-

-

-

-

-

Проценты к получению

451

3806

-

1033

10294

9843

2282,48

Проценты к уплате

525

16122

29678

14144

13641

13116

2598,29

Прочие доходы

2442

34391

10549

3424

3424

-

Прочие расходы

7864

13030

56364

70231

58410

50546

742,75

Прибыль (убыток) до налогообложения

37107

2232

13707

23569

81452

44345

219,51

Текущий налог на прибыль

90

-

-

-

-90

-

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

-

-

-

-

-

Изменение отложенных налоговых обязательств

-

-

-

-

-

Изменение отложенных налоговых активов

-

-

-

-

-

Прочее

-139

-2556

-213

-213

#ДЕЛ/0!

Чистая прибыль (убыток)

37017

2232

13568

21013

81238

44221

219,46

Исходя, из вышеизложенного можно сделать вывод, что 2013-2014 году деятельность предприятия была гораздо менее эффективна по сравнению с предыдущими годами. Это заметно при первом взгляде на отчет о финансовых результатах предприятия в динамике за 2012-2016 гг. - показатель чистой прибыли в 2013 году ниже и составляет -2232 тыс. руб., когда еще в 2012 году он составил 37017 тыс. руб. Показатель валовой прибыли в 2016 году возрос в два раза и составил 139785 тыс. руб., однако уже в 2013 году он упал до значения 25136 тыс. руб. При этом показатели выручки за анализируемый период изменились несущественно, а коммерческие и управленческие расходы за данный период отсутствовали. Данная ситуация вероятно связана с повышением инфляции в стране, падением курса рубля и резким скачком цен. Также вероятно произошло существенное снижение объема реализации продукции в 2013 году. Все это имело отражение при расчетах рентабельности собственного капитала предприятия и рентабельности активов.

2.3 Оценка вероятности банкротства предприятия по различным методикам

Для оценки вероятности банкротства используем пятифакторную модифицированную модель Э. Альтмана. Ее можно использовать не только в акционерных обществах открытого типа, в отличие от пятифакторной модели, но и для всех производственных предприятий. Для оценки выбрана именно эта модель, так как неусовершенствованная пятифакторная модель, применима только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, то есть имеют рыночную стоимость.

Таблица 13. Расчет вероятности банкротства ОАО «Талекс Агро» по модифицированной пятифакторной модели Альтмана за 2012-2016 гг.

Показатели	Расчет	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
К1=		0,56	-0,44	-0,08	0,06	0,18
К2 =		0,61	0,01	0,04	0,05	0,13
К3=		0,74	0,08	0,18	0,23	0,23
К4 =		1,54	0,14	0,17	0,21	0,34
К5 =		1,14	0,41	0,64	0,58	0,57
Индекс Альтмана Z = 0,717*К1 + 0,847*К2 + 3,107*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5	4,989	0,394	1,236	1,459	1,65

Если значение показателя Z<1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если Z>1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.

Из таблицы 15 видно, что в 2012 году Индекс Альтмана, равнялся 4,98. То есть в 2012 г. ОАО «Талекс Агро» являлось относительно платежеспособным. В 2014 и 2015 году, значение показателя Z =1,23 и Z = 1,46, что говорит о том, что, скорее всего, банкротство предприятию не грозит. В 2012 году индекс Z равен 0,39, то есть по критерию Э. Альтмана банкротство скорее произойдет, чем произойдет. Поэтому по данной методике анализируемое предприятие следует признать неплатежеспособным.

Российские экономисты Р. С. Сайфулин и Г. Г. Кадыков рассчитали комплексный показатель предсказания финансового кризиса компании.

При соответствии данных показателей их минимальным нормативным уровням, значение R=1. Если значение R<1, то финансовое состояние организации - неудовлетворительное, если R>1 - достаточно удовлетворительное.

Таблица 14. Расчет комплексного показателя предсказания финансового кризиса ОАО «Талекс Агро» за 2012-2016 гг.

Показатели	Расчет	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
К1 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,56	-0,44	-0,08	0,06	0,18
К2 - коэффициент текущей ликвидности		2,28	1,98	1,82	2,59	2,49
К3 - коэффициент оборачиваемости активов		1,27	0,57	0,81	0,66	0,62
К4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;		0,64	0,18	0,28	0,40	0,57
К5 - рентабельность собственного капитала.		0,99	0,05	0,26	0,28	0,36
R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5	2,73	-0,51	0,47	0,89	1,07

Таким образом, рассчитав комплексный показатель Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова из таблицы 16 можно сделать вывод о том, что в 2012-2016 г. финансовое состояние организации было неудовлетворительным.

Рассмотрим методику оценки вероятности банкротства, предлагаемую Правительством РФ для арбитражных управляющих.

Признаки банкротства установлены Федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Арбитражные управляющие при проведении анализа финансового состояния компании-должника используют Коэффициенты, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367.

Таблица 15. Коэффициенты платежеспособности ОАО «Талекс Агро» за 2012-2016 гг.

Коэффициенты платежеспособности
Название коэффициента	Порядок расчета	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Коэффициент абсолютной ликвидности		1,42	0,04	0,35	0,66	0,85
Коэффициент текущей ликвидности		2,28	1,98	1,82	2,59	2,49
Показатель обеспеченности должника его активами		2,1	1,1	1,4	1,6	1,7
Степень платежеспособности по текущим обязательствам		3,2	1,9	3,1	3,5	3,6

Из данных таблицы 15, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, то есть возможность немедленных расчетов. Нормальное ограничение этого коэффициента 0,2-0,5. По данным таблицы 16 ОАО «Талекс Агро» за 4 анализируемых года обладает абсолютной ликвидностью (кроме 2013 года).

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него является ограничение > 2, но не менее 1. Из данных таблицы 16, видно что Коэффициент текущей ликвидности в 2012-2016 г.г. предприятия ОАО «Талекс Агро» значительно ниже допустимой нормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивает резервный запас для компенсации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. В 2013 году данный показатель уменьшился и стал даже меньше 2, что говорит об снижении стабильности предприятия. Таким образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут погашены.

Показатель обеспеченности должника активами характеризует величину активов, приходящихся на единицу долга. Данный показатель должен быть около 1 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства. В 2013 г. показатель уменьшился по отношению к 2012г. на 0,7, а в 2014 г. увеличился на 0,3, по сравнению с 2013 г. Таким образом, активы Общества не могут покрыть долговые обязательства.

Снижение платежеспособности на протяжении 2012, 2013, 2014, 2016 г.г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств, за счет которых платежеспособность снижается.

Таблица 16. Коэффициенты платежеспособности ОАО «Талекс Агро» за 2012-2016 гг.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Название коэффициента	Порядок расчета	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Коэффициент финансовой независимости		0,61	0,12	0,14	0,18	0,13
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,65	7,39	5,96	4,70	2,95
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам		0,00	0,14	0,19	0,09	0,44

Из данных таблицы 16 видно:

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение 0,5 и более. Как показывают данные таблицы, коэффициент финансовой независимости ОАО «Талекс Агро» в 2012 г . равен 0,61 или собственникам принадлежит 6,1% в стоимости имущества, что свидетельствует о неблагоприятной ситуации. В 2013-2016гг. коэффициент снижается до 0,12-0,18 что говорит об ухудшении финансового положения, что связано с снижением доли собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами означает отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств, то есть какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормативное значение 0,1-0,5. Данные таблицы говорят о том, что Общество не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости на протяжении 5-х анализируемых лет, о чем говорят низкие значения коэффициента.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Доля дебиторской задолженности в сумме совокупных активов в 2013 г. составила 14%, в 2014 - 19%, в 2015 г. - 9%. Это не слишком хорошо влияет на развитие организации, так как это понижает возможность расчетов с кредиторами за счет поступления средств от дебиторов.

Таблица 17. Коэффициенты, характеризующие деловую активность ОАО «Талекс Агро» за 2012-2016 гг.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность
Название коэффициента	Порядок расчета	2012 год	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Рентабельность активов		0,61	0,01	0,04	0,05	0,13
Норма чистой прибыли		0,53	0,02	0,06	0,09	0,23

Данные таблицы 17 свидетельствуют о:

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации. В 2012- 2016 г.г. этот показатель был довольно низок, эта динамика говорит о низкой степени использования имущества Общества.

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Нормальное значение этого показателя равно, примерно 0,2. Значение же показателя ОАО «Талекс Агро» значительно ниже, чем норма.

После проведения анализа вероятности банкротства ОАО «Талекс Агро», использовав 3 различные методики было выявлено, что ОАО «Талекс Агро» имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

Как показывает проведенный анализ, ОАО «Талекс Агро» в 2013-2014гг. имело нестабильное финансовое состояние, которое не гарантирует платежеспособность.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ выявил неудовлетворительную структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления банкротства.

Проведенный в данной главе экспресс-анализ показал, что в целом ОАО «Талекс Агро» является финансово неустойчивым, основным источником формирования имущества предприятия являются заемные средства. Негативной стороной деятельности предприятия является устойчиво снижающаяся эффективность. На конец 2013-2014 г. отмечается падающая маржа, рентабельности активов и собственного капитала. Отмечается недостаточное обновление и деградация основных средств, более половины из которых изношенны. Оценивая перспективы возможного банкротства ОАО «Талекс Агро», все исследуемые в данной работе методики сошлись в едином выводе: вероятность наступления банкротства общества на данный момент существует, но в 2015-2016 годах финансовое положение предприятия улучшилось.



Глава 3. Направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Талекс Агро» в целях предупреждения банкротства

3.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Рассмотрим составные части финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Талекс Агро».

Выручка, в соответствии с действующим законодательством, определяется по моменту отгрузки. Списание расходов будущих периодов равными долями обеспечивает списание их на затраты равномерно. Компания не формирует резерв по сомнительным долгам.

Кредитную политику предприятия рассмотрим с двух сторон. Во-первых, как политику, направленную на привлечение банковских кредитов и заемных средств. Во-вторых, как политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Кредитная политика ОАО «Талекс Агро» оказывала и оказывает значительное влияние на текущее финансовая устойчивость предприятия. Политика, направленная на привлечение банковских краткосрочных кредитов была необоснованной. В рассматриваемом периоде руководство организации использовало полученные заемные средства в основном на погашение текущих обязательств (погашение задолженности по заработной плате, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды), а не на развитие предприятия, реконструкцию устаревших основных средств. Существенный рост кредиторской задолженности отрицательно характеризует деятельность организации, т.к. свидетельствует о нарушении условий хозяйственных договоров и сроков оплат. Основной долг сложился по расчетам с поставщиками товаров для последующей реализации.

Управление дебиторской задолженностью также осуществляется недостаточно эффективно. В анализе во 2 главе был рассчитан показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. В 2014 году он составил 19%, а в 2015 - 9%.Это не слишком хорошо влияет на развитие организации, так как это понижает возможность расчетов с кредиторами за счет поступления средств от дебиторов. Причиной этого является стремление реализовать товары независимо от платежеспособности оптовых покупателей. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации позволяет сделать вывод, что, несмотря на ряд положительных аспектов, она не идеальна и требует разработки и реализации мероприятий по её совершенствованию. Рентабельность капитала невысока, но уже ее наличие благоприятно характеризует финансовую обстановку в данной организации.

Поскольку экспресс-анализ проведенный во 2 главе показал, что в целом ОАО «Талекс Агро» является финансово неустойчивым, основным источником формирования имущества предприятия являются заемные средства. Выявленная финансовая неустойчивость организации ставит вопрос о необходимости разработки финансовой стратегии, представляющей собой долгосрочную финансовую программу развития ОАО «Талекс Агро».

Следующим предлагаемым мероприятием по понижению дебиторской задолженности считается введение системы скидок на продукцию в зависимости от сроков платежа и объема аванса. Выше уже были указаны характеристики, по которым могут вводиться скидки. На их базе разрешено рекомендовать градацию скидок (табл.18.).

Таблица 18. Расчет системы скидок ОАО «Талекс Агро»

№ п/п	Размерисрокоплаты	Скидка
1	100%предоплатаза1-1,5мес.доотгрузки	10%
2	Аванснаприобретениематериаловза1-1,5мес.доотгрузки	9%
3	Авансменеевеличины,необходимойдляприобретенияматериалов,за1-1,5мес.доотгрузки	6%
4	100%предоплатанепосредственнопередотгрузкой	5%
5	100%оплатасразупослеполучениясчёта-фактуры	3%
6	Оплата долга раньше предусмотренного срока по договору	1%



Нужно заметить, что предлагаемая система скидок не может существовать распространена на всех дебиторов.

После введения представленной системы скидок, базируясь на исследовании поведения покупателей в прошлом, предполагается дополнительное понижение дебиторской задолженности в среднем на величину 8 тыс. руб. При этом наибольшие потери компании от предоставления скидок составят:

8 0000 •10% = 8000 руб.,

предприятие вернёт в оборот денежные средства в размере:

8 0000 - 8000 = 72000 руб.

Часть «текущей» дебиторской задолженности со сроком более 3-х лет рекомендовано реализовать. Сумма данной дебиторской задолженности в нашем случае составляет 6 тыс. руб. При реализации ее с дисконтом в 10% предприятие получит в своё распоряжение:

600 00 (1 - 0,1) = 54000 руб.

в результате потерь:

60000* 10% = 6000руб.

В результате проведенных расчетов, предложные мероприятия по снижению дебиторской задолженности могут быть рассмотрены руководством и применяться для увеличения финансовой устойчивости.

Реализация разрабатываемой финансовой стратегии должна обеспечить финансовую устойчивость организации, как в текущем периоде, так и на перспективу.

Финансовая стратегия организации содержит:

1. Временной горизонт, главным условием которого является продолжительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития организации - т.к. финансовая стратегия носит подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода. В рассматриваемом случае существует возможность рассмотрения временного горизонта на 5 лет, т.к. этот период находится в рамках целей, закрепленных в общей стратегии организации.

2. Исследование факторов внешней среды и конъюнктуры рынка.

Организации необходимо систематизировать усилия по анализу конъюнктуры товарного, финансового и других сегментов рынка, выявлению и факторному влиянию, прогнозированию происходящих событий.

В настоящее время указанная работа проводится, но направлена на решение текущих возникающих проблем и не ориентирована на систематический сбор и анализ информации, вследствие этого не даёт полной картины и анализа динамики происходящих на рынке событий.

3. Формулировка стратегических целей и задач финансовой деятельности организации.

Главной целью финансовой деятельности организации является повышение уровня благосостояния её собственников и рост её рыночной стоимости. Эта цель требует конкретизации с учётом задач и особенностей развития организации.

Система стратегических целей и задач финансового развития формализуем в виде целевых стратегических нормативов по различным аспектам финансовой деятельности ОАО «Талекс Агро», в частности:

- среднегодовой темп прироста финансовых ресурсов, формируемых за счет всех источников - не менее 5% (это обеспечит работу предприятия в рамках платежеспособности);

- доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала организации - 50% (позволит погашать обязательства за счет собственных средств);

- минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих платежеспособность и финансовую устойчивость организации - 20% от среднегодового уровня краткосрочных обязательств.

4. Конкретизация финансовой стратегии по периодам ее реализации.

Компонент, обеспечивающий динамичность и синхронизацию нормативов финансовой деятельности.

Т.к. в данном случае мы говорим о среднегодовых темпах роста показателей и граничных уровнях (в частности, объем денежных средств), т.е. синхронизация происходит вне зависимости от внешних и внутренних воздействий.

5. Оценка реализуемости.

Менеджеры ОАО «Талекс Агро» обладают достаточно высоким профессиональным уровнем и заинтересованы в реализации миссии и стратегии организации, в этой связи можно заключить, что финансовая стратегия, направленная в сторону основного направления движения и развития организации, будет ими поддержана.

Существующие темпы роста выручки от реализациидостаточно высоки, предлагаемые приросты находятся в рамках выявленных в процессе анализа возможностей организации.

В настоящее время структура управления финансовой деятельностью организации адекватна поставленным задачам.

Необходима разработка системы планирования и прогнозирования финансовых показателей с использованием расчетно-аналитических методов, на основе достигнутой величины показателей, принимаемой за базовый, и индексов изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина данного показателя. Методы экспертной оценки могут использоваться в качестве варианта для определения плановой величины.

Бюджет рассматривается, как составляющая финансового плана, он отражает поступление и расходование средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации, составленный на срок до одного года. Кроме того, это технология финансовой устойчивости, учёта и контроля получаемых компанией доходов, расходов, которые она несёт и формируемых вследствие этого финансовых результатов.

Еще одним способом повышения платежеспособности предприятия может быть внедрение системы бюджетирования. Цель внедрения системы бюджетирования- повысить эффективность финансовой деятельности организации. В её задачи входит укрепление финансовой дисциплины, контроль финансовой устойчивости организации на основе анализа и сравнения плановых и фактических показателей. На ее основе осуществляется прогнозирование развития организации и выбор наиболее перспективных сфер осуществления инвестиций. Бюджеты позволяют оценивать эффективность работы различных структурных подразделений, определение лимитов статей расходов.

Технология бюджетирования использует комплексный подход с учётом целей организации и маркетинговых возможностей для их достижения.

Предполагается применение трёх основных групп бюджетов:

- основные финансовые бюджеты (доходов и расходов; движения денежных средств; прогнозный баланс);

- бюджеты операционные (продаж, запасов, прямых материальных затрат, управленческих расходов, коммерческих расходов, прямых затрат труда, накладных расходов и др.);

- бюджеты вспомогательные (инвестиционный план, кредитный план, бюджеты распределения прибыли, отдельных проектов и программ, налогов).

Все эти бюджеты необходимы для составления основного бюджета.

Бюджетная модель предлагается, как совокупность взаимосвязанных между собой трех основных бюджетов организации плюс набор бюджетов, необходимых для их составления, операционных и вспомогательных.

Значительную роль на текущем этапе развития играют оборотные активы, т.е. авансируемые предприятием для осуществления непрерывности процесса производства и реализации готового продукта денежные средства. Оборотные средства представляют часть имущества: материально-производственные запасы, незаконченные расчеты, остатки денежных средств и финансовые вложения, с другой стороны, это часть капитала, обеспечивающая бесперебойный производственный процесс.

Проведенный во второй главе анализ показал, что при неэффективном использовании оборотных активов финансовая устойчивость ОАО «Талекс Агро» ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге приводит к неустойчивому финансовому положению.

Управление оборотными активами включает:

- учёт всех составляющих оборотных активов на каждую отчетную дату;

- анализ состояния и факторов, в результате влияния которых у организации образовалось негативное положение с оборачиваемостью оборотных средств;

- разработку и внедрение в работу финансового отдела организации современных методов управления оборотными активами (система бюджетирования),

- контроль над текущим состоянием оборотных средств в процессе коммерческой деятельности (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и др.).

Систематический анализ состояния оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности и т.д.) и их оборачиваемости:

- повышает эффективность использования денежных ресурсов в текущей деятельности ОАО «Талекс Агро»;

- определить ликвидность его баланса, т.е. возможность своевременного погашения текущих обязательств;

- исследовать финансовый цикл для оценки избытка или недостатка элементов оборотных средств (разницей между оборотными активами и краткосрочными обязательствами определяется чистый оборотный капитал, наличие которого является необходимым условием финансовой устойчивости организации).

Потребность организации в чистом оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Оборотные средства рекомендуется поддерживать на минимальном и достаточном уровне для снижения доли менее ликвидных элементов оборотных активов (запасов и др.).

Управление оборотными активами ОАО «Талекс Агро» сводится к решению двух проблем:

1) определение оптимального размера и структуры оборотных средств,

2) нахождение источников формирования и покрытия и соотношение между ними (структура), достаточного для обеспечения долгосрочной эффективной деятельности предприятия.

Это установка стратегического характера. В текущей деятельности решается задача обеспечения ликвидности организации, т.е. способности вовремя погашать свои платежные обязательства, краткосрочную кредиторскую задолженность.

Организации можно рекомендовать ограничительную стратегию формирования оборотных средств, предполагающую, что денежная наличность, ТМЦ и дебиторская задолженность сводятся до минимума. Такой порядок формирования оборотных средств обеспечивает наиболее эффективный уровень использования оборотных средств. Недостатком метода является то, что при резком изменении ситуации в условиях неопределенности, может привести к существенным потерям.

Для рассматриваемой организации принципиальным является вопрос управления запасами, представляющими собой важнейшие активы. Запасы ОАО «Талекс Агро» представляют собой товары, приобретенные для последующей реализации.

3.2 Мероприятия по повышению прибыльности и рентабельности предприятия

Реализация основной и инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов требует постоянной поддержки ресурсов, как и при максимизации прибыли. Потребность в финансовых ресурсах предприятий зависит от многих факторов и постоянно меняется. Удовлетворение этой потребности достигается за счет различных источников, каждый из которых имеет индивидуальные характеристики и отличается в размере оплаты за использование и его срока, условий возврата, структуры возвратных денежных потоков и структуры отрасль народного хозяйства.

Теоретически существует возможность сформировать объем финансовых ресурсов, достаточный для обеспечения всех производственных и инвестиционных программ отдельного предприятия. Однако его фактически реализовать практически невозможно. Проблема финансовой поддержки простого и расширенного воспроизводства на микроуровне - это не отсутствие финансовых ресурсов в целом, а доступ к ним конкретного предприятия, формы и методы их распределения между секторами экономики и предприятиями.

Таким образом, предприятию ОАО «Талекс Агро» могут быть предложены меры по увеличению максимизации прибыльности за счет эффективного использования финансовых ресурсов:

1. Средства оптимизации запасов ОАО «Талекс Агро» могут включать такие меры, как:

а) расчет оптимального среднего размера графика доставки - модель Уилсона;

б) автоматизированная система складского учета и управления запасами;

в) осуществление специальной службы по контролю и управлению запасами.

г) изменение политики ассортимента.

2. Уменьшение дебиторской задолженности ОАО «Талекс Агро» за финансовые ресурсы может включать:

а) применение скидок для клиентов;

б) спонтанное финансирование;

в) оптимизация оборотного капитала с использованием модели Du Pont.

3. Увеличение денежных активов ОАО «Талекс Агро», которое определяется потребностью:

а) внедрение процессов бюджетирования;

б) контроль оптимального баланса наличности (модель Миллера-Орра).

Таким образом, на предприятии необходимо внедрить реализацию подсистем «Управление запасами» и «Управление закупками» системы «1С: Предприятие 9.0. Управление производственным предприятием». Управление производственным предприятием «поможет построить более эффективную систему закупок на предприятии.

4. Для усиления внутреннего контроля за управлением запасами на ОАО «Талекс Агро» предлагаем внедрить специальную службу внутреннего контроля и управления запасами, на основе методики Н.Б. Корнюхина.

Эффективность работы предприятия в значительной степени зависит от качества управленческих решений, касающихся использования полученной прибыли.

Распределение прибыли в фонд накопления, также нераспределенная прибыль имеет свои особенности для каждой организационно-правовой формы предприятия.

Основной задачей управления использования прибыли ОАО «Талекс Агро» должно рассматриваться с помощью балансировки интересов предприятия относительно тезаврации прибыли и потребностей политики денежных выплат участникам.

При этом важной задачей целевого планирования и прогнозирования прибыли субъекта хозяйствования на данном этапе является базовое согласование абсолютных величин финансовых ресурсов, необходимых для финансирования указанных направлений распределения прибыли предприятия.

Соотношение распределения прибыли в фонды накопления и потребления способствует влиянию на финансовое состояние предприятия.

Недостаток средств, которые направляются в фонд накопления, способствует сдерживание роста оборота, следствием чего является увеличение потребности предприятия в кредитных средствах.

Механизм распределения чистой прибыли должен быть таким, чтобы способствовать повышению эффективности функционирования предприятия, стимулировать развитие новых форм хозяйствования и одновременно увеличивать доходы государства.

Анализ использования прибыли позволяет выявить, насколько эффективно были распределены средства в фонды накопления и потребления.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала может быть определено с помощью внутренних темпов роста, т.е. темпов увеличения активов

Ra =

Где: Фн - фонд накопления;

Кс - собственный капитал.

Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления:

Ra=

Где: Фс - фонд потребления;

Кс - собственный капитал.

Ниже рассмотрим конкретные рекомендации по управлению прибылью ОАО «Талекс Агро».

На основании выше представленного методологического аппарата, проведем расчет с целью выявления эффективного распределения прибыли на предприятии. Результаты представлены в таблице 19.



Таблица 19 Расчет показателей с целью выявления эффективного распределения прибыли в ОАО «Талекс Агро»

Показатель	2015 г	2016 г	Отклонение, +/-
1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала, %	3,06	0,14	-2,92
Темп увеличения активов, %	0,95	0,05	-0,90
Уровень потребления, %	1,47	0,06	-1,41

Осуществив соответствующие расчеты по выше представленным формулам, можно сделать вывод, что за анализируемый период рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 2,92 %, что является отрицательной тенденцией в деятельности столовой.

Внутренние темпы роста активов в 2016 году уменьшились по отношению к 2015 году на 0,90 %, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.

Внутренние темпы роста уровня потребления уменьшились на 1,41 %, что позволяет сделать вывод о несовершенной системе управления прибылью.

В ОАО «Талекс Агро» значительная часть прибыли была направлена в фонд потребления и использовалась на выплаты социального характера. Однако, недостаточное количество средств, направляемых в фонд накопления, способствует сдерживанию роста оборачиваемости, следствием чего станет появление потребности предприятия в кредитных средствах.

Направление средств в фонд накопления способствует увеличению экономического потенциала, повышение платежеспособности предприятия и финансовой независимости.

Далее, проведем прогноз увеличения прибыльности предприятия.

Основной базой для прогнозирования показателей прибыли является валовой доход от реализации и чистый доход. Поэтому, исходя из этих показателей, осуществим прогнозный расчет относительно размера прибыли на 2017 и 2018 год, используя комплексный регрессионный анализ.

Прогнозирование указанных показателей, для достоверности полученного результата было проведено с учетом значений прогнозируемых показателей, представленных на рис. 4., за 2015-2016 год и первое полугодие 2017 г.

Рис. 4. Динамика изменения дохода от операционной деятельности и чистой прибыли ОАО «Талекс Агро»за 2015-2016 гг., тенденция их изменения и прогноз на 2017-2018 гг.

Как видно, в деятельности предприятия наблюдается устойчивая тенденция к наращиванию объемов деятельности.

Соответственно и в 2017-2018 гг. эти показатели будут возрастать.

Так, согласно прогнозу, доход от операционной деятельности в 2017 году возрастет в первом полугодии на 380,2 тыс.руб., а во втором - на 398,9 тыс. руб.

Также, следует отметить, что в 2018 году сохранится положительная динамика и операционный доход возрастет в первом полугодии на 417,9 тыс.руб, а во втором - на 437,5 тыс.руб.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (таблица 20).

Таблица 20

Прогнозный анализ финансовой деятельности ОАО «Талекс Агро»

№	Показатели	2016 год	Прогнозный период	Отклонение
		тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.
1.	Выручка	583857	642242,7	58385,7
2.	Себестоимость продаж	463425	490492	27067
3.	Валовая прибыль (убыток)	120432	151750,7	31318,7
4.	Чистая прибыль (убыток)	32439	297205,08	264766

Из таблицы видно, что при проведении мероприятий финансовые результаты увеличатся, так, выручка увеличится на 58385,7 тыс.руб., чистая прибыль - на 264766 тыс.руб. Первым большим направлением исследования мероприятий по улучшению финансового состояния компанииОАО «Талекс Агро» стало предписание мероприятия, повышающего эффективность управления используемыми активами: «размораживание» средств на складах.

Вторым направлением реализации мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и предупреждением банкротства стало разработка финансовой стратегии и бюджетирования на предприятии.

Третьим направлением исследования и реализации мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Талекс Агро»- это совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Таким образом, расчет экономического эффекта позволяет заключить, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных мероприятий в дипломном проекте будут способствовать улучшению прибыли и финансовых показателей деятельности предприятия, а следовательно, повысится его платежеспособность и привлекательность для инвесторов и кредиторов.



Заключение

Итак, из проведенного исследования, можно сделать такие выводы.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2 Федерального закона о несостоятельности (банкротстве)).

Термин «банкротство», который часто используется как синоним термина «несостоятельность», имеет и более узкое, строго специальное значение, описывающее частный случай несостоятельности, когда неплатежеспособный должник совершает уголовно наказуемые деяния, наносящие ущерб кредиторам.

Само по себе понятие «банкротство» появилась довольно давно и в дальнейшей перспективе не исчезнет из жизни социума, поскольку эта категория сегодня полностью воспринимается как неотъемлемая составляющая общественных отношений, построенных через призму рыночной экономики.

В результате проведенного исследования можем сделать вывод, что понятие «банкротство» довольно многогранным и довольно неоднозначным. Разнообразие взглядов ученых обусловлена влиянием факторов как внешнего, так и внутреннего характера, а наличие большинства из рассмотренных трактовок отражает собой понимание степени влияния того или иного фактора.

Представители экономической мысли, предоставляя смысловую окраску термина «банкротство», базируют свое мышление на уточняющих категориях, в основном обусловленных развитием рыночной экономики и проявления его последствий. Так, чаще всего ключевым позициям в трактовке банкротства выступают: несостоятельности (полностью отождествляется с «банкротством), неудовлетворительное положение предприятия, определенная мера ответственности, в следствии некачественного управления, результат кризиса, точка в жизненном цикле предприятия.

Объектом исследования в работе выступило предприятие ОАО «Талекс Агро». «Талекс Агро» - вертикально-интегрированный холдинг, который занимается рыбопереработкой, растениеводством, животноводством. В активах компании 2 складских терминала, рыбоперерабатывающий завод, молочная ферма, животноводческий комплекс. В перспективе - строительство мясоперерабатывающего завода по производству охлажденного и замороженного мяса. "Талекс Агро" совершенствуется для вас, чтобы поставлять только качественную продукцию.

Как показывает проведенный анализ, ОАО «Талекс Агро» в 2013-2014гг. имело нестабильное финансовое состояние, которое не гарантирует платежеспособность.

Необходимо отметить, что все перечисленные модели имеют как достоинства (простота финансовых расчетов), так и недостатки (субъективность применения западных моделей по отношению к российским предприятиям). При этом различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия (степень развития фондового рынка, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета) и, следовательно, на экономические показатели, используемые в предлагаемой модели Альтмана, искажают вероятностные оценки. Но все модели могут быть использованы для объективного формирования вывода о финансовом положении предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ выявил неудовлетворительную структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления банкротства.

Проведенный в данной главе экспресс-анализ показал, что в целом ОАО «Талекс Агро» является финансово неустойчивым, основным источником формирования имущества предприятия являются заемные средства. Негативной стороной деятельности предприятия является устойчиво снижающаяся эффективность. На конец 2013-2014 г. отмечается падающая маржа, рентабельности активов и собственного капитала. Отмечается недостаточное обновление и деградация основных средств, более половины из которых изношены. Оценивая перспективы возможного банкротства ОАО «Талекс Агро», все исследуемые в данной работе методики сошлись в едином выводе: вероятность наступления банкротства общества на данный момент существует, но в 2015-2016 годах финансовое положение предприятия улучшилось.

Были разработаны мероприятия по предупреждению банкротства и улучшению финансового состояния предприятия.

Первым большим направлением исследования мероприятий по улучшению финансового состояния компанииОАО «Талекс Агро» стало предписание мероприятия, повышающего эффективность управления используемыми активами: «размораживание» средств на складах.

Вторым направлением реализации мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и предупреждением банкротства стало разработка финансовой стратегии и бюджетирования на предприятии.

Третьим направлением исследования и реализации мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Талекс Агро»- это совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Расчет экономического эффекта позволяет заключить, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных мероприятий в дипломном проекте будут способствовать улучшению прибыли и финансовых показателей деятельности предприятия, а следовательно, повысится его платежеспособность и привлекательность для инвесторов и кредиторов.



Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ).

2. Трудовой кодекс Российской Федерации от 30.12.2001 N 197-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.12.2001) (ред. от 30.12.2015).

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Ермолович Л.Л. (отв. ред) и др. - М.: Экоперспектива, 2013. - 512с.

• 4. Ахрищенко Т.О. Антикризисное управление. Учебное пособие для бакалавров. М.: Издательство: Юрайт, 2014.- С. 80.
• 5. Байнев В.Ф., Силюк Т.С. Историко-правовые аспекты и современные проблемы развития института экономической несостоятельности // Банковский бюллетень. № 2016. - №32.-С.17.
• 6. Байнев В.Ф., Силюк Т.С. Историко-правовые аспекты и современные проблемы развития института экономической несостоятельности // Банковский бюллетень. № 2015. - №32/- С.13-17.
• 7. Балабанов И.Т. Основы стратегического менеджмента: учебное пособие/ И. Т.Балабанов; - М.: Изд-во Наука, 2015.- 587 с.
• 8. Балдин К, Передеряев И., Рукосуев А. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. Издательство: Дашков и Ко, 2013.- С. 106.

9. Бибнев М.В. Анализ финансового состояния предприятия с использованием «финансового треугольника» контроллинга / Бибнев М.В. // Экономический анализ. - 2015. - № 6. - 129с.

• 10. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами: учебный курс/ И.А.Бланк; - Киев: Изд-во ИТЕМлтд, 2013. - 534с.

11. Богомолова И.П. Управление прибылью [Текст] // Экономический анализ: теория и практика. - 2016. - № 21. - С.10-13;

12. Воронова Е.Ю. Анализ соотношения «затраты - объем - прибыль»: графическое представление // Аудитор. - 2016. - №1. -148с.

13. Глухов В.В. Финансовый менеджмент: - С.-Петербург: 2014. - 278 с.

14. Голопузов Е.Н.Факторный анализ и математическое обоснование в его реализации/ Е.Н.Голопузов // Эконом.анализ:. - 2016. № 4. - 119с.

• 15. Джуха В.М. Стратегический менеджмент в сфере услуг. - М.: ин-т экономики и права, 2013.- С.256.
• 16. Елизаров Ю. Ф. Экономика организаций (предприятий): учебник / Ю. Ф. Елизаров. - Москва: Экзамен, 2014. - 495 с.

17. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ показателей прибыли организации / Д.А. Ендовицкий // Экономический анализ: теория и практика. 2015. - № 11. - 134с.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ / М.: Бухгалтерский учет. 2014. - 412 с.

19. ЖминькоА.Е.Сущность и экономическое содержание прибыли / А.Е.Жминько // Эконом.анализ.-2016. - № 2. - 160с.

20. Зайцев Н. Л. Экономика, организация и управление предприятием: учебное пособие / Н. Л. Зайцев. - Москва: Инфра-М, 2013. - 453 с.

21. Заров К.Г. Обобщенный анализ возможностей повышение прибыли коммерческого предприятия / К.Г. Заров// Финансовый менеджмент. - 2016. - № 1. - 123с.

• 22. Золотогоров ВТ. «Экономика Энциклопедический словарь», 2015.-С. 54.

23. Игнатов В.А. Определение интервала безубыточности в деятельности предприятия [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2016. - №2. - с.36-47.

24. Кабанов В.Н. Технология управления финансами на основе модели точки безубыточности [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2016. - №2. С. 15-21.

25. КайдагаровА.Г.Количественная оценка финансового потенциала предприятия/ А.Г. Кайдагаров //Справ.экономиста.- 2015. - №11. - 152с.

26. КараеваФ.Е.Максимизация прибыли как один из факторов конкурентной борьбы хозяйственного субъекта/ Ф.Е.Караева// Эконом.анализ.-2015. - № 22. - 148с.

• 27. Клименко С.М. Обоснование хозяйственных решений и оценка рисков / С.М. Клименко, О.С. Дуброва. - К.: КНЕУ, 2015.-252 с.
• 28. Клочкова Е.Н. Экономика предприятия. - М.: Юрайт, 2014. - 448с.
• 29. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Проспект, 2014

30. Крейнина М.Н. Критический объем продаж: значение, сущность, величина. // Финансовый менеджмент [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2014. - №6. С.28-32.

31. Кувалдина Т.Б. Порядок отражения доходов и расходов в бухгалтерской отчетности [Текст] // Аудиторские ведомости. - 2015. - № 8. - С.11-16.;

32. Липчиу Н.В. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации/ Н.В. Липчиу // Экономический анализ. - 2014. - № 7. -113с.

33. Лисицына Е., Новопашина Н. Управление финансовыми результатами компании на основе модели оптимизации затрат [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2016. №3. - С.32-38.

34. Лумпов Н.А. Формула прибыли: подход к анализу и построению Текст Финансовый менеджмент. - 2016. №3. - С.3-19.

35. Мальцева И.В. Политика распределения прибыли предприятия// Менеджер. -2016. - №1. - С.95-99

• 36. Мельник М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения - М.: Экономистъ, 2013. - С.76.
• 37. Мельник М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения - М.: Экономистъ, 2013. - 159с.

38. Мурашов В.И. Как повысить эффективность деятельности предприятия? / В.И. Мурашов // Экономика предприятия. - 2016. - №3. - 151с.

39. Поленова С.Н. Методика составления отчета о прибылях и убытках Текст Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. - 2016. - № 3. - С.9-12;

40. Полисюк Г.Б. Анализ финансовых результатов [Текст] // Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 21. - С.12

• 41. Ряховская А.Н. Файншмидт Е. А Сравнительный анализ зарубежного законодательства о банкротстве / Экономические аспекты функционирования предприятий. Международная практика. (Сборник научных трудов). М:ИЭАУ. 2015.- С. 111.
• 42. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 335 с

43. Селезнева Н.Н. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности организации, процессы их формирования и методы интерпретации [Текст] // Вестник профессиональных бухгалтеров. - 2015. - № 6. - С.6-21.

44. Семенов В.И. Оценка безубыточности бизнеса по оплате/ В.И.Семенов Справочник экономиста.-2015. - №9. - 128с.

45. Слуцкин М.А. Сегментарный анализ как инструмент управления прибылью [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2016. - №3. С.14-20.

46. Смирнова А.П. Анализ показателей производственной и деятельности, и анализ формирования финансового состояния /Смирнова А.П.// Справ.экономиста.-2015. - №12. - 144с.

• 47. Становление и развитие института несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации // Закон и право, № 11-2016.- С. 22.

48. Талаш А. Отчет о прибылях и убытках [Текст] // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2015. - № 8. - С.8-12;

49. ТолчинаО.А.Показатели прибыли: сущность и их содержание / О.А. Толчина //Эконом.анализ.-2015. - № 20. - 114с.

• 50. Финансы организаций (предприятий): учебник / К.В.Екимова, Т.В.Шубина. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 375 с. Рек. УМО.

51. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации/ А.Г. Хайруллин // Эконом.анализ: теория и практика. - 2015. - № 10. - 135с.

52. Чалдаева Л А.: Экономика предприятия. - М.: Юрайт - 2014. - 147с.

• 53. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности /Г. В. Шадрина. - М.: ООО фирма "Благовест-В", 2015. - 184 с.
• 54. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: учебное пособие / Г.И. Шепеленк. - Ростов-на-Дону: МарТ, 2014. - С. 397.
• 55. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: учебное пособие / Г.И. Шепеленк. - Ростов-на-Дону: МарТ, 2014. - 600 с.
• 56. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа /А.Д. Шеремет Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра-М, 2015. - 346 с.
• 57. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: ИНФРА-М, 2011. - 333 с.

58. Шигаев А.И. Влияние изменений в ценах и затратах на уровень безубыточности предприятия/ А.И. Шигаев // Справ.экономиста.-2016. - №2. 134с.

59. Экономика отрасли: учебное пособие / В. Я. Поздняков, С. В. Казаков. Москва: ИНФРА-М, 2014. - 307 с.

60. Экономика предприятий (организаций): учебник / О. К. Филатов, Т. Ф. Рябова, Е. В. Минаева. - Москва: Финансы и статистика, 2013. - 509 с.

61. Экономика фирмы: учебник для экономических специальностей / В. А. Максимов [и др.]. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. - 571 с.



Приложение

Приложение 1

Классификация методов прогнозирования риска несостоятельности (банкротства)



Приложение 2

Таблица 2. Сравнительный анализ методик прогнозирования несостоятельности (банкротства)

Метод	Достоинства и недостатки
1. Статистические методы
Пятифакторная модель Альтмана	Достоинства: - в первом приближении возможно разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов; - точность расчетов зависит от прогнозируемого периода времени: 1 год - 95%, 2 года - 83% Недостатки: - область применения ограничена (только крупные компании с котирующимися акциями); - не учитывает влияние рентабельности; - по своему содержанию это показатель рентабельности капитала (активов)
Четырехфакторная модель Таффлера	Достоинства: - позволяет отслеживать деятельность компании во времени (моменты упадка и возрождения) Недостатки: - область применения ограничена (только для компании, акции которых котируются на рынке); - точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели
Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства	Достоинства: - позволяет определять «рейтинг риска банкротства»; - прогноз банкротства не только по количеству, но и по временному характеру
Рейтинговое число Сайфулина и Кадыкова	Достоинства: - применение в целях классификации предприятий по уровню риска Недостатки: - не позволяет оценить причины попадания предприятий в зону неплатежеспособных; - не учитывает отраслевой особенности предприятия
2. Методы экспертных оценок
Многокритериальная модель[34, С. 58]	Достоинства: - разрабатывается для конкретной организационной системы, с участием его работников, - имеет широкое применение, для разных уровней управления; - оперативность и высокая производительность получения информации для выработки управленческого решения Недостатки: - зависит от квалификации участников разработки модели (влияние человеческого фактора); - зависит от знаний и опыта эксперта (влияние интуитивных характеристик)
3. Метод аналогий
Модель «жизненный цикл проекта»[34, С. 58]	Достоинства: - проект рассматривается как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития; - возможность оценить каждый этап выявить причины нежелательных последствий, классифицировать и оценить степень риска Недостатки: - используется для определения рисков новых проектов; - на практике трудно собрать соответствующую информацию
4. Метод оценки финансового состояния
Интегральная бальная оценка (модель Иргутской ГЭА)	Достоинства: - системная, подробная характеристика неплатежеспособности, основанная на структуре баланса Недостатки: - возможность получения недостоверной информации по завуалированной бухгалтерской отчетности; - на практике трудно собрать информацию для сравнения
Анализ финансовых потоков (Дж. Ван Хорном)	Достоинства: - дает возможность оценки сроков и объема необходимых заемных средств; - оценка целесообразности взятия кредита; - простота расчетов, наглядность получаемых результатов; - доступность необходимой информации Недостатки: - в отечественных условиях трудно запланировать поступление денежных средств и выплат на длительный период
5. Методы качественного анализа
Методика бальной оценки Аргенти	Недостатки: - Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства. Недостатки: - Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).



Приложение 3

сокращение расходов устранение убытков

сокращение производства выявление резервов

и сбыта привлечение специалистов

сокращение персонала кадровые изменения

закрытие подразделений

отсрочки платежей

кредиты

укрепление дисциплины

активный маркетинг, высокие

цены

совершенствование управления анализ и оценка состояния

модернизация предприятия и его потенциала

использование резервов производственные программы