Управление денежными потоками на предприятии

402

29,6

85

4,8

прочие кредиторы

500

36,8

1243

69,9

Оборачиваемость КЗ

125494/(1359+1780)/2 = 80

В течение отчетного периода кредиторская задолженность оборачивается 80 раз.

4. Период оборота КЗ Тоборота = 365/80 = 4,6

Продолжительность одного оборота составляет 4 дня.

2014 г.

Доля КЗ на начало отчетного периода составляет 26,15%.

1757/6720*100%=26,15%

Доля КЗ на конец отчетного периода составляет 100%

10175/10175*100%=100%

На начало отчетного периода доля кредиторской задолженности составила 1757 тыс. руб. - это 26,15% от общей суммы оборота краткосрочных обязательств. На конец отчетного периода она составила 10175 тыс. руб. - это 100% от общей суммы оборота краткосрочных обязательств. Из этого следует, что кредиторская задолженность увеличилась за 12 мес. на 8418 тыс. руб.

Таблица 2.2.4.Структура кредиторской задолженности в 2014 г.

Пассив (краткосрочные обязательства)	На начало отчетного периода	%	На конец отчетного периода	%
Кредиторская задолженность в том числе:	1757	100	10175	100
поставщики и подрядчики	208	11,8	7833	77
задолженность перед персоналом организации	193	11	106	1
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	50	2,8	37	0,4
задолженность по налогам и сборам	85	4,8	613	6
прочие кредиторы	1220	69,6	1586	15,6

3. Оборачиваемость КЗ

122139/(1757+10175)/2=20,5

В течение отчетного периода кредиторская задолженность оборачивается 20 раз.

4. Период оборота КЗ Тоборота = 365/20,5=17,8

Продолжительность одного оборота составляет 17 дня.

2015 г.

1. Доля КЗ на начало отчетного периода составляет 100%.

10175/10175*100%=100%

Доля КЗ на конец отчетного периода составляет 86,55%

9656/11165*100%=86,55%

На начало отчетного периода доля кредиторской задолженности составила 10175 тыс. руб. - это 100% от общей суммы оборота краткосрочных обязательств. На конец отчетного периода она составила 9656 тыс. руб. - это 86,55% от общей суммы оборота краткосрочных обязательств. Из этого следует, что кредиторская задолженность уменьшилась за 12 мес. на 519 тыс. руб.

Таблица 2.2.5.Структура кредиторской задолженности в 2015 г.

Пассив (краткосрочные обязательства)	На начало отчетного периода	%	На конец отчетного периода	%
Кредиторская задолженность в том числе:	10175	100	9656	100
поставщики и подрядчики	7833	77	7682	79,6
задолженность перед персоналом организации	106	1	279	2,9
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	37	0,4	111	1,1
задолженность по налогам и сборам	613	6	191	2
прочие кредиторы	1586	15,6	1393	14,4

3. Оборачиваемость КЗ

40054/(10175+9656)/2=4,04

В течение отчетного периода кредиторская задолженность оборачивается 4 раза.

4. Период оборота КЗ Тоборота = 365/4,04=90,3

Продолжительность одного оборота составляет 90 дней.

Рисунок 2.2.2. Анализ движения кредиторской задолженности в 2013 -2015 гг.

Из анализа движения дебиторской и кредиторской задолженности видно, что сальдо на конец 2013 г. составляет 40949 тыс. руб., 2014 - 47524 тыс. руб., 2015 - (- 34001) тыс. руб., которые можно направить на приобретение основных средств, выплату дивидендов, выплату премии сотрудникам и т.д.

Таблица 2.2.6.Движение дебиторской и кредиторской задолженности.

Показатели	Факт
	2013 год	2014 год	2015 год
Ср. ДЗ, тыс. руб.	1321,5	1574	1887
Ср. КЗ, тыс. руб.	1569,5	5966	9915,5
Тоб ДЗ, дни	2	3	114
Тоб КЗ, дни	4	17	90
Число оборотов ДЗ, раз	126	106	3
Число оборотов КЗ, раз	80	20	4
Сальдо на конец периода	40949	47524	- 34001

1321,5*126-1569,5*80 = 40949

1574*106-5966*20 = 47524

1887*3-9915,5*4= - 34001

Использование коэффициентного анализа позволяет выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации управления ими.

1. Коэффициент платежеспособности показывает, насколько могут быть сокращены в силу неблагоприятных условий поступления денежных средств, с целью осуществить при этом необходимые платежи. Значение коэффициента не должно быть меньше 1.

Кпл = Поступления за период денежных средств/Платежи за период (10)

Кпл (2013г) = 170518/219087 = 0,78

Кпл (2014г) = (2+169679)/186474 = 0,91

Кпл (2015г) = (662+53101)/59185 = 0,91

2. Коэффициент рентабельности положительных денежных средств.

РДП = Р/ЧДП, (11)

где РДП - рентабельность денежного потока, Р - сумма чистой прибыли организации за период, ЧДП - сумма совокупного чистого денежного потока организации за период.

РДП (2013г) = 4638/2 = 2319

РДП (2014г) = 7995/600 = 12,11

РДП (2015г) = (-187)/(-633) = 0,28

Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по текущей деятельности рассчитывается по формуле:

РПДПТ = РП/ПДПТД, (12)

где РПДПТ - рентабельность положительных денежных потоков по текущей деятельности,

РП - валовая прибыль (прибыль от обычной деятельности) за период,

ПДПТД - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период.

РПДПТ (2014г) = 3,35

Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по инвестиционной деятельности рассчитывается по формуле:

РПДПИ = РИ/ПДПИД, (13)

где РПДПИ - рентабельность положительных денежных потоков по инвестиционной деятельности,

РИ - прибыль от инвестиционной деятельности за период,

ПДПИД - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за анализируемый период.

Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по финансовой деятельности рассчитывается по формуле:

РПДПФ = РФ/ПДПФД, (14)

где РПДПФ - рентабельность положительных денежных потоков по финансовой деятельности,

РФ - прибыль от финансовой деятельности за период,

ПДПФД - положительный денежный поток по финансовой деятельности за анализируемый период.

Расчет коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности не был произведен, т.к. отсутствуют данные в отчетности. Из таблицы можно сделать вывод, что за период 2013-2015 гг. текущих поступлений денежных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия: это подтверждают значения коэффициента платежеспособности - в 2013г. он равен 0,78, в 2014-2015 гг. он равен 0,99, что меньше установленного ограничения.

Таблица 2.2.7.Относительные показатели движения денежных средств в 2013-2015 гг..

Наименование показателя	Анализируемый период
	2013г.	2014г.	2015г.
1. Коэффициент платежеспособности	0,78	0,91	0,91
2. Коэффициент рентабельности положительных денежных средств	2319	12,11	0,28
3. Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по текущей деятельности	-	3,35	-
4. Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по инвестиционной деятельности	-	-	-
5. Коэффициент рентабельности положительных денежных потоков по финансовой деятельности	-	-	-

Денежные потоки от операционной деятельности - основа получения чистого дохода. Итоговые значения от операционной деятельности в 2013 г. составили -422 тыс. руб., в 2014 г. - +6086 тыс. руб., в 2015 г. -2416 тыс. руб. В 2013 г. и 2015 г. предприятие заработало денежные убытки. Объяснение этого факта кроется в увеличении запасов на складах, дебиторской задолженности, а в 2015 г. и кредиторской задолженности.

Инвестиционная деятельность предприятия связана с приобретением и выбытием долгосрочных активов и других инвестиций. В 2013 г. и 2014 г. наблюдается отток денежных средств за счет приобретения основных средств и составляют соответственно -165 тыс. руб. и -463 тыс. руб. В 2015 г. положительный чистый денежный поток в размере 272 тыс. руб. получен за счет продажи основных средств.

Финансовая деятельность предприятия связана с изменением собственного капитала и заемных средств компании. В 2013 г. получен положительный чистый денежный поток в размере 577 тыс. руб. за счет поступления от кредитов и займов. В 2014 г. чистый денежный поток отрицательный и составляет -4964 тыс. руб. за счет погашения кредитов и займов. В 2015 г. чистый денежный поток от инвестиционной деятельности составил 1509 тыс. руб. за счет поступления заемный средств.

В результате чистый денежный поток за 2013 г. составил +2 тыс. руб., в 2014 г. - +660 тыс. руб., а в 2015 г. - минус 663 тыс. руб., что свидетельствует о нехватке денежных средств предприятию, следовательно, необходимы дополнительные источники финансирования для покрытия расходов.

Как следует из полученных расчетов, организация эффективно управляет своей задолженностью, т.к. период оборачиваемости дебиторской задолженности короче подобного показателя - кредиторской задолженности. В 2013 г. период оборота дебиторской задолженности составляет 2 дня, а кредиторской задолженности - 4 дня. В 2014 г. период оборота дебиторской задолженности составляет 3 дня, а кредиторской задолженности - 17 дней. Расчетное значение периода оборачиваемости кредиторской задолженности корректируется на срок прохождения денег в пути (~ 3дня), и, таким образом, ближайший установленный в договорах срок предоставления товарного кредита в 2013 г. равен 3 дня, в 2014 г. - 11 дней. В 2015 г. ситуация меняется. Период оборота дебиторской задолженности больше периода кредиторской задолженности и составляет соответственно 114 и 90 дней.

Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение ошибочно, т.к. предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает ли оно долги от своих дебиторов или нет.

С целью максимизации притока денежных средств хозяйствующему субъекту следует контролировать состояние расчетов с покупателями и соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей, т.к. значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечению дополнительных дорогостоящих источников финансирования; расширить круг потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; разработать систему договоров с гибкими условиями в отношении сроков и формы оплаты.

 3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками ООО "А-Югус"

3.1 Современные направления оптимизации денежных потоков

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию - последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом:

1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Она выступает также важнейшим регулятором интенсивности денежных потоков и размера среднего остатка денежных активов предприятия.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

В процессе оптимизации денежных потоков предприятия используется характер влияния представленных факторов.

Я считаю, что основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. Ведь на результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Так отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования системы "ускорения - замедления платежного оборота". Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Я считаю, что ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе зачисления денег на расчетный счет и тому подобное).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что система "ускорения - замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объемов собственного капитала;

привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто:

сокращением объема и состава реальных инвестиционных программ;

отказа от финансового инвестирования;

снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;

осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Это связано с тем, что несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока (а соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.

В процессе оптимизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

по уровню нейтрализуемости, то есть способности денежного потока определенного вида изменяться во времени, денежные потоки подразделяются на поддающиеся и не поддающиеся изменения. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон; второго вида - налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;

по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом оптимизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков основана на ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого вида оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1".

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

снижения суммы постоянных издержек;

снижения уровня переменных издержек;

осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

использование метода ускоренной амортизации основных средств;

сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Проведение анализа на основе отчетной информации дает возможность оценить денежные потоки в контексте прошлых событий финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для решения же стратегических задач управляющей системе необходимы сведения о будущих денежных потоках предприятия, то есть их прогнозные значения.

Однако само по себе прогнозирование как процедура расчета ориентиров, имеющих количественное измерение, не может решить проблему в целом. На денежные потоки предприятия оказывает влияние множество факторов, имеющих вероятностный характер. Поэтому, чтобы выбрать ориентировочное значение исходных показателей, необходимо предварительно просчитать различные варианты, соответствующие конкретным значениям факторов, а затем полученные результаты подвергнуть дальнейшему анализу с целью выбора оптимальной их величины. Таким образом, прогнозирование денежных потоков предприятия следует воспринимать в более широком аспекте, как метод просчитывания различных вариантов, сравнения полученных результатов и выбора оптимального, что соответствует уже перспективному анализу.

Для того, чтобы поднять прогнозирование денежных потоков на качественно новый уровень, необходима методика, позволяющая оценить влияние на движение денежных средств возможных к осуществлению мероприятий и событий, то есть методика, позволяющая определить, какими могут быть денежные потоки и чистый финансовый результат, если произойдет изменение внутренней или внешней среды деятельности предприятия в результате осуществления того или иного мероприятия в следствии принятых соответствующих управленческих решений. Исследование зависимости денежных потоков от осуществления или неосуществления конкретных мероприятий и событий позволяет не только рассчитывать ожидаемые значения соответствующих показателей, но и заранее определять целесообразность мероприятий, а также оценивать последствия событий, что, в свою очередь, способствует значительному повышению эффективности принимаемых управленческих решений.

В связи с тем, что большинство мероприятий и событий обладают комплексным характером относительно факторов, определяющих движение денежных средств предприятия, возможность и достоверность количественной оценки их влияния на денежные потоки зависят от следующих условий:

во-первых, насколько достоверно оценены возможные результаты от осуществления мероприятия или события (учтены ли возможные риски, инфляция, временная стоимость денег и тому подобное);

во-вторых, поддается ли количественному измерению влияние мероприятия или события на тот или иной фактор;

в-третьих, насколько полно выявлен перечень факторов, вступающих в действие в результате осуществления мероприятия или события;

в-четвертых, насколько плановый расчет возможного изменения того или иного фактора соответствует реальной действительности.

В качестве вариантов управленческих решений, вследствие принятия которых реализуются мероприятия или происходят события, направленные на увеличение поступления денежных средств на предприятии, можно дать следующие рекомендации:

1. По изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия - необходимо:

проанализировать степень использования оборудования (имущества) предприятия с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности;

определить круг потенциальных покупателей (пользователей) излишнего оборудования (имущества) посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже (сдаче в аренду) имущества;

продать (сдать в аренду) мало используемое оборудование (имущество);

выполнить процедуры консервации имущества и подписать акт консервации. Это позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество, а также из состава амортизируемого имущества в целях исчисления налога на прибыль;

изучить возможности перезаключить арендный договор с нынешним арендодателем;

изучить возможности перевода деятельности в менее дорогое место. При этом нужно учитывать все расходы, которые могут возникнуть в связи с переездом;

рассмотреть варианты централизации деятельности предприятия за счет перевода его подразделений в одно или меньшее количество месторасположений с целью избежания дублирования хозяйственных функций в различных подразделениях и, таким образом, высвобождения дополнительного имущества для возможной продажи (сдачи в аренду).

2. По взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств - необходимо:

создать стимулы клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;

создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Нужно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

сделать менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привязать оплату их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают;

рассмотреть возможность продажи дебиторской задолженности банку.

3. По разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств - необходимо:

разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности предприятия. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

предложить различные схемы платежей;

отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

4. По увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей - необходимо:

исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банками, и варианты их улучшения;

пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках;

если нет других возможностей или источников для финансирования деятельности предприятия, провести переговоры с акционерами или владельцами компании об изыскании дополнительных финансовых ресурсов;

5. Для увеличения продаж - необходимо:

проведение ограниченных маркетинговых исследований на ежедневной (еженедельной) основе. Например, проводить наблюдения за розничными (оптовыми) ценами в собственном и соседних регионах, проводить пробные ограниченные распродажи со скидками, проводить анализ официальной отраслевой статистической информации, и так далее;

тщательно оценить прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, и, как следствие, именно те, на которых есть необходимость сосредоточить внимание;

переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства / приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д.;

определить группы товаров, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрируйтесь на них;

определить области профессионального знания, проанализировать конкурентные преимущества и разработать пути извлечения выгоды из них;

проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок):

поднять отпускные цены, если рынок позволит, для того, чтобы увеличить валовую прибыль;

уменьшить цену, чтобы увеличить долю на рынке и объемы продаж.

Процесс реализации методики управления денежными потоками состоит из следующих этапов:

1. Планирование разработки системы управления денежными потоками.

2. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде.

3. Оптимизации денежных потоков на основе полученных результатов.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов.

5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия.

Также необходимо составлять план поступления и расходования денежных средств на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он должен составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Основу оптимизации платежного оборота предприятия должно составлять обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его денежных потоков во времени.

3.2 Совершенствование финансового планирования денежных потоков ООО "А-Югус"

На наш взгляд, одна из главных проблем, стоящих перед любым предприятием - это правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия. Главная задача плана денежных поступлений и выплат - спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия.

Финансовое планирование - составная часть планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия, направлена на реализацию стратегии и оперативных задач предприятия.

Финансовый план - важнейший элемент бизнес-плана, составляемого как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью. Этот документ обеспечивает взаимоувязку показателей развития предприятия с имеющимися ресурсами.

Назначение и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта.

ООО "А-Югус" необходимо разработать план денежных поступлений и выплат, поскольку он:

оказывает влияние на прогнозируемые потоки платежей по отношению к кредитным институтам, инвесторам;

позволяет контролировать ликвидность - избежать неликвидности или чрезмерной ликвидности;

инициирует разработку и реализацию соответствующих организационных и финансово-экономических мероприятий по балансированию платежных средств.

Оперативное финансовое планирование включает следующие элементы:

расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;

поддержание текущего баланса денежных поступлений и выплат путем планирования выплат по месяцам;

расчет объемов внешнего финансирования и дефинансирования;

расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

Если в плане доходов и расходов были намечены конкретные финансовые цели, то, планируя движение денежных средств, определяется, когда конкретно и сколько денег поступит или будет уплачено по счетам, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Планирование поступлений и расходов поможет наиболее оптимально привлекать кредиты или, наоборот, выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

Следовательно, в такой план необходимо включать только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период. Это должны быть фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, которые приняты на себя предприятиями сейчас, для того чтобы заплатить по ним в будущем. При этом надо иметь в виду, что платежи по погашению долга не отражаются в качестве издержек, хотя уменьшают сумму наличности, а амортизация основного капитала - это издержки, которые снижают прибыль, но на сумму денежной наличности не влияют. Нынешний финансовый механизм позволяет предприятиям иметь крупную просроченную задолженность перед их контрагентами и не оказываться при этом банкротом. Формирование реального рыночного механизма заставит предпринимателей относиться к планированию денежных потоков серьезнее, для того чтобы не попасть под процедуру банкротства.

Я считаю, что, прежде всего, необходимо установить конкретные источники и время поступления денег на расчетные счета и в кассу предприятия. При этом необходимо учесть возможный временной сдвиг между реальной продажей продукции или услуг и фактическим поступлением денег. Продажа не всегда означает поступление денег, поскольку оплата купленного товара может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, например, если товар был продан в кредит.

Затем сводить по сроку оплаты суммы расходов, рассчитанные в других разделах бизнес-плана. При этом надо иметь в виду, что ряд платежей носит обязательный временной характер (например, оплата налогов), соответственно предприятие не в состоянии маневрировать сроками оплаты данных платежей. Как правило, сроки оплаты налогов представлены в налоговом календаре. Другие платежи менее обязательны по времени исполнения. Их оплата может быть спланирована в зависимости от финансовой ситуации на предприятии, т.е. в зависимости от поступления денежных средств.

Рассчитать компоненты финансового плана. Начать с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки денег в кассе и счетах в банках. Затем произвести расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам). В инвестиционные/дезинвестиционные расчеты включить поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке участия (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд. При расчете внешнего финансирования/дефинансирования учесть поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала.

Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенную на величину понесенных расходов.

План денежных поступлений и выплат построить на основе плана доходов и расходов с разбивкой по месяцам. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, причем эта разница не может быть покрыта из наличных денег, предприниматель должен заранее позаботиться о том, чтобы на этот период взять деньги в долг. Если в каком-то другом месяце денежные поступления, наоборот, будут превышать выплаты, "лишние" деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

Планирование отдельных платежей, относящихся ко всему предприятию, взаимосвязано. Предпосылкой для планирования платежей, наряду со знаниями принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей этих расчетов, является анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей (как объекта расчетов) по виду, величине и времени.

В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете оплата осуществить в установленной очередности платежей:

в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;

в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;

размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платежа.

Чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо соблюдать следующие условия:

уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не следует превышать нормального их уровня;

дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя опускать просрочки платежей;

у кредиторов необходимо добиваться кредита со сроком, превышающим срок погашения дебиторской задолженности, и использовать кредит с максимальной эффективностью.

Исходные данные для составления финансового плана содержатся в бизнес-плане предприятия, а также в бюджете капитальных вложений.

Цель планирования - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.

На основе запланированного роста объема продаж определяются будущие расходы, активы и обязательства, зависящие от объема продаж, а также от объема нераспределенной прибыли планового периода. Для сбалансирования величины плановых активов и пассивов устанавливают сумму недостающих источников финансирования (обязательств).Далее определяют источники дополнительной потребности в финансировании и на базе полученных параметров составляется плановый бюджет прибылей и убытков, прогнозный баланс организации, прогноз движения денежных средств.

Многие причины возникновения проблем в области финансового планирования связаны с отсутствием организации самого процесса планирования. Причинами этого являются: отсутствие ориентации на конечный результат, потери информации и ее искажение при передаче, проблемы на стыках между функциональными отделами, чрезмерная длительность процедур согласования решений, дублирование функций.

Подводя итог, можно сформулировать следующие выводы:

работу по совершенствованию организации финансового планирования и контроля на предприятии необходимо начинать с выявления существующих проблем, которые выступают в качестве факторов, ограничивающих достижение поставленных целей предприятия;

систему финансового планирования и контроля необходимо рассматривать как составной элемент всей системы планирования на предприятии, используя единый подход к выбору методов и инструментов для всех видов составляемых на предприятии планов;

предприятие, в зависимости от наличия у него тех или иных проблем в области финансового планирования, должно делать акцент на определенные функции финансового планирования, уделяя их реализации наибольшее количество сил и средств;

совершенствуя организацию финансового контроля на предприятии, необходимо также выявить проблемы предприятия в этой области и затем обозначить те элементы системы, которые подлежат оптимизации.

Заключение

денежный экономический финансовый стратегический

В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организации генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и называется денежным потоком, который представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки классифицируются по различным признакам: по направленности движения денежных средств; по методу исчисления объема денежных потоков; по уровню достаточности объема; по методу оценки во времени; по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде; по стабильности временных интервалов формирования регулярных денежных потоков.

Связь между притоком и оттоком оборотного капитала и денежных поступлений характеризуется с помощью понятия производственно-коммерческого цикла, или периода оборота денежных средств. На основе показателей оборачиваемости рассчитывается период оборота денежных средств как разность между длительностью оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, с одной стороны, и продолжительностью оборачиваемости кредиторской задолженности - с другой. Выбор конкретных способов ускорения притоков денежных средств зависит от характера и объема деятельности компании, географического расположения ее основных поставщиков и клиентов, уровня развитости финансово-платежной системы.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Для анализа финансового состояния компании наряду с традиционными показателями ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов все большее внимание уделяется анализу движения денежных средств в сочетании с отчетом о прибылях и убытках, а также балансом.

Анализируя движение денежных средств ООО "А-Югус" за период 2013-2015 гг. можно сделать следующие выводы. По итогам остаток денежных средств на конец анализируемого периода отрицательный и составил в 2013 г. -2824 тыс. руб., в 2014 г. -2371 тыс. руб., в 2015 г. -1817 тыс. руб. Возможно, наступит момент, когда предприятие будет не в состоянии погасить свои обязательства по кредиту, поскольку основным стабильным источником погашения является приток денежных средств от текущей деятельности. Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

В связи с вышеизложенным, для того, чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, ООО "А-Югус" необходимо:

1. разработать систему управления денежными потоками;

2. проанализировать денежные потоки в предшествующих периодах;

3. оптимизировать денежные потоки на основе полученных результатов;

4. провести планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов;

5. разработать эффективную систему контроля за денежными потоками предприятия;

6. необходимо составлять план поступления и расходования денежных средств на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он должен составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Список используемой литературы

1. Конституция РФ. 12.12.1993г.-М., 1993.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016)

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015)

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 29.12.2015)

5. Федеральный закон РФ от 26.10.2002г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные Приказом ФСФО от 23 января 2001 г. № 16.

7. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2012.

8. Баканов М.И. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2013.

9. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2011.

10. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2012.

11. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - СПб.: Питер, 2011.

12. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк - Киев: Ника-Центр, 2011.

13. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. Ника-Центр, 2013.

14. Бланк И. А. Управление денежными потоками. Ника-Центр, 2013.

15. Бурцев В.В. Система финансового контроля// Библиотека финансового менеджера/http://finmanagement.ru.

16. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. -- М.: ИНФРА-М, 2011.

17. Владимирова Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. - 3-е изд. - М.: Дашков и Кє, 2012.

18. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

19. Григорьева Е.М., Перепечкина Е.Г. Финансы корпораций / под ред. Г.А. Тактарова. - Москва: Финансы и статистика, 2012.

20. Деньги. Кредит. Финансы: учебное пособие/С.В.Галицкая.-2-е изд.-М: Эксмо, 2014

21. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2012.

22. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014.

23. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2013.

24. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - М.: Велби Проспект, 2013.

25. Крейнина Н.Н. Финансовый менеджмент / Н.Н. Крейнина. М.: "Дело и Сервис", 2012.

26. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность: Учебник для высш. и средн. спец. учеб. заведений. - М.: Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 2013.

27. Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Н. Новгород: НОВО, 2011.

28. Управление современной компанией: Учебник/Под ред. Б. Мильнера и Ф. Лииса. - М.: ИНФРА-М, 2013.

29. Ревенков А.Н. Финансовое планирование как элемент хозяйственного управления // Финансы, 2011, N 3, с.16-19.

30. Репин В.В. Финансовое планирование и управленческий учет: проблемы внедрения/http://finexpert.ru.

31. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия: Управление финансами// Финансы и кредит. - 2000. - № 8

32. Финансовый анализ: учебное пособие-М: ТК Велби, Издательство Проспект, 2013

33. Финансы/ Под. Ред. В.М. Родионовой. М., Финансы и статистика, 2012.

34. Финансы предприятий: учебное пособие/ Е.И. Бородиной М.,: ИНФРА-М, 2011.

35. Финансы предприятий / ред. Н.В. Колчиной - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.

36. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2012.

37. Экономика предприятия / Под ред. О.Н. Волкова. - М.: Инфра-М, 2012.

38. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.

39. Информационно-правовая система "КонсультантПлюс"

40. http://www.zhuk.net/page.php?id=396

41. http://www.finman.ru/articles/2011/2/3812.html

Размещено на Allbest.ru