Основные методы прогнозирования финансового состояния предприятия
Теоретические основы прогнозирования финансового состояния организации. Основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Характеристика качественного и количественного методов прогнозирования финансового состояния предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.11.2016 |
| Размер файла | 38,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки
Российской Федерации
Брянский государственный технический университет
Кафедра «Экономика и менеджмент»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансовое планирование и бюджетирование
деятельности предприятия (организации)»
на тему:
«Основные методы прогнозирования финансового состояния предприятия»
Выполнила:
студент группы 14ЭБ
Колявкина И.В.
Проверила:
к.э.н., доц. Нифаева О.В.
Брянск 2016
Содержание
Введение
1. Теоретические основы прогнозирования финансового состояния предприятия
1.1 Понятие и задачи прогнозирования финансового состояния предприятий
1.2 Показатели финансового состояния предприятия
2. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия
2.1 Качественный метод прогнозирования финансового состояния предприятия
2.2 Количественный метод прогнозирования финансового состояния предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Введение
В системе экономического регулирования деятельности организации одно из ключевых мест занимает финансовое планирование, реализуемое на основе планирования производства и реализации, а также контроля за расходованием средств.
Актуальность темы финансового планирования, очевидна в нынешних условиях российской действительности. Связано это прежде всего с тем, что современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают новые предпосылки для более серьезного применения планирования. В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.
Основной деятельностью любой компании является получение прибыли, а это невозможно без тщательного планирования всех финансовых ресурсов и процессов предприятия, внешних и внутренних связей. В условиях рыночной экономики выживают только те, которые с помощью финансового планирования как бы видят на два шага вперед, прогнозируют финансовую ситуацию в зависимости от изменения различных внешних и внутренних факторов. Предприятия заинтересованы в том, чтобы иметь реальные представления о своих возможностях. Финансовое планирование связано с одной со стороны, с желанием предотвратить возможные ошибки в финансовой деятельности, а с другой с тем, чтобы использовать все возможности для получения прибыли. В этих целях желательно учитывать последствия инфляции, изменения с ситуации на рынке, нарушение договорных обязательств с партнерами и даже возможность изменения политической ситуации. Финансовое планирование помогает своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, различными фондами, банками и другими кредиторами, тем самым защищая фирму от применения к ней штрафных санкции. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами и увеличению эффективности ее деятельности на определенном отрезке времени. А также финансовое планирование воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных показателей, дает возможность определить насколько перспективен тот или иной проект.
Целью курсовой работы является изучение основных методов прогнозирования финансового состояния предприятия. В соответствии с поставленной целью предусматривается решение следующих задач:
- рассмотреть теоретические основы прогнозирования финансового состояния предприятия;
- изучить методы прогнозирования финансового состояния;
Предмет исследования - основные методы прогнозирвания финансового состояния предприятия.
Методологической базой является прогнозирование финансового состояния предприятия, экономике предприятия, следующих авторов:
А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, В. М. Родионова, И. А. Бланк, Н.И.Баканов. Информационную базу исследования составляют учебники отечественных учёных в области бюджетирования деятельности предприятия.
1. Теоретические основы прогнозирования финансового состояния предприятия
1.1 Понятие и задачи прогнозирования финансового состояния предприятий
Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства [8, с. 153].
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование [15, с. 296].
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче -- увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:
а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;
в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;
е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;
ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).
Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид [20, с. 109].
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
· с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
· с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
· с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП;
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства [17, с. 203].
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
1.2 Показатели финансового состояния предприятия
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; коэффициенты устойчивости; коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности [7, с. 97].
Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают, как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей - краткосрочной задолженности:
Коэффициент абсолютной ликвидности = ДС + КВ / КО, (1)
где ДС - Денежные средства; КВ - Краткосрочные вложения;
КО - Краткосрочные обязательства;
В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.
2. Коэффициент ликвидности определяют, как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:
Коэффициент ликвидности = ОА - Запасы / КО , (2)
где ОА - Оборотные активы; КО - Краткосрочные обязательства;
По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.
3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле:
Общий коэффициент покрытия = ОА / КО, (3)
где ОА - Оборотные активы; КО - Краткосрочные обязательства;
Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0 - 2,5.
Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями [9, с. 122].
1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:
Коэффициент автономии = СК / ВБ, (4)
где СК - Собственные капитал; ВБ - Валюта баланса;
Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.
2. Долю заемных средств определяют по формуле:
Доля заемных средств = Суммарные заемные средства / ВБ, (5)
где ВБ - Валюта баланса;
Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.
3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств - является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:
Коэффициент инвестирования = Суммарные заемные средства / СК, (6)
где СК - Собственный капитал.
Рекомендуемые значения: 0,25 - 1.
Коэффициенты рентабельности:
1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:
Рентабельность продаж = ЧП / ОП, (7)
где ЧП - Чистая прибыль; ОП - Объем продаж;
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала (СК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:
Коэффициент рентабельности СК = ЧП / СК, (8)
где ЧП - Чистая прибыль; СК - Собственный капитал;
3. Коэффициент рентабельности оборотных активов (ОА). Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:
Рентабельность ОА = ЧП / ОА, (9)
где ЧП - Чистая прибыль; ОА - Оборотные активы;
4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (ВА) демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:
Рентабельность ВА = ЧП / ВА, (10)
где ЧП - Чистая прибыль; ВА - Внеоборотные активы;
5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:
Рентабельность инвестиций = ЧП / СК + ДО, (11)
где ЧП - Чистая прибыль; СК - Собственный капитал; ДО - Долгосрочные обязательства;
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.
2. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия
Прогнозирование - процесс предсказания будущего состояния, перспектив изменений определенного явления его результаты могут быть использованы для разработки управленческих решений в инвестиционной, маркетинговой, сбытовые й и других сферах деятельности прогнозирование происходит одновременно на базе: интуитивной информации с использованием воображения предметной информации и логики; количественных данных и качественных методов. Существует различные классификации методов прогнозирования, разработаны и опробованы различные технологии прогнозирования обоснованность выбора метода прогнозирования определяется формой прогноза, периодом прогнозирования, доступностью, соответствием и пригодностью данных, точностью прогноза, особенностями объекта прогнозирования, затраты на прогнозирование [21, с. 103].
Методы прогнозирования можно разделить на качественные (основанные на суждении, опыте, экспертизе) и количественные (базируются на использовании статистических данных за определенный период времени или на связи между переменной ними).
Количественные методы прогнозирования, в свою очередь, разделяют на анализ временных рядов (метод экстраполяции на основе аналитических показателей рядов динамики, метод текучей средней, экстраполяция тренда, е экспоненциальное сглаживание, прогнозирования сезонных рядов) и каузальное моделирование (многомерные регрессионные модели, экономической модели, компьютерная имитация) [16, с. 315].
Среди качественных методов прогнозирования выделяют следующие:
· Мнение жюри
· общее мнение работников сбыта (основан на предположении спроса группой опытных торговых агентов),
· модель ожидания потребителей в (базируется на результатах опроса клиентов организации относительно будущих потребностей, новых требований),
· метод экспертных оценок (процедура, позволяющая группе экспертов договориться).
Ни один из отдельных методов прогнозирования не может быть универсальным. Нужно установить степень их точности и целесообразности, для чего и разработаны рекомендации расчета точности, оценки эффективности методик и выбора метода прогнозирования, который отвечал бы поставленной задаче на должном уровне затрат и точности.
финансовый состояние прогнозирование предприятие
2.1 Качественный метод прогнозирования финансового состояния предприятия
Когда недостаточно информации или количественная модель очень дорогая, руководство может использовать качественные модели прогнозирования. При этом будущее прогнозируют эксперты, к которым обращаются за помощью.
Качественные методы прогнозирования относятся интуитивным методам, их используют при отсутствии числовых данных или, когда получить их очень сложно, в частности очень затратно [20, с. 242].
Качественные методы делятся:
· Метод жюри: состоит в сочетании и усреднении мнений экспертов в релевантных сферах.
· Метод мозгового штурма, во время которого участники сначала пытаются генерировать как можно больше идей. Только после окончания процесса создаются некоторые идеи и оцениваются. Этот метод может отнимать много времени, но часто дает полезные результаты, особенно когда организация требует много новых идей и альтернативных идей.
Общая мысль работников сбыта опытные торговые агенты часто очень хорошо предсказывают будущий спрос. Они близко знакомы с потребителями и могут учитывать их прошлые действия быстрее, чем удастся построить количественную модель. Кроме того, хороший торговый агент на определенном временном интервале часто чувствует рынок точнее, чем количественные модели.
Модель ожидания потребителя основывается на результатах опросов клиентов организации их просят оценить собственные потребности в будущем, а также новые потребности, собрав все полученные таким путем данные, сделать корректировки, исходя из собственного опыта, руководитель часто вполне способен точно предсказать совокупный попытки.
Метод экспертных оценок, это метод - самый формализованный вариант метода коллективного взгляда. Метод экспертных оценок - это процедура, которая позволяет группе экспертов договориться. Эксперты, заполняют опросный лист по проблеме, записывают свои взгляды на нее, каждый эксперт затем получает идеи коллег, ему предлагают вновь рассмотреть свой прогноз и, если он не совпадает с прогнозами других, просят объяснить, почему это так Процедура повторяется три или четыре раза, пока эксперты не придут к общему прогнозу [10, с. 193].
Выделяют следующие этапы экспертного прогнозирования:
1) подготовка прогноза - ставится задача прогноза, подбираются эксперты (прогнозисты), методика, программное обеспечение, информативная и компьютерная база;
2) анализ информации, внутренних и внешних условий (разделяется количественная и качественная информация);
3) определение наиболее вероятных вариантов внешних и внутренних условий объекта прогнозирования;
4) проведение экспертизы (прогнозирование) - определение ключевых событий, которые состоятся в срок;
5) разработка альтернативных вариантов развития событий в случае совпадения благоприятных и неблагоприятных факторов;
6) оценка качества прогноза;
7) контроль хода реализации и корректировки прогноза Прогнозирование управленческих решений может происходить и на основе
других неформальных методов:
- словесной (вербальной) информации, полученной с помощью радио, телевидения, разговоров, телефонограмм;
- письменной информации, которая отображается в газетах, журналах, бюллетенях, отчетах;
- по результатам промышленного шпионажа;
Особое внимание следует обратить на выбор оптимального метода прогнозирования, правильно подобранные средства прогнозирования значительно улучшают качество прогноза, поскольку обеспечивают его функциональную полноту и точность, а также уменьшают временные и материальные затраты на прогнозирование.
На выбор метода прогнозирования влияют:
- сущность практической проблемы;
- динамические характеристики объекта прогнозирования в рыночной среде;
- вид и характер имеющейся информации об объекте прогнозирования;
- комбинация фаз жизненного цикла товара или услуги;
- требования к результатам прогнозирования и другие особенности конкретной проблемы
Все перечисленные факторы должны рассматриваться в системном единстве, лишь несущественные могут исключаться из рассмотрения Выбирая метод прогнозирования, рекомендуется учитывать два важнейших фактора - затрат ты и точность. Следует выяснить, сколько средств выделено на подготовку прогноза и какова возможная цена прогнозируемых ошибок Лучший прогноз, как правило, представляет собой оптимальную комбинацию точности и стоимости.
Выбирая метод прогнозирования, следует учитывать:
- наличие статистических данных за необходимый период;
- компетентность прогнозиста, наличие оборудования;
- время, необходимое для сбора и анализа информации
Обычно для получения независимых прогнозов используются одновременно несколько методов требования к прогнозам:
- своевременность, с определенной степенью точности и определенности других показателей;
- надежность, выраженная в знаковых единицах (рублях, единицах продукции, оборудования, квалификации персонала ) и зафиксированная на бумаге;
- простота методики прогнозирования для использования.
2.2 Количественный метод прогнозирования финансового состояния предприятия
Количественные методы прогнозирования основываются на том, что тенденция развития событий в будущем связана с развитием ситуации в прошлом. Количественные методы можно использовать для прогнозирования, когда есть основания считать, что деятельность в прошлом имела определенную тенденцию, которую можно продолжить в будущем, и когда имеющейся информации достаточно для выявления статистически достоверных тенденций или зависимостей. Кроме того, руководитель обязан знать, как использовать количественную модель, и помнить, что выгоды от принятия более эффективного решения должны перекрыть расходы на создание модели [3, с. 320].
Два типичных метода количественного прогнозирования - это анализ временных рядов и каузальное (причинно-следственное) моделирование.
· Метод экстраполяции (анализ временных рядов, трендов), при котором тенденции прошлого продлеваются в будущее развитие ситуации. Такой метод используется для оценки спроса на товары, объема сбыта, сезонности и др. Применение этого метода возможно лишь в ситуации, когда рыночная ситуация не изменяется слишком быстрыми темпами. Данный метод анализа часто используется для оценки спроса на товары и услуги, оценки потребности в запасах, прогнозирования структуры сбыта, характеризующегося сезонными колебаниями или потребности в кадрах.
· Нормативный метод довольно широко используется для прогнозирования спроса. Он позволяет учесть большой круг факторов, влияющих на формирование спроса и тем самым повысить достоверность прогнозируемых оценок. При нормативном методе используются данные переписи населения, которые позволяют определить значение таких факторов, как средний размер семьи, половозрастной состав населения. Результаты выборочных обследований статистических органов позволяют уточнить обеспеченность населения предметами длительного пользования.
Нормативный метод, базируется на оценке потребления товара в будущем в соответствии с его рациональными или нормативными уровнями. Здесь учитываются факторы изменения размера и состава целевого рынка.
Анализ корреляций, рассматривающий зависимость между различными рассматриваемыми факторами и другими переменными. Метод используется для рассмотрения влияния нескольких переменных на прогнозируемый параметр. Применение такого метода является достаточно сложным и дорогостоящим, однако в упрощенном виде его можно использовать и для практического бизнеса.
2.3 Модели прогнозирования банкротства
Банкротство - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Банкротство является неизбежным следствием рыночной конкуренции. Особенно часто возникновение финансовых затруднений, способных привесит к банкротству, бывает связанно со структурной перестройкой экономики.
Поэтому для предприятий важно спрогнозировать близость к банкротству, позволит разработать мероприятия по его предупреждению.
В зарубежной литературе довольно много достойных методик прогнозирования банкротства, но наибольшую известность получила работа Э. Альтмана, предложившего методику расчета индекса кредитоспособности, который позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
Наиболее широкую известность получила пятифакторная модель Э. Альтмана:
Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5,
где,X1 - собственный оборотный/капитал сумма активов;
X2 - финансовый рычаг;
X3 - прибыль до уплаты процентов/заемный капитал;
X4 - стоимость собственного капитала/стоимость всех обязательств;
Х5 - объем продаж/сумма заемного капитала.
Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана представлена в табл. 1.1
Таблица 1.1 Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана
|
Значение показателя Z |
Вероятность банкротства |
|
|
1,8 и менее |
очень высокая |
|
|
1,81 - 2,675 |
средняя |
|
|
2,675 |
равна 0,5 |
|
|
2,675 - 2,99 |
невелика |
|
|
2,99 и более |
ничтожна |
Следует отметить, что использование зарубежных моделей требует больших осторожности. Они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства российских организаций в силу следующих обстоятельств:
Во-первых, модели разрабатывались достаточно давно; изменилась макро- и микроэкономическая ситуация
Во-вторых, не может быть универсальных моделей, которые идеально подходили бы для всех отраслей экономики даже отдельно взятой страны. Из этого следует, что модели, рассчитанные по статистическим данным тех лет, не могут объективно прогнозировать современное состояние организаций.
Поэтому заслуживает внимание сам подход к разработке подобных моделей, но они должны разрабатываться для каждой отрасли и при этом периодически уточнятся по новым статистическим данным с учетом новых тенденций и закономерностей в экономике.
Модель Иркутской государственной экономической академии имеет вид:
R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4,
где X1- чистый оборотный капитал/собственный капитал;
X2- чистая прибыль/собственный капитал;
X3 - чистый доход/валюта баланса;
X4- чистая прибыль/ суммарные затраты.
Если R < 0 - вероятность банкротства максимальная;
При от 0 до 0,18 вероятность банкротства высокая;
При R от 0,18 до 0,32, вероятность банкротства средняя;
При R от 0,32 до 0,42 - вероятность банкротства низкая;
При R > 0,42, то вероятность банкротства минимальная.
В.В. Ковалев предложил двухуровневую систему показателей, которая охватывает различные направления деятельности организации и базируется не только на данных бухгалтерской отчетности, но и на внутренней информации. Формула для оценки финансовой устойчивости имеет вид:
N = 25N1 +25N2 + 20N3 + 20N4 + 10N5,
где N1 - коэффициент оборачиваемости запасов;
N2 - коэффициент текущей ликвидности;
N3 - коэффициент структуры капитала: собственный/заемный;
N4 - коэффициент рентабельности;
N5- коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения/выручка от реализации.
Нормативные значения коэффициентов представлены в табл. 1.2.
Таблица 1.2 Нормативные значения коэффициентов, включенных в модель оценки вероятности банкротства В.В. Ковалева
|
Коэффициент |
Нормативное значение |
|
|
N1 |
3,00 |
|
|
N2 |
2,00 |
|
|
N3 |
1,00 |
|
|
N4 |
0,30 |
|
|
N5 |
0,20 |
Если N = 100, то финансовая ситуация в организации может считаться хорошей;
Если N < 100, то финансовая ситуация вызывает беспокойство.
Чем сильнее отклонение значения N от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для организации.
Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства организации имеет вид:
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6,
где Х1-чистый, убыток дебиторская задолженность;
X2- коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
Х3- краткосрочные обязательства выручка от продаж;
X4- чистый убыток к объему реализации продукции;
Х5- финансовый леверидж;
X6-коэффициент загрузки активов: активы/выручка.
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение с нормативным значением прошлого года, которое рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * Х6,
Рекомендуемые минимальные значения частных показателей:
Х1 = 0; Х2 = 1; Х3 = 7; Х4 = 0; Х5 = 0,7; Х6 = Х6
прошлого года.
Если фактический коэффициент больше нормативного, то вероятность наступления банкротства организации крайне высока.
Если
Кфакт < Кn,
то вероятность банкротства незначительна.
Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния организаций рейтинговое число, определяемое по формуле:
R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр,
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Км - коммерческая маржа;
Кпр - рентабельность собственного капитала.
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и организация имеет удовлетворительное финансовое состояние. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.
Данные четыре отечественные модели банкротства, на мой взгляд, наиболее подходят для оценки банкротства предприятия. В модели Иркутской государственной экономической академии механизм разработки и все основные этапы расчетов подробно описаны, что облегчает применение данной модели. Модель Зайцевой использует в качестве переменных 6 показателей, что делает анализ более подробным. Переменные в модели Сайфуллина и Кадыкова отражают различные аспекты деятельности организации, благодаря которым возможно динамическое прогнозирование финансовой устойчивости. Использование методики Ковалева возможно для внешнего анализа, нормативные переменные дифференцированы по отраслям. Выбранные из огромного перечня, методики смогут оценить близость предприятия к банкротству. И опираясь на полученные данные, будет возможно разработать мероприятия по улучшению финансового положения предприятия.
Заключение
Прежде чем начать какое-либо дело, человек должен тщательно продумать, что именно, к какому сроку, какими способами и с помощью каких средств он должен сделать. В противном случае его намерения могут оказаться невыполненными. Следовательно, первой и основополагающей стадией управления любым видом целесообразной деятельности всегда является процесс постановки цели и нахождение способов ее выполнения. Именно к стадии постановки цели можно отнести предвидение, прогнозирование, планирование. Конечным результатом этой стадии является построение идеальной модели хода производственного процесса, направленного на достижение главной цели предприятия.
Процесс управления предприятием складывается из многих функций. В их число входят следующие: планирование; организация; координация и регулирование; учет, контроль и анализ; активизация и стимулирование. Каждая функция характеризуется присущим ей технологическим процессом обработки информации и способом воздействия на управляемый объект.
Функция планирования служит основой для принятия управленческих решений и представляет собой управленческую деятельность, которая предусматривает выработку целей и задач управления производством, а также определение путей реализации планов для достижения поставленных целей. Прогнозирование в управленческом цикле предшествует планированию и ставит своей задачей научное предвидение развития производства, а также поиск решений, которые обеспечивают развитие производства и его частей в оптимальном режиме. Поскольку прогнозирование всегда предшествует планированию, его можно рассматривать как подфункцию планирования.
Создание системы планирования на предприятии требует затрат, но эффект от рациональной организации производства всегда превышает эти затраты. Поэтому трактовка внутрифирменного планирования как сферы непроизводительных затрат глубоко ошибочна и противоречива. При такой трактовке получается, что планирование повышает производительность труда, а само оно основано на непроизводительном труде. Отсюда крайние выводы о необходимости любой ценой сократить затраты на планирование, что сплошь приходится наблюдать на предприятиях в настоящее время.
План нужен не только большим и средним, но и малым предприятиям. Использование трудовых и материальных ресурсов регламентируются нормами и нормативами. Нормативность устанавливает требования к эффективности использования ресурсов и результатов хозяйствования.
Список использованной литературы
1. Сидоренко, М. А. Финансовая стратегия предприятия: учебник/ М. А. Сидоренко. - 2-е изд., испр. - М.: Эксмо, 2014.
2. Муравьёва, Е. К. Бюджетирование на предприятии: учебник/ Е. К. Муравьёва, П. Никитина. - М.: КноРус, 2015.
3. Юркова Т.И. Экономика предприятия: учебник/ С.В. Юрков. - - М.: ЮНИТИ, 2013.
4. Волкова О.И. Финансы предприятий / О.И. Волкова. - М.: Инфра-М, 2012.
5. Ильин А.И. Планирование на предприятии. Учебник - часть 1-ая / А.И. Ильин. - М.: Новое знание, 2013.
6. Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции: учеб. пособие/ П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М.: КноРус, 2012.
7. Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учеб. пособие для вузов/ П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М.: КноРус, 2014.
8. Макарова, В. А. Управление стоимостью промышленных предприятий: учеб. пособие для вузов/ В. А. Макарова, А. А. Крылова. - М.: ИНФРА-М, 2011.
9. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ: учеб. пособие/ Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2011.
10. Незамайкин, В. Н. Финансовый менеджмент: учебник/ В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. - М.: Юрайт, 2014.
11. Приходько, Е. А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие/ Е. А. Приходько. - М.: ИНФРА-М, 2013.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов/ под ред. Е. С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2012.
13. Финансовый менеджмент: учебник для вузов/ под ред. А. М. Ковалевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011.
14. Актуальные финансовые исследования : теория, методология и практика: сборник научных трудов Директ-Медиа
15. Мельникова Т. И., Гуляева Е. Л. ЭВОЛЮЦИЯ МОДЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ [Электронный ресурс]/ Гуляева Е.Л. режим доступа: http://www.knigafund.ru/books/182380
16. Данилин, В. И. Операционное и финансовое планирование в корпорации (методы и модели) / В. И. Данилин. - М. : Наука, 2012.
17. Запольская С.В. Финансовый анализ это просто [Электронный ресурс] / Запольская С.В режим доступа : http://1fin.ru/?id=134
18. Балдин К.В. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование. М., «Дашков и К», 2010.
19 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2011.
20. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2012.
21. Шеремет А.Д., Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 416 с.
22. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.
23. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия / И.А. Бланк. - Киев: Элга; Ника-Центр, 2007. - 484 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Методы диагностики и прогнозирования финансового состояния предприятия. Природно-экономические условия хозяйства ОАО "Конный завод "Восход". Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства, пути финансового оздоровления при его угрозе.
дипломная работа [300,9 K], добавлен 31.05.2009Понятие, функции и задачи финансового прогнозирования на предприятии. Система прогнозов и планов предприятия. Отличительные черты среднесрочного и долгосрочного финансового прогнозирования. Основные методы прогностики эвристические и формализованные.
доклад [38,0 K], добавлен 21.10.2014Экономическая сущность, цели и оценка финансового состояния предприятия. Анализ прибыли от реализации товарной продукции, балансовой прибыли. Методика анализа и прогнозирования финансового состояния организации по данным финансовой отчетности.
курсовая работа [49,7 K], добавлен 24.05.2015Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.
дипломная работа [252,3 K], добавлен 01.08.2008Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.
курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.06.2015Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ТОО "Агротрейд KZ". Роль, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия, его основные показатели и методы оценки. Формирование и использование капитала предприятия.
дипломная работа [282,6 K], добавлен 06.07.2015Обоснование проблемы финансового состояния. Необходимость, методы и показатели анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Лика". Анализ текущего финансового состояния ООО "Лика" и пути его улучшения.
курсовая работа [336,3 K], добавлен 02.03.2008Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014Сущность анализа финансового состояния предприятия, его значение и основные методы проведения. Анализ финансового состояния на примере ООО "СП", специализирующегося на ремонте автотранспорта и грузоперевозок, разработка мероприятий по его улучшению.
дипломная работа [214,1 K], добавлен 26.12.2012
