Управління активами підприємства
Активи як об’єкт фінансового управління, їх сутність і класифікація. Політика й завдання управління активами підприємства, джерела формування його оборотних та необоротних активів. Аналіз фінансового стану підприємства, розрахунок його фінансових ризиків.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 19.07.2017 |
| Размер файла | 223,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
0
-
0
-
-
3. Інша поточна дебіторська заборгованість
44
7,6
80
11
36
81,82
3,4
Всього розрахунків з дебіторами
579
100
726
100
147
25,39
-
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги на кінець року збільшилась на 4,4% та становила 126 тис. грн. Це свідчить про необачну кредитну політику підприємства.
Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом протягом року зменшилась на 15 тис. грн., та становила 33 тис. грн. Це явище є позитивним для підприємства, оскільки це свідчить про якісний моніторинг та систему контролю, які здатні належним чином стримувати бюджетні закупівлі.
Інша поточна дебіторська заборгованість на кінець звітного року збільшилась та становила 80 тис. грн.
2.3 Загальна оцінка пасивів підприємства
Матеріальні грошові засоби, які знаходяться в розпорядженні підприємства і забезпечують виробничий процес, становлять виробничі фонди. Виробничі фонди фінансуються із джерел власних і позичкових коштів як складових елементів пасивів підприємства. Для оцінки пасивів використовують загальний аналіз складу і структури пасивів підприємства (табл.2.5.), аналіз складу і динаміки власного капіталу (табл.2.6.), позикових засобів (табл. 2.9.) та аналіз структури пасивів балансу (табл. 2.10.).
Таблиця 2.5. Загальний аналіз складу і структури пасивів підприємства
|
Пасиви підприємства |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
Зміна структури, % |
||||
|
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
|||
|
1. Власний капітал |
1684 |
41,59 |
2228,00 |
37,30 |
544,00 |
32,30 |
-4,29 |
|
|
2. Довгострокові зобов'язання |
990 |
24,45 |
827,00 |
13,85 |
-163,00 |
-16,46 |
-10,60 |
|
|
3. Поточні зобов'язання |
1375 |
33,96 |
2918,00 |
48,85 |
1543,00 |
112,22 |
14,89 |
|
|
Всього пасивів |
4049 |
100 |
5973,00 |
100,00 |
1924,00 |
47,52 |
- |
Проаналізувавши дані таблиці 2.5 ми можемо зробити наступні висновки:
- власний капітал підприємства на кінець року збільшився на 32,30% та
становив 2228 тис. грн. Причиною цього є збільшення додаткового капіталу підприємства;
- зменшення довгострокових зобов'язань на кінець року на 163 тис. грн. є
причиною зменшення використання підприємством довгострокових джерел фінансування;
- поточні зобов'язання підприємства на кінець року збільшились на 112,22 % і становили 2918 тис. грн. Основна причина зміни загальної величини заборгованості і її структури є взаємні неплатежі дебіторів і кредиторів.
2.3.1 Аналіз складу і динаміки власного капіталу
Таблиця 2.6. Аналіз складу і динаміки власного капіталу
|
Джерела власного капіталу |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн |
% |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Статутний капітал |
- |
- |
- |
- |
|
|
2. Пайовий капітал |
272 |
272 |
0 |
0 |
|
|
3. Додатковий вкладений капітал |
1392 |
1936 |
544 |
39,08 |
|
|
4. Інший додатковий капітал |
- |
- |
- |
- |
|
|
5. Резервний капітал |
- |
- |
- |
- |
|
|
6. Нерозподілений прибуток (+), непокритий збиток (-) |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
7. Неоплачений капітал |
- |
- |
- |
- |
|
|
8. Вилучений капітал |
(10) |
(10) |
-20 |
-100 |
|
|
Всього власного капіталу |
1684,00 |
2228,00 |
-3912,00 |
-2,32 |
Аналіз складу та динаміки власного капіталу показав, що найбільшу частку власного капіталу займає додатково вкладений капітал. На кінець року він збільшився на 544 тис. грн. і становив 1936 тис. грн.
Пайовий капітал підприємства залишався незмінним і становив 272 тис. грн.
Вилучений капітал зменшивсь на 100% та становив 20 тис. грн. на кінець звітного періоду.
2.3.2 Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів
Таблиця 2.7. Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів
|
Позикові засоби підприємства |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
Зміна структури, % |
||||
|
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1. Довгострокові зобов'язання - всього, в тому числі: |
990 |
41,86 |
827 |
22,08 |
-163 |
-16,46 |
-19,78 |
|
|
довгострокові кредити банків |
0 |
- |
0 |
- |
0 |
- |
- |
|
|
2. Поточні зобов'язання |
1375,00 |
58,14 |
2918,00 |
77,92 |
1543,00 |
112,22 |
19,78 |
|
|
2.1 Короткострокові кредити банків |
0,00 |
0,00 |
58,00 |
1,55 |
58,00 |
- |
1,55 |
|
|
2.2 Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
0,00 |
|
|
2.3 Векселі видані |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
0,00 |
|
|
2.4 Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
265,00 |
11,21 |
1367,00 |
36,50 |
1102,00 |
415,85 |
25,30 |
|
|
2.5 Поточні зобов'язання за розрахунками |
924,00 |
39,07 |
1003,00 |
26,78 |
79,00 |
8,55 |
-12,29 |
|
|
2.6 Інші поточні зобов'язання |
9,00 |
0,38 |
9,00 |
0,24 |
0,00 |
0,00 |
-0,14 |
|
|
Всього |
2365,0 |
100,0 |
3745,0 |
100,0 |
1380,0 |
58,35 |
- |
Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів показав, що найбільшу частку позикових засобів мала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. На кінець звітного періоду вона зменшилась на 415% та становила 1367 тис. грн. Це було спричинено із взяттям підприємством нового кредиту.
Друге місце в структурі позикових коштів займають поточні зобов'язання за розрахунками. На кінець року вони становили 1003 тис. грн., що на 8,55 % більше ніж на початок року.
Довгострокові зобов'язання підприємства протягом звітного періоду змінились і становлять 827 тис. грн., що на 16,46% менше ніж на початку року.
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями залишилась незмінною так як і векселі видані і становлять 0 тис. грн.
Інші поточні зобов'язання підприємства залишились незмінними і на кінець звітного року становили 9 тис. грн.
Таблиця 2.8. Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості
|
Статті розрахунків по кредиторах |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
Зміна структу- ри, % |
||||
|
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
тис. грн |
% |
|||
|
1. Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги |
265 |
19,46 |
1367 |
46,85 |
1102 |
415,85 |
27,4 |
|
|
2. Короткострокові кредити банків |
0 |
- |
58 |
1,99 |
-58 |
-100 |
- |
|
|
3. Поточні зобов'язання за розрахунками - всього, в тому числі: |
1088 |
79,88 |
1484 |
50,86 |
396 |
36,40 |
-29,02 |
|
|
довгострокови- ми зобов'язаннями |
0 |
- |
0 |
- |
0 |
- |
- |
|
|
з одержаних авансів |
164 |
12,04 |
472 |
16,56 |
308 |
187,80 |
4,51 |
|
|
з бюджетом |
417 |
30,62 |
343 |
12,03 |
-74 |
-17,75 |
-18,59 |
|
|
позабюджетних платежів |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
- |
0,00 |
|
|
зі страхування |
183 |
0,16 |
214 |
0,005 |
31 |
16,94 |
-0,155 |
|
|
з оплати праці |
324 |
23,79 |
446 |
0,005 |
122 |
37,65 |
-23,784 |
|
|
з учасниками |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
- |
0,00 |
|
|
із внутрішніх розрахунків |
0 |
- |
0 |
- |
0 |
- |
0,00 |
|
|
4. Поточні забезпечення |
0 |
- |
0 |
- |
0 |
- |
- |
|
|
5. Інші поточні зобов'язання |
9 |
0,66 |
9 |
0,3 |
0 |
0,00 |
-0,36 |
|
|
Всього кредиторської заборгованості |
1362 |
100 |
2918 |
100 |
1556 |
114,24 |
- |
Отже, аналіз складу і структури кредиторської заборгованості показав, що найбільшу частку у кредиторській заборгованості займають поточні зобов'язання на кінець року вони становили 52,% у структурі кредиторської заборгованості, або 1484 тис. грн. А найменшу частку займають інші поточні зобов'язання 0,3%, або9 тис. грн.
При аналізі позичкових засобів підприємства необхідно виявити склад і давність кредиторської заборгованості. Оскільки кредиторська заборгованість є джерелом покриття дебіторської, то необхідно в процесі аналізу їх порівняти.
Таблиця 2.9. Порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості
|
Статті розрахунків |
ДЗ |
КЗ |
Перевищення ДЗ над КЗ (перевищення КЗ над ДЗ) |
||||
|
тис. грн |
тис. грн. |
||||||
|
На поч. року |
На кінець року |
На поч. року |
На кінець року |
На поч. року |
На кінець року |
||
|
1. За товари, роботи і послуги |
487 |
613 |
265 |
1367 |
222 |
-754 |
|
|
2. З бюджетом |
0 |
0 |
417 |
343 |
-417 |
-343 |
|
|
3. З авансів |
0 |
0 |
164 |
472 |
-164 |
-472 |
|
|
4. Із внутрішніх розрахунків |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
5. Інша поточна заборгованість |
44 |
80 |
591 |
715 |
-547 |
-635 |
|
|
Всього заборгованості |
531 |
693 |
1437 |
2897 |
-906 |
-2204 |
Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства показав, що кредиторська заборгованість на підприємстві перевищує дебіторську. Це може призвести до банкрутства підприємства, що завжди створює загрозу фінансовій стійкості підприємств і призводить до необхідності залучення додаткових джерел фінансування.
Перевищення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги над дебіторською на кінець року становила 754 тис. грн.
Щодо дебіторської заборгованості за розрахунками з бюджетом та з авансів, то її на підприємстві немає.
Щодо іншої поточної заборгованості то кредиторська заборгованість також переважає над дебіторською на початок року на суму 547 тис. грн. А на кінець року кредиторська заборгованість перевищила дебіторську на 635 тис. грн.
2.3.3 Аналіз структури пасиву балансу
Таблиця 2.10. Аналіз структури пасиву балансу
|
Показники |
Розрахункова формула |
Рекомендова- не значення |
Рівень показника |
Відхилен-ня |
||
|
поч. р. |
кін. р. |
|||||
|
1. Власний оборотний капітал |
позитивне значення, збільшення |
659,00 |
317,00 |
-342,00 |
||
|
2. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) |
0,5 |
0,70 |
051 |
-018 |
||
|
3. Коефіцієнт фінансової залежності |
- |
0,30 |
0,49 |
0, 19 |
||
|
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,2 |
0,39 |
0,14 |
-0,25 |
||
|
5. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу |
зменшення |
2,144 |
7,86 |
5,7 |
||
|
6. Коефіцієнт фінансової стабільності |
0,5 |
1,94 |
1,04 |
-0,90 |
||
|
7. Коефіцієнт фінансового ризику |
- |
0,42 |
0,37 |
-0,04 |
Аналіз структури пасиву балансу показав, що власний оборотний капітал зменшився на кінець року на 342 тс. грн., що є негативним явищем для підприємства.
Коефіцієнт фінансової незалежності показує, яка частка майна підприємства фінансується за рахунок власних коштів. Протягом аналізованого періоду, ми можемо спостерігати тенденцію до зменшення показника. Так на кінець року за рахунок власних коштів підприємство фінансувало 51% майна.
Коефіцієнт фінансової залежності показує, яка частка майна підприємства фінансується за рахунок позикових коштів. Протягом аналізованого року показник мав тенденцію до зменшення, що означає, що підприємство стало менш фінансувати майно за рахунок позикових коштів.
Коефіцієнт маневреності показує, що на початок аналізованого періоду 39% власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. А на кінець звітного періоду цей коефіцієнт зменшився і становив 14 %.
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу показує, яку частку власних коштів спрямовано на придбання запасів. На кінець року цей коефіцієнт збільшився і становив 7,86.
При розрахунку коефіцієнта фінансової стабільності ми бачимо, що на одну гривню позикового капіталу припало 1,04 грн. власного капіталу на кінець року, що на 0,94 коп. менше, ніж на початок року.
Коефіцієнт фінансового ризику є оберненим до коефіцієнта фінансової стабільності і показує, що на кінець року 0,37 грн. позикового капіталу припадало на одну гривню власного капіталу, що на 0,04 грн. менше, ніж на початок року.
2.4 Аналіз взаємозв'язку активу і пасиву балансу
Кожна стаття активу балансу має свої джерела фінансування. Джерелом довгострокових активів є власний капітал і довгострокові позикові засоби (хоча не виключені випадки формування довгострокових активів і за рахунок короткострокових кредитів банку, наприклад на придбання обладнання).
Поточні активи утворюються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткотермінових позикових засобів. Бажано, щоб наполовину вони були сформовані за рахунок позичкового капіталу - в такому випадку забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу.
Нестача власного оборотного капіталу призводить до збільшення змінної і зменшення постійної частини поточних активів, що також свідчить про посилення фінансової залежності підприємства і нестійкості його положення.
Власний оборотний капітал можна розрахувати з допомогою табл.2.11. Зробити відповідні висновки і проаналізувати структуру розподілу власного оборотного капіталу (табл. 2.12.).
Таблиця 2.11. Розрахунок власного оборотного капіталу
|
Джерела власного капіталу |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн |
% |
||||
|
1-й алгоритм |
|||||
|
1. Загальна сума поточних активів |
2034 |
3235 |
1201 |
59,05 |
|
|
2. Загальна сума поточних пасивів |
1375 |
2918 |
1543 |
112,22 |
|
|
3. Власний оборотний капітал |
659 |
317 |
-342 |
-51,90 |
|
|
4. Питома вага в сумі поточних активів (%): |
100 |
100 |
x |
x |
|
|
власного оборотного капіталу |
32,40 |
9,8 |
х |
х |
|
|
короткострокового позичкового капіталу |
67,6 |
90,2 |
х |
х |
Загальна сума поточних активів на кінець року збільшилась на 59,05%. Це було спричинено збільшенням запасів та готової продукції підприємства.
Загальна сума поточних пасивів збільшилась на кінець року і становила 1543 тис. грн., що було спричинено збільшенням поточної кредиторської заборгованості, зменшенням короткострокових кредитів.
Власний оборотний капітал зменшився протягом року на 51,8.
Питома вага в сумі поточних активів власного оборотного капіталу на кінець року зменшилась і становила 9,8 %.
Питома вага в сумі поточних активів короткострокового позичкового капіталу збільшилась і становить 90,2%.
Таблиця 2.12
Аналіз структури розподілу власного оборотного капіталу
|
Статті розрахунків |
На початок року |
На кінець року |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн |
% |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Власний оборотний капітал |
659,00 |
317,00 |
-342,00 |
-51,90 |
|
|
2. Власний капітал |
1684,00 |
2228,00 |
544,00 |
32,30 |
|
|
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,39 |
0,14 |
-0,25 |
-63,64 |
|
|
4. Запаси підприємства |
1413,00 |
2494,00 |
1081,00 |
76,50 |
|
|
5. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу |
2,14 |
7,87 |
5,72 |
266,93 |
Власний оборотний капітал зменшився протягом року на 51,90 %, що було спричинено значним переважанням суми поточних пасивів над активами.
Власний капітал збільшився і становив 2228,0 тис. грн., що відбулось за рахунок збільшення додаткового капіталу підприємства.
Коефіцієнт маневреності показує, що на початок аналізованого періоду 39% власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. А на кінець звітного періоду цей коефіцієнт зменшився і становив 14 %.
Запаси підприємства також збільшились на кінець року в порівнянні з початком року на 10,81% і становили 2494 тис. грн., це було викликано збільшенням сировини та матеріалів.
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу показує, яку частку власних коштів спрямовано на придбання запасів. На кінець року цей коефіцієнт збільшився і становив 7,87.
2.5 Аналіз платоспроможності підприємства
Важливе місце в системі фінансового аналізу і, як наслідок, в роботі фінансового менеджера, посідає аналіз платоспроможності підприємства, його здатності вчасно та в повному обсязі виконувати термінові зобов'язання, підтримуючи при цьому нормальний ритм господарської діяльності.
Таблиця 2.13. Аналіз показників ліквідності балансу
|
Показники |
Рівень показника |
Відхилення |
||
|
На початок року |
На кінець року |
|||
|
1. Поточні активи |
1990,00 |
3155,00 |
1165,00 |
|
|
1.1 Запаси |
1413,00 |
2494,00 |
1081,00 |
|
|
1.2 Грошові засоби |
42,00 |
15,00 |
-27,00 |
|
|
1.3 Дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги |
487,00 |
613,00 |
126,00 |
|
|
1.4 Дебіторська заборгованість за розрахунками |
48,00 |
33,00 |
-15,00 |
|
|
1.5 Інші поточні активи |
0 |
0 |
0 |
|
|
2. Поточні пасиви |
1375,00 |
2918,00 |
1543,00 |
|
|
2.1 Кредити і позики |
- |
58 |
- |
|
|
2.2 Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги |
265,00 |
1367,00 |
1102,00 |
|
|
2.3 Кредиторська заборгованість за розрахунками |
1001 |
1484 |
483 |
|
|
2.4 Інші поточні пасиви |
9 |
9 |
0 |
|
|
3. Показники ліквідності |
- |
- |
- |
|
|
3.1 Власний оборотний капітал |
659,00 |
317,00 |
-342,00 |
|
|
3.2 Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) |
1,48 |
1,11 |
-0,37 |
|
|
3.3 Коефіцієнт критичної (проміжної) ліквідності |
0,42 |
0,23 |
-0, 19 |
|
|
3.4 Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,03 |
0,01 |
-0,03 |
|
|
4. Питома вага грошових засобів в поточних активах |
0,02 |
0,005 |
-0,02 |
Загальна сума поточних активів на кінець року збільшилась на 1165 тис. грн. Це було спричинено збільшенням запасів, дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги, інших поточної дебіторської заборгованості підприємства.
Поточні пасиви підприємства збільшились і становили 2918 тис. грн. До цього призвело значне збільшення кредиторської заборгованості за розрахунками та за товарами, продукцією, роботою, послугами.
В результаті розрахунків ми бачимо, що коефіцієнт поточної ліквідності зменшився і становив 1,11. Це означає, що на кожну 1 гривню поточних зобов'язань підприємство має 1,11 грн. поточних активів.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець року зменшився і становив 0,01. Показує, яку частку поточних зобов'язань підприємства можна покрити за допомогою абсолютно ліквідних активів.
Коефіцієнт критичної ліквідності показує наскільки ліквідні кошти підприємства покривають короткострокову заборгованість. На кінець року цей показник зменшився в порівнянні з початком року і дорівнював 0,23.
Питома вага грошових засобів в поточних активах на кінець року зменшилась і становила 0,005.
Факторний аналіз зміни коефіцієнта покриття методом елімінування проводять з метою виявляють впливу окремих факторів на зміну рівня поточної ліквідності. При цьому необхідно провести наступні розрахунки (результати звести в таблицю 2.14):
=1,48; = 2,35; = 1,10
Відхилення за рік становить ДКп=Кп (кін) - Кп (поч.)
ДКп =1,10-1,48= - 0,38
Вплив зміни поточних активів на зміну рівня поточної ліквідності підприємства знаходять таким чином:
Д1=Кп (пром) - Кп (поч.)
Д1= 2,35-1,48= 0,87
Вплив зміни поточних пасивів на зміну рівня поточної ліквідності підприємства знаходять таким чином:
Д2=Кп (кін) - Кп (пром)
Д2= 1,10-2,35= - 1,25
При цьому справджується рівність: Д1+Д2=ДКп
Таблиця 2.14
Факторний аналіз рівня поточної ліквідності
|
Фактори |
Розрахунок |
Рівень впливу |
|
|
1. Зміна поточних активів |
Кп (пром) - Кп (поч.) |
Д1=0,87 |
|
|
1.1 Зміна запасів |
Д1=0,078 |
||
|
1.2 Зміна грошових засобів |
Д1,2==-0,019 |
||
|
1.3 Зміна дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги |
Д1,3==0,093 |
||
|
1.4 зміна дебіторської заборгованості за розрахунками |
Д1,4==0,011 |
||
|
1.5 Зміна інших поточних активів |
Д1,5==0 |
||
|
2. Зміна поточних пасивів |
Д2= - 1,25 |
||
|
2.1 Зміна кредитів і позик |
Д2,1==0 |
||
|
2.2 Зміна кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги |
Д2,2== - 0,89 |
||
|
2.3 Зміна кредиторської заборгованості за розрахунками |
Д2,3== - 0,39 |
||
|
2.4 Зміна інших поточних активів |
Д2,4== 0 |
2.6 Аналіз показників ділової активності підприємства
Важливим показником в роботі будь-якого підприємства є показники ділової активності - вони характеризують швидкість обороту оборотних засобів. Враховуючи звітні дані, розрахуйте показники обіговості оборотних засобів, запасів, дебіторської заборгованості та кредиторської заборгованості. Отримані дані звести в таблицю 2.15
Таблиця 2.15. Основні показники ділової активності підприємства*
|
Показники |
Розрахункова формула |
Значення станом на кінець року |
|
|
1. Коефіцієнт обіговості оборотних засобів |
|
5,45 |
|
|
2. Тривалість одного обороту оборотних засобів |
66 |
||
|
3. Коефіцієнт обіговості запасів |
5,26 |
||
|
4. Тривалість одного обороту запасів |
68 |
||
|
5. Коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості |
27,3 |
||
|
6. Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості |
13 |
||
|
7. Коефіцієнт обіговості кредиторської заборгованості |
4,44 |
||
|
8. Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості |
81 |
||
|
9. Тривалість фінансово-експлуатаційного циклу |
162 |
Аналіз показників ділової активності дозволяє зробити нам наступний висновок:
1) Коефіцієнт обіговості оборотних засобів на кінець року у чистій виручці від реалізації продукції оборотний капітал виконував 5,45 обертів, відповідно до цього один такий оберт тривав 66 днів.
2) Коефіцієнт обіговості запасів: на кінець року у собівартості реалізованої продукції запаси підприємства здійснювали 5,26 обертів і відповідно один оберт запасів тривав уже 68 днів. Всі ці зміни на підприємстві відбулися за рахунок зміни запасів та виручки від реалізації.
3) У аналізований період коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становив 27,3 оберту і тривалість одного обороту складала 13 днів.
4) У аналізованому році коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зріс на складав 4,44 оберту. Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості склав 81 день.
2.7 Аналіз доходності фінансової стійкості підприємства
Аналіз дохідності підприємства проводиться в порівнянні з планом та попереднім періодом. За умов інфляції важливо забезпечити об'єктивність показників та запобігти їх викривленню через постійне підвищення цін, тому показники торішні приводяться у відповідність із показниками звітного року за допомогою індексації цін. Отже, проведемо аналіз згідно звіту форма № 2 "Звіт про фінансові результати" доходність підприємства, а результати зведемо в таблицях 2.16, 2.17, 2.18,2.19,2.20.
Таблиця 2.16
Аналіз структури доходів підприємства
|
Показники |
За минулий період (тис. грн.) |
За звітний період (тис. грн.) |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн |
% |
||||
|
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції |
17728,8 |
21163,2 |
3434,4 |
16,23 |
|
|
2. Інші операційні доходи підприємства |
640 |
656 |
16 |
2,50 |
|
|
3. Дохід від участі в капіталі |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
4. Інші фінансові доходи |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
5. Інші доходи від звичайної діяльності |
38 |
7 |
-31 |
-81,58 |
|
|
6. Надзвичайні доходи |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
Усього доходів |
18422,8 |
21810,2 |
3387,4 |
18,39 |
Аналізуючи структуру доходів підприємства ми бачимо, що доходи зросли на 18,39 % та становили 21810,2 тис. грн. на кінець звітного періоду. З них:
- дохід від реалізованої продукції збільшивсь на 16,23 % та становив на кінець року 21163,2 тис. грн. Це було спричинено збільшенням продажів продукції;
- інші операційні доходи підприємства також мали тенденцію до зростання. На кінець звітного періоду вони становили 656 тис. грн., що на 16 тис. грн. більше ніж на початок року;
- інші фінансові доходи зменшились на 1.95 % та дорівнювали 516,7 грн.
На наступному етапі аналізу доходності підприємства є аналіз тенденцій зміни витрат (відрахувань), пов'язаних як з операційною діяльністю, так і з іншими видами діяльності.
Таблиця 2.17. Аналіз структури витрат і відрахувань підприємства
|
Показники |
За минулий період (тис. грн.) |
За звітний період (тис. грн.) |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн |
% |
||||
|
1. Податок на додану вартість |
3527,2 |
2954,8 |
-572,4 |
-16,23 |
|
|
2. Акцизний збір |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
3. Інші відрахування з доходу |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
4. Собівартість реалізованої продукції |
10272 |
13143 |
2871 |
27,95 |
|
|
5. Адміністративні витрати |
1689 |
1950 |
261 |
15,45 |
|
|
6. Витрати на збут |
1075 |
1027 |
-48 |
-4,47 |
|
|
7. Інші операційні витрати |
681 |
709 |
28 |
4,11 |
|
|
8. Фінансові витрати |
221 |
194 |
-27 |
-12,22 |
|
|
9. Втрати від участі в капіталі |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
10. Інші витрати |
257 |
253 |
-4 |
-1,56 |
|
|
11. Податок на прибуток від звичайної діяльності |
-340 |
-383 |
-43 |
12,65 |
|
|
12. Надзвичайні витрати |
0 |
0 |
0 |
- |
|
|
Всього витрат і відрахувань |
17382,2 |
19847,8 |
2465,6 |
14,18 |
Провівши аналіз структури витрат і відрахувань підприємства можна зробити наступні висновки:
- собівартість реалізованої продукції збільшилась на 27,95 % і становила на кінець аналізованого періоду 13143 тис. грн;
- адміністративні витрати на кінець року становили 1950 тис. грн., що на 15,45% більш ніж за минулий період.
- витрати на збут також зменшились і становили вже 1027 тис. грн, що було спричинене зменшенням витрат на рекламу продукції;
- інші операційні витрати збільшились на кінець року в порівнянні з початком року і дорівнювали 709 тис. грн.;
- фінансові витрати підприємства зменшились на 12,22 % та становили 194 тис. грн.;
- податок на прибуток від звичайної діяльності також зріс протягом року та
становив 383 тис. грн.;
На наступному етапі аналізу необхідно звести доходи і витрати (відрахування) із метою розрахунку фінансового результату.
Таблиця 2.18. Розрахунок фінансових результатів підприємства
|
Показники |
За минулий період (тис. грн.) |
За звітний період (тис. грн.) |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн. |
% |
||||
|
1. Всього доходів |
18422,80 |
21810, 20 |
3387,40 |
18,39 |
|
|
2. Всього витрат |
17382, 20 |
19847,80 |
2465,60 |
14,18 |
|
|
Фінансовий результат (чистий прибуток (+), збиток (-)) |
1040,60 |
1962,40 |
921,80 |
88,58 |
Розрахунок фінансових результатів діяльності підприємства показав, що як і доходи, так і витрати підприємства зменшувались протягом року. Так доходи підприємства збільшились на 18,39 % і становлять 21810,20 тис. грн. А витрати підприємства зменшились на 6,29 % та дорівнювали 1091941 грн.
При збільшені як доходів так і витрат підприємства чистий прибуток підприємства протягом аналізованого періоду зріс на 85,58% та дорівнював 1962,40 тис. грн.
Для більш докладної інформації, проведемо деталізований розрахунок фінансових результатів у таблиці 2.19.
Таблиця 2.19. Деталізований розрахунок фінансових результатів підприємства
|
Показники |
За минулий період (тис. грн.) |
За звітний період (тис. грн.) |
Зміна за звітний період |
||
|
тис. грн. |
% |
||||
|
1. Прибуток від реалізації продукції (валовий прибуток) |
4502,00 |
4493,00 |
-9,00 |
-0, 20 |
|
|
2. Прибуток від операційної діяльності |
1697,00 |
1463,00 |
-234,00 |
-13,79 |
|
|
3. Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування |
1257,00 |
1023,00 |
-234,00 |
-18,62 |
|
|
4. Податок на прибуток від звичайної діяльності |
-340,00 |
-383,00 |
-43,00 |
12,65 |
|
|
5. Прибуток від звичайної діяльності |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
6. Чистий прибуток |
917,00 |
640,00 |
-277,00 |
-30,21 |
Валовий прибуток підприємства зменшивсь на 0,2 % і становив на кінець звітного періоду 4493тим. грн. Це спричинило збільшення собівартості реалізованої продукції.
Прибуток від операційної діяльності протягом року зменшився на 13,79% і становив 1463 тис. грн.
Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування зменшився на 18,62 % і дорівнював 1023 тис. грн., оскільки витрати з податку на прибуток збільшились.
Податок на прибуток від звичайної діяльності збільшився протягом року і становив 383 тис. грн.
Чистий прибуток підприємства зменшився на 30,21 % і дорівнював 640 тис. грн. на кінець року.
Фінансовий стан і стійкість підприємства недостатньо розглядати на рівні аналітичному, необхідно подати перспективу оцінку їх рівня. Така методика реалізується за допомогою розрахунку темпів стійкого розвитку підприємства.
Загальна модель виглядає таким чином:
Відповідний аналіз наводять у таблиці 2.20, при цьому проводять комплексний аналіз прибутковості власного капіталу.
Таблиця 2.20
Розрахунок темпів стійкого розвитку фірми
|
Показники |
Значення |
Відхилення |
||
|
За минулий період (тис. грн.) |
За звітний період (тис. грн.) |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Обсяг чистої виручки від реалізації продукції |
14774,000 |
17636,000 |
2862 |
|
|
2. Сума активів |
4049,000 |
5973,000 |
1924,000 |
|
|
4,379 |
3,543 |
-0,835 |
||
|
3. Чистий прибуток |
917,000 |
640,000 |
-277,000 |
|
|
0,052 |
0,030 |
-0,021 |
||
|
4. Сума боргу підприємства |
2365 |
3745 |
1380 |
|
|
1,71 |
1,59 |
-0,12 |
||
|
5. Власний капітал |
1684 |
2228 |
544 |
|
|
1,4 |
1,68 |
0,28 |
||
|
6. Сума сплачених дивідендів |
206 |
98 |
-108 |
|
|
0,224 |
0,153 |
-0,071 |
||
|
Темп стійкого розвитку |
0,402 |
0,241 |
0,161 |
Темп стійкого розвитку фірми показує, якими темпами в середньому збільшується економічний потенціал підприємства. Розрахунки, подані в таблиці 2.20 показали, що темп стійкого розвитку підприємства зменшився протягом аналізованого періоду і становив 0,241, що на 0,161 менше, ніж на початок року.
Розділ 3. Розрахунок фінансових ризиків підприємства
3.1 Розрахунок ефекту фінансового важеля (І концепція)
З метою вдосконалення управління фінансовими ризиками підприємства доцільно для підприємства провести узагальнюючу оцінку рівня ризику.
Для оцінки рівня фінансового ризику діяльності підприємства застосуємо методику визначення ефекту фінансового важеля (левериджу).
Для розрахунку фінансового важеля необхідно в першу чергу вивчити джерела інформації. Джерелом інформації для визначення фінансового важеля, як і для більшості фінансових показників, є фінансова звітність підприємства, і, зокрема, баланс та звіт про фінансові результати - як основні її форми.
Таблиця 3.1
Визначення фінансових ризиків підприємства (ЕФВІ)
|
Основні показники |
За минулий період |
За звітний період |
|
|
1. Діюча ставка оподаткування прибутку, % |
19,0 |
18,0 |
|
|
2. Прибуток до оподаткування, тис. грн. |
1257 |
1023 |
|
|
3. Ставка відсотка за кредит, % |
0,8 |
0,9 |
|
|
4. Позикові засоби підприємства (коротко - та довгострокові кредити), тис. грн. |
2365 |
3745 |
|
|
5. Сума сплачених (або підлягають сплаті) процентів за кредит, тис. грн. |
19 |
33,705 |
|
|
6. НРЕІ, тис. грн. |
1276 |
1056,705 |
|
|
7. Актив згідно аналітичного балансу, тис. грн |
4049 |
5973 |
|
|
8. Власні засоби підприємства, тис. грн. |
1684 |
2228 |
|
|
9. Економічна рентабельність активів підприємства, % |
31,04 |
17,13 |
|
|
10. Диференціал фінансового важеля, % |
30,24 |
16,23 |
|
|
11. Плече фінансового важеля |
1,40 |
1,68 |
|
|
12. Ефект фінансового важеля, % |
8,50 |
2,73 |
При визначенні ефекту фінансового важеля необхідно звернути увагу на протиріччя між плечем та диференціалом фінансового важеля, адже чим більше плече (тобто більший фінансовий ризик), тим меншим буде диференціал (адже банки захочуть отримати більшу премію за ризик). Тому зменшення диференціала призводить до збільшення ризику і навпаки - збільшення плеча - спричиняє зростання рівня фінансового ризику.
Проведені розрахунки показали, що підприємству не притаманний високий рівень фінансового ризику. Ефект фінансового важеля на кінець звітного періоду становив 2,73, а на початок 8,5. Така динаміка є негативною і свідчить про зменшення приросту до рентабельності власного капіталу за рахунок ефективного використання позикового капіталу.
3.2 Розрахунок ефекту фінансового важеля (ІІ концепція)
Перейдемо до оцінки ефекту фінансового важеля за другою концепцією.
Чим більша плата за кредит і чим менший прибуток, тим більша сила ЕФВ і тим вищий фінансовий ризик. Чим більша сила дії фінансового важеля, тим більший фінансовий ризик, що пов'язаний з підприємством. Розрахунок ЕФВ за другою концепцією використовується також при визначенні сукупного рівня ризику, що пов'язаний з діяльністю підприємства. Розрахунок ЕФВ за другою концепцією проведемо у таблиці 3.2.
Таблиця 3.2
Розрахунок ефекту фінансового важеля за другою концепцією (ЕФВІІ)
|
Основні показники |
За минулий період |
За звітний період |
|
|
1. Прибуток до оподаткування, тис. грн. |
1257 |
1023 |
|
|
2. Ставка відсотка за кредит, % |
0,8 |
0,9 |
|
|
3. Позикові засоби підприємства (коротко - та довгострокові кредити), тис. грн. |
2365 |
3745 |
|
|
4. Сума сплачених (або, що підлягають сплаті) процентів за кредит, тис. грн. |
19 |
33,705 |
|
|
5. Ефект фінансового важеля (2-га концепція) |
1,015 |
1,033 |
Отримані результати свідчать, що підприємство знаходиться у значному фінансовому ризику і не є кредитоспроможним. На кінець звітного періоду ефект фінансового важеля збільшився в порівнянні з початком періоду на 1,77%. Така динаміка свідчить про збільшення фінансового ризику підприємства.
3.3 Розрахунок сили дії операційного важеля
Важливим методом планування, що відслідковує залежність фінансових результатів бізнесу від витрат і обсягів виробництва, є операційний аналіз.
Ключові елементи операційного аналізу такі: операційний важіль, поріг рентабельності (точка беззбитковості) і запас фінансової міцності (фінансової потужності) підприємства. Операційний ризик виникає через можливість порушень систем обробки даних, оскільки діяльність централізованих платіжних систем усе більше залежить від захищеності, безпеки та безперебійності функціонування систем обробки та передачі даних.
Формування операційних ризиків притаманне господарським операціям які реалізуються в межах операційної діяльності суб'єкта господарювання. Операційні ризики формуються як наслідок прийняття управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням основної діяльності, у тому числі господарських операцій у виробничій сфері, постачанні сировини та збуті готової продукції.
Перейдемо до оцінки фінансових ризиків операційної діяльності підприємства. Розрахунок подано в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3
Розрахунок ризиків операційної діяльності підприємства
|
Показники |
За минулий період |
За звітний період |
|
|
1. Чиста виручка від реалізації продукції, тис. грн. |
14774 |
17636 |
|
|
2. Загальний обсяг змінних витрат, тис. грн. |
8217,6 |
10514,4 |
|
|
3. Валова маржа, тис. грн. |
6556,4 |
7121,6 |
|
|
4. Коефіцієнт валової маржі, % |
44,38 |
40,38 |
|
|
5. Постійні витрати, тис. грн. |
2054,4 |
2628,6 |
|
|
6. Прибуток від реалізації продукції, тис. грн. |
4502 |
4493 |
|
|
7. Сила дії операційного важеля |
1,46 |
1,59 |
|
|
8. Поріг рентабельності, тис. грн. |
4629,32 |
6509,491 |
|
|
9. Запас фінансової міцності, тис. грн. |
10144,68 |
11126,51 |
Розрахунок СДОВ показав, що підприємство на 1 % зростання виручки припадає 1,59 % зростання прибутку від реалізації продукції. Оскільки на підприємстві протягом року спостерігається збільшення чистої виручки від реалізації продукції, це створює сприятливі умови для нарощення сили дії операційного важеля.
3.4 Оцінка сукупного ризику діяльності підприємства
За допомогою фінансового і операційного важелів визначають рівень сукупного ризику діяльності підприємства. При високих рівнях операційного і фінансового важелів підприємство може втратити свій запас фінансової міцності через зменшення обсягів реалізації та скорочення прибутку. Дані розрахунків заносимо до таблиці 3.4
Таблиця 3.4
Розрахунок ризиків операційної діяльності підприємства
|
Показники |
За минулий період |
За звітний період |
|
|
Сила дії операційного важеля |
1,46 |
1,59 |
|
|
Ефект фінансового важеля (2-га концепція) |
1,015 |
1,033 |
|
|
Сукупний ризик діяльності підприємства |
2,47 |
2,62 |
Як видно з таблиці 3.4 показник сили дії операційного важеля протягом звітного періоду становив 1,59%, що більнше ніж у попередньому періоді на 8,904 %, що означає що при зміні виручки від реалізації на 1% прибуток зміниться на 1,59%. Це стало наслідком збільшення прибутку.
Щодо значень ефекту фінансового важеля розрахованого за другою концепцією, можна зробити висновок, що протягом звітного періоду рівень ризику пов'язаного з підприємством збільшився на 1,77 %, порівняно з минулим періодом, що негативно вплинуло на діяльність підприємства.
Щодо рівня сукупного ризику то як видно з таблиці 3.4 він має тенденцію до збільшення, адже в повній мірі залежний від показників СДОВ та ЕФВ2, які протягом аналізованого періоду змінювались.
Розділ 4. Оптимізація структури капіталу підприємства
4.1 Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності
Одне з головних завдань діяльності підприємства - максимізація рівня рентабельності власного капіталу за заданим рівнем фінансового ризику. Під фінансовим ризиком розуміється ризик, пов'язаний з нестачею прибутку для здійснення обов'язкових платежів (наприклад, відсотків за позиками; деяких податків, які виплачуються за рахунок чистого прибутку).
З позицій фінансового управління на величину чистого прибутку здійснюють вплив такі два фактори:
раціональність використання фінансових ресурсів, що є у розпорядженні підприємства;
структура джерел коштів.
Перший фактор знаходить відображення у структурі активів підприємства (основних та оборотних коштах), в ефективності їх використання.
Другий фактор відображається в структурі капіталу, тобто в співвідношенні власних і позикових коштів. Категорією, що відображає вплив даного фактора на величину чистого прибутку, є фінансовий леверидж.
Таблиця 4.1
Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності (грн)
|
Показники |
Варіанти розрахунку |
|||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1. Величина власного капіталу |
2228 |
2228 |
2228 |
2228 |
2228 |
2228 |
2228 |
|
|
2. Можлива сума залученого капіталу |
1000 |
2000 |
3000 |
4000 |
5000 |
6000 |
7000 |
|
|
3. Загальна сума капіталу |
3228 |
4228 |
5228 |
6228 |
7228 |
8228 |
9228 |
|
|
4. Коефіцієнт фінансового левериджу |
0,44883 |
0,89767 |
1,3465 |
1,79533 |
2,24417 |
2,693 |
3,14183 |
|
|
5. Коефіцієнт економічної рентабельності активів, % |
56% |
67% |
79% |
90% |
101% |
112% |
123% |
|
|
6. Ставка відсотка за кредит, % |
15% |
15% |
15% |
15% |
15% |
15% |
15% |
|
|
7. Сума прибутку без процентів за кредит |
1100 |
1200 |
1300 |
1400 |
1500 |
1600 |
1700 |
|
|
8. Сума сплачених процентів за кредит |
150 |
300 |
450 |
600 |
750 |
900 |
1050 |
|
|
9. Сума прибутку з врахуванням сплати процентів за кредит |
1250 |
1500 |
1750 |
2000 |
2250 |
2500 |
2750 |
|
|
10. Ставка податку на прибуток, % |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
|
|
11. Сума чистого прибутку |
902 |
984 |
1066 |
1148 |
1230 |
1312 |
1394 |
|
|
12. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу, % |
40,5% |
44,2% |
47,8% |
51,5% |
55,2% |
58,9% |
62,6% |
Провівши розрахунки, можна сказати, що при отриманні позитивного власного капіталу та залучені коштів підприємство зможе отримувати прибутки та збільшити рентабельність власного капіталу та економічну рентабельність активів.
4.2 Оптимізація структури капіталу за типами політики фінансування активів
У даному підрозділі слід визначити тип політики фінансування активів та розрахувати співвідношення власного і позикового капіталу, що відповідатиме підходам фінансування активів.
|
Активи підприємства |
Консервативний підхід до фінансування активів підприємства |
Помірний або компромісний підхід до фінансування активів підприємства |
Агресивний підхід до фінансування активів підприємства |
|
|
Змінна частина оборотних активів |
КЗК |
КЗК |
КЗК |
|
|
ДЗК+ВК |
||||
|
Постійна частина оборотних активів |
ДЗК+ВК |
|||
|
Необоротні активи |
ДЗК+ВК |
Рис.4.1 Підходи до політики фінансування активів підприємства
Умовні позначення:
КЗК - короткострокові залучені кошти;
ДЗК - довгострокові залучені кошти;
ВК - власний капітал.
Таблиця 4.2
Оптимізація структури капіталу за підходами до фінансування активів підприємства
|
Для періоду „1 кватрал” |
||||||||
|
Активи |
Консервативний підхід |
Помірний підхід |
Агресивний підхід |
|||||
|
ВК+ДЗК |
КЗК |
ВК+ДЗК |
КЗК |
ВК+ДЗК |
КЗК |
|||
|
Обо-ротні |
Змінна частина |
808,75 |
808,75 |
- |
1617,5 |
- |
1617,5 |
|
|
Постійна частина |
1617,5 |
- |
1617,5 |
- |
- |
1617,5 |
||
|
Необоротні |
731425,0 |
2738 |
- |
2738 |
- |
2738 |
||
|
Всього |
926839,38 |
5164,25 |
808,75 |
4355,5 |
1617,5 |
2738 |
Отже, підприємство використовує консервативний підхід, за допомогою якого воно стримує ріст поточних активів - і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низька, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії.
4.3 Розрахунок потреби у короткостроковому кредиті підприємства
Потребу у короткостроковому кредиті підприємства визначають, виходячи із показників поточного (річного) фінансового плану у випадку, коли витратна частина балансу грошових надходжень недостатня для покриття необхідних для підприємства грошових витрат, чи то для забезпечення величини нормативу власних оборотних коштів підприємства. Нестача грошових ресурсів може бути визначена також і в ході оперативного фінансового планування, чи господарської діяльності підприємства.
Таблиця 4.3. Розрахунок потреби у короткостроковому кредиті підприємства
|
Показники |
За минулий період |
За звітний період |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Поточні активи, тис. грн. |
2034 |
3235 |
|
|
Поточні пасиви, тис. грн. |
1375 |
2918 |
|
|
Власний оборотний капітал, тис. грн. |
659 |
317 |
|
|
Обсяг запасів, тис. грн. |
1413 |
2494 |
|
|
Обсяг дебіторської заборгованості, тис. грн. |
579 |
726 |
|
|
Обсяг кредиторської заборгованості підприємства, тис. грн. |
1437 |
2897 |
|
|
Поточні фінансові потреби підприємства, тис. грн. |
555 |
323 |
|
|
Потенційний надлишок (дефіцит) грошових коштів, тис. грн. |
104 |
-6 |
|
|
Потреба у короткостроковому кредиті підприємства, тис. грн. |
- |
6 |
За даними таблиці можна сказати, що поточні фінансові потреби підприємства за минулий період складають 555 тис. гривень. За звітний період складають 323 тис. гривень. Потреба у короткостроковому кредиті підприємства за звітний період 6 тис. гривень.
Висновки
При здійсненні господарської діяльності у розпорядженні підприємства знаходяться різні види майна в матеріальній та нематеріальній формі. Активи являються економічним ресурсом, який генерує дохід. Здатність приносити дохід в процесі операційної чи інвестиційної діяльності є однією з найважливіших характеристик активів підприємства як об'єкта економічного управління.
Управління активами - це інвестування активів інвестиційних фондів у різноманітні інвестиційні інструменти: акції, облігації, нерухомість, депозити, золото тощо, з метою отримання інвестиційного доходу, що розподіляється між інвесторами фонду відповідно до кількості придбаних ними цінних паперів.
Підприємства формують оборотні активи за рахунок коштів бюджетів різних рівнів, засновників, пайових внесків членів колективу, внесків іноземних учасників (для спільних підприємств), виручки від реалізації цінних паперів (акцій) і т.п. При дефіциті цих ресурсів для формування оборотних активів підприємства можуть залучати банківський кредит та інші позики. Важливість питань, пов'язаних з джерелами формування оборотних активів, обумовлена тим, що вони роблять вплив на швидкість обороту і ефективність їх використання. Крім цього, важливість питань формування оборотних активів пов'язана також з тим, що кон'юнктура ринку постійно міняється й потреби підприємства в оборотних коштах нестабільні. Покрити ці потреби лише за рахунок власних джерел стає практично неможливо. До того ж ефективність використання позикових засобів у ряді випадків виявляється вищою, ніж використання власних.
Державне підприємство "Млинівське лісове господарство" у 1993 році. ДП "Млинівське лісове господарство" створене з метою ведення лісового господарства, охорони, захисту, раціонального використання та відтворення лісів, а також охорони, відтворення та раціонального використання державного мисливського фонду на території мисливських угідь, наданих у користування підприємству.
Здійснивши аналіз фінансового стану на підприємстві ДП "Млинівське лісове господарство" можна зробити наступні висновки:
активи підприємства на кінець 2014 року в порівнянні із початком року зросли на 47, 52%, зокрема необоротні активи зросли на 35,58%, а оборотні активи зросли на 59,05%, за рахунок впливу таких факторів як росту основних засобів, запасів та дебіторської заборгованості за товари роботи та послуги.
пасиви підприємства на кінець 2014 року в порівнянні із початком року зросли на 47,52%. Найбільшу їх частку на початок 2014 року складає власний капітал 41,59%, а найменшу довгострокові зобов'язання 24,45%. На кінець року найбільшу частку складають поточні зобов'язання 48,85%, а найменшу довгострокові зобов'язання 13,85%.
кредиторська заборгованість підприємства на кінець 2014р. зросла на 114,24% за рахунок росту поточних зобов'язань.
власний оборотний капітал зменшивсь на 51,9%.
Аналіз структури пасиву балансу показав, що усі показники платоспроможності підприємства протягом аналізованого періоду відповідають своїм нормативним значенням.
Підприємство ДП "Млинівське лісове господарство" працює прибутково. Виручка від реалізації товарів робіт та послуг на початок 2014 року становить 14162 тис. грн., а на кінець 17023 тис. грн. Чистий прибуток на початок 2014 року становить 917 тис. грн., а на кінець 2014року 640тис. грн. тобто зменшивсь на 30,2 %. Власний капітал підприємства має додатне значення і становить на почато періоду 1684 тис. грн., а на кінець 2228 тис. грн.
В загальному можна сказати, що підприємство знаходиться в хорошому фінансовому стані, хоча чистий прибуток підприємства зменшивсь, що відбулось внаслідок зменшення кількості виготовленої продукції.
Список використаних джерел
1. Лишиленко О.В. Бухгалтерський фін. облік: Навч. посібн. - 2003. - 324 с.
2. Основи підприємницької діяльності М.П. Поліщук, П.П. Михайленко, Житомир: ЖІТІ, 2000. - 172 с.
3. Пан Л. Проблеми форм. оборот. коштів підприємств в умовах перехідної економіки. // Предпринимательство. Хозяйство. Право. - 2000. - № 5. - С.74
4. Рудницький В. Методологія і організація аудиту. - Тернопіль: 1998. - 192
5. Терещенко О.О. Фінансова діяльність субєктів господарювання: Навч. посіб. - К.: Вид-воКНЕУ, 2003.
6. Старожек Т.М. та ін. Особливості бухгалтерського обліку в галузях економічної діяльності: Навчальний посібник. - 2001. - 460 с.
7. Фінансова діяльність підприємства: Навч. посібник /За ред.Г. Г. Кірейцева. - Житомир: ЖІТІ, 2000
8. Цал-Цалко Ю.С. Фінансова звітність підприємства та її аналіз: Навч. посібник. - Житомир: ЖІТІ, 2001
9. Фінанси підприємств: Підручник / За ред.А.М. Поддєрьогіна. - К: Вид-во КНЕУ, 2002.
10. Управління витратами суб'єктів господарювання. Ч.1: монографія за ред. Череп А.В., Х.: ВД "ІНЖЕК", 2010. - 368 с.
11. Общая экономическая теорія: підручник за ред. Баликоев В.З., М.: Омега-Л, 2011. - 688 с.
12. Экономическая прибыль предприятия: підручник за ред. Кривда С., 2010. - 99 с.
13. Экономический аналіз: підручник за ред. Маркин Ю.П., М.: Омега-Л, 2009. - 450 с.
14. Управление фінансами предприятия: підручник за ред. Савчук В.П., М.: Бином, 2010. - 480 с.
15. Финансы предприятий: підручник за ред. Шуляк П.Н., М.: Дашков и Ко, 2012. - 620 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Економічна сутність та класифікація активів та пасивів підприємства, принципи їх формування. Сутність і завдання управління оборотними та необоротними активами, власним та позиковим капіталом. Фінансово–коефіцієнтний аналіз діяльності підприємства.
курсовая работа [5,4 M], добавлен 27.01.2011Сутність оборотних активів та їх значення в умовах ринкової економіки. Сучасні моделі управління оборотними активами та їх характеристика. Аналіз фінансової звітності підприємства "Мікадо Груп". Удосконалення управління оборотними активами підприємства.
дипломная работа [156,8 K], добавлен 04.04.2014Економічна сутність та основні завдання управління оборотними активами. Особливості управління дебіторською заборгованістю підприємства. Аналіз системи управління оборотними активами ВАТ "Київпромстройсервіс". Характеристка управління грошовими коштами.
дипломная работа [639,1 K], добавлен 07.09.2010Сутність фінансового стану підприємства та елементи, що його визначають. Оцінка майнового стану ВАТ "Завод МГТ" та динаміка його зміни. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства. Управління дебіторською заборгованістю, структурою капіталу.
курсовая работа [284,9 K], добавлен 13.05.2011Сутність, склад і структура оборотних активів. Класифікація і принципи організації, джерела формування. Визначення наявності і ефективності використання оборотних активів. Заходи щодо підвищення ефективності управління оборотними коштами підприємства.
курсовая работа [54,0 K], добавлен 05.01.2011Характеристика показників, що потрібні для проведення фінансового аналізу. Класифікація активів підприємства по рівню ліквідності. Аналіз руху коштів ВАТ "Стахановський вагонобудівний завод" за 2009 й 2010 р. висновки щодо фінансового стану підприємства.
курсовая работа [115,5 K], добавлен 05.02.2011Інформаційне забезпечення фінансового аналізу. Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства. Аналіз майна та оборотних активів. Джерела формування капіталу. Ліквідність та платоспроможність підприємства, його прибутковість та рентабельність.
отчет по практике [317,5 K], добавлен 16.04.2011Поняття і класифікація фінансових ризиків, методи їх оцінки на ринку. Способи управління та вимірювання фінансових ризиків. Факторний та коефіцієнтний аналіз результату операційної діяльності, тривалості операційно-фінансового циклу підприємства.
курсовая работа [185,2 K], добавлен 27.01.2011Характеристика фінансового механізму підприємства як системи управління фінансами. Етапи становлення вітчизняного фінансового менеджменту, його головні завдання. Особливості організаційного аспекту менеджменту підприємства, суб'єкт та об'єкт управління.
реферат [17,9 K], добавлен 09.12.2009Теоретичні основи формування активів і пасивів підприємства. Класифікація та основні форми розміщення активів та пасивів підприємства. Характеристика ефективності функціонування активів підприємства. Співвідношення власних і позикових коштів ТОВ "КВАРК".
дипломная работа [159,5 K], добавлен 23.07.2010
