Значение финансовых отношений в процессе функционирования современного предприятия

Источник: выписка из реестра акционеров

Почти 15,5% акций принадлежат гражданину Китая, бизнесмену из Гонконга Чиу Чин Нгоку (Chiu Chin Ngok), который является одним из крупных заказчиков завода.

Менеджмент на предприятии в настоящее время представляет интересы ОАО «Энергомашкорпорации» и крупными пакетами акций не владеет. Бывший генеральный директор ОАО «Сибэнергомаш» Анатолий Иванович Корчагин, смещенный со своей должности в 2000 г., продал свой пакет из 3,1% акций Общества весной 2001 года. Пакет был куплен ОАО «Энергомашкорпорация» по цене, объявленной в публичной оферте, 300 руб. за акцию.

В феврале 2003 г. ОАО «Энергомашкорпорация» объявила о консолидации более 75% акций ОАО «Сибэнергомаш». Внеочередное собрание акционеров, на котором акционеры Общества переизберут Совет директоров Общества, назначено на конец февраля 2003 года. Кроме того, акционерам будет предложено внести изменения и дополнения в Устав Общества. Дата закрытия реестра акционеров - 28 ноября 2002 года.

На заседании Совета директоров Общества 22 ноября 2001 года (Протокол №6) было принято решение об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций в количестве 287 637 (Двести восемьдесят семь тысяч шестьсот тридцать семь) штук обыкновенных именных акций в бездокументарной форме номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая по открытой подписке. Совет директоров утвердил Решение о выпуске ценных бумаг.

Пакет документов для регистрации эмиссии был представлен в РО ФКЦБ г. Новосибирск 12 февраля 2002 года. 26 марта 2002 года РО ФКЦБ отказало в эмиссии. В этой связи несколько миноритарных акционеров предприятия - физических лиц - подали иск в Хамовнический межмуниципальный суд г. Москвы об обязании РО ФКЦБ зарегистрировать выпуск. Своим Решением от 07 мая 2002 года Хамовнический межмуниципальный суд г. Москвы обязал РО ФКЦБ зарегистрировать выпуск акций.

Однако в октябре 2002 года Октябрьский районный суд г. Новосибирска отменил исполнительное производство по делу, а 30 ноября 2002 года Московский городской суд, рассмотрев кассационную жалобу РО ФКЦБ, отправил дело в Хамовнический суд на пересмотр.

На момент составления настоящего отчета ОАО «Энергомашкорпорация» принято решение об отмене эмиссии в связи с тем, что цель, которая была поставлена ранее - консолидация пакета свыше 75% акций Общества, осуществлена через прямую скупку акций у трудового коллектива.

Дивиденды по акциям по итогам деятельности Общества за 1998-2001 годы не выплачивались. Решение о выплате дивидендов за 2003 год будет принято на очередном общем собрании акционеров весной 2004 года.

Капитал предприятия - capital of an enterpise - основные его категории таковы: основной капитал, привлеченный и оборотный.

Капитал основной - original capital, fixed assets - основные средства, средства производства: производственные здания, земля, машины и оборудование, переносящие свою стоимость на производимый товар по частям.

Основной капитал включает не только основные фонды, но и капитал интеллектуальный: научно-технические решения, разработки, защищенные патентами, лицензиями и т.п.

Капитал оборотный - часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на производственный товар и возвращается в денежной форме после его реализации.

Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Обслуживая кругооборот производственных фондов (см. рисунок 1), оборотные средства (Д) принимают различные функциональные формы: материальную (Т), производственную (П), товарную (Т¹), возвращаясь после окончания каждого производственного цикла к своей исходной денежной (Д¹) форме.

(Д-Т... П... Т¹-Д¹)

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. К примеру, недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее же отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Поэтому очень важно правильно рассчитать оптимальную потребность предприятия в оборотных средствах. Она определяется путем нормирования, основная цель которого -- обеспечить максимальный объем производства и реализации продукции при минимуме оборотных средств.

Для формирования оборотных средств предприятие использует как собственные, так и заемные ресурсы. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, поскольку предприятия, работающие на началах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения Первоначальное формирование оборотных ресурсов предприятия происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставной капитал ( акционерный или складочный капитал) Уставной капитал - это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей

Оборотные ресурсы формируются, главным образом за счет доходов (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива.

Вместе с тем привлечение заемных средств тоже очень важно, ибо сокращает общую потребность хозяйства в оборотных средствах, стимулирует стремление к эффективному их использованию.

По своей сущности оборотные средства -- не финансовая, а общеэкокномическая категория; в связи с этим величина находящихся в обороте предприятия денежных средств не может быть отнесена к финансовым ресурсам. Тем не менее именно финансовые отношения образуют исходную основу существования фонда оборотных средств, а финансовые ресурсы -- базу для первоначального формирования и последующего изменения его размера.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовые отношения в сфере функционирования оборотных средств возникают в трех случаях:

-- в ходе образования уставного фонда предприятия;

-- в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;

-- при инвестировании излишка оборотных средств в ценные бумаги.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источники формирования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства (в государственном секторе), перераспределяемые средства (если сохраняется вертикальная система управления).

К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность ( по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками)

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструированных предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигации и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов; доходов от финансовых операций; кредитов.

В дальнейшем первоначальная величина собственных оборотных средств может изменяться в зависимости от объема, условий и результатов хозяйственной деятельности на данном предприятии. Успешное выполнение производственной программы, экономия материальных и финансовых ресурсов, повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т. п. -- все это сказывается на состоянии оборотных средств, их сохранности и эффективном использовании.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность впрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления (на какой срок, под какие проценты и т. д.). Платежеспособность определяется с помощью специальной системы коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами и текущими денежными поступлениями.

Платежеспособность в области долговых обязательств предприятия выражает его ликвидность; последняя отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Причем основаниями для признания государственного предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение трех месяцев своих финансовых обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные претензии.

Оборачиваемость оборотных средств -- это показатель эффективности их использования. Оборачиваемость определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобретения производственных запасов и кончая поступлением денег на счета предприятия; длительность одного оборота выражается в днях.

Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат -- с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств является экономия материальных ресурсов, используемых в производстве, сокращения их расхода на единицу продукции. Именно поэтому в современных условиях такое большое значение приобретает разработка программ, направленных на более рациональное использование сырья, топлива, электроэнергии и других материальных ресурсов, в которых предусмотрены меры по ужесточению правил использования материальных ценностей, усилению экономического стимулирования и повышению материальной ответственности за их расходование. Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности.

Рассматривая систему управления финансами предприятия, следует отметить такой важный аспект, как структуру источников финансирования. В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

К основным источникам привлеченных средств относятся:

ссуды банков;

заемные средства;

средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине -- в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств -- эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде -- как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся: варьирование границей отнесения активов к основным средствам; ускоренная амортизация основных средств; применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов; порядок оценки и амортизации нематериальных активов; порядок оценки вкладов участников в уставный капитал; выбор метода оценки производственных запасов; порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений; порядок создания резерва по сомнительным долгам; порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов; состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль -- основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной Деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств И других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления. Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

3. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВЫХ СЛУЖБ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «СИБЭНЕРГОМАШ»

ОАО «Сибэнергомаш» (Барнаульский котельный завод, БКЗ) - ведущее предприятие России по производству энергетического оборудования для крупных тепловых и атомных электростанций. Общество расположено в г. Барнаул Алтайского края. Завод образован в 1942 г. на базе эвакуированного из Ленинграда Невского машиностроительного завода.

В 1993 года предприятие было преобразовано в Открытое Акционерное Общество «Сибэнергомаш» и вошло в состав ОАО «Энергомашкорпорация». С 2000 года на базе завода образован Барнаульский филиал ОАО «Энергомашкорпорация».

За время своего функционирования предприятием было произведено свыше 2 тысяч котлов, 264 из которых эксплуатируются на 74 объектах дальнего зарубежья.

Доля доходов от реализации данной продукции в общих доходах составила:

В 1998 г - 97%,

В 1999 г - 92%.

В 2000 г - 99%.

В 2001 г- 99 %

В 2002 г.-98 %

Основная номенклатура выпускаемой продукции:

- Котлы паровые производительностью от 75 - 690 тонн пара в час;

- Котлы водогрейные теплопроводностью от 58 - 209 МВт;

- Тягодутьевые машины (ТДМ);

- Энергетическая арматура для пара и воды при температуре 450 гр. С и давлением до 10 Мпа.

- Запасные части ко всем вышеперечисленным изделиям.

Основные виды экспортной продукции: Котлы паровые и водогрейные.

Основные виды деятельности и их доля в объеме реализации (выручки).

Источники сырья, материалов и услуг. Основные поставщики ОАО "Сибэнергомаш" - это металлургические предприятия РФ, такие как: ОАО "Северсталь (г. Череповец), АО "НОСТА", АО "Мечел", "Первоуральский новотрубный завод", "Челябинский трубопрокатный завод".

Среди поставщиков эмитента нет организаций, на долю которых приходилось бы более 10 процентов всех поставок товарно-материальных ценностей. Импортных поставок нет.

По планам РАО в ближайшие годы увеличение вводов новых мощностей не намечается. В основном будет осуществляться модернизация и реконструкция существующих станций, так как затраты при этом в несколько раз ниже, чем при новом строительстве. Примерно такая же тенденция наблюдается и в высокоразвитых странах. В США в течение последних лет до 80% вводимых ежегодно мощностей - это реконструкция и модернизация.

Основные потребители оборудования производства ОАО «Сибэнергомаш»

- Общее собрания акционеров Общества;

- Совет директоров Общества;

- Генеральный директор Общества (единоличный исполнительный орган)

- Правление Общества (коллегиальный исполнительный орган).

Органами контроля за деятельностью Общества являются:

- Ревизионная комиссия Общества;

- Аудитор Общества.

Структуру управления ОАО «Сибэнергомаш» можно отнести к линейной структуре управления. Преимуществами этой структуры являются использование центрального аппарата управления, повышенный контроль, централизация и координация управленческих действий и т.д.. Недостатками её являются повышение времени управленческих решений, малая инициатива на подчинённых уровнях управления, задержка роста квалификации менеджеров.

Основную финансовую работу на предприятии выполняют финансовый отдел и бухгалтерия предприятия.

В функции главного бухгалтера входит:

организация бухгалтерского учета;

анализ прибыли;

финансовый анализ;

анализ цен;

анализ и учет затрат;

составление финансовой отчетности;

организация контроля за движением денежных средств;

налоговые платежи;

внутренний аудит;

управление дебиторами и кредиторами;

мониторинг запасов;

кассовые операции;

бюджетирование;

налоги.

В обязанности финансового менеджера входит:

участие в формировании стратегии, определение финансовых потребностей для избранной стратегии;

долгосрочное планирование, подготовка и оценка перспективных бюджетов;

распределение чистого дохода, определение нормы капитализации прибыли, политика дивидендов;

оценка инвестиционных проектов, распределение инвестиций и формирование инвестиционного портфеля;

определение структуры капитала, формирование политики займов, эмиссионной политики, выбор эффективных финансовых инструментов;

реструктуризация предприятия, слияния, присоединения, поглощения.

В функции главного бухгалтера входит:

организация бухгалтерского учета;

анализ прибыли;

финансовый анализ;

анализ цен;

анализ и учет затрат;

составление финансовой отчетности;

организация контроля за движением денежных средств;

налоговые платежи;

внутренний аудит;

управление дебиторами и кредиторами;

мониторинг запасов;

кассовые операции;

бюджетирование;

налоги.

В обязанности финансового менеджера входит:

участие в формировании стратегии, определение финансовых потребностей для избранной стратегии;

долгосрочное планирование, подготовка и оценка перспективных бюджетов;

распределение чистого дохода, определение нормы капитализации прибыли, политика дивидендов;

оценка инвестиционных проектов, распределение инвестиций и формирование инвестиционного портфеля;

определение структуры капитала, формирование политики займов, эмиссионной политики, выбор эффективных финансовых инструментов;

реструктуризация предприятия, слияния, присоединения, поглощения.

О финансовой работе на предприятии свидетельствует анализ финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Сибэнергомаш»

Таблица 3.1

Анализ структуры активов ОАО «Сибэнергомаш»

Внеоборотные активы увеличились на 823 тыс. руб. При этом увеличение произошло за счёт увеличения основных средств к концу года на 389 тыс. руб. и незавершённого строительства на 434 тыс. руб.

Оборотные активы к концу года составили 397132 тыс. руб., т. е. произошло увеличение на 20627 тыс. руб. по сравнению с началом года. Это увеличение произошло за счёт увеличения запасов на 16676 тыс. руб., дебиторской задолженности на 5995 тыс. руб. и прочих оборотных активов на 245 тыс. руб. по сравнению с началом года. В тоже время уменьшился НДС по приобретённым ценностям на 1778 тыс. руб. (к концу года составил 5462 тыс. руб.) и денежные средства на 511 тыс. руб.

В структуре активы баланса удельный вес внеоборотных активов на начало года составил 31,57%, а на конец года 30,53%, что говорит об уменьшении на -1,04%. Это можно расценить как положительную тенденцию, т. к. для поддержания внеоборотных активов в работоспособном состоянии понадобиться меньшее отвлечение средств из оборота.

Оборотные активы на начало года составили 68,43% и концу года увеличились соответственно на 1,04%.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на конец года составил 2,28, что говорит об его увеличении на 0,11 по сравнению с начало года.

Таблица 3.2.

Анализ структуры источников средств предприятия

Все источники средств предприятия увеличились на 21450 тыс. руб. Собственные источники при этом увеличились на 3201 тыс. руб. по сравнению с началом года и составили 208941 тыс. руб. Заёмный капитал также увеличился на 18249 тыс. руб., и к концу года его величина составила 362748 тыс. руб.

В структуре источников явно преобладает заёмный капитал, его доля к концу года увеличилась на 0,84% и составила 63,45%. Такая динамика обусловлена в основном увеличением сумы кредиторской задолженности на 16231 тыс. руб. и соответственно повышением удельного веса в структуре заёмного капитала к концу года на 1,48%. Это повлияло на коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала, который также увеличился на 0,062 по сравнению с началом года. Такая динамика может быть оценена как отрицательная, т. к. на предприятии увеличилась зависимость от внешних источников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В целом материал, изложенный в работе, позволяет сделать следующие выводы:

Финансовые отношения предприятий связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, финансовыми и денежными отношениями, возникающими во внутренней и внешней среде предприятия. Финансовая деятельность включает следующие виды:

отношения, связанные с формированием уставного капитала и его распределением между собственниками;

отношения, связанные с авансированием уставного капитала во внеоборотные и оборотные активы;

деятельность, связанная с формированием валовых доходов предприятия и их распределением в целях покрытия воспроизводственных затрат, то есть обеспечением финансовыми ресурсами воспроизводственного процесса;

деятельность, связанная с выполнением обязательств перед бюджетной системой;

деятельность, связанная с выполнением обязательств перед собственниками предприятия по выплате им доходов;

деятельность, связанная с реинвестированием прибыли в целях приращения активов;

деятельность, связанная с формированием различных резервово предприятия;

отношения, связанные с формированием фондов стимулирования и социальной защиты работников;

деятельность, связанная с размещением свободных финансовых ресурсов предприятия и привлечением дополнительных финансовых ресурсов на финансовом рынке;

деятельность, связанная с перераспределением финансовых ресурсов внутриотраслевого или межотраслевого характера в случае вхождения предприятия в различные ассоциации, концерны, синдикаты, холдинги, финансово-промышленные группы;

деятельность, связанная с получением субсидий и субвенций из бюджетов разных уровней.

Финансовый механизм предприятия представляет собой совокупность финансовых методов, рычагов, инструментов, а также правового, нормативного и информационного обеспечения, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Финансовая деятельность предприятия реализуется посредством финансового механизма.