Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: «Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере АО «Пензанефтепродукт»»



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости организации

1.3 Основные показатели и типы финансовой устойчивости организации

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ АО «ПЕНЗАНЕФТЕПРОДУКТ»

2.1 Краткая характеристика деятельности компании

2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости

2.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономики требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Актуальность данной работы заключается в том, что важную роль в реализации этой задачи отводится анализу финансовой деятельности предприятия. С помощью финансового анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В данной курсовой работе финансово-хозяйственный анализ предприятия необходим для выявления оптимальных способов повышения финансовой устойчивости предприятия.

Самая злободневная на сегодня проблема российской экономики - неплатежи. Неплатежи предприятия, как правило, обусловлены недостатком ликвидных активов и прежде всего - денежных средств для расчетов по обязательствам, связанным с текущей ликвидностью. Обязательства предприятия являются отражением его затрат.

Для многих отечественных предприятий осуществление санационных мероприятий по результатам проведенного комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности должно быть в первую очередь связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

Анализ применяется для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Оценка финансового состояния предприятия выполняется как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации.

Целью работы является проведение анализа финансовой деятельности АО «Пензанефтепродукт» за 2015 - 2017 гг., выявление причин дестабилизации его финансового положения и превышения себестоимости над выручкой от реализации, разработать рекомендации на основе анализа по выходу из сложной финансовой ситуации и повышения финансовой устойчивости.

Задачами данной курсовой работы является:

- оценить текущее финансовое состояние предприятия;

- выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

- определить проблемы при проведении финансового анализа;

- провести анализ доходности хозяйствующего субъекта;

- сделать выводы и разработать рекомендации по результатам анализа.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации

Особенности рыночной экономики и новые формы хозяйствования обуславливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития предприятия. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку финансовой устойчивости конкретной организации [18].

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность». Платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии [13].

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обуславливает разные грани устойчивости как показано на рисунке 1. [8].

Рисунок 1 - Виды устойчивости коммерческой организации

При этом под внутренней устойчивостью понимается такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования.

Внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управлением извне.

«Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов.

Общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство.

Финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различными.



1.2 Методы оценки финансовой устойчивости организации

Оценка финансовой устойчивости организации с целью принятия управленческих решений направлена на поддержание такого состояния финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивало бы бесперебойную деятельность организации, способствовало ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантировало постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.

Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Для ее измерения рассчитывается три коэффициента: коэффициент ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине -- сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

Финансовое состояния предприятия определяется тремя показателями:

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛк) на конец отчетного периода, с нормативным значением не менее 2, определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности:

где Аоб - оборотные активы (из бухгалтерского баланса строка 290, итог раздела II «Оборотные активы»); Пкср - краткосрочная задолженность (из бухгалтерского баланса сумма строк: 610+620+670).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОС) с нормативным значением не менее 0,1, который упоминался в данной главе в перечне возможных измерителей финансовой устойчивости под названием «коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками». Этот коэффициент исчисляется по формуле:

Числитель формулы (2) рассчитывается следующим образом:

где ПС/Об -- собственный оборотный капитал; Ксоб -- капитал собственный (из бухгалтерского баланса итог раздела IV «Капитал и резервы», строка 490); АВ/Об -- внеоборотные активы (из бухгалтерского баланса итог раздела I «Внеоборотные активы», строка 190).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВП), с нормативным значением не ниже 1. Формула расчета КВП будет представлена ниже. Сопоставляя формулы (4) и (6), обнаруживаем тесную взаимосвязь двух коэффициентов -- текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами:

Равенство формулы (5) непосредственно вытекает из структуры бухгалтерского баланса: стоимость оборотных активов (Аоб) представляет собой сумму собственного оборотного капитала (Пс/об) и краткосрочного заемного капитала (Пкср), при условии, что долгосрочные заемные средства (Пдср) ничтожно малы и им можно пренебречь.

Если этой величиной не пренебрегать, то формула взаимосвязи между коэффициентом текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами будет иметь вид:

Теперь зададимся нормативным значением коэффициента обеспеченности собственными средствами и определим вытекающее из этого норматива значение коэффициента текущей ликвидности:

Таким образом, норматив должен устанавливаться (если вообще нужен норматив) парными значениями коэффициентов:

1. либо КТЛк 1,11, но тогда КОС0,1;

2. либо КТЛк2, но тогда КОС 0,5.

Введем в анализ фактор долгосрочных заемных средств. Если оборотные активы воплощают не два, а три вида капитала: собственный оборотный, долгосрочный заемный и краткосрочный заемный, то в знаменателе дроби (формула 9) появится еще один вычет -- коэффициента обеспеченности оборотных активов долгосрочными обязательствами (КОД) и формула примет вид:

Зная, что каждый из двух коэффициентов в знаменателе дроби (10) равен 0,1, коэффициент текущей ликвидности будет равен:



Даже если долгосрочные займы обеспечивают оборотные активы на 10%, нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами составит при исчислении по формуле (17), 0,4 (вместо 0,5) при нормативном значении КТЛК равном 2.

Тогда нормативные пары коэффициентов заменяются на тройки коэффициентов:

а) КТЛк 1,25; КОС0,1; КОД = 0,1.

б) КТЛк 2; КОС0,4; КОД = 0,1.

По действующей методике финансовое состояние предприятия признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (КТЛк и КОС) имеют значение в пределах норматива. Выход за рамки норматива хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово-неустойчивым.

Рассмотрим третий официально рекомендованный коэффициент (КВП).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (11) в том случае, если КТЛк ниже нормы:

Считается, что предприятие, не имеющее удовлетворительного значения одного из двух коэффициентов -- текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами -- может восстановить через 6 месяцев платежеспособность, что прогнозируется с помощью экстраполяции наметившейся тенденции за отчетный период: в числителе дроби (формула 11) в скобках, помещается разность значений коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (КТЛк) и на начало периода (КТЛН), которая взвешивается с коэффициентом , по доле месяцев в полугодовом прогнозируемом периоде.

Привязка КВП к коэффициенту, текущей ликвидности при прогнозировании не дает новой информации о финансовом состоянии предприятия. Анализ движется по замкнутому кругу: если норматив «2» достигнут, то будет получен и второй норматив -- «единица», а если -- нет, то и второй норматив достигнут не будет.

Норматив обеспеченности собственными средствами (0,1) не работает совершенно: с таким уровнем обеспеченности нельзя, и приблизиться к значению КТЛ, равному 2, т.к. остальные 0,9 стоимости оборотных средств должны быть заемными, а максимум для доли краткосрочных заемных средств равен 0,5. Только если 0,4 стоимости оборотных средств будет обеспечено не собственным капиталом и не краткосрочными обязательствами, а, допустим, бессрочными кредитами, норматив «2» по коэффициенту текущей ликвидности будет достигнут:

.

Предлагаются различные варианты методик установления объективного рейтинга предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для органов законодательной и исполнительной власти; для работников предприятий и общественности. [15]



1.3 Основные показатели и типы финансовой устойчивости организации

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ АО «ПЕНЗАНЕФТЕПРОДУКТ»

2.1 Краткая характеристика деятельности компании

«Роснефть» является лидером российского нефтяного сектора экономики. Крупнейшая публичная нефтегазовая корпорация в мире. Основные виды деятельности ОАО «НК «Роснефть» - поиск и разработка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, проекты освоения морских месторождений, переработка сырья, продажа газа и нефтепродуктов, продукты их переработки в России и за рубежом.

Компания является стратегическим предприятием России. Основным акционером (69,50% акций) является ОАО «Роснефтегаз», 100% которого принадлежат государству. 19,75% принадлежат концерну «BP», остальные 10,75% акций находятся в свободном обращении.

По результатам аудита, компании DeGolyer & MacNaughton (классификация SEC, которая предусматривает оценку до конца рентабельности разработки месторождений), на 31 декабря 2017 года запасы углеводородов «Роснефть» составили 33 014 млн барр. н. э. В том числе жидкие углеводороды - 25 191 млн барр. (3 398 млн т), газ -- 46 941 млрд куб. футов (1329 млрд куб. м). Реализуя стратегию развития «Роснефть» ставит своей целью, как увеличение рыночной стоимости Компании, так и достижение высочайших стандартов управления. В Компании твердо убеждены - две эти цели взаимосвязаны. Прозрачное и ответственное управление бизнесом чрезвычайно важно для доверия инвесторов и для получения акционерами максимальной прибыли от своих инвестиций в долгосрочной перспективе.

Приоритетность стратегического развития организации-уникальные перспективы роста, созданные увеличением стоимости крупнейшего портфеля активов.

Решение этой задачи достигается путем внедрения современных технологий, сотрудничества с лидирующими в отрасли компаниями-партнерами, обеспечивающее максимальную эффективность производительности и минимизирующее экологические риски. В планах ОАО «Роснефть» - лидерство освоения шельфовых месторождений.

Приоритеты компании в коммерции и логистике - максимальная эффективность реализации нефтепродуктов, гарантия качества топлива, оптимизация логистических затрат, стабильность поставок, передовое развитие трейдинговых практик в РФ и за рубежом.

Наличие собственных экспортных терминалов несравненное преимущество ОАО «Роснефть», улучшающее планирование, оптимизацию затрат, повышающее экспорт продукции. На сегодняшний день компания расширяет и модернизирует терминалы для соответствия их планируемым экспортным объемам.

Розничная сбытовая сеть компании - одна из крупнейших на рынке., включающую 2627 собственных и взятых в аренду станций. На их территории расположены 1850 магазинов, 424 кафе, 207 автомоек. 91 станция имеет станции технического обслуживания автомобилей. Для расширения доли компании на рынке авиатоплива АО «Роснефть» приобрела топливозаправочное комплексы на территории аэропортов.

Одна из приоритетных целей развития компании - разработка и внедрение инноваций, выведение нефтегазовую отрасль РФ в лидеры мирового рынка. Формирование нового типа технологичного бизнеса позволяет обеспечивать стратегические потребности компании, лидирующие позиции на рынке нефтегазопродуктов и беспрепятственное привлечение партнеров со всего мира.

АО «Роснефть» имеет множество дочерних компаний в связи с огромными территориями страны. Одна из них, а именно АО «Пензанефтепродукт», будет рассмотрена более подробно в данной работе.

Основной вид деятельности АО «Пензанефтепродукт» - торговля розничная моторным топливом в специализированных магазинах. Дополнительный вид деятельности - техническое обслуживание и ремонт легковых автомобилей и легких грузовых автотранспортных средств и дополнительный вид деятельности - торговля оптовая моторным топливом, включая авиационный бензин.

2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости АО «Пензанефтепродукт» за 2015 - 2017гг. проводится по данным бухгалтерского баланса. Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц.

Финансовая устойчивость и экономический потенциал предприятия могут быть охарактеризованы двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения.

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. финансовый устойчивость доходность платежеспособность

Для проведения общего анализа рассчитываются:

- удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру имущества предприятия (актива баланса) и источников его формирования (пассива баланса);

- изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

- изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса;

- темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период.

Аналитический анализ структуры имущества (актива баланса) АО «Пензанефтепродукт» проведен в таблице 1.

Таблица 1 - Состав и структура имущества АО «Пензанефтепродукт»

Статьи баланса	2015 год	2016 год	2017 год	Прирост в абсолютных единицах, тыс. руб.	Темп прироста, %
	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	в 2014 году	в 2015 году	в 2014году	в 2015году
I. Внеоборотные активы	51332	49,06	61416	52,43	73852	41,75	10084	12436	19,64	20,25
Основные средства	51332	49,06	61416	52,43	73852	41,75	10084	12436	19,64	20,25
II. Оборотные активы	53304	50,94	55714	47,57	103044	58,25	2410	47330	4,52	84,95
Запасы ТМЦ	16506	15,77	18499	15,79	24001	13,57	1993	5502	12,07	29,74
Дебиторская задолженность	36665	35,04	37070	31,65	78787	44,54	405	41717	1,10	112,5
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	133	0,13	145	0,12	256	0,14	12	111	9,02	76,55
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	104636	100,00	117130	100,00	176896	100,00	12494	59766	11,94	51,03

На конец 2015 г. итог баланса составлял 104 636 тыс. руб., на конец 2016 г. - 117 130 тыс. руб.. Таким образом, стоимость имущества предприятия, которая выражается величиной итога бухгалтерского баланса, возросла на 12 494 тыс. руб. или на 11,94% по отношению к показателю 2015 г. Увеличение итога баланса в 2016 г. было связано как с ростом стоимости внеоборотных активов предприятия за счет роста стоимости основных средств, так и увеличением стоимости оборотных активов преимущественно за счет увеличения стоимости запасов ТМЦ.

На конец 2016 итог баланса составлял 117 130 тыс. руб., на конец 2017 г. - 178 896 тыс. руб.. Следовательно, стоимость имущества предприятия возросла на 59 776 тыс. руб. или на 51,03% по отношению к показателю 2016 г. Увеличение итога баланса в 2017 г. связано как с ростом стоимости внеоборотных активов предприятия за счет роста стоимости основных средств, так и увеличением стоимости оборотных активов преимущественно за счет увеличением суммы дебиторской задолженности.

В целом на период 2015 - 2017 гг. стоимость имущества увеличилась на 72 260 тыс. руб. или на 69,06% от показателя 2015 г.

Таким образом, структуру имущества АО «Газпром газораспределение Краснодар» за период 2012 - 2014 гг. можно признать удовлетворительной, так как наряду с положительной тенденцией роста стоимости основных средств, предприятия, направленной на повышение производственного потенциала, отмечен рост ликвидных активов, таких как денежные средства и дебиторская задолженность.

Таблица 2 - Состав и структура источников формирования имущества АО «Пензанефтепродукт»

Статьи баланса	2015 год	2016 год	2017 год	Прирост в абсолютных единицах, тыс. руб.	Темп прироста, %
	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	в2014году	в 2015 году	в 2014 году	в 2015 году
III. Капитал и резервы	58790	56,19	64668	55,21	71034	40,16	5878	6366	10,00	9,84
Переоценка внеоборотных активов	30000	28,67	30000	25,61	30000	16,96	0	0	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	28790	27,51	34668	29,60	41034	23,20	5878	6366	20,42	18,36
IV. Долгосрочне обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Продолжение таблицы 2
V. Краткосрочные обязательства	45846	43,81	52462	44,79	105862	59,84	6616	53400	14,43	101,79
Займы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	11175	10,68	13394	11,44	27307	15,44	2219	13913	19,86	103,87
поставщикам и подрядчикам	1077	1,03	1114	0,95	870	0,49	37	-244	3,44	-21,90
перед персоналом	38	0,04	40	0,03	315	0,18	2	275	5,26	687,50
перед внебюджет фонд	42	0,04	48	0,04	4843	2,74	6	4795	14,29	9989,6
по налогам и сборам	1621	1,55	1782	1,52	2804	1,59	161	1022	9,93	57,35
прочие кредиторы	8397	8,02	10410	8,89	18475	10,44	2013	8065	23,97	77,47
Оценочные обязательства	34671	33,13	39068	33,35	78555	44,41	4397	39487	12,68	101,07
БАЛАНС	104636	100,0	117130	100,0	176896	100,0	12494	59766	11,94	51,03

Анализу состава и структуры источников формирования имущества АО «Пензанефтепродукт» предшествуют предварительные расчеты, приведенные в таблице 2.

Аналитический анализ пассивов баланса свидетельствует об увеличении за период 2015 - 2016 гг. собственного капитала предприятия с 58 790 тыс. руб. до 64 668 тыс. руб., т.е. на 5 878 тыс. руб. при годовом темпе прироста 10,00%. Доля собственных средств в структуре источников формирования имущества снизилась с 56,19% в 2012 г. до 55,21% в 2013 г., что обусловлено превышением общего темпа прироста источников формировании имущества (11,94%) над темпом прироста собственных средств (10,00%).

В 2017 г. собственный капитал предприятия увеличился с 64 668 тыс. руб. до 71 034 тыс. руб., т.е. на 6 366 тыс. руб. при годовом темпе прироста 9,84%. Доля собственных средств в структуре источников формирования имущества снизилась с 55,21% в 2013 г. до 40,16% в 2017 г., что также обусловлено превышением общего темпа прироста источников формировании имущества (51,03%) над темпом прироста стоимости собственных средств (9,84%).

Таким образом, за период 2015 - 2017 гг. при росте собственного капитала предприятия на 12 244 тыс. руб. или на 20,83%, его доля в структуре источников формирования имущества снизилась с 56,19% в 2015 г. до 40,16% в 2017 г.

Структуру источников формирования имущества АО «Пензанефтепродукт» за 2015-2017гг. можно признать неудовлетворительной, так при анализе выявлено постепенное снижение доли собственных средств предприятия на фоне роста краткосрочной задолженности. Следовательно, финансовая устойчивость анализируемого предприятия снижается.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости АО «Пензанефтепродукт»

Показатели	Код строки баланса	2015 г., тыс. руб.	2016 г., тыс. руб.	2017 г., тыс. руб.
1. Источники собственных средств (Капитал и резервы)	1300	58 790	64 668	71 034
2. Внеоборотные активы	1100	51 332	61 416	73 852
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	1300-1100	7 458	3 252	-2 818
4. Долгосрочные заемные средства	1410	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3 + стр.4)		7 458	3 252	-2 818
6. Краткосрочные заемные средства	1510	0	0	0
7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5 + стр.6)		7 458	3 252	-2 818
8. Запасы и НДС	1210+1220	16 506	18 499	24 001
9. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (стр.3 -стр.8)		-9 048	-15 247	-26 819
10. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5 - стр. 8)		-9 048	-15 247	-26 819
11. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины источников формирования запасов (собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (стр.7-стр.8)		-9 048	-15 247	-26 819
Тип финансовой ситуации		Неустойчивый

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости АО «Пензанефтепродукт» (определение типа финансовой ситуации) составим Таблицу 3.

В 2015г. определили тип финансовой ситуации на предприятии как неустойчивый, так как был выявлен недостаток источников формирования запасов (собственных и заемных) в размере 9 048 тыс. руб.

В 2016г. финансовое положение признано неустойчивым, так как выявлен недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат в размере 15 247 тыс. руб.

В 2017г. финансовое положение еще более ухудшилось. Несмотря на рост собственного капитала, выявлен недостаток собственных средств даже для покрытия внеоборотных активов.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать вывод, что финансовая устойчивость АО «Пензанефтепродукт» за период 2015 - 2017 гг. снизилась за счет снижения доли собственных средств, предприятия на фоне роста краткосрочной задолженности. Выявленный тип финансовой ситуации - неустойчивое финансовое положение.

2.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

На основании проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Пензанефтепродукт» было выявлено, что анализируемое предприятия является недостаточно финансово неустойчивым и недостаточно платежеспособным.

С целью повышения финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности на анализируемом предприятии требуется внедрение эффективной системы управления финансовыми ресурсами.

В рамках создания системы управления финансовыми ресурсами в АО «Пензанефтепродукт» будет целесообразно:

1. Систематически проводить анализ финансовой устойчивости и платежеспособности с повышения контроля над финансовым состоянием предприятия.

2. С целью снижения кредиторской задолженности при формировании запасов и затрат предлагаем рассмотреть возможность привлечения краткосрочных кредитных средств. Привлечение кредитных средств рекомендуем осуществлять в строгом соответствии с расчетами потребности в заемных ресурсах.

3. При расчетах с покупателями и заказчиками продукции (работ, услуг) применять систему скидок, интенсифицирующих приток денежных средств в условиях его дефицита на предприятии.

Финансовое положение АО «Пензанефтепродукт» является неустойчивым вследствие недостатка собственных оборотных средств. При этом улучшить финансовое положение предприятия могло бы привлечение краткосрочных заемных средств, которое способствовало бы так же снижению кредиторской задолженности предприятия и улучшению ликвидности его баланса.

На основании вышесказанного предлагается рассмотреть возможность привлечения краткосрочных кредитных средств. Привлечение кредитных средств рекомендуем осуществлять в строгом соответствии с расчетами потребности в заемных ресурсах.

1. Собственные оборотные средства (разница между сумой собственных средств и долгосрочных обязательств и суммой внеоборотных активов) (71034+0)-73852 = -2818

2. Текущие финансовые потребности (разность между суммой запасов ТМЦ, НДС и дебиторской задолженности и суммой краткосрочных привлеченных средств (24001+0+78787) - 78555 = 24233

3. Потенциальный излишек/дефицит денежных средств (стр. 1 - стр. 2) -2818 - 24233 = -27051

В соответствии с расчетами, предлагаем рассмотреть возможность привлечения в 2018 г. в АО «Пензанефтепродукт» краткосрочного кредита в сумме 27 000 тыс. руб.

Следующее, из внесенных в ВКР предложений, направлено на применение при расчетах с покупателями и заказчиками продукции (работ, услуг) системы скидок, интенсифицирующих приток денежных средств в условиях его дефицита на предприятии.

При проведении анализа финансовой устойчивости и платежеспособности было отмечено, что в 2017 г. ликвидность баланса АО «Пензанефтепродукт» снизилась за счет роста наиболее срочных обязательств. Данная ситуация сложилась на предприятии вследствие отвлечения объема средств в краткосрочную задолженность и запасы товарно-материальных ценностей.

В данной ситуации целью максимизации притока денежных средств предприятию следует внедрить широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.

1. Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

2. Система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

3. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Речь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции (работ, услуг), поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции -- консервативный, умеренный и агрессивный.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Предлагаем в АО «Пензанефтепродукт» избрать умеренный тип кредитной политики.

Реализацию продукции со скидкой осуществлять в размере 20% от объема выручки. При оплате по факту отгрузки в начале месяца предоставлять скидку 2%.

Считаем, что применение указанных условий кредитной политики приведет на предприятии к снижению величины дебиторской задолженности на 50%, которые за счет досрочной оплаты покупателей и заказчиков будут переведены в денежных средства.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

Поставщики материалов по условиям договора предоставляют скидку 2,25 % при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки в АО «Пензанефтепродукт» с точки зрения покупателя, использующего для досрочной оплаты кредит под 18% годовых.

Показатель Оплата со скидкой Оплата без скидки

1. Оплата за ТМЦ, руб. 977,5 1 000

2. Расходы по выплате процентов, руб. 950*0,18*45/360=21,4 -

Итого, руб. 998,9 1 000

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что АО «Пензанефтепродукт» выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Однако 2,25%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывают следующие расчеты:

Минимально допустимый уровень скидки:



(18%/360)* 45 = 2,25 %

Максимально допустимая величина скидки = 1000 * 2,25 % = 22,5 руб. с каждой 1000 руб.

Таким образом, внедрение системы скидок в АО «Пензанефтепродукт» будет способствовать защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной форме.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности являются одними из главных критериев оценки финансового состояния коммерческого предприятия.

В результате осуществления хозяйственных операций финансовое состояние предприятия может остаться неизменным либо ухудшиться или улучшиться. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность означает способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности приводится на конкретную дату, однако следует учитывать ее субъективный характер и различную степень точности.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия. Кроме того, финансовый анализ может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей предприятия и его финансовой деятельности в целом.

В АО «Пензанефтепродукт» учет финансовых операций осуществляет бухгалтерия. Состав бухгалтерии укомплектован полностью. Все рабочие места в бухгалтерии компьютеризованны. Бухгалтерский учет ведется по журнально-ордерной форме. Журналы заполняются на основании программ, разработанных АО «Роснефть».

Анализ финансовой устойчивости АО «Пензанефтепродукт» 2015 - 2017гг. был проведен по данным бухгалтерского баланса.

На основе результатов проведенного анализа структура имущества АО «Пензанефтепродукт» за период 2015 - 2017 гг. была признана удовлетворительной, так как наряду с положительной тенденцией роста стоимости основных средств предприятия, направленной на повышение производственного потенциала, был отмечен рост ликвидных активов, таких как денежные средства и дебиторская задолженность.

Структура источников формирования имущества АО «Пензанефтепродукт» за 2015 - 2017 гг. была признана неудовлетворительной, так при анализе выявлено снижение доли собственных средств предприятия на фоне роста краткосрочной задолженности. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия снижается.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа финансовой устойчивости АО «Пензанефтепродукт» был рассчитан показатель недостатка (излишка) средств для формирования запасов и затрат. Результаты расчетов показали, что финансовое положение анализируемого предприятия в 2015 - 2017 гг. является стабильно неустойчивым. Тип финансовой ситуации - неустойчивое финансовое положение.

Для анализа платежеспособности был рассчитан ряд финансовых коэффициентов, сравнительный анализ которых позволил сделать вывод о недостаточной устойчивости финансового положения и низкой платежеспособности АО «Пензанефтепродукт» в 2017 г.. Негативной является тенденция недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты наиболее срочных обязательств предприятия. Это свидетельствует о низкой ликвидности баланса АО «Пензанефтепродукт».



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая, третья и четвертая) - М.: Изд-во Юристъ, 2016.

2. Федеральный закон Российской Федерации от 6 декабря 2011г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» //Российская газета. - 2015. - 9 декабря.

3. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник /М.С. Абрютина, А.В. Грачева. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2017. - 376с.

4. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебное пособие /М.М. Алексеева. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 245с.

5. Анализ финансовой отчетности /Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - 2-е изд., испр. и под. - М.: Издательство «Омега-Л», 2017. - 408с.

6. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие /В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. - 2-е изд. - М.: Издательство «Омега-Л», 2017. - 270с.

7. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: Учебник /В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. - М.: ДИС, 2016. - 312с.

8. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник /М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 416с.

9. Банк В.Р. Финансовый анализ: Учебник /В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2017. - 344с.

10. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия /Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 215с.

11. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие /В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2017. - 240с.

12. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: «Издательство ПРИОР», 2017. - 168с.

13. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие /Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 222с.

14. Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебник /Г.П. Герасименко. - М.: ПРИОР, 2016. - 328с.

15. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник /Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2015. - 360с.

Размещено на Allbest.ru