Успешная реализация многочисленных проектов ООО «Вектра-М» обусловлена развитием производственного потенциала. Собственные заводы по производству кирпича, твинблока, арматурных и железобетонных изделий, бетона и прочей продукции обеспечивают высококачественными стройматериалами не только стройки организации, но и предприятия нескольких областей России. ООО «Вектра-М» является единственным предприятием, которое предоставляет полный спектр услуг в строительном бизнесе от разработки месторождений сырья для строительных материалов до агентства недвижимости и собственных управляющих жилищных компаний.

В настоящее время помимо строительства жилья и социальных объектов ООО «Вектра-М» также осуществляет девелоперскую деятельность по реализации уникальных деловых и многофункциональных комплексов международного уровня.

Компанияпрофессионально выполняет:

– строительствообъектов, с полным комплексом инфраструктуры: подземные паркинги, магазины, дороги, детские и «закрытые» дворовые площадки;

– строительство торговых и бизнес-центров европейского уровня;

– полный комплекс архитектурных и проектно-сметных работ;

– производство всех видов дорожных работ;

– строительство и реконструкцию социально-значимых объектов;

– изготовлениекачественных строительных материалов с применением лучших мировых технологий.

Дом важно не только правильно построить, но и грамотно эксплуатировать. С самого основания общества в его состав были включены предприятия жилищно-коммунального хозяйства. Преимущества такого подхода налицо: специалисты управляющей жилищной организации знают особенности каждого объекта, а значит, могут обслуживать их максимально качественно.

Успехи организации были оценены Правительством Российской Федерации: по итогам IХ Всероссийского конкурса на лучшее строительное предприятие 2005 года ООО «Вектра-М» стало организацией строительного комплекса, удостоенной специального диплома «За освоение эффективных форм организации производства и управления строительством» и находится в числе 150 лучших предприятий строительного комплекса России, является лауреатом главной премии страны «Российский Национальный Олимп» - за выдающиеся социально-экономические достижения и вклад в историческое развитие России. В 2007 году за достижения в строительной индустрии Компания была отмечена дипломом Государственной Думы РФ «Лучшие проекты России».

ООО «Вектра-М» в своей деятельности руководствуется принципом социальной ответственности бизнеса перед обществом. Компания участвует в реализации многих социальных проектов и программ федерального и регионального значения.

Особое внимание общество уделяет социальной и экономической поддержке региона, ведет активную работу в области развития и благоустройства городов, повышения уровня жизни населения.

Социальная политика общества ориентирована на поддержку государственных программ в области охраны здоровья, культуры и спорта. Компания поддерживает проведение культурных и спортивных мероприятий, оказывает помощь детским домам и образовательным учреждениям, обществам ветеранов, творческим коллективам.

2.2 Анализ хозяйственной деятельности и структуры финансовых потоков ООО «Вектра-М»

Важным фактором финансового благополучия организации является положительный поток денежных средств или его увеличение в течение определенного периода работы. Но большая сумма данного притока также может быть негативным фактором, отражающим убыточность деятельности организации вследствие неумелого распоряжения поступающими денежными средствами. Для предотвращения негативных факторов деятельности организации, связанных с движением ее денежных средств, и проводится их анализ. Такой анализ позволяет оценить:

– объем, источники и направления использования денежных средств;

– их достаточность для финансовой и инвестиционной деятельности;

– платежеспособность организации в краткосрочном и долгосрочном периодах;

– валовый и чистый доход и его достаточность для ведения текущей деятельности;

– наличие отклонений между суммой денежных средств в распоряжении организации и расчетной суммой прибыли.

Отчет о движении денежных средств - это документ как бухгалтерской, так и финансовой отчетности, в нем отражается движение и изменение остатков денежных средств, используемых в хозяйственной деятельности. А также изменение средств, направленных в инвестиции и развитие организации в течение отчетного периода. Анализ данного отчета установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода. Данный отчет составляется на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить варианты поступления и использования денежных средств, а также провести ряд анализов, на основании которых можно прогнозировать пути развития деятельности организации впериода, а также дать оценку необходимости привлечения дополнительных инвестиций, для обеспечения бесперебойной деятельности.

Рассмотрим структуру финансовых потоков ООО «Вектра-М» в течение 2012-2014г. (таблица 3).

Таблица 3 Структура финансовых потоков ООО «Вектра-М» за 2012-2014г.

Наименование показателя	2012г.	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+-), тыс.руб.
				2013 от 2012	2014 от 2013
Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего	100	100	100	0	0
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг	26	25	22	(1)	(3)
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	1	1	1	(0)	(0)
поступления средств от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности по строительству	73	74	77	1	3
прочие поступления	0	0	0	0	(0)
Платежи - всего	100	100	100	0	0
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	18	16	14	(3)	(2)
в связи с оплатой труда работников	1	2	2	0	0
процентов по долговым обязательствам	0	0	0	(0)	(0)
налога на прибыль организаций	5	2	2	0	2
использование средств, полученных от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности лр строительству	76	78	77	2	(1)
прочие платежи	2	2	2	0	0
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления - всего	100	100	100	0	0
в том числе: от продаживнеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	5	11	6	6	(5)
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	81	64	53	(18)	(10)
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	14	25	41	12	15
Платежи - всего	100	100	100	0	0
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	45	42	47	(4)	5
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	0	0	0	0	0
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	55	58	53	4	(5)
Денежные потоки от финансовых операций. Платежи - всего	100	100	100	0	0
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	48	100	100	52	0
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	52	0	0	(52)	0

Наибольший удельный вес полученных денежных средств от текущих операций в 2014г. составляют средства, полученные от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности по строительству - 77 %, в 2013г. - 74 %, в 2012г. - 73%. Наибольший удельный вес денежных средств направленных составляют денежные средства, полученные от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности по строительству, в 2012 г. их удельный вес в общей сумме оттока денежных средств составил 76%, в 2013г. - 78%, в 2014г. - 77%. В данном случае наблюдается рост удельного веса данных расходов, при очень низком росте удельного веса полученных денежных средств от инвесторов.

Наибольший удельный вес полученных денежных средств от инвестиционных операций в 2014г. составляют средства, от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг - 53 %, в 2013г. - 64 %, в 2012г. - 81%. В течение анализируемого периода по данной статье доходов наблюдается постоянное снижение, которое в 2013г. составило 18%, относительно 2012г., а в 2014г. - 10%, относительно 2013г. Снижение потока денежных средств по данной статье дохода от инвестиционной деятельности компенсируется их увеличением от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях. Рост данной статьи составил 12%в 2013г., относительно 2012г. и 15% в 2014г., относительно 2013г.

Наибольший удельный вес денежных средств, направленных в связи с инвестиционной деятельностью, составляют средства, использованные в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам. Рост потока данных денежных средств в 2014 относительно 2013г. составил 5%, а снижение в 2013г. относительно 2012гг. - 4%. Обратная ситуация наблюдается по оттоку денежных средств в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией подготовкой к использованию внеоборотных активов. Снижение расхода по данной статье наблюдается в 2013 г., относительно 2012 г. на 5%, а рост в 2013 г., относительно 2012г. 4%. Платежей от финансовой деятельности у предприятия в течение

2012-2014 г. не было. Отток денежных средств по данной статье увеличился на 52% в 2013 г. относительно 2012 г., а в 2014 г., относительно 2013 г. изменения не было.

Анализ финансовых потоков предприятия прямым методом

Для анализа движения денежных средств может использоваться прямой и косвенный методы.1 Рассмотрим прямой метод анализа движения денежных средств. Информационной основой этого вида анализа являются входящие и исходящие денежные потоки в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Анализ денежных потоков прямым методом направлен на раскрытие наиболее значимых источников поступления и направлений расходования денежных средств по текущей деятельности. Этапы анализа представлены в виде схемы на рис. 5.

Выручка от продаж оплаченная
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ,
Прибыль от продаж оплаченная
Изменения в чистом оборотном капитале
Чистый финансовый поток по текущей деятельности

Рисунок 5 - Этапы анализа денежных потоков прямым методом

Применение прямого метода анализа денежных потоков позволяет получить информацию о реально полученных доходах и расходах в разрезе источников поступления и оттока денежных средств, что дает возможность оценить способность коммерческой организации к самофинансированию, выяснить, в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы направления их использования, в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим долгам.

Прямой метод анализа финансовых потоков основан на данных бухгалтерского учета (статей «Отчета о финансовых результат»).Рассмотрим изменение финансовых потоков ООО «Вектра-М» в течение 2012-2014г. Для анализа объединим данные Отчетов о движении денежных средств в общую таблицу(таблица 4).

Таблица 4 Изменение финансовых потоков ООО «Вектра-М» за 2012-2014г.

Наименование показателя	2012г.	2013 г.	2014 г.	Абсолютное отклонение(+-), тыс.руб.
				2013 от 2012	2014 от 2013
Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего	4040043	3984559	4745660	(55484)	761101
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг	1049923	993832	1046174	(56091)	52342
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	47707	40223	44526	(7484)	4303
поступления средств от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности по строительству	2932745	2937110	3654870	4365	717760
прочие поступления	9668	13394	90	3726	(13304)
Платежи - всего	(3377074)	(3786682)	(4250188)	(409608)	(463506)
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(619483)	(595929)	(604968)	23554	(9039)
в связи с оплатой труда работников	(48175)	(65172)	(74300)	(16997)	(9128)
процентов по долговым обязательствам	(10987)	(1255)	(256)	9732	999
налога на прибыль организаций	(66579)	(86660)	(197114)	(20081)	(110454)
использование средств, полученных от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционной деятельности, строительства	(2558146)	(2950760)	(3274718)	(392614)	(323958)
прочие платежи	(73704)	(86906)	(98832)	(13202)	(11926)
Сальдо денежных потоков от текущих операций	662969	197877	495472	(465092)	297595
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления - всего	126274	146027	249421	19753	103394
в том числе: от продаживнеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	6750	16119	15211	9369	(908)
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	102476	92884	133169	(9592)	40285
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	17048	37024	101041	19976	64017
Платежи - всего	(330368)	(320272)	(318545)	10096	1727
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(150171)	(133481)	(149768)	16690	(16287)
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) |	0	(14)	(18)	(14)	(4)
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	(180197)	(186777)	(168759)	(6580)	18018
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	(204094)	(69424)	(69124)	204094	(69424)
Денежные потоки от финансовых операций. Платежи - всего	(148621)	(128193)	(198580)	20428	(70387)
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	(71748)	(128193)	(198580)	(56445)	(70387)
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговыхценных бумаг, возврат кредитов и займов	(76873)	0	0	76873	0
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	(148621)	(128193)	(198580)	20428	(70387)
Сальдо денежных потоков за отчетный период	310254	(104561)	227768	(414815)	332329
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	66639	376893	272332	310254	(104561)
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	376893	272332	500100	(104561)	227768

Рассчитаем влияние факторов на изменение чистого денежного потока прямым методом за период с 2012 года по 2014 год (тыс.р.) Из данных таблицы 4 видно, что в 2013г. сумма поступивших денежных средств от основной деятельности организации снизилась, относительно данного показателя за 2012г. на 55484 т.руб. Однако в 2014г. данный показатель улучшился и увеличился, относительно 2013г. на 76 тыс.руб.

Сальдо финансовых потоков от текущих операций в 2013г, относительно 2012г. уменьшилось на 465 млн.руб., А в 2014, относительно 2013 увеличилось на 298 млн.руб. Аналогичные изменения по годам можно наблюдать по сальдо финансовых потоков от инвестиционных и финансовых операций.

На основании данных таблиц 3 и 4 можно сделать вывод, что в 2013г. относительно 2012г. в организации наблюдался спад финансовых потоков как по основной, так и другим видам деятельности. В 2014г. ситуация улучшилась, что позволило увеличить финансовые потоки организации в целом и добиться значительного увеличения денежных средств, для обеспечения текущих обязательств.

Таким образом, прямой метод достаточно прост в расчетах и проводится на основании регистров бухгалтерского учета, не требуя ведения отдельных регистров. Данный метод отражает показатели и помогает установить контроль движения денежных средств на предприятии. Основным недостатком расчетов, при проведении с их с помощью данного метода, является невозможность раскрытия взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. С точки зрения аналитического учета здесь предпочтителен косвенный метод, т.к. он в большей степени, чем прямой, позволяет определить связь между чистой прибылью и результатом движения денежных средств на предприятии.

Анализ финансовых потоков предприятия косвенным методом

Косвенный метод анализа финансовых потоков позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Вектра-М» на чистый денежный поток.

Благодаряэтому методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в отвлечении денежных средств и какие источники были привлечены для компенсации денежной массы. Для анализа нам необходимо провести корректировку чистой прибыли (таблица 5).

Таблица 5Корректировки чистой прибыли ООО «Вектра-М»

Показатель	за 2012	за 2013	за 2014
Чистая прибыль	299167	423869	715879
Корректировки чистой прибыли:
1. По текущей деятельности
- изменение остатков дебиторской задолженности	-122570	483430	-291662
- изменение запасов материальных оборотных активов	150289	887724	14155
- изменение кредиторской задолженности	-480637	710567	-366527
- изменение отложенных налогов	170	1645	-155
- изменение краткосрочных финансовых вложений	-13451	30314	-16102
- изменение нераспределенной прибыли прошлых лет	230376	290455	521625
Итого по текущей деятельности	-235823	2404135	-138666
2. По инвестиционной деятельности
- изменение остатков основных средств	124281	-156012	-52878
- изменение остатков нематериальных активов	5588	-5597	-4
- изменение долгосрочных финансовых вложений	-13451	30314	-16102
- изменение прочих обязательств	422036	-2702069	-41802
Итого по инвестиционной деятельности	538454	-2833364	-110786
3. По финансовой деятельности
Показатель	за 2012	за 2013	за 2014
- изменение остатка собственного капитала	-75085	-139233	-198627
- изменение долгосрочных кредитов и займов	0	0	0
- изменение краткосрочных кредитов и займов	-216459	40032	-40032
Итого по финансовой деятельности	-291544	-99201	-238659
Итого сумма корректировок чистой прибыли	11087	-528430	-488111
Чистая прибыль с учетом корректировок	310254	-104561	227768
Чистый финансовый поток	310254	-104561	227768

Как видно из данных таблицы, в 2012 году сумма чистого финансового результата (299167 тыс. руб. по Отчету о финансовых результатах) скорректирована на изменение балансовых остатков (11087 тыс. руб. по Бухгалтерскому балансу) и стала равной величине чистого денежного потока (310254тыс. руб. по Отчету о финансовых результатах). В 2013 году чистая прибыль в сумме 423869 тыс. руб. после проведения корректировок на сумму 528430тыс. руб. тоже стала равна изменению остатка денежных средств и составила -104561тыс. руб.. В 2014г. сумма чистой прибыли 715879тыс.руб., отраженная в Отчете о финансовых результатах и скорректированная на сумму 227768 тыс.руб. равна чистому денежному потоку 227768 тыс.руб.

ООО «Вектра-М» использовало денежные средства на финансирование внеоборотных активов. В результате изменились остатки основных средств предприятия, а также отвлечение денежных средств на разработку и внедрение нематериальных активов. Активизация производственной деятельности ООО «Вектра-М» потребовала дополнительного отвлечения денежных средств на увеличение стоимости запасов и незавершенного производства.

Коэффициентный анализ финансовых потоков

Для подробного коэффициентного анализа сведем и рассчитаем показатели в сводной таблице 6.

Таблица6 Показатели качества управления денежными потоками ООО«Вектра-М»

Показатель	2012г.	2013г.	2014г.	Отклонен ие 2013г. к 2012, +/-	Отклонен ие 2014г. к 2013, +/-
Исходные данные
1. Приток денежных средств по текущей деятельности, тыс.руб.	4040043	3984559	4745660	-55484	761101
2. Отток денежных средств по текущей деятельности, тыс.руб.	-3377074	-3786682	-4250188	-409608	-463506
3. Чистый денежный поток по текущей деятельности, тыс.руб.	662969	197877	495472	-465092	297595
4. Отток денежных средств по финансовой деятельности, тыс.руб.	-148621	-128193	-198580	20428	-70387
5. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности,тыс.руб.	-330368	-320272	-318545	10096	1727
6. Изменение остатка материальных оборотных активов, тыс.руб.	150289	887724	14155	737435	-873569
7. Средняя величина краткосрочных финансовых вложений, тыс.руб.	-13451	30314	-16102	43765	-46416
8. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	-122570	483430	-291662	606000	-775092
9. Дивиденды, выплаченные собственникам организации, тыс.руб.	-75085	-139233	-198627	-64148	-59394
10. Прирост внеоборотных активов, связанный с затратами, тыс.руб,	124281	-156012	-52878	-280293	103134
11. Приток денежных средств, тыс.руб.	4166317	4130586	4995081	-35731	864495
12. Отток денежных средств, тыс.руб.	-3856063	-4235147	-4767313	-379084	-532166
13. Чистая прибыль, тыс.руб.	299167	423869	715879	124702	292010
14. Средняя величина остатка денежных средств, тыс.руб.	221766	324612,5	386216	102846,5	61603,5
15. Прибыль от продаж, тыс.руб.	436775	555610	866762	118835	311152
Расчетные коэффициенты
16. Коэффициент текущей платежеспособности за год	0,94	1,032	1,034	0,092	0,002
17. Коэффициент обеспеченности денежными средствами	0,714	0,783	0,781	0,069	-0,002
18. Интервал самофинансирования	77,982	90,846	90,84	12,864	-0,006
19. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств	-0,003	0,002	0,001	0,005	-0,001
20. Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования	-4,189	1,826	1,827	6,015	0,001
21. Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-0,003	0,002	0,001	0,005	-0,001
22. Коэффициент эффективности финансовых потоков	-0,06	0,032	0,034	0,092	0,002
23. Коэффициент реинвестирования	-4,584	1,826	1,826	6,41	0
24. Коэффициент ликвидности денежного потока	1	1	1	0	0
25. Коэффициент рентабельности притока денежных средств	0,001	0,003	0,003	0,002	0
26. Коэффициент рентабельности остатка денежных средств	6,429	20,388	20,389	13,959	0,001
27. Коэффициент рентабельностиоттока денежных средств	0,001	0,003	0,005	0,002	0,002
28. Коэффициент рентабельности финансовых затрат по текущей деятельности	0,046	0,069	0,07	0,023	0,001

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период. Как видно из данных таблицы, ООО «Вектра-М» может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками. В 2012г. уровень данного показателя составлял 94% текущих платежей, в 2013г. -103,2%, в 2014г. 103,4%. Увеличение данного показателя в анализируемом периоде, говорит о растущем уровне платежеспособности организации в течение времени.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств. Данный показатель в течение 2012-2014г. изменился с 0,714 в 2012г. до 0,781 в 2014г. Анализ показывает, что ООО «Вектра-М» в 2014г. за счет расходования остатка средств на расчетном счете может осуществлять текущую деятельность в течение 0.781 дней. При этом дополнительная мобилизация средств из краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности позволит осуществлять текущую хозяйственную деятельность в течение 90.84 дней.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств характеризует возможность организации за счет собственных средств погашать обязательства. У данного предприятия чистый финансовый поток по текущей деятельности покрывает финансовые платежи в 2014г. на 0.1%, что является недостаточным и требует привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В 2012 году финансовые расходы превышали поступления от текущей деятельности, в 2013г. и 2014г. ситуация с поступлением денежных средств улучшилась.

Уровень коэффициента достаточности чистого денежного потока для самофинансирования хотя и подтверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств, все же косвенно свидетельствует о недостаточной инвестиционной активности, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период определяет достаточность чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей. Чистый финансовый поток отчетного периода ООО «Вектра-М» оказался недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

В качестве обобщающего показателя эффективности используется коэффициент эффективности финансовых потоков в анализируемом периоде. Частным показателем выступает коэффициент реинвестирования финансовых потоков организации. Значения вышеуказанных показателей свидетельствуют, что в целом эффективность текущей деятельности ООО «Вектра-М» возросла на 9.2 процентных пункта в 2013г. относительно 2012г,а в 2014г. на 0,2, относительно 2013г., при этом все большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.

Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается для оценки синхронности формирования различных видов финансовых потоков в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года). В связи с отсутствием исходных данных уровень данного коэффициент был определен в целом за год и составил как в отчетном периоде 1, так и в аналогичных периодах двух прошлых лет - 1, что говорит об относительно постоянных по годам уровнях финансовых потоков организации.

Анализ синхронности и равномерности финансовых потоков

Определяющую роль в развитии предприятия играют приток и отток денежных средств, данные движения должны быть совместимы между собой по объему и во времени, что позволяет обеспечить финансовое равновесие организации путем синхронизации поступления и расходования денежных средств. При управлении денежными потоками необходимо иметь максимально большой объем информации. Кроме этого финансовые потоки предприятий должны быть сбалансированы как по видам, так и по объемам с учетом интервалов времени. В связи со значительной неравномерностью отдельных видов финансовых потоков порождается временной дефицит денежных средств у коммерческого предприятия, который отрицательно складывается на уровне ее платежеспособности. В связи с этим в процессе управления денежными потоками предприятия должны обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении длительного периода.

Основной задачей регулирования потока денежных средств на предприятии является его синхронизация, т.е. регулирование притока и оттока с целью поддержания оптимального остатка денежных средств, находящихся в обороте1. Для этого необходимо обеспечить финансовых менеджеров предприятия всей информацией для проведения всестороннего анализа, планирования и контроля финансовых потоков.

Управление денежными потоками, по словам Г.В. Савицкой, требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода2. Для этого рассмотрим динамику финансовых потоков ООО «Вектра-М».

Таблица 7 Динамика финансовых потоков ООО «Вектра-М»

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год
Положительный финансовый поток	4166317	4130586	4995081
текущая деятельность	4040043	3984559	4745660
инвестиционной деятельности	126274	146027	249421
финансовой деятельности	0	0	0
Отрицательный финансовый поток:	(3856063)	(4235147)	(4767313)
текущая деятельность	(3377074)	(3786682)	(4250188)
инвестиционной деятельности	(330368)	(320272)	(318545)
финансовой деятельности	(148621)	(128193)	(198580)
Чистый финансовый поток	310254	(104561)	227768

Из данных таблицы 7 видно, какую величину имеет приток и отток денежных средств на предприятии за 2012-2014 годы. В итоге в 2013 году предприятие испытывает недостаток денежных средств от текущей деятельности в сумме 104561 тыс.руб. В 2012г. и 2014г. году предприятие имело положительный приток денежных средств.

Теперь для того чтобы оценить степень равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока рассчитаем следующие показатель:

– среднеквадратическое отклонение;

– коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение характеризует абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифмитического уровня показателя.

Таблица 8 Среднеквадратическое отклонение положительного иотрицательного денежного потока ООО «Вектра-М», тыс.руб.

Показатель	положительный финансовый поток	отрицательный финансовый поток
2012 год	4 166 317,00	3 856 063,00
2013 год	4 130 586,00	4 235 147,00
2014 год	4 995 081,00	4 767 313,00
Среднее для расчета	4 430 661,33	4 286 174,33
Среднеквадратическое отклонение	399371.46	373 761,94

Из данных таблицы 8 видно, что среднеквадратическое отклонение положительного денежного потока организации составило 399371.46 тыс.руб., а отрицательного 373 761,94 тыс.руб. На основании полученных данных рассчитаем коэффициент корреляции, который характеризует степень синхронизации финансовых потоков за анализируемый период времени.

Таблица 9Значение показателей X и Y за 3 года

Показатель	X	Y
2012 год	4 166 317,00	3 856 063,00
2013 год	4 130 586,00	4 235 147,00
2014 год	4 995 081,00	4 767 313,00

Таблица10 Промежуточные данные необходимые, для расчета коэффициента корреляции

№	X	Y	X-Xср	Y-Yср	(Y-Yср)*(X-Xср)	(X-Xср)2	(X-Xср)2
1	4166317	3856063	-264344.333	-430111.333	113697493437.63	69877926389.215	184995758775.04
2	4130586	4235147	-300075.333	-51027.333	15312043942.077	90045205475.061	2603788713.093
3	4995081	4767313	564419.667	481138.667	271564126208.96	318569560496.39	231494416882.54
?	-	-	-	-	400573663588.67	478492692360.67	419093964370.67

1. Рассчитаем ?[(X-Xср)(Y-Yср)]):

?[(X-Xср)(Y-Yср)])=400573663588.67

2. Рассчитаем m·уx и m·уy:

m·уx=691731.662, m·уy=647374.671;

Коэффициент корреляции:

rxy=400573663588.67/(691731.662x647374.671)=0.895

Оценим полученное нами эмпирическое значение коэффициента, сравнив его с соответствующим критическим значением для заданного уровня значимости из таблицы критических значений коэффициента корреляции. Для выборки с числом элементов m=3 и уровнем значимости p=0.05 критическое значение коэффициента Пирсона rкрит=0.988, с уровнем значимости p=0.01 rкрит=0.9995.

Так как абсолютное значение, полученного коэффициента корреляции меньше критического значения, взятого из таблицы (находится вне зоны значимости), мы принимаем гипотезу об отсутствии корреляционной зависимости между выборками.

У предприятия ООО «Вектра-М» коэффициент корреляции равен 0,895, это означает что разрыв между значениями положительных и отрицательных денежных потоков наименьший, из чего следует, что потоки синхронизированы по временным интервалам. В данном случае риск возникновения дефицита денежных средств минимален.

Теперь для анализа равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока.

КЛДП = ПДП / ОДП (14)

Таблица11Динамика коэффициента ликвидности денежного потока ООО «Вектра-М»

Показатель	2012г.	2013г.	2014г.
Коэффициент ликвидности денежного потока	1,080	0,975	1,048

Из таблицы 11 видно, что на данном предприятии требуется обеспечить необходимой ликвидностью финансовый поток, т.к. коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. На ООО «Вектра-М» в 2013г. коэффициент ликвидности денежного потока < 1, а в 2014 и 2012г. немного превышает 1.



ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ООО «ВЕКТРА-М» ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

3.1 Особенности формирования и управления финансовыми потоками в ооо«Вектра-М»

Условием формирования эффективного механизма управления денежными потоками ООО «Вектра-М» является наличие в его структуре следующих элементов:

– информационное обеспечение, представляющее собой совокупность данных бухгалтерского, налогового и управленческого учета, иной внутрифирменной информации. На предприятии предлагается обратить внимание на возможности получения данной информации внутренними пользователями в режиме реального времени (on-line), что существенно ускорит процесс обмена информацией между структурными подразделениями;

– комплекс регламентации и стандартизации, основой которого является существующая нормативно-правовая база (действующее законодательство) и внутрифирменные нормативные акты предприятия;

– совокупность компонентов эффективного управления финансовыми потоками предприятия, включающая:

– определение ключевых показателей деятельности (KPI), служащих критерием эффективности управления финансовыми потоками по основной деятельности предприятия;

– наличие эффективной структуры данных, позволяющей осуществлять планирование хозяйственной деятельности по рассматриваемому направлениюи обеспечивающей платформу для оперативного принятия управленческих решений (функция планирования движения финансовых потоков);

– наличие всеобъемлющего, оперативного и достоверного учета и контроля исследуемых составляющих, определяющих конкретные направления задач управления (функция учета движения финансовых потоков);

– анализ возникающих в процессе реализации финансовых планов отклонений и выявление причин, их обуславливающих (функция анализа движения финансовых потоков);

– принятие управленческих решений с целью регулирования движения финансовых потоков, выражающееся в корректировке финансовых бюджетов, разработки комплекса оперативных мероприятий по оптимизации финансовых потоков в связи с изменением факторов, воздействующих на них, обеспечивающих достижение KPI (функция регулирования движения финансовых потоков);

– внедрение системы мотивации персонала, ориентированной на достижение KPI (интегральный показатель и иные показатели исходя из специфики предприятия) и эффективную реализацию вышеописанных функций управления финансовыми потоками.

За основу создания модели управления денежными потоками в KPI может быть взята модель управления денежными потоками предприятия, реализующего долгосрочные инвестиционные проекты, которая включает в себя:

1) по направлению «управление входящими финансовыми потоками»:

– определение суммы необходимого дополнительного финансирования;

– методику привлечения финансирования.

2) по направлению «управление исходящими финансовыми потоками»:

– внедрение долгосрочного инвестиционного платежного календаря,

- мероприятия по реорганизации финансовой службы предприятия.

Управление финансовыми потоками в данном случае будет выступать как комплексная модель, позволяющая учитывать особенности функционирования предприятия в соответствии с заданными в бизнес-плане проектов финансовыми условиями, организовать управление деятельностью финансовой службы, осуществлять планирование и контроль финансовых потоков предприятия в условиях реализации долгосрочных инвестиционных проектов торговой деятельности.

Принципы управления финансовыми потоками в рамках предлагаемой модели приведены в таблице 12.

Таблица12 Принципы, реализуемые в модели управления денежными потоками предприятия

Формирование финансовых потоков	Распределение финансовых потоков
– соответствие финансовых потоков плану – соответствие долгосрочному сквозному календарю развития предприятия – не оказывает негативного влияния на экономическуюэффективность деятельности предприятия – обеспечение финансовой устойчивости предприятия в настоящем времени и в будущем (применение Методики привлечения финансирования инвестиционного проекта)	– соответствие финансовых потоков плану – соответствие долгосрочному сквозном календарю развития предприятия – соответствие условиям заключенных контрактов, условиям эффективности деятельности предприятия – соответствие документам предприятия

Основными составляющими управления денежными потоками предприятия предлагается обозначить:

1. Планирование движения финансовых потоков. В ходе данного этапа производится прогнозирование финансовых потоков предприятия в разрезе отдельных их видов, результатом которого является бюджет движения денежных средств ООО «Вектра-М», утвержденный приказом Генерального директора и Директора по экономике, включающий все платежи и поступления по текущей деятельности в планируемом периоде (заявленные центрами финансовой ответственности и прошедшие проверку на предмет обоснованности). При этом итоговый бюджет движения денежных средств (БДДС) должен обеспечивать достижение заявленных ключевых показателей эффективности деятельности предприятия (KPI), служащих критерием эффективности функционирования механизма управления финансовыми потоками.

2. Учет и контроль движения финансовых потоков. В ходе данного этапа организуется процесс учета и контроля исполнения бюджета движения денежных средств, предполагающий, в том числе организацию процесса учета движения финансовых потоков, а также контроля поступлений и платежей в рамках утвержденного БДДС, итогом которого является отчет о движении денежных средств (ОДДС).

3. Анализ движения операционных финансовых потоков. В ходе представленного этапа производится «факт-план» анализ движения денежных средств предприятия, выявляются причины отклонений фактических данных от плановых, итогом является аналитический отчет о «факт-план» отклонениях (ОДДС от БДДС) с обоснованием.

4. Регулирование движения финансовых потоков. В процессе данного этапа осуществляется принятие управленческих решений с целью регулирования движения финансовых потоков предприятия, выражающееся в корректировке финансовых бюджетов, разработке комплекса оперативных мероприятий по оптимизации финансовых потоков в связи с изменением факторов, воздействующих на них, обеспечивающих достижение KPI.

Эффективное управление денежными потоками должно обеспечивать не только финансовую реализуемость планов, не только текущую платежеспособность, но и в числе прочих факторов кредитоспособность и финансовую устойчивость предприятия.

3.2 Пути оптимизации финансовых потоков ООО «Вектра-М»

Задача оптимизации финансовых потоков ООО «Вектра-М» сводится к распределению платежных средств предприятия в динамике, с целью повышения его финансово-экономической эффективности, при этом критериями эффективности служат:

– прирост собственных средств (прибыль) предприятия за определенный период;

– повышение объема продаж (доли рынка);

– повышение финансовой устойчивости (обеспеченности собственными средствами);

– эффективность использования имеющихся средств (рентабельность);

– деловая репутация (исполнение обязательств перед поставщиками и покупателями);

– максимальное использование производственных мощностей.

Эффективное управление денежными потоками строительного предприятия обеспечивает его финансовое равновесие в процессе стратегического развития. Темпы этого развития, финансовое состояние предприятия в значительной мере определяются тем, насколько эффективны планирование, контроль и анализ финансовых потоков с целью оптимизации управления денежными активами строительной организации.

Предложения по оптимизации управления денежными потоками ООО «Вектра-М» будут производиться, опираясь на основные методы оптимизации финансовых потоков, таких как: сбалансирование объемов финансовых потоков, синхронизация финансовых потоков и оптимизация суммы чистого денежного потока.

Метод сбалансирования объемов финансовых потоков организации. Поскольку данный метод направлен, на обеспечение необходимой пропорциональности суммы положительного и отрицательного денежного потока, основным методическим инструментарием этого процесса выступит балансовый метод.

В нашем случае анализ финансовых потоков за исследуемый период показал как положительный чистый финансовый поток, так и отрицательную его величину. Поэтому основные методы сбалансирования объемов денежного потока направляются на то, чтобы обеспечить перспективном периоде динамическую стабильность положительного сальдо денежного потока предприятия.

В перспективном периоде рост объема положительного денежного потока можно достигнуть благодаря проведению следующих мероприятий:

– привлечение стратегических инвесторов для того, чтобы увеличить объем собственного капитала;

– дополнительная эмиссия акций;

– привлечение долгосрочных финансовых кредитов;

– продажа всего объема (или какой-то части) финансовых инструментов инвестирования;

– сдача в аренду (или продажа) определенных видов основных средств, которые не используются.

Метод синхронизации финансовых потоков во времени.Поскольку данный метод направлен на обеспечение необходимого уровня платежеспособности организации и в качестве объектов синхронизации выступают предсказуемые финансовые потоки, которые поддаются изменению во времени, мы применяем метод повышения тесноты корреляционной связи между отдельными потоками.

Данный метод основан на использовании «Системы ускорения - замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»). Ее суть состоит в разработке в организации организационных мероприятий, направленных на ускорение привлечения финансовых средств и замедление их выплат в отдельные интервалы времени для того, чтобы повысить синхронность формирования отрицательного и положительного финансового потоков.

В краткосрочном периоде ускорение привлечения денежных средств можно достичь благодаря осуществлению следующего:

– нужно увеличить размер ценовых скидок за наличный расчет по реализованной продукции покупателям;

– обеспечить полную или частичную предоплату за изготовленный продукт, который пользуется на рынке высоким спросом;

– сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита;

– ускорить инкассацию просроченной дебиторской задолженности;

– использовать современные формы рефинансирования дебиторской задолженности - факторинга, учета векселей, форфейтинга;

– открыть «кредитную линию» в банке, которая обеспечивает оперативное поступление средств краткосрочного кредита, когда требуется срочно пополнить остаток финансовых активов;

– ускорить инкассацию платежных документов покупателей продукта (в процессе регистрации, времени нахождения их в пути, в процессе зачисления денег на расчетный счет и так далее);

Достигнуть замедления выплат средств в краткосрочном периоде можно благодаря следующему:

– использованию флоута. Флоут - это сумма денежных средств организации, которая связана уже выписанными им платежными документами - поручениями (аккредитивами, чеками и т.п.), но которую получатель еще не инкассировал. По конкурентному платежному документу флоут можно рассматривать в качестве периода времени между фактической его оплатой и выпиской по конкурентному платежу. Приводя флоут к максимуму (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты), компания может повышать сумму среднего остатках своих финансовых активов без того, чтобы вкладывать финансовые средства дополнительно. Флоут является одним из самых эффективных инструментов управления остатком финансовых активов организации в зарубежной практике финансового менеджмента;

– сокращения расчетов налом. Наличные денежные расчеты делают остаток финансовых активов организации больше, сокращают срок применения собственных финансовых активов на период прохождения платежных документов поставщиков;

– по согласованию с поставщиками увеличения сроков предоставления организации коммерческого (товарного) кредита;

– замены приобретения долгосрочных активов, которые требуют обновления, на их лизинг (аренду);

– реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов посредством перевода их краткосрочных видов в долгосрочные.

Результаты данного направления оптимизации финансовых потоков во времени оценивают посредством коэффициента корреляции, который должен стремиться к значению «+1» в процессе оптимизации.

Метод оптимизации суммы чистого денежного потока. Учитывая, что целью данного метода является обеспечение ростах двух его основных составляющих - амортизационного потока и суммы чистой прибыли, и у нас имеется дефицитный финансовый поток, оптимизацию суммы чистого денежного потока лучше реализовать по критерию максимизации.

Следующие мероприятия помогут повысить сумму чистого дохода организации:

– нужно сократить суммы постоянных затрат;

– нужно сократить уровень переменных издержек;

– необходимо добиться реализации эффективной налоговой политики, Которая бы обеспечивала сокращение уровня прибыльности операционной деятельности;

– необходимо продать неиспользуемые виды нематериальных активов и основных средств;

– необходимо усилить претензионную работу с целью своевременного и полного взыскания штрафных санкций.

Экономический эффект в результате реализации мероприятий оптимизации финансовых потоков заключается в изменении притоков и оттоков.

В результате планируются следующие оптимизированные финансовые потоки с учетом ставки дисконтирования 8,5% (таблицы 13-15).

Таблица13 Чистый финансовый поток от текущей деятельности после оптимизации

Показатель	2014 г.	После оптимизации	Изменение	Темп роста, %	Темп приро ста, %
	Сумма тыс. руб.	Удельн ый вес, %	Сумма тыс. руб.	Удельн ый вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель ный вес, %
Приток в результате осуществления текущей деятельности	4745660	100,00	4825861	100,00	80201	0,00	101,69	1,69
от продажи продукции, товаров, работ и услуг	1046174	22	1091065	22,61	44891	55,97	104,29	4,29
Суммарный денежный отток от текущей деятельности:	(4250188)	100,00	(4251986)	100,00	1798	0,00	100,002	0,002
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(604968)	14,23	(604457)	14,22	-511	-28,42	100,04	0,04
в связи с оплатой труда работников	(74300)	1,75	(75199)	1,77	899	50,00	99,92	-0,08
процентов по долговым обязательствам	(256)	0,01	(355)	0,01	99	5,51	101,21	1,21
налога на прибыль	(197114)	4,64	(197159)	4,64	45	2,50	138,67	38,67
использование средств, полученных от инвесторов (дольщиков) для осуществления инвестиционнойдея тельности, строительства	(3274718)	77,05	(3275984)	77,05	1266	70,41	100,02	0,02
Чистый финансовый поток от текущей деятельности	495472		528917,05		72260,83		106,75	6,75

За счет увеличения притока от продажи продукции, товаров, работ и услуг на 44891 тыс. руб. или на 4,29% в результате проведения мероприятий и снижения оттока по выплате поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги на 511 тыс. руб. или на 0,08% удастся получить чистый финансовый поток от текущей деятельности в сумме 528917,05 тыс. руб., что на 6,75% выше показателя 2014 года.

Финансовый поток от инвестиционной деятельности для целей повышения финансовой устойчивости ООО «Вектра-М»должен быть направлен на совершенствование деятельности, реальное инвестирование. Сгладить результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности предлагается за счет проведения мероприятий продажи объектов оборотных активов на сумму 15500 тыс. руб., учитывая, что основные показатели инвестиционной деятельности не будут ухудшать показатель чистого денежного потока от инвестиционной деятельности.

Таблица14 Чистый финансовый поток от инвестиционной деятельности после оптимизации

Показатель	2014	После оптимизации	Изменение	Темп роста %	Темп при-р оста, %
	Сумма тыс. руб.	Удель- ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель- ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель- ный вес, %
Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности:	249421	100	264921	100	15500	100	106,2	6,2
в том числе: от продажиоборотных активов	0	0	15500	5,85	15500	100	-	-
от продаживнеоборотных активов	15211	6,10	15211	5,74	0	0	0	0
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	133169	53,39	133169	50,27	0	0	0	0
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	101041	40,51	101041	38,14	0	0	0	0
Направлено денежных средств - всего:	(318545)	100	(318545)	100	0	0	0	0
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(149768)	47,02	(149768)	47,02	0	0	0	0
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	(18)	0,01	(18)	0,01	0	0	0	0
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	(168759)	52,98	(168759)	52,98	0	0	0	0
Чистый финансовый поток от инвестиционной деятельности	(69124)	0	(49423,04)		20000,96		71,50	28,5

Таким образом, чистый финансовый поток ООО «Вектра-М»от инвестиционной деятельности после оптимизации будет отрицательным и составит с учетом ставки дисконтирования -49423,04 тыс. руб., что, тем не менее, на 28,81% лучше результата 2014 года.

Для оптимизации чистого денежного потока от финансовой деятельности предлагается провести мероприятия по уменьшению оттока от финансовой деятельности на 10%.



Таблица15 Чистый финансовый поток от финансовой деятельности после оптимизации

Показатель	2013	После оптимизации	Изменение	Темп роста, %	Темп прирос та, %
	Сумма тыс. руб.	Удель ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удельн ый вес, %
Суммарный денежный приток от финансовой деятельности том числе:	-	-	200000	100	200000	100	100	0
получение кредитов и займов	-	-	200000	100	20000	100	100	0
Суммарный денежный отток от финансовой деятельности в том числе:	(198580)	100	(198580)	100	0	0	0	0
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	(198580)	100	(198580)	100	0	0	0	0
Результат движения денежных средств от финансовой деятельности	(198580)		1308,76		117 987		0,66	99,343

В результате оптимизации чистый финансовый поток с учетом ставки дисконтирования от финансовой деятельности будет положительным и составит 1308,76 тыс. руб.

Результативный чистый финансовый поток ООО «Вектра-М»после оптимизации сведен в таблице 16.



Таблица16 Результативный чистый финансовый поток ООО «Вектра-М»после оптимизации

Показатель	2014	После оптимизации	Изменение	Темп роста %	Темп приро ста %
	Сумма тыс. руб.	Удель- ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель -ный вес, %	Сумма тыс. руб.	Удель -ный вес, %
Чистый финансовый поток от текущей деятельности	495472	217,82	528917,05	110,01	33445,05	13,22	106,75	6,75
Чистый финансовый поток от инвестиционной деятельности	(69124)	-30,52	(49423,04)	-10,28	19700,96	7,79	71,50	28,50
Чистый денеж-ный поток от финансовой деятельности	(198580)	-87,30	1308,76	0,27	199888,8	79,00	-0,66	100,66
Результативный чистый финансовый поток (п/п. 1+2+3)	227468		480802,77	100	253034,8	100,00	211,09	111,09

В результате проведения мероприятий, направленных на оптимизацию чистого денежного потока ООО «Вектра-М»удастся существенно увеличить результативный чистый финансовый поток (на 253034,8тыс. руб.), главным образом за счет роста чистого денежного потока от финансовой деятельности (на 199888,8 тыс. руб.), что позволит организации обеспечить достаточный уровень финансовой устойчивости за счет увеличения собственного капитала. Данный результат свидетельствует о высокой экономической эффективности предложенных мероприятий.

Невозможно эффективно управлять производством и деятельностью любого коммерческого предприятия, не имея четкого, обоснованного и детально разработанного финансового плана.

Основным и наиболее важным объектом финансового планирования являются финансовые потоки предприятия. Именно об оперативном планировании и управлении движением денежных средств пойдет речь в данной статье.

Несмотря на огромное значение бюджетного управления для предприятия, составление годовых планов (бюджетов) с детализацией их по месяцам явно недостаточно для оперативного управления движением денежных средств. Для этого необходимо составлять более подробный оперативный план - платежный календарь.

Платежный календарь - это план организации производственно-финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени.