Налоговое стимулирование экономического роста

Отсутствие валютного контроля за текущими платежами, свободная репатриация прибылей. Договоры об исключении двойного налогообложения отсутствуют.

Развитые инфраструктура и коммуникации

Плата за регистрацию для одной компании - 330 долл. США, ежегодный платеж для компании с уставным капиталом менее 50 тыс. долл. США - 350 долл. США, для компаний с большим капиталом - 1000 долл. США

Гонконг (Hong Kong)- специальный административный район Китая

Компании не имеют специального статуса; в законодательстве Гонконга отсутствует специальные налоговые режимы для привлечения компаний-нерезидентов или компаний с иностранным участием. В том случае, если доходы формируются вне Гонконга, они вообще не подвергаются налогообложению. Отсутствуют налоги на выплату заработной платы, налог с оборота, на добавленную стоимость, подарки, прирост капитала.

Сингапур

Отсутствуют различия в налоговых условиях для компании, являющихся резидентами и нерезидентами. Любые компании освобождены от налогообложения прибылей, полученных от деятельности вне Сингапура. Отсутствие ежегодных сборов, отсутствие валютного контроля. Многочисленные договоры об избежании двойного налогообложения и защите инвестиций

4. Возможные налоговые решения для российской практики

Налоговое стимулирование инвесторов. Создание (в соответствие с международной практикой) режима налогообложения доходов физических лиц и прибыли организаций в части доходов от акций и облигаций, стимулирующего долгосрочные вложения средств в приоритетные отрасли:

-полное или частичное освобождение от налогообложения доходов от акций (дивиденды, прирост курсовой стоимости), предоставление налогового кредита на уплату налогов на указанные доходы в целях устранения двойного налогообложения (у компании - с прибыли, у акционера - при получении дохода); налоговый стимулирование инвестиция дивиденд

-на этой основе - введение целевых налоговых льгот, направленных на поощрение: долгосрочных инвестиций в акции (соблюдение минимальных сроков владения акциями), неспекулятивных прямых инвестиций (при установлении нижней доли владения бизнесом), инвестиций в обозначенные в законодательстве акции (компаний малой капитализации, организаций определенных приоритетных отраслей, венчурных компаний, компаний высоких технологий, быстрорастущих компаний, компаний, реализующих инфраструктурные проекты, проекты на основе государственно-частного партнерства (социально значимые проекты), если данные ценные бумаги имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках, вывода акций на организованные рынки (льготы возникают, если акции прошли листинг и обращаются на фондовой бирже), спроса на акции (вычет из налоговой базы процентов за кредит, взятого на покупку акций, в полном объеме); вывода акций на организованные биржевые рынки (например, освобождение от налогообложения либо снижение налоговых ставок по доходам от акций, если они имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках (в целях развития биржевой торговли));

-создание равного налогового режима в части инвестиций в ценные бумаги для физических лиц - резидентов и нерезидентов; В настоящее время доходы иностранных инвесторов - физических лиц по торговым операциям с ценными бумагами облагаются налогом на доходы физических лиц по ставке 30% либо поощрение иностранных инвесторов в прямых вложениях в ценные бумаги путем предоставления им национального режима налогообложения, снижения повышенных налоговых ставок, установленных им в сравнении с отечественными инвесторами, при условии держания ценных бумаг не менее определенного срока (например, 3 года);

-налоговое стимулирование отечественных институциональных инвесторов, направленное на расширение их инвестиций в реальный сектор экономики (освобождение от налогообложения доходов инвестиций в корпоративные облигации компаний приоритетных отраслей с рыночной котировкой на внутренних организованных рынках). Например, освобождение от налогообложения доходов от процентов и положительных курсовых разниц по облигациям, получаемых пенсионными фондами и страховыми организациями, если не менее определенной доли пенсионных и страховых резервов (например, не менее 25-30%) вложено в корпоративные облигации компаний приоритетных отраслей с рыночной котировкой на внутренних организованных рынках;

- предоставление налоговых льгот по доходам физических лиц - пайщиков инвестиционных фондов, финансирующих социально значимые проекты («социально ответственное инвестирование», «зеленое инвестирование», «инфраструктурное инвестирование» и т.п.) и получивших аккредитацию в установленном порядке. В качестве возможных направлений деятельности таких фондов могут быть проекты в области защиты окружающей среды, строительства доступного жилья и инфраструктуры, образования, малого бизнеса, науки и инноваций и др. Аккредитация инвестиционных фондов может осуществляться саморегулируемой организацией или государственным регулятором. Аккредитованные организации должны будут раскрывать информацию о структуре активов и ее соответствии установленным аккредитационным требованиям;

-налоговое стимулирование долгосрочного спроса на корпоративные ценные бумаги, источником которого является банковский кредит. Например, исключение из налоговой базы налога на доходы физических лиц процентов за кредиты, взятые физическими лицами для приобретения корпоративных ценных бумаг резидентов, если они имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках при соответствии минимальным срокам инвестиций в ценные бумаги;

-поощрение усилий финансовых институтов в привлечении розничных сбережений для вложений на фондовом рынке, в укреплении внутреннего спроса населения на финансовые активы. Например, введение льготных (пониженных, например, на 50%) ставок налога на прибыль профессиональных участников рынка ценных бумаг, сформированную операциями с физическими лицами - резидентами.

Обеспечение равенства в условиях налогообложения для традиционных банковских продуктов и для ценных бумаг и, соответственно, равенства в инвестиционной привлекательности этих продуктов. Основа широких розничных операций с банковскими депозитами - освобождение доходов от процентов по банковским вкладам, если они выплачиваются в пределах сумм, рассчитанных исходя из ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на 5 процентных пунктов. В сравнении с налоговым режимом, установленным для банковских депозитов, любые ценные бумаги проигрывают, доходы полностью по ним подлежат налогообложению.

Обеспечение возможности открытия физическими лицами личных пенсионных счетов в банках, пользующихся налоговыми льготами, для целевого инвестирования средств счетов на российском рынке ценных бумаг (аналог - IRA). Создание нормативной базы для открытия физическими лицами личных пенсионных счетов в кредитных организациях (либо брокерских счетов в лицензированных брокерско-дилерских компаниях, либо счетов доверительного управления в лицензированных управляющих компаниях либо брокерско-дилерских компаниях) на основе добровольного перевода на них части доходов физических лиц с последующим их инвестированием в ценные бумаги и использованием накопленных средств при получении права на пенсию. Формирование системы налогового стимулирования личных пенсионных накоплений граждан, с исключением из налогооблагаемой базы по подоходному налогу суммы инвестиций, делаемых на личные пенсионные счета, и льготным налогообложением доходов, получаемых гражданами от вложений в ценные бумаги и другие финансовые активы, делаемые с личных пенсионных счетов.

Создание новых классов институциональных инвесторов - внутрикорпоративных пенсионных, опционных, компенсационных (оплата труда ценными бумагами работодателя) и инвестиционных планов в интересах работников коммерческих организаций, обеспечивающих рост доли работников в акционерных капиталах своих предприятий, стимулирующих повышение эффективности труда, направленных на урегулирование конфликтов интересов. В частности, внедрение в практику планов наделения сотрудников акционерной собственностью (аналоги в США - Employee Stock Ownership Plan (ESOP), в Великобритании - Share Incentive Plan (SIP); планов по приобретению акций для сотрудников (аналоги в США - Employee Stock Purchase Plan (ESPP), в Великобритании - Savings-Related Share Option Scheme, Save As You Earn (SAYE)); комбинаций указанных планов (аналог в США - план 401 (k)).

Обеспечение налогового стимулирования коммерческих организаций, создающих внутрикорпоративные пенсионные, компенсационные и другие планы в интересах своих работников, а также других участников планов при вложении ими средств в акции своих предприятий (имея в виду, что данные планы могут включать в свои активы собственные ценные бумаги работодателя только в случае, если они имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках)). В частности, применение для них налоговых льгот, принятых в международной практике: пониженные или нулевые ставки налогов на доходы физических лиц в случае длительного нахождения акций во внутрикорпоративном плане; уменьшение налогооблагаемых доходов работодателя на сумму расходов на реализацию внутрикорпоративного плана; получение отсрочки в уплате налогов по доходам, полученным от реализации активов в пользу участников внутрикорпоративного плана.

Изменение нормативной модели опционных программ, принятой в России, не находящей применения в практике. Снятие правовых барьеров и создание налогового механизма, который сделал бы экономически возможными и массовыми опционные программы для менеджеров и работников в рамках действующего правового поля, исключил бы неоправданную налоговую нагрузку, приводящую к выводу существенных частей опционных программ в искусственные схемы за рубеж. В настоящее время распространена практика заключения опционных соглашений в зарубежном праве из-за существенных налоговых расходов:

? для юридических лиц: возникает обязанность по уплате налога на прибыль организаций на момент исполнения опционов участниками из-за ценового спрэда; налоговая база - превышение фактической рыночной цены на дату сделки, признаваемой ценой реализации в налоговом учете, над льготной ценой, зафиксированной в договоре, в соответствии с п. 5 ст. 280 Налогового кодекса Российской Федерации;

? для физических лиц возникает обязанность по уплате налога на доходы физических лиц:

а) при покупке акций при исполнении опционов: налоговая база - материальная выгода, равная превышению рыночной стоимости акций над льготной ценой, зафиксированной в договоре в соответствии с п. 4 ст. 212 Налогового кодекса Российской Федерации;

б) при продаже акций на вторичном рынке: налоговая база - прирост стоимости акций по сравнению с ценой покупки за вычетом сумм материальной выгоды, с которой были уплачены налоги в соответствии с п. 13 ст. 214.1 Налогового кодекса Российской Федерации Внедрение механизма стандартных опционных планов под налоговые льготы (примеры - стандартные опционные планы (Incentive Stock Option Plan, ISOP - США, Company Share Option Plan, CSOP, Enterprise Management Incentive, EMI - Великобритания). Устранение излишних налоговых расходов в части налогообложения материальной выгоды физических лиц при переходе к сотрудникам собственности на акции компании (в рамках внутрикорпоративных инвестиционных планов и опционных программ). В частности, исключение из налоговой базы по налогу на доходы физических лиц - участников опционных программ материальной выгоды, равной превышению рыночной стоимости акций, определяемой исходя из рыночной (расчетной) цены с учетом предельной границы колебаний (например, 20%) над льготной ценой, зафиксированной в опционном договоре.

Аналогично - для юридических лиц - организаторов опционных программ, продавцов акций по опционам (в целях устранения излишних налоговых расходов): включение в налоговую базу по налогу на прибыль организаций в качестве доходов стоимости акций по льготной цене, зафиксированной в договоре с участником опционной программы, вместо фактической рыночной стоимости акций (минимальной цены сделки на организованном рынке ценных бумаг), поскольку в рамках действующего налогового режима на момент исполнения опционов участниками возникает ценовой разрыв, который подлежит налогообложению.

Снятие правовых и налоговых барьеров для развития фондов целевого капитала (эндаументов) как институциональных инвесторов. Введение налоговых льгот жертвователям (включение сумм пожертвований в состав расходов, учитываемых при определении налоговой базы по налогу на прибыль; предоставление социального вычета физическим лицам, сделавшим пожертвование). Обеспечение налогового режима для благотворительных фондов как институциональных инвесторов, сопоставимого с фондами целевого капитала.

Налоговая составляющая архитектуры МФЦ, которая в РФ может быть многоуровневой:

-национальный проект «Финансовая площадка Россия» - льготные налоги для нерезидентов в части длинных инвестициям (мировая практика);

-Москва как МФЦ (создание удобной среды для нерезидентов; программа льгот (налоги, аренда, доступ к иным ресурсам города);

-МФЦ как агентство (членство дает право на налоговые льготы по сделкам «нерезидент - нерезидент» (аналоги - Дублин, Ванкувер, Монреаль, Алма-Ата));

-международный сегмент на биржах для сделок нерезидентов между собой, под налоговые льготы (аналоги - Стамбул, Алма-Ата);

-2 свободные финансово-банковские зоны (Калининград и Сочи, др.) под юрисдикцией РФ, обеспечивающие информационную прозрачность и имеющие статус сотрудничающих с налоговыми властями (аналоги - Великобритания (острова Мэн, Гернси, Джерси), Дубай)).

Налоговые механизмы обеспечения финансовой стабильности. Стабилизация счета капиталов (рисков, связанных с «горячими деньгами»), в т.ч. за счет введения налога на вывод капитала или иных мягких «рыночных» ограничений (широкая международная практика).

Создание технически ясных налоговых механизмов. Основан на материалах Национальной фондовой ассоциации Предупреждение возникновения налоговых механизмов, не соответствующих экономической природе финансовых инструментов и сделок на финансовом рынке, исключение массовых неясностей и неоднозначных толкований, содержащихся в налоговом законодательстве в части, относящейся к финансовому рынку. Развитие налогового регулирования финансовых инструментов и сделок в спорных либо не затронутых законодательством предметных областях, в частности:

-разработка методологии налогообложения дивидендов и других доходов по ценным бумагам (manufactured dividends) в сделках, основанных на заимствованиях ценных бумаг (РЕПО, займы ценными бумагами, свопы и др.); синхронизация налогового и гражданского законодательств в части операций РЕПО (в частности урегулирование требований при неисполнении РЕПО);

- признание доходов и расходов по сделкам с финансовыми инструментами на основе адаптации к российской практике правил трансфертного налогообложения, разработанных ОЭСР.

-отмена нормы о непризнании в целях налогообложения убытков учредителя (выгодоприобретателя) доверительного управления. В соответствии с п. 4.1 статьи 276 НК РФ «убытки, полученные в течение срока действия договора доверительного управления от использования имущества, переданного в доверительное управление, не признаются убытками учредителя (выгодоприобретателя), учитываемыми в целях налогообложения».

Размещено на Allbest.ru