1.4 Оценка состава, структуры и эффективности использования оборотных активов

Начнем анализ состава структуры и эффективности использования оборотных активов ОАО «НААЗ» с горизонтального анализа оборотных активов.

Проведенный анализ показал, что к числу благоприятных тенденций следует отнести следующие изменения динамики оборотных средств: уменьшение в 2013 году дебиторской задолженности на 809 тыс. рублей.

Неблагоприятными тенденциями являются: во-первых, рост дебиторской задолженности в 2011 - 2012гг. на 398 тыс. рублей, во-вторых, сокращение денежных средств (за 2011 - 2012гг. на 525 тыс. рублей, а за 2012 - 2013гг. - на 95 тыс. рублей), в-третьих, уменьшение запасов (за 2011 - 2012гг. на 5829 тыс. рублей, а за 2012 - 2013гг. - на 1043 тыс. рублей).

Изучим структуру оборотных активов ОАО «НААЗ» на основе вертикального анализа оборотных активов.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы. В 2011г. их удельный вес в структуре оборотных активов составлял 49,67%, в 2012г. - 63,98%, в 2013г. - 68,78%. За анализируемый период наблюдается динамика увеличения запасов, что является благоприятной тенденцией для предприятия.

Наименьший удельный вес в структуре оборотных активов занимают НДС по приобретенным ценностям: в 2011г. по сравнению с 2012г. показатель НДС по приобретенным ценностям увеличился на 0.10 п.п., в 2012г. по сравнению с 2013г. - на 0,09 п.п. За анализируемый период наблюдается динамика увеличения НДС по приобретенным ценностям, что является неблагоприятной тенденцией для предприятия.

Снижение запасов в структуре оборотных активов является негативной тенденцией для ОАО «НААЗ»

Рассмотрим основные показатели использования оборотных активов ОАО «НААЗ» за 2011 - 2013гг., данные представлены в таблице 18, расчеты - в приложении Р.

Таблица 18 - Показатели эффективности использования оборотных активов ОАО «НААЗ»

Анализируя полученные данные, сделаем следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости в 2012г. по сравнению с 2011г. увеличился на 0,32 оборота, в 2013г. по сравнению с 2012г. тоже увеличился на 0,27 оборотов. Можно сделать вывод, что происходит увеличение показателя, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

В 2011г. оборотные средства совершали 0,42 оборота, где продолжительность одного оборота составляла 865 дней. В 2012г. оборотные средства совершали 0,74 оборота, где продолжительность одного оборота составляла 493 дня. В 2013г. оборотные средства совершали 1,01 оборота, где продолжительность одного оборота составляла 363 дня. С 2011г. по 2013г. наблюдается тенденция уменьшения продолжительности одного оборота, что является положительным фактором.

Коэффициент загрузки в 2012г. по сравнению с 2011г. уменьшился на 1,0194 п., а в 2013г. по сравнению с 2012г. - на 0,3562 п., т.е. происходит уменьшение показателя, что свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств на предприятии.

В 2011г. на 1 рубль функционирующих оборотных средств пришлось 7,52 рубля прибыли. В 2012г. на 1 рубль функционирующих оборотных средств пришлось 3,96 рублей прибыли. В 2013г. на 1 рубль функционирующих оборотных средств пришлось 14,33 рубля прибыли.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2011 - 2012гг. увеличился на 0,33 оборота, а за 2012 - 2013гг. уменьшился на 0,03 оборота. Наблюдается динамика уменьшения, что говорит об уменьшении скорости реализации этих запасов и ухудшения финансового состояния предприятия.

Наблюдается тенденция увеличение продолжительности одного оборота запасов, что является отрицательным фактором. В 2011г. запасы совершали 0,75 оборотов, где продолжительность одного оборота составляла 490 дней. В 2012г. запасы совершали 1,08 оборотов, где продолжительность одного оборота составляла 339 дней. В 2013г. запасы совершали 1,04 оборота, где продолжительность одного оборота составляла 350 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2011 - 2012гг. снизился на 9 п., а за 2012 - 2013гг. увеличился на 1,36 п. Показатель говорит о повышении коммерческого кредита предоставляемого ОАО «НААЗ».

В 2011г. продолжительность одного оборота дебиторской задолженности составляет 13 оборотов, в 2012г. - 19 оборотов, в 2013г. - 18 оборотов. Наблюдается тенденция уменьшение продолжительности периода погашения дебиторской задолженности, что уменьшило риски ее невозвращения.

Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов за 2011 - 2012гг. увеличилась на 0,0355 п., а за 2012 - 2013гг. увеличилась на 0,0027 п. Наблюдается тенденция увеличения удельного веса дебиторской задолженности, что свидетельствует о снижении мобильности структуры имущества ОАО «НААЗ» и увеличение объемов сомнительной задолженности.

Динамику коэффициента оборачиваемости можно посмотреть на рисунке 2.

Рисунок 2 - Динамика коэффициента оборачиваемости ОАО «НААЗ» за 2011 - 2013гг., об.

В соответствии с рисунком 3 определим динамику рентабельности оборотных активов ОАО «НААЗ».

Рисунок 3 - Динамика рентабельности оборотных средств ОАО«НААЗ» за 2011 - 2013гг.

Проведем анализ продолжительности операционного и финансового цикла ОАО «НААЗ», данные представлены в таблице 19.

Таблица 19 - Анализ продолжительности операционного и финансового цикла ОАО «НААЗ», дней

Проведенный анализ показал, что с момента оказания услуг ОАО «НААЗ» до момента поступления денежных средств от дебиторов за оказанные услуги в 2011г. приходится 503 дня, в 2012г. - 358 дней, а в 2013г. - 368 дней. Что касается финансового цикла, то в 2011 - 2013гг. на ОАО«НААЗ» кредиторская задолженность погашается позже, чем наступает срок ее погашения. В 2011г. на 475 дней позже, в 2012г. - на 339 дней, а в 2013г. - на 344 дней. Положительное значение финансового цикла является отрицательным моментом для организации.

В соответствии с рисунком 4 определим динамику продолжительности операционного и финансового цикла ОАО «НААЗ» за 2011 - 2013гг.

Рисунок 4 - Динамика продолжительности операционного и финансового цикла ОАО «НААЗ» за 2011 - 2013гг.

Исходя из проведенного анализа оценки, состава и структуры использования оборотных активов ОАО «НААЗ», следует отметить, что для повышения эффективности использования оборотных средств предприятию, прежде всего, следует избавиться или, хотя бы, попытаться снизить дебиторскую задолженность, так как эти деньги могут быть использованы в качестве источников формирования оборотных средств и предприятию в этом случае не нужно будет прибегать к заемным средствам.

Проведем анализ влияния на рентабельность активов различных факторов.

В 2012 г. по сравнению с 2011 г. рентабельность активов увеличилась на 13,37 п.п.

Данное изменение показателя является положительным фактом для предприятия, поскольку отражает увеличение прибыли, приходящейся на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия. В первую очередь такое изменение результативного показателя обусловлено увеличением доли выручки на 1 рубль себестоимости продаж на 21,31 п.п., вследствие чего рентабельность активов увеличилась на 8,58 п.п. За счет снижения доли запасов в формировании оборотных активов на 5,36 п.п. результативный показатель снизился на 0,65 п.п. Благодаря повышению коэффициента оборачиваемости запасов на 0,33 об. рентабельность активов возросла на 4,71 п.п. Незначительное влияние на рентабельность активов оказало повышение доли оборотных активов в формировании активов на 4,12 п.п., в связи с чем результативный показатель увеличился на 0,73 п.п.

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. рентабельность активов увеличилась на 0,51 п.п. Данное изменение показателя является положительным фактом для предприятия, поскольку отражает увеличение величины прибыли, приходящейся на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Решающую роль в увеличении рентабельности активов сыграло увеличение доли выручки, приходящейся на 1 рубль себестоимости продаж, на 19,73 п.п., вследствие этого результативный показатель увеличился на 11,60 п.п.

Помимо этого увеличение доли оборотных активов на 13,52 п.п. имело негативное влияние на рентабельность активов -- она уменьшилась на 10,54 п.п. Снижение доли запасов в формировании оборотных активов на 0,11 п.п. негативно повлияло на результативный показатель -- он снизился на 0,02 п.п. Коэффициент оборачиваемости запасов снизился на 4,00 п.п., вследствие чего результативный показатель уменьшился на 0,53 п.п.

Таким образом, в соответствии с данными факторной модели рентабельность активов как индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании демонстрирует увеличение прибыльности на данном предприятии. Основными факторами, вызвавшими данное увеличение, являются доля выручки, приходящаяся на 1 рубль себестоимости продаж.

На рисунке 5 изображена динамика рентабельности активов ОАО «НААЗ» в 2011-2013 гг.

Рисунок 5 - Динамика рентабельности активов за 2011-2013 гг.

В соответствии с рисунком 5 видно, что на протяжении анализируемого периода увеличивается рентабельность активов, что положительно влияет на предприятие. Наибольшее значение рентабельности активов наблюдается соответственно в 2013 г., оно составляет 15,76%.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод о том, что на эффективность производства оказывают влияние внешние факторы: курс валюты, инфляция и т.д. Но в то же время, нельзя сказать, что у предприятия нет внутренних резервов роста эффективности производства. Так как администрация предприятия не в силах влиять на изменение внешних факторов, то необходимо с большей энергией использовать внутренние ресурсы.

Размещено на Allbest.ru