Економічна сутність грошових потоків підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru

ЕКОНОМІЧНА СУТНІСТЬ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА

БАЛАС Т.С., ФЕМП група 3 м

спеціальність «Економіка»

спеціалізація «Економіка підприємства»

В статті висвітлено економічну сутність грошових потоків підприємства. Визначено основні сутності характеристики грошових потоків. Уточнення поняття грошові потоки. Грошові потоки як важливий об'єкт фінансового менеджменту.

грошовий потік фінансовий актив капітал

Статья освещает экономическая сущность денежных потоков предприятия. Определена суть основных характеристик потоков денежных средств. Уточнение концепции денежных потоков. Денежный поток как важный объект финансового управления.

The article highlights the economic essence of the cash flows of the enterprise. Defined the basic essence of characteristics of cash flows. Clarification of the concept of cash flows. Cash flow as an important object of financial management.

Ключові слова: поняття грошові потоки, надходження та видатки, характеристика грошових потоків, уточнення визначення.

Постановки проблеми

В умовах ринкових реформ в економіці гостро постає питання нестабільності та погіршення фінансового стану підприємств. У зв'язку з цим особливого значення набуває поняття «грошовий потік», яке привертає увагу багатьох практиків і науковців. Досліджуються і вивчаються різні аспекти нового для вітчизняних економістів поняття «грошовий потік». Важливість дослідження проблеми формування грошових потоків обумовлюється тим. що вони обслуговують господарську діяльність підприємства в усіх її напрямках. Грошові потоки підприємств є важливими об'єктами фінансового менеджменту, від яких залежить розвиток підприємства та кінцевий результат його господарської діяльності.

Причиною виникнення грошових потоків є діяльність підприємства, а якщо розглядати більш точно - неможливість діяльності підприємства без взаємостосунків з іншими підприємствами, які здійснюються в грошовій формі. Тому у фінансах будь-який актив або господарська операція оцінюються перш за все з погляду величини і спрямованості грошових потоків, породжуваних активом або операцією. Транзакція, що не робить впливу на грошові потоки підприємства, не представляє інтересу для фінансів. Проте дуже важко навести приклад операцій, що не спричиняють за собою змін в грошових потоках.

Аналіз останніх досліджень та публікацій. Вагомі напрацювання у дослідженні теоретичних і практичних аспектів грошових потоків зайняли розробки зарубіжних авторів: Ю. Брігхема, Р. Брейлі, Дж. Ван Хорна, А. Горбунова, А. Кінга, Б. Коласа, Л. Павлової, Т. Рубінштейна, Ю. Ямпольського та ін. Аналіз вітчизняних літературних джерел показав, що в них також значна увага приділяється концептуальним засадам сутності та класифікації грошових потоків Цим проблемам присвятили свої роботи українські вчені - І.Бланк, О.Василик, А.Дзюблюк, С.Климчук, В. Опарін, А. Поддєрьогін, А.Терещенко, І. Тивончук та ін. Однак подальшого дослідження потребує питання економічна сутність грошових потоків підприємства.

Метою статті є дослідження та уточнення теоретичних засад сутності грошових потоків підприємства.

Виклад основного матеріалу дослідження

Грошові потоки підприємств є важливими об'єктами фінансового менеджменту, від яких залежить розвиток підприємства та кінцевий результат його господарської діяльності.

Образно «грошовий потік» можна представити як систему «фінансового кровообігу» господарського організму підприємства.

Ефективно організовані грошові потоки підприємства є найважливішим симптомом його «фінансового здоров'я», передумовою досягнення високих кінцевих результатів господарської діяльності в цілому.

Грошові кошти, які одержує підприємство у результаті своєї діяльності, називаються грошовим потоком [4, с. 158]. Грошові надходження повинні мати постійний, динамічний характер. Це означає, що грошовий потік повинен бути безперервним. Поняття «грошовий потік» (Cash flow) включено у фінансову діяльність вітчизняних підприємців з іноземних джерел. Ознайомлення з науковими пра- цями провідних учених економістів показало, що існує значна кількість підходів до трактування грошового потоку як економічної категорії. Вітчизняні вчені економісти В.А. Верба та О.А. Загородніх розширюють поняття грошового потоку, підкресюючи, що це «...різниця між кількістю отриманих і витрачених грошей...» [11]. С.О. Москвін при визначеності грошового потоку обмежується поняттям різниці між грошовими надходженнями й витратами. [12, с. 54]

За визначенням Є. Брігхема, «грошовий потік» - це фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду.[4]

При цьому розрахунок грошового потоку виконується шляхом збільшення чистого доходу на суму амортизаційних відрахувань, що не враховує результатів фінансової діяльності, яка пов'язана не з доходами від операційної діяльності, а з чистим прибутком безпосередньо.

Бочаров В. В. стверджує, що поняття «грошовий потік є інтегральним, тобто включає в себе різні види потоків. обслуговуючих господарську діяльність підприємства. Грошовий потік показує рух всіх грошових коштів, які не враховують при розрахунку прибутку: капітальні вкладення, податки на прибуток, штрафи, боргові виплати кредиторам, позичкові та авансові кошти.

Поддерьогін А. М. вважає, що грошовий потік можна визначити як сукупність послідовно розподілених у часі подій, які пов'язані із відособленим та логічно завершеним фактом зміни власника грошових коштів у зв'язку з виконанням договірних зобов'язань між економічними агентами (суб'єктами господарювання, державою, домогосподарствами, міжнародними організаціями) [39]. Грошові потоки безпосередньо пов'язані з рухом коштів на підприємстві. який відображає надходження в розпорядження суб'єкта господарювання коштів та еквівалентів і їх використання.

Кінг А. М. вважає, що система тотального управління грошовими потоками є основою менеджменту підприємства.

Розглядаючи грошові потоки як основу самофінансування суб'єкта - покриття потреби підприємства в капіталі за рахунок внутрішніх джерел. Ми можемо визначити грошові потоки як матеріальну основу фінансового менеджменту.

А. В. Попов вважає, що грошовий потік - це рух, тобто приплив і відтік коштів у фірм.

І. Бернар, Ж.-К. Коллі стверджують, що грошовий потік відображає вартість обмінюваних товарів і послуг, а також рух боргових вимог, які є формою грошового обміну.

Тян Р. Б. розглядає грошовий потік як вхідний і вихідний, а різниця між ними утворює прибуток. Вхідний грошовий потік - це надходження від реалізації продукції та інші надходження. Вихідний грошовий потік - це виплата заробітної плати, платежі субпідрядникам і постачальникам та інші.

Ми вважаємо що такий підхід є досить сумнівний, оскільки збіг чистого грошового потоку та прибутку можливий лише за використання касового методу розрахунку його розміру.

Терещенко О. О. досліджуючи механізм антикризового менеджменту, розглядає грошові потоки як внутрішнє джерело фінансової стабілізації через збільшення вхідних та зменшення вихідних грошових потоків, що спрямовується на зростання платоспроможності підприємства. Крім того, грошовий потік, а саме чистий грошовий потік від операційної діяльності, визначається як критерій внутрішнього потенціалу фінансування підприємства та основа для оцінки фінансового стану та кредитоспроможності будь-якого із суб'єктів господарювання. Таким чином, в цьому випадку відбувається витискання на задній план показників прибутковості, рентабельності та інших, при нівелюванні їх значущості у процесі оцінки фінансового стану підприємства.

Г. Г. Кірейцев стверджує, що управління грошовими потоками передбачає комплексні заходи, тому що готівкові кошти, з одного боку є складовою оборотних активів, з іншого їх обсяги, шляхи надходження і вибуття залежать, в першу чергу, від зміни обсягів виробничих запасів, стану дебіторської і кредиторської заборгованості, платежів до бюджету тощо. Таким чином ми погоджуємося з Кірейцевим Г.Г., що грошовий потік - це всі грошові надходження і виплати, що пов'язані з веденням операційною, інвестиційною та фінансовою діяльністю підприємства.

Зауважимо, що російський учений-економіст І. Балабанов тлумачить грошовий потік, передбачаючи оборот грошей, який протікає безпосередньо в часі. При цьому автор звертає увагу на те, що сис- тема відношень, яка виникає при грошовому потоці, носить фінансовий характер [2, с. 175].

За визначенням Л. О. Лігоненко та Г. В. Ситник грошові потоки підприємства - це система розподілених у часі надходжень та видатків грошових коштів. що генеруються його господарською діяльністю і супроводжують рух вартості, володіючи зовнішньою ознакою функціонування підприємства [2].

За визначенням І. А. Бланка, грошовий потік підприємства представляє собою сукупність розподілених надходжень і виплат грошових коштів за окремими інтервалами періоду часу що розглядається, генерованих його господарською діяльністю, рух яких пов'язаний з факторами часу, ризику і ліквідності.

Ми погоджуємося з Л. О. Лігоненко, Г. В. Ситник та І. А. Бланком, що грошовий потік - це рух грошових коштів, що пов'язаний з фактором часу в результаті господарської діяльності, і є одним із головним об'єктом фінансового менеджменту.

Розглянемо детальніше підходи авторів до трактування поняття грошових потоків, які наведено у табл. 1.1.

Таблиця 1.1

Підходи до визначення поняття "грошових потоків" [1-3]

Аналізуючи поняття «грошовий потік» ми відокремлюємо потоки капіталу, від яких залежить рівень грошових засобів. Адже завдяки потокам капіталу можна отримати збалансований грошови потік.

Формування грошових потоків на підприємстві характеризується різним рівнем їх значущості для забезпечення стабільності фінансово-господарської діяльності підприємства у короткостроковому та довгострокових періодах.

На основі аналізу точки зору взятих нами науковців, та результатів власного дослідження узагальнено основні характеристики грошових потоків підприємства, що демонструє рис. 1.1.

Рис. Основні сутності характеристики грошових потоків підприємства.

Таким чином, нами було сформульовано дане визначення, що грошові потоки - це сукупність надходжень та видатків грошових коштів, що мають розподілений рух в часі, є основою фінансового менеджменту підприємства, здійснюється з урахуванням факторів ризику та ліквідності.

Висновок

Отже, грошовий потiк пiдприємства є одним з головних об'єктiв управлiння, представлений у грошовiй формi i безпосередньо пов'язаний iз функцiонуванням грошей i грошової системи. Виконуючи функцiю iнструменту взаєморозрахункiв iз суб'єктами економiчних вiдносин всіх видiв його дiяльностi, грошовий потiк, пов'язаний iз чинниками лiквiдностi та ризику, впливає на рух активiв та капiталу пiдприємства, характеризується вiдповiдними розмiром, напрямом i часом.

Список використаних джерел

1. Андрієць В. С. Оптимізація грошових потоків торговельних підприємств : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.04 / Андрієць Віталій Савич ; Київ. нац. торг.-екон. ун-т. - К., 2011. - 21 с.

2. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2007.

3. Бланк І.О., Ситник Г.В. та ін. Фінансове забезпечення розвитку підприємств / І.О. Бланк, Г.В. Ситник та ін. / За ред. проф. Бланка І.О. - К.:КНТЕУ, 2011. -344 с.

4. Брігхем Є. Ф. Основи фінансового менеджменту : пер. з англ. / Є. Ф. Брігхем. - К. : КП «Вазако» ; Молодь, 1997. - 1000 с.

5. Карпенко Л. М. Методи оптимізації та моделі управління грошовими потоками на підприємстві [Електронний ресурс] / Л. М. Карпенко // Вісник соціально-економічних досліджень. - 2014. - Вип. 1. - С. 201-210. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Vsed_2014_1_33

6. Касьянова А. О. Огляд системи управління грошовими потоками на підприємстві [Електронний ресурс] / А. О. Касьянова, Т. В. Головко // Наука й економіка. - 2014. - Вип. 2. - С. 121-126. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nie_2014_2_21

7. Логвиненко О. В. Розвиток інвестиційного потенціалу регіону за рахунок грошових потоків підприємств: дис. ... канд. екон. наук : 08.00.05 / Логвиненко Олександр Володимирович; Донец. держ. ун-т упр. - Донецьк, 2011. - 198 арк.

8. Москаленко З. О. Узагальнення сутності поняття грошових потоків на підприємстві [Електронний ресурс] / З. О. Москаленко // Управління розвитком. - 2014. - № 10. - С. 57-58. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Uproz_2014_10_22

9. Носкова С. А. Прогнозування обсягів продажу та грошових потоків підприємства: прикладний аспект [Електронний ресурс] / С. А. Носкова // Економіка та право. Серія : Економіка. - 2015. - № 3. - С. 135-141. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ecprec_2015_3_22

10. Череп О. Г. Необхідність оптимізації інвестиційних грошових потоків підприємств житлово-комунального господарства [Електронний ресурс] / О. Г. Череп // Наукові праці Національного університету харчових технологій. - 2014. - Т. 20, № 1. - С. 88-93. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Npnukht_2014_20_1_13

11. Верба В. А. Проектний аналіз : підручник / В. А. Верба, О. А. Загородніх. - К. : КНЕУ, 2000. - 322 с.

12. Суторміна В. М. Фінанси зарубіжних корпорацій : навч. посібник / В. М. Суторміна, В. М. Федоров, Н. С. Рязанова. - К. : Либідь, 1993. - 247 с

Размещено на Allbest.ru