Инвестиционная политика России на современном этапе

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА и ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ-ФИЛИАЛ

Курсовая работа на тему:

«Инвестиционная политика России на современном этапе»

Выполнила:

студентка факультета ГМУ группы 414

Роговая Виктория Андреевна

г. Ростов-на-Дону 2014 г.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы формирования инвестиционной стратегии

1.1 Место и роль инвестиционной политики в стратегическом управлении

1.2 Экономическая сущность инвестиций и их формы

2. Практические аспекты изучения структуры, динамики и источников инвестиций РФ

2.1 Структура и динамика инвестиций РФ

2.2 Общий объем и структура иностранных инвестиций

Заключение

Список использованных источников

Введение

Важнейшим элементом социально-экономической политики государства является инвестиционная политика. Основная цель этой политики - повышение конкурентоспособности регионов и противодействие снижению уровня жизни населения таким образом, чтобы способствовать долгосрочному экономическому развитию страны, её экономической сплочённости и территориальному взаимодействию. Для перехода Российской Федерации к устойчивому и планомерному развитию необходимо обеспечение устойчивого экономического роста всех ее регионов. Масштабные мероприятия на уровне страны не способны обеспечить правильное распределение инвестиций на уровне регионов. Поэтому одна из важнейших задач - внедрение системы управления инвестициями на уровне каждого региона, учитывающей их специфику, направление и уровень развития рыночных отношений.

Понятие инвестиционной политики определяется как целенаправленная деятельность по выявлению и определению важнейших направлений финансирования инвестиций, выбору приоритетов развития региона и разработке требуемого для их осуществления комплекса мер Инвестиции: Системный анализ и управление/ Под ред. проф. К.В. Балдина. -- 2-е изд. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. -- C. 75-95..

Формирование инвестиционной политики основано на составлении прогноза условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка. При формировании инвестиционной политики необходимы масштабный поиск, исследование и оценка возможных вариантов инвестиционных решений. Инвестиционная политика требует периодической корректировки с учетом изменения внешних условий и новых возможностей. Решению этой задачи в значительной степени способствует статистическая обработка данных, содержащихся в каталогах инвестиционных предложений регионов России, ближнего и дальнего зарубежья. Инвестиционная политика не может эффективно осуществляться без постоянного учета внешних факторов. В постоянно изменяющихся условиях необходимо реагировать на состояние мировой политической и экономической среды, в том числе и на состояние мирового рынка.

Актуальность решения проблемы недостаточной ориентированности региональных экономических систем на реализацию инновационных стратегий развития определяет необходимость исследования способов и механизмов управления инвестиционным процессом, позволяющих на практике обеспечить повышение роли инноваций в развитии региональных экономических систем.

Особенную актуальность тема инвестиционной политики в Ростовской области приобретает в связи с тем, что столица Донского края вошла в состав городов, в которых будут проходит игры Чемпионата мира по футболу в 2018 году. Результаты не заставили себя ждать .В 2013 года иностранные инвестиции увеличились в годовом сравнении почти на9%. По объему таких инвестиций Ростовская область занимает первое место в Южном федеральном округе, а по объему инвестиций в основной капитал-- второе Ростовская область: инвестиционный рост ускоряется//РИА Новости.

Объектом курсовой работы являются процессы формирования и организации инвестирования.

Предметом курсовой работы выступают управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и развития инвестиционной деятельности в региональных экономических системах.

Цель курсовой работы заключается в изучении инвестиционной политики. Достижение поставленной цели обусловлено решением следующих задач: Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить понятие, цель и виды инвестиций;

- изучить экономическую сущность инвестиций, их формы;

- проанализировать структуру и динамику инвестиций РФ;

- рассмотреть общий объем и структуру иностранных инвестиций

Структура работы включает введение, две главы, список библиографический список и приложения.

политика инвестиция капитальный

1. Теоретические основы формирования инвестиционной стратегии

1.1 Место и роль инвестиционной политики в стратегическом управлении

Важнейшим стратегическим фактором инвестиционного развития экономической системы является непрерывное совершенствование управления инвестиционным процессом путем воздействия на элементы институциональной среды.

Инвестиционная деятельность представляет собой сложную структуру, кругооборот и оборот инвестиций, осуществляемый в рамках предприятий, региональных экономических систем, а также направленный на получение прибыли (дохода) и достижение положительного экономического и социального эффекта.

Инвестирование или инвестиционный процесс - есть процесс производства и накопления средств производства и финансов для обеспечения движения, воспроизводства капитала. Инвестиционная сфера охватывает всю совокупность видов экономической деятельности, в которых происходит накопление средств производства и финансовых ресурсов, обеспечивающих воспроизводство капитала.

Анализ теоретических предпосылок и основных условий инвестиционного процесса позволил сформировать его блок-схему (см. рис.1) Дульщиков, Ю. С. Региональная политика и управление/ Ю.С. Дульщиков. - М.: Изд-во РАГС, 2011. С. 67..

Совместное влияние факторов на составные элементы инвестиционного процесса в регионе представлено на рис. 2.

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения, поскольку они выполняют важнейшую экономическую задачу - простого и расширенного воспроизводства основных фондов.

Рис. 1. Блок-схема организации инвестиционного процесса Дульщиков, Ю.С. Региональная политика и управление/ Ю.С. Дульщиков. - М.: Изд-во РАГС, 2011. С. 67.

Федеральное законодательство квалифицирует капитальные вложения как инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе, затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Согласно данного определения в состав капитальных вложений входят затраты на:

- новое строительство, представляющее собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях;

- расширение действующего производства, которое предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях, а также строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного, вспомогательного и обслуживающего производства в рамках территории существующего предприятия или на примыкающих к ней площадях;

- реконструкцию действующего производства. Предусматривает его переустройство в целом для повышения технико-экономического уровня этого производства, улучшения качества и освоения новых видов продукции, причем без увеличения численности работающих.

Важнейшей и наиболее крупной составляющей реконструкции действующего производства является его модернизация - совершенствование активной части основных производственных фондов;

- техническое перевооружение действующих предприятий представляет собой комплекс мер по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или производственных участков на основе внедрения достижений технологического прогресса;

- приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря имеет целью замену или дополнение имеющейся номенклатуры этих технологических средств отдельными их новыми видами. Относится к простому воспроизводству данной активной части основных средств;

- проектно-изыскательские работы включают в себя:

- составление проектов и смет на создаваемый или реконструируемый объект проектно-строительными организациями;

- работы по проведению инженерных изысканий в районе строительства или реконструкции Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - С. 194.

Главная цель инвестиций в самом общем виде: вложение средств сейчас ради достижения определенного экономического результата потом. Путь к выбранной цели может быть достаточно длительным. Для получения экономического результата в виде развития какого-либо региона необходимо вложение средств (инвестиции) в строительство промышленных объектов, транспортной сети, жилья, объектов социально-культурного назначения. Также необходимо позаботиться об обеспечении будущих производств рабочими и инженерными кадрами, передовыми технологиями и оборудованием, а значит и в этой сфере также нужны вложения средств (инвестиции). После прохождения достаточно длительного времени цель инвестирования будет достигнута и район даст желаемый экономический результат.

Инвестирование в развитие реального сектора экономики и необходимой для этого производственной и социальной инфраструктуры может проводиться прямо или косвенно.

В первом случае речь идет о вложении собственных и/или привлеченных средств инвестора для реализации инвестиционного проекта. После получения запланированного экономического эффекта (повышения его стоимости, например, или проведения санации) объект может быть реализован для получения прибыли или передан под управление менеджеров.

При косвенных инвестициях инвесторы приобретают ценные бумаги, выпущенные участниками инвестпроекта для привлечения средств. В данном случае речь идет о финансовых (или портфельных) инвестициях.

Под инвестициями понимается вложение средств в экономически выгодные сферы деятельности как внутри страны, так и за рубежом.

В экономической среде инвестиции оказывают огромное влияние на рост производственных ресурсов, которые являются важнейшим инструментом в обеспечении увеличения экономических показателей. В большинстве случаев инвестиционные программы призваны создавать или обновлять материальную базу, используемую для наращивания активов предприятий в целях нормального развития производственной деятельности.

Портфельные инвестиции могут быть кратко-, средне- и долгосрочными, не превышая 5-7 лет. При этом используются собственные инструменты инвестирования: акции, облигации, доли участия, депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др. Создание портфельных инвестиций предполагает получение прибыли на изменении стоимости содержимого портфеля, а также участие в управлении хозяйствующих субъектов.

Финансовые инвестиции являются очень динамичными. Инвесторы следуют в своих предпочтениях за основными тенденциями рынка. Время от времени фиксируют прибыль, переключаются с одного проекта на другой. К финансовым инвестициям относятся вложения в ценные бумаги (акции, облигации), драгоценные металлы, недвижимость и т.д. Их целью является увеличение капитала инвестора.

Получение прибыли финансовым инвестором непосредственно зависит от его активности и профессионализма. Гарантированный небольшой доход инвестор может получить не проявляя особой активности. Для получения более солидной прибыли необходимо использовать разнообразные инструменты и тактики инвестиционной деятельности.

Финансовые инвестиции выполняют очень важную роль для организации эффективного использования свободных денежных средств, имеющихся в обществе. Приобретение тем или иным инвестиционным фондом акций, облигаций или долей предприятия, означает привлечение туда дополнительных финансовых ресурсов для обеспечения его устойчивого развития Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - С. 201.

Во время своего развития страна, регион, отдельное предприятие или организация находятся под воздействием множества объективных и субъективных факторов, время от времени могут возникать различные форс-мажорные обстоятельства. Все это приводит к появлению при реализации инвестиционных проектов рисков различных уровней. В соответствии с ними инвестиции могут позиционироваться как высоко-, средне- и мало-рискованные.

1.2 Экономическая сущность инвестиций и их формы

Экономическая деятельность отдельных хозяйственных субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» - вкладывать. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения.

Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получение от них прибыли. Эти два процесса - вложение капитала и получение прибыли - могут происходить в различной временной последовательности:

- последовательное протекание -- инвестор получает прибыль сразу же после завершения инвестиций;

- параллельное протекание -- получение прибыли возможно еще до полного вложения капитала;

- интервальное протекание -- между периодом завершения инвестиционного процесса и получением прибыли происходит определенное время(продолжительность лага зависит от форм инвестиций и конкретных инвестиционных проектов).

В современной литературе термин «инвестиции» иногда трактуется ошибочно. Это выражается в том, что:

- под инвестициями понимают любые вложения капитала, которые даже не ведут к получению прибыли;

- идентифицируют термин «инвестиции» с термином «капитальные вложения» - инвестиции рассматриваются только как вложение средств в воспроизводство основных фондов. Но инвестиции могут осуществляться и в оборотные средства (активы), и в различные финансовые инструменты(акции, облигации), и в отдельные виды нематериальных активов(приобретение патентов, лицензий). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и являются одной из форм инвестиций;

- трактуют инвестиции как вложение денежных средств. Но инвестирование может осуществляться как в денежном выражении, так и в форме движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, нематериальных активов;

- в ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств. Отдельные формы инвестиций (капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако и краткосрочный тоже - это вложения в акции, облигации Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2013. - С. 217.

Рассмотренные выше положения учтены при определении термина «инвестиции» в украинском законодательстве. В соответствии с законом Украины «Об инвестиционной деятельности», инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и др. видов деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается социальный эффект.

Имущественными и интеллектуальными ценностями могут быть:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи, акции и др. ценные бумаги;

-движимое и недвижимое имущество;

- имущественные права, вытекающие из авторских прав и др. интеллектуальные ценности;

- совокупность технических, технологических, коммерческих и др. знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных;

- права пользования землей, водой, ресурсами, а также др. имущественные права;

- др. материальные и интеллектуальные ценности.

В инвестиционной деятельности существуют два понятия:

- валовые инвестиции;

- чистые инвестиции.

Валовые инвестиции - это общий объем инвестируемых в определенном периоде средств, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост ТМЗ.

Чистые инвестиции - представляют собой разницу между суммой валовых инвестиций и и суммой амортизационных отчислений в определенном периоде.

По динамике показателя «чистые инвестиции» можно судить о характере экономического развития страны:

- «чистые инвестиции» меньше нуля, если валовые инвестиции меньше суммы амортизационных отчислений. Это говорит о снижении производственного потенциала, уменьшении объема выпускаемой продукции и характеризует государство, «проедающее свой капитал»;

- сумма «чистых инвестиций» равна нулю - следовательно, валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям. Это характеризует государство с отсутствием экономического роста государство, топчущееся на месте);

- «чистые инвестиции» больше нуля, если сумма валовых инвестиций больше амортизационных отчислений.

Основные факторы, от которых зависит объем инвестиций:

- объем инвестиций зависит от распределения доходов на потребление и сбережения;

- объем инвестиций зависит от ожидаемой нормы чистой прибыли;

- объем инвестиций зависит от ставки ссудного процента;

- объем инвестиций зависит от предполагаемого темпа инфляции Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2013. - С. 226.

Классификация форм инвестиций осуществляется по таким признакам:

1. по объектам вложения средств:

а) реальные инвестиции (вложение средств в реальные активы (основные фонды, ТМЦ, нематериальные активы));

б) финансовые инвестиции.

2. по характеру участия в инвестициях:

а) прямые;

б) непрямые;

3. по периоду инвестирования:

а) краткосрочные;

б ) долгосрочные.

4. по формам собственности инвестиционных ресурсов:

а) частные;

б) иностранные;

в) совместные;

г) государственные.

5. по региональному признаку:

а) внутри страны;

б) за рубежом.

Различают следующие структуры (частные классификации) капитальных вложений:

- технологическую;

- воспроизводственную;

- отраслевую;

- территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение объекта по их видам и доля этих затрат в его общей сметной стоимости. К таким затратам относятся затраты на новое строительство, на приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и другие затраты, входящие в состав капитальных вложений. Технологическая структура капитальных вложений показывает, как соотносятся между собой активная (машины, оборудование, инструмент, инвентарь) и пассивная (здания и сооружения) части основных фондов будущего предприятия.

Совершенствование технологической структуры заключается в увеличении доли активной части основных производственных фондов создаваемого предприятия, потому что это способствует увеличению его производственной мощности и снижению удельной (на единицу продукции) капиталоемкости.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных фондов. Показывает, какие пути развития

производственной базы строящегося или реконструируемого предприятия доминируют - экстенсивный (количественный) или интенсивный (качественный). К первому относятся расширение действующего производства, а также приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря, ко второму - новое строительство, а также реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий.

Под отраслевой и территориальной структурами капитальных вложений понимается их распределение и соотношение соответственно по отраслям национальной экономики и по регионам страны. Обе структуры показывают, какие из этих отраслей и регионов привлекательны для инвесторов Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. - СПб.: Питер, 2012. - С. 321.

Совершенствование этих структур позволяет повысить сбалансированность развития отраслей национальной экономики и регионов страны, улучшить отраслевую и территориальную структуру ее основного капитала.

2. Практические аспекты изучения структуры, динамики и источников инвестиций РФ

2.1 Структура и динамика инвестиций РФ

Инвестиционная деятельность в России складывалась по-разному. ,

Экономический рост, начавшийся в 1999-2000 гг., принципиально отличается от тенденций, характерных для российской экономики в 90-е гг. тем, что он прямо обусловлен усилением инвестиционной активности, а не существенным повышением уровня потребления. Так, в 2000 г. инвестиции в основной капитал увеличились на 17,4% по сравнению с 1999 г., в то время как личное потребление увеличилось на 9%.

В основе инвестиционного оживления лежала благоприятная макроэкономическая конъюнктура :

-- рост рентабельности российского экспорта за счет благоприятной конъюнктуры на мировых сырьевых рынках и снижения рублевых издержек;

-- получение ценовых преимуществ импортозамещающими отраслями отечественной экономики;

-- снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на кредитном рынке;

-- рост денежного предложения и некоторое вытеснение не денежных форм расчетов из хозяйственного оборота;

-- улучшение финансового состояния предприятий;

-- перелом негативной тенденции сокращения реальных доходов населения, рост совокупного спроса;

-- увеличение налоговых поступлений в бюджет.

Экономическая ситуация в России за девять лет нового тысячелетия (2004-2012 гг.) складывалась весьма благополучна. Об этом свидетельствуют темпы роста макроэкономических индикаторов, таких как рост ВВП, сопровождающийся достаточно высоким повышением темпов прироста объема инвестиций и относительно стабильным развитием промышленного производства (рис. 2).

Рис. 2. Динамика макроэкономических показателей в России за 2004-2012 гг.

В 2004 г. темпы роста инвестиций в основной капитал составили 17,4%, в то время как ВВП -- 10,0%, промышленное производство -- 8,7%. В 2011 г. опережение приобрело более ярко выраженный характер, прирост инвестиционных темпов в реальные активы был весьма значителен и составил 21,1%, а ВВП -- 8,1%, промышленное производство -- 6,3% (рис. 2) Инвестиционная деятельность в России: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др., под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. -- М.: КНОРУС, 2012. -- С. 35.

Рост реального ВВП в четвертом квартале 2012 г. оценивался на уровне около 1,1% по сравнению с 9,5% за аналогичный период 2011 г. Благодаря устойчивому экономическому росту в течение первых трех кварталов 2012 г. (в среднем 7,7%), экономический рост в целом за год достиг 5,6%, что, однако, существенно ниже 8,1% в 2011 г. Темпы роста промышленного производства упали до 2,1% в 2012 г. по сравнению с 6,3% годом ранее. В декабре промышленное производство сократилось на 10,3% к декабрю 2011 г. Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России. Согласно данным Росстата, рост совокупных инвестиций в основной капитал составил 9,8% в 2012 г. по сравнению с 21,1% в 2011 г. Большую тревогу вызывает снижение инвестиций в четвертом квартале 2012 г. на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что, в основном, было обусловлено усиливающимися проблемами с ликвидностью в банковском секторе и, как следствие, кредитным сжатием. В то же время, рост потребления замедлился с 7,2% в четвертом квартале 2011 г. до 1,9% в четвертом квартале 2012 г. в связи с ростом безработицы и негативным влиянием кризиса на доходы населения.

Большую роль в экономике страны играют инвестиции в нефинансовые активы. Они включают в себя следующие показатели: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловая репутация организации и т.д.), инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы (затраты на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов), затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Структура инвестиций в нефинансовые активы представлена в табл. 1.

Таблица 1 Структура инвестиций в нефинансовые активы (в % к итогу)

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру инвестиций в не финансовые активы, занимают инвестиции в основной капитал. Они включают в себя совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.).

Как видно из приведенной выше таблицы, на протяжении рассматриваемого периода инвестиции в основной капитал составляли более 98%. Очень низкой остается доля инвестиций по затратам на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. В нынешнее время, когда Россия становится на путь инновационного развития, данный факт вызывает большую озабоченность.

Как показывает опыт, основными условиями осуществления инвестиционной деятельности при переходе к ее рыночной модели являются:

-- рост многообразия субъектов и объектов инвестирования;

-- наращивание инвестиционного капитала, диверсифицированного по формам и видам источников, с преобладанием частного инвестиционного капитала над государственным;

-- развитие инвестиционного рынка и его институтов, обеспечивающих реализацию инвестиционного спроса и предложения, мобилизацию свободных денежных средств и их последующее инвестирование.

В связи с этим большой интерес при исследовании инвестиционной активности представляет анализ инвестиций в основной капитал в разрезе экономической деятельности.

Распределение инвестиций по данному направлению осуществляется в соответствии с классификатором ОКВЭД, в соответствии с назначением основных средств, т.е. той сферы деятельности, где они будут функционировать. Анализ данных за 2004-2012 гг. позволил выделить инвестиционно-востребованные и не востребованные направления (табл. 2). Высокие темпы прироста инвестиционных вложений демонстрирует инфраструктурный комплекс -- транспорт и связь, к которому относятся следующие сектора: железнодорожный, морской транспорт, дорожное хозяйство. Из числа отраслей обрабатывающей промышленности к активно инвестирующим относятся секторы, сопряженные с экспортно-ориентированными отраслями и производящие для них производственно-техническую продукцию. Инвестиции экспортных отраслей добывающей промышленности вызвали масштабный мультипликативный эффект в экономике, выразившийся в наращивании внутреннего инвестиционного спроса и росте хозяйственного оживления. Поскольку обновление производственного аппарата добывающих отраслей обеспечивается преимущественно за счет отечественного производства, а не экспорта, стартовые инвестиции дали мощный толчок для инвестиционного и экономического подъема отраслям смежных секторов по всей цепочке межотраслевых взаимодействий -- в металлургии, машиностроении и т.д..

Таблица 2 Перечень видов экономической деятельности, имеющих максимальные и минимальные доли инвестиционных вложений

Таким образом, достаточно большие объемы инвестиций приходятся на транспорт и связь -- 24,8%; операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг -- 16,7%; обрабатывающее производство -- 15,6%; добычу полезных ископаемых -- 14,1%; производство и распределение электроэнергии, газа и воды -- 7,7%. На их долю приходится более 78% объема всех инвестиций.

Крайне низкие объемы инвестиций приходятся на рыболовство и рыбоводство -- 0,05%; гостиницы и рестораны -- 0,4%; финансовую деятельность -- 1,0%; государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение -- 1,7%; образование -- 2,0%. На их долю приходится около 5% от объема всех инвестиций.

Для современного состояния инвестиционной деятельности в российской экономике характерно уменьшение роли государства как главного инвестора и развитие частных инвесторов, появление новых институциональных структур, формирование инвестиционной инфраструктуры -- коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые инвестиционные институты. Эти процессы постепенно влияли на структуру инвестиционного капитала как по формам собственности, так и по источникам финансирования. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности представлена в табл. 3.

Таблица 3 Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)

Под структурой инвестиций по формам собственности понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. На 2012 г. ситуация в Российской Федерации складывалась следующим образом: 85,2% это российская собственность, причем 53,8% их них является частной, 17,4% государственной и 4,1% муниципальной; 6,6% -- иностранная и 8,2% совместная.

Структура инвестиций в разрезе форм собственности свидетельствует о доминировании частных инвестиций и отражает тенденцию повышения интересов частного бизнеса и усиления его позиций в финансировании производственной и непроизводственной сфер. Так, доля частных инвестиций в общем объеме в 2012 г. составила 53,8%, что практически в два раза превышает показатель 2004 г. Одновременно наблюдается сокращение государственных инвестиций (с 23,9% -- в 2004 г. до 17,4% -- в 2012 г.) и смешанно российских (с 27,8% -- в 2004 г. до 9,8% -- в 2012 г). Доля же муниципальных вложений (с 4,5% -- в 2004 г. снизилась до 4,1% -- в 2012 г.) мизерна и не имеет тенденции к устойчивому росту Инвестиционная деятельность в России: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др., под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. -- М.: КНОРУС, 2012. -- С. 41.

В рыночных условиях изменения в структуре источников финансирования инвестиций характеризуются снижением доли бюджетных ассигнований и увеличением доли собственных средств предприятий, заемных средств и частных инвестиций. Объективные сдвиги в структуре источников инвестиционных вложений связаны с разделением функций в инвестиционном процессе государства и предприятия, с развитием инвестиционного рынка и его институциональных структур.

При децентрализации инвестиционной деятельности модифицируются некоторые виды внутренних (собственных) источников инвестиций: кроме традиционных используются личные накопления собственников и средства иностранных совладельцев, в качестве внешних (привлеченных и заемных) -- кредиты банков и других финансовых институтов, средства бюджетов различного уровня, эмиссия и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг и др.

Динамику структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в Российской Федерации характеризуют данные, приведенные в табл. 4 Инвестиционная деятельность в России: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др., под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. -- М.: КНОРУС, 2012. -- С. 47.

Таблица 4 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в % к итогу)

Анализ данных показывает, что в 2012 г. (а в принципе и за весь рассматриваемый период) привлеченные средства (60,0%) превалируют над собственными (40,0%). Собственные средства создаются в основном за счет прибыли (18,6%) и амортизации (18,0%). Привлеченные -- за счет бюджетных средств (21,0%) и банковских кредитов (11,1%). Происходящие процессы в экономике страны отразились и на технологической структуре инвестиций. Процессы, связанные с модернизацией и реконструкцией устаревших мощностей обусловили в 2012 г. преимущественное направление инвестиций на закупку технологического оборудования, машин, транспортных средств (35,4%) и производственное строительство зданий и сооружений (44,3%), на долю строительства жилища пришлось лишь 14,1%.

2.2 Общий объем и структура иностранных инвестиций

Глобализация мировых хозяйственных связей неразрывно связана с ведущей ролью иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции -- это капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности в другой стране с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

В России основные условия привлечения и использования иностранных инвестиций регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ.

В настоящее время, по оценке Министерства экономического развития, от 25 до 30% среднегодовой потребности отечественной экономики в инвестициях должно быть обеспечено за счет иностранных источников. Начиная с 2004 г., четко прослеживается тенденция устойчивого увеличения притока иностранного капитала в Россию. Так, в 2012 г. объем иностранного капитала, поступившего в Россию, составил 103769 млн долларов, что практически в 2 раза больше, чем в 2010 г., в 10 раз больше, чем в 2004 г., но относительно предыдущего года наблюдается некоторый спад, который составил 17172 млн долларов (табл. 5).

Таблица 5 Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам Пак Е.Н. Проблемы развития статистики прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики. -- № 2. -- 2012. - С. 99

При анализе иностранных инвестиций особое значение имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. В соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран именно в таком разрезе отражается движение иностранных инвестиций.

Для многих стран, в том числе и для России, прямые иностранные инвестиции играют важную роль. Они рассматриваются как наиболее устойчивые, позитивно воздействующие на экономику с точки зрения развития ее производственного и экспортного потенциала, а также обеспечения занятости населения, учитываются в качестве значимого фактора при оценке страновых инвестиций.

Полная статистика и доклад о состоянии и особенностях развития прямых иностранных инвестиций в масштабах мировой экономики ежегодно публикуется Конференцией ООН по торговле и развитию (UNCTAD). По данным доклада -- World Investment Report 2011 -- за 2010 г., мировой объем привлеченных прямых иностранных инвестиций составил 1,3 трлн. долларов США. Россия, наряду с такими странами как Китай и Индия, упоминается в качестве одного из наиболее крупных реципиентов и источников прямых иностранных инвестиций среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Их поступление, по данным платежного баланса Российской Федерации за 2010 г., оценивается в 30,5 млрд. долларов США, а соответствующие зарубежные вложения резидентов -- в 23,2 млрд. долларов США.

Прямыми иностранными инвестициями являются вложения иностранных инвесторов, которые дают им право контроля и участия в управлении предприятием на территории другого государства. Согласно классификации UNCTAD к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») и их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

-- приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20%% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

-- реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;

-- внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

К портфельным инвестициям относятся вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не прав контроля за объектом вложения, а определенного дохода. Портфельные инвестиций, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала.

Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно считается, что вложения в пределах 10-20%% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее -- портфельными. Учитывая, что цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, то такое деление представляется вполне обоснованным.

Прямые инвестиции, так как они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом, имеют среди рассмотренных форм иностранных инвестиций приоритетное значение. Их роль заключается в:

-- активизации инвестиционных процессов в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

-- содействии общей социально-экономической стабильности;

-- стимулировании производственных вложений в материальную базу;

-- передаче практических навыков и квалифицированного менеджмента;

-- активизации конкуренции;

-- стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

-- росте занятости;

-- повышении уровня доходов населения;

-- увеличении налоговой базы Пак Е.Н. Проблемы развития статистики прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики. -- № 2. -- 2012. - С. 102.

В России основная доля в структуре поступившего иностранного капитала приходится на прочие инвестиции, которые осуществляются на возвратной основе: кредиты международных организаций, банковские вклады, торговые кредиты и т.п. Их доля возросла с 58,3% (2004 г.) до 72,6% (2012 г.), что связано с поступлением кредитов по межправительственным соглашениям, из них несколько повысились объемы торговых кредитов, составившие 15,6% от общего объема поступивших инвестиций. В первую очередь это связано со стремлением иностранных инвесторов вкладывать в нашу экономику только «короткие деньги», а также с их отраслевой направленностью.

Следует отметить, что структура иностранных инвестиций за исследуемый период претерпела изменения: в 2004 г. доля прямых инвестиций составляла 40,4%, портфельных -- 1,3%, прочих -- 58,3%, в 2012 г.: прямые инвестиции -- 26,0%, портфельные -- 1,4%, прочие -- 72,6% (рис. 3).

Анализируя структуру поступающих иностранных инвестиций (табл. 5), можно сделать вывод о том, что основную долю прямых инвестиций в 2012 г. составляют взносы в уставный капитал (15,3%) и кредиты от зарубежных совладельцев предприятий (9,4%).



Рис. 3. Структура иностранных инвестиций за 2004-2012 гг.

В категории портфельных инвестиций основные позиции занимают акции и паи (1,1%) и долговые ценные бумаги (0,3%).

Что касается прочих инвестиций, то в 2012 г. наибольшую их часть составляли прочие кредиты (55,8%) и кредиты, связанные с торговыми операциями (15,6%).

Анализ данных за 2012 г. показал, что иностранный капитал в России был размещен преимущественно в обрабатывающем производстве (32,7%), в оптовой и розничной торговле (23,0%), в операции с недвижимым имуществом (14,8%), в добыче полезных ископаемых (12,0%), в финансовую деятельность (4,8%) и в транспорт и связь (4,7%).

Иностранные инвесторы практически не направляют инвестиции в фондоемкие отрасли, которые находятся в наиболее тяжелом экономическом положении. Их сдерживают как общие риски, так и низкая рентабельность и долгосрочность инвестиционных программ по техническому перевооружению большинства средних и крупных российских предприятий, а также высокая конкуренция среди производителей из стран с более стабильными экономиками.

Исследования показали, что для иностранных инвесторов Россия привлекательна:

-- богатыми природными ресурсами (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и т.д.);

-- свободной рабочей силой и квалифицированными кадрами, способными к быстрому восприятию зарубежных технологий;

-- относительной дешевизной квалифицированной рабочей силы;

-- огромным внутренним рынком товаров и услуг Пак Е.Н. Проблемы развития статистики прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики. -- № 2. -- 2012. - С. 105.

Рассматривая региональной аспект привлечения иностранных инвестиций, можно констатировать факт о неравномерности распределения средств: их предпочтения связаны с вложением ресурсов в крупные центры с достаточно развитой инфраструктурой рынка и высокой платежеспособностью населения, и также в сырьевые регионы. Таким образом, в Центральный федеральный округ вложено максимальное количество инвестиций, минимальное -- в Дальневосточный федеральный округ.

Недостаточная привлекательность отечественных инвестиций в российскую экономику обуславливает значительные масштабы оттока российского капитала за рубеж. По утверждению западных экспертов, это говорит о наличии в российской экономике определенного избытка собственного инвестиционного капитала, который мог бы быть вложен в ее развитие, а также отсутствие механизма трансформации сбережений в инвестиции. Например, в 2012 г. только в экономику стран СНГ из России было направлено 10258139 тыс. долл. (см. табл. 6). Существенную инвестиционную поддержку из России получает Беларусь (5945951 тыс. долларов -- 58,05%), Украина (2397847 тыс. долларов -- 23,4%) и Казахстан (762159 тыс. долларов -- 7,4%). При этом из этих же стран инвестиции поступают в Россию. Наибольший удельный вес приходится на Беларусь (2141495 тыс. долл. -- 43,9%), Казахстан (1258990 тыс. долл. -- 25,8%) и Украину (689 440 тыс. долл. -- 14,1%) (табл. 7)

Таблица 6 Общий объем инвестиций России в экономику стран СНГ

Таблица 7 Общий объем инвестиций стран СНГ в экономику России

Основными факторами, сдерживающим инвестиционную активность, являются:

-- высокая зависимость государственных финансов, национального хозяйства, платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при нынешней структуре ВВП;

-- наличие административных барьеров для предпринимательской деятельности;

-- слабая правовая защита как отечественных, так и иностранных инвесторов;

-- отсутствие существенных механизмов стимулирования инвестиционной активности налогоплательщиков при сохранении высокой налоговой нагрузки на бизнес;

-- высокая цена коммерческого кредитования при снижении ставок на финансовом рынке;

-- недоработка эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

-- неудовлетворительный уровень развития фондового рынка Пак Е.Н. Проблемы развития статистики прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики. -- № 2. -- 2012. - С. 109.

В заключении следует отметить, что основные факторы, способствовавшие повышению инвестиционной активности в период 2004-2012 гг., являются:

-- высокие цены мирового рынка на энергоресурсы и металлы, которые обеспечили рост накоплений активов в экспортоориентированных отраслях и производствах;

-- улучшение финансового положения предприятий;

-- рост спроса на отечественные товары;

-- увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных доходов;

-- снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;

-- высокая оценка инвестиционного имиджа Российской Федерации международным рейтинговым агентством «Moody's Investors Service (Moody's)».

Заключение

Для эффективного и динамичного развития любой экономической системы необходимы инвестиционные вложения. Эффективность, объемы, структура использования инвестиций непосредственно влияют на результаты хозяйствования на всех уровнях экономической системы, на состояние и перспективы развития, а также на конкурентоспособность национального хозяйства. Ведущие отечественные и зарубежные ученые в своих трудах доказывают, что экономический рост не возможен без участия отечественного и иностранного капитала, а по темпам инвестиционной активности можно судить о характере воспроизводства в стране. В связи с этим анализ активности инвестиционного процесса, процесса формирования и распределения инвестиций в России вызывает определенный интерес.

Под инвестициями, осуществляемых в форме капитальных вложений, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ» понимаются «... денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Анализ данных показывает, что в 2012 г. (а в принципе и за весь рассматриваемый период) привлеченные средства (60,0%) превалируют над собственными (40,0%). Собственные средства создаются в основном за счет прибыли (18,6%) и амортизации (18,0%). Привлеченные -- за счет бюджетных средств (21,0%) и банковских кредитов (11,1%). Происходящие процессы в экономике страны отразились и на технологической структуре инвестиций. Процессы, связанные с модернизацией и реконструкцией устаревших мощностей обусловили в 2012 г. преимущественное направление инвестиций на закупку технологического оборудования, машин, транспортных средств (35,4%) и производственное строительство зданий и сооружений (44,3%), на долю строительства жилища пришлось лишь 14,1%.

Список использованных источников

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ.

2. Белякова М.Ю. Денежные потоки инвестиционного проекта // Справочник экономиста, 2013.

3. Горемыкин В.А. Финансовый план и бюджет предприятия в бизнес-планировании // Справочник экономиста, 2013.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. В.А. Слепова. -- М.: Экономистъ, 2012. -- 478 с.

5. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2012. - 360 с.

6. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - 368 с.

7. Инвестиционная деятельность в России: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др., под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. -- М.: КНОРУС, 2012. -- 432 с.

8. Кистерева Е.В. Инвестиционный бизнес-план, сделанный «вручную» // Справочник экономиста, 2012.

9. Пак Е.Н. Проблемы развития статистики прямых иностранных инвестиций // Вопросы статистики. -- № 2. -- 2012.

10. Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2013. - 420 с.

11. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2012. - 372 с.

12. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера - СПб.: Питер, 2012. - 480 с.

13. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - М.: КНОРУС, 2012. - 312с.

14. Хазанович Э.С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э.С. Хазанович. - М.: КноРус, 2011. - 320 с.

15. Янковский К.П. Инвестиции: Учебник / К.П. Янковский. - СПб.: Питер, 2012. - 368 с.

Размещено на Allbest.ru