Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В наше время российские организации, компании, предприятия постоянно развиваются и становятся все более динамичными. Данное обстоятельство приводит их к тому, что у них появляется необходимость повышать качество менеджмента, особенно в отношении финансового управления.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Устойчивое финансовое состояние формируется в ходе всей производственно-хозяйственной деятельности организации. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами и эффективно использовала в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовый анализ - это важнейший инструмент финансового управления. Однако в связи с серьезными изменениями, происходящими как в самих организациях, так и в окружающей их внешней среде, появляется потребность в особых подходах, связанных с целевой направленностью современного финансового анализа, расширением его информационной базы, использованием новых методов и показателей.

Финансовый анализ основан на изучении текущего и будущего финансового состоянии организации в целях оценки ее финансовой устойчивости и эффективности принимаемых решений. В него входит широкий круг вопросов, на которые не всегда позволяет ответить традиционная оценка финансового состояния, проводимая, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.

В настоящее время в отечественной и зарубежной литературе встречается большое количество методик анализа и оценки финансового состояния организации. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния организации. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться только внутренние службы организации для принятия определенных управленческих решений. Однако в условиях рыночной экономики данные финансового анализа важны и необходимы для всех субъектов рыночных отношений. Собственники (акционеры), инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что моя тема является довольно актуальной, так как у организаций возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния отражающей не только уровень текущего финансового состояния, но и платежеспособность способность, степень ее развития. А также, по моему мнению, такая методика должна дать итоговое заключение о степени устойчивости финансового состояния организации на основании рейтинговой оценки.

Целью данной выпускной квалификационной работы является изучение методики рейтинговой оценки финансового состояния организации.

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи, решаемые в выпускной квалификационной работе:

· рассмотрение методических основ оценки финансового состояния организаций;

· изучение методики рейтинговой оценки финансового состояния организаций;

· анализ показателей доходности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организаций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская», ООО Кондитерская фабрика «Азовская»;

· проведение рейтинговой оценки финансового состояния организаций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская», ООО Кондитерская фабрика «Азовская» по рассмотренным методам в теоретической части;

· разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации с наиболее низким рейтингом.



1. Методические основы рейтинговой оценки финансового состояния организации

1.1 Финансовое состояние - понятие, критерии оценки

Финансовое состояние - это совокупность показателей, которая показывает способность организации финансировать свою деятельность, постоянно сохранять свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

По итогам отражения конечных результатов финансового состояния организации, которые характеризуются определенной совокупностью показателей, данное финансовое состояние может быть представлено в одной из форм. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Устойчивое финансовое состояние организации подразумевает способность успешно функционировать и развиваться, сохранять баланс своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянное поддержание своей платежеспособности и инвестиционной привлекательности в рамках допустимого уровня риска. Соответственно противоположным состоянием является кризисное. [1, с.103-105] финансовый ликвидность кондитерский инвестиционный

Изучив несколько авторов, я выделила следующие критерии оценки финансового состояния:

· ликвидность и платежеспособность;

· финансовая устойчивость;

· деловая активность;

· рентабельность деятельности организации.

Ликвидность - это способность организации преобразовывать свои активы в денежные средства и если будет необходимо, оплатить краткосрочные кредитно-финансовые обязательства. По-другому еще ликвидность называют текущей платежеспособностью.

Известна также долгосрочная платежеспособность организации. Она заключает в себе способность своевременно и в полном объеме выполнять свои кредитно-финансовые обязательства в долгосрочной перспективе.

Некоторые авторы в своей литературе называют ликвидность текущей платежеспособностью. Ликвидность и платежеспособность близки по своему содержанию, но нужно обратить внимание, что они не являются идентичными. Так, например, при достаточно высоком уровне платежеспособности организации ликвидность ее активов может быть несколько снижена. Это может происходить из-за наличия излишних товарно-материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. [2, с. 54-57]

Исходя из выше сказанного, мы можем понять, что платежеспособность является следствием ликвидности активов организации, ее бесперебойной и рентабельной деятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного управления денежными средствами и т.п.

Под финансовой устойчивостью организации следует понимать ее стабильное положение с финансовой точки зрения в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности и т.п. То есть это та же платежеспособность организации, о которой мы говорили выше, только во времени и с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Финансовая устойчивость - это результат наличия запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Таким образом, платежеспособность будет являться внешним проявлением финансовой устойчивости организации.

Деловая активность по своей сути в широком смысле представляет определенный спектр усилий, который направлен на продвижение организации на рынках товаров, труда и капитала. Другими словами, деловая активность проявляется в оборачиваемости, эффективности использования организацией своих денежных средств.

Рентабельность - это эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Величина показателя рентабельности показывает отношение эффекта в сравнении с наличными или потребленными ресурсами.

1.2 Методика оценки финансового состояния организации

Анализ финансового состояния является составной частью финансового анализа, его непременным элементом, поэтому мы остановимся на его целях, задачах, методах и структурных элементах информационного обеспечения в соответствии с методологией финансового анализа.

Основной целью анализа финансового состояния организации являются объективная и обоснованная оценка его текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информативных показателей, позволяющих дать объективную и точную картину его финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности финансово-коммерческой деятельности. [14, с. 32-38]

При характеристике финансового состояния применяется система аналитических коэффициентов. Данные коэффициенты подразделяются на несколько групп:

· оценка имущественного положения организации;

· оценка ликвидности и платежеспособности;

· оценка финансовой устойчивости организации;

· оценка деловой активности организации;

· оценка рентабельности организации.

Таким образом, для реализации основных задач финансового анализа выполняются следующие этапы:

· предварительный (общий) анализ финансового состояния;

· анализ финансовой устойчивости;

· анализ ликвидности и платежеспособности;

· анализ деловой активности;

· анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации;

· диагностика потенциального банкротства и прогнозирование финансового состояния организации.

Для проведения экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации исходные данные получают из формы № 1 и формы № 2 бухгалтерской отчетности, отчета о движении денежных средств (форма № 4) и об изменениях капитала, примечаний к отчетности, финансово-экономических справочников, данных публикационной отчетности однопрофильных зарубежных организаций, внутрифирменных плановых расчетов, расшифровок к отдельным статьям баланса и других документов. [6, с. 81-83]

При анализе финансового состояния организации применяются экономические показатели. С целью определения места и роли показателей в финансовом анализе их подразделяют на абсолютные и относительные, показатели-факторы и обобщающие показатели. Поэтому необходимым условием к показателям является сопоставимость и возможность ведения однозначных расчетных переходов.

Пока не будет дана объективная оценка современного финансового потенциала хозяйствующего субъекта, переход к устойчивому развитию этого субъекта будет невозможен. Финансовый потенциал - это обобщенная характеристика финансовых возможностей и ресурсов. Особенностью оценки финансового состояния является оценка возможностей организации, что показывает финансовое состояние хозяйствующего субъекта, которое в большей мере обусловлено результатами производственной деятельности. [9, с. 44-49]

Однако анализ производственной деятельности нельзя считать объективным без учета оценки состояния финансовых отношений:

· с поставщиками сырья и материалов, комплектующих изделий, с банковской системой;

· со страховыми компаниями и организациями (по страхованию коммерческих и финансовых рисков);

· с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами (по операциям с производственными и финансовыми активами);

· с персоналом организации (по выплате заработной платы, дивидендов и пр.);

· с налоговой службой (по уплате налогов и других платежей);

· с другими хозяйствующими субъектами.

Также полноценный финансовый анализ проводится с помощью и таких типов моделей как:

· построение системы отчетных балансов;

· представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах;

· вертикальный и горизонтальный анализ отчетности.

Данные типы моделей главным образом имеют описательный характер и предполагают использование информации бухгалтерской отчетности.

Вертикальный анализ представляет собой бухгалтерскую отчетность в виде относительных величин, которые характеризуют структуру обобщенных итоговых показателей. При этом обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин. Это дает возможность определять и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ в свою очередь позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей отчета о прибылях и убытках. [7, с. 189-192]

Существует многообразная экономическая информация о деятельности организации. Однако классическим способом анализа финансово-хозяйственной деятельности организации является анализ данных внешней финансовой отчетности. Такого рода анализ включает следующие этапы:

· отбор данных из форм бухгалтерской отчетности;

· преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму;

· характеристика структуры бухгалтерского баланса (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ);

· расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа;

· установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов;

· формулирование выводов о финансово-хозяйственном состоянии организации;

· разработки рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности организации на основе выявления «узких мест» и реализации имеющихся резервов.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что состояние финансовых отношений организации определяется, прежде всего, ее производственно-хозяйственными характеристиками. А также одновременное использование всех методов дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.



1.3 Методика рейтинговой оценки финансового состояния организации

Под термином «рейтинговая оценка» понимается место организации в классификации, полученной в ходе осуществления рейтинговой процедуры. Виды рейтинговых оценок зависят от способа осуществления рейтинговой процедуры. В своем учебнике Шеремет А. Д. выделил два типа рейтинга: упорядоченный и классификационный. Ниже рассмотрим, чем отличается каждый из них, и кратко охарактеризуем их методологию построения. [30, с. 198-201]

Упорядоченный рейтинг - распределение участников по убыванию или возрастанию группы показателей. На основе таких показателей строят один интегральный показатель, по которому уже и производят распределение. Такое ранжирование является более целесообразным. Но известно, что некоторые исследователи проводят его по какому-либо конкретному показателю. При проведении упорядоченного рейтинга используются стандартные методы распределения совокупности объектов. Основной методологической сложностью в данном случае является отбор наиболее информативных данных и трансформация разнородных показателей в интегральный рейтинг, по которому, как уже говорилось выше, и будет производиться распределение. В литературе также используется такой термин как «рейтинг рангового типа».

Классификационным рейтингом называют позицию участника на определенной рейтинговой шкале. Такой рейтинг еще называют неупорядоченным. Другими словами, при построении классификационного рейтинга исследователь должен определить, к какому из заранее заданных либо определяемых в ходе проведения рейтингования классов можно отнести рассматриваемую организацию. При построении рейтинга данного типа обычно проводится глубокий качественный и количественный анализ деятельности организации. В таких случаях также используются и методы многомерной классификации.

Как уже было отмечено, рейтинг является важным источником информации о деятельности организации. Пользователями информации, полученной в ходе рейтинговой оценки, являются следующие:

· собственники;

· служащие;

· поставщики и потребители;

· кредиторы;

· государство;

· конкуренты;

· менеджеры.

На каждой группе пользователей остановимся немного подробней.

Для собственников рейтинговая оценка помогает решить две основные задачи: самим оценить рыночные позиции организации по определенному показателю (относительно организаций-конкурентов или среднерыночного уровня), а также проинформировать деловое сообщество о финансовом состоянии их организации. Последнее обстоятельство является очень важным и затрагивает круг существенных вопросов в деятельности организации: рейтинг может служить гарантией надежности, свидетельством сильных рыночных позиций, играть важную роль в формировании кредитной истории, демонстрировать определенный уровень прозрачности организации, быть эффективным средством установления деловых связей с контрагентами и др.

Для служащих рейтинги могут дать информацию о финансовой стабильности организации, степени ее социальной ответственности и перспективности как работодателя.

Для поставщиков и потребителей рейтинговая оценка несет информацию о степени предсказуемости организации, ее готовности «играть по правилам».

Кредиторам рейтинги предоставляют информацию о надежности организации как заемщика, а государству возможность эффективно осуществлять надзор за отдельными организациями и контролировать устойчивость стратегически важных организаций и отраслей.

Конкуренты, определяя свои позиции на рынке, могут формировать свою стратегию, принимая во внимание результаты рейтингования.

Важную смысловую нагрузку рейтинг несет и для менеджеров: он оценивает общую эффективность принятых ими решений и может служить своеобразной оценкой их работы.

Необходимо отметить, что рейтинг все же является довольно специфичным источником информации об организации, и это обстоятельство следует принимать во внимание при ее анализе. Субъективность является основной особенностью рейтинга, которую необходимо учитывать. Она выражается в том, что рейтинговая оценка проводится различными аналитиками на основе разработанных ими оценочных систем. Естественным образом, как процедуры, так и результаты рейтингования часто не дают полностью достоверной информации об исследуемой организации. Следовательно, при использовании рейтинга как комплексной характеристики деятельности организации перед партнерскими группами встает двоякая задача: во-первых, оценить методологию построения рейтинга и ее соответствие их интересам и, во-вторых, проанализировать уровень рейтинга, присвоенного организации.

В условиях рынка все субъекты рыночных отношений заинтересованы в оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Изучив несколько источников, я сделала вывод, что в настоящее время существует большое число методик анализа и оценки финансового состояния организации. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния организации. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться только внутренние службы организации для принятия определенных управленческих решений. Но данные финансового анализа важны и необходимы и для внешних пользователей информации (банков, потенциальных клиентов, инвесторов и т.д.). В этой связи возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего финансового состояния организации, но и ее кредитоспособность, степень развития.

Применение определенной методики рейтинговой оценки организации позволит в более полном виде представить деятельность организаций на рынке, определить наиболее эффективные способы инвестирования капитала и тем повысить эффективность производства. [22, с. 25-28]

Методика носит системный комплексный характер и основана на различных аналитических подходах к ранжированию организаций. Несмотря на то, что рейтинговая оценка носит универсальный характер, она может учитывать отраслевые особенности исследуемых организаций. Ниже мы рассмотрим следующие методы рейтинговой оценки организации, которые я выделила, изучив несколько авторов:

· метод создания рейтинга с помощью ряда показателей;

· метод кластерного анализа;

· метод балльных оценок;

· метод сравнительной рейтинговой оценки;

· метод рейтингового финансового анализа.

Рейтинговая оценка организаций может быть произведена как по каждому из рассматриваемых методов в отдельности, так в совокупности.

Метод создания рейтинга с помощью ряда показателей относительно прост и основан на распределении организаций в соответствии со значениями отобранных для анализа ключевых показателей. Однако необходимо отметить, что те показатели, которые выбирают как ключевые, как показывает практика, не полностью характеризуют финансовое состояние организации. Более обоснованным является системный комплексный подход к оценке финансового состояния, позволяющий дать всестороннюю оценку деятельности организации.

Метод кластерного анализа позволяет разбить по определенным критериям изучаемую совокупность организаций на группы, которые называются кластерами. Используется два основных типа кластеризации - агломеративный (объединительный) и дивизимный (разделительный).

В первом случае вначале выбирают элементарные кластеры, а затем происходит их объединение в один совмещенный более крупный кластер. Во втором случае организации разбиваются на более мелкие кластеры. Процесс объединения кластеров представлен дендрограммой - графиком дерева объединения кластеров.

Кластерный анализ как многомерная статистическая процедура упорядочивания исходных данных (объектов) в сравнительно однородные группы включает:

· отбор исходных информационных данных;

· определение системы показателей, по которым будут оцениваться организации;

· формирование исходных кластеров и итогового кластера;

· проверку достоверности результатов кластерного решения.

Для формирования рейтинга финансового состояния организаций методом кластерного анализа необходимо использовать коэффициенты:

· текущей ликвидности;

· обеспеченности собственными средствами;

· оборачиваемости;

· рентабельности производства.

Результаты кластерного анализа представляются в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Рейтинговая оценка финансового состояния кластерным методом

Организации	Кластер	Совмещенный (итоговый) кластер
	1	2	3	4
А
Б
В
Г
Д и т. д.

Кластеры 1-4 представлены отобранными показателями. Если организация занимает по критерию максимизации соответствующего показателя 1-е место в кластере, то ему присваивается 1 балл, если 2-е место - 2 балла, если 3-е место - 3 балла и т. д. В итоговом кластере организации располагаются по принципу минимума набранных баллов. Итоговый кластер и является рейтинговой оценкой финансового состояния организаций.

Возможны различные варианты расположения организаций в кластерах. Организация может занимать лидирующие позиции в кластерах 1-4, но не попасть на лидирующее место в совмещенном кластере. Или наоборот.

Таким образом, стабильно высокие значения показателей кластерного анализа определяют высокий рейтинг организации.

Матричный метод анализа используется для обобщающей оценки эффективности деятельности организации. В матричном методе заключается концепция представления производственного процесса как вход-выход в виде матричной модели. То есть на входе будут потребляться ресурсы и формироваться затраты, а на выходе происходить поступление и сбыт готовой продукции и определяться результаты деятельности в стоимостной форме.

Матричный метод направлен, прежде всего, на оценку финансового результата и является достаточно универсальным для оперативного проведения в компьютерном режиме укрупненных расчетов, по оценке эффективности деятельности организаций и ее структурных подразделений.

Конечная цель анализа организации состоит в оценке ее экономического положения в сопоставлении с ресурсами и затратами, которое имеет решающее значение для возможностей ее развития в будущем. В проведении такого анализа и его результатах должен быть заинтересован руководитель (менеджер) организации. Предметом анализа может быть деятельность как всей организации, так и ее структурных подразделений. [16, с. 280-283]

Процесс проведения матричного анализа включает следующие этапы:

· определение целей анализа;

· получение информации об анализируемых свойствах организации;

· оценка полученных данных и интерпретация результатов.

Для проведения такого анализа необходимо сопоставить экономические результаты хозяйственной деятельности с ресурсами и затратами, потребовавшимися для достижения этих результатов.

Исследуются следующие исходные показатели:

· прибыль;

· выручка от реализации продукции;

· себестоимость;

· материальные затраты;

· основные фонды;

· фонд оплаты труда;

· численность персонала.

За основу матричной модели экономического анализа берется квадратная таблица - матрица.

Элементы такой матрицы показывают специфическое экономическое содержание, из которого следует их каждое отдельное название. Многие элементы достаточно известны, но есть и такие, которые до сих пор остаются без должного внимания и не имеют точных наименований (например, соотношение производственных фондов и материальных затрат и другие взаимосвязи). Однако они характеризуют ту или иную сторону деятельности организации и рассматриваются как экономические коэффициенты.

Число показателей в матрице может быть различным. С помощью системы отобранных показателей деятельности организации можно своевременно выявлять его проблемы и внутрипроизводственные резервы. Это своего рода диагноз организации, без которого трудно выработать финансовую стратегию его развития.

Матрица показателей эффективности хозяйственной деятельности состоит из парных локальных показателей эффективности. В каждой паре один показатель (прямой показатель эффективности) должен расти при повышении эффективности, а другой (обратный показатель) - уменьшаться. Такую матрицу можно сравнить с инструментарием производственной функции, которая позволяет изучать экономическую и техническую сторону производства на основе взаимосвязи затрат, ресурсов и результатов.

Очередность исходных показателей в матричной модели необходимо соблюдать так, чтобы те элементы матрицы, рост которых считается положительным явлением с экономической точки зрения, остались по одну сторону диагонали, например, под диагональю. Такое соблюдение очередности показателей называется упорядочением, а соответственно матрица - упорядоченной.

Матричная модель оценки хозяйственной деятельности организации представлена в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Исходная матрица

Знаменатель	Результаты	Затраты	Ресурсы
	Прибыль	Выручка	Себестоимость	Материалы	Основные фонды	Фонд оплаты труда	Численность персонала
Прибыль	1
Выручка		1
Себестоимость			1
Материалы				1
Основные фонды					1
Фонд оплаты труда						1
Численность персонала							1

По индексам относительных показателей, находящихся под диагональю матрицы, определяется значение рейтингового числа. Рейтинговое число определяется по формуле 1.1 средней арифметической.

, (1.1)

где Тр₁, Тр₂,... Тр_n - индексы элементов матричной модели;

n - количество элементов.

Матричный метод дает возможность провести сравнительный анализ деятельности организации в динамике за ряд отчетных периодов и определить значение обобщающего показателя эффективности ее деятельности. Если значение обобщающего показателя больше 1, то эффективность возросла, в противном случае она уменьшится. Данный метод дает не только обобщающую характеристику состояния организации и динамику ее развития, но и позволяет определить изменения в процессе и результатах работы и выявлять резервы повышения эффективности производства.

Метод балльных оценок относительно прост в использовании. Этот метод основан на мнении ведущих специалистов - экспертов. Рейтинг устанавливается по системе показателей как по сумме баллов. Все показатели подразделяются на классы:

· 1-й класс - значения показателей превышают установленные или теоретически обоснованные нормативы;

· 2-й класс - значения показателей находятся на нормативном уровне;

· 3-й класс - значения показателей меньше нормативного уровня.

Система показателей состоит из коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

При расчете рейтинга возможны различные варианты отнесения показателей к тому или иному классу. Показатель в первом классе оценивается в 3 балла, во втором - в 2 балла, в третьем - в 1 балл. Результаты анализа по методу балльных оценок представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Рейтинговая оценка финансового состояния методом бальных оценок

Организация	Группы показателей	Итого сумма баллов
	1 класс/балл	2 класс/балл	3 класс/балл	4 класс/балл
А
Б
В
Г
Д и т. д.

Критерием формирования рейтинга выступает максимальная сумма баллов по всем показателям.

В основу метода сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организации заложена теория и практика финансового анализа в условиях рыночных отношений.

В процедуре реализации метода комплексной сравнительной оценки финансового состояния организации выделяются следующие этапы:

· сбор и аналитическая оценка исходной информации за оцениваемый период времени;

· обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния и их классификация;

· расчет итоговых показателей рейтинговой оценки; классификация организаций по рейтингу. [27, с. 331-335]

Итоговая рейтинговая оценка должна принимать во внимание все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и производственной деятельности организации. При ее построении используются данные о рыночном потенциале организации, рентабельности ее продукции, эффективности использования ресурсов и другие показатели. Выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться в соответствии с теорией финансового анализа, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

Такие показатели, как оценка ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, входят в систему исходных показателей для рейтинговой оценки.

Эта система показателей базируется на данных публичной отчетности организаций, что дает возможность контролировать изменения в финансовом состоянии этих организаций всеми участниками экономического процесса. Кроме того, данная система позволяет оценить результативность и объективность самого метода комплексной оценки.

В основе итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение организаций по каждому показателю финансового состояния с условной эталонной организацией, которая имеет наилучшие результаты в ряду всех сравниваемых. Таким образом, базой отсчета для рейтинговой оценки состояния дел организации являются полученные в условиях реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов, а не субъективные предположения экспертов. Конкурент, у которого все показатели принимают оптимальные значения, является эталоном сравнения.

Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше своего конкурента.

В общем виде сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния организации может быть представлена в виде последовательности следующих действий:

1) исходные данные представляются в виде матрицы (А_ij), то есть таблицы, в которой по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3,... n), а по столбцам - номера организаций (j = 1... m);

2) по каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условной эталонной организации (m + 1);

3) исходные матрицы организаций (А_ij) стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонной организации по формуле 1.2:

, (1.2)

где X_ij - стандартизированные показатели состояния j-ой организации;

4) для каждой анализируемой организации значение ее рейтинговой оценки определяется по формуле 1.3:

, (1.3)

где Р_j - рейтинговая оценка i-ой организации;

х_1j... х_nj - стандартизированные показатели i-ой организации.

5) организации упорядочиваются в порядке убывания рейтинговой оценки.

Организация с минимальными значениями сравнительной оценки имеет наивысший рейтинг.

Возможно включение в состав исходных данных как моментных, так и темповых показателей одновременно. Это позволяет получить обобщенную рейтинговую оценку, характеризующую состояние и динамику финансово-хозяйственной деятельности организации.

Одинаковую направленность показателей является особенностью системы и означает, что чем выше уровень показателя или чем выше темп его роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемой организации. Данное требование не должно нарушаться при решении предполагаемой системы за счет включения в нее новых показателей. [20, с. 271-275]

Итог получения рейтинговой оценки также может быть модифицирован:

, (1.4)

, (1.5)

, (1.6)

где к₁…к_n - весовые коэффициенты показателей, назначаемые экспертом.

Формула (1.4) определяет рейтинговую оценку для i-ой анализируемой организации по максимальному удалению от начала координат, а не по минимальному отклонению от организации-эталона. Наивысший рейтинг имеет та организация, у которой суммарный результат по всем однонаправленным показателям выше, чем у остальных.

Формула (1.5) является модификацией формулы (1.4). Она учитывает значимость показателей, которая определяется экспертным путем. Необходимость введения весовых коэффициентов для отдельных показателей появляется при дифференцировании оценки в соответствии с потребностями пользователей.

Формула (1.6) является соответствующей модификацией формулы (1.5) и учитывает значимость отдельных показателей при расчете рейтинговой оценки по отношению к организации-эталону.

Рассмотренный метод комплексной оценки финансового состояния имеет следующие достоинства:

· во-первых, он базируется на комплексном многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовая деятельность организации;

· во-вторых, рейтинговая оценка финансовой деятельности организации осуществляется на основе данных публичной отчетности организации, для получения которой используются важнейшие показатели финансовой деятельности, применяемые на практике в условиях рыночной экономики;

· в-третьих, рейтинговая оценка является сравнительной, она учитывает реальные достижения всех конкурентов;

· в-четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности организации.

Следовательно, этот метод делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера по результатам его текущей и предшествующей деятельности.

Финансовое состояние организации является важнейшей характеристикой ее деятельности. Оно определяется размещением и использованием средств и источников их формирования. Критериями оценки служат финансовые коэффициенты.

Финансовые коэффициенты группируются по следующим основным направлениям:

· оценке ликвидности;

· финансовой устойчивости;

· деловой активности;

· рентабельности.

Метод рейтингового финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние будущего партнера с точки зрения отдаленности от критического, а не с точки зрения близости к эталонному. Поэтому при выборе базы отсчета рейтинговой оценки возникает необходимость введения такого понятия как «условная удовлетворительная организация». Будем считать, что такая организация имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минимальным значениям, определенным исходя из критериев эффективности хозяйственной деятельности и организации финансов организации. [26, с. 48-50]

Система финансовых коэффициентов рейтинговой оценки финансового состояния организации должна удовлетворять следующим основным требованиям: финансовые коэффициенты должны быть максимально информативными, непротиворечивыми и давать целостную картину устойчивости финансового состояния организации; в экономическом смысле финансовые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность (рост коэффициента означает улучшение финансового состояния, то есть положительная корреляция); для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений; финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности организаций; финансовые коэффициенты должны давать возможность проводить рейтинговую оценку организации как в пространстве, так и во времени.

Система показателей и методика рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния организации была разработана на основании вышеизложенных требований. Рейтинговое число (Р) определяется по формуле 1.7:



, (1.7)

где L - число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

N_i - нормативные требования для i-го коэффициента;

- весовой индекс i-го коэффициента;

К_i - i-ый коэффициент.

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов K₁…K_L их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условной удовлетворительной организации. Финансовое состояние организаций с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Для рейтингования организаций предлагается использовать четыре показателя, наиболее часто применяемых и характеризующих финансовое состояние коэффициентов:

· текущей ликвидности (норматив 2);

· обеспеченности собственными средствами (норматив 0,1);

· оборачиваемости (норматив 6);

· рентабельности производства (норматив 20% или 0,2).

В этом случае выражение для рейтингового числа, определяемого на основе этих четырех показателей, будет выглядеть следующим образом. Рейтинговое число (Р) представлено формулой 1.8.

Р = 0,125*К_т.л. + 2,5*К_обсср + 0,04*К_об+ 1,25*К_р, (1.8)

где К_т.л. - коэффициент текущей ликвидности;

К_обсср - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_об - коэффициент оборачиваемости;

К_р - коэффициент рентабельности производства.

Таким образом, вычислив значение финансовых показателей и подставив их в выражение оценки рейтингового числа, определяем рейтинговую экспресс-оценку финансового состояния организации, представленную в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния организации

Показатель	Нормативное значение	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения, %
Кт.л.	2,0
Кобсср	0,1
Коб	6,0
Кр	0,2
Р	1

Если рейтинговое число Р увеличивается в динамике и принимает значение больше 1, то это свидетельствует об улучшении финансового состояния организации и наоборот.

Интегральная рейтинговая оценка организации (Р_и) определяется по формуле 1.9:

, (1.9)

где Р₁ - определенное по методу кластерного анализа;

Р₂ - определенное по матричному методу анализа;

Р₃ - определенное по методу балльных оценок;

Р₄ - определенное по методу сравнительной рейтинговой оценки;

Р₅ - определенное по методу рейтингового финансового анализа;

а₁, а₂, а₃, а₄, а₅ - удельные веса соответствующих слагаемых, определяемые экспертом-аналитиком.

Варианты согласования, полученных различными методами результатов, можно осуществлять способом среднеарифметической величины, математическим способом взвешивания результатов оценки, способом субъективного взвешивания результатов оценки, комбинированным способом. При использовании комбинированного способа достигаются более надежные результаты интегральной рейтинговой оценки.

Итоговая рейтинговая оценка организаций может быть произведена как по каждому из указанных методов в отдельности, так и с использованием всех методов одновременно. [31, с. 300-305]



2. Рейтинговая оценка финансового состояния организаций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская», ООО Кондитерская фабрика «Азовская»

2.1 Характеристика организаций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская», ООО Кондитерская фабрика «Азовская»

2.1.1 Характеристика организации ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская»

Шоколадная фабрика «Новосибирская» - это организация с большим потенциалом дальнейшего развития, исполняющая требования законодательства в части полного и своевременного внесения в бюджет установленных налогов и сборов. В 2005 году она была награждена дипломом Управления Министерства РФ по налогам и сборам по Новосибирской области - «Лучший налогоплательщик - 2005 года». Шоколадная фабрика представляет один из крупнейших сибирских производителей кондитерских изделий и является лидером рынка в Новосибирске и Новосибирской области. Численность персонала на сегодня составляет примерно 832 человека. Уставной капитал равен 5000 тыс. рублей. Среднегодовой объем производства равен 8,5 тыс. тонн.

Данная организация была образована в 1942 году. Решением Новосибирского областного совета депутатов трудящихся строительство шоколадной фабрики было включено в план капитального строительства. В объём работ входило переоборудование под фабрику помещения склада оптбакалея по ул. Никитина №14 и монтаж части эвакуированного оборудования одесской кондитерской фабрики им. Розы Люксембург. Работы производились в исключительно трудных условиях полного отсутствия стройматериалов, транспортных средств, квалифицированных рабочих кадров. В основном строительство велось хоз. способом - руками будущих работников фабрики, многие из которых - бывшие домохозяйки. Сначала они осваивали строительные специальности, а потом им пришлось обучаться и профессиям кондитерского производства.

Строительство шоколадной фабрики велось в сжатые сроки, первую очередь фактически завершили в начале ноября 1942 года, и в праздник 7 Ноября состоялся пробный пуск части оборудования. Первую очередь строительства фабрики приняли в эксплуатацию 25 ноября 1942 г. 19 ноября началось успешное контрнаступление советских войск под Сталинградом, и в честь участников этой великой победы фабрика получила свое название. В Новосибирском областном государственном архиве сохранился документ: «Шоколадная фабрика им. Героев Сталинграда была зарегистрирована в Новосибирском областном финансовом отделе 19 декабря 1942 года. В первый год на фабрике трудилось 78 человек, из которых - 52 рабочих. С первых дней своего существования Шоколадная фабрика им. Героев Сталинграда активно включилась в производственный процесс: ежемесячно выпускалось до 30 тонн шоколадных изделий.

В 1966 г. кондитерские организации Новосибирска подверглись хозяйственной реформе. Она заключала в себе новую систему планирования и экономического стимулирования. Ее основными задачами являлись повышение эффективности производства, увеличение выпуска кондитерских изделий, максимальное использование основных фондов, повышение рентабельности.

Постепенно организация стала реализовывать социальную программу. Для сотрудников построили два жилых дома, для детей работников - детский сад, который считался одним из лучших в городе, имелся также профилакторий.

В сентябре 1992 года шоколадная фабрика «Новосибирская» была преобразована в закрытое акционерное общество, а с декабря 1996 года фабрика переименована в ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская».

Шоколадная фабрика «Новосибирская» с 2003 года входит в состав российского Холдинга «Объединенные кондитеры». Холдинг объединяет 19 кондитерских фабрик по всей стране, в том числе известные всем: «Красный Октябрь», Кондитерский концерн «Бабаевский», «РОТ ФРОНТ» и другие. Производственные площадки постоянно дополняются новым, современным оборудованием, это позволяет увеличивать объем производства и совершенствовать технологические процессы, выпускать новинки в соответствии с потребительским спросом.

На сегодняшний день Шоколадная фабрика выпускает более 80 наименований кондитерских изделий, среди которых всем хорошо известные и любимые шоколадные конфеты, такие как: «Мишка косолапый», «Ромашка», «Ласточка», «Буревестник», «Сибирский сувенир»; а также наборы: «Мой любимый город», «Новосибирск», «Птичье молоко»; различные виды зефира и мармеладных изделий. Специалисты фабрики сохраняют лучшие традиции по выпуску кондитерских изделий, и каждый год выводят на рынок новые продукты.

Продукция организации также известна и в соседних областях региона.

Кондитеры фабрики не раз становились победителями в городских, региональных, всероссийских и международных профессиональных конкурсах. Они очень гордятся своими многочисленными победами.

Качество продукции обеспечено сертифицированной системой менеджмента качества, соответствующей требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2008, Системой менеджмента безопасности пищевой продукции ГОСТ Р ИСО 22000-2007.

2.1.2 Характеристика организации ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская»

Кондитерская фабрика «Абаканская» является одной из старейших в городе организаций. Дата ее основания - август 1946 года. Величина уставного капитала равна 90017 тыс. рублей. Средняя численность работников составляет около 700 человек.

Основной вид деятельности включает в себя производство и реализацию кондитерских изделий. Производственная мощность ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская» составляет 4300 тыс. тонн в год. В общем объеме производства удельный вес сертифицированной продукции составляет 100%.

В 2000 году контрольный пакет акций фабрики был приобретен томским холдингом Кондитерский дом «VOSTOK» (КДВ). В составе холдинга КДВ фабрика оказывала услуги по переработке сырья и выпуску кондитерской продукции на протяжении 5 лет.

В 2006 году сменилось руководство, но собственник остался прежний. Фабрика оказалась на самостоятельном балансе. Новым директором стала Минчак Елена Владимировна. После этого с 2006 г. пошла положительная динамика во многих процессах.

В результате проведения активной маркетинговой политики была создана эффективная собственная сбытовая сеть и сеть дистрибьюторов продукции на территории Хакасии и юга Красноярского края. Также была оптимизирована система снабжения и значительно расширен ассортимент производимой продукции с учетом пожеланий потребителей. Было приобретено новейшее современное оборудование.

В настоящее время основными задачами является повышение рентабельности организации и техническое перевооружение на основе самых современных перерабатывающих технологий.

Все сырье, используемое в производстве продукции, подвергается тщательному контролю качества и имеет соответствующие сертификаты, подтверждающие экологическую чистоту.

В организации существует собственная оснащенная лаборатория. На фабрике во всех подразделениях работают специалисты высокого уровня. Это позволяет отслеживать качество выпускаемой продукции на всех стадиях технологического процесса, начиная с момента поставки качественного сырья и заканчивая выпуском готовой продукции. Руководство уделяет особое внимание обучению и профессиональному развитию персонала.

Сейчас фабрика выпускает более 100 наименований продукции.

Карамель с различными начинками, леденцовая карамель, сахарное печенье, драже, ирис стали визитной карточкой фабрики. Они стоят недорого и доступны любому. Наряду с привычной, традиционной продукцией, постоянно активно разрабатывается и выпускается новый ассортимент.

Кондитерская фабрика «Абаканская» снабжает своей продукцией районы Западной и Восточной Сибири, Алтая и Кемеровской области, Дальнего Востока, Читинской области, Хабаровского края, Санкт-Петербурга.

Почти 70 лет абаканские кондитеры радуют покупателей своей продукцией. Кондитерские изделия этой фабрики на протяжении уже многих десятилетий не теряют своей востребованности.

Продукция кондитерской фабрики «Абаканская» отличается от других производителей тем, что использует качественное, натуральное сырье (сгущенное молоко, фруктовое пюре, кофе и др.).

2.1.3 Характеристика организаций ООО Кондитерская фабрика «Азовская»

Кондитерская фабрика «Азовская» основана в 1996 году. Она является одной из крупнейших российских организаций по выпуску восточных сладостей. Современные технологии производства позволяют выпускать широкий ассортимент продукции, обеспечивая высокое качество. Здесь создают изделия, вкус которых максимально приближен к традиционным угощениям Древнего Востока. Величина уставного капитала фабрики равна 105000 тыс. рублей. Сейчас в компании работает около 700 человек. Компанию возглавляет Кривда Валерий Павлович.

В разнообразии продукции этой фабрики любой сладкоежка сможет найти себе лакомство по вкусу. Это может быть халва из подсолнечника или арахиса, с различными добавками, а также и без них; козинак из подсолнечника, из миндаля, из грецкого или каких-либо других орехов; сливочный щербет; вкуснейший рахат-лукум.

За месяц Азовская кондитерская фабрика производит 5,5 тыс тонн продукции согласно ассортименту. За год все потребители получают до 66 тыс. тонн продукции. Оборудование, установленное в организации, отвечает современным стандартам, что позволяет сохранить минеральные компоненты и витамины в сладостях. На фабрике работают высококвалифицированные специалисты. Постоянно ведется разработка новых рецептов сладостей и совершенствование существующих. Таким образом, идет пополнение ассортимента новыми товарами. При производстве всей продукции не используются консерванты и генетически модифицированные организмы.

Качество продукции кондитерской фабрики заслуженно подтверждено множеством дипломов и медалей, полученных на конкурсах крупнейших федеральных и региональных выставок. Производители гордятся своими достижениями, а также считают наивысшей наградой и то, что любителей их продукции с каждым годом становится все больше и больше.

2.2 Показатели доходности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организаций ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская», ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская», ООО Кондитерская фабрика «Азовская»

Относительные показатели ликвидности рассчитываются по следующим формулам:

К_т.л. = ОА / КО ? 2, (2.1)

К_б.л. = (ДС+КФВ+ДЗ) / КО ?1, (2.2)

К_а.л. = ДС / КО ? 0,2, (2.3)

где ОА - оборотные активы, тыс. руб.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.

Рядом с формулами представлены нормативы данных показателей.

Значения расчетов представлены в таблицах 2.1, 2.2, 2.3.

Таблица 2.1 - Относительные показатели ликвидности ЗАО Шоколадная фабрика «Новосибирская»

Наименование показателя	Значение показателя по годам	Изменение за год
	2012	2013	2014	2013	2014
Коэффициент текущей ликвидности	2,596	1,959	1,367	-0,637	-0,592
Коэффициент быстрой ликвидности	1,825	1,308	0,953	-0,517	-0,356
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,340	0,188	0,060	-0,152	-0,129

Таблица 2.2 - Относительные показатели ликвидности ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская»

Наименование показателя	Значение показателя по годам	Изменение за год
	2012	2013	2014	2013	2014
Коэффициент текущей ликвидности	0,960	2,863	6,494	1,903	3,631
Коэффициент быстрой ликвидности	0,582	1,682	4,832	1,100	3,150
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,006	0,003	0,005	-0,002

Таблица 2.3 - Относительные показатели ликвидности ООО Кондитерская фабрика «Азовская»

Наименование показателя	Значение показателя по годам	Изменение за год
	2012	2013	2014	2013	2014
Коэффициент текущей ликвидности

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ"

  Методика анализа финансового состояния предприятия на основе ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ВК и ЭХ". Оценка деловой активности и рентабельности деятельности фирмы.
  
  дипломная работа [623,7 K], добавлен 17.11.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "ГрузСпецАвто"

  Общие положения анализа финансового состояния предприятия ООО "ГрузСпецАвто". Оценка ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. Оценка и анализ деловой активности и результативности финансово-хозяйственной деятельности.
  
  дипломная работа [45,5 K], добавлен 22.12.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа, для принятия управленческих решений. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой активности исследуемого предприятия, прогнозирование.
  
  дипломная работа [2,3 M], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов (на примере компании ОАО "Сибнефтемаш")

  Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "Кологрив-М"

  Рассмотрение интегрированного анализа финансового состояния ЗАО "Кологрив". Оценка хозяйственной деятельности, бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, вероятности банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.04.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "СибСтройСервис"

  Предмет, содержание и задачи финансового анализа. Экономический факторный анализ. Оценка деловой активности предприятия. Анализ структуры, ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "СибСтройСервис".
  
  курсовая работа [659,4 K], добавлен 15.03.2016
  

• Оценка финансово-экономического состояния хозяйственной деятельности предприятия

  Сущность оценки финансово-экономического состояния предприятия. Оценка активов и пассивов, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыльности и деловой активности предприятия. Собственный и заемный капитал, точка безубыточности.
  
  курсовая работа [81,3 K], добавлен 06.08.2015
  

• Анализ финансового состояния ООО "АгроМельСервис"

  Анализ финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности ООО "АгроМельСервис", его активов и пассивов. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, деловой активности. Оценка возможности безубыточной деятельности должника.
  
  дипломная работа [614,6 K], добавлен 18.02.2012
  

• Анализ финансового состояния и платежеспособности на примере Кольского ГУДРСП

  Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам