Анализ форвардных контрактов, валютных свопов и опционов на валютном рынке Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ форвардных контрактов, валютных свопов и опционов на валютном рынке Российской Федерации

Плясуля М.А.

Введение

Валютный рынок является составной частью финансового рынка, а, следовательно, его развитие во многом определяет развитие экономики государства. Увеличение количества коммерческих банков в стране и стремительное развитие банковской системы стимулируют развитие межбанковского и биржевого внутреннего валютного рынка.

Актуальность

Значение валютного рынка очень велико для развития экономики любого государства. Валютный рынок помогает объединить на внутреннем и международном рынке рынки товаров и услуг, рынка капиталов и кредитных ресурсов.

Целью данной статьи является анализ форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1. Проанализирована динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг.

2. Проанализирована динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг.

3. Рассмотрена динамика форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

Абстракции и конкретизации (при проведении анализа динамики торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором, депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за период 2011-2015 гг.).

1. Методы анализа и синтеза (при проведении анализа форвардных контрактов и валютных свопов и опционов в валюте USD и EUR за период 2011-2015 гг.)

За период 2011-2015 гг. наблюдалось повышения курсов иностранных валют доллара США и евро по отношению к рублю на 126,52% и 91,11% соответственно. Причем наибольший рост курсов иностранных валют доллара США и евро наблюдался в 2014 г. по сравнению с предыдущим годом на 72,26% и 51,74%, что составило 23,5997 руб. и 23,3122 руб. соответственно, а также в 2015 г. по сравнению с предыдущим годом на 29,63% и 16,49%, что составило 16,6715 руб. и 11,2714 руб. соответственно.

Причем стоит отметить, что наибольшими темпами рос курс доллара США по отношению к рублю по сравнению с евро. Такая тенденция наблюдалась вследствие подъема экономики США и проблемами в экономике Европейского Союза, вызванными, в том числе, и санкционной политикой против Российской Федерации.

Тенденция резкого роста курса доллара США по отношению к рублю объясняется рядом внешних и внутренних причин. К внешним причинам относятся:

1) осуществление покупки долгосрочных долговых обязательств взамен краткосрочных долговых обязательств вследствие политики США, включающей ряд мер, которые направлены на поддержание экономики США;

2) политика США, направленная на поддержание экономики США, обусловила рост спроса на ценные бумаги США и рост инвестиционной активности на рынке США, что, в свою очередь, обусловило рост финансовых инвестиций в активы в долларах США;

3) снижение объема инвестиционных ресурсов в экономику Европейского Союза, что вызвано кризисом и нестабильностью ситуации на европейском рынке ценных бумаг;

4) отсутствие дополнительного укрепления ликвидностью доллара США на финансовом рынке;

5) падение цен на нефть марки Brent на мировых рынках энергоносителей;

6) санкционная политика стран Европейского Союза и США относительно Российской Федерации.

К внутренним причинам роста курса доллара США по отношению к рублю относятся:

1) падение цен на нефть на мировых рынка, санкционная политика стран Европейского Союза и США вызвали панику на валютном рынке страны, что привело к резким колебаниям валютного курса и отсутствию стабильности на валютном рынке;

2) отсутствие долгосрочных дешевых кредитных ресурсов у коммерческих банков Российской Федерации вследствие закрытия им доступа к мировым рынкам финансовых кредитных ресурсов, а также снижение доли совместных финансовых проектов по причине санкционной политики Европейского Союза и США;

3) возможно намеренное завышение курса доллара США Центральным банком Российской Федерации с целью компенсации бюджетного дефицита Российской Федерации. С целью выявления динамики развития валютного рынка Российской Федерации целесообразно рассмотреть движение иностранной валюты из Российской Федерации. Динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг. представлена в таблице 1.

Таблица 1. Динамика торгового баланса в платежном балансе и чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором за 2011-2015 гг.

За период 2011-2015 гг. наблюдалось снижение торгового баланса в платежном балансе на 41,04% или на 80,8 млрд. дол. США. За аналогичный период наблюдалось снижение чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором на 30,10% или на 24,5 млрд. дол. США в 2015 г. Наибольший отток капитала из Российской Федерации наблюдался в 2014 г. и составил 153,0 млрд. дол. США.

Увеличение чистого ввоза/вывоза капитала частным сектором негативно влияет на ситуацию на валютном рынке Российской Федерации, повышает курс иностранной валюты, дестабилизирует ситуацию на валютном рынке страны, увеличивает волатильность рубля. Торговое эмбарго и запрет на импорт и экспорт многих товаров привело также к негативным процессам на валютном рынке Российской Федерации. В связи с этим наблюдался отток иностранной валюты из Российской Федерации и снижение поступления валютного капитала в страну. С целью выявления динамики развития валютного рынка Российской Федерации целесообразно рассмотреть динамику депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации и динамику наличной валюты вне банковской системы. Динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации за 2011-2015 гг. представлена в таблице 2.

Таблица 2. Динамика депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации за 2011-2015 гг.

За период 2011-2015 гг. депозиты юридических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте показали рост на 4 356 107 млн. руб., что составляет 324,82%. Наибольший рост наблюдался за период с 01.01.2014 г. до 01.01.2015 г. на 99,50%. Это было связано с проводимой политикой Центрального банка Российской Федерации, направленной на стабилизацию валютного курса и предотвращению его волатильности на валютном рынке Российской Федерации.

За период 2011-2015 гг. депозиты физических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте показали рост на 4 749 546 млн. руб., что составляет 319,60%. Наибольший рост депозитов физических лиц в коммерческих банках в иностранной валюте наблюдался за период с 01.01.2014 г. до 01.01.2015 г. на 68,77%. Это было связано со стабилизацией ситуации на валютном рынке Российской Федерации, а также проводимой валютной политикой Центрального банка Российской Федерации.

Увеличение депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте в коммерческих банках Российской Федерации оказывает благоприятное воздействие на ситуацию на валютном рынке страны. Несмотря на повышения курса иностранной валюты, тем не менее, сохраняется доверие к коммерческим банкам Российской Федерации, что предотвращает отток депозитов из банковской системы страны.

Динамика наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг. представлена в таблице 3.

Таблица 3. Динамика наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации за 2011-2015 гг.

За период 2011-2015 гг. наблюдалось повышение объема наличной валюты вне банковской системы Российской Федерации на 23,95% с 5475,18 млрд. руб. в 2011 г. до 6786,6 млрд. руб. в 2015 г. Причем наибольший рост объема наличной валюты вне банковской системы наблюдался в 2014 году и составил 6920,02 млрд. руб. Это было связано с повышением рисков на валютном рынке страны, увеличением колебаний курса иностранной валюты, а повышением валютного курса, что заставляло населения переводить свои рублевые накопления в иностранную валюту.

Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте USD представлены в таблице 4.

Таблица 4. Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте USD за 2011-2015 гг.

За период 2011-2015 гг. наблюдалось уменьшение форвардных контрактов и валютных свопов в USD на 55,64% с 128 840 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 57153 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Также наблюдалось уменьшение опционов в USD на 34,26% с 9 594 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 6 307 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Это связано с ситуацией на валютной рынке страны, валютной политикой, проводимой Центральным банком Российской Федерации и повышением валютного курса.

Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте USD за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы. Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте USD за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы.

За период 2011-2015 гг. наблюдалось уменьшение форвардных контрактов и валютных свопов в валюте EUR на 29,31% с 22 889 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 16 252 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Также наблюдалось увеличение опционов в валюте EUR на 7,61% с 3 785 млн. дол. США на 01.01.2012 г. до 4 073 млн. дол. США на 01.01.2015 г. Это связано с валютной политикой, проводимой Центральным банком Российской Федерации и повышением валютного курса.

Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте EUR представлены в таблице 5.

Таблица 5. Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов в валюте EUR за 2011-2015 гг.

Наибольшую долю в структуре операций внутреннего валютного рынка Российской Федерации в валюте EUR за 2011-2015 гг. занимали форвардные контракты и валютные свопы. Стоит отметить, что в структуре опционов на 01.01.2011 г. преобладали купленные опционы, а на 01.01.2015 г. преобладали проданные опционы.

Таким образом, из всего вышеизложенного, можно сделать вывод, что, несмотря на секторальные санкции Европейского Союза и США против Российской Федерации и нагнетания экономической напряженности между странами экономика Российской Федерации начинает показывать положительные тенденции.

Заключение

валютный финансовый депозит коммерческий

Валютный рынок Российской Федерации значительно развивается в последнее время, благодаря переходу к плавающему валютному курсу, импортозамещению и поворотом политики Российской Федерации в сторону Китая и стран БРИКС.

Библиографический список

1. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/

Размещено на Allbest.ru