Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере АО "Теплоэнергосервис")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГАОУ ВО «Северо-Восточный федеральный университет

имени М.К. Аммосова»

Финансово-экономический институт

Кафедра экономика и управление развитием территорий

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Анализ финансовой устойчивости предприятия» (на примере АО "Теплоэнергосервис")

Выполнил:

Карпов Айсен Павлович

студент гр. ГМУ-14

Работа защищена: Научный руководитель:

«___»____________2018 г. Данилова Лариса Ивановна,

С оценкой_____________ профессор кафедры ЭиУРТ, д.э.н.

Якутск 2018



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ (НА ПРИМЕРЕ АО «Теплоэнергосервис»)

2.1 Краткая характеристика АО «Теплоэнергосервис»

2.2 Анализ финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис»

2.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Исследуемая тема актуальна, поскольку на основе анализа финансовой устойчивости предприятия можно определить степень не зависимости предприятия от заемных источников финансирования и платежеспособность организации.

Объектом исследования является Акционерное Общество "Теплоэнергосервис".

Целью данной работы является комплексное исследование финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис».

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить методологию проведения анализа финансового устойчивости предприятия;

2. Рассмотреть характеристику АО «Теплоэнергосервис»;

3. Провести анализ финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис»;

4. Дать рекомендации по улучшения финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис»;

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует степень независимости хозяйствующего субъекта от заёмных источников финансирования.

Финансово устойчивое предприятие может быть неплатежеспособным и наоборот, платежеспособное предприятие может быть финансово неустойчивым, так как платежеспособность можно обеспечить не только за счёт собственных средств, но и за счёт заёмных и привлечённых средств. Основная цель управления - это обеспечить и финансовую устойчивость, и платежеспособность [9, c. 334].

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешёвой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на неё факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю, внешнюю, общую, «унаследованную» и финансовую. Внутренняя устойчивость - финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для её достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия [9, c. 334].

Чтобы ответить на вопросы, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности, необходимо оценить степень независимости от заёмных источников финансирования. Для этого необходимо провести анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [2, с. 241].

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера [3, c. 37].

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приёмов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей. К наиболее часто используемым методам относятся:

- метод абсолютных, относительных и средних величин;

- метод сравнения;

- вертикальный анализ;

- горизонтальный анализ;

- трендовый анализ;

- факторный анализ;

- анализ с помощью финансовых коэффициентов;

- метод экспертных оценок.

Рассмотрим некоторые из них.

Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчётности: определяются состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования средств, объём выручки от реализации, размер прибыли. Предполагается чтение отчётности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода [3, c. 37].

Относительные показатели представляют отношения абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100 %. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей, которые позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге и получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берётся равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет. Это позволяет проследить динамику структурных изменений. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия [7, c. 69].

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчётной финансовой формы, так и динамику отдельных её показателей.

Ведущим методом анализа финансового состояния является расчёт финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и другим. Анализ подобных относительных показателей - это расчёт соотношений отдельных позиций отчёта или позиций разных форм отчётности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании по каждому коэффициенту [7, c. 69].

В настоящее время практически невозможно применить одни и те же методы и приёмы анализа, присущие исключительно одной науке. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нём.

финансовый устойчивость платежеспособность заемный

1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учёту и отчётности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.

Основными источниками информационной базы для анализа финансовой устойчивости предприятия служат:

· бухгалтерский баланс (форма №1);

· отчёт о финансовых результатах (форма № 2);

Бухгалтерский баланс занимает центральное место в финансовой отчётности организации. Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчётов, и об инвестициях.

В настоящее время данные баланса информируют собственника или любое заинтересованное юридическое лицо и акционеров о платежеспособности, ликвидности и прибыльности предприятия, об изменении структуры источников средств, об изменении или приросте оборотного капитала и т. д.. А это позволяет своевременно принять необходимые меры для улучшения финансового состояния предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Наиболее простой способ оценки финансовой устойчивости - это соблюдение неравенства:

ОА <2*СК-ВНА

где ОА - оборотные активы;

СК - собственный капитал;

ВНА - внеоборотные активы.

Это самый простой и приближённый способ оценки финансовой устойчивости.

Все показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно объединить в три группы[4, с. 59]:

1) показатели, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;

2) показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

3) показатели покрытия средств [4, с. 59].

Для более детального анализа рассчитывают следующие коэффициенты:

1) Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуемое значение: не выше 1,5.

2) Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая - за счёт заёмных средств. Обратный показатель коэффициента капитализации. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуемое значение: больше 0,7. Оптимальное ~1,5.

3) Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуемое значение: от 0,4 до 0,6.

4) Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счёт надёжных, устойчивых источников. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуемое значение: КФУ ? 0,6.

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Рассчитывается по формуле:

Минимальная граница 0,1. Оптимальное КОСОС ? 0,5.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов[5, c. 208].

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Собственный капитал (с.1300) - Внеоборотные активы (с.1100);

2) Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = Собственный капитал (с.1300) + Долгосрочные обязательства (с.1400) - Внеоборотные активы (с.1100);



3) Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = Собственный капитал (с.1300) + Долгосрочные обязательства (с.1400) + Краткосрочные заёмные средства (с.1510) - Внеоборотные активы (с.1100).

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

4) Излишек или недостаток собственных оборотных средств = СОС (первый показатель) - Запасы (с.1210);

5) Излишек или недостаток устойчивых источников формирования запасов = КФ (второй показатель) - Запасы (с.1210);

6) Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов = ВИ (третий показатель) - Запасы (с.1210).

С помощью этих показателей мы можем определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
1	2	3	4	5
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	0	< 0	< 0	< 0
Излишек или недостаток устойчивых источников формирования запасов	0	0	< 0	< 0
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов	0	0	0	< 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1) Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости предприятия.

2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность предприятия.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путём пополнения источников собственных средств за счёт сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов, и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности [5, c. 208].

Расчёт показателей финансовой устойчивости даёт руководителям часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заёмных средств. Наряду с этим, руководителю важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АО «Теплоэнергосервис»

2.1 Краткая характеристика компании АО «Теплоэнергосервис»

АО «Теплоэнергосервис» (ОАО «Теплоэнергосервис») было создано в 2000 году. В состав предприятия входят 124 электрические станции, в том числе 117 дизельные, 3 газопоршневые, 4 газомикротурбинные, две солнечные электростанции, ветроэлектрическая установка, 4 котельные и теплоэлектроцентраль. Общая установленная мощность энергообъектов составляет 188 МВт электрической и 92,6 Гкал/час тепловой энергии. Протяженность линий электропередачи, обслуживаемых АО «Теплоэнергосервис», составляет 1 850 километров, количество трансформаторных подстанций насчитывает 823 единицы.

С начала своей деятельности акционерное общество ввело в эксплуатацию новые автоматизированные блочно-модульные электростанции в селах Куберганя, Киенг-Кюель, Абый (Абыйский район), Арылах, Суордах, Табалах, Дулгалах, Сайды (Верхоянский район), Алеко-Кюель (Среднеколымский район), Сеген-Кюель (Кобяйский район), Кустур, Джаргалах (Эвено-Бытантайский район), Кыстатыам, Бестях (Жиганский район) и многих других населенных пунктах Якутии.

Произведено расширение дизельных электростанций в поселках Саскылах Анабарского улуса, Оленек Оленекского улуса, Саккырыр Эвено-Бытантайского улуса, а так же модернизация основного оборудования на ДЭС в п. Батагай. С применением самонесущего изолированного провода (СИП) выполнены реконструкции распределительных сетей в селах Налимск, Арылах, Троицк, Эжанцы, Киенг-Кюель, Куберганя, Юрюнг-Хая, Бетенкес и др.

В 2007 году в п.Тикси смонтирована ветровая энергоустановка фирмы “TACKE WIND TECHNIK” (Германия) мощностью 250 кВт. На дизельных электростанциях установлены дизель-генераторы фирм PERKINS, CUMMINS (Великобритания), CATERPILLAR (США), «Ярославский моторный завод», «Алтайдизель», «РУМО» (Русские моторы) и другие.

В 2011 году впервые в Якутии запущена солнечная электрическая станция мощностью 10 кВт в параллельной работе с дизельной электростанцией в п.Батамай Кобяйского района. Солнечные панели хорошо зарекомендовали свою работу, в результате чего в августе 2012 года ее мощность была увеличена до 30 кВт, а в п. Ючюгей Оймяконского района была построена еще одна СЭС мощностью 20 кВт.

В первые годы существования АО «Теплоэнергосервис» успешно реализована единственная в стране «Программа развития малой энергетики Республики Саха (Якутия) на 2001-2005 годы». В настоящее время акционерным обществом планомерно реализуются «Программа развития малой энергетики Республики Саха (Якутия) на 2005-2010 гг. и на период до 2015 г.» и «Программа оптимизации локальной энергетики республики Саха (Якутия) на 2008-2013 годы».

Основные цели и задачи Программы «Оптимизации локальной энергетики Республики Саха (Якутия) на 2008-2013 гг.»

Основными целями Программы являются доведение к 2015 году среднеотпускного тарифа на электроэнергию в Республике Саха (Якутия) до среднероссийского уровня, снижение затрат локальной энергетики на дальнепривозное дизельное топливо, когенерация электрической и тепловой энергии за счет строительства ТЭЦ малой мощности, снижение технологического уровня потерь в сетях.

Целевыми индикаторами и показателями Плана мероприятий (Программы) являются:

- ввод в эксплуатацию линий электропередачи;

- ввод в эксплуатацию мощностей ТЭЦ (Теплоэлектроцентралей);

- реконструкция, модернизация ДЭС (Дизельных электростанций);

- объемы сокращения потребления дизельного топлива в электроэнергетике Республики Саха (Якутия);

- удельный вес прироста добавленной стоимости от реализации Плана мероприятий (Программы) в общем объеме ВРП (Валового регионального продукта) республики Саха (Якутия);

- бюджетная эффективность от исполнения Плана мероприятий (Программы).

План мероприятий (Программа) реализуется в 2008-2013 годах в один этап. В течение данного этапа предлагается масштабное строительство энергоисточников, строительство и реконструкция линий электропередачи на общую сумму 29,06млрд. рублей.

Перечень мероприятий сформирован по четырем направлениям в соответствии с задачами Плана мероприятий (Программы)[1]:

Направление 1 - «Сокращение зоны децентрализованного электроснабжения» включает в себя:

- строительство ЛЭП к населенным пунктам с автономными источниками электроснабжения с установкой современных электроподстанций;

- ввод в эксплуатацию 19 ЛЭП различного класса напряжения от 220 до 10 кВ общей протяженностью 996 км с 37 трансформаторными подстанциями в 11-ти районах республики, что позволит вывести из постоянной эксплуатации в резерв 19 ДЭС и снизить расход дизельного топлива на производство электрической энергии на 35 тыс. тонн.

Направление 2 - «Строительство ТЭЦ малой мощности, работающих на местных углях» включает в себя: строительство и ввод 4 теплоэлектроцентралей (ТЭЦ) и 8 тепловых электрических станций (ТЭС) и взамен ДЭС и котельных, работающих на дорогом привозном дизельном топливе и не отвечающих современным требованиям энергоэффективности.

Будут построены 12 ТЭЦ и ТЭС малой мощности в 11 районах республики. В результате строительства новых энергоисточников значительно улучшится качество жизни населения. В домах появится круглогодичное горячее водоснабжение, централизованное холодное водоснабжение и водоотведение. Общая мощность вводимых станций 87 МВт электрической и 392 Гкал/час тепловой мощности. Выводятся из работы 20 ДЭС с общей установленной мощностью 130 МВт и 114 физически и морально устаревших котельных общей мощностью 684 Гкал/ч.

Направление 3 - «Реализация программ энергоресурсосбережения» включает в себя:

- строительство высокоэффективных ДЭС в районах, где невозможна реализация направлений 1 и 2;

- минимизацию потерь электрической энергии с реконструкцией распределительных электрических сетей и использованием СИП (самонесущего изолированного провода);

- ввод новых экономичных ДЭС установленной мощностью, соответствующей нагрузкам потребителей;

- строительство газодизельных станций при реализации программы газификации населенных пунктов Республики Саха (Якутия);

- использование возобновляемых источников электроэнергии со строительством малых ГЭС и ветряных электростанций.

Направление 4 - «Снижение техногенного воздействия негативных факторов на окружающую среду» включает следующие мероприятия:

- снижение выбросов загрязняющих веществ в атмосферу;

- увеличение степени очистки сточных вод и достижение норм предельно допустимого сброса в водоемы;

- снижение количества отходов и увеличение степени их переработки и утилизации;

- снижение объемов свежей воды, используемой на производственные нужды;

- разработка и внедрение международных принципов стандартизации в области экологического управления, включающего в себя экологический аудит, экологическую сертификацию и стандартизацию продукции.

Таблица 2.1 - Динамика и структура имущества АО «Теплоэнергосервис» за 2016г.

Актив баланса	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы	3221983	34,12	3225527	33,19	3544	0,1
в т.ч.
Основные средства	3107363	32,9	3105734	31,95	-1629	-0,05
Прочие внеоборотные активы	15381	0,167	30642	0,31	15261	99,21
Оборотные активы	6221981	65,88	6493566	66,81	271585	4,18
в т.ч.
Запасы	5540222	58,66	5718829	58,84	178607	3,22
Дебиторская задолженность	457253	4,8	685828	7	228575	49,9
Денежные средства и денежные эквиваленты	146686	1,5	31957	0,32	-114729	-78,2
Активы, всего	9443964	100,00	9719093	100,00	275129	2,91

По данным таблицы видно, что за отчётный период валюта баланса с увеличилась на 275129 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении деятельности предприятия.

Как показывают данные, на начало 2016 года наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимали оборотные активы - 65,88%, а внеоборотные активы - 34,12%, на конец 2016 года наибольший удельный вес занимали все так же оборотные активы - 66,81%, а внеоборотные активы 33,19%.

В графическом виде структура имущества Компании АО «Теплоэнергосервис» представлена на рисунке 1.

Рис. 1 Структура имущества Компании АО «Теплоэнергосервис» в 2016г., %

Внеоборотные активы представлены основными средствами и прочими внеоборотными активами. За год стоимость основных средств уменьшилась на 1629 тыс. руб..

Структура оборотных активов претерпела за 2016 год незначительные изменения. Так, на начало года наибольший удельный вес в структуре активов занимают запасы - 58,66 %, на конец года их доля увеличилась до 58,84 %.

Дебиторская задолженность увеличилась за отчётный период на 228575 тыс. руб..Это свидетельствует о том, что на предприятии увеличилась проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 4,8% на начало года и 7% на конец года.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены. Рассмотрим источники финансовых ресурсов предприятия в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика и структура источников финансовых ресурсов Компании АО «Теплоэнергосервис» за 2016г.

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал	1555 678	16,47	1 461 417	15,04	-94261	-6,06
в т.ч.
Уставный капитал	1 146 972	12,15	1 146 972	12,15	0	0
Резервный капитал	15 274	0,16	15 274	0,16	0	0
Нераспределённая прибыль	520 199	5,5	660 709	6,8	140510	27,01
Обязательства	7888286	83,53	8257676	84,96	369390	4,6
в т.ч.
- Долгосрочные обязательства	3553742	37,63	3562065	36,65	8323	0,2
- Краткосрочные обязательства	4334544	45,9	4695611	48,31	361067	8,3
в т.ч.
Заёмные средства	2991026	31,67	3391309	34,89	400283	13,38
Кредиторская задолженность	1149022	12,17	1135983	11,69	-13039	-1,13
Оценочные обязательства	194337	2,06	168005	1,73	-26332	-13,55
Пассивы, всего	9443964	100,00	9719093	100,00	275129	2,91

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 16,47% на начало года, и 15,04% на конец года. Собственный капитал уменьшился на 94261 тыс. руб., за счёт увеличения нераспределенной прибыли на 140510 тыс. руб..

Заёмный капитал занимает 31,67% в структуре пассивов предприятия на начало года и 34,89% на конец 2016 года.

Структура источников финансовых ресурсов предприятия в графическом виде представлена на рисунке 2.

Рис. 2 Структура источников финансовых ресурсов Компании АО «Теплоэнергосервис» за 2016г.,%

Общество увеличило свои краткосрочные обязательства на 361067 тыс. руб..Тем самым увеличила свой удельный вес в структуре пассивов. Из них кредиты и займы составляют 45,9% на начало года, и 48,31% на конец года.

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов предприятия составляет 12,17% на начало года и 11,69% на конец года.

Таким образом, мы выяснили, что в связи со своей спецификой деятельности, Компания устойчиво продолжает свою деятельность, сокращая прочие расходы, тем самым увеличивая прибыль.

2.2 Анализ финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис»

Рассчитаем финансовую устойчивость АО «Теплоэнергосервис». Начнём с неравенства.

2015 год:

6221981< 2 * 1555678 - 3221983

2016 год:

6493566< 2 * 1461417 - 3225527

По балансам АО «Теплоэнергосервис» это условие не соблюдается, следовательно, предприятие является финансово неустойчивым.

Для более детального анализа рассчитаем следующие коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость АО «Теплоэнергосервис», которые представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость АО «Теплоэнергосервис» за 2015-2016 гг.

Показатели	2015 год	2016 год	Отклонение (+ / -)	Рекомендуемое значение
1	2	3	4	5
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	5,07	5,65	0,58	Не выше 1,5
Коэффициент финансирования	0,2	0,18	- 0,02	Больше 0,7; оптимальное ~1,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,16	0,15	-0,01	От 0,4 до 0,6
Коэффициент финансовой устойчивости	0,54	0,52	-0,2	КФУ ? 0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,27	-0,27	0	Минимальная граница 0,1; оптимальное КОСОС ? 0,5

Как показывают данные таблицы 2.3, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости предприятия, так как для этого необходимо, чтобы коэффициент был < 1,5. Следовательно, финансовое состояние деятельности данного предприятия находится на небезопасном уровне.

Однако коэффициент соотношения собственных и заёмных средств даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 2.3, у анализируемой организации этот коэффициент ниже минимальной границы рекомендуемого значения. Из этого следует, что предприятие не имеет достаточное количество собственных оборотных средств. За анализируемый период значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования не изменилась.

Значение коэффициента финансовой независимости (автономии) ниже рекомендуемого значения, это значит, что собственникам принадлежат 84% в стоимости имущества в 2015 году и 85% в 2016.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.



Коэффициент финансовой устойчивости не отвечает нормативным требованиям и в 2015 году (0,54), и в 2016 году (0,52). Это говорит о недостаточно устойчивом финансовом положении предприятия, кроме того, снижение данного показателя за 2015-2016гг. на 0,02 пункта свидетельствует об ухудшении финансового состояния АО «Теплоэнергосервис».

Для определения типа финансовой устойчивости мы используем методику достаточности источников финансирования для формирования запасов. Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

По данным финансовой отчётности АО «Теплоэнергосервис» определяем тип его финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 - Показатели финансового состояния АО «Теплоэнергосервис» за 2015 и 2016 годы, тыс. руб.

Показатели	2015 год	2016 год	Отклонение (+ / -)
1	2	3	4
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-1666305	-1764110	-97805
Функционирующий капитал (КФ)	1887437	1797955	-89482
Общая величина источников формирования запасов (ВИ)	5363647	5274165	- 89482
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-7482939	- 7206527	276412
Излишек или недостаток устойчивых источников формирования запасов	- 3652785	- 3920874	-268089
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов	-444664	- 176575	268069
Общая величина запасов и затрат	-5995609	-5995966	-357

Данные анализа показывают, что предприятие «Теплоэнергосервис» не располагает собственными источниками для формирования оборотных средств. Фактическое значение затрат существенно превышает источники их формирования, что свидетельствует об его финансовой неустойчивости и служит верным признаком банкротства.

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия недостаточно положительная. Коэффициенты принимают значения ниже рекомендуемого. Но это исходит из того, что 100% акций Общества принадлежит ПАО «Якутскэнерго».

2.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Основным путём повышения финансовой устойчивости АО «Теплоэнергосервис» является сокращение сверхнормативных затрат и запасов.

Для снижения запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; либо разработка мер по снижению потребности в этих запасах и затратах, в том числе за счёт снижения материалоёмкости, энергоёмкости производства, и другие меры[6, c. 266].

Появление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведёт к привлечению заёмных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении организации [11, c. 248].

Детальный анализ сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей проводится по видам и местам их хранения на основе карточек складского учёта, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учёта. В случае отсутствия разработанных норм запасов применяется косвенный метод их оценки, который заключается в следующем. По данным складского учёта остатки по отдельным видам товарно-материальных ценностей сопоставляются на несколько месячных дат, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким они превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развёрнутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ.

При анализе остатков незавершённого производства. На основе проведённого анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей, и намечаются пути их использования.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1. Величина коэффициента больше 1 свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей.

Основными причинами образования сверхнормативных остатков могут являться:

- по незавершённому производству - аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства и др.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путём:

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;

· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

· пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников [10, c. 335].



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе выполнения курсовой работы был сделан анализ финансовой устойчивости на примере предприятия АО «Теплоэнергосервис».

В современных условиях финансовая устойчивость предприятия является важным критерием для выживаемости предприятия. Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, так и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов.

На предприятии анализом финансового состояния занимаются руководители и соответствующие службы. В руках грамотного руководителя анализ становится гибким инструментом для успешной деятельности организации. Очевидно, что если деятельность предприятия идет самотеком и стиль управления не изменчив, к современным условиям, то устанавливается непрерывная борьба за выживание на рынке.

Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения его финансовой отчётности.

Для предприятия крайне необходимо анализировать финансовую устойчивость для выявления степени своей независимости от заёмных источников финансирования, чтобы поддерживать баланс в организации.

В качестве примера для анализа финансовой устойчивости было выбрано предприятие АО «Теплоэнергосервис».

В результате проведения данного исследования мы установили, что все коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия находятся в критически плохих значениях, что оценивается отрицательно. Это означает, что организация зависит от внешних источников финансирования. И при оценке достаточности источников финансирования, мы выявили, что предприятие находится в неустойчивом и кризисном состоянии.

В связи с этим предприятию были предложены следующие рекомендации: сокращение сверхнормативных затрат и запасов; ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота; обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива); пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников; провести анализ эффективности предприятия.

Таким образом, детализированный анализ финансовой устойчивости даёт возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его основной деятельности.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1) Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.

2) Вартанян А.А. Автоматизация управления финансовыми ресурсами предприятия // Бухгалтерский учёт. - 2000. - №22.-С.34-41

3) Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2005. - 346 с.

4) Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности. - М.: Дело и сервис, 2005. - 336с.

5) Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 383 с.

6) Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 105 с.

7) Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Приор, 2003. - 321 с.

8) Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: Академический проект, 2002. - 572 с.

9) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -М.: РИГТО, 2012. - 367 с.

10) Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 639 с.

11) alanab.ykt.ru

12) ПАО «Якутскэнерго» [Электронный ресурс] // Режим доступа https://yakutskenergo.ru/ (дата обращения: 20.10.2017)

Размещено на Allbest.ru