Аспекты управления риском

Размещено на http://www.allbest.ru/

Аспекты управления риском

Введение

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность финансовых потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Актуальность темы обусловливает знание понятия, сущности рисков и варианты управления снижения рисков.

Финансовые менеджеры стремятся учитывать риск в своей работе. При этом возможны различные варианты поведения, а значит, и типы менеджера. Но главная идея, которой руководствуется менеджер, заключается в том, что требуемая доходность и риск должны изменяться в одном направлении.

Риск является вероятным, следовательно, его количественное измерение не может быть однозначным и предопределенным. В зависимости от того, какая методика исчисления риска применяется, величина его может меняться.

Теория управления финансовыми рисками достаточно хорошо разработана как отечественными, так и зарубежными исследователями. Этой теме посвящены публикации таких авторов, как Глущенко В.В., Чалый-Прилуцкий В.А., Балабанов И.Т., Лимитовский М.А., Хьюс С., Райзберг Б.А., Рэдхед К. Авторы исследований ввели в научный оборот широкий круг источников, собрали и проанализировали большой объем фактического материала, ими обобщен опыт оценки финансовых рисков, изучены различные варианты его снижения. Объектом исследования в работе является открытое акционерное общество "Ветер", основными направлениями деятельности которого являются предоставление услуг сотовой (GSM, UMTS и LTE) связи, а также местной телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, кабельного телевидения и ряд сопутствующих услуг. Предмет исследования - особенности и закономерности управления финансовыми рисками.Понятие риска. Виды рисков.

Деятельность организации всегда связана с определенным риском, т. е. потенциально существующей опасностью потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с запланированным уровнем, или с иной альтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборотной стороной является возможность получения дополнительного дохода.

Риск можно рассматривать, с одной стороны, это событие, которое может произойти или не произойти, вследствие чего возможен отрицательный, нулевой или положительный результат (технический, социальный, экономический и др.).

С другой стороны, риск - это субъективная оценка такого результата и обусловленных им дохода или потерь. Источником риска является неопределенность хозяйственной ситуации, возникающая из-за множества переменных факторов и случайностей, неполноты информации о хозяйственных процессах, а также особенностей личности предпринимателей. Иными словами, риск имеет объективное и субъективное происхождение [5, С. 36].

Рассмотрим классификацию рисков.

С точки зрения источника возникновения риски подразделяются:

· внутренние риски

· внешние риски

Внешние риски связаны с окружением организации. Они могут быть: макроэкономическими и микроэкономическими. На эти риски влияют два рода факторов:

1) прямого воздействия - законодательное регулирование, произвол властей, налоговая система, конкуренция, взаимоотношения с партнерами, рэкет и коррупция;

2) косвенного воздействия -- политическая и экономическая обстановка в стране, стихийные бедствия, экономическое положение отрасли, международные события [7, С. 79-80].

Внутренние риски связаны с особенностями организации. Основным видом внутреннего риска считается кадровый риск, обусловленный практической невозможностью предсказать поведение людей в тех или иных ситуациях. По степени опасности для предприятия выделяют допустимый риск (угроза потери прибыли), критический риск (возможность несения текущих убытков); катастрофический риск (банкротство). По возможности избежать потери риски могут быть: преодолимыми и непреодолимыми. Непреодолимые риски бывают: страхуемыми и нестрахуемыми. Риск можно частично переложить на других, но полностью избежать его не удастся [15, С. 175].

По причинам возникновения выделяют:

1) политические риски (национализация, войны, конфликты, введение экономических ограничений, беспорядки). Они могут быть: национальными, региональными и международными;

2) технические риски (получение отрицательных результатов, побочные явления, не достижение поставленных целей, сбои, поломки).

3) производственные риски (снижение объемов выпуска, простои, брак; рост затрат, преждевременный износ оборудования). Основными рисками в предпринимательстве являются: риск невостребованности продукции, возникновения непредвиденных обстоятельств и затрат, потери капитала;

4) предпринимательский риск - риска материальных и финансовых потерь, убытков от предпринимательской деятельности, проведения сделок.

5) отраслевой риск - риск изменения экономического состояния отрасли; определяется уровнем ценовой и неценовой конкуренции, легкостью или сложностью вхождения в нее, окружением;

6) естественные риски (экологический, риск стихийных бедствий);

7) коммерческие риски (невозможность реализовать продукцию или снижение объемов реализации, рост цен, падение спроса, потери качества);

8) инфляционный (повышение цен, снижение покупательной способности денег);

9) инновационный (неудачи в освоении новых рынков, продукции, технологий);

10) валютный риск, включает экономический риск (изменение стоимости активов; снижение выручки и увеличение расходов).

11) инвестиционный риск - это риск потери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода, его снижения.

12) кредитный риск. Он возникает из-за невыполнения обязательств, вследствие недобросовестности, некомпетентности, неблагоприятной общей конъюнктуры. Виды кредитных рисков: торговый и банковский (неуплата долга; неплатежеспособность)

13) процентный риск. К нему относятся: риск изменения общего уровня ставки процента; ставок по отдельным видам кредита [6, С. 287-290].

Способы оценки степени риска

Оценка риска - это этап анализа риска, имеющий целью определить его количественные характеристики: вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба. Можно выделить три основных группы методов оценки риска для конкретных процессов:

1) анализ статистических данных по неблагоприятным событиям, имевшим место в прошлом;

2) теоретический анализ структуры причинно-следственных связей процессов; риск ущерб неблагоприятный

3) экспертный подход.

Чаще всего используются экспертный, статистический, расчетно-аналитический и аналоговый методы [12, С. 47].

Экспертные методы оценки применяются в том случае, если у предпринимательской организации отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов или сравнений. Указанные методы основываются на опросе квалифицированных специалистов в различных областях с последующей математической обработкой результатов проведенного опроса. Экспертные методы оценки широко используются при определении уровня вероятности возникновения инфляционного, инвестиционного, валютного и некоторых других рисков.

Статистические методы оценки позволяют получить количественное представление об уровне риска. К неудобствам данного метода можно отнести необходимость наличия достаточно обширной статистической информации. При оценке вероятности данным методом рассчитывают среднее ожидаемое значение результата; среднеквадратическое отклонение; коэффициент вариации. На основе статистических методов вероятность возникновения рисков оценивается по каждой инвестиционной операции, рассматриваемому инвестиционному проекту и т.п [9, С. 120].

Расчетно-аналитические методы оценки позволяют количественно оценить вероятность возникновения рисков инвестиционной деятельности на основе использования внутренней информационной базы. В этом случае вероятность возникновения отдельных рисков устанавливается в зависимости от значений плановых показателей финансовой деятельности фирмы. Наибольшее распространение расчетно-аналитические методы получили при оценке вероятности возникновения риска неплатежеспособности фирмы и риска потери ее финансовой устойчивости.

Аналоговые методы оценки позволяют определить уровень вероятности возникновения рисков по отдельным наиболее часто повторяющимся операциям фирмы. Эти методы используются при оценке валютного, инвестиционного и кредитного рисков.

Таким образом, проведение комплексного анализа является трудоемкой процедурой, включающей огромный спектр специфических вопросов. Поэтому традиционно различные направления анализа исследуются специализированными структурными подразделениями.

Приемы и методы управления риском.

Методы управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики достаточно четко видно, что у российских специалистов с одной стороны, и западных исследователей - с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками. Наличие подобных предпочтений обусловлено в первую очередь, характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков.

Однако, несмотря на различия в предпочтениях, следует учитывать, что развитие экономических отношений в России способствует внедрению западного опыта и, как следствие, сближению российского и западного подходов к управлению и исследованию рисков.

Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени [3, С. 97-100].

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако, избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

Передача риска означает, что инвестор предает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

- диверсификация;

- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

- лимитирование;

- самострахование;

- страхование;

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разными видами деятельности.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля [8, С. 45-70].

Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов "подавления" рисков.

Завершающим этапом в анализе средств снижения риска является формулировка общего плана управления риском проекта. Этот план должен включать:

- результаты идентификации всех областей риска проекта, перечень основных идентификаторов риска в каждой области;

- результаты рейтинговой оценки индикаторов риска, отражающих их значимость для достижения целей проекта;

- результаты статистического анализа риска, анализа чувствительности и глобального анализа риска принятия проекта;

- рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности, связанной с реализацией проекта;

- перечень процедур, обеспечивающих мониторинг рисков предпринимательского проекта [14, C. 67].

Процесс управления рисками на предприятии.

Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких методологических основ этого процесса. Анализ приводимых в литературе принципов управления рисками показывает их разрозненность, а отдельным попыткам их систематизации присуще множество спорных моментов. Тем не менее, анализ исследований в области методологии управления рисками с учетом требований современной экономики позволяет сформировать систему принципов управления рисками:

- решение, связанное с риском, должно быть экономически грамотным и не должно оказывать негативного воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- управление рисками должно осуществляться в рамках корпоративной стратегии организации;

- управлении рисками принимаемые решения должны базироваться на необходимом объеме достоверной информации;

- при управлении рисками принимаемые решения должны учитывать объективные характеристики среды, в которой предприятие осуществляет свою деятельность;

- управление рисками должно носить системный характер;

- управление рисками должно предполагать текущий анализ эффективности принятых решений и оперативную корректуру набора используемых принципов и методов управления рисками [4, С. 76-80].

Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов.

Весь процесс управления рисками можно отобразить следующим образом (рисунок 1):



Рисунок 1 - Процесс управления рисками

Этап постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.

На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.

На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежание риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора.

На завершающем этапе управления рисками выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском [9, С. 60-70].

Таким образом, на каждом из этапов используются свои методы управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками.

Базовым этапом, позволяющим сформировать дальнейшую стратегию управления рисками, является этап анализа риска.

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

- определение потенциальных зон риска;

- выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

- прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Методы качественного анализа можно разделить на четыре группы:

· Методы, базирующиеся на имеющейся информации;

· Методы сбора новой информации;

· Методы моделирования деятельности организации;

· Эвристические методы качественного анализа

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения вероятности наступления рисковых событий и объема вызванного ими ущерба или выгоды.

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

Первым этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем этапе развития российской экономики целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса РОФ, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска, являются:

- бухгалтерская отчетность предприятия. Данные документы (баланс, отчет о прибыли и убытках, о движении денежных средств и т. д.) в сжатой форме содержат всю официальную информацию о предприятии - состояние основных фондов, уровень запасов материалов и готовой продукции, и пр. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков.

Социально-экономическая нестабильность (СЭН), в условиях которой действуют предприятия, вносит свои коррективы, как в деятельность субъектов хозяйствования, так и в механизм управления рисками предприятий. При этом проследить ее влияние в полном объеме практически невозможно, но определить аспекты ее воздействия на отдельные риски вполне реально.

По завершении сбора информации, предназначенной для анализа рисков, служба риск-менеджмента получит возможность реально оценить динамику показателей деятельности предприятия с учетом воздействий внешних и внутренних социально-экономических и политических факторов, что позволит всесторонне и профессионально спрогнозировать будущее состояние рыночной конъюнктуры и реально оценить возможные риски.

Логическим продолжением работы службы риск-менеджмента должно стать формирование программы мероприятий по управлению рисками, при разработке которой должно быть учтено следующее:

- размер возможного ущерба и его вероятность;

- существующие механизмы снижения риска, предлагаемые государством и их производственно-экономическая эффективность;

- производственно-экономическая эффективность предлагаемых службой мероприятий по снижению рисков;

- практическая возможность реализации мероприятий в рамках выделенного лимита средств;

- соответствие мероприятий программы существующим нормативным актам, целям долгосрочного и краткосрочного планирования развития предприятия и основным направлениям его финансовой политики;

- субъективное отношение к риску разработчиков программы и руководства предприятия.

Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании.



Рисунок 2- Алгоритм функционирования механизма управления рисками

В процессе реализации программы специалисты службы риск-менеджмента должны осуществлять анализ эффективности принятых решений и по мере необходимости обеспечивать корректировку целей и средств минимизации рисков. При этом рекомендуется аккумулировать всю информацию об ошибках и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске [10, С. 215-220].

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о том, что механизм управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования должен иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия.

Комплексный анализ деятельности ОАО "Ветер"

ОАО "Ветер" зарегистрировано 18 августа 1993 г. Комитетом по внешним связям мэрии Санкт-Петербурга за государственным регистрационным номером АОЛ-7765. Внесено в Единый государственный реестр юридических лиц 16 июля 2002 г. инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по Центральному району Санкт-Петербурга за основным государственным регистрационным номером 1025509155585.

ОАО "Ветер" существует более 20 лет с даты его государственной регистрации и создано на неопределенный срок. Услуги сотовой связи общество начало предоставлять в 1995 году в Северо-западном регионе Российской Федерации.

Управление предприятием осуществлялся на базе его организационной структуры, определяемой руководителем самостоятельно. В организационно-производственной структуре " Ветер " учитываются такие моменты: решение одних и тех же вопросов и задач не находится в ведении разных подразделений; эффективно решаемые вопросы одного отдела (подразделения) не возлагаются на другое. Это в свою очередь обеспечивает независимое положение каждого отдела по отношению к другим. В каждом отделе есть свой руководитель (заведующий отделом) на которого возлагаются определенные обязанности в руководстве отделом. Заведующий отделом обеспечивает подготовку материалов к публикации по соответствующим направлениям работы.

Анализ организационной структуры показал, что все отделы подчиняются заместителю директора, что приводит к неэффективному распределению функций управления. Так как большая информационная и управленческая нагрузка приходится на заместителя директора. На мой взгляд, это говорит о неэффективной организационной структуре управления организацией.

Такая организационная структура управления организацией обеспечивает форму разделения и кооперации управленческой деятельности, т.к. между участниками управленческого эффективно распределяются задачи и функции управления, права и ответственность за их выполнение.

Отбор персонала производится путем собеседования. С каждым работником заключается трудовой договор.

Подбор кандидатов на руководящие должности в большинстве случаев производится из числа сотрудников компании, при этом используются определённые методы, учитывающие систему деловых и личностных характеристик, профессионализм, образование, знания и навыки, отношение к труду и людям, организационные способности, морально-этические черты характера.

С целью постоянного обновления профессиональных знаний и совершенствования профессиональных навыков каждого сотрудника предприятия проводится периодическое обучение персонала. Проводятся такие формы обучения:

- ежегодное обучение руководителей и специалистов;

- тематические семинары по научно-техническим, технологическим, социально-экономическим и другим проблемам предприятия;

- обучение при приеме на работу, впервые принятых на работу, проводится для изучения специфики деятельности предприятия, организации производства, технологии, условий труда, техники безопасности.

Как правило, перечисленные виды обучения проходят в рабочее время и финансируются предприятием.

ОАО "Ветер" предлагает потребителям услуги сотовой радиотелефонной связи. Основной услугой является передача голоса и услуги междугородной и международной связи. Также ОАО "Ветер" предлагает широкий спектр дополнительных услуг, основанных на самых передовых телекоммуникационных технологиях. Наиболее доходными из дополнительных услуг являются обмен короткими сообщениями (SMS), мобильный интернет, информационно-справочные и развлекательные услуги, предоставляемые как по голосовым каналам, так и с использованием технологий передачи данных.

Для снижения рисков ухудшения сбыта вследствие описанных выше факторов ОАО "Ветер" будет разрабатывать, и внедрять специальные программы лояльности для удержания абонентской базы, продолжать строить сильную торговую марку, разрабатывать эффективную маркетинговую политику.

Анализ предпринимательских рисков компании

Некоторые договоры ОАО "Ветер" и его дочерних компаний с банками-кредиторами и экспортными агентствами содержат дополнительные обязательства финансового и нефинансового характера, в случае невыполнения которых кредиторы могут потребовать досрочного погашения кредитов и займов, что может негативно сказаться на позиции держателей Облигаций.

Усиление конкуренции и неоднородная абонентская база привели к падению среднемесячной выручки от реализации услуг из расчета на абонента, что может негативно отразиться на общих финансовых результатах деятельности ОАО "Ветер". На фоне постоянного увеличения абонентской базы и роста доходов по мере расширения операций Компании объем среднемесячной выручки от реализации услуг из расчета на абонента снижается. Компания ожидает дальнейшего падения этого показателя в результате снижения тарифов и увеличения доли массовых абонентов в рамках общей абонентской базы.

Способность ОАО "Ветер" предоставлять коммерчески привлекательные услуги во многом зависит от способности ОАО "Ветер" заключить договоры с другими региональными, федеральными и международными телекоммуникационными операторами на приемлемых для ОАО "Ветер" условиях.

Если ОАО "Ветер" не сможет договориться о выгодных условиях присоединения к сетям других операторов связи, Компания не сможет предоставлять услуги по конкурентным ценам и потеряет часть рынка и доходов. Присоединение к другим операторам требуется для завершения вызовов, начинающихся в нашей сети и заканчивающихся в другой, а также для завершения вызовов, поступающих к абонентам ОАО "Ветер" из других сетей.

Сложности или задержки в обеспечении рентабельного присоединения к другим сетям могут снизить возможности в оказании услуг, что выразится в потере абонентов, увеличении затрат и снижении доходов.

ОАО "Ветер" стремится снизить подобные риски, для чего заключило соглашения о присоединении с региональными, федеральными и международными операторами связи, включая ОАО "Ростелеком" и планирует и в дальнейшем заключать подобные соглашения с другими операторами [12].

Для обеспечения операционных и инвестиционных потребностей, ОАО "Ветер" потребуется привлечь дополнительное финансирование. Если Компания не сможет получить достаточно средств для обеспечения потребностей в капитале. ОАО "Ветер" придется существенно ограничить объем операций, что отрицательно скажется на способности Компании удержать долю рынка и результатах операционной деятельности.

Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности ОАО "Ветер" является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на рекламу, налог на имущество, акцизы, единый социальный налог и прочие отчисления. Соответствующие нормативные акты нередко содержат нечеткие формулировки, либо отсутствуют вообще при минимальной базе. Вследствие этого налоговые риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более развитой фискальной системой.

Анализ финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации на 31.12.2016 составил 0,5. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (50% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов. Отмечен слабый рост коэффициента автономии.

На 31 декабря 2016 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся -1,13, что на 0,55меньше, чем на первый день анализируемого периода. На 31 декабря 2016 г. значение коэффициента можно охарактеризовать как явно не соответствующее норме.

За рассматриваемый период (31.12.15-31.12.16) имело место ощутимое уменьшение коэффициента покрытия инвестиций до 0,54 (на 0,07). Значение коэффициента на последний день анализируемого периода ниже нормативного значения [13].

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31.12.2016 составил -3 171,06, однако на 31.12.2015 коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного больше - -1 568,99 (т.е. имело место снижение на 1 602,07). На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не удовлетворяет нормативному и находится в области критических значений.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92% и 8% соответственно). При этом в течение анализируемого периода (31.12.15-31.12.16) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 18%.

Таблица 1 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2015	31.12.2016
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,86	0,51	-0,35	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,84	0,51	-0,33	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,12	0,21	+0,09	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2

В таблице 1 на 31.12.2016 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (0,51против нормативного значения 2). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за весь анализируемый период негативное изменение - коэффициент снизился на -0,35.

Коэффициент быстрой ликвидности на 31 декабря 2016 г. тоже оказался ниже нормы (0,51). Это означает, что у ОАО "Ветер" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,21. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,09.

Мероприятия по совершенствованию компании ОАО "Ветер"

Мероприятия:

1. Увеличение производительности труда на 5%

В расчетах, я использовала формулу:

((V2-V1)/V1) Ч 100.

Технико-экономические показатели эффективности мероприятия

1. Выручка (без НДС) после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 623 979 575 - 609 821 837 = +14 157 738

Изменения (%) = (623 979 575 - 609 821 837)/609 821 837 Ч 100= +2

2. Численность работающих после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 90-88=+2

Изменения (%) = (90-88)/88 Ч 100= +2

3. Фонд оплаты труда после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 8914000-8800000 = +114000

Изменения (%) = (8914000-8800000)/ 8800000Ч 100=+1.2

4. Балансовая прибыль после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 65 135 743 - 55 130 639=+10005104

Изменения (%) =)65 135 743 - 55 130 639)/ 55 130 639 Ч100=+18

5. Рентабельность производства после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 1 125,6 - 558,7 = +101

Совершенствование технологии управления риском с помощью создания программы целевых мероприятий по управлению риском.

В расчете, я использовала формулу:

((V2-V1)/V1) Ч 100.

6. Выручка (без НДС) после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 693 032 679 - 609 821 837 = +83210842

Изменения (%) = (693 032 679 - 609 821 837)/609 821 837 Ч 100= +13.6

7. Численность работающих после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 90-88=+2

Изменения (%) = (90-88)/88 Ч 100= +2

8. Фонд оплаты труда после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 8914000-8800000 = +114000

Изменения (%) = (8914000-8800000)/ 8800000Ч 100=+1.2

9. Балансовая прибыль после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 67 222 397- 55 130 639=+12091758

Изменения (%) = (67 222 397- 55 130 639)/ 55 130 639 Ч 100=+21.9

10. Рентабельность производства после внедрения мероприятия 1:

Изменения (+/-) = 1 554,5- 558,7 = +995,8

Заключение

Подводя итоги работы можно сделать следующие выводы.

Риск - это действие, выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия). Это определение является наиболее полным и отражающим содержание риска.

Многообразие финансовых рисков в их классификационной системе представлено в широком диапазоне. Следует подчеркнуть, что применение новых финансовых технологий, современных финансовых инструментов и другие инновационные факторы обуславливают появление новых видов финансовых рисков.

Риски в финансовой сфере в значительной степени зависят от внешних факторов. В реальных инвестициях можно влиять на целый ряд факторов: сущность технологии, производитель товара, структура предприятия и методы управления производством товара, квалификация менеджмента. Для эффективного управления рисками важно, чтобы все возможные факторы, оказывающие влияние на общий уровень финансового риска, были выявлены, идентифицированы, проанализированы и ранжированы по важности.

Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями:

- средним ожидаемым значением;

- колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Управление риском - одна из важнейших функций на предприятии. Ее можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент выполняет определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента: функции объекта управления; функции субъекта управления. При выборе стратегии и приемов управления риском часто используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых для себя рисковых решений.

Избежание риска предполагает уклонение от риска, отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Однако следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других. Снижение степени риска предполагает сокращение вероятностей и размеров возможных отклонений. В зависимости от конкретного вида риска и характера деятельности существуют различные способы снижения степени риска: использование внутренних финансовых нормативов, уклонение от риска, принятие риска на себя, передача риска, хеджирование, диверсификация, страхование, объединение риска и другие методы.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон "О, некоммерческих организациях" №7-ФЗ от 12. 01.05

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть 1,2. - М. : 2000. - 447 с.

3. Васин, С.М. Управление рисками на предприятии: учебное пособие / С.М. Васин, В.С. Шутов. - М. : КНОРУС, 2010. - 310 с.

4. Гринберг, А.С. Основы построения систем проектирования АСУП / А.С. Гринберг. - М. : Машиностроение, 2010. - 245с.

5. Сигел, Дж. Г. Финансовый менеджмент / Дж. Г. Сигел. - М. : Филинъ, 2009. - 98 с.

6. Лялин, В.А. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы) / В.А. Лялин, П.В Воробьёв. - С.-Петербург: Юность, Петрополь, 2011. - 367 с.

7. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е.С. Стоянова. - М. : Перспектива, 2005. - 98 с.

8. Финансовое управление компанией / Общ. Ред. Е.В. Кузнецовой. - М. : Фонд "Правовая культура", 2012. - 138 с.

9. Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. - М. : Финансы и статистика, 2009. - 340 с.

10. Глухов, В.В. Финансовый менеджмент / В.В. Глухов, Ю.М. Бахрамов - С.-Петербург: Специальная литература, 2012. 127 с.

11. Четыркин, Е.М. Финансовые риски: науч.-практич. пособие / Е.М. Четыркин. - М. : Изд-во "Дело" АНХ, 2008. - 176 с.

12. Шапкин, А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М. : Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2014. - 880 с.

13. Файловый архив студентов / Теоретические аспекты управления рисками. - (http://www.studfiles.ru/preview/5854351/)

Размещено на Allbest.ru