной причиной убытка является техническая сторона процедуры присоединения ПАО «Росгосстрах» - все доходы ПАО «Росгосстрах», полученные в 2015 году, были отражены при закрытии баланса общества, а часть расходов ПАО «Росгосстрах», в т.ч. расходов по итогам деятельности за 2015 год, были отражены уже в балансе ПАО «Росгосстрах» с учетом деятельности присоединенного ООО «Росгосстрах». Некоторые из этих расходов, такие как выплаты по убыткам, вознаграждения доверительных управляющих, вознаграждения работникам, включая резервы отпусков, являются существенными на фоне небольших доходов ПАО «Росгосстрах» в течение 2015 года без учета деятельности ПАО «Росгосстрах».

2.3 Анализ финансовой эффективности деятельности

В своей деятельности по перестрахованию Общество осуществляет выполнение следующих задач: Управление страховыми рисками путем установления размеров собственного удержания по видам страхования и обеспечения контроля за соблюдением этих размеров; Обеспечение страховых обществ, входящих в Группу компаний Росгосстрах, эффективной перестраховочной защитой, максимально отвечающей требованиям бизнеса, использование облигаторных и факультативных форм перестраховочных договоров наиболее оптимальных видов (пропорциональных и непропорциональных); Осуществление перекрестной системы контроля над соблюдением регламента для договоров страхования, заключенных системой Росгосстраха, требующих перестрахования, а также за сбором убытков по переданным в перестрахование договорам; Поддержание имиджа Росгосстраха как высококвалифицированного крупного, надежного перестраховщика, участие в профессиональных мероприятиях; Оптимизация учета перестраховочных операций в условиях полной централизации на уровне Центрального Офиса, совершенствование регламента и процедуры операционного сопровождения операций перестрахования, дальнейшее развитие операционной системы по перестрахованию; Представление интересов Росгосстраха в Комитете Национального союза страховщиков ответственности (НССО) по перестрахованию, участие в рабочей группе НССО по формированию правил профессиональной деятельности при передаче портфеля в рамках перестраховочного пула по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте и перестраховочного пула по перестрахованию рисков обязательного страхования ответственности перевозчиков.