Державне стимулювання інвестиційних процесів в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ЧЕРНІГІВСЬКИЙ національний

технологічний університет

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.03 - економіка та управління

національним господарством

ДЕРЖАВНЕ СТИМУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЦЕСІВ В УКРАЇНІ

Артемов Сергій Геннадійович

Чернігів - 2014

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана на кафедрі економічної теорії Чернігівського національного технологічного університету Міністерства освіти і науки України.

Науковий керівник:

кандидат економічних наук, доцент

Суржик Вячеслав Геннадійович,

Чернігівський національний технологічний університет Міністерства освіти і науки України,

доцент кафедри банківської справи.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор

Осецький Валерій Леонідович,

Київський національний університет

імені Тараса Шевченка

Міністерства освіти і науки України,

професор кафедри економічної теорії;

кандидат економічних наук

Стойка Віталій Олександрович,

Уманський державний педагогічний університет імені Павла Тичини

Міністерства освіти і науки України,

доцент кафедри економічної теорії та права.

Захист відбудеться „25” грудня 2014 р. о 14⁰⁰ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 79.051.04 у Чернігівському національному технологічному університеті за адресою: 14033, м. Чернігів, вул. Стрілецька, 1.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Чернігівського національного технологічного університету за адресою: м. Чернігів, вул. Стрілецька, 1.

Автореферат розісланий „25” листопада 2014 р.

Вчений секретар

спеціалізованої вченої ради,

кандидат економічних наук, професор В.Г. Маргасова

Анотація

Артемов С.Г. Державне стимулювання інвестиційних процесів в Україні - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.03 - економіка та управління національним господарством. - Чернігівський національний технологічний університет, м. Чернігів, 2014.

Дисертація присвячена теоретичному обґрунтуванню та розробці методологічних підходів до механізму державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні. У роботі на основі теоретичних узагальнень внесені певні уточнення економічного змісту поняття „механізм державного стимулювання інвестиційних процесів” та „інвестиційний процес”. Розкрито сутність та зміст інвестицій, інвестиційного проекту, визначено концептуальні основи стимулювання інвестиційних процесів, доведена важливість державного регулювання інвестиційних процесів.

Для визначення особливостей інвестиційних процесів в Україні проведений аналіз інвестиційної діяльності в Україні. Проведено комплексний аналіз сучасного стану та загальних тенденцій інвестиційного забезпечення розвитку національної економіки України, а також аналіз особливостей державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні, крім того здійснено оцінку результативності вітчизняних регіональних та галузевих стимулів інвестиційних процесів.

Досліджено та вдосконалено організаційно-функціональні основи реалізації інноваційно-інвестиційної політики, аргументовано перспективи розвитку інвестиційної діяльності та напрями підвищення ефективності державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні, здійснено моделювання інвестиційних процесів на регіональному рівні на основі аналізу систематичної варіації показників інвестиційної діяльності суб'єктів господарювання.

Запропонований в дисертаційному дослідженні удосконалений механізм державного стимулювання активізації інвестиційних процесів дасть змогу стимулювати надходження інвестицій з різних джерел фінансування, досягти мети формування досконалого інвестиційного середовища, гармонізувати інтереси всіх учасників інвестиційного процесу, забезпечити конкурентоспроможність національної продукції на світових ринках, досягти економічної безпеки та економічної стійкості держави.

Ключові слова: інвестиції, інвестиційний процес, стимулювання інвестиційних процесів, інвестиційна політика держави, моделювання інвестиційних процесів.

Аннотация

Артемов С.Г. Государственное стимулирование инвестиционных процессов в Украине - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.03 - экономика и управление национальным хозяйством. - Черниговский национальный технологический университет, Чернигов, 2014.

Диссертация посвящена теоретическому обоснованию и разработке методологических подходов к механизму государственного стимулирования инвестиционных процессов в Украине. В работе на основе теоретических обобщений внесены определенные уточнения экономического содержания понятия „механизм государственного стимулирования инвестиционных процессов” и „инвестиционный процесс”. Раскрыта сущность и содержание инвестиций, инвестиционного проекта, определены концептуальные основы стимулирования инвестиционных процессов, доказана важность государственного регулирования инвестиционных процессов.

Для определения особенностей инвестиционных процессов в Украине проведен анализ инвестиционной деятельности в Украине. Проведен комплексный анализ современного состояния и общих тенденций инвестиционного обеспечения развития национальной экономики Украины, а также анализ особенностей государственного стимулирования инвестиционных процессов в Украине, кроме того осуществлена оценка результативности отечественных региональных и отраслевых стимулов инвестиционных процессов.

Исследованы и усовершенствованы организационно-функциональные основы реализации инновационно-инвестиционной политики, аргументировано перспективы развития инвестиционной деятельности и направления повышения эффективности государственного стимулирования инвестиционных процессов в Украине, осуществлено моделирование инвестиционных процессов на региональном уровне на основе анализа систематической вариации показателей инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования.

Предложенный в диссертационном исследовании усовершенствованный механизм государственного стимулирования инвестиционных процессов позволит стимулировать приток инвестиций из различных источников финансирования, достичь цели формирования совершенного инвестиционной среды, гармонизировать интересы всех участников инвестиционного процесса, обеспечить конкурентоспособность национальной продукции на мировых рынках, достичь экономической безопасности и экономической устойчивости государства.

Разработана комплексная оценка прогнозирования финансового обеспечения инвестиций в основной капитал на уровне региона (на материалах Черниговской области), что включает экономические показатели, такие как валовая прибыль, удельный вес убыточных предприятий, процентные ставки кредитов и депозитов. Применение интегрального показателя инвестиционного процесса позволит обосновать меры государственного регулирования, которые являются прогнозной или оперативной реакцией на соответствующие изменения факторов формирования инвестиционной среды, направленные на повышение экономической, инвестиционной, финансовой и инновационной активности в государстве.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный процесс, стимулирования инвестиционных процессов, инвестиционная политика государства, моделирование инвестиционных процессов.

Annotation

Artemov S.G. State promotion of investment processes in Ukraine - Manuscript.

Dissertation for the degree of candidate of economic sciences, specialty 08.00.03 - economics and management of national economy. - Chernihiv National Technological University, Chernihiv, 2014.

The thesis is devoted to the theoretical justification and development of methodological approaches to the mechanism of state stimulation of investment processes in Ukraine. In this paper, based on theoretical generalizations made some adjustments in the economic content of the concept "the mechanism of state stimulation of investment processes" and "investment process". The essence and content of the investment, the investment project, the conceptual framework to stimulate investment processes, proved the importance of state regulation of investment processes.

To determine the features of the investment process in Ukraine, the analysis of investment activity in Ukraine. The complex analysis of the current state and the general trends of investment support development of national economy of Ukraine, as well as analysis of the characteristics of state stimulation of investment processes in Ukraine, moreover implemented performance evaluation of domestic regional and sectoral incentives investment processes.

Investigated and improved organizational and functional bases of implementation of innovation and investment policies, argued prospects of investment activities and ways to improve the efficiency of state stimulation of investment processes in Ukraine, and modeling of investment processes at the regional level on the basis of a systematic analysis of the variation of indicators of investment activity of economic entities.

Proposed thesis research in advanced mechanism of state stimulation of investment processes will stimulate the flow of investment from various sources of funding, to achieve the goal of creating the perfect investment environment, to harmonize the interests of all participants in the investment process, to ensure the competitiveness of national products in the world markets, to achieve economic security and economic stability of the state.

Key words and phrases: investments, investment process, stimulating investment processes, investment policy, investment processes modeling.

1. Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. Надання Україні статусу країни з ринковою економікою та асоційованого члена Європейського Союзу (ЄС) дає можливість ефективніше конкурувати на ринках ЄС і вирівнює позиції українських експортерів щодо їх конкурентів з інших країн. Новий статус потребує безлічі змін, які торкнулися різних сфер економічних відносин, у тому числі й інвестиційної. Це обумовлює визнання стратегічною метою реформування національної економіки створення макро- і мікроекономічних умов для забезпечення повноцінного функціонування ринкових регуляторів, ефективної діяльності суб'єктів господарювання, становлення конкурентоспроможного національного виробництва, забезпечення збалансованого економічного розвитку. Саме інвестиції визначають процес економічного зростання держави в цілому, тому сталий економічний розвиток суспільства значною мірою залежить від обсягу інвестицій.

Державне регулювання інвестиційних процесів у кожній країні ґрунтується на її соціально-економічних особливостях та реалізується на основі визначених стратегічних цілей та принципів їх реалізації. В умовах ринкової економіки істотно зростає роль і місце інвестиційної діяльності в країні. Від інтенсивності та результативності інвестиційних процесів залежить успіх перетворень в економічній і соціальній сферах. У зв'язку з цим набувають особливої актуальності питання, пов'язані з вивченням умов створення сприятливого інвестиційного клімату, залученням інвестицій і їх ефективним використанням. Інвестиційні процеси є основним чинником економічного росту, що залежить, насамперед, від економічної динаміки, співвідношення попиту та пропозиції, особливо на інвестиційних ринках, від рівня монополізації провідних галузей матеріального виробництва, наявності ефективних власників і стратегічних інвесторів.

Механізми державної інвестиційної політики потребують постійного вдосконалення та трансформації, оскільки тільки на основі врахування особливостей і тенденцій суспільного розвитку можна розробити та відпрацювати ефективні інструменти активізації інвестиційної діяльності, вдосконалити системи та форми стимулювання інвестицій в реальному секторі.

Проблеми інвестиційної діяльності активно досліджуються вченими-економістами. У той же час вивчення питань щодо стимулювання інвестиційних процесів загалом ще тільки розпочато. У ході наукових досліджень були узагальнені надбання вітчизняних та зарубіжних вчених, а саме: В.М. Гейця, М.А. Дмитренко, С.В. Захаріна, Т.В. Затонацької, М.І. Крупки, П.Ю. Курмаєва, В.Ф. Мартиненко, В.Л. Осецького, О.С. Поважного, В.П. Пшеничної, Л.М. Ремньової, В.Ф. Савченка, Д.М. Стеченка, В.О. Стойки, В.Г. Суржика, Н.В. Шуліченко та інших. Значний інтерес при розробці окремих питань дисертації викликали роботи таких західних учених, як М. Аллі, Э. Дж. Долана, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, К. Кембела, Ф. Мишкіна, Дж. Сакса, П. Самуельсона, С. Фішера, М. Фрідмена, Д. Хікса. Їхні роботи стали теоретико-методологічною основою виконання цього дослідження.

Віддаючи належне доробку вчених у цій сфері, слід зауважити, що у вітчизняній економічній літературі відсутні комплексні теоретичні дослідження ролі і значення інвестиційних процесів в Україні. Це обумовило актуальність теми дослідження, її вибір, мету та завдання дисертаційної роботи

Зв'язок роботи з науковими програмами, темами, планами. Дисертація виконувалася відповідно до плану науково-дослідних робіт кафедри фінансів Чернігівського державного інституту економіки і управління в межах наукових тем: „Фінансово-економічна стратегія сталого розвитку економіки України” (номер державної реєстрації 0109U002271), „Стратегія і тактика удосконалення політики сталого розвитку України в контексті євроінтеграційних процесів” (номер державної реєстрації 0112U004276), де автором визначено особливості та пріоритетні напрямки організаційно-функціональних основ реалізації інвестиційної політики України.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретико-методологічних засад та розробка науково-практичних рекомендацій щодо впливу держави на розвиток інвестиційних процесів в Україні.

Відповідно до поставленої мети дослідження визначено такі завдання:

- розкрити сутність та особливості формування інвестиційних процесів в державі;

- систематизувати фактори формування інвестиційної діяльності національної економіки та основні параметри його розвитку;

- охарактеризувати особливості державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні;

- узагальнити світовий досвід стимулювання розвитку інвестиційних процесів та обґрунтувати можливості його використання в Україні;

- оцінити стан та перспективи розвитку інвестиційного потенціалу України;

- визначити місце держави в активізації й ефективності інвестиційної діяльності та запропонувати заходи щодо посилення впливу держави на розвиток інвестиційних процесів в Україні;

- сформулювати основні вектори вдосконалення механізму стимулювання інвестиційної діяльності в Україні.

Об'єкт дослідження - процес стимулювання інвестиційних процесів національної економіки.

Предмет дослідження - теоретико-методичні та практичні аспекти розробки та реалізації заходів державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні.

Методи дослідження. Для вирішення поставлених завдань у роботі застосовано такі методи: абстрактно-логічний - узагальнення теоретичних засад державної інвестиційної політики; аналізу і синтезу - обґрунтування підходу до вибору шляхів реалізації державної політики стимулювання інвестиційних процесів України; логічний - розробка системи заходів щодо активізації та підвищення ефективності інвестиційних процесів у національній економіці; системного аналізу функцій державного управління - аналіз сучасного стану державного регулювання інвестиційною діяльністю; економіко-статичний - при проведені статистичних групувань, визначені впливу окремих умов і факторів на процес формування та використання інвестиційних процесів; економіко-математичного моделювання - для вдосконалення методичних положень щодо здійснення державного стимулювання інвестиційних процесів; графічний - для наочного зображення отриманих результатів дослідження.

Теоретичну основу дослідження становлять фундаментальні праці з економічної теорії, зокрема з теорії державного регулювання, інвестиційного розвитку, а також з теорії фінансів вітчизняних і зарубіжних учених-економістів.

Методологічну основу дослідження становлять системний, теоретико-концептуальний, аналітико-прогностичний та інституціональний підходи до дослідження проблеми державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні.

Статистичну та фактологічну основу наукового дослідження становлять: законодавчі та нормативно-правові акти щодо формування та розвитку інвестиційного потенціалу; статистичні матеріали Державної служби статистики України; інформація Чернігівської обласної державної адміністрації та Чернігівської обласної ради; фінансова, статистична звітність інвестиційних компаній, наукові здобутки вчених і практиків, осмислення власних спостережень та аналітичні напрацювання автора.

Наукова новизна одержаних результатів. Наукова новизна одержаних результатів полягає в системному підході до вирішення важливої проблеми - вдосконалення механізму державного стимулювання активізації інвестиційних процесів в Україні.

Основні положення дослідження, що визначають наукову новизну одержаних результатів, які є особистим здобутком автора та виносяться на захист, полягають у наступному:

удосконалено:

- механізм державного стимулювання активізації інвестиційних процесів, який включає мету, завдання, принципи, функції, методи, важелі та систему забезпечення, вплив яких направлений на покращення інвестиційного клімату в країні, зміцнення її фінансової спроможності, подолання диспропорцій регіонального розвитку, досягнення сталого економічного зростання, що дозволяє вирішити завдання знаходження додаткових джерел нарощування та вироблення ефективних інструментів реалізації інвестиційної діяльності національної економіки;

- концептуальний підхід до формування системи методів та інструментів державного регулювання інвестиційних процесів, що базується на необхідності виокремлення прямого (державні інвестиційні програми, надання державних гарантій, державне стимулювання, державні стандарти), непрямого (кредитно-фінансова, податкова, антимонопольна політика, ліцензування та контроль), ринкового (товарний, фондовий, валютний ринок) та інфраструктурного (інформаційне, методичне, організаційне забезпечення) регулювання та дає змогу врахувати цільову спрямованість, можливість та доцільність спільного застосування державних та ринкових інструментів розвитку інвестиційного потенціалу національної економіки;

- структурну декомпозицію цілей та завдань державної інвестиційної політики, що визначається загальними макроекономічними умовами, тенденціями і проблемами розвитку національної економіки на сучасному етапі, а також потребами формування прогресивної структури підвищення конкурентоспроможності економіки країни, її окремих галузей і підприємств; розвитку соціальної сфери і зростання її внеску у збільшення економічного потенціалу країни; підвищення рівня інтеграції національної економіки у світовому економічному, науковому та освітньому просторі;

набуло подальшого розвитку:

- категоріально-понятійний апарат, а саме тлумачення поняття „,інвестиційний процес”, який розглядається як сукупність послідовних дій по залученню інвестора (або їх сукупності) до об'єкту інвестицій з метою досягнення ефективного соціально-економічного розвитку економічної системи на основі узгодження інтересів учасників цього процесу, результатами якого є будь-який корисний соціально-економічний ефект (відновлення функціонуючого реального капіталу, отримання прибутку, проведення структурних перетворень в економіці країни або регіону, забезпечення соціального ефекту тощо);

- класифікація форм державного стимулювання інвестиційних процесів, (податкове, фінансове та кредитне стимулювання; інфраструктурне та організаційне забезпечення інвестиційної діяльності; стимулювання конкретних інвестиційних проектів; заохочення та захист іноземних інвестицій) з метою реалізації заходів, спрямованих на їх активізацію та підтримку (передусім при впровадженні конкретних інвестиційних проектів, які мають економічну і соціальну значущість);

- методичні підходи до комплексної оцінки прогнозування фінансового забезпечення інвестицій в основний капітал регіону на основі системного і ситуаційного підходів для визначення оптимального рівня змін, аналізу причинно-наслідкових параметрів минулих тенденцій, щодо підвищення ефективності інвестиційних процесів. Застосування інтегрального показника активізації інвестиційних процесів дозволить обґрунтувати заходи державного регулювання, які є прогнозною або оперативною реакцією на відповідні зміни факторів формування інвестиційного середовища, що направлені на підвищення економічної, інвестиційної, фінансової та інноваційної активності в державі.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що розроблені дисертантом науково-методичні підходи, висновки та рекомендації збагачують теорію й практику з державного регулювання.

Основні положення, висновки та рекомендації дослідження були використані у роботі Чернігівської обласної ради при розробці програми соціально-економічного розвитку Чернігівської області на 2013-2014рр. (довідка № 02-03/1386 від 11.06.2014р.).

Окремі пропозиції дисертаційної роботи знайшли практичне застосування в діяльності ТОВ „Будспеценергоресурс” при розробці програми розвитку на 2013-2014 рр. (довідка № 1186 від 08.02.2014р.).

Основні положення дисертаційної роботи були використані при підготовці науково-дослідної робити за темою „Фінансово-економічна стратегія сталого розвитку економіки України” (державний реєстраційний №0109U002271) (довідка № 123/2 від 14.08.2014 р.).

Авторські розробки використовуються в навчальному процесі Чернігівського державного інституту економіки і управління при викладанні дисциплін „Інвестування”, „Інвестиційний аналіз” та „Інвестиційний менеджмент” (довідка № 101-08/704 від 27.06.2014р.).

Особистий внесок здобувача. Наукові положення, висновки та рекомендації, сформульовані в дисертації, отримані автором самостійно. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, у роботі використані лише ті положення, що належать дисертанту. Особистий внесок автора в працях, опублікованих у співавторстві, наведено окремо в списку публікацій.

Апробація результатів дисертації. Основні наукові положення дисертаційної роботи і практичні результати дослідження доповідалися та обговорювалися на міжнародних науково-практичних конференціях і круглих столах, серед яких: „Науково-методологічні засади і механізми виходу України та інших держав з фінансово-економічної кризи” (м. Чернівці, 2010 р.); „Розвиток сучасної економічної науки за умов глобальних трансформацій” (м. Тернопіль, 2012р.); „Імперативи розвитку суспільно-економічних систем в умовах глобалізації” (Чернігів, березень 2013 р.); „Економічна безпека та фінансове забезпечення сталого розвитку України в контексті євроінтеграційних процесів” (Чернігів, ЧДІЕУ, листопад 2013 р.); „Фінансово-економічна стратегія розвитку в умовах євроінтеграційних процесів: аспекти сталості та фінансової безпеки” (Чернігів, листопад 2014 р.).

Публікації. Основні результати дисертаційної роботи опубліковано в 13 наукових працях, з них: 1 розділ у колективній монографії обсягом 1,0 друк. арк.; 6 статей у наукових фахових виданнях - 2,9 друк. арк. та 6 робіт у інших наукових виданнях та збірниках обсягом 1,1 друк. арк. Загальний обсяг публікацій - 5,0 друк. арк.; особисто автору належить - 4,9 друк. арк.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел, додатків. Загальний обсяг дисертаційної роботи складає 217 сторінок комп'ютерного тексту. Робота містить 25 таблиць, 15 рисунків. Список використаних джерел включає 207 найменувань і займає 19 сторінок, 15 додатків розміщено на 33 сторінках.

2. Основний зміст дисертації

У вступі обґрунтовано актуальність теми дослідження, розкрито її зв'язок з науковими програмами, планами, темами; сформульовано мету та задачі дослідження, його об'єкт та предмет, наукову новизну та практичне значення одержаних результатів.

У першому розділі „Теоретико-методичні основи стимулювання інвестиційних процесів” розкрито сутність інвестиційних процесів як фактора розвитку національної економіки, теоретичне підґрунтя державного стимулювання активізації інвестиційних процесів, інвестиційної політики як основного інструментарію активізації інвестиційної діяльності.

На основі систематизації наукових поглядів визначено, що інвестиційний процес - це сукупність послідовних дій по залученню інвестора (або їх сукупності) до об'єкту інвестицій з метою досягнення ефективного соціально-економічного розвитку економічної системи на основі узгодження інтересів учасників цього процесу, результатами якого є будь-який корисний соціально-економічний ефект (відновлення функціонуючого реального капіталу, отримання прибутку, проведення структурних перетворень в економіці країни або регіону, забезпечення соціального ефекту тощо).

З погляду на запропоноване визначення, держава з одного боку може виступати в якості інвестора при прямому державному інвестуванні економіки, а з другого, що є більш важливим, як реалізатор комплексу заходів по активізації приватних інвесторів за допомогою вмонтованих стабілізаторів - ефективної інвестиційної політики, завдяки якій досягається підвищення темпів економічного зростання в державі (рис.1).

Ідентифіковані основні принципи реалізації інвестиційного процесу у державі з ринковою економікою, а саме: об'єктивна необхідність визнання довго- і середньострокових циклів інвестиційної активності; формування ринкових важелів в інвестиційній сфері одночасно з аналогічними процесами в інших галузях народного господарства; спадкоємність у реалізації конкретних заходів, пріоритетність спрямування коштів для реалізації інвестиційного процесу. Від інтенсивності інвестиційних процесів залежать темпи структурних трансформацій в економіці.

Концептуальні основи державного стимулювання інвестиційних процесів у країнах із ринковою економікою змінювалися й розвивалися під впливом розвитку економічної теорії, яка базувалася на класичній, неокласичній, кейнсіанській, та інших моделях механізму ринкового регулювання національної економіки. Метою стимулювання інвестиційних процесів є реалізація заходів, спрямованих на їх активізацію та підтримку (передусім при впровадженні конкретних інвестиційних проектів, які мають економічну і соціальну вагомість). До основних форм стимулювання інвестиційних процесів належать: податкове, фінансове та кредитне стимулювання; інфраструктурне та організаційне забезпечення інвестиційної діяльності; стимулювання конкретних інвестиційних проектів; заохочення та захист іноземних інвестицій.

Всі інструменти стимулювання знаходять своє відображення в інвестиційній політиці країни. Інвестиційна політика - це сукупність заходів, що направлені на формування сприятливих умов для здійснення інвестиційної діяльності з метою отримання прибутку або забезпечення соціального ефекту від їх здійснення. Інвестиційна політика складається з трьох основних частин: державної інвестиційної політики (табл.1), інвестиційної політики суб'єктів господарювання, інвестиційної політики окремих індивідуальних інвесторів.

Таблиця 1. Структурна декомпозиція цілей та завдань державної інвестиційної політики в сучасних умовах*

Мета інвестиційної політики	Завдання інвестиційної політики
Формування прогресивної структури і підвищення конкурентоспроможності економіки країни, її окремих галузей і підприємств	Забезпечення державної підтримки інвестиційної діяльності галузей, що є «точками» зростання економіки країни Сприяння формуванню і розвитку асоціативних форм бізнесу, заснованого на міжгалузевих, міжрегіональних зв'язках Стимулювання інноваційної діяльності підприємств, пов'язаної з освоєнням наукоємної продукції, конкурентоздатної на національному, світовому ринках Сприяння становленню сучасної інфраструктури інвестиційного ринку, ефективних ринкових механізмів міжгалузевого переливу капіталу Створення умов для розвитку системи консалтингових послуг й інформаційних комунікацій
Розвиток соціальної сфери і зростання її внеску в збільшення економічного потенціалу країни	Забезпечення фінансової стійкості соціальної сфери Сприяння процесам інтеграції науково-дослідницьких організацій (вузів, НДІ) з бізнес-структурами, що реалізовують креативний потенціал Сприяння процесам формування стійких, довготривалих коопераційних міжрегіональних і зовнішньоекономічних зв'язків підприємств
Підвищення інтеграції рівня національної економіки у світовий економічний, науковий і освітній простір	Сприяння процесам інтеграції в національний і світовий освітній і науковий простір організацій, що реалізовують креативний потенціал

* Джерело: систематизовано автором

Важливим компонентом інвестиційної політики є пріоритетні сфери та об'єкти її здійснення, до яких у сучасних умовах як світової, так і національних економік в першу чергу відносяться не лише перспективні з позиції інтенсивності власного розвитку та генерування економічного зростання в пов'язаних видах діяльності галузі реального сектору економіки, а й об'єкти соціальної, виробничої та ринкової інфраструктури, природоохоронна діяльність, покликані створювати можливість стійкого суспільного розвитку.

У другому розділі „Тенденції та напрями розвитку інвестиційних процесів в Україні” проведено комплексний аналіз сучасного стану та загальних тенденцій інвестиційного забезпечення розвитку національної економіки України; особливостей державного стимулювання інвестиційних процесів, крім того здійснено оцінку результативності вітчизняних регіональних та галузевих стимуляторів інвестиційних процесів.

Результати аналізу свідчать про незадовільний сучасний стан інвестиційної діяльності в Україні який характеризується низьким рівнем валового нагромадження основного капіталу і значно поступається показникам докризового рівня, не відповідаючи потребам забезпечення розширеного економічного відтворення. Світова економічна криза призвела до значного зниження інвестиційної активності в Україні. Наприклад, у 2009 р. обсяги інвестування в основний капітал скоротились на 41,5% порівняно з 2008 роком. Процес відновлення інвестиційної активності в 2010 році розпочався із суттєвим відставанням від динаміки економічного зростання.

Темпи відновлення інвестиційної активності свідчать про недостатній рівень інвестиційних ресурсів для модернізації економіки. Інвестиційна динаміка в 2010 р. характеризувалась суттєвим відставанням від динаміки економічного зростання. При річному прирості ВВП 4,2%, промислового виробництва ? 11,2% спостерігається стагнація інвестиційних процесів. За підсумками 2010 року не вдалося забезпечити інвестування економіки навіть на рівні кризового 2009 року - обсяг інвестицій в основний капітал зменшився на 0,6% (рис. 2.).

Стагнаційні тенденції інвестиційної діяльності були обумовлені її спадом в переробній промисловості на 13,4%, торгівлі на 25,2%, будівництві на 17,8%, фінансовій діяльності на 21,3%. Обсяги залучення капітальних інвестицій підприємств України у січні-вересні 2012 року складають 177,5млрд грн, що становить 117% до відповідного періоду 2011 року.

Інвестиційна діяльність відіграє ключову роль у забезпеченні стійкого економічного зростання, здійсненні структурної модернізації економіки та підвищенні її конкурентоспроможності. Нарощування обсягів інвестування економіки, покращення структури інвестиційних джерел, забезпечення достатнього рівня інвестиційної активності в країні є пріоритетними завданнями модернізації національної економіки України.

Для визначення достатності рівня інвестиційної активності в країні в дисертаційній роботі досліджено позицію України у світових рейтингах. На думку автора найбільш повно рівень інвестиційної активності національних економік характеризує рейтинг Світового банку „Ведення бізнесу” (Doing Business). За підсумками „Ведення бізнесу 2013” Україна покращила свої позиції на 15 пунктів (до 137 місця із 185 країн) і увійшла до списку із 23 країн світу - найбільших реформаторів умов ведення бізнесу у 2011-2012 роках, які оцінює даний рейтинг (табл.2).

Таблиця 2. Позиція України за окремими категоріями рейтингу Світового банку „Ведення бізнесу 2013”*

Категорія	Тенденція	Рейтинг України на початок року
		2010	2011	2012	2013
Реєстрація підприємств	Покращення	136	118	116	50
Отримання дозволів на будівництво	Погіршення	181	179	182	183
Реєстрація власності	Покращення	160	164	168	149
Доступ до кредитів	Покращення	30	32	23	23
Захист прав інвесторів	Погіршення	108	109	114	117
Система оподаткування	Покращення	181	181	183	165
Зовнішня торгівля	Погіршення	139	139	144	145
Забезпечення виконання контрактів	Покращення	43	43	44	42
Ліквідація підприємств	Погіршення	145	150	158	157

*Джерело: http://russian.doingbusiness.org/rankings

Але за останні два роки - 2013 і 2014 ситуація погіршилась. У процесі аналізу інвестиційних процесів встановлено, що економічний розвиток нашої країни можна охарактеризувати як нестабільний, позбавлений пріоритетних цілей та довгострокового стратегічного курсу.

Розглянуто особливості організації інвестиційної діяльності економічних суб'єктів Чернігівської області. Економічний, фінансовий і науковий потенціал області становлять більш як 25300 підприємств, організацій і установ різних форм власності. Більшу частину (51,7%) від усіх капітальних інвестицій освоєно підприємствами колективної форми власності. Підприємствами та організаціями державної та комунальної форм власності на розвиток економіки спрямовано відповідно 22,3% та 6,3% від загального обсягу інвестицій. У приватному секторі використано 19,5% від усіх вкладень. Суб'єктами власності міжнародних організацій та юридичних осіб інших держав освоєно 0,1% від загального обсягу капітальних інвестицій (табл.3).

Таблиця 3. Інвестиції в основний капітал по Чернігівській області*

Показники	2008	2009	2010	2011	2012
Інвестиції в основний капітал (у факт. цінах), млн грн	365	555	635	857	1155
Індекси інвестицій в основний капітал до 1990 р.,%	15,5	20,3	22,3	28,6	33,6
Валова додана вартість (у факт. цінах), млн грн	3802	5008	5319	6167	6913
Індекси валової доданої вартості до попереднього року, %	104,2	131,1	106,2	115,3	112,3

*Джерело: згруповано автором на основі даних Державної служби статистики України

Результати аналізу показують, що інвестиційному процесу протягом зазначеного періоду властива певна фрагментарність. У період з 1990 по 1995 рік обсяг інвестицій в основний капітал скоротився в середньому на 20% щорічно.

Аналіз механізмів державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні виявив основні негативні чинники, що суттєво знижують динаміку інвестиційної активності в країні: недостатня державна підтримка інвестиційної діяльності, неналежна система підготовки програм і проектів для державного інвестування; несприятливий інвестиційний клімат в країні; нерозвиненість інвестиційного ринку та інвестиційної інфраструктури; недосконале законодавство щодо захисту прав власності, адміністрування податків, отримання у власність земельних ділянок, вимог до здійснення та контролю підприємницької діяльності; відсутність правових засад та дієвих механізмів державно-приватного партнерства в інвестуванні.

Узагальнюючи результати проведеного дослідження, можна стверджувати, що активне втручання держави в інвестиційні процеси тим більше необхідне в складних економічних умовах України. Без нього неможливе ефективне пожвавлення інвестиційної діяльності, що здійснюється різними методами та інструментами.

У третьому розділі „Напрями вдосконалення стимулювання інвестиційних процесів в Україні” досліджено та вдосконалено організаційно-функціональні основи реалізації інноваційно-інвестиційної політики, аргументовано перспективи розвитку інвестиційної діяльності та напрями підвищення ефективності державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні, здійснено моделювання інвестиційних процесів на регіональному рівні на основі аналізу систематичної варіації показників інвестиційної діяльності суб'єктів господарювання.

Дослідження підтверджує, що державна інвестиційна політика, спрямована на забезпечення національної економіки, має бути пов'язана, з одного боку, з політикою у сфері освіти та науково-технічною політикою, а з іншого, - з економічною політикою, зокрема у сфері промисловості, сільського господарства та розвитку комунікаційної інфраструктури (інформація, зв'язок, транспорт). Особливо важливими для реалізації інвестиційно-інноваційної політики є вибір пріоритетів, які мають враховувати умови розвитку економіки (зокрема напрями структурних змін економіки), зміни структури ресурсів і використовуваних джерел енергії, а також вибір правових і економічних рішень, які сприяють підвищенню рівня економічної безпеки держави.

У зв'язку з тим, що основні положення державної інвестиційно-інноваційної політики перетинаються з багатьма елементами державної політики в соціально-економічній сфері, в роботі визначено найважливіші зовнішні умови забезпечення досягнення цілей національної економіки: забезпечення гарантій вільної конкуренції між суб'єктами господарської діяльності; зміцнення національної валюти, підвищення ефективності банківської системи, стимулювання вкладення капіталів в основне виробництво, реалізація заходів, які полегшують накопичення розсіяного капіталу; стабілізація правил економічних відносин.

Доведено, що перехід до економічного розвитку інноваційного типу потребує підвищення інвестиційної й інноваційної активності, реалізації конкурентних переваг вітчизняних виробництв, підтримки галузей національної економіки при забезпеченні інноваційної безпеки держави на всіх рівнях.

Результати дослідження інвестиційної діяльності свідчать, що механізм державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні включає в себе мету, завдання, принципи, функції, методи, важелі та систему забезпечення, вплив яких направлений на покращення інвестиційного клімату в країні, зміцнення її фінансової спроможності, подолання диспропорцій регіонального розвитку, досягнення сталого економічного зростання, що дозволяє вирішити проблему знаходження додаткових джерел нарощення сукупного інвестиційного потенціалу національної економіки.

У роботі пропонується при розробці механізму державного стимулювання активізації інвестиційних процесів використовувати всі принципи, які дають змогу розглядати інвестиційний потенціал як єдність взаємопов'язаних компонентів: мети, наявних обмежень, інструментарію, очікуваних результатів. Удосконалений механізм державного стимулювання активізації інвестиційних процесів, що спрямований на економічне зростання України дає змогу стимулювати надходження інвестицій різних джерел фінансування, досягти мети формування досконалого інвестиційного середовища, в якому гармонізовано інтереси всіх учасників інвестиційного процесу, забезпечити конкурентоспроможність національної продукції на світових ринках, досягти економічної безпеки та економічної стійкості держави. У разі реалізації системної державної інвестиційної політики досить важливе її узгодження на регіональних та муніципальних рівнях, на яких мають враховуватися перспективи розвитку територіальних одиниць з їх специфічними особливостями (рис. 3).

Автором розроблена комплексна оцінка прогнозування фінансового забезпечення інвестицій в основний капітал на рівні регіону (на матеріалах Чернігівської області), що включає такі економічні показники як валовий прибуток, питому вагу збиткових підприємств, процентну ставку кредитів та процентну ставку депозитів. Застосування інтегрального показника інвестиційного процесу дозволить обґрунтувати заходи державного регулювання, які є прогнозною або оперативною реакцією на відповідні зміни факторів формування інвестиційного середовища, що направлені на підвищення економічної, інвестиційної, фінансової та інноваційної активності в державі.

Користуючись лінійними моделями прогнозування обсягу інвестицій на наступний рік, розраховано теоретичні значення обсягу інвестицій на 2006-2014 роки. Для порівняння показників фактичного зростання інвестицій та вирівняних теоретичних значень на основі методу середньої змінної побудовано графік (рис. 4).

Побудований графік свідчить про незначні відхилення фактичних значень обсягу інвестицій та вирівняних теоретичних значень обсягу інвестицій на основі методу середньої ковзної. Це не випадково, бо, як було зазначено вище, саме фінансове прогнозування дає можливість узгодити низку уніфікованих заходів, спрямованих на дієве впровадження альтернативних інвестиційних проектів.

У дисертаційній роботі здійснено теоретичне узагальнення та запропоновано напрями розв'язання важливої науково-практичної задачі щодо державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні. За результатами аналізу інвестиційної діяльності в Україні, основних факторів формування інвестиційного клімату країни подані нові науково-обґрунтовані розробки державного регулювання, механізми їх реалізації, що має важливе значення для забезпечення стійкого розвитку національної економіки. Результати дисертаційної роботи дозволяють сформулювати такі теоретичні і науково-практичні висновки:

1. У роботі на основі узагальнення наявних наукових досліджень визначено, що під інвестиційним процесом розуміти сукупність послідовних дій по залученню інвестора (або їх сукупності) до об'єкту інвестицій з метою досягнення ефективного соціально-економічного розвитку економічної системи на основі узгодження інтересів учасників цього процесу, результатами якого є будь-який корисний соціально-економічний ефект (відновлення функціонуючого реального капіталу, отримання прибутку, проведення структурних перетворень в економіці країни або регіону, забезпечення соціального ефекту тощо).

2. Державне регулювання інвестиційних процесів потребує розвинутої, але компактної й мобільної державної структури, яка здатна постійно реагувати на ринкові вимоги, виконувати регулюючі функції за допомогою методів впливу на суб'єктів інвестиційного процесу, діяльність яких вимагає безпосереднього втручання держави.

3. Метою стимулювання інвестиційних процесів є реалізація заходів, спрямованих на їх активізацію та підтримку (передусім при впровадженні конкретних інвестиційних проектів, які мають економічну і соціальну вагомість). До основних форм стимулювання інвестиційних процесів належать: податкове, фінансове та кредитне стимулювання; інфраструктурне та організаційне забезпечення інвестиційної діяльності; стимулювання конкретних інвестиційних проектів; заохочення та захист іноземних інвестицій.

4. Проведений аналіз тенденцій розвитку інвестиційної діяльності в країні характеризується низьким рівнем валового нагромадження основного капіталу, що значно поступається показникам докризового рівня і не відповідає потребам забезпечення розширеного економічного відтворення. Світова фінансова криза призвела до значного зниження інвестиційної активності в Україні. Процес відновлення інвестиційної активності розпочався із суттєвим відставанням від динаміки економічного зростання, темпи свідчать про недостатній рівень інвестиційних ресурсів для модернізації економіки.

5. Інвестиційне середовище в Україні залишається непривабливим для іноземних інвесторів внаслідок загострення політичних проблем, постійних змін податкового, бюджетного законодавства. З погляду перспектив економічного зростання та його впливу на інвестиційний потенціал небажаним є те, що переважна більшість інвесторів надає перевагу вкладенням в оборотні кошти, залишаючи практично поза увагою потреби оновлення основних засобів промислових та сільськогосподарських підприємств, які конче потребують цих вкладень у модернізацію виробничого апарату. Серед обмежень нарощування інвестиційного потенціалу України слід відзначити такі: низький рівень оплати найманої праці, найнижча серед європейських країн вартість робочої сили; неоптимальна структура доходів населення, неадекватне трудовому внеску пенсійне забезпечення, низький життєвий рівень населення; високий рівень тінізації економіки, її залежність від зовнішніх джерел інвестування; збереження значних заощаджень домогосподарств поза межами банківської системи; нерозвинутість небанківських структур, які забезпечували б швидке залучення вільних коштів населення в економічний обіг; несформованість у населення ментальності інвестора вітчизняної економіки, відсутність мотивації до інвестування.

6. Механізм державного стимулювання активізації інвестиційних процесів в Україні включає в себе мету, завдання, принципи, функції, методи, важелі та систему забезпечення, вплив яких направлений на покращення інвестиційного клімату в країні, зміцнення її фінансової спроможності, подолання диспропорцій регіонального розвитку, досягнення сталого економічного зростання, що дозволяє вирішити проблему знаходження додаткових джерел нарощення сукупного інвестиційного потенціалу національної економіки.

7. Необхідність економіко-математичного прогнозування фінансового забезпечення інвестицій в основний капітал включає такі економічні показники як валовий прибуток, питому вагу збиткових підприємств, процентну ставку кредитів та процентну ставку депозитів. Застосування інтегрального показника інвестиційного процесу дозволить обґрунтувати заходи державного регулювання, які є прогнозною або оперативною реакцією на відповідні зміни факторів формування інвестиційного середовища, що направлені на підвищення інвестиційної активності в державі.

економіка фінансовий інвестиція капітал

Список опублікованих праць за темою дисертації

Наукові праці, в яких опубліковані основні наукові результати дисертації:

Монографії:

1. Артемов С.Г. Форми та методи стимулювання інвестиційних процесів в Україні / С.Г. Артемов / Управління фінансовою санацією підприємств: колективна монографія / під. заг. ред. к.е.н, доц. В.Г. Маргасової. - ТПК „Орхідея” - Чернігів: ЧДІЕУ, 2013. - 324 с. - С. 176-214 (1,0 друк. арк.). Особистий внесок автора: визначено форми і методи стимулювання інвестиційного потенціалу підприємств України.

Статті в наукових фахових виданнях:

2. Артемов С.Г. Оцінка механізму державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні / С.Г. Артемов // Інвестиції: практика та досвід. - 2014. - № 6. - С. 13-18 (0,5 друк. арк.).

3. Артемов С.Г. Інвестиційна політика як основний інструментарій активізації інвестиційної діяльності / С.Г. Артемов // Вісник Київського національного університету ім. Тараса Шевченко. - Економіка. - 2014. - №191. - С. 62-67 (0,55 друк. арк.).

4. Артемов С.Г. Фінансування інвестиційних проектів в Україні / С.Г.Артемов, В.Г. Суржик // Науковий вісник Чернігівського державного інституту економіки і управління. - 2013. - №1. - С. 171-174 (0,5 друк. арк.). Особистий внесок автора: запропоновано заходи для активізації інвестиційної діяльності в Україні; 0,4 друк. арк.

5. Артемов С.Г. Джерела фінансування інвестицій та їх вплив на інвестиційний клімат України / С.Г. Артемов // Науковий вісник Чернігівського державного інституту економіки і управління. - 2013. - № 3. - С. 123-126 (0,45 друк. арк.).

6. Артемов С.Г. Економічна модель оцінки забезпечення інвестиційних проектів / С.Г. Артемов // Чернігівський науковий часопис (електронне видання). Серія 1, Економіка і управління. - 2013. - № 1. - С. 33-37 (0,6 друк. арк.).

7. Артемов С.Г. Розвиток інвестиційних процесів у сучасних умовах господарювання // Вісник Чернігівського державного технологічного університету. - 2013. - № 2. - С. 372-376 (0,3 друк. арк.).

Статті в зарубіжних виданнях та наукових фахових виданнях України, зареєстрованих в міжнародних наукометричних базах:

8. Artemov S.G. Features of state regulation of investment potential /S.G. Artemov // Collection of Scientific Papers: Information Technologies, Management and Society. - Riga, Latvia, 2013.- С.124-129.(0,3 друк. арк.)

Тези доповідей та матеріали науково-практичних конференцій та круглих столів:

9. Артемов С.Г. Оцінка результативності вітчизняних регіональних та галузевих стимуляторів / С.Г. Артемов // Формування конкурентоспроможної національної економіки: світовий досвід та вітчизняні реалії: зб. наук. праць міжнар. наук.-практ. конф. (м. Херсон, 19-20.04.2014 р.). - Херсон, 2014. - С. 76-79 (0,2 друк. арк.).

10. Артемов С.Г. Державне стимулювання інвестиційних процесів в Україні / С.Г. Артемов // Фінансово-економічна стратегія розвитку в умовах євроінтеграційних процесів: аспекти сталості та фінансової безпеки: матеріали міжнар. наук.-практ. конф. (м. Чернігів, 5-6.09.2014 р.) - Чернігів: ЧНТУ, 2014. - С. 101-103 (0,2 друк. арк.).

11. Артемов С.Г. Забезпечення фінансування інвестиційних проектів в умовах трансформації економіки / С.Г. Артемов // Імперативи розвитку суспільно-економічних систем в умовах глобалізації: матеріали V Міжнародної науково-практичної конференції (м. Чернігів, 15.11.2013 р.). - Чернігів: ЧДІЕУ, 2013. - С.89-91 (0,1 друк. арк.).

12. Артемов С.Г. Напрямки підвищення ефективності державного стимулювання інвестиційних процесів в Україні / С.Г. Артемов // Інноваційний розвиток національної економіки в умовах глобалізації: матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. (м. Умань, 12.11.2013 р.). - Умань: УДПУ ім. П. Тичини, 2013. - С. 108-110 (0,2 друк. арк.)

13. Артемов С.Г. Фінансування інвестицій та вплив його джерел на інвестиційний клімат / С.Г. Артемов // Економічна безпека та фінансове забезпечення сталого розвитку України в контексті євроінтеграційних процесів: матеріали науково-практичного круглого столу (м. Чернігів, 07.11.2013 р.). - Чернігів: ЧДІЕУ, 2013. - С.43-45 (0,1 друк. арк.).

Размещено на Allbest.ru