Рисунок 2 - Взаимосвязь риска и доходности

Государственные ценные бумаги других стран предлагают инвесторам большую доходность. Это связано с тем, что они несут в себе большую вероятность государственного дефолта, а также валютные риски по отношению к сегодняшней базовой мировой валюте - доллару США.

Следующая группа финансовых инструментов в этом классе - банковские депозиты. Надежность по ним выше, чем по бумагам корпоративных заемщиков, в результате государственного надзора за банковской деятельностью, что снижает вероятность дефолта. В какой-то мере это обеспечено государственными гарантиями вкладов.

Корпоративные ценные бумаги предлагают еще большую доходность, так как имеют свой собственный риск возникновения проблем в бизнесе плюс риск государства, в котором компания находится, и банка, обслуживающего эту организацию. Ценные бумаги одного класса могут иметь разную доходность. Например, по векселям платят больше, чем по облигациям. Это объясняется риском подделок и утраты бумаги, выпущенной на предъявителя.

Второй класс ценных бумаг - долевые, то есть акции. Выплаты по ним не гарантированы. Поэтому инвесторы требуют за это еще большей доходности, которая складывается из дивидендов плюс потенциального роста курсовой стоимости.

Третий класс ценных бумаг - производные финансовые инструменты. Доходность по ним не гарантируется. Более того, например, фьючерсы несут в себе неограниченный риск убытка для инвесторов. Допустимо утверждение, что торговля производными ценными бумагами - это сделки не с самими активами, а с рисками, которые связаны с ценами этих активов и соответствующими страховыми премиями. Именно поэтому подобные продукты предлагаются только квалифицированным инвесторам - тем, кто умеет соотносить ожидаемую доходность с возможными потерями.

Сравнение доходности по разным инструментам, при условии сопоставимых сроков обращения, позволяет оценить, насколько одна из этих ценных бумаг рискованнее другой.



3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ

3.1 Опрос респондентов на тему сбережений

Часто многие задаются вопросом в области инвестиций и сбережений: в чем же хранить свои накопления, сбережения и во что можно вложить деньги, чтобы они приносили гарантированный доход, при этом вложения не должны иметь высокий уровень риска?

В данной работе были проанализированы несколько опросов, которые проводились Всероссийским центром изучения общественного мнения и Национальным агентством финансовых исследований. В опросах принимало участие 1600 человек в 130 населенных пунктах в 46 регионах России.

На сегодняшний день из-за сложившейся экономической ситуации население находится в так называемой «финансовой растерянности». Так как реальные доходы имеют динамику к снижению, инфляционные ожидания растут, и финансовая грамотность населения находится на невысоком уровне, россияне предпочитают выждать лучшее время, и не предпринимать каких-либо серьезных действий по отношению к своим финансовым накоплениям. Многие не откладывают деньги на случай потери работы или проблем со здоровьем, а некоторые вообще не видят в этом смысла.

Опросы показали, что каждый десятый человек имеет денежные накопления в иностранной валюте, а именно в долларах, и каждый пятый считает своим долгом регулярно следить за курсом американской валюты.

Самым надежным способом вложений россияне по прежнему считают покупку недвижимости. Более половины опрошенных делают сбережения, и чаще всего отдают предпочтение национальной валюте.

Опрашиваемым нужно было заполнить анкеты, в которых был ряд вопросов на тему накоплений и сбережений, для ответов предлагалось несколько вариантов на выбор. В опрос вошли следующие вопросы:

1 Есть ли у вас сбережения, накопления (банковские депозиты, накопительные страховые полисы, различные ценные бумаги, такие как акции, облигации и другие, а так же наличные деньги, которые не тратятся на текущие нужны, а отложены с целью накопления)?

2 Откладываете ли вы денежные средства на случай потери работы?

3 Как вы считаете хорошее или плохое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги?

4 Сколько процентов от своих текущих доходов вы предпочитаете откладывать на будущее?

5 Какой из способов вложения средств вы считаете наиболее надежным в настоящее время?

6 В какой валюте вы предпочитаете хранить ваши накопления?

7 Следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю?

Так же в анкете указывался пол и уровень образования опрошенных людей.

Полученные результаты опросов, проведенных Всероссийским центром изучения общественного мнения и Национального агентства финансовых исследований представлены в таблицах 3.1 - 3.9. [15,16]

Таблица 3.1 - Вопрос: Есть ли у Вас сбережения, накопления (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Есть	28	27
2	Нет	67	73
3	Затрудняюсь ответить	5	0



Таблица 3.2 - Вопрос: Есть ли у Вас сбережения, накопления, по признаку «уровень образования» (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	Уровень образования
	2014	2015
	Есть высшее образование	Нет высшего образования	Есть высшее образование	Нет высшего образования
1	Есть	33	16	35	20
2	Нет	61	79	65	80
3	Затрудняюсь ответить	6	5	0	0

Таблица 3.3 - Вопрос: Есть ли у Вас сбережения, накопления, по группам «мужчины», «женщины» (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	Пол
	2014	2015
	Мужчины	Женщины	Мужчины	Женщины
1	Есть	31	36	30	37
2	Нет	69	64	70	63

Таблица 3.4 - Вопрос: Откладываете ли вы денежные средства на случай потери работы (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Да	22	24
2	Нет, но планирую начать откладывать	24	24
3	Нет и не планирую это делать	54	52

Таблица 3.5 - Вопрос: Как вы считаете хорошее или плохое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Хорошее	14	11
2	Не хорошее и не плохое	39	42
3	Плохое	32	35
4	Затрудняюсь ответить	15	12

Таблица 3.6 - Вопрос: Сколько процентов от своих текущих доходов вы предпочитаете откладывать на будущее (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Не откладываю на будущее, хотя имею такую возможность	9	8
2	Не откладываю на будущее, потому что нет возможности	50	52
3	Не более 10%	18	19
4	От 10% до 20%	11	9
3	Более 20%	6	5
4	Затрудняюсь ответить	6	7

Таблица 3.7 - Вопрос: Какой из способов вложения средств вы считаете наиболее надежным в настоящее время (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Покупка недвижимости	39	42
2	Банковский депозит	17	20
3	Накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде	16	12
4	Покупка золота, других драгоценных металлов и драгоценностей	11	10
5	Приобретение иностранной валюты и хранение ее в наличном виде	8	7
6	Ценные бумаги	2	2
7	Другое	2	2
8	Затрудняюсь ответить	6	5



Таблица 3.8 - Вопрос: В какой валюте вы предпочитаете хранить ваши накопления (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	В рублях	47	55
2	В долларах	3	4
3	В евро	2	3
4	В другой валюте	1	1
5	Нет сбережений	45	36
6	Затрудняюсь ответить	2	1

Таблица 3.9 - Вопрос: Следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю (данные опросов ВЦИОМ и НАФИ) В %

Варианты ответов	2014	2015
1	Да, регулярно	27	20
2	Да, иногда	38	35
3	Не слежу	34	44
4	Затрудняюсь ответить	2	1

Можно отметить, что самыми популярными способами хранения и сбережения средств являются: покупка недвижимости, хранения на счетах в банках, а так же накопление рублей и хранение их в наличном виде. Следует также отметить, что популярность выбора основной валюты для хранения и сбережения средств - рубля, значительно выросла, а вот интерес к изменениям курса американской валюты наоборот снизился.

В ходе работы было решено провести опрос населения Новосибирска и сравнить с результатами опросов по России. Анкета, которая предлагалась опрашиваемым полностью представлена в приложении А.

Чтобы определить необходимое количество респондентов, нужно определиться на сколько точным должны быть результаты опроса, для этого была использована таблица 3.10. [21]



Таблица 3.10 - Сколько респондентов нужно для опроса

Население города, человек	Необходимое количество респондентов, человек
	Погрешность 1%	Погрешность 3%	Погрешность 5%
1	2	3	4
1	10000	943	569	278
2	100000	6247	1116	370
3	1000000	16613	1320	384

Выбрав значение погрешности равной 5% и учитывая, что в Новосибирске примерно проживает около 1500000 человек, было опрошено 400 респондентов. Большинство опрашиваемых были в возрасте от 30 до 39 лет, с уровнем образования бакалавриат или специалитет. Респондентам предлагалось ответить на вопросы, которые касаются их сбережений и накоплений, например: имеются ли у вас сбережения, в какой валюте вы предпочитаете их хранить, во что вкладывать и так далее.

Полученные результаты на вопросы о поле, возрасте и уровне образования опрашиваемых представлены на рисунках 3-5.

Рисунок 3 - Пол респондентов



Рисунок 4 - Возраст респондентов

Рисунок 5 - Уровень образования респондентов

Большинство опрашиваемых считает, что сейчас и не плохое, и не хорошее время для откладывания средств, 8% из респондентов затрудняются ответить на этот вопрос. Результаты ответов на данный вопрос представлены в таблице 3.11.



Таблица 3.11 - Вопрос: Как вы считаете хорошее или плохое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Хорошее	21
2	Не хорошее и не плохое	47
3	Плохое	24
4	Затрудняюсь ответить	8

Полученные данные можно представить в виде рисунка 6.

Рисунок 6 - Какое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги по мнению респондентов

В ходе опроса выяснилось, что 39% опрашиваемых откладывают деньги на случай потери работы, а 28% даже не собираются этого делать. Результаты представлены в таблице 3.12.

Таблица 3.12 - Вопрос: Откладываете ли Вы денежные средства на случай потери работы (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Да	39
2	Нет, но планирую начать откладывать	33
3	Нет и не планирую это делать	28



Опрашиваемые, предпочитают откладывать деньги в национальной валюте - в рублях, этот вариант выбирают 64% опрашиваемых. Полученные результаты представлены в виде рисунка 7.

Рисунок 7 - В какой валюте хранят деньги опрашиваемые

Большая часть респондентов следит за курсом доллара, но делает это не часто. В таблице 3.13 представлены результаты ответов на данный вопрос.

Таблица 3.13 - Вопрос: Следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Да, часто	36,2
2	Да, редко	48,0
3	Не слежу	15,8
4	Затрудняюсь ответить	0,0

У 52,5% опрашиваемых города Новосибирска есть сбережения, накопления в виде вкладов, ценных бумаги, либо наличных денег, которые отложены с целью накопления, а 2,3% затрудняются ответить на данный вопрос. Результаты ответов на вопрос представлены в таблице 3.14.



Таблица 3.14 - Вопрос: Есть ли у вас сбережения, накопления (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Есть	52,5
2	Нет	45,2
3	Затрудняюсь ответить	2,3

27% респондентов не откладывают на будущее, потому что не имеют такой возможности. Большая часть тех, кто имеет возможность, предпочитает откладывать на будущее от 10% до 20% своих доходов. Подробные результаты приведены в таблице 3.15.

Таблица 3.15 - Вопрос: Сколько процентов от своих текущих доходов вы предпочитаете откладывать на будущее (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Не откладываю на будущее, хотя имею такую возможность	3
2	Не откладываю на будущее, потому что нет возможности	27
3	Не более 10%	18
4	От 10% до 20%	26
3	Более 20%	14
4	Затрудняюсь ответить	13

Полученные результаты можно так же представить в виде рисунка 8.



Рисунок 8 - Сколько откладывают на будущее

Самым популярным ответом на вопрос «Какой из способов вложения средств Вы считаете наиболее надежным в настоящее время» стал - покупка недвижимости. Так в тройку лидеров вошли такие варианты как банковский депозит и вложение средств в золото. Подробные результаты представлены в виде таблицы 3.16. В сумме ответы на вопрос не дают 100%, так как опрашиваемые могли выбрать от 1 до 3 ответов.

Таблица 3.16 - Вопрос: Какой из способов вложения средств Вы считаете наиболее надежным в настоящее время (по данным опроса) В %

Варианты ответов	Доля, выбравших данный вариант
1	Покупка недвижимости	77,4
2	Банковский депозит	33,3
3	Накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде	20,9
4	Покупка золота, других драгоценных металлов и драгоценностей	30,5
5	Приобретение иностранной валюты и хранение ее в наличном виде	19,8
6	Ценные бумаги	11,9
7	Другое	6,8
8	Затрудняюсь ответить	0,0



Полученные результаты можно представить в виде рисунка 9.

Рисунок 9 - Способы вложения средств по мнению опрашиваемых

Можно заметить, что в ходе данного опроса, многие выбрали немного другую тройку лидеров в вопросе о надежных способах вложения средств, в отличие от всероссийского опроса. В тройку вошли: покупка недвижимости, банковский депозит и покупка золото, других драгоценных металлов и драгоценностей. По данным всероссийского опроса на в тройку лидеров входят также покупка недвижимости и банковский депозит, но на третье место по надежности вложений россияне отдали предпочтение накоплению денег в рублях и хранение их в наличном виде.

В работе было решено провести расчеты доходности данных способов вложения средств и проанализировать, действительно ли они являются наиболее надежными и прибыльными.

Полученные результаты опроса можно сравнить с данными всероссийского опроса.

Большинство опрошенных, так же как и по результатам опросов ВЦИОМ и НАФИ, считают, что сейчас и не хорошее, и не плохое время для того, чтобы откладывать деньги, остальные полученные результаты по этому вопросу представлены в сравнительной таблице 3.17.

Таблица 3.17 - Вопрос: Как вы считаете хорошее или плохое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Хорошее	14	11	21
2	Не хорошее и не плохое	39	42	47
3	Плохое	32	35	24
4	Затрудняюсь ответить	15	12	8

Как можно увидеть из таблицы 3.18, полученные данные в ходе опросов отличаются. Так, на случай потери работы денежные средства откладывают 39% опрошенных, в то время как по данным опроса ВЦИОМ и НАФИ таких людей всего 22-24%, а вот как раз тех, кто не планирует делать этого - половина из всех респондентов.

Таблица 3.18 - Вопрос: Откладываете ли Вы денежные средства на случай потери работы В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Да	22	24	39
2	Нет, но планирую начать откладывать	24	24	33
3	Нет и не планирую это делать	54	52	28

Для лучшей наглядности, данные таблиц 3.17 и 3.18 можно представить в виде рисунков 10 и 11 соответственно.



Рисунок 10 - Сравнительная гистограмма по вопросу «какое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги»

Рисунок 11 - Сравнительная гистограмма по вопросу «откладываете ли вы деньги на случай потери работы»

За курсом доллара по отношению к рублю по данным опроса ВЦИОМ и НАФИ большая часть людей не следит, а по результатам проведенного опроса в ходе написания работы, большинство ответили, что следят, но делают это редко. Сравнения результатов опросов приведены ниже в таблице 3.19

Таблица 3.19 - Вопрос: Следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Да, часто	27	20	36,2
2	Да, редко	38	35	48,0
3	Не слежу	34	44	15,8
4	Затрудняюсь ответить	2	1	0,0

Данные, представленные в таблице, можно изобразить в виде диаграммы, рисунок 12.

Рисунок 12 - Сравнительная гистограмма по вопросу «следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю»

По результатам проведенного опроса сбережения имеет половина респондентов, а по данным опросов ВЦИОМ и НАФИ, например, на 2015 год сбережения имеют лишь 27%. Данные всех опросов приведены в сравнительной таблице 3.21.

Таблица 3.21 - Вопрос: Есть ли у вас сбережения, накопления В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Есть	28	27	52,5
2	Нет	67	73	45,2
3	Затрудняюсь ответить	5	0	2,3

Таблицу 3.21 можно представить в виде рисунка 13.

Рисунок 13 - Сравнительная гистограмма по вопросу «есть ли у вас сбережения, накопления»

Как и по данным опроса агентств, так и по полученным результатам проведенного опроса многие предпочитают хранить валюту в рублях, что видно в таблице 3.22.



Таблица 3.22 - Вопрос: В какой валюте вы предпочитаете хранить ваши накопления В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	В рублях	47	55	64
2	В долларах	3	4	9
3	В евро	2	3	2
4	В другой валюте	1	1	3
5	Нет сбережений	45	36	22

Так же по данным всероссийских опросов многие не откладывают денежные средства, так как не имеют такой возможности, к ним относятся около 50% опрошенных, в то время как по данным проведенного опроса данный вариант выбрали 27% респондентов, а 26% предпочитают откладывать на будущее 10-20% своих доходов. Все статистические и расчетные данные приведены в таблице 3.23.

Таблица 3.23 - Вопрос: Сколько процентов от своих текущих доходов вы предпочитаете откладывать на будущее В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Не откладываю на будущее, хотя имею такую возможность	9	8	3
2	Не откладываю на будущее, потому что нет возможности	50	52	27
3	Не более 10%	18	19	18
4	От 10% до 20%	11	9	26
3	Более 20%	6	5	14
4	Затрудняюсь ответить	6	7	13

Наиболее интересным вопросом был - какие способы вложения средств опрашиваемые считают наиболее надежными в настоящее время, и на сколько будут различаться их мнения в данных опросов. Как видно из таблицы 3.24 по данным опроса ВЦИОМ и НАФИ в первую тройку лидеров по популярности вошли: покупка недвижимости, банковский депозит, а также накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде. По данным проведенного опроса на третьем месте вместо наличных денег стоит вариант вложения денег в золото, другие драгоценные металлы и драгоценности.

Таблица 3.24 - Вопрос: Какой из способов вложения средств Вы считаете наиболее надежным в настоящее время В %

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2014 год	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год	Данные опроса
1	Покупка недвижимости	39	42	77,4
2	Банковский депозит	17	20	33,3
3	Накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде	16	12	20,9
4	Покупка золота, других драгоценных металлов и драгоценностей	11	10	30,5
5	Приобретение иностранной валюты и хранение ее в наличном виде	8	7	19,8
6	Ценные бумаги	2	2	11,9
7	Другое	2	2	6,8
8	Затрудняюсь ответить	6	5	0,0

Для того, чтобы проверить является ли мнение людей действительно верным, в работе были проведены расчеты доходности по выбранным активам, а так же риска вложений в них.

3.2 Оценка доходности вложений в различные финансовые инструменты

Так как по результатам опросов лидирующие позиции заняли: покупка недвижимости, банковский депозит, накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде, вложение денег в золото, другие драгоценные металлы и драгоценности, расчеты доходности и будут проводится по этим вариантам инвестирования.

Для проведения расчетов необходимо знать некоторые показатели, такие как средняя рыночная стоимость одного квадратного метра жилой площади как по России, так и по Новосибирску, средние ставки по вкладам физических лиц в рублях, уровень инфляции и динамику цен на золото.

На основе материалов РОСРИЭЛТА составлена таблица 3.25 среднерыночных цен одного метра жилой площади в Новосибирске и по России в целом. [17]

Таблица 3.25 - Средняя рыночная стоимость 1 м² жилой площади

В рублях

Наименование показателя	На начало 2014 года	На начало 2015 года	На начало 2016 года
1	Российская Федерация	55078	60361	57302
2	Новосибирск	54303	68785	57173

По данным ЦБ РФ и Сбербанка представлена таблица 3.26. [18]

Таблица 3.26 - Динамика ставок по вкладам физических лиц в Сбербанке и в банковской системе РФ в национальной валюте В %

Наименование показателя	На начало 2014 года	На начало 2015 года	На начало 2016 года
1	Вклады до 1 года по России (данные ЦБ РФ)	5,30	12,33	8,68
2	Вклады свыше 1 года по России (данные ЦБ РФ)	7,33	13,11	9,07
3	Вся линейка вкладов Сбербанка	4,4 - 7,25	8,1 - 10,3	6,3 - 8,05

Таблицы 3.27 и 3.28 составлены также на основе данных ЦБ РФ. [19, 20]



Таблица 3.27 - Динамика уровня инфляции в России

В %

Наименование показателя	На начало 2014 года	На начало 2015 года	На начало 2016 года
1	Уровень инфляции в России	6,45	11,36	12,91

Таблица 3.28 - Динамика учетных цен на золото по данным ЦБ РФ

В руб./грамм

Наименование показателя	На начало 2014 года	На начало 2015 года	На начало 2016 года
1	Учетная ставка	1 261,5800	2 168,3400	2 490,7100

Для расчетов доходности была условно задана сумма, которую можно использовать для вложений, она равна 1000000 рублей.

Предположим, имеющуюся сумму вложили в недвижимость сроком на год, то есть в начале года покупается количество квадратных метров жилой площади на сумму 1000000 рублей по цене на данный период, а в начале следующего года эти квадратные метры продаются уже по новой цене.

(21)

где - количество квадратных метров, купленные в i-ом периоде, м²;

A - сумма, на которую покупают квадратные метры жилой площади, руб.;

- цена одного квадратного метра в i-ом периоде, руб.

(22)

где - сумма, за которую продадут квадратные метры жилой площади в i-ом периоде, руб.

м²

м²

м²

м²

руб.

руб.

руб.

руб.

Рассчитаем доходность в абсолютном и относительном выражении.

руб.

руб.

руб.

руб.

%

%

%

%

Далее рассчитаем доходность, если вложить 1000000 сроком на 1 год с ежемесячной капитализацией процентов по средневзвешенной процентной ставке банков России.

(23)

где - будущая стоимость денег, руб.;

- текущая стоимость денег, руб.;

- процентная ставка, %;

- количество периодов начисления процентов, мес.

руб.

руб.

руб.

руб.

%

%

На третьем месте надежным способом вложения средств, как отмечалось ранее, респонденты опросов ВЦИОМ и НАФИ выбрали хранение денежных средств в наличном виде. В таком случае за год стоимость денег уменьшится на величину инфляции.

руб.

руб.

руб.

руб.

Опрашиваемые на третье место поставили - вложение средств в золото и другие драгоценные металлы. Обезличенные металлические счета - это аналог обычного рублевого счета, только на нем учитываются не рубли, а обезличенные драгоценные металлы (в граммах), но без указания конкретных индивидуальных признаков мерных слитков (количества слитков, пробы, производителя, серийного номера и др.). т.е. фактически это "виртуальное золото". Сумма средств, необходимых для покупки драгметалла в момент открытия ОМС не может быть меньше, чем стоимость минимального количества драгметалла (в граммах), установленного конкретным банком для совершения операции покупки/продажи. Доходность данного способа можно посчитать на основе цен на драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий), которые ежедневно устанавливает ЦБ РФ.

(24)

где - количество грамм золота, купленные в i-ом периоде, грамм;

С - сумма, на которую покупают золото, руб.;

- цена одного грамма золота в i-ом периоде, руб.

грамм

грамм

(22)

где - сумма, за которую продадут золото в i-ом периоде, руб.

руб.

руб.

руб.

руб.

%

%

На основе проведенных расчетов, можно составить сравнительную таблицу 3.29, в которой отражены все полученные показатели доходности различных финансовых инвестиций, как в абсолютном, так и в относительном выражениях. Можно отметить, что по результатам расчетов наиболее выгодными оказались такие варианты, как банковские вклады и инвестирование в золото. Но следует добавить, что в данной таблице не учтена инфляция, с ее учетом доходность вложений уменьшится.

Таблица 3.29 - Значения доходности различных финансовых инструментов

Наименование финансового инструмента	Наименование показателя
	Абсолютное изменение инвестиций, руб.	Доходность, %
	начало 2015	начало 2016	начало 2015	начало 2016
1	Покупка недвижимости (цены в среднем по России)	96155,76	-50505,86	9,62	-5,05
2	Покупка недвижимости в Новосибирске	267019,70	-168704,58	26,70	-16,87
3	Банковские вклады	54306,60	130512,25	5,43	13,05
4	Хранение в наличном виде	-102011,49	-114338,85	-11,36	-12,91
5	Вложение в золото	718756,38	148665,64	71,88	14,87

Рассчитаем доход от вложений в недвижимость, учитывая уровень инфляции.

руб.

руб.

руб.

руб.

%

%



Аналогичным образом пересчитываются остальные показатели таблицы.

Полученные результаты приведены в таблице 3.30, где видно, что инфляции оказывает влияние на конечные значения показателей доходности. Банковские вклады, которые должны приносить гарантированный доход, не покрывают инфляцию, а лишь вложение средств в золото в рассматриваемом периоде оказалось действительно выгодным.

Таблица 3.30 - Значения доходности различных финансовых инструментов с учетом инфляции

Наименование финансового инструмента	Наименование показателя
	Абсолютное изменение инвестиций, руб.	Доходность, %
	начало 2015	начало 2016	начало 2015	начало 2016
1	Покупка недвижимости (цены в среднем по России)	-28367,53	-173085,55	-2,83	-17,3
2	Покупка недвижимости в Новосибирске	123086,26	-276024,82	12,31	-27,60
3	Банковские вклады	-65462,63	-15436,88	-6,55	-1,54
4	Хранение в наличном виде	-102011,49	-114338,85	-11,36	-12,91
5	Вложение в золото	523505,66	372,91	52,35	0,04

Получившиеся результаты значений доходности можно представить в виде рисунка 14.



Рисунок 14 - Динамика доходности различных финансовых инструментов с учетом инфляции

Можно сделать несколько выводов по получившимся таблицам:

1 Покупка недвижимости не всегда является выгодным вложением средств. Многие же, как показывают результаты опроса, считают данный способ наиболее надежным, на самом же деле такие инвестиции обладают своей спецификой и имеют как положительные, так и отрицательные черты. Во первых, чтобы заняться инвестированием в недвижимость нужно обладать большим первоначальным капиталом. Так же следует учитывать особенности конкретного региона, спрос, предложение и другие рыночные реалии. Еще одной отрицательной чертой данного финансового инструмента является низкая ликвидность, то есть если понадобится быстро продать недвижимость, то скорее всего продажа будет осуществлена по цене ниже среднерыночной, либо затянется на неопределенный срок. С этим финансовым инструментов связаны и дополнительные расходы, которые возникают, как в ходе приобретения, продажи, так и в ходе владения, это затраты на оформление документов, коммунальные платежи, а так же налоги. Падение цен на недвижимость можно объяснить кризисом, который начался в конце 2014 года. В связи со сложившейся экономической ситуацией, чтобы сохранить денежные средства, люди начали делать различные вложения, в том числе и в недвижимость, из-за повышенного спроса, цены держались на высоком уровне. Доходы населения падали, в то время как ежедневные расходы увеличивались, и так как приобретение жилья является дорогостоящим вложением, то спрос на него сократился, так же например, руководство Сбербанка признало, что в 2015 году спрос на ипотеку сократился сразу на 40%. Поэтому цены на недвижимость начали падать и такой вид вложения средств на краткосрочный период не являлся выгодным. Можно сказать, что данный финансовый инструмент все равно является надежным способом вложения средств, но в долгосрочной перспективе, так как рынок недвижимости зависит от экономической ситуации в стране, от спроса и предложения на нем, а недвижимость обладает низкой ликвидностью.

2 Процентные ставки по вкладам зависят от различных факторов. Макроэкономические: если экономика страны находится на подъеме, то и спрос на кредитные ресурсы выше, прибыль банка больше, а в результате ставки по депозитам растут. И наоборот, экономика впадает в рецессию, спрос на кредиты падает, а как следствие и ставки по депозитам падают. Уровень инфляции и стабильность национальной валюты являются одними из ключевых показателей при определении ставок - чем ниже уровень инфляции, чем стабильнее рубль, тем под меньший процент банки могут пополнять свои ресурсы, нестабильная экономическая ситуация приводит к увеличению процентных ставок по вкладам, что и произошло в течении 2015 года. Так же несмотря на то, что ЦБ не оказывает прямого влияния на размер ставок по вкладам, такое влияние может быть косвенным. Например, изменение ставки рефинансирования, которая с 1 января 2016 года была приравнена к ключевой ставке, налогообложение доходов, получаемых по банковским депозитам, а так же других средств денежно-кредитной политики государства. Микроэкономические факторы: на размер процентных ставок так же влияет экономическое положение конкретного банка. Для кредитной организации влияние оказывает ее ликвидность, то есть соотношение сроков привлечения денежных средств и времени, на которое они размещаются. В случае недостаточной ликвидности банки готовы платить по вкладам больше. Банковские вклады являются надежным способом вложения денег, но чаще всего процентные ставки предлагаемые коммерческими банками не покрывают уровень инфляции в стране.

3 В наличном виде хранение денег совершенно невыгодно. Такой способ безусловно является безрисковым, но и не принесет никакой доход, а наоборот из-за неизбежной инфляции, особенно, учитывая нынешнее экономическое положение в стране, стоимость денег заметно сократится.

4 Вложение денег в золото и другие драгоценные металлы, например открывая в банках обезличенные металлические счета (ОМС), является доходным способом вложений. Обезличенные металлические счета представляют собой счета, которые привязаны к стоимости металла. Они представляют собой покупку у банка определенного количества металла по текущим котировкам данного банка, при этом металл физически инвестору не выдается, поэтому инвестор не несет затрат на хранение металла или риска обесценения актива из-за плохого состояния, как это происходит со слитками либо монетами. ОМС принято считать наиболее удобным способом инвестирования в драгоценные металлы. существенными преимуществами таких счетов являются: отсутствие НДС при операциях, отсутствие издержек на хранение и высокая ликвидность. Спреды между ценами покупки и продажи металлов для ОМС обычно меньше, чем для слитков и монет, но операции со счетом (открытие, закрытие) возможны только в рамках одного банка. Спред - это разность между лучшими ценами заявок на продажу (аск) и на покупку (бид) в один и тот же момент времени на какой-либо актив. Также, следует помнить, что обезличенные металлические счета не входят в государственную программу страхования вкладов. Так же, как и банковские счета, обезличенные металлические счета могут быть двух видов: срочные и до востребования. Обезличенные металлические счета до востребования позволяют инвестору получить доход от изменения стоимости металлов на мировых рынках и не ограничивают срок счета. Кроме обычных обезличенных счетов, открываемых до востребования, есть и срочные ОМС, аналогичные по механизму срочным вкладам. Открывая срочный ОМС, инвестор обязуется не изымать деньги из банка в течение срока вклада, взамен на счет начисляются проценты в граммах драгоценного металла, так что при срочном ОМС инвестор получает доход не только от роста котировок, но и в виде процентов по вкладу. В течении года котировки драгоценных металлов могут иметь тенденцию как к росту, так и к снижению, но в основном цены на золото в долгосрочной перспективе растут и являются довольно прибыльным вложением.

5 Динамика показателей доходности финансовых вложений за выбранный период имеет тенденцию к снижению, что обуславливается сложившимся экономическим положением в стране.

Вложение в ценные бумаги является далеко непопулярным способом в России в настоящее время. Такое инвестирование обладает не только высокой доходностью, но и высокими рисками. Для сглаживания этих рисков существуют Паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Они основаны на доверительном управлении специализированной управляющей компанией имущественным фондом с целью увеличения стоимости имущества фонда. ПИФы создаются из ценных бумаг, обычно из акций, с нацеленностью на их будущий рост. От того насколько правильно и сбалансировано будут подобраны акции и зависит будущее всего паевого фонда. Управлением ПИФами занимается управляющая компания - данный подход позволяет инвестировать с минимальными рисками людям, которые далеки от особенностей такого вида вложений. В отличие от России, в настоящее время в Америке и странах Европы ПИФы широко распространены.

3.3 Оценка риска финансовых вложений

Так как динамика доходности финансовых вложений довольно неустойчива, оценим их риск.

Чем выше доходность, тем выше риск. Для расчета показателей риска финансовых вложений используются следующие показатели: стандартное отклонение и коэффициент ковариации.

Стандартное отклонение рассчитывается по формуле 9.

Коэффициент ковариации рассчитывается по формуле

(23)

где - коэффициент вариации;

- стандартное отклонение отдельно взятой ценной бумаги;

- среднее значение.

Эти показатели рассчитываются по данным РОСРИЕЛТа о средних ценах на недвижимость по России и Новосибирску, а так же по ценам на золото, по данным ЦБ РФ. Банковские ставки по депозитам не берутся в расчет, так как открывая депозит в начале года, изменение процентных ставок в течении года не отразится на доходности, которую получит вкладчик.

На рисунке 15 изображена таблица, в которой указаны рассчитанные показатели. Значения стандартного отклонения, и коэффициента вариации посчитаны с помощью функций Microsoft Excel, формулы которых показаны на рисунке 16.



Рисунок 15 - Таблица показателей оценки риска

Рисунок 16 - Формулы расчета показателей оценки риска, с использованием формул Microsoft Excel

Показатель «стандартное отклонение» позволяет оценить отклонения величины цен от среднего значения. Коэффициент ковариации - это мера относительного разброса случайной величины, он показывает, какую долю среднего значения этой величины составляет её средний разброс. Коэффициент вариации является относительной мерой риска, в отличие от среднеквадратического отклонения, поэтому позволяет сопоставлять риск и доходность активов, которые могут существенно отличаться. Другими словами, этот показатель увязывает среднеквадратическое отклонение с доходностью актива, что дает возможность оценить соотношение риск/доходность в относительном выражении, что позволяет обеспечить сопоставимость полученных результатов.

Принято считать, что значение высокого уровня риска начинается с 25%. То есть можно сделать вывод, что полученные значения рисков по вложениям не превышают минимально допустимую границу высокого уровня риска.

По полученным значениям показателе риска можно построить диаграмму - рисунок 17.

Рисунок 17 - Уровни риска различных финансовых вложений на 2015 год



На 2015 год по экспертной оценке среднерыночный уровень доходности составил 6,43%, а фондовый риск 4%, получившиеся показатели риска выше этого значения. Это можно объяснить тем, что инвестиционные портфели обычно диверсифицируют, то есть они включают в себя активы с разной доходностью и риском. Диверсификация портфеля позволяет снизить риски вложений, а так как в данном случае, рассматривались вложения в один выбранный актив, получившиеся значения рисков превышают среднерыночный риск. Диверсификация инвестиционного портфеля - понятие намного шире, чем кажется на первый взгляд. При инвестировании нельзя вкладывать все деньги в активы одного вида, потому что зависимость портфеля от одного вида актива становится огромной. Нужно распределять средства между несколькими видами активов, также нельзя забывать об отраслевой диверсификации. Это значит, что средства в зависимости от размера капитала и отношения к риску нужно раскладывать по разным отраслям, то есть инвестировать в разные отрасли.

В таблице 3.31 сопоставлены все результаты проведенных расчетов.

Таблица 3.31 - Полученные результаты исследования

Варианты ответов	Данные ВЦИОМ, НАФИ, 2015 год, %	Данные опроса, %	Доходность инвестиций, %	Уровень риска, %
1	Покупка недвижимости в среднем по России	42	77,4	-17,3	2,12
2	Покупка недвижимости в среднем по Новосибирску			-27,60	7,48
3	Банковский депозит	20	33,3	-1,54	-
4	Накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде	12	20,9	-12,91	-
5	Покупка золота, других драгоценных металлов и драгоценностей	10	30,5	0,04	7,06

Исходя из полученных результатов можно сделать выводы.

Как показывают результаты исследования, покупка недвижимости в 2015 году не являлась выгодным вложением средств, как считают многие, это обуславливается экономической ситуаций, которая сложилась в России. Из-за кризиса, который начался в конце 2014 года, спрос на недвижимость упал, и цены на нее соответственно так же снизились, то есть купив недвижимость в начале рассматриваемого периода по более высокой цене, и продав к началу 2016 года по более низкой, доходность по данному виду вложений будет иметь отрицательное значение. При этом, если рассматривать Новосибирский рынок недвижимости, риск оказался выше среднерыночного.

Банковский депозит получился безрисковым вложением, так как банк не имеет права менять ставки по вкладу в течении срока вложения средств, но и доходность данного способа вложений оказалась отрицательной и не покрыла годовую инфляцию.

Накопление денежных средств в рублях и хранение их в наличном виде не имеет доходности и риска, и наоборот ведет к постепенному обесцениванию наличности.

Вложение в золото оказалось наиболее доходным способом вложения денег в рассматриваемом периоде, но такие вложения связаны и с повышенными рисками, так в течении года котировки драгоценных металлов могут и повышаться и понижаться, хотя если рассматривать динамику изменения цен в долгосрочном периоде, то можно заметить, что в целом золото всегда имеет тенденцию к росту.

Нужно диверсифицировать свой инвестиционный портфель - распределять инвестиции по разным финансовым инструментам. Смысл заключается в том, что риск в портфеле инвестиций в разные финансовые инструменты меньше суммарного риска отдельных инструментов портфеля. При этом сумма дохода портфеля остается равной общей сумме доходов всех инструментов, конечно, с учетом их доли в портфеле.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под определением финансового рынка можно рассмотреть совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, которые осуществляют эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Можно выделить следующие сегменты финансового рынка: денежный рынок, рынок капитала, валютный рынок, фондовый рынок, кредитный рынок, страховой рынок, рынок драгоценных металлов. Примерами участников финансового рынка могут служить: банки, небанковские кредитные организации, предприятия и организации различного типа. Объектами финансового рынка выступают различные финансовые инструменты. Под ними чаще всего понимаются финансовые документы, имеющие денежную оценку, с помощью которых проводятся соответствующие операции. Для каждого из указанных финансовых рынков можно назвать свои финансовые инструменты. Однако все они сводятся к деньгам, валюте, благородным металлам, ценным бумагам, расчетным документам. Роль финансового рынка проявляется в его функциях. Основная функция финансового рынка состоит в обеспечении перетока средств от участников, для которых они в данный момент являются свободными, к участникам, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.

Вложения средств, которые используются для развития и расширения производства, целью которых является получение дохода в будущем, составляют экономический смысл понятия инвестиций. По объекту вложений инвестиции бывают реальные и финансовые. В данной работе рассматрены финансовые инвестиции.

Чтобы разработать инвестиционную политику инвестор для начала должен определить инвестиционную цель. Ее можно определить в зависимости от отношения инвестора к риску и доходности, которые и являются ключевыми показателями оценки инвестиционных вложений.

В данной работе были проанализированы несколько опросов, которые проводились Всероссийским центром изучения общественного мнения и Национальным агентством финансовых исследований. В опросах принимало участие 1600 человек в 130 населенных пунктах в 46 регионах России.

На основе этих опросов, был проведен опрос, в котором приняло участие 400 респондентов. Большинство опрашиваемых были в возрасте от 30 до 39 лет, с уровнем образования бакалавриат или специалитет.

Большинство населения Новосибирска считает, что сейчас и не плохое, и не хорошее время для откладывания средств, 8% из опрашиваемых затрудняются ответить на этот вопрос.

В ходе опроса выяснилось, что 39% респондентов откладывают деньги на случай потери работы, а 28% даже не собираются этого делать. Респонденты всех опросов предпочитают откладывать деньги в национальной валюте - в рублях, этот вариант выбирают 64% по данным проведенного опроса. Большая часть респондентов следит за курсом доллара, но делает это не часто.

У 52,5% опрашиваемых есть сбережения, накопления в виде вкладов, ценных бумаги, либо наличных денег, которые отложены с целью накопления, а 2,3% затрудняются ответить на данный вопрос. 27% респондентов не откладывают на будущее, потому что не имеют такой возможности. Большая часть тех, кто имеет возможность, предпочитает откладывать на будущее от 10% до 20% своих доходов.

Самым популярным ответом на вопрос «Какой из способов вложения средств Вы считаете наиболее надежным в настоящее время» стал - покупка недвижимости. Так в тройку лидеров вошли такие варианты как банковский депозит и вложение средств в золото. Можно заметить, что в ходе данного опроса, респонденты выбрали немного другую тройку лидеров в вопросе о надежных способах вложения средств. В тройку вошли: покупка недвижимости, банковский депозит и покупка золото, других драгоценных металлов и драгоценностей. По данным всероссийского опроса на в тройку лидеров входят также покупка недвижимости и банковский депозит, но на третье место по надежности вложений россияне отдали предпочтение накоплению денег в рублях и хранение их в наличном виде.

Для расчетов доходности была условно задана сумма, которую можно использовать для вложений, она равна 1000000 рублей. По результатам расчета показателей доходности выяснилось, что покупка недвижимости не всегда является выгодным вложением средств. Многие же, как показывают результаты опроса, считают данный способ наиболее надежным, на самом же деле такие инвестиции обладают своей спецификой и имеют как положительные, так и отрицательные черты. Можно сказать, что данный финансовый инструмент все равно является надежным способом вложения средств, но в долгосрочной перспективе, так как рынок недвижимости зависит от экономической ситуации в стране, от спроса и предложения на нем, а недвижимость обладает низкой ликвидностью.

На втором месте как по результатам опросов ВЦИОМ и НАФИ, так и по результатам проведенного опроса надежным способом вложения средств оказались банковские вклады. Как показали расчеты, чаще всего процентные ставки предлагаемые коммерческими банками не покрывают уровень инфляции в стране, хотя и являются надежным способом вложения денег, так как многие банки входят в систему страхования банковских вкладов - специальной государственной программой, реализуемой в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Хотя большинство россиян на третье место поставили хранение денег в наличном виде, данный способ хранения является совершенно невыгодным. Такой способ безусловно является безрисковым, но и не принесет никакой доход, а наоборот из-за неизбежной инфляции, особенно, учитывая нынешнее экономическое положение в стране, стоимость денег заметно сократится.

Инвестирование в золото и другие драгоценны металлы Новосибирские жители поставили на третье место. В течении года котировки драгоценных металлов могут иметь тенденцию как к росту, так и к снижению, но в основном цены на золото в долгосрочной перспективе растут и являются довольно прибыльным вложением, что и показали результаты расчетов.

К сожалению, в настоящее время инвестирование в ценные бумаги является далеко не популярным в России, хотя в Америке и странах Европы данный способ уже давно используется среди населения.

По результатам исследования наибольшим уровнем риска на 2015 год обладают вложения в недвижимость на рынке города Новосибирска, а так же вложения в золото, но они имеют разную доходность. Так золото имеет положительную доходность, а вложения в недвижимость - отрицательную.

Банковский депозит получился безрисковым вложением, так как банк не имеет права менять ставки по вкладу в течении срока вложения средств, но доходность данного способа вложений оказалась отрицательной и не покрыла годовую инфляцию.

Накопление денежных средств в рублях и хранение их в наличном виде не имеет доходности и риска, и наоборот ведет к постепенному обесцениванию наличности.

Можно сделать вывод, что для эффективного вложения своих средств, нужно правильно инвестировать в различные финансовые инструменты, учитывая экономическую ситуацию в стране. А лучшим способом для снижения рисков вложений и получения большей доходности является диверсификация инвестиционного портфеля.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Финансы: учебник / под ред. Ковалева В.В. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: 2007. 640 с.

2. Денежный рынок [Электронный ресурс] // Мир финансов. URL : http://mir-fin.ru/denezhniy_rynok.html (дата обращения: 24.04.16)

3. Кредитный рынок [Электронный ресурс] // Банки.ру информационный портал URL : http://www.banki.ru/wikibank/kreditnyiy_ryinok/ (дата обращения: 24.04.16)

4. Виленчик И. Пособие для начинающих Инвесторов [Электронный ресурс]. - 2013. URL : http://www.aup.ru/files/m22/m22.pdf (дата обращения: 26.04.16)

5. Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В., Финансы: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012. 320 с.

6. Финансовые рынки [Электронный ресурс] / под ред. Брюховецкой С.В., Рубцова Б.Б.. ? М.: Финансовый университет, 2013. URL : https://finmarketstudy.wordpress.com/finmarket-pmit/textbook/ (дата обращения: 27.04.16)

7. Никитина Т.В., Репета-Турсунова А.В., Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: учеб. пособие. СПб.: СПбГЭУ, 2014. 115 с.

8. Школик О.А., [науч. ред. Казак А.Ю.] Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: учеб. пособие. Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2014. 288 с.

9. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс URL : http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/ (дата обращения: 30.04.16)

10. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. 7-е издание: учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2014. 185 с.

11. Корпоративные финансы: учебник для вузов / под ред. Романовского М.В., Вострокнутовои? А.И. Стандарт третьего поколения. - СПб.: Питер, 2011. 592 с.

12. Саввина О.В. Регулирование финансовых рынков: учеб. пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012. 204 с.

13. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. 484 с.

14. Риски финансовых инвестиций: оценка [Электронный ресурс] // Экономические науки URL : http://natecon.com/riski-finansovyx-investicij-ocenka/ (дата обращения: 12.05.16)

15. ВЦИОМ: Пресс-выпуски [Электронный ресурс] // Всероссийский центр изучения общественного мнения URL : https://wciom.ru/index.php?id=306&goodw=сбережения&pid=100&page=3/ (дата обращения: 17.05.16)

16. Аналитика: открытые материалы [Электронный ресурс] // НАФИ: Аналитический центр URL : http://nacfin.ru/analytics/ (дата обращения: 17.05.16)

17. Цены: стоимость недвижимости в России [Электронный ресурс] // РОСРИЭЛТ: Недвижимость в России и за рубежом URL : https://www.rosrealt.ru/cena/ (дата обращения: 18.05.16)

18. Рюмин А. Как менялись ставки по вкладам в Сбербанке и в банковской системе РФ с 2014 года. Досье [Электронный ресурс] // ТАСС: Информационное агентство России URL : http://tass.ru/info/3239604/ (дата обращения: 18.05.16)

19. Таблица инфляции [Электронный ресурс] // Уровень инфляции в Российской Федерации URL : http://уровень-инфляции.рф/таблица_инфляции.aspx/ (дата обращения: 18.05.16)

20. Учетные цены на аффинированные драгоценные металлы [Электронный ресурс] // Центральный Банк Российской Федерации URL : www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=metall_base_new/ (дата обращения: 18.05.16)

21. Сколько респондентов мне нужно собрать для опроса [Электронный ресурс] // Testograf.ru: Создать опрос, анкету, голосование URL : https://www.testograf.ru/ru/provedenie/poleznie-soveti/skolko-respondentov-nuzhno-dly.html/ (дата обращения: 20.05.16)

22. Самир Э. Ш., Пустобаева О. Н. Инвестиционная деятельность физических лиц. Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы междунар. науч. конф. - СПб.: Реноме, 2012. с. 100-103.

23. Процентные ставки и структура кредитов и депозитов по срочности [Электронный ресурс] // Центральный банк Российской Федерации URL : http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=int_rat/ (дата обращения: 20.05.16)



ПРИЛОЖЕНИЕ А

Форма анкеты проведенного опроса «Тратить или сберегать?»

1. Как вы считаете хорошее или плохое сейчас время для того, чтобы откладывать деньги?

- хорошее;

- не хорошее и не плохое;

- плохое;

- затрудняюсь ответить.

2. Откладываете ли Вы денежные средства на случай потери работы?

- да;

- нет, но планирую начать откладывать;

- нет и не планирую это делать.

3. В какой валюте Вы предпочитаете хранить ваши накопления?

- в рублях;

- в долларах;

- в евро;

- в другой валюте;

- нет сбережений.

4. Следите ли вы за курсом доллара по отношению к рублю?

- да, часто;

- да, редко;

- не слежу;

- затрудняюсь ответить.

5. Есть ли у вас сбережения, накопления (вклад, ценные бумаги, а так же наличные деньги, которые не тратятся на текущие нужны, а отложены с целью накопления)?

- есть;

- нет;

- затрудняюсь ответить.

6. Сколько процентов от своих текущих доходов Вы предпочитаете откладывать на будущее?

- не откладываю на будущее, хотя имею такую возможность;

- не откладываю на будущее, потому что нет возможности;

- не более 10%;

- от 10% до 20%;

- более 20%;

- затрудняюсь ответить.

7. Какой из способов вложения средств Вы считаете наиболее надежным в настоящее время? (укажите не более 3 вариантов ответа)

- покупка недвижимости;

- банковский депозит;

- накопление денег в рублях и хранение их в наличном виде;

- покупка золота, других драгоценных металлов и драгоценностей;

- приобретение иностранной валюты и хранение ее в наличном виде;

- ценные бумаги;

- затрудняюсь ответить;

- другое.

8. Укажите уровень Вашего образования.

- основное (школа);

- среднее специальное (колледж);

- высшее (бакалавриат, специалитет);

- магистратура;

- аспирантура.

9. Ваш пол.

- мужской;

- женский.

10. Укажите Ваш возраст.

- менее 25 лет;

- 25-29 лет;

- 30-39 лет;

- 40-49 лет;

- 50-59 лет;

- 60-64 года;

- 65 лет и старше.

Размещено на Allbest.ru