Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (Финуниверситет)

Тульский филиал Финуниверситета

Кафедра «Финансы и кредит»

Контрольная работа

по дисциплине «Корпоративные финансы»

Выполнил: студент Атчалко А.С.

Направление: бакалавр Финансы и кредит

Группа: 15 - 2Б - ЭК01_ФиК

Номер зачётной книжки: 100.26/150326

Проверила:доц. Сергеева А.В.

Тула 2017

Содержание

• 1. Отчетность как база для принятия и обоснования финансовых решений
• 1.1 Понятие финансовой отчетности
• 1.2 Сводная и консолидированная отчетность
• 1.3 Система информационного обеспечения управления финансами корпорации
• 1.4 Влияние результатов анализа финансовой отчетности на принятие решений
• 2. Практическое задание
• 2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса
• 2.2 Анализ показателей рентабельности
• 2.3 Оценка вероятности банкротства

1. Отчетность как база для принятия и обоснования финансовых решений

1.1 Понятие финансовой отчетности

Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Финансовая отчетность -- это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

Исходя из значимости финансовой отчетности для внутренних и внешних пользователей, можно сформулировать основные принципы (требования) ее построения:

· Периодичность отчетности. Отчетность представляется периодически через равные промежутки времени. Основной промежуток - финансовый год, который в РФ совпадает с календарным годом.

· Полнота охвата. В отчетности должны быть представлены все расходы, осуществление которых было необходимо для получения доходов в отчетном периоде. Это позволяет определить финансовый результат за отчетный период.

· Принцип консерватизма (лучше подходит слово «осторожность»). В ситуации неопределенности измерения финансовых показателей в отчетности должны быть показаны наиболее реальные цифры.

· Принцип ясности. Информация в отчетности должна быть изложена на таком уровне, чтоб ее мог воспринять читатель со средним уровнем понимания проблем бизнеса. Т.е. она должна быть ориентирована на простых акционеров и потенциальных инвесторов.

· Существенность. Т.е. отчет должен содержать информацию существенную для принятия решений и ориентированную на пользователей.

· Надежность. Предоставляемая информация должна быть полной и достоверной.

· Преемственность. В отчетности должны быть использованы сопоставимые методы финансовых расчетов, для обеспечения сравнения отчетных данных за различные периоды времени.

Исходя из этих требований (приниципов), финансовая отчетность должна показывать:

· финансовое состояние предприятия на конец периода;

· полные доходы и расходы за период;

· потоки денежных средств за период;

· вклады собственников и выплаты им за период.

1.2 Сводная и консолидированная отчетность

финансовый отчетность рентабельность банкротство

Развитие крупного бизнеса в России привело к необходимости выхода компаний (групп компаний) на международный финансовый рынок и привлечения инвестиций путем эмиссии ценных бумаг, обращающихся на открытом рынке ценных бумаг. Это создает информационную потребность пользователей бухгалтерской отчетности в получении достоверной информации о деятельности групп компаний. Составление бухгалтерской отчетности, отвечающей информационным запросам инвесторов, государственных органов и других заинтересованных пользователей отчетной информации, возлагается в этом случае на компанию, стоящую во главе группы. Такая отчетность в международной практике называется консолидированной финансовой отчетностью.

В целях повышения качества информации, формируемой в бухгалтерском учете и отчетности, Правительство Российской Федерации проводит реформу бухгалтерского учета и отчетности, направленную на сближение российских положений по бухгалтерскому учету (национальных стандартов) с МСФО. Это отражено в Концепции развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу (одобрена приказом Минфина России от 01.07.2004 г. № 180), где приводятся, как уже отмечалось, понятия консолидированной и индивидуальной финансовой отчетности. Индивидуальная отчетность, характеризующаяся как элемент метода бухгалтерского учета, призвана выполнять информационную и контрольную функции и должна составляться всеми экономическими субъектами за каждый отчетный период. Консолидированная финансовая отчетность.характеризующаяся как разновидность бухгалтерской отчетности, выполняет исключительно информационную функцию по обеспечению внешних пользователей при принятии ими экономических решений информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности группы взаимосвязанных экономических субъектов, основанной на отношениях контроля.

Все входящие в группу организации, являясь самостоятельными экономическими субъектами (юридическими лицами), образуют экономическую единицу -- группу, не имеющую статуса юридического лица. Критерием взаимосвязи организаций, входящих в группу, являются отношения контроля головной организации (компании) над ее дочерними и зависимыми обществами (компаниями). Контроль представляет собой право головной организации определять финансовую и хозяйственную политику организаций (обществ) с целью получения экономической выгоды от их деятельности. Консолидированная финансовая отчетность не заменяет индивидуальных бухгалтерских отчетов отдельных организаций, а позволяет получить объективное представление о финансовом положении, финансовых результатах и перспективах развития группы как единого хозяйствен ного организма.

Консолидированная финансовая отчетность необходима пользователям, имеющим интересы в данной группе. Она позволяет показать масштабы различных видов деятельности внутри группы, сделать деятельность группы прозрачной для пользователей отчетной информации, способствует повышению их доверия как к группе, так и к отдельным входящим в нее организациям.

В западных странах методика консолидирования отчетности организаций.входящих в группу, достаточно отработана. Требования и порядок составления консолидированной финансовой отчетности определены МСФО (MS) 27 «Консолидированная и индивидуальная финансовая отчетность»

В России требование консолидации отчетности выдвинуто относительно недавно и в последующие годы подчеркивалось как обязательное к исполнению группами, имеющими дочерние и зависимые общества, находящиеся на территории Российской Федерации и за ее пределами. Порядок составления и представления консолидированной финансовой отчетности определяется Методическими рекомендациями но составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности. В соответствии с этими рекомендациями в российской практике понятие консолидированной финансовой отчетности отождествляется с понятием сводной бухгалтерской отчетности.

Сводная бухгалтерская отчетность -- это особый вид бухгалтерской отчетности, составляемой путем объединения данных бухгалтерской отчетности нескольких организаций в рамках одного собственника или для статистического наблюдения, например сводная бухгалтерская отчетность федеральных органов исполнительной власти (министерств) или сводная бухгалтерская отчетность по организации.имеющей филиалы и другие структурные подразделения, выделенные на отдельный баланс.

Отличительной особенностью сводной бухгалтерской отчетности является ее составление простым построчным суммированием соответствующих показателей отчетности подведомственных министерству предприятий или отчетов структурных подразделений (филиалов) организации.

Консолидированная отчетность составляется о деятельности группы взаимосвязанных юридически самостоятельных организаций, совместно контролирующих определенную деятельность, операции, имущество. Консолидированная отчетность составляется головной (материнской) организацией (компанией) о деятельности группы организаций (компаний) как о едином хозяйственном образовании, но не имеющем юридического лица.

1.3 Система информационного обеспечения управления финансами корпорации

Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения. От качества используемой информации при принятии управленческих решений в значительной степени зависят объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования и другие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития.

К информационному обеспечению процесса финансового управления относят совокупность информационных ресурсов (базу данных) и способы их организации, которые необходимы для проведения аналитических и управленческих процедур с целью принятия решении.

Информационная система (или система информационного обеспечения) финансового менеджмента - этопроцесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Высокая роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решении предъявляет соответственно высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы финансового менеджмента.К информации, включаемой в эту систему, предъявляются следующие основные требования: значимость, полнота, достоверность, своевременность, понятность, сопоставимость, эффективность.

Содержание системы информационного обеспечения финансового менеджмента, определяется отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования и рядом других условий.

Конкретные показатели этой системы формируются за счет как внешних (находящихся вне предприятия), так и внутренних источников информации.

Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на четыре основные группы: показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны; показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка; показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов; нормативно-регулирующие показатели.

Система показателей информационного обеспечения антикризисного финансового управления предприятием, формируемых из внутренних источников: плановые источники; показатели финансовой отчетности предприятия; показатели управленческого учета предприятия; внеучетные источники информации.

1.4 Влияние результатов анализа финансовой отчетности на принятие решений

Управленческие решения, принимаемые на базе рассмотрения финансовой отчетности, находятся в зависимости от многочисленных факторов, таких как: отраслевой принадлежности компании; условий кредитования и стоимости заемных источников; выработавшейся структуры источников и рациональности их размещения в активах; масштабности инвестиционных проектов; оборачиваемости и рентабельности; организации денежного оборота и т.д.

В процессе работы менеджменту фирмы требуется принимать решения, каковые оказывают воздействие на разные стороны финансовой деятельности компании. Рассмотрим воздействие результатов анализа финансовой отчетности на прием решений в отношении ликвидности, структуры баланса, управления рентабельностью, оптимизации учетной политики и прогнозной отчетности.

Управленческие решения в отношении структуры баланса обязаны иметь направление на подтверждение и формирование целевой структуры капитала

Целевая структура капитала - внутренний финансовый норматив, в соответствии с коим формируется отношение собственного и заемного капитала для любой конкретной компании. Она складывается с учетом совокупного действия всех внутренних условий и внешней среды бизнеса компании, ее целевых установок в отношении возможностей развития бизнеса.

Решения относительно структуры баланса обязаны быть ориентированы на исключение диспропорций в темпах роста отдельных элементов активов и пассивов, в соотношении заемных и собственных источников, с одной стороны, и мобильных и иммобилизованных средств с иной стороны. Диспропорции имеют все шансы привести к недостаточной обеспеченности своими оборотными средствами и снижению уровня ликвидности. Отсутствие собственных оборотных средств, чистого оборотного капитала (их отрицательные значения) рискованно для компании и с той точки зрения, что при необходимости срочного возврата задолженности понадобится вынужденная реализация активов либо компания будет вынужде объявить дефолт по своим обязательствам.

В своих действиях по управлению финансовой структурой капитала финансовому менеджменту компании следует учитывать также общепризнанное правило, которому должны следовать предприятия любых типов при формировании целевой структуры капитала: владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, что снижает риски кредиторов.

Управление ликвидностью

Решения в области ликвидности подразумевают принятие конкретных решений в отношении отдельных групп (видов) оборотных активов. Рост уровня ликвидности оборотных активов, снижение части низколиквидных их видов играют главную роль в увеличении платежеспособности компании. При принятии решений в отношении материальных оборотных активов необходимо отметить:

активы, принимающие участие в производственном процессе, недостаток которых может привести к проблемам в основной деятельности (к остановкам производственного процесса, снижению объемов производства продукции и срывам поставок контрагентам и т.д.);

активы, реализация которых проблематична (неликвиды). По возможности следует избавиться от этой части активов по минимальным ценам;

активы, которые могут быть реализованы без ущерба для основной деятельности (излишние, сверхнормативные). Реализация этой части материальных оборотных активов является основным резервом повышения ликвидности, мобилизации дополнительных денежных средств и оплаты кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой практическую иммобилизацию средств компании в оборот (в оборот других фирм), однако в тотже момент является естественным следствием системы ведения взаиморасчетов меж поставщиками и потребителями. Главные задачи в данной части управленческих решений содержатся в контроле за возвратом средств и ускорении инкассации дебиторской задолженности.

При принятии управленческих решений в отношении ликвидности баланса и платежеспособности компании нужно оценить величину и структуру краткосрочных обязательств. Нарастание их особенно опасно, в случае если при этом замечается существенное увеличение доли наиболее дорогих источников, в том числе просроченных долгов по налогам и сборам. В подобной ситуации надлежит осуществлять мероприятия по высвобождению из оборотных активов всех возможных средств путем их оптимизации и оплачивать наиболее срочные (просроченные), а потом и более дорогостоящие обязательства.

Оценивая ликвидность баланса, финансовый менеджер должен учитывать, что высокий уровень коэффициента текущей ликвидности означает лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами и характеризует только теоретическую возможность рассчитаться по обязательствам. Будет ли иметь место этот расчет фактически, зависит от оптимизации операционного цикла и рациональной организации денежного оборота.

Управление рентабельностью и распределением прибыли

Управление рентабельностью обычно считается предметом особенного внимания менеджмента компании. Бесспорно, что анализ и разработка управленческих решений в данной части исключительно важны для убыточных компаний, если требуется раскрытие причин убыточности и обоснование вероятных резервов по ее ликвидации либо минимизации. Оптимальность пропорций в распределении чистой прибыли обязательно должна учитываться при разработке дивидендной политики, представляющей собой серьезный элемент финансового менеджмента не только в акционерных обществах, но и в фирмах других организационно-правовых форм. Непозволительно превышение использования прибыли над полученной ее величиной, так как это даст такое же отрицательное влияние на финансовое положение, как и убытки в убыточных компаниях.

Составление прогнозной отчетности

Данный вид деятельности является важным и востребованным в современных условиях вопросом, который должен решаться в рамках анализа бухгалтерской (финансовой)отчетности. Практическое значение прогнозирования показателей отчетности заключается в следующем:

Руководители имеют возможность заранее оценить, насколько базовые показатели прогнозной отчетности соответствуют поставленным на том или ином этапе задачам, оценить возможность роста компании, скоординировать долгосрочные и краткосрочные цели его развития, стратегию и тактику действий.

Лица, принимающие управленческие решения, заранее получают информацию о возможной в планируемом периоде величине доходов, расходов, денежных потоков, активов и источников финансирования.

Также составление прогнозной отчетности позволяет:

На основе прогноза выручки и финансовых результатов (прогнозного отчета о прибылях и убытках) оценить устойчивость получения доходов и прибыли в основной деятельности и зависимость будущих финансовых результатов от прочей деятельности, определить возможную величину чистой прибыли как источника пополнения собственного капитала и выплаты дивидендов.

На основе плана денежных потоков (прогнозного отчета о движении денежных средств) определить размеры и периоды появления кассовых разрывов и рассмотреть варианты их преодоления.

На основе прогнозного баланса оценить складывающуюся в прогнозном периоде сбалансированность активов и пассивов.

Оценить уровень и динамику показателей финансовой устойчивости и платежеспособности в прогнозном периоде.

Управленческие решения, принимаемые на основании рассмотрения и оценки прогнозной отчетности, позволяют создать порядок мероприятий по улучшению работы и заложить их в бизнес-план компании.

Оптимизация решений в части бухгалтерской учетной политики непосредственно связана с действиями финансового менеджера как в отношении структуры баланса, так и финансовых результатов. От решения данного вопроса непосредственно находится в зависимости обоснование налоговой учетной политики и разработка оптимальных налоговых схем в рамках действующего законодательства.

2. Практическое задание

На основе имеющихся данных выполните анализ финансового состояния предприятия ООО «Мета» по следующим направлениям:

ѕ вертикальный и горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах;

ѕ анализ показателей рентабельности;

ѕ оценку вероятности банкротства предприятия.

Данные бухгалтерского баланса ООО«Мета», тыс. руб.

Данные отчета о финансовых результатах ООО «Мета», тыс. руб.

Сделайте выводы о финансовых результатах и вероятности банкротства объекта исследования. Укажите возможные направления решения выявленных проблем.

2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

На основании вертикального и горизонтального анализа баланса можно сделать вывод о том, что предприятие ООО «Мета» развивается в положительном направлении, сумма баланса возросла на 12 478 тыс. рублей.В 2016 году финансовые средства вкладывались в оборотные активы, в частности, Дебиторская задолженность увеличилась на 10087 тыс. рублей, одновременно Краткосрочные обязательства возросли на 14 104 тыс. рублей. Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 4 092 тыс. рублей, вероятнее всего, из-за начисленной амортизации. Капитал и резервы также уменьшились, но незначительно, на 826 тыс. рублей.

2.2 Анализ показателей рентабельности

Рентабельность имущества*100=*100 = 1,07 (способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам)

Рентабельность внеоборотных активов *100 =*100 = 6,2 (эффективность использования оборотных средств);

Рентабельность оборотных активов *100 =*100 = 1,29 (эффективность использования активов);

Рентабельность собственных средств *100 =*100 = 3,42 (эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия);

Рентабельность заемных средств *100 =*100 = 1,69 (эффективность использования заёмных средств);

Рентабельность реализованной продукции *100 =*100 = 1,72 (доля чистой прибыли в общем объеме продаж)

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается рост практически всех коэффициентов доходности, что свидетельствует о росте эффективности использования средств, привлекаемых для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

2.3 Оценка вероятности банкротства

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Ко?0,1;

Ко=Ес/Ао===0,17?0,1 - условие выполняется

Ес - наличие собств. оборотных средств;

Ав - внеоборотные активы;

К - капитал и резервы;

Ао - оборотные активы.

2. Коэффициент текущей ликвидности.

Ктл?2;

Ктл===1,29?2 - условие не выполняется

Н - кредиторскаязадолж. и прочие пассивы;

М - краткосроч. кредиты и займы.

На основании расчётов видно, что предприятие едва покрывает потребность в собственных средствах, и испытывает острую необходимость в наличных денежных средствах. Вероятность банкротства реальна.

Возможные направления решения выявленных проблем:

Для более эффективной работы ООО «Мета» необходимо увеличить скорость оборачиваемости активов, Денежные средства не должны концентрироваться на Дебиторской задолженности, для этого необходимо требовать от клиентов скорейшего погашения долгов. Возможно, это приведёт к росту коэффициента текущей ликвидности, который в настоящий момент указывает на высокий риск банкротства предприятия.

Список литературы

1. Самылин А.И. Корпоративные финансы: Учебник - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 472 с.

2. Бочаров В.В. Корпоративные финансы и учет: Учебник для вузов- М.: Издательский дом ПИТЕР, 2012. - 336 с.

3. Никитина Н.В. Корпоративные финансы:Учебное пособие - М.: КНОРУС, 2012. - 509с.

4. Романовский М.В. Корпоративные финансы: Учебник - М.: Проспект, 2013. - 592 с.

5. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - М.: Перспектива, 2015, - 194с

Размещено на Allbest.ru