Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Теоретические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

1.3 Рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий

2. Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «Кристалл»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Кристалл»

3. Пути повышения эффективности деятельности организации

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

В настоящее время, в связи с переходом на рыночную экономику, особенно актуально стоит вопрос профессионального управления финансами.

В свою очередь, управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего оценить ситуацию с помощью количественных методов исследования. В виду этого, существенно возрастает роль финансовой оценки, как комплексного, системного изучения финансового состояния предприятия, с целью оценки финансовых рисков и прогнозирования доходности.

Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие финансовых ресурсов, их размещение и использование. Основными показателями, отражающими финансовое состояние организации выступают ликвидность и платежеспособность.

В процессе финансовой деятельности организации происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяется структура и источники формирования средств, наличие финансовых ресурсов и потребность в них. Как следствие, изменяется и финансовое состояние предприятия, его платежеспособность.

Актуальность темы исследования заключается в высокой практической значимости анализа ликвидности и платежеспособности организации, результаты которого не только отражают текущее финансовое состояние организации, но и используются при планировании производства, а так же для оценки эффективности финансовой деятельности.

Объектом работы является производственно - хозяйственная деятельность ООО «Кристалл». Предметом - расчет и анализ основных финансовых показателей. Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ООО «Кристалл». Для раскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

2) провести оценку ликвидности и платежеспособности ООО «Кристалл»;

3) предложить пути повышения платежеспособности и ликвидности предприятия.

Темой данной курсовой работы является «Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия», в которой были раскрыты теоретические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, проведен анализ ликвидности и платежеспособности на примере баланса ООО «Кристалл», а также предложены пути повышения эффективности деятельности организации.

Курсовая работа состоит из введения, основной части, состоящей из трех глав, заключения и перечня приложений. Общий объем работы составил 30 страниц.

При выполнении курсовой работы были использованы такие литературные источники, как «Экономический анализ» Савицкой Г.В., «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов» Артюбиной М.С., «Комплексный анализ бухгалтерской отчетности» Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А.

1. Теоретические аспекты ликвидности и платежеспособности

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов -- величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

1. А1 ? П1

2. А2 ? П2 (1)

3. А3 ? П3

4. А4 ? П4

Если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих отношений:

(2)

Кроме того, для анализа ликвидности можно рассчитать несколько различных коэффициентов

- коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой ликвидности, или абсолютной платежеспособности), показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:

 = (3)

- коэффициент критической ликвидности, характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

(4)

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности, или общий коэффициент покрытия), показывающий платежные возможности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств:

(5)

В практике финансового анализа сложились определенные нормативы коэффициентов ликвидности:

Платежеспособность предприятия оценивается путем анализа структуры баланса на основе двух коэффициентов:

- коэффициента текущей ликвидности:

(6)

где ПА - итог второго раздела актива баланса;

VП - итог пятого раздела пассива баланса.

- коэффициента обеспеченности собственными средствами:

 (7)

где IIIП - итог третьего раздела пассива баланса;

IIA - итог второго раздела актива баланса;

А - итог первого раздела актива баланса.

Основаниями для признания структуры баланса не удовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным по этой методике является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если результаты проведенного финансового анализа свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия, необходимо оценить возможность восстановления платежеспособности. Если же предприятие на данный момент является вполне платежеспособным, необходимо оценить вероятность утраты платежеспособности в предстоящем периоде. Сделать это можно при помощи специального коэффициента восстановления / утраты платежеспособности.

1.3 Рейтинговая оценка платежеспособности предприятия по системе ранжирования предприятий

В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятий. В курсовой работе была использована методика рейтинговой оценки, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Группировка предприятий по классам в зависимости от значения финансовых показателей приведена в таблице 1.3.

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

Таблица 1 - Группировка показателей по критериям рейтинговой оценки

Показатели	Границы классов согласно критериям, значение (балл)
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс	VI класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,25	0,2	0,15	0,1	0,05	<0,05
Коэффициент быстрой ликвидности	> 1	0,9	0,8	0,7	0,6	<0,5
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,9-1,7	1,6-1,4	1,3-1,1	1,0	< 1
Коэффициент финансовой независимости	> 0,6	0,59-0,54	0,53-0,43	0,42-0,41	0,4	< 0,4
Коэффициент обеспеченности СОС	> 0,5	0,4	0,3	0,2	0,1	< 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов СК	> 1	0,99-0,8	0,79-0,6	0,59-0,4	0,39-0,2	< 0,2
Минимальное значение границы	> 85	85-64	63,9-42	41,9-28,3	28,2-18	< 18

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - кризисные предприятия.

2. Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «Кристалл»

2.1 Общая характеристика предприятия

ООО «Кристалл» образовалось и было зарегистрировано Администрацией города Кимры 17 января 2001, номер регистрации 1973/2001.

ООО «Кристалл» присвоен основной государственный регистрационный номер 1023901958045 27.11.01 г. свидетельство: серия 69 № 000733964. Уставной капитал в размере 1680 тысяч рублей был сформирован за счет денежных средств поступивших в кассу предприятия учредителями общества. Предприятие имеет расчетный счет, в ОАО «Тверьуниверсалбанк», датой открытия является 15 января 2001 года.

Этим банком предприятию были предоставлены кредитные ресурсы, общий объем которых составляет около 2 миллионов рублей, они направлены на пополнение оборотных средств предприятия. За весь период работы организации претензий к предприятию со стороны банков не было, как по оплате процентов, так и по возврату кредитов. Задолженности перед бюджетом ООО «Кристалл» не имеет, просроченная кредиторская и дебиторская задолженность отсутствует.

Основным видом деятельности ООО «Кристалл» является оптовая торговля сельскохозяйственной продукцией.

На общем собрании учредителей в момент создания было решено закупать сельскохозяйственную продукцию на сельскохозяйственных предприятиях Тверской области (колхозах, сельскохозяйственных производственных кооперативах, фермерских хозяйствах). Далее продукцию продавать на внутреннем рынке или экспортировать.

Эти виды деятельности не попадают под лицензирование, для их осуществления достаточно присвоения определенного кода в статистике.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Кристалл»

Для того, что бы понять является ли бухгалтерский баланс ООО «Кристалл» ликвидным построим вспомогательную таблицу (таблица 2.1), в которую включим числовые показатели баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Подставив числовые показатели из таблицы 2 в соотношения по формуле (1), получим:

финансовый ликвидность платежеспособность ранжирование

Таблица 2- Соотношение итогов групп по активу и пассиву баланса

2007	2008	2009
1152 < 1662 не совпадает	514 < 1544 не совпадает	353 < 1440 не совпадает
555 < 2696 не совпадает	557 < 1779 не совпадает	557 < 1297 не совпадает
2740 > 0	2508 > 0	2181 > 0
1177 < 1266	1088 < 1344	1022 < 1394

В нашем случае имеет место несовпадение двух первых неравенств.

Из данного расчета следует, что бухгалтерский баланс ООО «Кристалл»-не является абсолютно ликвидным.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой ликвидности, или абсолютной платежеспособности) рассчитывается по формуле (3):

2007 год: 1152/4358=0,265

2008 год: 514/3323=0,155

2009 год: 353/2716=0,13

отражает обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, соответствует нормальному значению от 0,2 до 0,5 только в 2007 году. - коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле (4):

2007 год: (554+1152)/4358=0,392

2008 год: (556+514)/3323=0,322

2009 год: (556+353)/2719=0,335

Отражает обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, нормальное значение 0,6-0,7.

- коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (5):

2007 год: 4447/4358=1,021

2008 год: 3579/3323=1,077

2009 год: 3091/2719=1,137

Отражает обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств, должен быть больше 2.

В практике финансового анализа сложились определенные нормативы коэффициентов ликвидности:

Платежеспособность предприятия оценивается путем анализа структуры баланса на основе двух коэффициентов:

- коэффициента текущей ликвидности рассчитывается по формуле (6):

2007 год: 4447/4358=1,021

2008 год: 3579/3323=1,077

2009 год: 3091/2719=1,137

- коэффициента обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле (7):

2007 год: (1266-1177)/4447=0,02

2008 год: (1344-1088)/3579=0,072

2009 год: (1394-1022)/3091=0,121

Устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности, нижняя граница - 0,1.

Основаниями для признания структуры баланса не удовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным по этой методике является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Т.к. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, то структура баланса предприятия является неудовлетворительной.

Результаты проведенного финансового анализа свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия, необходимо оценить возможность восстановления его платежеспособности с помощью коэффициента восстановления / утраты платежеспособности, характеризующего наличие реальной возможности предприятия восстановить (или, наоборот, утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода.

- коэффициент восстановления платежеспособности (К_ТЛ(кг)+6/12(К_ТЛ(кг)-К_ТЛ(нг))) / 2 = (1,137+6/12(1,137-1,077))/2=0,584 определяет возможность восстановления организацией своей платежеспособности в течении 6 месяцев, если К > 1;

- коэффициент утраты платежеспособности, (К_ТЛ(кг)+3/12(К_ТЛ(кг)-К_ТЛ(нг))) / 2 = (1,137+3/12(1,137-1,077))/2=0,576 определяет реальную возможность организации не утратить своей платежеспособности в течении 3 месяцев, если К > 1.

Таким образом, на конец 2009 года мы имеем критические показатели, характеризующие способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять свои обязательства. За последние три года существования, предприятия повысилась обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности, но при этом высока возможность утраты платежеспособности в течение ближайших трех месяцев, коэффициенты ликвидности имеют высокое отклонение от нормативных значений, но при этом наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности, то есть повысилась обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств. Бухгалтерский баланс ООО «Кристалл» так же не является абсолютно ликвидным. При сопоставлении групп активов и пассивов мы наблюдаем несовпадение двух первых неравенств, но так же важно отметить, что соблюдено четвертое неравенство носящее «балансирующий» характер, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. На основании проведенного анализа можно признать структуру баланса не удовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

3. Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность организации обуславливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы. С другой стороны, платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 мес.).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других. Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

б) неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

г) высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не своевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

В ходе анализа следует также выяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов по заемному капиталу. Источником для их погашения является общая сумма брутто-прибыли (до выплаты процентов и налогов). Чтобы кредит и займы считать безопасными, брутто-прибыль, по мнению многих аналитиков, должна в 3 - 4 раза превышать требования по выплате процентов.

Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

Ликвидность и уровень платежеспособности предприятия снижается при дефицитном денежном потоке, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств:

1) обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

2) сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;

3) увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

4) ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

5) использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств:

1) увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

2) использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;

3) приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

4) реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока в долгосрочном периоде:

1) дополнительная эмиссия акций;

2) дополнительный выпуск облигационного займа;

3) привлечение долгосрочных кредитов;

4) привлечение стратегических инвесторов;

5) продажа части долгосрочных финансовых вложений.

6) продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде:

1) снижение суммы постоянных издержек предприятия;

2) сокращение объема реальных инвестиций;

3) сокращение объема финансовых инвестиций;

4) передача в муниципальную собственность объектов соцкульбыта.

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

- на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

- увеличение объема реальных инвестиций;

- увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования. Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использования метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Кристал» мы пришли к выводам, что на момент проведения анализа, баланс предприятия не является ликвидным, так как некоторые из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.

Есть варианты развития событий, к примеру, руководству предприятия следует стимулировать объемы продаж, за счет снижения цены и увеличения качества отпускаемой продукции. Следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава.

Высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов. Использовать вторичные источники погашения долга.

Оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса.

Стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне.

Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.

Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами. Немногие российские предприятия внедряют на практике комплексную систему управления финансами.

В связи с этим финансовой службе ООО «Кристал» рекомендуется разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Управление этим процессом - это способ наиболее эффективного достижения поставленных целей, и осуществляется он по следующей схеме: "Цель - Стратегия - Тактика - Оперативное управление - Практическое исполнение".

Когда речь идет об управлении финансами предприятия, то под процессом понимается получение финансовых результатов в качестве выручки или привлечения заемных средств и распределение их между теми или иными объектами их использования, а также определение временных интервалов, в которых данные ресурсы будут привлечены и использованы. Комплексная система управления финансами должна обеспечивать функционирование и взаимодействие всех уровней управления: стратегического, тактического и оперативного.

Решения, принимаемые на стратегическом уровне, направлены на достижение основных целей предприятия и касаются, прежде всего, долгосрочных вложений и методов их финансирования, а также существенных изменений в структуре предприятия и в методах ведения бизнеса.

В качестве стратегической цели финансовой службы ООО «Кристал» можно определить изыскание путей выхода на новые рынки сбыта.

На тактическом уровне принимаются решения, реализация которых призвана исполнять стратегическую линию предприятия в области использования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы должны использоваться таким образом, чтобы соотношение краткосрочной задолженности и оборотного капитала поддерживалось на уровне, необходимом для обеспечения стабильной работы предприятия. Например, формирование запасов материалов, составление плана по оплате по своим обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, перед персоналом и т. д.

Оперативное управление финансами направлено на практическое выполнение тех решений, которые были приняты на тактическом уровне. Месячный план движения средств формируется таким образом, что поступление и расходование платежных средств в нем сбалансированы (абсолютная ликвидность).

В отличие от инструментов стратегического и тактического уровней, инструменты оперативного управления финансами должны обеспечивать не только связь с предыдущим уровнем, но и непрерывность процесса управления.

Таким образом, ежедневно принимая решения и оперативно управляя финансовыми ресурсами, менеджеры должны стремиться выполнять планы, которые формируются как оптимальные пути достижения тактических и стратегических целей, и при этом не допускать значительных колебаний уровня абсолютной ликвидности.

Классическая практика бюджетного управления предполагает составление бюджетов на год с разбивкой по месяцам. Но если такая детализация приемлема для контроля ликвидности и финансовой устойчивости компании, то для оперативного управления финансами ее явно недостаточно.

Для этого предлагаем оптимизировать бизнес-процессы, связанные с ежедневным движением денежных средств, разработать документы, регламентирующие порядок осуществления платежей.

При построении системы управления финансами важно оптимизировать соответствующие бизнес-процессы, для чего необходимо определить:

- состав центров финансовой ответственности, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;

- участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли контроллеров выполнения внутренних регламентов;

- обязанности и полномочия каждого участника бизнес-процесса, ответственных по тем или иным платежам;- временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.

В дальнейшем данные процедуры позволят сократить трудозатраты топ-менеджеров компании на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль за финансовыми ресурсами можно возложить на финансового менеджера. Соответственно генеральный директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей (сверхлимитных, крупных, нерегулярных).

Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают решить еще одну актуальную задачу - свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделений функций контроля выплат и их инициации.

Бизнес-процесс управления денежными потоками предлагаем закрепить в регламентном документе "Порядок прохождения платежей в компании". Данный документ является обязательным для исполнения всех подразделений компании и утверждается внутренним приказом. Он определяет правила функционирования платежной системы компании и может содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий

Заключение

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Объектом анализа в работе является ООО «Кристалл» - организация, занимающаяся оптовой торговлей сельскохозяйственной продукцией. В результате анализа выявлено, что в 2007, 2008 и 2009 годах баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, однако недостаток средств компенсируется их наличием в группах быстрореализуемых и медленно реализуемых активов, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

В курсовой работе была проведена рейтинговая оценка платежеспособности предприятия, разработанная российскими экономистами Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, где в качестве основы используется система показателей платежеспособности предприятия и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Рассмотренные методы и предложенная методика дает возможность провести анализ ликвидности и платежеспособности на примере ООО «Кристалл». В результате проведенного анализа, выявлено следующее: - на конец 2009 года мы имеем критические показатели, характеризующие способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять свои обязательства.

- за последние три года существования, повысилась обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности, но при этом высока возможность утраты платежеспособности в течение ближайших трех месяцев.

- коэффициенты ликвидности имеют высокое отклонение от нормативных значений, но при этом наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности, то есть повысилась обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств.

- бухгалтерский баланс ООО «Кристалл»» так же не является абсолютно ликвидным. При сопоставлении групп активов и пассивов мы наблюдаем несовпадение двух первых неравенств, но так же важно отметить, что соблюдено четвертое неравенство носящее «балансирующий» характер, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В целом, предприятие находится в предкризисной ситуации, но намечаются тенденции к улучшению финансового состояния организации. При проведении предложенного комплекса мероприятий по повышению финансовой устойчивости организации, а именно: ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, обоснованное уменьшение запасов и затрат (до норматива), пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, возможно в скором времени значительное повышение ликвидности и выход из предкризисного состояния.

Руководству предприятия следует ввести систему ведения платежного календаря для бухгалтерского состава, высвободить денежные средства за счет продажи свободных активов, использовать вторичные источники погашения долга, оптимизировать состояние оборотных средств в целях не допустить неудовлетворительной структуры баланса, а так же стараться поддерживать оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности на оптимальном уровне. Для ускорения оборачиваемости активов, в долгосрочной перспективе, можно сдавать в аренду неиспользуемое оборудование.

Так же руководству предприятия стоит обратить внимание на новые методы управления затратами и разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Список литературы

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов/М.С. Абрютина, А.В. Грачев - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2007.- 27 с.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб./ С.М.Пястолов.- 3-е изд.,стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2006. -336 с.

3. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. 2-е издание, переработанное и дополненное. М.: Издательство "Дело и Сервис"; 2006.-116 с.

4. Данилов, В.Е. Абарникова, Л.К. Шипиков /Анализ хозяйственной деятельности - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива,2007.- 45 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009.-304 с.

6. Губин В. Е., Губина О. В.. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006.-269 с.

7. Жарылгасова Б. Т., Суглобов А. Е. Анализ финансовой отчетности. - М.: КноРус, 2006.- 238 с.

8. Колб Роберт В., Родригес Рикардо Дж. Финансовый менеджмент Учебник: Пер.2-го англ. изд. - М.: Финпресс, - 2006.- 494 с.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для ВУЗов / Лысенко Д.В.-М.: ИНФРА-М, 2008. -32 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб./ Гиляровская Л.Т. и др.-М.: ТК Велибри, Изд-во Проспект, 2006 -360 с.

11. Кузнецов Б.Т. Математические методы финансового анализа. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-234 с.

12. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое занаие, 2008. - 651с. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий - Пер. с англ - М. : Финансы и статистика, 2007.- 451с.

13. Чопозова, А. И. Экономический анализ деятельности предприятия - Ставрополь: АРГУС,2006.-19 с.

14. Шадрина Г.В. Экономический анализ / Московская финансово-промышленная академия - М., 2005. - 161 с.

15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий - М.: ИНФРА-М, 2007.-254 с.

16. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа/А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2008.-207 с.

Приложения

Приложение 1

Таблица 1 - Баланс организации (в агрегированном виде)

Актив	Условн. Обозн.	Пассив	Условн. Обозн.
1. Основной капитал	F	4.Источники собственного капитала	Ис
2. Запасы	Z	5.Кредиты и другие заемные средства, в том числе:	К
3. Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:	Ra	Долгосрочные кредиты и займы	Кт
Расчеты и прочие активы	ra	Краткосрочные кредиты и займы	Кt
Денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	Д	Расчеты и прочие пассивы	Rp
		Обязательства организации, не погашенные в срок	Ko
Баланс	B	Баланс	B

Приложение 2

Таблица 1 - Классификация типов финансовой устойчивости

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная	Д ? Ко + Rp	Д ? Ко + Rp+ Кt	Д ? Ко+Rp+Кt+Кт
2. Нормальная	Ra ? Ко + Rp	Ra ? Ко + Rp+ Kt	Ra ? Ко+Rp+Kt+Кт
3. Предкризисная	Ra + Z ? Ко + Rp	Ra + Z ? Ко + Rp + Kt	Ra + Z ? Ко + Rp + Kt + Кт
4. Кризисная	Ra + Z < Ко + Rp	Ra + Z< Ко + Rp + Kt	Ra + Z < Ко + Rp + Kt + Кт

Приложение 3

Таблица 1 -Группировка актива и пассива бухгалтерского баланса предприятия по степени ликвидности

АКТИВ	Ус/ об	2007	2008	2009	ПАССИВ	Ус/ об	2007	2008	2009
Наиболее ликвидные активы	А1	1152	514	353	Наиболее срочные обяз-ва	П1	1662	1544	1440
Быстро реализуемые активы	А2	555	557	557	Краткосрочные пассивы	П2	2696	1779	1297
Медлен. Реализуемые активы	А3	2740	2508	2181	Долгосрочные пассивы	П3	0	0	0
Трудно Реализуемые активы	А4	1177	1088	1022	Постоянные пассивы	П4	1266	1344	1394
Баланс		5624	4667	4113	Баланс		5624	4667	4113

Приложение 4

Таблица 1- Баланс предприятия (в агрегированном виде).

АКТИВ		2007	2008	2009	ПАССИВ		2007	2008	2009
Основной капитал	F	1177	1088	1022	Источник собствен. средств	Ис	1266	1344	1394
Запасы	Z	2740	2508	2181	Кредиты и другие заемные средства, В том числе:	К	4358	3323	2719
Расчеты, денежные средства и прочие активы, В том числе:	Ra	1707	1071	910	Долгосрочные кредиты и займы	Кт	-	-	-
Дебитор. задолжен. Краткоср. финансов. вложения	ra	554	556	556	Краткосрочные кредиты и займы	Кt	2696	1779	1279
денежные средства, прочие оборотне активы, НДС	Д	1153	515	354	Расчеты и прочие пассивы Обязатель. организац. не погашенные в срок	Rp Ko	1662 -	1544 -	1440 -
БАЛАНС	В	5624	4667	4113	БАЛАНС	В	5624	4667	4113

Размещено на Allbest.ru