Управление финансами

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Модуль 1. Сущность и функции финансов корпораций. Организация управления финансами корпораций

Модуль 2. Особенности организации финансовой работы в корпорациях с различными типами организационных структур управления

Модуль 3. Финансовые ресурсы и капитал корпорации

Модуль 4. Управление внеоборотными активами корпорации

Модуль 5. Управление оборотными средствами корпорации

Модуль 6. Управление инвестициями в корпорации

Модуль 7. Финансовые инвестиции корпораций

Модуль 8. Управление затратами в корпорации

Модуль 9. Цены на продукцию и их влияние на финансовые результаты корпорации

Модуль 10. Управление производством и доходами

Модуль 11. Управление финансовыми результатами. Прибыль и рентабельность корпорации

Модуль 12. Разработка финансовой политики корпорации и анализ финансового состояния корпорации

Модуль 13. Финансовое планирование в корпорации

Модуль 14. Международная финансовая деятельность корпораций

Модуль 15. Введение в анализ фундаментальной стоимости заемного капитала корпорации

Модуль 16. Введение в анализ фундаментальной стоимости собственного капитала корпорации

Модуль 17. Анализ доходности, ожидаемой собственниками корпорации

Модуль 18. Анализ эффективности инвестиций в реальные активы

Модуль 19. Структура капитала корпорации

Модуль 20. Анализ затрат на капитал и барьерной ставки доходности корпорации

Модуль 21. Политика выплат собственникам и стоимость корпорации

Модуль 22. Стратегические возможности рынка корпоративного контроля и реструктуризация капитала компании

Модуль 23. Внутрифирменное управление корпорацией

Модуль 1. Сущность и функции финансов корпораций. Организация управления финансами корпораций

финансовый корпорация актив инвестиция

1. Понятие и роль финансов корпораций

2. Денежные доходы и фонды организаций

3. Финансовые взаимоотношения корпорации

4.Денежный оборот корпорации и его структура

5. Функции финансов корпорации

6. Принципы организации финансов корпорации

7. Особенности финансов корпорации различных организационно-правовых форм

В п.1 кратко описать понятие организации. Сущность финансов корпораций. Роль финансов корпорации.

В п.2 необходимо определить денежные доходы, пути их формирования и распределения. Сущность и виды денежных фондов корпорации, их роль в управлении корпорации.

В п.3 рассмотреть основные финансовые взаимоотношения корпорации. Особенности взаимоотношений с кредиторами. Финансовые взаимоотношения корпорации с собственниками и вышестоящими организациями. Направления взаимоотношений корпорации с государством.

В п.4 рассмотреть сущность денежных потоков. Формирование денежного оборота, его виды. Безналичный денежный оборот. Требования и принципы системы безналичных расчетов. Безналичные расчеты, сущность и классификация. Организация денежных расчетов. Вексельная форма расчетов. Удовлетворение требований кредиторов корпорации при достаточности и недостаточности денежных средств корпорации. Расчеты наличными денежными средствами.

В п. 5 рассмотреть обеспечивающую функцию финансов. Распределительная функция финансов. Контрольная функция, ее сущность и направления. Внешний финансовый контроль. Внутрифирменный контроль. Функция «регулирования денежных потоков предприятия». Формирование и использование финансовых ресурсов.

В п.6 рассмотреть принципы организации финансов: Материальная ответственность. Хозяйственная самостоятельность. Самофинансирование. Материальная заинтересованность. Обеспечение финансовых резервов. Принцип гибкости. Принцип финансового контроля. Принцип плановости. Финансового соотношения сроков. Гибкости (маневрирования). Минимизация финансовых издержек. Принцип рациональности. Принцип финансовой устойчивости.

В п. 7. оценить особенности финансов корпорации. Формирование государственных и муниципальных унитарных предприятий. Основы хозяйственных товариществ и обществ (в том числе акционерных обществ с ограниченной ответственностью, обществ с дополнительной ответственностью).

Модуль 2. Особенности организации финансовой работы в корпорациях с различными типами организационных структур управления

1. Финансовый механизм корпорации

2. Функции финансового менеджмента корпорации

3. Особенности организации финансовой работы в корпорациях с различными типами организационных структур управления

В п.1 необходимо охарактеризовать рыночный и банковский (связанный) подходы в управлении финансами предприятия. Финансовый механизм кооператива. Стратегические цели управления финансами организации. Цели управления финансами. Тактические задачи финансового менеджмента. Задачи оперативного управления финансами предприятия. Система управления финансами. Финансовые методы. Финансовые инструменты. Правовое обеспечение. Информационно-методическое обеспечение управления финансами. Государственное регулирование финансов организаций. Формы государственного регулирования. Важнейшие направления финансовой работы на предприятии. Финансовое планирование, его задачи. Оперативная работа. Контрольно-аналитическая работа.

В п.2 следует рассмотреть планирование финансовых показателей в корпорации. Обеспечение источниками финансирования (капиталом). Управление финансовыми ресурсами. Учет, контроль и анализ. Защита активов. Управление рисками. Выбор оптимального способа страхования различных видов рисков. Конкретные формы и методы реализации этих функций в корпорации. Основные элементы финансовой политики корпорации. Учетная политика. Кредитная политика. Политика управления денежными средствами. Политика в отношении управления издержками. Дивидендная политика корпорации.

В п.3. охарактеризовать финансовую работу на корпорации с линейно-функциональной структурой управления. Организация финансовой работы в корпорациях с дивизиональной структурой управления. Финансовая служба холдинговых компаний, концернов, ФПГ и структур смешанного типа.

Функции финансовых служб и финансовых менеджеров на корпорациях РФ. Деятельность финансовых служб, ее цели. Задачи финансовых служб. Технология постановки внутрифирменного управления, ее мероприятия. Перестройка механизма управления корпорации с учетом требований финансовой прозрачности. Организация работы финансовой службы. Разработка стандартов управленческого учета всего предприятия в целом и для каждого звена в отдельности. Структура финансовой службы, факторы влияющие на нее. Функции финансовых служб.

Модуль 3. . Финансовые ресурсы и капитал корпорации

1. Финансовые ресурсы корпорации и их классификация

2. Сущность и классификация капитала корпорации

3.Собственный капитал корпорации

4. Заемный капитал и эффект финансового рычага

5. Понятие и виды стоимости капитала

6. Оптимизация структуры капитала корпорации

В п.1 следует раскрыть финансовые ресурсы, их сущность и классификация. Внутренние и внешние финансовые ресурсы корпорации, особенности их формирования и использования. Цели использования финансовых ресурсов корпорации.

В п.2 необходимо показать капитал, его сущность и значение. Экономический подход (физическая концепция капитала). Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала). Учетно-аналитический подход. Виды капитала. Активный капитал. Пассивный капитал. Собственный и заемный капитал, их роль.

В п.3 рассмотреть собственный капитал, его структура и функции. Инвестированный капитал. Накопленный капитал. Чистые активы, их расчет. Величина собственных внеоборотных средств. Величина собственных оборотных средств.

В п.4. рассмотреть заемные средства, их недостатки и преимущества по сравнению с собственным капиталом. Классификация заемного капитала. Долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства. Заем (долговое обязательство), роль и значение, особенности привлечения средств по займам, принципы пользования. Виды обязательств займа, их характеристика. Кредит, виды, их особенности, принципы пользования.

В п.5 необходимо показать стоимость капитала, понятие и виды. Текущая стоимость капитала, ее балансовая и рыночная оценки. Предельная стоимость капитала. Целевая структура капитала. Оптимальная структура капитала. Средневзвешенная стоимость привлечения капитала, ее расчет.

В п.6. необходимо показать определение величины заемного капитала и его структуры. Модель точек безразличия, Расчет точки равновесия. Анализ структуры капитала, ее оптимизации с позиции интересов держателей обыкновенных акций. Теории структуры капитала. Эффект банкротства. Факторы, влияющие на оптимальную структуру капитала конкретного предприятия.

Модуль 4. Управление внеоборотными активами корпорации

1.Экономическое содержание, классификация и источники финансирования основных средств

2. Оценка основных средств.

3. Амортизационные отчисления, порядок их планирования

4. Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности предприятия

5. Определение эффективности использования основных средств

6. Финансирование инвестиций в нематериальные активы

В п.1 следует раскрыть сущность основного капитала, основных фондов ,основных средств. Классификация основных средств. Объект основных средств. Источники формирования основных фондов, их структура. Первоначальное наделение основными фондами вновь создаваемые предприятия. Простое воспроизводство. Расширенное воспроизводство. Источники воспроизводства основных фондов.

В п.2 указать оценку ОФ. Первоначальная стоимость. Капитальные затраты на приобретение, сооружение и изготовление основных средств. Восстановительная стоимость. Переоценка объекта основных средств. Принятие объектов основных средств к бухгалтерскому учету. Изменение первоначальной стоимости основных средств. Ремонт основных фондов, его виды. Текущий ремонт. Средний, или планово-предупредительный ремонт. Капитальный ремонт. Порядок отнесения затрат по ремонту основных производственных фондов к расходам. Порядок финансирования ремонта. Подрядный способ выполнения ремонтных работ. Хозяйственный способ выполнения ремонтных работ. Остаточная стоимость основных средств. Ликвидационная стоимость основных средств.

В п.3. отразить процесс начисления амортизации. Методы начисления амортизационных отчислений по основным средствам. Методы начисления в целях налогового учета. Амортизация нематериальных активов. Методы начисления амортизационных отчислений по нематериальным активам. Норма амортизации. Методы расчет амортизационных отчислений. Прямой метод. Аналитический метод. Порядок расчета сумм амортизации в целях налогообложения прибыли предприятия. Различия в исчислении амортизации в налоговом и бухгалтерском учете.

В п.4. отразить лизинг, сущность и задачи. Субъекты и объекты лизинга. Особенности лизинга как формы финансирования инвестиционной деятельности предприятия. Лизинговые операции. Оперативный лизинг. Финансовый лизинг. Лизинговые платежи, их состав и расчет. Преимущества, предоставляемые лизингодателю, лизингополучателю, изготовителю (поставщику).

В п.5. отразить анализ основных средств. Источники анализа. Анализ объема основных средств, их динамики и структуры. Оценка движения и технического состояния основных средств. Показатели эффективности использования основных средств. Пути повышения эффективности использования основных средств.

В п.6. отразить нематериальные активы, сущность, структура. Поступление и выбытие НМА. Источники финансирования приобретения нематериальных активов.

Модуль 5. Управление оборотными средствами корпорации

1. Экономическое содержание оборотных средств

2. Классификация оборотных средств

3. Источники формирования оборотных средств

4. Планирование потребности в оборотных средствах

5.Управление дебиторской задолженностью и денежными потоками

6. Эффективность использования оборотных средств

В п.1 необходимо раскрыть оборотный капитал. Оборотные фонды. Оборотные производственные фонды. Фонды обращения. Оборотные средства. Кругооборот оборотных средств. Состав и структура оборотных средств. Факторы, влияющие на состав и структуру оборотных средств. Оптимизация структуры оборотных средств.

В п.2 покажите особенности классификации оборотных средств. Собственные оборотные средства. Чистые оборотные активы. Величина текущих финансовых потребностей (финансово-эксплуатационных потребностей). Факторы, влияющие на ФЭП. Собственные и заемные оборотные средства.

В п.3. следует рассмотреть собственные средства. Первоначальное формирование собственных оборотных средств. Заемные источники формирования оборотных средств. Банковский кредит. Факторинг. Коммерческий кредит. Привлеченные средства. Устойчивые пассивы. Консервативный подход к формированию оборотных активов. Умеренный подход к формированию оборотных активов. Агрессивный подход.

В п.4. следует рассмотреть потребность в оборотных средствах, факторы влияющие на потребность. Нормирование оборотных средств. Основные методы нормирования оборотных средств. Метод прямого счета. Расчетно-аналитический метод. Коэффициентный метод. Процесс нормирования. Нормы оборотных средств. Норматив оборотных средств. Частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств. Норматив производственных запасов. Норма запаса в днях по отдельным видам сырья и материалов. Транспортный запас. Разгрузочный запас. Текущий запас. Интервал между двумя смежными поставками для расчета текущего запаса. Страховой запас. Технологический запас. Общая норма запаса оборотных средств по каждому виду сырья и материалов. Оптимизация производственных запасов. Нормирование оборотных средств по незавершенному производству. Коэффициент нарастания затрат. Норма запаса в незавершенном производстве. Норматив незавершенного производства. Норматив оборотных средств на готовую продукцию. Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов.

Планирование источников финансирования оборотных средств. Потребность в отчислениях от прибыли на финансирование оборотных средств. Планирование кредиторской задолженности для финансирования оборотных средств. Планирование размера заемных источников формирования оборотных активов . Прирост или уменьшение оборотных средств. Излишек или недостаток оборотных средств. Основные причины образования сверхнормативных средств. Планирование по укрупненным элементам. Операционный и финансовый цикл. Период оборачиваемости кредиторской задолженности. Управление финансовым и операционным циклами. Потребность в оборотных средствах, авансируемых в дебиторскую задолженность.

В п.5. следует рассмотреть дебиторскую задолженность, сущность, структура, образование. Внутренние и внешние факторы, определяющие уровень дебиторской задолженности. Управление дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности, его цели и этапы. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Определение возможной суммы денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность. Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности. Денежные средства и их эквиваленты. Управление денежными средствами. Прямой и косвенный методы анализа денежных потоков. Прогнозирование денежного потока. Чистый денежный поток. Планирование движения денежных средств. Метод прямого счета планирования денежного потока. Планирование доходов и расходов предприятия на основе бюджетирования. Платежный календарь. Кассовый план. Расчеты потребности в краткосрочном кредите.

В п.6. следует рассмотреть экономическую эффективность использования оборотных средств, факторы влияющие на ее повышение. Оборачиваемость оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости. коэффициентом закрепления. Длительность одного оборота оборотных средств в днях. Длительность оборота товарно-материальных запасов. Длительность оборота дебиторской задолженности. Скорость оборачиваемости оборотных средств. Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств. Сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот или высвобожденных из оборота. Основные пути сокращения материально-производственных запасов.

Модуль 6. Управление инвестициями в корпорации

1. Инвестиционная деятельность корпорации

2. Управление инвестициями и инвестиционная политика

3. Понятие и виды инвестиционного проекта и этапы осуществления

В п.1 рекомендуется охарактеризовать инвестиции, понятие, виды. Рынок инвестиций. Инвестиционная деятельность, ее объекты и субъекты. Инвестиционная сфера практической реализации инвестиций. Сущность инвестиций корпорации. Источники и методы финансирования инвестиций. Планирование и финансирование инвестиций в корпорации.

В п.2. рассмотреть инвестиционную политику, ее направления и факторы, учитываемые при ее реализации. Управление инвестициями, его направления, задачи и функции. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционный процесс.

В п.3 следует раскрыть понятия: инвестиционный проект и инвестиционная программа. Управление отдельными инвестиционными проектами. Инвестиционные риски, их виды, оценка и способы снижения. Управление инвестиционным риском. Критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки.

Модуль 7. Финансовые инвестиции корпораций

1. Понятие и классификация финансовых инвестиций

2. Определение стоимости и доходности ценных бумаг

3. Понятие и типы портфелей ценных бумаг

4.Управление портфелем ценных бумаг

В п.1 следует раскрыть понятие финансовые вложения, их состав и структура. Ценная бумага, ее сущность, виды, доход, предоставляемый инвестору. Денежные бумаги. Капитальные ценные бумаги. Долговые (процентные) ценные бумаги. Простые (обыкновенные) и привилегированные акции (префакции). Облигации, сущность и виды. Производные ценные бумаги (опционы, варранты, фьючерсы).

В п.2 надо охарактеризовать сущность понятия Инвесторы, их классификация, цели инвестирования в ценные бумаги. Инвестиционная стоимость ценных бумаг. Рыночная стоимость ценных бумаг. Фундаментальная стоимость ценных бумаг. Подходы к оценке стоимости ценных бумаг. Метод капитализации чистой прибыли. Метод капитализации дивидендов. Метод капитализации денежных потоков. Фундаментальный анализ. Показатели, используемые для фундаментального анализа акций. Ликвидность актива. Доходность актива. Показатели доходности актива. Фактическая доходность актива. Ожидаемая доходность актива. Алгоритм расчета доходности актива. Рискованность актива. Технический анализ. Метод линий. Оценка движения объема торгов и цены. Анализ числа непокрытых продаж акций (коротких продаж). Методы следования за трендом. Анализ формы средств инвестиционных фондов. Теория противоположного мнения.

В п.3. рассмотреть сущность понятия портфель ценных бумаг, его сущность. Управление портфелем ценных бумаг. Структура инвестиционных портфелей. Фондовый портфель акционерного общества как целостный объект управления. Формирование портфеля инвестиций, его принципы. Типы портфелей ценных бумаг. Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная), факторы влияющие на выбор стратегии.

В п.4. отразить сущность управления фондовым портфелем, сущность, цели. Безопасность инвестиций. Задачи портфельного инвестирования. Диверсификация фондового портфеля. Правила портфельного инвестирования.

Риск портфеля ценных бумаг. Капитальный риск. Селективный риск. Временной риск. Риск законодательных изменений. Риск налоговых изменений. Риск ликвидности. Рыночный риск. Кредитный (деловой) риск . Инфляционный риск . Процентный риск . Отзывной риск. Страновой риск. Отраслевой риск. Риск самого предприятия. Валютный риск.

Модуль 8. Управление затратами в корпорации

1. Экономическое содержание и классификация затрат

2. Калькулирование себестоимости продукции

3. Содержание расходов корпорации

4. Планирование себестоимости реализуемой продукции

В п.1.показать сущность понятия издержки предприятия. Расходы корпорации, их понятие, виды и особенности. Затраты корпорации, их направления. Затраты капитального характера. Затраты, связанные с текущей деятельностью. Затраты на социально-культурные мероприятия. Общая классификация затрат. Классификация затрат по экономическим элементам. Классификация затрат в зависимости от изменения объема производства (продаж). Классификация затрат по связи с технологическим процессом затраты. Классификация затрат по способу отнесения на себестоимость продукции

В п.2. охарактеризовать калькуляционные статьи. Группировка по калькуляционным статьям. Модель полного распределения затрат. Модель частичного распределения затрат.

В п.3. показать расходы по обычным видам деятельности их структура. Прочие расходы, их структура. Пути и резервы снижения затрат на производство и реализацию продукции. Внутрипроизводственные факторы снижения затрат. Внепроизводственные факторы снижения затрат.

В п.4. раскрыть смету затрат на производство. Методика расчета плановой себестоимости валовой продукции, плановой производственной себестоимости товарной продукции, плановой полной себестоимости товарной продукции, плановой себестоимости реализованной продукции.

Управление затратами на основе организации планирования, учета и контроля в системе внутрикорпоративного коммерческого расчета.

Модуль 9. Цены на продукцию и их влияние на финансовые результаты корпорации

1.Виды, динамика уровня цен и ее влияние на рентабельность корпораций

2. Разработка ценовой политики

3. Методы ценообразования

4. Внутрикорпоративное ценообразование

В п.1. дать понятие цены, ее виды. Государственное регулирование в ценообразовании корпорации. Система ценообразования в корпорации. Динамика уровня цен и ее влияние на рентабельность корпораций.

В п.2. показать факторы, влияющие на ценовую политику корпорации. Типы рынков, влияющие на уровень цен. Цели ценовой политики. Направления ценовой политики. Ценовые стратегии, их типы. Элементы и этапы разработки ценовой политики и стратегии.

В п.3. отразить методы ценообразования. Издержки плюс прибыль. Расчет цены на основе анализа безубыточности и обеспечения целевой прибыли. Метод простых продаж. Методы установления цены на новую продукцию: метод снятия сливок, стратегия прочного внедрения. Метод установления цен в рамках товарного ассортимента (ценового ряда). Метод установления цен со скидками и зачетами. Скидки с цены за платеж наличными. Скидки за количество закупаемого товара. Скидки постоянным клиентам. Функциональные скидки. Сезонные скидки. Зачет. Установление цен для стимулирования сбыта. Принципы и методы территориальной дифференциации цен. Финансовые решения в условиях инфляции.

В п.4. отразить трансфертные внутренние цены, понятие и особенности формирования. Цели использования трансфертных цен. Условия применения, этапы разработки. Методы ценообразования трансфертных цен.

Модуль 10. Управление производством и доходами

1. Управление производством и реализация продукции

2. Планирование производства и реализации продукции корпорации

3. Доходы предприятий, их классификация

В п.1. показать сущность, задачи и роль управления производством и реализацией продукции корпорации. Валовая, товарная, отгруженная, реализованная продукция. Сущность выручки. Факторы, влияющие на объем выручки, зависящие от деятельности предприятия и не зависящие от деятельности предприятия. Выручка, формируемая в бухгалтерском учете. Выручка, формируемая в целях налогообложения. Методы определения выручки от реализации продукции. Метод начисления. Кассовый метод. Направления распределения выручки. Использование выручки.

В п.2. оценить планирование выручки. Методы планирования выручки. Метод прямого счета. Расчетный метод. Определение планового объема производства.

В п.3. показать сущность доходов корпорации, факторы влияющие на их уровень. Доходы от обычных видов деятельности, их структура и роль. Прочие доходы, их структура. Классификация доходов по их экономическому содержанию, в зависимости от операций по реализации и иного использования активов. Чрезвычайные доходы, их формирование.

Модуль 11. Управление финансовыми результатами. Прибыль и рентабельность корпорации

1. Формирование прибыли организации

2. Распределение и использование прибыли корпорации

3. Планирование прибыли

4. Рентабельность, показатели, методы исчисления

4. Порог рентабельности (точка безубыточности).

В п.1. раскрыть сущность, функции и роль прибыли предприятия. Управление прибылью предприятия, его задачи. Валовая прибыль. Прибыль (убыток) от продаж. Прибыль (убыток) до налогообложения. Налогообложение прибыли корпорации. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Маржинальная прибыль. Отчет о прибылях и убытках, его формирование и роль в принятии управленческих решений.

В п.2. дать оценку распределения и использования прибыли. Объекты распределения прибыли. Принципы распределения прибыли. Распределение чистой прибыли. Расходы, связанные с развитием производства, формируемые из чистой прибыли. Распределение прибыли на социальные нужды. Расходы на материальное поощрение из чистой прибыли. Дивидендная политика. Методика постоянного процентного распределения чистой прибыли. Методика фиксированных дивидендных выплат. Методика выплат дивидендов по остаточному принципу. Методика выплаты постоянно повышающихся дивидендов. Формирование резервов из чистой прибыли.

В п.3. охарактеризовать особенности прогнозирования и планирования финансовых результатов. Метод прямого счета. Аналитический метод (с учетом затрат на 1 тыс. руб. товарной продукции; по сравнимой товарной продукции). Факторный метод планирования прибыли. Маржинальный метод планирования прибыли.

В п.4. отразите понятие рентабельности, сущность, значение в анализе эффективности хозяйственно-финансовой деятельности организации. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Система показателей рентабельности. Общие показатели рентабельности. Рентабельность производства. Рентабельность продукции. Рентабельность корпорации. Рентабельность продаж. Частные показатели рентабельности. Рентабельность активов. Рентабельность внеоборотных активов. Рентабельность оборотных активов. Рентабельность собственного капитала. Многофакторные модели для анализа рентабельности. Пути повышения рентабельности корпорации.

В п. 5. охарактеризовать анализ безубыточности (анализ соотношения «затраты - объем производства - прибыль», СУР-анализ). Определение «точки безубыточности». Запас финансовой прочности (кромка безопасности). Операционный рычаг. Сила воздействия производственного рычага, его расчет.

Модуль 12. Разработка финансовой политики корпорации и анализ финансового состояния корпорации

1. Основные направления финансовой политики корпорации

2.Анализ финансового состояния корпорации

3. Анализ состава и структуры активов и пассивов корпорации

4. Анализ деловой активности корпорации

5. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности корпорации

В п.12.1 раскрыть сущность финансовой политика корпорации, сущность, основные направления. Задачи финансовой политики корпорации. Этапы разработки финансовой политики корпорации.

В п.12.2. отразить понятие финансового состояния фирмы. Анализ финансового состояния предприятия, цели, задачи, значение и направления. Виды финансового анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности. Внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности. Экспресс - анализ. Детализированный анализ. Источники информации. Аналитические блоки финансового анализа.

В п. 12.3. отразить анализ нематериальных активов, его основные направления. Основными принципами управления динамикой нематериальных активов. Анализ основных средств. Направления анализа основных средств. Анализ структурной динамики основных средств: изучение состава и динамики основных средств. Анализ воспроизводства и оборачиваемости внеоборотных активов. Анализ технического состояния основных фондов. Анализ эффективности использования производственных мощностей. Анализ эффективности использования внеоборотных активов. Основные факторы роста выпуска продукции и эффективности хозяйственной деятельности предприятия за счет ОПФ. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия по коэффициентному анализу. Построение стратегии инвестирования. Коэффициенты рыночной оценки капитала. Политика управления и анализ оборотных средств.

В п. 12.4. отразить деловую активность, сущность. Факторы, оказывающие влияние на длительность оборота. Общие показатели оборачиваемости. Показатели управления активами (финансового цикла). Основные пути ускорения оборачиваемости.

В п. 12.5. раскрыть платежеспособность корпорации. Ликвидность баланса. Ликвидность предприятия, их особенности и различия. Взаимосвязь между показателями платежеспособности и ликвидности корпорации. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Абсолютно ликвидный баланс. Анализ ликвидности корпорации. Анализ платежеспособности корпорации. Резервы по повышению ликвидности и платежеспособности.

Понятие финансовой устойчивости, ее виды. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости деятельности предприятия, ее задачи и направления. Относительные показатели финансовой устойчивости. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов. Пути повышения финансовой устойчивости.

Модуль 13. Финансовое планирование в корпорации

1. Место финансового планирования в системе управления корпорацией

2. Стратегическое финансовое планирование

3. Перспективное финансовое планирование

4. Бизнес-планирование

5. Бюджетирование (текущее финансовое планирование)

6. Оперативное финансовое планирование

В п.1. раскрыть финансовое планирование, его сущность и роль в планировании фирмы. Основные направления финансовой политики предприятия, роль финансового планирования в ее формировании.

Задачи и значение финансового планирования. Организация финансового планирования. Финансовая модель корпорации. Процесс финансового планирования. Цели финансового планирования. Понятие объектов финансового планирования.

Критерии принятия финансовых решений: максимизация продаж, максимизация прибыли, максимизация собственности владельцев компании.

Сущность финансового прогнозирования. Элементы цикла финансового прогнозирования. Постановка целей финансового прогнозирования. Сбор релевантной информации. Применение прогностических методов. Оценка результатов финансового прогнозирования. Координация с другими сферами управленческой деятельности. Классификация методов финансового планирования. Методы планирования, коэффициентный, нормативный, балансовый, дисконтированных денежных потоков, метод многовариантности (сценариев), экономико-математическое моделирование, прогнозный, их особенности и условия применения.

В п.2. дать оценку содержания стратегического финансового плана, его цели и задачи. Финансовые стратегии, их типы. Стратегия лидерства за счет экономии на издержках. Стратегия дифференциации. Стратегия фокусирования. Период стратегического финансового плана (горизонт планирования), методы финансового планирования, основные параметры, прогнозные финансовые документы стратегического планирования. Этапы планирования. Организация планирования и контроль за исполнением.

В п.3. отразить содержание перспективного финансового плана, его цели и задачи. Период (горизонт планирования) перспективного финансового плана, методы перспективного финансового планирования, основные параметры, прогнозные финансовые документы перспективного планирования. Этапы планирования. Организация планирования и контроль за исполнением.

В п.4. отразите содержание бизнес - планирования, его цели и задачи. Стадии бизнес-планирования. Определение целесообразности и перспектив развития производства в сложившихся экономических условиях.

Конкретизация перспектив бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития. Оценка потенциальной прибыли на основе сопоставления предполагаемых доходов и затрат. Определение степени жизнеспособности и будущей платежеспособности организации. Установление ключевых показателей, по которым будет контролироваться реализация бизнес-плана.

Предвидение рисков предпринимательской деятельности. Обеспечение поддержки со стороны потенциальных инвесторов на основе доказательств выгодности вложений. Период (горизонт планирования) бизнес-плана, методы бизнес - планирования, основные параметры, прогнозные финансовые документы бизнес-планирования. Этапы планирования. Организация планирования и контроль за исполнением.

В п. 5. охарактеризовать содержание бюджетирования, его цели и задачи. Период (горизонт планирования) бюджетирования, методы бюджетирования, основные параметры, прогнозные финансовые документы бюджетирования. Этапы планирования. Организация планирования и контроль за исполнением.

В п.6. дать оценку содержание оперативного финансового планирования, его цели и задачи. Период (горизонт планирования) оперативного финансового планирования, методы оперативного финансового планирования, основные параметры, виды оперативных планов. Этапы планирования. Организация планирования и контроль за исполнением.

Модуль 14. Международная финансовая деятельность корпораций

1. Внешнеэкономическая и международная финансовая деятельность корпорации

2. Валютные риски и способы их хеджирования

3. Управление валютными ресурсами корпорации

4. Международное банковское кредитование. Формы международного финансирования

В п.1. раскрыть классификацию корпораций по участию во внешнеэкономической деятельности. Цели выхода корпорации на внешние рынки. Система управления внешнеэкономической деятельности корпорации.

Функции финансовых отделов в области внешнеэкономической деятельности корпорации. Валютно-финансовые и платежные условия контрактов во внешнеэкономической деятельности корпораций. Формы международных расчетов.

В п.2. дать оценку валютно-курсового риска, сущность, виды. Учетный риск. Валютно-экономический риск. Валютный контрактный (операционный) риск. Форвардные валютные контракты. Фьючерсные валютные контракты.

В п.3. отразить сущность и методы управления валютными ресурсами корпорации. Внутрифирменные потоки валютных средств. Комиссионные и роялти. Долгосрочные облигационные займы. Механизм искусственного снижения или ускорения платежей по внешнеторговым операциям (Лидз - энд-Легз). Внутрифирменное краткосрочное финансирование. Прямые международные внутрифирменные кредиты.

В п.4. отразите особенности кредитования. Виды кредитов. Еврокредиты. Международный лизинг. Международный факторинг. Форфейтинг.

Модуль 15. Введение в анализ фундаментальной стоимости заемного капитала корпорации

1. Инструменты формирования заемного капитала корпорации

2. Анализ заемного капитала корпорации

3. Оценка эффективности привлечения заемного капитала за счет эмиссии облигаций

1. Инструменты формирования заемного капитала корпорации. Понятие фундаментальной (подлинной, инвестиционной) стоимости заемного капитала корпорации. Понятие безрискового долга корпорации.

2. Правило чистой приведенной стоимости инвестиций (NPV) и его применение в анализе заемного капитала корпорации. Модель дисконтирования потоков денежных средств по безрисковым корпоративным облигациям - основа анализа фундаментальной (подлинной, инвестиционной) стоимости заемного капитала корпорации. Кривая доходности и ее роль в анализе заемного капитала корпорации.

Взаимосвязи спот-ставок и форвардных ставок. «Портфель-копия» - инструмент анализа корпорации на совершенном рынке капитала.

3. Дисконтирование потоков денежных средств по корпоративным облигациям с учетом структуры процентных ставок во времени. Доходность к погашению корпоративной облигации и ее взаимосвязь с кривой доходности.

Использование модели дисконтирования потоков денежных средств по безрисковой корпоративной облигации в анализе заемного капитала корпорации. Особенности анализа фундаментальной (подлинной, инвестиционной) стоимости корпоративных облигаций с учетом специфики купонных выплат и погашения. Анализ стоимости заемного капитала в виде банковского кредита на основе «портфеля-копии».

Принципы капитализации долгосрочной аренды на основе модели дисконтирования потоков денежных средств по корпоративной облигации.

Модуль 16. Введение в анализ фундаментальной стоимости собственного капитала корпорации

1. Инструменты формирования собственного капитала корпорации и оценка эффективности привлечения финансовых ресурсов за счет эмиссии акций

2. Анализ доходов от финансового инвестирования в акции

3. Анализ денежных потоков и дивидендов на растущих рынках капитала

1. Инструменты формирования собственного капитала корпорации. Правило чистой приведенной стоимости инвестиций (NPV) и его применение в анализе собственного капитала. Альтернативные издержки собственников корпорации и понятие затрат на капитал, привлеченный от собственника.

2. Модель дисконтирования потоков дивидендов по акции: случай фиксированных выплат. Стабильно растущая корпорация: понятие, критерии. Дисконтирование потоков дивидендов, растущих постоянным темпом. Дисконтирование потоков дивидендов, растущих разными темпами. Дисконтирование потоков снижающихся дивидендов: Н - модель. Введение в модель дисконтирования потока свободных денежных средств: понятие потока свободных денежных средств, понятие завершающего (остаточного) потока денежных средств. Принципы оценки перспектив роста корпорации на основе модели дисконтируемого потока свободных денежных средств. Понятие рыночной ставки капитализации. Рыночная ставка капитализации и коэффициент P/E (кратное прибыли).

3. Особенности использования моделей дисконтирования потоков денежных средств и дивидендов на растущих рынках капитала.

Модуль 17. Анализ доходности, ожидаемой собственниками корпорации

1. Оценка доходности, ожидаемой собственником компании.

2. Систематический риск корпорации и методы анализа премии за него.

3. Особенности анализа доходности, ожидаемой собственниками корпорации на растущих рынках капитала.

1. Роль портфельной теории в построении моделей оценки доходности, ожидаемой собственником компании. Система допущений модели ценообразования на долгосрочные активы корпорации (САРМ) и их роль в анализе систематического риска акций корпорации. Систематический риск капитала владельцев корпорации (бета).

2. Проблема подлинности фактора бета как измерителя систематического риска корпорации. Исторический и прогнозный методы анализа премии за рыночный риск. Деятельность финансово-аналитических агентств и создание «книг бета». Роль «книги бета» в проведении анализа доходности, ожидаемой собственниками корпорации. Скорректированный бета (shrunk or adjusted beta): причины и принципы коррекции. Суммовый (lagged) бета.

Альтернативные модели анализа доходности, ожидаемой собственниками компании. Принципы и допущения многофакторных моделей. Арбитражная модель как основа анализа доходности на собственный капитал. Отличия арбитражной модели от модели САРМ.

3. Особенности анализа доходности, ожидаемой собственниками корпорации на растущих рынках капитала. Понятие и ключевые характеристики растущих рынков капитала: количественные характеристики растущих рынков капитала, инфраструктурные характеристики растущих рынков капитала. Систематические и несистематические риски на растущем рынке капитала. Типы барьеров для осуществления диверсификации несистематических рисков на растущих рынках капитала. Глобализация и проблема эффективности растущих рынков капитала. Эффективность рынка и сегментация мирового рынка капитала. Принципы анализа ожидаемой доходности на основе модели САРМ на растущих рынках капитала. Страновой риск и его компоненты. Спред доходности как показатель странового риска. Бета сопоставимых компаний (peer beta) и возможности его использования в анализе доходности собственников компании на растущих рынках капитала.

Модуль 18. Анализ эффективности инвестиций в реальные активы

1. Понятие, типы, потоки денежных средств инвестиционного проекта

2. Методы оценки эффективности проекта

3.Особенности анализа рисковых инвестиций корпорации

4. Инвестиционный проект как элемент рыночной стратегии корпорации

1.Понятие инвестиционного проекта. Типы инвестиционных проектов корпорации: безрисковые и рисковые, традиционные и содержащие стратегические возможности (гибкие). Потоки денежных средств проекта с позиций разностного подхода: компоненты инвестиций, поток в течение срока действия проекта, завершающий поток денежных средств проекта.

2.Традиционные методы оценки эффективности проекта и их ограниченность: период окупаемости (PB), метод рентабельности (AROR). Понятие барьерной ставки доходности корпорации. Правило чистой приведенной стоимости инвестиций (NPV) и вклад проекта в создание экономической прибыли в корпорации. Источники чистой приведенной стоимости проекта. Внутренняя норма доходности (IRR) проекта как финансовая ставка доходности и норма экономической прибыли. Способы анализа IRR проектов в аннуитетными и неодинаковыми потоками денежных средств. Границы применения метода внутренней нормы доходности. Индекс рентабельности проекта (P/I) и особенности его применения в анализе эффективности проектов. Финансовый подход к определению периода окупаемости проекта: период окупаемости с учетом дисконтирования. Экономическая прибыль, создаваемая проектом: показатель экономической добавленной стоимости (EVA) как форма экономической прибыли проекта. Дисконтированный поток EVA как метод анализа эффективности проекта.

3. Особенности анализа рисковых инвестиций корпорации в реальные активы на основе дисконтируеммого потока денежных средств. Метод надежных эквивалентов (certainty equivalents). Использование ставки дисконтирования, скорректированной на риск.

4. Инвестиционный проект как элемент рыночной стратегии корпорации. Понятие «гибких инвестиционных проектов» и их роль в реализации стратегических возможностей корпорации. Понятие реальных опционов как метода анализа эффективности гибких инвестиционных проектов.

Модуль 19. Структура капитала корпорации

1. Сущность структуры капитала, теории ее построения.

2. Построение моделей анализа структуры капитала для несовершенного рынка

3. Роль анализа структуры капитала в корпоративных финансовых решениях.

1.Структура капитала корпорации в условиях совершенного рынка капитала - основа построения моделей анализа. Теоремы Модильяни - Миллера. «Портфель-копия» как метод доказательства. Построение модели анализа структуры капитала для несовершенного рынка: введение фактора налоговой экономии. Теоремы Модильяни и Миллера с учетом налога на прибыль корпорации. Модель Миллера: равновесие отдельного инвестора и равновесие корпорации с учетом налогов на доходы инвесторов.

2. Построение модели для несовершенного рынка: введение издержек финансовой неустойчивости. Теория компромисса в выборе структуры капитала (trade-offs theory). Проблема "нависания долга" (debt overhang) и перераспределение стоимости корпорации между кредиторами и акционерами.

Построение моделей анализа структуры капитала для несовершенного рынка: введение асимметрии информации. Основы сигнальных моделей структуры капитала: принципы моделей Росса и Майлуфа. Агентские издержки и выбор структуры капитала: агентские издержки заемного капитала, агентсткие издержки собственного капитала. Основы концепции последовательного выбора источников финансирования (pecking order theory).

3. Роль анализа структуры капитала в корпоративных финансовых решениях. Значение теорем Модильяни-Миллера для анализа корпоративных решений о финансировании для фирм на развитых и растущих рынках капитала.

Модуль 20. Анализ затрат на капитал и барьерной ставки доходности корпорации

1. Затраты на капитал и методы их анализа

2. Методы анализа затрат на капитал, привлеченный от собственника корпорации

3. Анализ затрат на капитал корпорации на растущем рынке капитала

1. Затраты на капитал и альтернативные издержки инвесторов. Модель средневзвешенных затрат на капитал корпорации. Два свойства уравнения средневзвешенных затрат на капитал. Методы анализа затрат на заемный капитал: затраты на капитал, привлеченный в виде банковского кредита: затраты на капитал, привлеченный путем выпуска корпоративных долговых ценных бумаг; затраты на капитал, привлеченный в виде долгосрочной аренды. Роль кредитных рейтингов в анализе затрат на заемный капитал корпорации. Затраты на капитал и финансовый рычаг. Фактор налоговой экономии и его отражение в анализе затрат на заемный капитал.

2. Методы анализа затрат на капитал, привлеченный от собственника корпорации: затраты на реинвестированную прибыль, затраты на новые выпуски акций. Бета акций компании и ее финансовый рычаг. Поправка Хамады. Понятие бета активов. Использование метода дисконтируемого потока денежных средств в анализе затрат на капитал. Правила анализа средневзвешенных затрат на капитал.

3. Специфика анализа затрат на капитал корпорации на растущем рынке капитала. Принципы отражения странового риска в затратах на капитал компаний на растущих рынках капитала.

Модуль 21. Политика выплат собственникам и стоимость корпорации

1. Политика дивидендных выплат.

2. Построение моделей анализа политики выплат.

3.Формирование оптимальной политики выплат

1. Понятие политики выплат. Правовая и экономическая трактовка дивидендных выплат. Инструменты выплат свободных потоков денежных средств собственникам: дивиденды в денежной форме, дивиденды в виде дополнительного выпуска акций, выкуп акций. Способы выкупа акций компанией: предложение с фиксированным курсом, выкуп путем аукциона, выпуск « прав» на продажу акций, выкуп путем операций на открытом рынке. Методы оценки возможности компании осуществить выплаты собственникам. Виды политики выплат.

2.Теорема Модильяни и Миллера для совершенного рынка капитала - основа анализа политики выплат. «Загадка» дивидендов и проблема оптимальной политики выплат собственникам. Построение моделей анализа политики выплат для несовершенного рынка: введение фактора налогов. Типы инвесторов по критерию чувствительности по налогам и проблема оптимизации политики выплат (clientele theory). Построение моделей анализа политики выплат для несовершенного рынка: введение фактора асимметрии информации.

3. Дивиденды как информационный сигнал для инвестора. "Радикальные левые" и проблема оптимальной политики выплат. Политика выплат и требования инвесторов к доходности. «Систематизированные факты» Линтнера. Значение моделей анализа политики выплат для компаний на растущих рынках капитала.

Модуль 22. Стратегические возможности рынка корпоративного контроля и реструктуризация капитала компании

1. Слияния и поглощения корпорации

2. Реструктуризация корпорации и проблема контроля

3. Выкуп корпорации за счет заемных средств

4. Оценка эффективности операций приобретения слияний, поглощений, создания холдинговых структур.

1.Рост корпораций и проблема контроля. Виды слияний и поглощений как операций приобретения контроля над фирмой. Финансовые способы защиты от враждебных поглощений. Анализ мотивов слияний и поглощений: с позиций теорий эффективности, с позиций диверсификации, с позиций агентской теории. «Вирусная гипотеза». Недружественные поглощения и проблема "безбилетника". Анализ операций покупки контроля с позиций эффектов синергии. Формы синергии в слияниях и поглощениях: операционная, управленческая и финансовая синергия .

2.Реструктуризация корпорации и проблема контроля. Способы разукрупнения корпораций. Разукрупнения корпораций и проблема передачи контроля. Потенциальные источники создания стоимости в процессах разукрупнения.

3. Мотивы выкупа корпорации за счет заемных средств. Способы выкупа корпорации за счет заемных средств: LBO, MBO, EBO.

4. Финансовые аспекты оценки эффективности операций приобретения слияний, поглощений, создания холдинговых структур.

Модуль 23. Внутрифирменное управление корпорацией

1. Внутрифирменное управление и организация финансовой работы в корпорации

2. Методы внутрифирменного управления корпорацией

3. Внутрифирменное формирование имущества.

4. Внутрифирменное управление затратами и доходами корпорации.

5. Трансфертные внутренние цены корпорации, особенности их формирования и роль в экономике фирмы.

1. Финансовые взаимоотношения внутри корпорации. Организация работы финансовых служб в корпорации. Разработка стандартов управленческого учета всего предприятия в целом и для каждого звена в отдельности. Структура финансовой службы, факторы влияющие на нее. Функции финансовых служб отдельных звеньев и корпорации в целом.

2. Методы управления внутри корпорации. Особенности внутрифирменного финансового учета, анализа, планирования, регулирования денежных потоков.

3. Формирование имущества корпорации и ее звеньев, источники финансирования. Первоначальное наделение основными фондами вновь создаваемые звенья корпорации. Внутрифирменное планирование основных и оборотных средств.

В п.4. раскрыть смету затрат на производство и внутрифирменное управление затратами на основе организации планирования, учета и контроля в системе внутрикорпоративного коммерческого расчета. Показать сущность доходов корпорации, особенности отражения в консолидированной отчетности. Формирование и распределение прибыли внутри корпорации.

В п.5. отразить трансфертные внутренние цены, понятие и особенности формирования. Цели использования трансфертных цен. Условия применения, этапы разработки. Методы ценообразования трансфертных цен.

Размещено на Allbest.ru