Анализ эффективности управления инвестиционным портфелем
Методика оценки величины оборотного капитала за определенный срок управления инвестиционным портфелем и определения уровня допустимого риска. Показатели, необходимые для получения результатов финансовых операций за период управления портфелем акций.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | задача |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.10.2017 |
| Размер файла | 44,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Размещено на http://www.allbest.ru
1. Задание
Рассмотрен гипотетический пример управления инвестиционным портфелем в течение 10 рабочих дней. В ходе управления портфелем с целью повышения его рыночной стоимости проводятся финансовые операции с акциями (открываются и закрываются позиции на рынке). Ежедневно в конце торговой сессии фиксируется стоимость портфеля, и таким образом формируется статистический ряд .
Решение.
Формирование исходных данных для анализа.
В табл. 1 на основе зафиксированного ряда ежедневных стоимостей портфеля акций для каждого i-го торгового дня рассчитаны: прибыль/убыток , доходность операции , прибыль нарастающим итогом (кумулятивная прибыль ). Эти параметры используются в качестве исходных данных для анализа эффективности управления инвестиционным портфелем, а также для оценки уровня принимаемого инвестором риска. Полученные результаты расчётов представлены также графически (рис. 1 ? 3).
Таблица 1. Результаты финансовых операций первых двух месяцев управления портфелем акций
|
Номер торгового дня, i |
Стоимость портфеля , руб. |
Прибыль за день |
Доходность за день |
Кумулятивная прибыль , руб. |
|
|
1 |
100000 |
0 |
0 |
0 |
|
|
2 |
99302 |
-698 |
-0,7 |
-518 |
|
|
3 |
99487 |
185 |
0,19 |
417,9 |
|
|
4 |
99547,8 |
60,8 |
0,56 |
-63,68 |
|
|
5 |
101182 |
1634,2 |
1,64 |
3268,3 |
|
|
6 |
100160 |
-1022 |
-1,01 |
-1297,57 |
|
|
7 |
102421 |
2261 |
2,26 |
2766,72 |
|
|
8 |
100229 |
-2192 |
-2,14 |
-2327,51 |
|
|
9 |
98832,8 |
-1396,2 |
-1,39 |
-1887,82 |
|
|
10 |
98246,2 |
-586,6 |
-0,59 |
242,97 |
Оценка уровня принимаемого риска. Как было отмечено выше, в течение первого этапа (первого месяца) управления инвестиционным портфелем уровень принимаемого риска должен соответствовать следующему значению:
портфель оборотный финансовый капитал
Для выполнения этого условия необходимо, чтобы в течение этого срока количество торговых дней с убытком, превышающим 2000 руб., составляло 1-2. Анализ рис. 2 показывает, что количество таких убыточных дней равно 1. Следовательно, принимаемый уровень риска в течение 10 дней торгов можно считать оптимальным.
Рис. 1. Ежедневная стоимость портфеля акций
Рис. 2. Ежедневное значение прибыли/убытка
Далее следует оценить величину оборотного капитала на второй месяц управления инвестиционным портфелем и рассчитать уровень допустимого риска. Анализ рис. 8 показывает, что за первый месяц инвестиций получена прибыль, примерно равная 3000 руб. Следовательно, величина оборотного капитала может быть увеличена до 23000 руб., что в свою очередь позволяет увеличить уровень принимаемого риска до 2300 руб.
Рис. 3. Кумулятивная прибыль
Анализ рис. 3 показывает, что в течение второго месяца управления портфелем количество торговых дней с убытком, превышающим 2000 руб., составило 2. Это говорит о том, что принимаемый уровень риска в течение второго месяца торгов можно также считать оптимальным.
Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем. На первом этапе оценивается итоговая (кумулятивная) прибыль/убыток на момент окончания управления портфелем (например, на 11-й торговый день) . Анализ табл. 1 и рис. 3 показывает, что на 11-й торговый день итоговая прибыль по портфелю составила 242.99 руб. Проверяется выполнение неравенства (3):
Неравенство (3) выполняется, т.е. управление инвестиционным портфелем можно признать удовлетворительным.
На втором этапе оценки эффективности, используя статистические данные, представленные в табл. 1, рассчитываются следующие показатели:
- количество прибыльных дней в течение торгового периода, состоящего из дней. ;
- количество убыточных дней в течение торгового периода, состоящего из дней; ;
- средняя прибыль, приходящаяся на один прибыльный день .
;
средний убыток, приходящийся на один убыточный день .
;
"Показатель эффективности" .
.
Анализ рассчитанных показателей позволяет сделать вывод о том, что с точки зрения полученной доходности, проведённые операции на рынке ценных бумаг были вполне успешными.
На третьем этапе оценки эффективности, используя статистические данные, представленные в табл. 1, и в соответствии с выражениями (1) и (2) вычисляются значения и .
; .
Затем вычисляются и .
;
.
На основании выражения (4) рассчитывается коэффициент Шарпа.
.
Анализ полученного результата показывает, что в течение данного срока инвестор управлял портфелем вполне удовлетворительно. На каждый пункт риска он получал 1,601 пункта дохода в годовом исчислении.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие, этапы формирования и стратегии управления инвестиционным портфелем. Методы оценки эффективности инвестиций. Проблемы выбора инвестиционного портфеля. Модель оценки стоимости простых акций со стабильным уровнем дивидендов. Сущность модели Гордона.
курсовая работа [223,7 K], добавлен 12.11.2010Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования. Стратегии управления инвестиционным портфелем. Проблемы выбора инвестиционного портфеля, определение уровня его доходности и эффективности. Вычисление доходности и стандартных отклонений портфеля.
курсовая работа [499,8 K], добавлен 10.05.2011Инвестиционный портфель, его понятие, классификация и факторы формирования. Теории, стратегии и методы управления инвестиционным портфелем. Достижение оптимального соотношения доходности, риска и ликвидности. Уровень и динамика процентной ставки.
контрольная работа [26,8 K], добавлен 05.02.2011Цель и задачи управления инвестиционным портфелем акционерного общества. Анализ состояния и перспектив развития портфельных инвестиций. Концептуальный подход к управлению инвестиционным портфелем. Практика налогообложения операций с ценными бумагами.
реферат [39,4 K], добавлен 17.03.2011Основные методы анализа ценных бумаг: оценка доходности безрисковых активов, эффективности вложений в рисковые ценные. Модели ценообразования. Факторы, влияющие на стоимость акций. Анализ управления инвестиционным портфелем, портфелем ценных бумаг.
дипломная работа [543,9 K], добавлен 25.09.2008Характеристика видов ценных бумаг и оценка их доходности. Информационные технологии на фондовом рынке. Применение экспертных систем в формировании и управлении инвестиционным портфелем. Необходимость внедрения систем управления инвестиционными проектами.
курсовая работа [103,6 K], добавлен 18.01.2015Понятие, типы и цели формирования инвестиционного портфеля. Методы оценки эффективности инвестиций. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Проблемы выбора и оценка эффективности инвестиционного портфеля. Активное управление портфелем.
курсовая работа [60,2 K], добавлен 10.12.2013Определение и виды инвестиций. Порядок и особенности формирования инвестиционного портфеля и способы управления им. Эффект диверсификации вложений. Формирование финансовой стратегии предприятия. Прогнозирование финансовых результатов и денежных потоков.
курсовая работа [332,3 K], добавлен 24.01.2015Основы управления портфелем ценных бумаг. Объект портфельного инвестирования. Инвестиционные ценные бумаги. Принципы, этапы, модели формирования, стратегии и методология управления портфелем ценных бумаг. Особенности практики управления в России.
курсовая работа [366,4 K], добавлен 09.01.2009Факторы, влияющие на ставку доходности в портфеле инвестиций. Диверсификация активов, необходимая для управления доходностью и уровнем риска. Алгоритм разработки и управления портфелем недвижимости. Методы расчета стоимости, доходности и риска портфеля.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 28.06.2011
