Порядок проведения переоценки и переклассификации ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Академия Государственного Управления при Президенте КР

Высшая школа администрирования

Курсовая работа

на тему: «Порядок проведения переоценки и переклассификации ЦБ»

Выполнил: студент БУА-1-11

Сабыркулов А.Б.

Научный руководитель: к.э.н. доцент

Алимбаева. Ш.Б.

Бишкек 2016

План

Введение

1. Теоретические основы проведения переклассификации и переоценки ЦБ

1.1 Сущность и виды портфеля ЦБ

1.2 Классификации ЦБ по назначению

2. Учет переклассификации и переоценки ЦБ на примере «АУБ»

2.1 Учётная политика банка в области учёта финансовых активов

2.2 Учет переоценки ЦБ

2.3 Учет переклассификации ЦБ

3. Совершенствование операции с ЦБ в КР

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Активное участие коммерческих банков на рынке ценных бумаг во многом меняет содержание их операций, придает их деятельности более выраженный рыночный характер. С помощью операций с ценными бумагами коммерческие банки могут направлять инвестиции в производство, в торговый оборот, а также финансировать государственные расходы. Во многих регионах КР, особенно депрессивных (дотационных) деятельность с ценными бумагами проходит начальную стадию своего развития, ее становление связано с большими сложностями.

В большей степени это объясняется неудовлетворительным состоянием инфраструктуры региональных фондовых рынков. В тоже время роль коммерческих банков в ее совершенствовании остается недооцененной. В общей структуре участников региональных рынков ценных бумаг коммерческие банки явно доминируют над фондами, страховыми и инвестиционными компаниями и являются фактором, оказывающим влияние на макроэкономическую ситуацию.

Необходимость рассмотрения регионального уровня обусловлена тем, что развитие рынка ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов, требует формирование центра, выполняющего основные функции правового, нормативного и иного регулирования, а также региональных звеньев, реализующих эти функции на местах, в региональных субъектах хозяйствования.

Изложенные выше обстоятельства предопределили, позволили уточнить его цели и задачи.

В связи с функционированием ценных бумаг в экономике происходит своеобразное раздвоение капитала: с одной стороны существует реальный капитал, с другой - его отражение в ценной бумаге. Происходит отделение ценных бумаг как формы капитала от реального капитала и самостоятельное их движение в форме фиктивного капитала. Такой капитал существенно отличается от действительного капитала - он не функционирует в процессе производства. Наиболее ярко это проявляется в облигациях государственного займа. Деньги от этих займов идут на потребление, но владельцы получают доход в виде процента. Также при прочих равных условиях доход на действительный капитал зависит от величины капитала, а величина капитала в виде ценных бумаг не определяет величину приносимого им дохода, а сама зависит от этого дохода.

Чтобы понять роль и функции ценных бумаг в рыночной экономике, необходимо рассмотреть их в историческом аспекте. Первым видом ценные бумаги был вексель. Он выступал в форме кредитных денег. Высокая обращаемость позволяла использовать его вместо наличных денег, также он обладает абстрактностью и бесспорностью. В процессе деятельности банковской системы создается еще одна, вторая форма ценные бумаги - чеки, играющие роль кредитных денег и опосредующие обращение товаров в качестве платежного средства. Однако настоящим прорывом в формировании рынка ценных бумаг явились акционерные общества. В рыночных условиях наблюдается противоречие между тенденцией к расширению предприятий и ограничению индивидуального капитала с другой стороны. Это противоречие разрешается путем образования акционерных обществ.

Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотрения роли государственных ценных бумаг. С развитием экономики их роль меняется: сначала государственные ценные бумаги использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства (войны, стихийные бедствия), а затем они начинают воздействовать на экономику все больше, играя незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения. Сейчас с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. находящейся в обращении и большие объемы взаимных неплатежей, вызвали активизацию использования в хозяйственном обороте ценных бумаг (векселей, складских свидетельств и других). Государственный казначейский вексель становится ценной бумагой, активно используемой на фондовом рынке Кыргызстана. Распространение векселя обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства.

Стимулируя мобилизацию капитала, фондовый рынок обеспечивает перераспределение свободных средств между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных; инвестор вкладывает средства с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

Цель работы состоит в изучении теории и практики управления портфелем ценных бумаг, выявлении проблем в данной области и предложении путей их решений,

Структура работы состоит из трех глав, введения и заключения.

Актуальность данной темы заключается в ее теоретическом, научно-практическом значении, изучение теоретических аспектов в области осуществления операций с ценными бумагами и их применение в банковской системе.

В теоретической части делается акцент на теоретические аспекты, сущность, описывается классификация ценных бумаг, позволяющая четко определить место каждого вида ценной бумаги в их общей системе, порядок организации учета ценных бумаг.

Во второй главе рассматриваем практической части учет ценных бумаг то есть (переоценка и переклассификации ценных бумаг)

Третья глава посвящена путям совершенствования операций с ценными бумагами и проблемам его развития в Кыргызстане.

1. Теоретические основы проведения переклассификации и переоценки ЦБ

ценный бумага переоценка портфель

1.1 Сущность и виды портфеля ЦБ

В сложившейся мировой практике банковского рынка под портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/ доход.

Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений - дивидендов, процентов.

Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем, каждая ценная бумага в отдельности не может достичь подобного результата. Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы при отдельно взятой ценной бумаге и возможны только при их комбинации.

В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска.

С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой отдачей (доходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов позволяет определить тип портфеля ценных бумаг.

Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат - дивидендов, процентов.

Было бы упрощением понимать портфель как некую однородную совокупность: несмотря на то, что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости, в его состав могут входить и ценные бумаги с иными инвестиционными свойствами.

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост его капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель, определяют виды портфелей, входящих в данную группу.

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В его состав входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход.

Портфель консервативного роста является наименее рискованным. Состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Он составляется в основном из акций дохода, т.е. таких акций, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, а также облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания - получение соответствующего уровня дохода, величина которого отвечала бы минимальной степени риска, приемлемого консервативным инвестором. Поэтому объектами портфельного инвестирования являются высоконадежные инструменты фондового рынка, у которых высокое соотношение стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости.

Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.

Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.

Портфель роста и дохода. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, дает владельцу рост капитальной стоимости, а другая - доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой.

Охарактеризуем виды данного типа портфеля.

Портфель двойного назначения. В состав этого портфеля включаются бумаги, приносящие его владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. В данном случае речь идет о ценных бумагах инвестиционных фондов двойного назначения. Они выпускают собственные акции двух типов: первые приносят высокий доход, вторые - прирост капитала. Инвестиционные характеристики портфеля определяются значительным содержанием данных бумаг в портфеле.

Рассматривая ГКО в качестве примера, характеризующего высоконадежные ценные бумаги, отметим, что, покупая краткосрочные облигации, выпущенные Министерством финансов КР, инвестор тем самым дает в долг правительству, которое оплатит эту облигацию в конце срока с уплатой в виде дисконтной разницы. Фактически это не вызывает дефицита бюджета, так как богатство нации вкладывается в эти облигации. Поэтому государственные ценные бумаги являются, возможно, самыми безопасными. Считается, что государство в принципе обанкротиться не может. Краткосрочный характер и небольшой риск делают данные инструменты одним и из самых низкорискованных, они реально должны были бы показывать низкую изменчивость дохода. Относительно высокий доход по ГКО и их надежность привлекают инвесторов к покупке ценных бумаг, выпущенных государственными органами власти. Любопытно, что портфель ГКО, по сути, - это портфель роста, так как доход образуется как курсовая разница.

Сколько ценных бумаг должно быть в портфеле?

Согласно теории инвестиционного анализа, простая диверсификация, т.е. распределение средств портфеля по принципу «не клади все яйца в одну корзину», ничуть не хуже, чем диверсификация по отраслям, предприятиям и т.д. Кроме того, увеличение различных активов (более восьми), т.е. видов ценных бумаг, находящихся в портфеле, - не дает значительного уменьшения портфельного риска. Максимальное сокращение риска достижимо, если в портфель отобрано от 40 до 70 видов различных ценных бумаг. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации, который может привести к следующим отрицательным результатам:

невозможность качественного портфельного управления;

покупка недостаточно надежных, доходных, ликвидных ценных бумаг;

высокие издержки поиска ценных бумаг (расходы на предварительный анализ и т.д.);

высокие издержки по покупке небольших мелких партий ценных бумаг и т.д.

Издержки по управлению излишне диверсифицированным портфелем не дадут желаемого результата, так как доходность портфеля вряд ли будет возрастать более высокими темпами, чем издержки в связи с излишней диверсификацией.

Формирование портфеля и управление им - область деятельности профессионалов, а создаваемый портфель - это товар, который может продаваться либо частями (продают доли в портфеле для каждого инвестора), либо целиком, когда менеджер берет на себя труд управлять портфелем ценных бумаг клиента. И, как любой товар, портфель определенных инвестиционных свойств может либо пользоваться, либо не пользоваться спросом на фондовом рынке. Кроме того, существуют бессистемные портфели - результат деятельности непрофессионалов (в частности, например, нерационального инвестора), не имеющих четких инвестиционных целей.

Разновидностей портфелей много, и каждый конкретный держатель придерживается собственной стратегии инвестирования, учитывая состояние рынка ценных бумаг и основательно «перетряхивая» портфель, согласно золотому правилу работы с ценными бумагами, не реже одного раза в три-пять лет.

Портфель ценных бумаг - это комбинация различных по степени рискованности видов ценных бумаг, составленная определенным образом в соответствии с целями инвестора. Основной сложностью при формировании портфеля ценных бумаг является определение рискованности вложений, в некоторых случаях сложно определить и доходность.

1.2 Классификация ценных бумаг по назначению

Одной из важных составных частей активных операций банков являются операции с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Однако к инвестиционным можно отнести операции далеко не со всеми видами ценных бумах, да и не все виды возможных с ними операций.

В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства). Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных) объемах, причем каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционером или облигационном фонде. В отношении фондовых ценных бумаг имеет также значение их деление на основные, в которых выражено основное имущественное право или требование (акции, облигации) и вспомогательные, являющиеся носителями дополнительного права или требования. К вспомогательным относятся бумаги, предоставляющие право на периодическое получение дохода (процента или дивиденда), так называемые купоны, либо право на покупку (продажу) ценных бумаг. Вспомогательные ценные бумаги, отделенные от акций и облигаций, становятся самостоятельными ценными бумагами и могут так же обращаться на рынке. Еще одним видом вспомогательных ценных бумаг является талон, предоставляющий право на получение купонов. С учетом различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, передача прав по которым производится без оформления соответствующих документов, простым вручением, либо акт вручения которых дополняется передаточной надписью. К оборотным ценным бумагам относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т.д. Исходя из особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные бумаги. Первые свободно продаются и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть предъявлены эмитенту досрочно. Вторые, наоборот, не имеют вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами), но могут быть возвращены эмитенту досрочно, например, целый ряд государственных и нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов. На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними (а также порядка подтверждения этих прав) они классифицируются как:

- ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги. К данному виду ценных бумаг относятся: предъявительские чеки, акции, облигации; предъявительские вкладные свидетельства; простые складские свидетельства, коносамент на предъявителя и др.;

- ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей;

-именные ценные бумаги, подтверждение права держателей которых производится как на основе имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации данного вида ценных бумаг.

Среди государственных ценных бумаг наиболее распространены:

казначейские векселя, представляющие собой краткосрочные обязательства центральных органов власти;

казначейские боны - особый вид краткосрочных и среднесрочных казначейских обязательств, сроком от 1 года до 5 лет с фиксированным процентом:

казначейские обязательства (средне- и долгосрочные);

обязательства местных органов власти;

облигационные займы различных органов государственной власти;

беспроцентные (товарные) облигационные займы.

Негосударственные ценные бумаги представлены:

акциями;

долговыми обязательствами предприятий, организаций и банков (облигациями, краткосрочными обязательствами, депозитными сертификатами и т.д.).

Наиболее распространенными из них являются акции и облигации. Их основное различие заключается в следующем. Акция в отличие от облигации не является долговым финансовым обязательством. Она представляет собой свидетельство о внесении определенной суммы средств и тем самым участвует в формировании уставного фонда акционерного общества и дает право участия в управлении. Акционер получает возможность участвовать в работе общих собраний коллектива (по вопросам управления предприятием, ревизий, утверждения годового отчета) и, что самое главное, в его прибыли. В последнем кроется еще одно существенное различие. Если по облигациям величина дохода в форме процента заранее известна ее покупателю, то обладатель акции подобной информацией не располагает. Кроме того, уплата процента по облигациям гарантируется. При покупке (продаже) той или иной акции ее владелец должен руководствоваться лишь теми сведениями, которые он имеет об экономических перспективах, финансовом положении и ряде других коммерческих характеристик эмитента. Дивиденд (доля участия каждого держателя акции в прибыли предприятия) определяется в зависимости от размера годовой прибыли и может быть вычислен лишь по истечении года после составления фактического баланса. Расчет дивиденда до окончания года может иметь лишь характер прогноза. В итоге держатель акций несет гораздо больший риск потери дохода (неуплаты дивидендов) по данному виду ценных бумаг, нежели по облигациям.

Существенным отличием акции от облигации является также, то обстоятельство, что акционер не может востребовать свои средства, вложенные в акции, обратно, за исключением льготного периода, в то время как облигации могут быть предъявлены к погашению досрочно. Это связано с тем, что облигационный заем представляет собой форму децентрализованного добровольного кредитования. А покупка акций практически означает безвозвратное финансирование затрат эмитента держателем акций. Лишь при ликвидации эмитента вследствие его несостоятельности и банкротства акционеры имеют право на соответствующую их вкладу долю участия в суммах, оставшихся после погашения долговых обязательств. Но обычно в таких случаях оказывается утраченным весь акционерный капитал, и акционер теряет практически всю сумму, затраченную на покупку акций.

Тем самым владение акцией не дает права на обратное получение вложенных средств, а лишь право на участие в управлении и получении части прибыли. Единственный способ трансформации акций в наличные деньги - их продажа другому лицу. В зависимости от порядка регистрации и передачи акции и облигации подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. Возможности владельца по передаче ее другому лицу несколько ограничены. В уставе может содержаться требование об особом порядке передачи именной акции. Например, с согласия общего собрания или правления общества. Вместе с тем по требованию владельца именная акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой практически ничем не лимитируется.

С учетом специфики оплаты акции классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость которых оплачивается в сомах (наличной или безналичной форме), а также в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме в собственность акционерного общества или же во временное пользование. В зависимости от возможностей участия в управлении делами общества могут выделяться акции с правом и без права голоса, с правом двойного, тройного и т.д. голоса. Соответственно может отклоняться от номинальной стоимости и цена реализации указанных акций: чем больше степень участия в управлении, тем выше (при прочих равных условиях) устанавливается цена акции.

Исходя из различий способа вторичного обращения, т.е. последующей за выпуском и размещением куплей-продажей, акции подразделяются на котирующиеся и не котирующиеся. Продажа котирующихся акций, цена которых в официальном порядке регулярно фиксируется на фондовой бирже, беспрепятственно осуществляется на фондовой бирже либо в финансовых центрах. Вторичное обращение не котирующихся акций происходит в ограниченном масштабе. На основании различий в правах участия акционеров в последующих выпусках можно выделить также акции с правом и без права конверсии в иные виды акций или другие ценные бумаги. Акции могут также различаться по форме их выпуска: выпускаемые в физической форме (в виде отпечатанных на бумаге бланков сертификатов) либо в безналичной форме (в виде бухгалтерских записей на счетах).

Ценные бумаги классифицируется в двух направлениях:

по видам и по назначению

По видам ценные бумаги классифицируется на долговые, долевые и производные.

Долговые ценные бумаги (векселя, облигации) представляет собой долговые обязательства, по которому кредиторы получает доход в виде процентов, либо имущественные права.

В КР долговые ценные бумаги представлены государственными и корпоративными ценными бумагами. В состав государственных ценных бумаг входят: готы НБКР, государственные казначейские векселя, облигации реструктуризированного займа, и казначейские обязательства различных серий (КО, РКО) и др.

Банки также приобретает большое количество долевых ценных бумаг, эмитентами которых являются разнообразные по уровни надежности фирмы и компании. Их приобретает для следующих целей:

- как «хранилище» стоимости инвестируемого капитала

- для накопления капитала

-как источник текущего капитала

В КР есть несколько банков, имеющих капитальные ценные бумаги. Среди них можно называть такие банки, как ОАО «Азия Универсал Банк», ОАО « Халык Банк Кыргызстан», ОАО РК « Аман Банк» и.т.д.

Классификация ценных бумаг по назначению должна производиться непосредственно при приобретении по одной из трех категорий:

1 ценные бумаги, удерживаемые до погашения

2 торговые ценные бумаги

3 ценные бумаги, годные для продажи

К ценным бумагам, удерживаемые до погашения, относятся ценные бумаги с фиксированными или рассчитываемыми платежами и фиксированными сроком погашения, которыми банк владеет с целью и способностью хранения их до срока погашения.

Данный портфель должен содержать только долговые ценные бумаги и не должен содержать капитальные ценные бумаги (инвестиции в акции), так как у последних не имеется срока погашения. Намерения и способность банка держать эти инвестиции до погашения означают, что банк не будет продавать эти инвестиции в ответ на изменения:

- условия и источников финансирования

- рыночной процентной ставке и риске предоплаты - степени валютного риска

- привлекательности альтернативных инвестиций

-потребности ликвидности

Продажа ценных бумаг до срока погашения позволительно если:

1 продажа совершено не за долго до срока погашения таким образом что изменение в рыночной процентной ставке не оказывает существенного влияние на справедливую стоимость ценной бумаге.

2 продажа совершена после того как банк уже возместил практически всю первоначальную стоимостью ценные бумаги посредством запланированных платежей или предоплаты.

2. Учет переклассификации и переоценки ЦБ на примере «АУБ»

2.1 Учётная политика банка в области учёта финансовых активов

Учетная политика банка - это совокупность принципов, основ, правил, условий, процедур и способов, принятых коммерческим банком с целью ведения бухгалтерского учета в соответствии с действующим законодательством.

Требования НБКР к ФКУ содержания учётной политики по финансовым активам.

* По каждому виду активов и обязательств ФКУ должны быть описаны принципы, правила и условия учета активов и обязательств при их первоначальном признании, последующем учете (переоценка, переклассификация активов, последующие затраты, признание ухудшения и т.д.) и их учет при выбытии.

* В случае, когда МСФО разрешает основной и допустимый альтернативный методы учета активов и обязательств, то ФКУ должно четко указать выбранный по отношению к каждому виду активов и обязательств метод учета.

При этом ФКУ должно строго придерживаться требований МСФО по применимости различных методов учета и оценок (например, МСФО требует применение единого метода учета и оценки ко всей категории или группе активов, или разрешает применять к каждому отдельному активу различные методы учета и оценки).

* При разработке Учетной политики ФКУ необходимо учесть ряд факторов, которые могут влиять на особенности в выборе подходов к отражению операций в бухгалтерской книге ФКУ.

-Проведение и бухгалтерский учет операций Банка с ценными бумагами по переоценке ценных бумаг торгового портфеля осуществляется в соответствии с требованиями НБКР, нормативных документов, а также внутрибанковскими документами.

-Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами - отражаются в балансе Банка по рыночной цене и переоцениваются. В зависимости от вида портфеля ценные бумаги торгового портфеля отражаются в балансе Банка по рыночной цене и переоцениваются.

Финансовый результат от выбытия ценных бумаг определяется в дату перехода права собственности на ценные бумаги по методу ФИФО. Аналитический учет по счетам реализации (выбытия) ценных бумаг ведется в разрезе выпусков ценных бумаг; затраты, связанные с приобретением и реализацией ценных бумаг отражаются в разрезе каждой приобретенной партии и списываются с баланса при выбытии соответствующей партии на себестоимость выбывающих ценных бумаг. При этом НДС, уплаченный при осуществлении указанных затрат отражается в соответствии настоящей Учетной политикой налогообложения.

Учет операций с векселями осуществляется с учетом следующих особенностей: при исчислении процентов по векселям, выпущенным Банком, в расчет принимается точное число календарных дней обращения векселя. Приобретенные векселя третьих лиц, а также векселя, выпущенные Банком, вексельная сумма которых выражена в иностранной валюте, учитываются на соответствующих счетах в валюте вексельной суммы с отражаем в балансе в национальной валюте. Финансовый результат по операции погашения/досрочного выкупа Банком выпущенного векселя определяется датой исполнения Банком своих обязательств по векселю. обязательства Банка переводных векселей отражаются в бухгалтерском учете так же, как и операции с выпущенными Банком простыми векселями.

2.2-2.3 Учёт переоценки и переклассификации ЦБ

Ценные бумаги приобретенные с целью удерживания до погашения, первоначально учитывается по стоимости приобретения и далее по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной процентной ставки.

Следствие непредвиденных обстоятельств, если банк вынужден был продать вышеуказанные ценные бумаги, прежде чем продать нужно переклассифицировать из портфеля ценных бумаг удерживаемые до погашения в торговые или годные для продажи.

Переклассифицированые ценные бумаги, удерживаемые до погашения производятся по наименьшей из балансовой (амортизационной) и рыночной стоимости ценных бумаг. Эта стоимость будет новой балансовой стоимостью. В случае если рыночная стоимость будет ниже балансовой, то розница стоимостей должна будет отнесена на текущей стоимости доходы/убытки по торговым ценным бумагам и по ценным бумагам годны для продажи.

Изменение рыночной стоимости ценных бумаг не как не отражается на ценных бумагах, удерживаемые для погашения. По ценным бумагам удерживаемые до погашения, переоценка по рыночной стоимости не производятся.

Пример: переоценка ЦБ

Банк «АУБ» 1.06.07 купил 100 казначейский векселей номинальной стоимостью 100 сом по цене 91 сом за вексель. Затраты по сделке составили 500сом, дата погашения 1.09.07. Банк классифицировал ценные бумаги как торговые. В конце июня произвел переоценку ценных бумаг так как их рыночная стоимость составило 90сом. 15.07.07 бак продал ценные бумаги по 92 сом. В таких ситуациях проводки будут следующие:

1) 01.06.07

Д 10401 торговые ЦБ 10 000

К 10402 дисконты и премии на ЦБ 900

К 10101 корр счет НБКР 9 100

2) Д 80112 комиссионные расходы по получение купли продаж на ЦБ

К 10101 корр счет в НБКР

3) 30.06.07

900:3=300

Д 10402 дисконт 300

К 60011 % дох по ТЦБ 300

4) 9400-9200=200

Д 60801 приб/убыток от ТЦБ 200

К 10461 кор сч ТЦБ 200

5) амортизация 300:2=150

Д 10402 дисконт 150

К 60011 % дох от ТЦБ 150

6) продажа

Д 10101 корр сч в НБКР 9200

К 10401 ТЦБ 10 000

Д 10402 дисконт 450

Д 10101 корр сч ТЦБ 200

Д 70699 прочие % росх 150

К 60011 % дох ТЦБ 300

По мере необходимости но не реже одного раза в течение финансового года, ценные бумаги удерживаемые до погашения подлежат обязательной проверке на предмет ухудшение стоимости. Банк может определить ухудшение стоимости ценной бумаги, если эмитент испытывает финансовую затруднение или на грани банкротства, присутствует фактические нарушение условий договора.

К ценным бумагам годным для продажи относятся ценные бумаги, не вошедшие в категории ценных бумаг, удерживаемые до погашения, и в категорию торговых ценных бумаг. Эти ценные бумаги были приобретены без целей перепродажи в короткие сроки с получением прибыли однако могут быть проданы при изменении процентных ставок по ценной бумаге или рыночных цен, при необходимости для сохранения ликвидности, при неуверенности коммерческого банка и другого финансово-кредитного учреждения в финансовом состоянии компании, акциями которыми она владеет, а также при других подобных ситуациях.

Содержащиеся в данном портфеле ценные бумаги первоначально учитывается по стоимости приобретения и далее - по справедливой стоимости с переоценкой по мере необходимости, но не реже одного раза в месяц.

Схема бухгалтерских записей по учету ЦБ, годных для продаже

№п\п	содержание операции	корреспондирующие счета
		Дебет	Кредит
1	Приобретение долговых ЦБ ниже номинальной стоимости	10500(ЦБ)	10500(дисконт)10100
2	амортизация дисконта	10500(дисконт)	60071-60099
3	начисление процентов	11412	60071-60099
4	погашение процентов	10100	11412
5	переоценка ЦБ в связи со снижением рыночной стоимости	40131	10593
6	переклассификации ЦБ годных к продаже, в удерживаемые до погашения	10300(ЦБ) 10500 (дисконт) 10595	10500(ЦБ) 10300(ДИСКОНТ)
7	продаже ЦБ, годных для продажи	10100,10500(ДИСКОНТ) 10595, 60803	10500(ЦБ) 40131
8	приобретение долговые ЦБ ваше номинальной стоимости	10500 (ЦБ) 10500 (премия)	10100
9	амортизация премии	60071-60099	10500(премия)
10	переоценка ЦБ в связи с увеличением цены	10595	40130
11	переклассификация ЦБ годных к продаже, в торговые ЦБ	10400, 10500	10500, 10595-10400
12	закрытие счетов 40131при убытке	60802	40131
13	Закрытие счета 40131при прибыли	40131	60802
14	продаже ЦБ с прибылью	10100 10595	10500 (ЦБ), 40131,60803
15	покупка при долевых ЦБ, годных к продаже	10571-10592	10100
16	переоценка ЦБ в связи со снижением цены	40131	10595
17	начисление дивидендов	11560	60823
18	получение дивидендов	10100	11560
19	продажа ЦБ годных к продаже	10100, 10595	60803, 10571, 10592, 40131

Торговые ценные бумаги

Торговые ценные бумаги - это долговые ценные бумаги, купленные и удерживаемые в основном для продажи в ближайшее время и получения прибыли от краткосрочной разницы в цене.

Эти ценные бумаги учитываются по справедливой стоимости с отражением нереализованных прибыли и убытков от владения как часть чистой прибыли. Скидка или премия не амортизируется.

Согласно МСФО торговые ценные бумаги должны корректироваться до справедливой стоимости на каждую отчетную дату. Изменение в стоимости всегда отражается как часть чистой прибыли.

Предположим, что 15 ноября компания «Восток» приобрела 10 % облигации корпорации «Юг» за 105 000 сомов, включая комиссионные брокера за услуги. На 31 декабря справедливая стоимость портфеля торговых ценных бумаг компании составляла 120 000 сомов.

Делается корректирующая проводка на 31 декабря по корректировке торговых ценных бумаг до справедливой стоимости, т.е. для учета увеличения стоимости и учета прибыли от владения:

Торговые ценные бумаги 15 000

Прибыль от переоценки торговых ценных бумаг 15 000

3. Совершенствование операции с ЦБ в КР

События последних лет показали, что рынок ценных бумаг Кыргызстана по степени интегрированности в финансовое сообщество уже является частью этого рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на рынке ценных бумаг.

1. Концентрация и централизация капиталов, выражающаяся в укрупнении организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, сокращении их количества, увеличении собственного капитала. Одновременно расширяется спектр предоставляемых услуг, создаются новые, более сложные инструменты, больший объем финансовых ресурсов проходит через рынок ценных бумаг.

2. Интернационализация рынка ценных бумаг - последние десятилетия ХХ века характеризуются все возрастающей свободой передвижения капиталов и практически повсеместной интернационализацией хозяйственной жизни. Рынок ценных бумаг не является исключением из этого процесса. Реальным проявлением интернационального характера рынка ценных бумаг стало заметное присутствие на нем иностранных инвесторов. Кроме того, по мере восстановления рынка ценных бумаг, акции эмитентов стали одновременно торговаться на внутреннем и зарубежных рынках.

В вопросах регулирования на рынке Кыргызстана наметились явные тенденции на сближение с основными принципами, применяемыми регуляторами в странах, имеющих более развитые фондовые рынки, - это также свидетельствует об интегрировании рынка ценных бумаг КР в мировую финансовую систему (Кумтор, Мегаком, и др.).

Интернационализация проявляется и в попытках рынка «снизу» применять стандарты и технологии, утвердившиеся на мировых рынках капитала. В частности, в процессе подготовки Стандартов КЫБ по андеррайтингу, в основу разрабатываемых документов были положены основные принципы проведения реализации подобных процедур, принятые в мировой практике. Являясь саморегулируемой организацией, объединяющей профессиональных участников фондового рынка из числа ведущих банков и инвестиционных компаний, КФБ ведет большую работу по адаптации стандартов проведения операций с ценными бумагами, принятыми ISMA, к реалиям нашего рынка ценных бумаг.

3. Секъюритизация - это относительно новая тенденция для российского рынка ценных бумаг, и в самом общем смысле под секъюритизацией понимают процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные и который ведет к увеличению как количественных показателей рынка ценных бумаг - растет объем операций с ценными бумагами, - так и качественных - появляются новые финансовые инструменты.

Схематично данную тенденцию можно рассматривать в двух аспектах. Во-первых, в узком - перевод активов из низко ликвидных и неликвидных форм в ликвидные: замена депозитов депозитными сертификатами, а традиционного кредитования выпуском облигационных займов. Во-вторых, процесс секьюритизации в мировой экономике подразумевает кроме перевода актива из неликвидной формы в ликвидную и перераспределение рисков, связанных с этим активом и сопровождается определенной процедурой, результатом которой являются ценные бумаги, эмитированные специфическим эмитентом под обеспечение данного актива. Участниками данного процесса являются, как правило, ссудо заемщик, банк, выдающий кредит, и специализированный эмитент, выпускающий ценные бумаги под обеспечение указанного кредита. При этом банк-кредитор передает риск не возврата кредита со своего баланса на баланс специализированного эмитента, а финансовые ресурсы, полученные в результате размещения ценных бумаг, направляются на рефинансирование банка-кредитора. Юридическая процедура секъюритизации весьма сложна в рамках действующего в КР законодательства и содержит много спорных моментов. Поэтому большинство успешно реализованных проектов, связанных с секьюритизацией, российские операторы осуществляли либо со значительным участием иностранных партнеров, либо через дружественные зарубежные компании. Основной преградой на пути распространения этого крайне важного для финансовой индустрии процесса является действующее законодательство.

4. Дезинтермидация - устранение посредников. На мировых финансовых рынках все шире применяются инструменты и процедуры торговли, упрощающие доступ мелким и средним инвестора.

В итоге к началу третьего тысячелетия в инвестиционном бизнесе границы между услугами, оказываемыми коммерческими банкам и инвестиционными банками в традиционном понимании этих категорий кредитных институтов оказались размыты. В законодательстве КР нет определения investment bank, принятого в мировом финансовом сообществе. Больше всего этому определению на фондовом рынке соответствует деятельность крупных инвестиционных компаний, обладающих максимально возможным количеством лицензий, позволяющих оказывать клиентам весь спектр услуг на фондовом рынке, включая предоставление ресурсов (денежных средств и ценных бумаг) для проведения операций на марже.

Несовершенство действующей в Кыргызстане системы регулирования инвестиционно-банковской деятельности привело к объединению банковских и брокерских компаний в рамках единого холдинга (иногда существующего на неформальных условиях). Наиболее известными конгломератами, включающими в свой состав кредитные учреждения и инвестиционно-брокерские компании, на рынке являются инвестиционно-банковская группа «Демир групп», «КИКБ», группа «БТА банк» и некоторые другие. Подобные объединения позволяют «перекрывать» бизнес поля участников группы, создавая таким образом синергетический эффект, что значительно повышает их конкурентоспособность на рынке. Таким образом, проявление дезинтермидации в КР выразилось в облегчении доступа на рынок и устранении посредников для инвестора как в традиционно банковском секторе оказания услуг, так и в сегменте рынка, представленном брокерскими компаниями. При этом значительную роль сыграли в этом процессе и современные IT-решения, основанные на использовании возможностей Интернета.

Практически все перечисленные выше тенденции, проявившиеся на рынке ценных бумаг КР, обязаны своим появлением в той или иной степени бурному развитию IT-технологий и не менее стремительному внедрению их в повседневную практику инвестиционно-банковской деятельности. Распространение в России сети Интернет во многом снивелировало значение фактора географической удаленности клиентов от центров оказания финансовых услуг, а также сократило до минимума размеры начального капитала, с которым клиент может «войти» в рынок, сделав доступным весь спектр финансовых инструментов мелким и средним инвесторам, в том числе и физическим лицам.

Системы интернет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 1999 года. Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Безусловно, «интеллектуальным» толчком для создания и применения этих технологий послужили технологии «банк-клиент», которые к тому моменту уже были широко представлены на рынке. Коммерческие банки, вложившие значительные средства в разработку систем, позволяющих обслуживать клиентов «дистанционно» с минимальными трудозатратами, явно превосходили по этому параметру инвестиционные компании. Последние были вынуждены «приближать» офис к клиенту любыми способами.

Немаловажную роль в процессе быстрого распространения интернет систем в инвестиционном сегменте финансового бизнеса сыграл и фактор отсутствия достаточно больших помещений, способных вместить всех желающих торговать в режиме онлайн: подавляющее большинство брокерских компаний до сих пор весьма ограничены в офисных помещениях. Примерно с 2005 года оператор фондового рынка, предлагающий свои услуги клиентам, которые не имели системы интернет-трейдинга, лишался очень важного конкурентного преимущества и практически был обречен на неудачу. При этом для клиентов коммерческих банков крайне важным была возможность адаптации появившихся систем интернет-трейдинга с уже используемыми и привычными системами «банк-клиент». Это требование актуально и до сегодняшнего дня.

Интернет-трейдинг начал развиваться как самостоятельное направление на рынке брокерских услуг, предоставляемых своим клиентам профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вследствие однонаправленного действия следующих факторов.

Готовность инвесторов принять новые предложения профессиональных участников рынка по совершенствованию отношений брокер-инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта готовность появилась вследствие очень высокого образовательного ценза большинства молодых инвесторов и широкого распространения к тому моменту в крупных городах системы Интернета и систем «банк-клиент».

Развитию системы интернет-трейдинга способствовали многие факторы.

Одним из важнейших является удаленность подавляющего большинства российских населенных пунктов от финансовых центров - Бишкек и Ош. Сверхконцентрация рынка привела к тому, что крупные города, в которых коммерческие банки были представлены только традиционными услугами, практически оказались отрезанными от торговых площадок

Особая экономическая сущность рынка ценных бумаг, являющегося открытой информационной системой. Рынок ценных бумаг по экономической сути есть рынок капиталов.

Особое значение скорости получения и передачи информации для участников рынка ценных бумаг.

На успешное распространения интернет-проектов повлияла слабость системы регулирования фондового рынка. Агрессивно настроенное спекулятивное сообщество инвесторов, готовых в принципе принять на себя высокие риски фондовых операций, было согласно принять и дополнительные регулятивные риски, возникающие в связи с отсутствием соответствующей законодательной базы КР по Интернет-трейдингу.

Перечисленные выше факторы в совокупности с рядом иных способствовали тому, что интернет-трейдинг стал позиционироваться на рынке ценных бумаг в качестве самостоятельного бизнес-направления. Более того, появились брокерские компании, специализирующиеся на оказании услуг именно в этом формате. Признанным лидером Интернет-торговли является «КИКБ-банк». В последний год в этом сегменте рынка пытается позиционироваться и «Демир-Банк», но, несмотря на мощную агрессивную рекламу, его доля остается незначительной.

Сегодня практически все крупные коммерческие банки, оперирующие с ценными бумагами рынка, имеют в своем арсенале ту или иную систему интернет-трейдинга (нередки случаи применения одновременно двух систем например, собственной разработки и широко распространенных на рынке систем независимых разработчиков Qwik или Netinvestor). Причем в настоящее время установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов. Правила работы могут меняться очень сильно, поэтому система не должна быть жесткой, иначе брокеру придется постоянно обращаться к разработчику. В качестве примера обеспечения необходимой гибкости можно указать на систему NetInvestor, разработанную информационным агентством «МФД-ИнфоЦентр». В этой системе проблема решена путем использования внутреннего языка описания сценариев. Этот язык позволяет брокеру настраивать систему под свои нужды, причем он очень прост. В частности, с его помощью можно менять логику работы баз данных, не зная при этом языка SQL (Structured Query Language - язык структурированных запросов). Другой проблемой, специфичной для КР, является низкое качество связи в регионах. Чтобы обойти эту проблему, в системе NetInvestor для передачи инвестору информации о ходе торгов на бирже, создающей основную нагрузку на каналы связи, применяются системы компьютерного вещания на базе спутниковых или радиоканалов. В этом случае инвестор использует Интернет только для передачи своих заявок на биржу, что не требует постоянного подключения к Сети и высокой скорости соединения

Кроме того, многие профессиональные участники рынка ведут разработку систем Интернет-трейдинга самостоятельно, и в этом заключается еще одна серьезная проблема - на рынке отсутствуют стандарты, которым должны удовлетворять эти системы по количеству одновременно обслуживаемых клиентов, надежности, максимально допустимым задержкам в передаче заявок и информации о сделках и т. д.

Некоторые тенденции показывают, что значительную массу клиентов составят «регионалы», для которых новая технология - шанс активизироваться и занять свое место под солнцем. Как брокеру найти «своего» клиента? Пытаясь ответить на этот вопрос, «Рынок ценных бумаг» классифицирует клиентов по группам на основе разных критериев. Например, по частоте трансакций: высокоактивный дневной трейдер, «крепкий середняк» (регулярно что-нибудь покупающий и продающий), долгосрочный инвестор (который появляется - и «вкладывает до пенсии») и «залетная птица»; по опыту работы: начинающий, профессионал; по толщине кошелька и т. п. Миркин Яков. Розничные торговые системы и Интернет-трейдинг: анализ ситуации, стратегия развития.// «Рынок Ценных Бумаг», 2000, №23.

С точки зрения автора, в КР надо ориентироваться на компетентного пользователя, который, как минимум, хочет:

Получать информацию о котировках в режиме реального времени. Выставлять, отменять и редактировать свои заявки, иметь информацию о состоянии поданной заявки.

Иметь систематизированную информацию о совершенных им сделках. Следить за своим текущим портфелем и остатками по денежным средствам и ценным бумагам.

Получать выписки по своим счетам депо и подтверждения по совершенным сделкам.