Оценка финансовой устойчивости организации на примере ПАО "Якутскэнерго"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство профессионального образования, подготовки и расстановки кадров Республики Саха (Якутия)

Государственное бюджетное профессиональное образовательное учреждение «Финансово - экономический колледж им. И.И.Фадеева»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине МДК 03.01. «Финансы организаций»

на тему: «Оценка финансовой устойчивости организации» (на примере ПАО «Якутскэнерго»)

Выполнил студент группы Ф16-3:

Петров Ян Александрович

Научный руководитель:

Жерготов Михаил Михайлович

Якутск 2017



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости

1.1 Понятия и типы финансовой устойчивости

1.2 Информационная база оценки финансовой устойчивости

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости

ГЛАВА 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости на примере ПАО «Якутскэнерго»

2.1 Краткая экономическая характеристика ПАО «Якутскэнерго»

2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

2.3 Оценка финансовой устойчивости и рекомендации по улучшению финансового состояния

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ



ВВЕДЕНИЕ

Залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов организации, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность организации, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента.

Цель курсовой работы - изучить теоретические основы оценки финансовой устойчивости и применить полученные знания при проведении данного анализа в конкретной организации.

Для достижения цели предполагается решить следующие основные задачи:

- Рассмотреть понятие и типы финансовой устойчивости.

- Охарактеризовать информационную базу оценки финансовой устойчивости.

- Провести оценку финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго» и дать рекомендации по улучшению финансового состояния.

Предметом исследования является процесс анализа финансовой устойчивости организации.

Объектом исследования является публичное акционерное общество «Якутскэнерго».

Структурно курсовая работа состоит из двух глав - первая глава работы посвящена раскрытию сущности, структуры и методике оценки финансовой устойчивости. Вторая глава посвящена анализу и оценке финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго» на основании его годового отчета за 2014-2015 годы.

Для написания данной работы были использованы книги таких авторов, как: Вахрушина М.А., Пласкова Н.С., Колчина Н.П.



ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости организации

1.1 Понятия и типы финансовой устойчивости организации

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации, её потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и его партнеров по финансовым и другим отношениям. От хорошего или плохого финансового состояния организации зависит степень её экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков, имеющих возможность выбора между данной организацией и другими организациями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес предприятию.

Под финансовым состоянием организации понимается способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот.

Следовательно, финансовая устойчивость организации - это определенное состояние организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может остаться неизменным, улучшится или ухудшится.

Она отражает состояние финансовых ресурсов организации, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации- рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий.

Различают четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние.

Абсолютная нормальная устойчивость имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности. Используемые источники покрытия затрат - собственные оборотные средства.

Нормальная финансовая устойчивость выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов. Используемые источники покрытия затрат - собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты.

Неустойчивое финансовое положение может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако, в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). Используемые источники покрытия затрат - собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Кризисное финансовое состояние при данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). Используемые источники покрытия затрат- все возможные источники.

Так же на финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

-по месту возникновения - внешние и внутренние;

-по важности результата - основные и второстепенные;

-по структуре - простые и сложные.

К внутренним факторам относятся отраслевая принадлежность организации, структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе.

Таким образом, важнейшим аспектом финансовой устойчивости является кредитоспособность. Кредитоспособным считается организация, отвечающая требованиям, необходимым для получения кредита и способная своевременно возвратить кредитору за счет собственных финансовых ресурсов взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов.

Высший уровень финансовой устойчивости - когда прибыли хватает не только на погашение ссудной задолженности перед банками и уплату налогов на прибыль, но и на инвестиции в развитие.

1.2 Информационная база оценки финансовой устойчивости

Эффективность оценки устойчивости финансового состояния непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.

Информация - сведения, воспринимаемые человеком или специальными устройствами как отражение фактов материального мира в процессе коммуникации.

Основными источниками информации оценки финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности.

Финансовая отчётность -- совокупность показателей учёта, отражённых в форме определённых таблиц и характеризующих движение имущества, обязательств и финансовое положение компании за отчётный период. Финансовая отчётность представляет собой систему данных о финансовом положении компании, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом положении и составляется на основе данных бухгалтерского учёта.

Финансовое положение организации оценивается по состоянию на отчетную дату по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств.

Бухгалтерский баланс -- одна из основных форм бухгалтерской отчётности. В соответствии с международными правилами финансовой отчётности, баланс содержит данные об активах, обязательствах и собственном капитале. Бухгалтерский баланс характеризует имущественное и финансовое состояния организации в денежной оценке на отчётную дату.

Баланс состоит из трех частей: активов, обязательств и капитала. В основном, статьи баланса по традиции следуют друг за другом в порядке ликвидности, хотя есть исключения. Основное свойство баланса состоит в том, что суммарные активы всегда равны сумме обязательств и собственного капитала. Активы показывают, какие средства использует бизнес, а обязательства и собственный капитал показывают, кто предоставил эти средства и в каком размере. Все ресурсы, которыми обладает организации, могут быть предоставлены либо собственниками (капитал), либо кредиторами (обязательства). Поэтому сумма требований кредиторов вместе с требованиями владельцев должна быть равна сумме активов. Это также обусловлено тем, что при отражении операций на счетах в балансе соблюдается принцип двойной записи.

Бухгалтерский баланс не отражает движения средств и фактов осуществления конкретных хозяйственных операций, но показывает финансовое состояние хозяйствующего субъекта в определённый момент времени.

Еще одним документом финансовой отчетности является отчёт о финансовых результатах, составляется за год и по внутригодовым периодам.

При составлении отчета расчет выручки и других доходов, а также расходов, производится по методу начисления, то есть выручка начисляется тогда, когда у потребителей возникают обязательства по оплате продукции или услуг организации. Чаще всего это происходит в момент отгрузки потребителю продукции или предоставления услуг, и сопровождается предъявлением покупателем (заказчиком) соответствующих расчетных документов. Он является главным источником информации о формировании и использовании прибыли. В нём представлены статьи, формирующие финансовый результат от всех видов деятельности.

Финансовый результат деятельности организации выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность организации обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность хозяйствования организации в абсолютной оценке. Они составляют основу экономического развития организации и укрепления её финансовых отношений со всеми участниками коммерческой деятельности. В связи с этим анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение как для самой организации в целом, так и для разных групп лиц, заинтересованных в деятельности организации.

Отчёт об изменениях капитала -- отчёт, в котором раскрывается информация о движении уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределённой прибыли (непокрытого убытка) организации и доли собственных акций, выкупленных у акционеров. Кроме того, в этой форме указывают корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок.

Отчет о движении денежных средств - отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в данном временном периоде. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном положении организации: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Во всяком научном исследовании, в любой отрасли научных знаний в обязательном порядке присутствует анализ.

В экономике анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций, экономических и социальных процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах экономики.

Экономический анализ хозяйственной деятельности организации подразделяют:

- управленческий (внутренний).

- финансовый (внешний).

Под управленческим анализом следует понимать процесс общего анализа всех внутренних ресурсов и потенциальных возможностей организации, который нацелен на определение и анализ состояния бизнеса на текущий момент, его слабых и сильных сторон, а также выявления первоочередных проблем.

К управленческому анализу относят внутрихозяйственный финансовый и внутрихозяйственный производственный анализ, которые основываются на данных управленческого учета. Этот вид анализа считают внутренним анализом, выполняемым на организации.

Другим важным методом анализа является финансовый анализ.

Финансовый анализ проводится по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности и регистров бухгалтерского учета, на основе которого готовится отчетность. Этот вид анализа считают внешним по отношению к организации.

Цель финансового анализа -- характеристика финансового состояния компании, организации.

Основные направления финансового анализа: горизонтальный, вертикальный трендовый.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

Цель горизонтального анализа - в выявлении изменений величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений.

Вертикальный анализ - определение структуры итоговых показателей, выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Цель вертикального анализа заключается в определении удельного веса статей в общем итоге баланса и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ проводится по исходной или агрегированной отчетности. Он позволяет рассмотреть соотношения между активами, собственным и заемным капиталом, а также определить структуру капитала по отдельным элементам

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда - основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, то есть проводят перспективный прогнозный анализ;

При проведении трендового финансового анализа рассчитывают относительные отклонения параметров отчетности от базисного уровня. По сути, трендовый анализ представляет собой вариант горизонтального финансового анализа. Он носит перспективный характер, поскольку позволяет спрогнозировать изменение ряда показателей в будущем.

Анализ финансовой устойчивости организации может проводиться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости -- это те показатели, которые характеризуют ликвидность организации, а также состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Причем для организаций, в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее важными являются показатели, характеризующие источники формирования запасов.

Абсолютными показателями, которые характеризуют источники формирования оборотных активов, являются следующие:

Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле:

СОС = СК -- ВА + ДО

где, СК -- реальный собственный капитал;

ВА -- величина внеоборотных активов;

ДО -- долгосрочная дебиторская задолженность;

Собственные оборотные средства могут быть больше нуля, равны и меньше нуля. Если собственные оборотные средства =0 - для новых организаций. Если СОС >0, то это говорит о том, что финансовое состояние (платежеспособность) организации в норме, если <0, то организация финансово неблагополучна, так как у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:

СДИ = СОС + ДО

где, СОС -- собственные оборотные средства;

ДО -- долгосрочные кредиты и займы;

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИЗ) находится по формуле:



ОИЗ = СДИ + КЗ

где, СДИ -- собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов,

КЗ -- краткосрочные заемные средства.

Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости организации.

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

? СОС=СОС - Запасы

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

? СДИ=СДИ - Запасы

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

? ОИЗ=ОИЗ - Запасы

Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, который формируется при помощи трех вышеуказанных. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также относительные показатели-коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации:

1.Коэффициент финансирования - характеризует соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами. Рекомендуемое значение показателя Кф?1.Изменения данного показателя влияют на уровень риска банкротства организации (бизнеса). Так чрезмерное увеличение доли заемного капитала приводит к увеличению финансовой зависимости от кредиторов и увеличению риска неплатежеспособности.

Если коэффициент больше 1, то на предприятии реализуется принцип самофинансирования.

Если величина коэффициента будет меньше единицы ( большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и затруднить возможность получения кредита.

Кфин=(Собственный капитал)/(Заемный капитал)

2. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - характеризует долю формирования активов за счет собственного капитала. Уменьшение показателя сигнализирует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости организации. Кроме того, с увеличением доли обязательств, возрастает не только риск их непогашения, но и процентные расходы.

Коэффициент автономии имеет большое значение для кредиторов и инвесторов. Чем выше этот показатель, тем ниже риск потери вложенных ими денежных средств.

Кавт=(Собственный капитал)/Активы

3. Коэффициент финансовой зависимости - характеризует степень зависимости организации от заемных средств. Рекомендуемое значение должно быть меньше 0,5. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.

Кфз=(Заемный капитал)/Активы

4. Коэффициент финансовой устойчивости - характеризует долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств. Рекомендуемое значение показателя находится в интервале 0,8-0,9. Снижение данного показателя снижает возможность компании (бизнеса) своевременно расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочном периоде и повышает риск банкротства.

финансовая устойчивость оценка

Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Активы

5. Коэффициент финансового рычага - характеризует финансовую активность организации по привлечению заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение меньше 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость организации вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Кфр = (Заемный капитал)/(Собственный капитал)



ГЛАВА 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости на примере ПАО «Якутскэнерго»

2.1 Краткая экономическая характеристика ПАО «Якутскэнерго»

Публичное акционерное общество "Якутскэнерго" находится по адресу г. Якутск, ул. Федора Попова 14.Организации присвоен ИНН 1435028701, КПП 997450001. Осуществляет энергоснабжение на территории Республики Саха (Якутия), занимая, таким образом, одно из первых мест по площади обслуживания (территория республики составляет пятую часть России). Является основным гарантирующим поставщиком электрической энергии в Республике Саха (Якутия), осуществляет деятельность во всех четырех энергорайонах: Центральном, Западном, Южно-Якутском, Северном, которые являются изолированными друг от друга.

Энергетика Якутии берет свое начало с 1914 года. Именно тогда в столице республики появилась первая электростанция, основой которой стал локомобиль в 150 лошадиных сил германского завода Генриха Ланца. К 1941 году в Якутии было установлено 28 электростанций общей мощностью 9 МВт. В 1962 году было создано Районное энергетическое управление «Якутскэнерго», объединившее разрозненные энергогенерирующие мощности в энергосистему.

Уставный капитал организации составляет 9 296 198 111 руб., количество обыкновенных акций составляет 7 963 562 986 шт., количество привилегированных акций составляет 1 332 635 125 шт., номинальная стоимость акций 1 руб., доля обыкновенных акций в Уставном капитале эмитента 85,66%, доля привилегированных акций в Уставном капитале эмитента 14,34%.

Две основные задачи, которые ежедневно решает организация - это надежность инфраструктуры жизнеобеспечения и эффективность баланса в целом.

Основной целью общества является извлечение прибыли в ходе ведения своей хозяйственной деятельности.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- Повышение качества энергоснабжения;

- Транспортно-перевозочная деятельность;

- Оказание услуг по обслуживанию электроустановок, электросетей, электропроводки юридическим и физическим лицам.

Cоставление бухгалтерской (финансовой) отчетности производится в соответствии с законодательством РФ, следовательно, в организации есть вся необходимая информация для оценки финансовой устойчивости.

Для более детального изучения детальности организации проводится анализ основных показателей деятельности ПАО «Якутскэнерго». Расчеты представлены в следующей таблице на основе данных бухгалтерской отчетности, представленной в приложении 1:

Таблица 1. Основные экономические показатели деятельности ПАО «Якутскэнерго» за 2014 - 2015 гг.(в млн. руб.)

Показатели	2014 г.	2015 г.	Отклонение тыс.руб	Темп роста %
Выручка	25 545 777	27 113 485	1 567 708	106,1
Себестоимость	23 516 175	25 726 155	2 209 980	109,4
Чистая прибыль	1 307 727	65 084	-1 242 643	5
Дебиторская задолженность	3 147 867	3 350 404	202 537	106,4
Кредиторская задолженность	3 982 529	3 885 877	-96 652	97,6
Заемный капитал	10 263 546	10 192 918	-70 628	99,3
Собственный капитал	23 210 024	23 277 036	67 012	100,3



Из данных показателей можно сделать вывод, что выручка организации в 2015 году увеличилась на 1 567 708 тыс.руб., по сравнению с 2014 годом, что является положительным моментом. Подобная ситуация наблюдается и с себестоимостью оказываемых услуг, она увеличивается на 2 209 980 тыс.руб. Но темп роста у выручки и себестоимости оказываемых услуг практически одинаков, что является нормальным показателем.

Важным отрицательным моментом является снижение чистой прибыли на 1 242 643 тыс.руб.

Рост дебиторской задолженности составил 202 537 тыс.руб. При этом кредиторская задолженность наоборот уменьшилась на 96 652 тыс.руб.

В сравнении с предыдущим 2014 г. заемный капитал уменьшился на 70 628 тыс.руб., что в текущем 2015 г. составило 10 192 918 тыс.руб., а собственный капитал увеличился на 67 012 тыс.руб.

2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго»

Основной анализа финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При сравнительном аналитическом балансе выявляются такие характеристики как, общая стоимость имущества организации, величина собственных и заемных средств и др.

Таблица 2. Сравнительный аналитический баланс ПАО «Якутскэнерго» за 2014-2015 гг.

Наименование	Абсолютные величины	Относительные величины	Темп роста %
	2014	2015	Откл.	2014	2015	Откл.
Внеоборотные активы
НМА	29 817	13 918	-15 899	0,09	0,04	-0,05	46,7
Основные средства	25 051 227	24 939 879	-111 348	74,8	74,5	-0,3	99,5
Долгосрочные фин. вложения	1 922 719	1 986 676	63 957	5,7	6,0	0,3	103,3
Прочие
Итого по разделу I	27 240 262	27 188 393	-51 867	81,4	81,2	-0,2	99,8
Оборотные активы
Запасы	2 536 039	2 420 983	-115 056	7,6	7,2	0,4	95,5
Дебиторская задолженность	3 147 867	3 350 404	202 537	9,4	10,01	0,61	106,4
Краткосрочные фин.вложения	50 000	50 000	-	0,15	0,15	0	100
Денежные средства	246 538	214 223	-32 315	0,74	0,64	-0,1	86,9
Прочие	193 081	186 557	-6 524	0,57	0,56	-0,01	96,6
Итого по разделу II	6 233 308	6 281 559	48 642	18,4	18,6	0,2	100,8
Собственный капитал
Уставный капитал	9 296 198	9 296 198	-	27,8	27,8	0	100
Добавочный капитал	14 481 513	14 445 127	-36 386	43,3	43,1	-0,2	94,74
Резервный капитал	215 596	281 905	66 309	0,64	0,84	0,2	130,75
Прибыль/убыток	753 253	746 194	-37 089	2,3	2,2	-0,1	95,26
Итого по разделу III	24 776 590	24 769 424	-7 166	74,01	74,00	-0,01	100
Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	2 794 714	2 400 000	-394 714	8,3	7,2	-1,1	85,9
Прочие	1 826 161	1 898 839	72 678	5,4	5,7	0,3	103,9
Итого по разделу IV	4 620 875	4 298 839	-322 036	13,8	12,8	-1	93,03
Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	1 309 547	1 602 837	293 290	4,0	4,8	0,8	122,4
Кредиторская задолженность	3 982 529	3 885 877	-96 652	11,9	11,6	-0,3	97,6
Доходы буд.периодов	6 668	5 483	-1 185	0,02	0,01	-0,01	82,2
Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	330 336	393 116	62 780	0,98	1,18	0,2	119,004
Прочие	13 591	6 766	6 825	0,04	0,02	-0,02	49,8
Итого по разделу V
Заемный капитал всего	10 263 546	10 192 918	-70 628	30,6	30,4	-0,2	99,3
Источники имущества всего	33 473 570	33 469 954	-3 616	100	100	-	100

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

В 2015 г. по сравнению с 2014 г. имущество организации уменьшилось на 3 616 тыс.руб. Сумма внеоборотных активов уменьшилась на 51 867 тыс.руб., а сумма оборотных активов наоборот увеличилось на 48 642 тыс.руб. У организации произошло изменение структуры стоимости имущества в сторону относительного показателя в сторону уменьшения внеоборотных активов и, соответственно увеличения оборотных. Величина собственного капитала снизилась на 7 166 тыс.руб., а заемный капитал снизился на 70 628 тыс.руб.

Еще один из основных задач анализа финансового состояния -- изучение абсолютных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости -- это те показатели, которые характеризуют ликвидность организации, а также состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Причем для организаций, в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее важными являются показатели, характеризующие источники формирования запасов.

Абсолютные показатели определяют тип финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.1. Типы финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго»

Тип финансового состояния	Собственные оборотные средства	Собственные долгосрочные и заемные средства	Общая величина источника
Абсолютная фин.устойчивость	1	1	1
Нормальная фин.устойчивость	0	1	1
Неустойчивое фин.состояние	0	0	1
Кризисное фин.состояние	0	0	0

Исходя из этого, для определения типа финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго» проведен следующий анализ. Расчетные данные приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Анализ абсолютных показателей ПАО «Якутскэнерго» за 2014-2015 гг.

Показатели	2014 г.	2015 г.	Откл.
Собственные оборотные средства (СОС)	-882 371	-560 955	321 416
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СДИ)	3 738 504	3 737 884	620
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИЗ)	9 381 175	9 631 963	250 788
? СОС	-3 418 410	-2 981 938	436 472
? СДИ	1 202 465	1 316 901	114 436
? ОИЗ	6 845 136	7 210 980	365 844
Модель	0 1 1	0 1 1	-



Исходя из таблицы 2.2, можно сказать, что собственные оборотные средства ПАО «Якутскэнерго» в 2015 году составили -560 955 руб., по сравнению с 2014 годом показатель уменьшился на 321 416 тыс. руб.

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат с 2014 года по 2015 год увеличились всего на 620 руб.

Общая величина источников формирования запасов и затрат за предыдущий год составила 9 381 175 тыс. руб., а за отчетный год 9 631 963 т.р. и показывает увеличение на 250 788 тыс.руб., что позволяет организации сформировать свои запасы и затраты.

Отрицательным моментом является недостаток собственных оборотных средств, который за 2014 г. составил -3 418 410 тыс.руб., но за 2015 г. показатель уменьшился и составил -2 981 938 тыс.руб.

Излишки собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат в 2015 г. составили 1 316 901 тыс.руб., по сравнению с 2014 г. показатель увеличился на 114 436 тыс.руб. Такой же результат виден в показателе общих величин основных источников формирования запасов и затрат, где излишки в 2014 г. Составили 6 845 136 т.р., а за отчетный год излишки равны 7 210 980 тыс.руб.

Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что ПАО «Якутскэнерго» имеет нормальную финансовую устойчивость. Это видно из трехфакторной модели, позволяющей определить тип финансовой устойчивости.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется недостатком собственных оборотных средств и избытком долгосрочных источников формирования запасов и затрат и общей суммы источников формирования запасов и затрат.



2.3 Оценка финансовой устойчивости и рекомендации по улучшению финансового состояния ПАО «Якутскэнерго»

Финансовое состояние организации является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации), скоростью оборота капитала, способностью организации погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения с другими юридическими и физическими лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Эта важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Исходя из этого, для определения состояния ПАО «Якутскэнерго» проведен коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

Таблица 3. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго» за 2014-2015 гг.

Коэффициенты	2014 г.	2015 г.	Откл.
Финансовой устойчивости	2.2	3,2	1
Автономии	0,69	0,69	0
Финансовой зависимости	0,30	0,30	0
Финансирования	0,84	1,64	0,8
Финансового рычага	0,44	1,14	0,7



Исходя из данных таблицы видно, что показатели финансовой устойчивости имеют положительную динамику.

Коэффициент финансирования в 2014 и в 2015 г. составил 2,2. Рекомендуемое значение коэффициента более 1. Следовательно, на организации реализуется принцип самофинансирования.

В коэффициенте автономии, чем выше значение, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов организации. При рекомендуемом значении 0,5, коэффициент автономии за предыдущий и за отчетный год составил 0,69 , что является положительным моментом.

Величина коэффициента финансовой зависимости за исследуемые года равна 0,30. Рекомендуемое значение должно быть меньше 0,5. Из этого следует, что организация независима от заемных средств.

Положительным моментом является то, что значение коэффициента финансовой устойчивости в 2014 и 2015 г. составило 0,8, поэтому финансовое положение организации можно считать устойчивым.

Коэффициент финансового рычага равен 0,44, что характеризует независимость организации от внешних инвесторов и кредиторов.

Таблица 3.1. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности за 2014 - 2015 гг.

Показатели	2014	2015	Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности	1,54	1,50	-0,04
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,52	0,44	-0,08
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,87	0,76	-0,11

Из данной таблицы следует, что на основе анализа ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод, что это организация с нормальным финансовым состоянием.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что величина собственных оборотных средств за предыдущий год отрицательна и равна -882 371 т.р., а за текущий год составила -560 955 т.р., что показывает значительное уменьшение показателя. Для повышения эффективности использования собственных оборотных средств организации можно достигнуть путем:

- увеличения собственного капитала в части чистой прибыли;

- ускорения оборачиваемости оборотных средств;

-сокращения норм расходов;

Также основными путями улучшения финансовой устойчивости организации являются:

1. Снижение дебиторской задолженности может быть достигнуто по средством реализации конкретных мер:

- выдерживать оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями;

- увеличивать количество заказчиков, снижая риск, связанный с монопольным заказчиком, одновременно ориентируясь на информацию об их кредитоспособности;

- своевременно выявить те виды дебиторской задолженности, которые могут перейти в категорию сомнительных долгов.

2. Организации следует больше ориентироваться на получение долгосрочных заемных средств, так как это является более выгодным для организации, поскольку позволяет располагать привлеченными средствами длительное время, а рост краткосрочных кредитов и ссуд может привести к значительному ухудшению финансового положения организации.

3. Необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения. Указанные меры по снижению кредиторской задолженности позволят освободить значительную долю финансовых ресурсов ПАО «Якутскэнерго», что, безусловно, положительно отразится на показателях его финансовой деятельности.

4. Направление чистой прибыли на развитие организации, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость - это определенное состояние организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может остаться неизменным, улучшится или ухудшится. Финансовая устойчивость может быть абсолютным, нормальным, неустойчивым и кризисным.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации.

Анализ финансовой устойчивости необходим для повышения финансового состояния организации.

Основными источниками данных для анализа финансовой устойчивости служит бухгалтерская (финансовая) отчетность организации.

В процессе исследования были проведены анализ и оценка финансовой устойчивости ПАО «Якутскэнерго» за 2014-2015 гг. В целом по организации в отношении финансовой устойчивости можно дать положительную оценку.

Из данных анализа основных показателей деятельности ПАО АК «Якутскэнерго» видно, что темп роста у выручки и себестоимости оказываемых услуг практически одинакова, что является нормальным показателем.

По данным абсолютных показателей можно сделать вывод, что ПАО «Якутскэнерго» имеет нормальную финансовую устойчивость, что характеризуется недостатком собственных оборотных средств и избытком долгосрочных источников формирования запасов и затрат и общей суммы источников формирования запасов и затрат. Это видно из трехфакторной модели, позволяющей определить тип финансовой устойчивости.

Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показали, что на организации реализуется принцип самофинансирования, организация независима от внешних кредиторов и от заемных средств. Большая часть собственного капитала направляется на финансирование внеоборотных активов.

Но несмотря на положительные оценки, организация должна учесть и отрицательные моменты, которые характеризуются тем, что доля формирования запасов за счет собственного капитала ниже рекомендуемого значения, из этого следует, что небольшая часть запасов организации создаются с помощью собственного капитала.

Основными путями улучшения финансовой устойчивости организации являются:

1. Снижение дебиторской задолженности.

2. Организации следует больше ориентироваться на получение долгосрочных заемных средств, так как это является более выгодным для организации, поскольку позволяет располагать привлеченными средствами длительное время, а рост краткосрочных кредитов и ссуд может привести к значительному ухудшению финансового положения организации.

3. Необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения. Указанные меры по снижению кредиторской задолженности позволят освободить значительную долю финансовых ресурсов ПАО АК «Якутскэнерго», что, безусловно, положительно отразится на показателях его финансовой деятельности.

4. Направление чистой прибыли на развитие организации, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.

В целом, ПАО «Якусткэнерго» имеет благоприятные предпосылки для дальнейшего развития, а также для повышения финансового состояния организации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 г.

2. Гражданский кодекс РФ, части 1 и 2.

3. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

4. Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н. ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации"

5. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: Анализ, оценка и управление. Учебное пособие. М.: Экономика, 2012.

6. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учеб¬ник.». - М.: Финансы и статистика, 2011.- 288с.

7. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 2014.

8. Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности. М. Вузовский учебник, 2014.

9. Камышанов П.И.Бухгалтерский учет и аудит-М: “ПРИОР”,2013

10. Ковалева, Т.М. Финансы и кредит: учебник для студентов вузов / под ред. Т.М. Ковалевой.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: КНОРУС, 2013. - 384 с.

11. Колпаков, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: уч. пособие для вузов / Г.М. Колпакова. - М.: Финансы и статистика. 2014. - 496 с.

12. Колчина, Н.П., Поляк Г.Б. Финансы предприятий: Учебник для вузов - 2-е изд., перераб. и доп. / Н.П. Колчина, Г.Б. Поляк. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2014 г. - 447 с.

13. Кондраков Н.П.Основы финансового анализа-М:Главбух,2013

14. Крутик, А.Б., Никольская, Е.Г. Инвестиции экономический рост предпринимательства / А.Б. Крутик - Спб: Изд-во «Лань», 2013. - 544 с.

15. Маркарьян Э.А.,Герасименко Г.П.Финансовый анализ-М: «ПРИОР»,2015

16. Райзберг, Б.А. Курс экономики: Учебник - 4-е изд., перераб. и доп. / Б. А. Райзберг. - М: Инфа-М, 2013 г. - 672 с.

17. Романовский, М.В., Врублевская, О.В. Финансы: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, О. В. Врублевской. - М.: Юрайт - М., 2014. - 504 с.

18. Русак Н.А., Русак В.А. Основы финансового анализа, Мн.:Меркаванне,2011

19. Сергеев, И.А. Экономика организации: Учеб. пособие - 3-е изд., перераб. и доп. / И.А. Сергеев. - М: Финансы и статистика, 2015 г. - 576 с.

20. Трухачев, В.И., Гвоздиков, А.В., Томилина, И.А. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, Ставрополь: АГРУС, 2014. - 536 с.

21. Филатов, О.К., Рябова Т.Ф. Экономика предприятия, изд. 3-е, перераб. и доп. / О.К. Филатов, Т.Ф. Рябов. - М: Финансы и статистика, 2015 г. - 512 с.

22. Хеддервик К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятия / Под ред. Ю.Н. Воропаева - М.: “Финансы и статистика ”,2014

23. Цал-Цапко Ю.С., Финансовая отчетность предприятия и ее анализ, К: ЦУЛ, 2014

24. Цатхланоава, Т.Т., Карданова Л.И. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Т.Т. Цатхланова, Л.И. Карданова. - Элиста: АПП «Джангар», 2014 г. - 488 с.

25. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С.Методика финансового анализа-М:ИНФРА-М,2014



ПРИЛОЖЕНИЕ

Наименование	Абсолютные величины	Относительные величины	Темп роста %
	2014	2015	Откл.	2014	2015	Откл.
Внеоборотные активы
НМА	29 817	13 918	-15 899	0,09	0,04	-0,05	46,7
Основные средства	25 051 227	24 939 879	-111 348	74,8	74,5	-0,3	99,5
Долгосрочные фин. вложения	1 922 719	1 986 676	63 957	5,7	6,0	0,3	103,3
Прочие
Итого по разделу I	27 240 262	27 188 393	-51 867	81,4	81,2	-0,2	99,8
Оборотные активы
Запасы	2 536 039	2 420 983	-115 056	7,6	7,2	0,4	95,5
Дебиторская задолженность	3 147 867	3 350 404	202 537	9,4	10,01	0,61	106,4
Краткосрочные фин.вложения	50 000	50 000	-	0,15	0,15	0	100
Денежные средства	246 538	214 223	-32 315	0,74	0,64	-0,1	86,9
Прочие	193 081	186 557	-6 524	0,57	0,56	-0,01	96,6
Итого по разделу II	6 233 308	6 281 559	48 642	18,4	18,6	0,2	100,8
Собственный капитал
Уставный капитал	9 296 198	9 296 198	-	27,8	27,8	0	100
Добавочный капитал	14 481 513	14 445 127	-36 386	43,3	43,1	-0,2	94,74
Резервный капитал	215 596	281 905	66 309	0,64	0,84	0,2	130,75
Прибыль/убыток	753 253	746 194	-37 089	2,3	2,2	-0,1	95,26
Итого по разделу III	24 776 590	24 769 424	-7 166	74,01	74,00	-0,01	100
Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	2 794 714	2 400 000	-394 714	8,3	7,2	-1,1	85,9
Прочие	1 826 161	1 898 839	72 678	5,4	5,7	0,3	103,9
Итого по разделу IV	4 620 875	4 298 839	-322 036	13,8	12,8	-1	93,03
Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	1 309 547	1 602 837	293 290	4,0	4,8	0,8	122,4
Кредиторская задолженность	3 982 529	3 885 877	-96 652	11,9	11,6	-0,3	97,6
Доходы буд.периодов	6 668	5 483	-1 185	0,02	0,01	-0,01	82,2
Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	330 336	393 116	62 780	0,98	1,18	0,2	119,004
Прочие	13 591	6 766	6 825	0,04	0,02	-0,02	49,8
Итого по разделу V
Заемный капитал всего	10 263 546	10 192 918	-70 628	30,6	30,4	-0,2	99,3
Источники имущества всего	33 473 570	33 469 954	-3 616	100	100	-	100

Размещено на Allbest.ru