Анализ финансовой деятельности ОАО "Мэлон Фэшн Груп"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансовой деятельности ОАО «Мэлон Фэшн Груп»

Введение

Цель работы - провести финансовый анализ деятельности коммерческого предприятия, используя данные Бухгалтерской отчетности.

Задачи работы:

· провести экспресс-анализ отчетности на основе динамического и структурного анализа баланса и отчета о прибылях и убытках;

· выполнить анализ ликвидности баланса;

· проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

· провести коэффициентный анализ отчетности предприятия;

· разработать рекомендации по улучшению деятельности предприятия.

1. Краткая информация о предприятии

отчетность ликвидность баланс финансовый

На сегодняшний день под управлением Компании «Мэлон Фэшн Груп» находятся три бренда одежды: befree, ZARINA, LOVE REPUBLIC. Каждый из брендов имеет четкое позиционирование и ярко выраженную целевую аудиторию, свой характер и программу продвижения. Такой подход позволяет представить компанию практически во всех сегментах mass market.

Позиционирование каждой марки отражает потребности покупателя: эффектный, гламурный бренд LOVE REPUBLIC не затрагивает интересов более молодой и женственной марки befree или более зрелой и респектабельной марки ZARINA.

По данным на 1 апреля 2013 года под управлением Компании находится 476 магазинов. Из них 461 в России (362 - собственная розничная сеть, 99 по системе франчайзинга). 15 магазинов расположены на территории Украины.

2. Экспресс-анализ состояния предприятия ОАО «Мэлон Фэшн Груп» за 2010-2011 гг.

Таблица 1 - Динамический и структурный анализ баланса

За рассматриваемый период валюта баланса предприятия выросла на 25,61%. Активы увеличились преимущественно из-за роста запасов, дебиторской задолженности и финансовых вложений, пассивы - за счет кредиторской задолженности и заемных средств. При этом раздел «Внеоборотные активы» уменьшился на 11,77% (за счет сокращения величины основных средств и прочих внеоборотных активов), раздел «Капитал и резервы» - на 10,38% (за счет сокращения нераспределенной прибыли на 29,35%).

Что касается структуры баланса, то основную часть активов составляют запасы (около 40%), дебиторская задолженность менее года (около 16%), основные средства (15-22%). В составе пассивов существенную часть составляет кредиторская задолженность (около 37%), добавочный капитал (около 30%), заемные средства (только на конец периода, более 14%), а также нераспределенная прибыль (12-21%).

Таблица 2. Динамический и структурный анализ отчета о прибылях и убытках

За рассматриваемый промежуток времени чистый убыток предприятия увеличился на 181,41% и составил 100 915 тыс. руб. на конец периода. При этом сильнее всего возраста себестоимость продаж - на 51,65%.

Большую часть в структуре выручки составляют коммерческие расходы (более 56%) и себестоимость продаж (около 40%).

I. Динамика валюты баланса

Тнрп = 242 903/ 343 818 *100% = 70,65%

Тчп = (100 915)/ (35860) *100% = 281,41% (использовать некорректно, т.к. знак отрицательный)

Твыр = 6 263 775/ 4 622 430 *100% = 135, 51%

Твб = 2 026 631/ 1 613 416 *100% = 125,61%

Получаем неравенство: Тнрп < Твыр > Твб

Т.о. соотношение Тпр > Твыр > Твб > 100% не выполняется. Это говорит о том, что деятельность предприятия является неэффективной: несмотря на то, что и выручка и валюта баланса растут, прибыль предприятия не просто падает, а увеличиваются убытки. Валюта баланса растет в основном из-за роста кредиторской задолженности, которая, в свою очередь, идет на увеличение запасов.

II. Изменения структуры актива баланса

2.1. Степень мобильности имущества

2.2. Структура внеоборотных активов

2.3. Структура оборотных активов

III. Изменения структуры пассива баланса

3.1. Степень финансовой независимости

3.2. Структура собственного капитала

3.3. Структура заемного капитала

IV. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия

V. Предварительные выводы

За рассматриваемый период валюта баланса увеличилась на 25%. Это произошло из-за того, что компания увеличила заемные средства, взяв краткосрочные кредиты и нарастив кредиторскую задолженность, которые потратила на наращивание оборотных средств - запасов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Все это привело к изменению структуры активов: доля оборотных активов возросла с 65 до 75% в составе валюты баланса; и изменению структуры пассива баланса, а именно, существенному увеличению краткосрочных обязательств с 39 до 56% в составе валюты баланса.

За счет увеличения оборотных активов и коммерческих расходов (рекламы и других расходов на сбыт) компании удалось нарастить выручку, и как следствие, валовую прибыль. Однако поскольку темп роста выручки больше темпа роста прибыли, доля валовой прибыли в составе выручки уменьшилась. Но это все не помогло компании выйти на положительный финансовый результат, как и в прошлом отчетном периоде, компания получила чистый убыток, который составляет примерно 1,5% от выручки. На мой взгляд, такая ситуация складывается из-за несоразмерно высоких коммерческих расходов, которые продолжают расти.

3. Анализ ликвидности баланса

Таким образом, получаем, что и на конец, и на начало периода:

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Поскольку первое неравенство не выполняется, ликвидность предприятия нельзя назвать абсолютной.

Кредиторская задолженность существенно превышает наиболее ликвидные активы и на конец, и начало отчетного периода (почти на 500 000). Однако это диспропорция компенсируется превышением быстро реализуемых активов краткосрочных пассивов и существенным превышением медленно реализуемых активов долгосрочных пассивов (которые, вообще, отсутствуют).

Конечно, если кредиторы стребуют у предприятия свою задолженность, оно может оказаться с трудном финансовом положении. Даже в сумме НЛА и БРА не покрывают НСО. Однако не стоит забывать, во-первых, про специфику деятельности предприятия - розничная торговля, что может быть связано с гораздо более быстрой реализации запасов (в части товаров), а значит, с другой группировкой активов по степени ликвидности. И, во-вторых, про то, что нам не известна структура кредиторской задолженности предприятия и ее сроки. Возможно, что у предприятия заключены какие-то особые договоры с поставщиками с длительной отсрочкой платежа и т.п.

Таким образом, пользуясь данными только финансовой отчетности, нам сложно оценить ликвидность предприятия, но, согласно, стандартной группировке активов и пассивов, абсолютно ликвидным назвать его нельзя.

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таким образом, мы получаем, что ВОА + Запасы + НДС > КиР + ДКиЗ +ККиЗ и на начало, и на конец рассматриваемого периода. Это означает, что активы предприятия (в части внеоборотных активов и запасов с НДС) не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятию грозит угроза банкротства. Кроме того, наблюдается отрицательная тенденция, увеличился недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Это связано, главным образом, с резким скачком величины запасов (на 48%).

5. Коэффициентный анализ предприятия

I. Оценка рентабельности

Т.о. по всем показателям оценки рентабельности наблюдается отрицательная тенденция, что неудивительно, поскольку второй год предприятие получает чистый убыток, который только увеличивается.

Нужно отметить рост выручки и валовой прибыли на 36% и 26% соответственно, но себестоимость продаж растет более быстрыми темпами - на 52% за период, поэтому мы наблюдаем снижение коэффициентов рентабельности продаж и продукции.

Стоит отметить высокой значение коммерческих расходов - почти 57% от выручки и их значительный рост - на 33% за рассматриваемый период. В связи с этим предприятие получает чистый убыток, который увеличился практически в 3 раза за рассматриваемый период. Поэтому коэффициенты рентабельности по чистой прибыли получаются отрицательными, также как их динамика.

Чтобы выйти на положительный финансовый результат, предприятие может предпринять две меры:

1. Работа над увеличением выручки

Либо за счет увеличения цен на товары (что проще), либо за счет увеличения объемов продаж. Первое может привести к снижению объемов продаж, поэтому нужно прогнозировать и просчитывать, насколько изменится выручка, и стоит ли вообще повышать цены и как сильно. Второе - потребовать дополнительных расходов (на рекламу и т.п.), поэтому нуждается в детальном расчете и планировании, поскольку коммерческие расходы предприятия и так слишком высоки.

2. Работа над издержками

В первую очередь мы наблюдаем сильный рост себестоимости - на 52% за период. Конечно, это может быть связано с ростом покупной стоимости товаров, инфляцией или ростом ввозных таможенных пошлин. Эти причины носят внешний характер и повлиять на них предприятие не может. Однако можно задуматься об оптимизации поставок - нахождении оптимальных объемов и частоты закупки товаров, объемных скидках, транспортной логистике иди даже сменой поставщика (производителя брендов).

Во вторую очередь у предприятия очень высокие коммерческие расходы, т.е. расходы на продажу. Стоит просчитать окупаемость каждой отдельно взятой торговой точки, оценить величину и целесообразность таких огромных расходов на рекламу и «окупаемость» рекламы, и т.д.

II. Оценка ликвидности

Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нижней рекомендуемой границы, либо приближается к ней, что означает, что положение компании является очень неустойчивым. Но не стоит забывать, что предприятие является торговым, а значит его запасы (= товары) являются более ликвидными, чем принято считать. В любом случае положение предприятия за рассматриваемый период ухудшилось. Это объясняется резким увеличением 5-го раздела баланса «Краткосрочные обязательства» - на 82%, в то время как внеоборотные активы предприятия выросли на гораздо меньшую величину.

Чтобы улучшить ликвидность, предприятию в первую очередь необходимо выйти на окупаемость, на прибыль и, тем самым, увеличить собственный капитал.

Также предприятие может принять следующие меры улучшению ликвидности:

1. Получение более долгосрочного финансирования

Поскольку предприятие является торговым и средства нужны на пополнение оборотных запасов и кассовых разрывов, навряд ли, оно сможет получить долгосрочный кредит. Возможно, стоит задуматься об увеличении акционерного капитала (увеличении доли участников, дополнительной эмиссии акций) или о долгосрочных облигационных займах.

2. Взыскание дебиторской задолженности

У предприятия имеется существенная краткосрочная дебиторская задолженность (около 16% от валюты баланса), а также долгосрочная дебиторская задолженность (7-10% от валюты баланса).

3. Оптимизация запасов

Около 40-45% валюты баланса предприятия приходится на запасы. Конечно, оно является торговым, поэтому такое значение является нормой, но все же можно говорить об оптимизации.

III. Оценка деловой активности

Почти по всем показателям деловой активности наблюдается положительная тенденция, что означает, что предприятие стало более эффективно использовать запасы (товары), сократило производственный и финансовый цикл, т.е. промежуток между получением (оплатой) товаров и их фактической продажей розничным покупателям. Предприятие стало более эффективно использовать активы, в том числе и собственные средства, обернув их более 7 раз за период.

Улучшение оборачиваемости произошло из-за того, что с/с товаров выросла на большую величину, чем увеличились запасы. Иными словами, предприятие продало больше товаров, чем увеличило количество запасов за период.

IV. Оценка финансовой устойчивости

Все показатели оценки финансовой устойчивости показали, что за рассматриваемый период времени финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, оно стало более зависимым от внешних источников - кредиторов и других контрагентов (поставщиков, государства, внебюджетных фондов и т.п.).

Причина - резкое увеличение заемного капитала, в частности краткосрочных заемных средств - в 72 342,5 раза, в то время как доля собственного капитала уменьшилась на 10%.

Для того чтобы повысить устойчивость предприятию нужно сократить долю заемных средств и постараться нарастить собственный капитал, выйдя на окупаемость.

Заключение

В курсовой работе был проведен анализ финансовой деятельности ОАО «Мэлон Фэшн Груп» за 2010-2011 гг., которое занимается розничной торговлей одеждой по всей России.

Был проведен структурный и динамический анализ бухгалтерского баланса предприятия, в ходе которого было выявлено, что валюта баланса увеличилась на 25%. Пассивы увеличились за счет роста краткосрочных обязательств - заемных средств и кредиторской задолженности, активы - за счет запасов, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Экспресс-анализ отчета о прибылях и убытках показал, что, несмотря на увеличение оборотных активов, коммерческих расходов, выручки и валовой прибыли, компании не удалось выйти на положительный финансовый результат. Причиной этого стало то, что темп роста себестоимости продаж превысил темп роста выручки, а также чрезмерно высокое значение коммерческих расходов (более 56% от выручки).

Был проведен анализ ликвидности баланса, результаты которого выявили, что предприятие не является абсолютно ликвидным. Для более точного обоснования степени ликвидности необходима информация о структуре и сроках кредиторской задолженности, а также более точное разбиение активов по степени ликвидности (учитывая специфику деятельности предприятия).

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие находится в кризисном состоянии, поскольку ни на начало, ни на конец рассматриваемого периода активы предприятия (в части внеоборотных активов и запасов с НДС) не обеспечиваются источниками их формирования.

Также был проведен коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности предприятия: оценка рентабельности, ликвидности, деловой активности, и финансовой устойчивости.

По всем показателям рентабельности наблюдается отрицательная тенденция, поскольку второй год предприятие получает чистый убыток, который увеличивается. Для улучшения финансового результата были даны следующие рекомендации: предпринять меры по увеличению выручки (путем увеличения цены и / или увеличения объемов продаж), меры по сокращению себестоимости продукции (оптимизация объемов поставок, частоты закупок, транспортных затрат), меры по оптимизации коммерческих расходов (просчитать «окупаемость» рекламы, окупаемость каждой торговой точки).

Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нижней рекомендуемой границы, либо приближается к ней, что означает, что положение компании является очень неустойчивым. Для улучшения финансовой устойчивости были даны следующие рекомендации: поиски более долгосрочного финансирования, взыскание дебиторской задолженности, оптимизация запасов.

Почти по всем показателям деловой активности наблюдается положительная тенденция, что означает, что предприятие стало более эффективно использовать запасы (товары), сократило производственный и финансовый цикл, т.е. промежуток между получением (оплатой) товаров и их фактической продажей розничным покупателям.

В связи с резким увеличением заемного капитала и уменьшением собственного, финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, оно стало более зависимым от внешних источников - кредиторов и других контрагентов.

Итак, анализ финансовой деятельности предприятия показал, что оно находится не в лучшем положении: растет финансовая зависимости, снижается финансовая устойчивости и ликвидность, снижается величина собственного капитала и растут убытки. Для того чтобы выжить на рынке, предприятию необходимо, в первую очередь, выйти на окупаемость, а затем, оптимизировать соотношение собственного и заемного капитала.

Размещено на Allbest.ru