2. Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотного капитала организации

Для того, чтобы провести анализ состава, структуры и использования оборотного капитала организации, необходимо проанализировать общую динамику состава и структуры имущества и их источников.

Такой анализ позволит установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и их средств и отдельных его видов.

В табл. 2.1 проанализируем динамику состава и структуры имущества предприятия за 2014-2016 гг.

Таблица 2.1

Анализ состава и структуры имущества предприятия

В состав иммобилизованных средств рассматриваемого предприятия относятся: основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.

В состав оборотных средств анализируемого предприятия включены: запасы и затраты, НДС, расчеты с дебиторами, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась за 2014-2016гг. на 3922,0 тыс. руб. (17268,0-13346,0), или на 29,38% (17268,0: 13346,0*100-100). В его составе на начало 2014 года мобильные (оборотные) средства составляли 8411,0 тыс. руб. За два года они увеличились на 1863,0 тыс. руб., или на 22,14%. Их удельный вес в 2016 году в стоимости активов предприятия снизился по сравнению с 2014г. на 3,5 пунктов (59,5-63,0) и составил на конец 2016 года 59,4%. Наибольший удельный вес структуре имущества предприятия занимают оборотные средства - 59,5% всего имущества предприятия за 2016 год.

Наибольший удельный вес среди оборотных средств занимает их наименее мобильная часть - запасы и затраты (29,6% в 2016 году от всей суммы имущества предприятия). На втором месте - дебиторская задолженность - 23,9% всего имущества предприятия в 2016 году.

Внеоборотные средства предприятия повысились за 2014-2016 гг. на 2059,0 тыс. руб., или на 41,72%, а их удельный вес повысился на 3,5 пунктов.

Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства - 35,5% в 2016 году от всей стоимости имущества предприятия. Причем, сумма основных средств имеет тенденцию к повышению. Так, если в 2015 году их сумма составила 4560,0 тыс. руб., или 34,2 % от всей суммы имущества, то в 2016 году - 6130,0 тыс. руб., или 35,5% от всей суммы имущества. Таким образом, рост удельного веса за два года составил 1,3 пункта.

Сумма долгосрочных активов предприятия в 2016 году заметно возросла. Так, рост составил 400,0 тыс. руб., или 33,3% ос равнению с 2014-2015 гг.

В табл. 2.2 проанализируем динамику состава и структуры средств предприятия за 2014-2016 гг.

Таблица 2.2

Анализ состава и структуры источников средств предприятия

Как видно из таблицы 2.2, величина источников средств за три анализируемых периода имеет тенденцию к повышению. Это обусловлено, увеличением суммы заемных средств и собственного капитала предприятия. Сумма собственных средств за 2014-2016 гг. повысилась на 3375,0 тыс. руб., или на 86,53%.

Наибольшую долю в общей стоимости имущества предприятия среди собственных средств занимает нераспределенная прибыль (от 15,5% до 29,1%). Так, увеличение собственных средств произошло в основном за счет роста величины нераспределенной прибыли на 2955,0 тыс. руб.

Стоимость уставного капитала осталась на прежнем уровне и составила 400,0 тыс. руб. У предприятия появились собственные акции, выкупленные у акционеров, которые составили 50,0 тыс. руб. Сумма резервного капитала к концу 2016 года также увеличилась и составила 60,0 тыс. руб.

За анализируемый период в составе заемных средств наиболее значительно увеличилась кредиторская задолженность - на 533,0 тыс. руб.

Теперь перейдем к анализу оборотных активов предприятия, для этого составим таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Состав и структура оборотных активов предприятия

Как показано в табл.2.3, в структуре оборотных активов предприятия произошли изменения.

По сравнению с 2014 годом в 2016 году фактические запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом повысились на 1375,0 тыс. руб., или на 36,8%. Увеличение остатков запасов и затрат имело место почти по всем видам материальных оборотных средств, за исключением прочих запасов и затрат, которые снизились в 2015-2016 гг. В 2016 году по сравнению с 2014 годом особенно значительно возросли затраты в незавершенном производстве - на 1145,0 тыс. руб.

Анализ динамики структуры запасов и затрат показывает рост оборотных активов в 2016 году, который произошел за счет роста объема и удельного веса материальных (т.е. медленно реализуемых) оборотных средств, а также денежных средств, доля которых составила в 2016 году 3,5% всех оборотных активов предприятия.

Среди запасов наибольший удельный вес занимает готовая продукция - около 20% всех оборотных средств предприятия. У предприятия за 2015-2016 гг. не было прочих запасов и затрат. Положительным моментом является снижение удельного веса в 2016 году дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия - с 46,0% в 2014 г. до 40,1% в 2016г.

Представим структуру удельного веса оборотных активов предприятия за 2016 год в виде рис. 2.1.

Рис. 2.1 Структура оборотных средств предприятия за 2016 год

Как видно по рис. 2.1, наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в 2016 году занимают запасы (49,7%). Наименьший - краткосрочные финансовые вложения - 1,5%. Прочих оборотных активов в 2016 году у предприятия не было.

Состояние дебиторской задолженности оказывает существенное влияние на финансовое положение предприятия, характеризует расчетную дисциплину. Анализ дебиторской задолженности осуществляется ежемесячно. Он базируется как на данных бухгалтерской отчетности, так и на данных аналитического учета по соответствующим счетам. Основная цель анализа дебиторской задолженности - ускорение ее оборачиваемости.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Анализ дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что ее увеличение в основном произошло по расчетам за товары, работы, услуги. Согласно табл.2.3, сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 39,0 тыс. руб., или на 1,1%, а по сравнению с 2015 годом на 249,0 тыс. руб., или на 7,4%. Обнаруженная тенденция ставит анализируемое предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Для анализа дебиторской задолженности рассчитаем следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Код ₂₀₁₅= 19741: [ (3867+3715): 2] = 5,21;

Код ₂₀₁₆= 20504: [ (3715+4123): 2] = 5,23.

2) срок погашения дебиторской задолженности (в днях):

Пп₂₀₁₅ = 360: 5,21 = 69,09 дн.;

Пп₂₀₁₆ = 360: 5,23 = 68,83 дн.

Рассчитанные данные свидетельствуют о том, что состояние расчетов с дебиторами улучшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности снизился на 0,26 пункта (68,83-69,09).

Рассчитаем показатель рентабельности оборотного капитала предприятия:

Рок₂₀₁₅ = 6559: 8701 = 0,75;

Рок₂₀₁₆ = 7014: 10274 = 0,68.

Как видим, показатель рентабельности оборотного капитала за 2016 год повысился на 0,07 пункта - это положительная тенденция.

В таблице 2.4 приведем динамику показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Таблица 2.4

Динамика основных показателей оборачиваемости оборотных средств

Как следует из данных табл. 2.4, по сравнению с 2015 годом продолжительность оборота оборотных средств увеличилась на 71,9 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в 2016 году в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 71,9 дней дольше, чем в 2015 году). В результате потребовались дополнительные средства для продолжения производственно-хозяйственной деятельности хотя бы на уровне 2015 года. Рассчитать величину дополнительно привлекаемых в оборот средств можно путем умножения дневной выручки от реализации на изменение продолжительности оборота.

Следовательно, замедление оборота на 71,9 дней потребовало привлечения дополнительных средств в оборот в размере 4095,1 тыс. руб. (20504: 360*71,9). Поскольку оборачиваемость текущих активов в 2016 году составила 1,6 раза, то это означает, что за весь год дополнительно привлечено средств на сумму 294 438,0 тыс. руб. (4095,1 * 71,9).

Рассчитаем коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств:

Кз₂₀₁₅ = 1: 2,3 = 0,43;

Кз₂₀₁₆ = 1: 1,6 = 0,62.

Таким образом, наблюдается увеличение значения показателя коэффициента загрузки (закрепления) оборотных средств на 0,19 пункта. Это является свидетельством ухудшения использования оборотных средств, замедлением оборачиваемости.

Рассчитаем коэффициент закрепления запасов:

Кз. з. 20₁₅ = [ (3734+4261): 2]: 6559 = 0,61;

Кз. з. 20₁₆ = [ (4261+5109): 2]: 7014 = 0,67.

Итак, значение коэффициента закрепления запасов увеличилось на 0,06 пункта. Это свидетельствует о замедлении оборачиваемости запасов предприятия.

Рассчитаем коэффициент закрепления дебиторской задолженности:

Кз. д. з_.003 = [ (3867+3715): 2]: 6559 = 0,57;

Кз. д. з. 20₁₆ = [ (3715+4123): 2]: 7014 = 0,56.

Значение коэффициента закрепления дебиторской задолженности снизилось, что свидетельствует о некотором улучшении использования дебиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Кз. д. з_.003 = [ (280): 2]: 6559 =0,02;

Кз. д. з. 20₁₆ = [ (150+356): 2]: 7014 = 0,03.

Значение коэффициента закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2016 году увеличилось на 0,01 пункта. Что свидетельствует об ухудшении использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Сделаем выводы. Сравнение динамики структуры актива и пассива баланса позволил сделать вывод, что наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия оказал прирост заемных средств.

В структуре оборотных активов за 2014-2016 гг. произошли изменения. Рост оборотных активов произошел за счет роста объема и удельного веса материальных (т.е. медленно реализуемых) оборотных средств, а также дебиторской задолженности.

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что ее увеличение в 2016 году произошло за счет суммы неоплаченных счетов покупателями и заказчиками. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился - это отрицательная тенденция. В связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала было высвобождено капитала на сумму 4095,1 тыс. руб.

В целом, проведенный анализ предприятия позволяет утверждать, что на предприятии необходима разработка и внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами.

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платежной дисциплины привели к возникновению взаимных неплатежей.

Взаимная задолженность предприятий - характерная черта экономики переходного периода. Значительная часть предприятий не сумела быстро адаптироваться к формирующимся рыночным отношениям, нерационально использует имеющиеся оборотные средства, не создает финансовые резервы. Немаловажно и то, что в условиях инфляции, нестабильности хозяйственного законодательства неплатежи вошли в сферу коммерческих интересов ряда предприятий, которые умышленно задерживают расчеты с поставщиками, и самым реально уменьшают свои платежные обязательства из-за снижения покупательной стоимости рубля.

Эффективность использования оборотных средств обусловлена многочисленными внешними и внутренними факторами.

Независимо от интересов и стратегии функционирования предприятия существенны следующие внешние факторы: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, финансово-кредитной и научно-технической политики и др.

Наиболее значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств имеются на самом предприятии. Предприятие может использовать, прежде всего, внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. С учетом структуры оборотных средств наиболее существенные резервы - в системе эффективной организации производственных запасов.

К основным путям сокращения производственных запасов относятся: рациональное их использование; ликвидация сверхнормативных запасов материалов, вовлечение в хозяйственный оборот сверхнормативных и излишних запасов; совершенствование системы материально-технического обеспечения производства, в том числе путем укрепления договорной дисциплины и установления четких договорных условий поставок, обеспечение их выполнения; совершенствование нормирования; расширение и рационализация прямых хозяйственных связей; оптимальный выбор поставщиков; эффективная работа транспортной системы и др. Наиболее существенные результаты дает улучшение организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения использования основных фондов, применяемой техники и технологии, экономии на всех стадиях движения оборотных средств.

И, наконец, ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения достигается путем минимизации периода нахождения готовой продукции на складах предприятия и периода ее оплаты потребителем. Важнейшие предпосылки ускорения оборачиваемости оборотных средств - соблюдение договорной и платежной дисциплины, эффективная маркетинговая стратегия предприятия, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить

Основная черта современного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях, достигается различными мероприятиями на стадиях создания производственных запасов, незавершенного производства и на стадии обращения.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшением применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствуют созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Заключение