Валютна політика МВФ

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Державний вищий навчальний заклад

«КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА»

ДОПОВІДЬ

З дисципліни «Міжнародні фінансові організації»

На тему: «ВАЛЮТНА ПОЛІТИКА МВФ»

Виконала: студентка ІІ курсу,

4_ї групи, спеціальності 6508,

Зуброва Світлана Віталіївна

Перевірив: Максименко Андрій Анатолієвич

Київ 2015

Наднаціональна координація міжнародних фінансів здійснюється міжнародними та регіональними валютно-фінансовими організаціями, які створюються на базі багатосторонніх угод між державами. Найважливішу роль серед них у сучасний період відіграє Міжнародний валютний фонд (МВФ), який виявляє неабияку гнучкість і високу пристосовність до мінливих умов розвитку міжнародних валютних відносин.

Завдяки членству в МВФ, Україна може отримувати досить вагомі кредити для структурної перебудови економіки, стабілізації своєї валюти та залучати іноземні інвестиції. Але кредити МВФ не надаються автоматично, а лише за умови виконання країною взятих на себе зобов'язань.

Міжнародний Валютний Фонд (IMF) є міжнародною фінансовою організацією, яка була заснована в 1945 році, до її складу входять 188 країн світу. Згідно зі Статутом Фонду, його кредити спрямовуються на підтримку курсу національної валюти, міжнародних резервів держави та активних позицій платіжного балансу. Отримувачами кредитів МФВ є центральні банки країн, які зараховують їх у свої міжнародні резерви й використовують виключно для інтервенцій на валютному ринку для вказаних цілей.

Відповідно до Закону України «Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародної фінансової корпорації, Міжнародної асоціації розвитку та Багатостороннього агентства по гарантіях інвестицій», який було прийнято 3 червня 1992 року, Україна стала членом МВФ. У даний час квота України у Фонді складає 1 млрд. 372 млн. SDR.

Починаючи з 1994 року, співпрацю з МВФ було активізовано за програмами STF, Stand-by та «Механізм розширеного фінансування» (EFF), по яких Україна отримала коштів загальним обсягом близько 4,3 млрд. дол. США. Значна частина цих коштів пішла на фінансування дефіцитів платіжного та торговельного балансів, а також формування валютних резервів. Формування валютних резервів за допомогою МВФ дозволило Україні підтримувати стабільність національної валюти, успішно провести грошову реформу, ввести конвертованість гривні за поточними операціями. Крім того, збільшення валютних резервів та їх високий рівень є підтвердженням стабільності фінансової системи країни та підвищує рівень довіри до неї.

За період 1994 - 2000 рр. було реалізовано повністю 5 кредитних угод з МВФ, проте їх обсяг не перевищував 0,8 млрд. SDR за рік ($1,35 млрд.), а у період з 2004 по 2007 рр. Україна зовсім не брала позик у МВФ, що було викликано сприятливою кон'юнктурою на світових ринках.

Кредитна історія України з фондом знову відновилася вже у 2008 році і призупинилася у 2011р. 30 квітня 2014 року рада директорів МВФ схвалила кредитну програму stand-by для України в обсязі 16,67 млрд дол., розраховану на два роки, і на початку травня перерахувала перший транш - близько 3,2 млрд дол. Другий транш був наданий 4 вересня в розмірі 1,39 млрд дол. Проте в подальшому фінансування було припинено, зокрема, через тривале формування уряду України у зв'язку з достроковими парламентськими виборами.

На даний момент, місія Міжнародного валютного фонду, що працювала в Києві з 12 січня, досягла угоди з владою України про чотирирічну програму розширеного фінансування EFF обсягом близько 17,5 мільярда доларів. Загальний пакет фінансової допомоги Україні становить близько $40 мільярдів. Програма передбачає підтримку безпосередньої економічної стабілізації в Україні, а також ряд сміливих політичних реформ, спрямованих на відновлення стійкого зростання в середньостроковій перспективі і підвищення рівня життя українського народу. Україна почала отримувати гроші першого траншу кредиту МВФ на суму 5 мільярдів доларів.

У проекті «Листа про наміри» й проекті «Меморандуму про економічну і фінансову політику» викладені умови, на яких МВФ погоджується поновити кредитування України. Кабінет Міністрів схвалив проект листа про наміри уряду України і Національного банку України до Міжнародного валютного фонду та проекту Меморандуму про економічну та фінансову політику. Про це йдеться у розпорядженні КМУ № 129-р від 27 лютого 2015 року.

Нова програма передбачає:

· ухвалення Верховною Радою низки законодавчих актів, в тому числі внесення змін до Державного бюджету України, Податкового кодексу, а також деяких змін до пенсійного законодавства;

Зазначені закони були прийняті президентом України.

· Метою нової програми є стабілізація банківської системи і валютного курсу, з тим, щоб 2016 рік став роком економічної стабілізації і економічного зростання для України;

· Україна планує скоротити дефіцит «Нафтогаза» у 2015 році на 3,1% ВВП до його повного усунення у 2017 році.

· Уряд зобов'язується до квітня 2017 року підвищити ціни на реалізацію природного палива держкомпанією «Укргазвидобування» для потреб населення до 150 доларів США за 1 тис. куб. м.

Також МВФ здійснив прогноз економічного розвитку України, за яким реальний ВВП України, скоротиться приблизно до мінус 5,5% 2015 року порівняно з мінус 3,4% у попередньому прогнозі. Наступного року прогнозується зростання цього показника до 2%. Експерти МВФ очікують, що ВВП продовжить зростати і перевищить докризовий рівень до 2019 року, «що відображає глибину і масштаби нинішньої кризи». Що стосується інших показників, то в новій доповіді Фонду зазначається, що інфляція в Україні 2015 року сягне 27%. Дефіцит поточного рахунку, як очікується, суттєво скоротиться до 1,4% від ВВП. Державний і гарантований державою борг, за підрахунками, цьогоріч сягне свого піку в 94% від ВВП. Але очікується, що потім цей показник зменшуватиметься за постійною траєкторією, впавши нижче 71% 2020 року. При цьому зазначається, що ризики для зростання економіки залишаються високими. Серед них зазначені бойові дії на сході України, нестабільність боргових операцій та можлива недостатня участь у них кредиторів, затримки у виконанні вимог програми. Позитивним чинником, який здатний відновити довіру кредиторів, у МВФ вважають початок реального врегулювання «геополітичної кризи». Крім того, прискорена адаптація виробництва та експорту до нового макроекономічного та зовнішнього середовища також має підтримувати зростання.

Золотовалютні резерви Национального банку України, за попередніми оцінками, у березні зросли у 1,8 рази - до 9,97 млрд долл. (порівняно з 5,6 млрд дол. на 1 березня 2015 року).

З метою контролю економічного середовища, в Україні регулярно проводять консультації за статтею VIII статуту МВФ. Під час місій експерти МВФ проводять аналіз макроекономічної ситуації, стану в податково-бюджетній та монетарній сферах країни. Остання місія МВФ відбулась в м. Києві з 17 по 29 жовтня 2014 року. У ході зустрічей з фахівцями зацікавлених міністерств та відомств обговорювались питання економічної та фінансової ситуації в Україні. Експерти місії провели ряд зустрічей з наступних питань: фіскальні результати за 2013 рік та прогноз на 2014 рік; економічні результати за 2013 рік та прогноз на 2014 рік; надходження до бюджету за січень-серпень 2013року та перегляд прогнозів на 2013 рік; заходи податкової політики та політика мобілізації доходів; видатки у 2013 році; реформи державного адміністрування-останні ініціативи та плани, динаміка заробітних плат у державному секторі; доходи та видатки Пенсійного фонду України у 2013 році та прогноз на 2014 рік; плани Уряду щодо приватизації на 2014 рік; відшкодування ПДВ; плани Уряду України щодо запозичень до кінця 2013 року та на 2014 рік, векселі, гарантії, припущення щодо строковості та відсоткових ставок; фінансовий план НАК «Нафтогаз України» на 2013 та 2014 роки; борги та погашення; фінансове становище газорозподільчих підприємств та плани щодо встановлення оплати послуг; торгівля, кліринг та розрахунки за фінансовими інструментами; перспективи розвитку валютного ринку України, грошово-кредитна політика; згортання дії Постанови №109; монетарна політика у IV кварталі, зміцнення бази провадження монетарної політики; стратегія вирішення питання проблемних позик, слабкі банки; законодавчі ініціативи у фінансовому секторі; динаміка платіжного балансу за останній період, перспективи та ризики на 2013 та 2014 роки.

Наступна місія Міжнародного валютного фонду (МВФ) прибуде до Києва 29 травня 2015 р. для першого перегляду програми розширеного фінансування EFF.

Динаміка надання кредитів МВФ за 2005--2015 рр

Відносно ж країн з перехідною економікою, в яких відбувається затяжна фінансова криза, МВФ робить умови надання кредитів усе більш жорстокими. Це призводить до того, що вплив МВФ на такі країни суттєво посилився. У зв'язку із жорсткістю умов стабілізаційних програм МВФ не підписує жодних програм фінансування, якщо не буде впевнений у виконанні всіх без винятку своїх вимог.

валютний міжнародний фінанси кредит

Список літератури

1. Від стабілізації до стійкого зростання//Річний звіт 2014/Акчурина О.В. 2014. режим доступу: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2014/pdf/ar14_rus.pdf.

2. Моринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини/Моринець С.Я. К.: Знання, 2004.

3. http://n-auditor.com.ua.

4. http://www.pravda.com.ua.

Размещено на Allbest.ru