Финансовый анализ предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Тихоокеанский государственный университет»

Кафедра «Экономики и менеджмента»

Контрольная работа

по дисциплине : "Финансовый менеджмент"

Выполнил студент гр. МС(б)з-22

Номер зачетной книжки 120590771

ФИО - Жабская Валентина Алексеевна

Хабаровск 2015

Содержание

1. Большее положительное значение NPV при прочих равных условиях соответствует более эффективному проекту

2. Уровень порога рентабельности зависит не от величины выручки, а от ее структуры

3. Проекты с рентабельностью меньшей, чем темпы инфляции, экономически несостоятельны

4. Достаточно сложить постоянные и переменные текущие затраты проекта, чтобы рассчитать порог рентабельности (пороговую выручку) для этого проекта

5. Настоящая стоимость будущих доходов от проекта тем меньше, чем больше ставки доходности, используемая при дисконтировании

6. Заемщик всегда заинтересован в увеличении плеча финансового рычага

7. Риск кредитора может быть изменен величиной дифференциала финансового рычага

8. Дифференциал финансового рычага в принципе не может быть отрицательным

9. Какова будущая стоимость суммы 5215 тыс. руб., которую предполагается выплатить в течении пяти лет равными долями при процентной ставке 25%

10. Организация сдает имущество в аренду на три года, выбирая из двух вариантов оплаты: 0,8 млн. рублей в конце каждого года или 3,0 млн. руб. в конце трехлетнего периода. Если банк предлагает 20% годовых по вкладам, то какой вариант предпочтительней

11. Инвестор имеет 6500 тысяч рублей и хочет получить через четыре года 25000 тысяч рублей. Какой должна быть годовая доходность инвестиции

Список использованной температуры



1. Большее положительное значение NPV при прочих равных условиях соответствует более эффективному проекту

Верно.

Метод приведенной стоимости основан на расчете интегрального экономического эффекта от инвестиционного проекта. Этот показатель выступает в качестве критерия целесообразности (или нецелесообразности) реализации проекта. В западной литературе этот показатель носит название чистой текущей стоимости.

Чистая приведенная стоимость (NPV - от английского net present value). Наиболее общая формула определения этого показателя:

где Iо - первоначальные инвестиции в проект (оттоки денег),

PV - приведенная стоимость будущих денежных потоков по проекту.

При использовании этой формулы все денежные притоки (доходы) обозначаются положительными цифрами, оттоки денежных средств (инвестиции, затраты) - отрицательными.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере Р1, Р2,..., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

PV = NPV

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект не прибыльный и не убыточный. Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

NPV = i

где i - прогнозируемый средний уровень инфляции.

Кроме правильного вычисления чистой приведенной стоимости, необходимо понимать ее финансовый смысл. Положительное значение этого показателя указывает на финансовую целесообразность осуществления операции или реализации проекта. Отрицательная NPV свидетельствует об убыточности инвестирования капитала таким образом. Остается только заметить, что значение ее для финансового менеджмента настолько высоко, что многократно окупает затраты труда по изучению и осмыслению всех вышеприведенных формул финансовых вычислений.

Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия инвестиционного проекта, а при сравнении альтернативных проектов более экономически выгодным, считается проект с наибольшей величиной экономического эффекта.

NPV - чистый приведенный эффект. В основе этого метода заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании, - повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость.

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Если: NPV> 0, то проект следует принять;

NPV< 0, то проект следует отвергнуть;

NPV= 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Если NPV> 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся. Это означает, что большое положительное значение NPV соответствует более эффективному проекту.

Критерий NPV основан на приведении денежного потока к началу действий проекта, т.е. в его основе заложена операция дисконтирования.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент окончания проекта, но с позиции текущего момента времени, т.е. начала проекта. Этот показатель аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать.

2. Уровень порога рентабельности зависит не от величины выручки, а от ее структуры

Неверно.

Уровень порога рентабельности зависит от величины выручки.

Формирование выручки, в целом по предприятию, по своему экономическому содержанию тесно связано с её распределением и использованием т.к. элементы, формирующиеся одновременно, являются элементами распределения и использования. Одна часть выручки (основная) идёт на возмещение затрат; другая часть на оплату налогов, сборов и отчислений. Третья часть выручки - прибыль предприятия и находится в полной собственности владельца.

Формирование и использование выручки на различных типах предприятий имеет свои особенности. Поэтому различают несколько направлений использования выручки.

На малых предприятиях формирование выручки связано с ограниченностью финансовых и других ресурсов и сравнительно быстрого получения выручки в денежной форме. Основная цель такого предприятия - поддержание уровня безубыточности и изыскание вариантов минимизации издержек; как правило, значительная часть прибыли такого предприятия используется на нужды самого собственника. На средних и крупных предприятиях значение выручки несколько снижено, т.к. имеется ряд возможностей альтернативного её использования, т.е. минуя процесс получения средств на расчётный или валютный счёт. Основная часть выручки, в части прибыли, направляется на развитие производства и на уменьшение доли уплаты налогов, платежей и сборов.

На крупных предприятиях и корпорациях формирование и использование выручки полностью зависит от степени экономии, производственной грамотности собственника и руководителя.

В экономической литературе зарубежных стран выручкой от реализации работ и услуг может называться стоимостное выражение объёма затрат, сумма наличных и безналичных поступлений и т.п. От названия зависит величина и возможность использования.

В России в систему выручки входят: система взаимозачётов; система авансов; бартер; система тройных взаимосвязей; схема поступлений валютных средств на транзитный и текущий счета.

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Рассчитывается порог рентабельности по формуле:

Порог рентабельности = Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции

Для определения финансовой устойчивости или предела безопасности предприятия рассчитывается порог рентабельности.

При планировании денежных поступлений от реализации продукции финансовый менеджер использует прогноз реализации только после тщательного анализа этих данных с учетом финансовых последствий. Прежде всего, он проверяет, соблюдена ли минимальная граница сбыта продукции, которая обеспечивает безубыточность этих трансакций, т.е. устанавливает порог рентабельности. Как известно, переменные затраты растут одновременно с увеличением объема реализованной продукции, в то время как постоянные (в определенный период времени) не изменяются.

3. Проекты с рентабельностью меньшей, чем темпы инфляции, экономически несостоятельны

С ростом ставки доходности величина NPV уменьшается, а при достижении порогового значения становится равной нулю.

Верно.

Значение чистой приведенной стоимости для финансового менеджмента настолько высоко, что многократно окупает затраты труда по изучению и осмыслению. Вторым столь же важным финансовым показателем является внутренняя норма доходности (IRR - от английского internal rate of return). Рассмотрим еще один инвестиционный проект. Внедрение новой технологии требует единовременных затрат в сумме 1,2 млн. рублей. Затем в течение 4 лет предприятие планирует получать дополнительный денежный поток от этих инвестиций в размере: 1-й год - 280 тыс. рублей, 2-й год - 750 тыс. рублей, 3-й год - 1 млн. рублей и 4-й год - 800 тыс. рублей. Рассчитаем NPV этого проекта при ставке сравнения 30% годовых:

Реализация проекта может принести предприятию 194,4 тыс. рублей чистой приведенной стоимости при условии использования ставки сравнения 30%. А при какой процентной ставке проект будет иметь нулевую NPV, то есть, какой уровень доходности приравняет дисконтированную величину денежных притоков к сумме первоначальных инвестиций? Взглянув на формулу расчета NPV, можно сделать вывод, что увеличение ставки i снижает величину каждого члена потока и общую их сумму, следовательно, чем больше будет уровень ставки, приравнивающей NPV к нулю, тем более мощным будет сам положительный денежный поток. Иными словами, мы получаем характеристику финансовой эффективности проекта, которая как бы заложена внутри него самого. Поэтому данный параметр и получил название внутренняя норма доходности (иногда используется термин внутренняя норма рентабельности, внутренняя процентная ставка и др.). Итак IRR это такая годовая процентная ставка, которая приравнивает текущую стоимость денежных притоков по проекту к величине инвестиций, т.е. делает NPV проекта равным нулю.

Из определения IRR следует, что для ее расчета можно использовать формулу определения NPV, решив это уравнение относительно i. Однако данная задача не имеет прямого алгебраического решения, поэтому найти величину IRR можно или путем подбора значения или используя какой-либо итерационный способ (например, метод Ньютона-Рафсона). Широкое распространение вычислительной техники упростило решение подобных задач, поэтому в настоящем пособии не будет рассмотрен математический аппарат расчета IRR “вручную”. Наличие ПК с пакетом электронных таблиц практически снимает проблему. Подберем с помощью компьютера значение i, отвечающее заданным требованиям, оно составит около 37,9%. То есть данный инвестиционный проект обладает доходностью 37,9%. Сравнивая полученное значение с доходностью альтернативных проектов, можно выбрать наиболее эффективный из них.

Для финансового менеджера ставка выплачиваемого дохода означает цену привлечения капитала. Поэтому, планируя источники финансирования инвестиций, он обязан учитывать рыночную оценку риска своей компании. В противном случае параметры доходности эмитируемых ценных бумаг окажутся выше или ниже тех, которые могли быть одобрены рынком. А это будет означать или непомерно высокую цену нового капитала или невозможность разместить ценные бумаги из-за их низкой доходности. Риск конкретной ценной бумаги интересует инвестора только как фактор изменения общего риска портфеля. При необходимости данный риск может быть диверсифицирован, если этого окажется недостаточно, инвестор может просто избавиться от слишком рискованной на его взгляд бумаги. Финансовый менеджер находится в качественно иной ситуации - весь его “портфель” состоит из одного только предприятия, избавиться от которого он может лишь потеряв свою работу. Он обязан четко представлять причины, обусловившие ту или иную рыночную оценку риска, присущего данной компании.

4. Достаточно сложить постоянные и переменные текущие затраты проекта, чтобы рассчитать порог рентабельности (пороговую выручку) для этого проекта

Верно.

Порог рентабельности - покрытие переменных затрат и затем покрытие постоянных.

Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной стороной, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, «рентабельность» понимается в более широком смысле, нежили «эффективность». Не случайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае - показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).

Порог рентабельности имеет свои конкретные значения.

Происходит сопоставление постоянных затрат и объема выручки.

Пример: Постоянные затраты - 450 дол.

Объем продаж - 1000 дол.

Порог рентабельности -

450/1000=0,45.

5. Настоящая стоимость будущих доходов от проекта тем меньше, чем больше ставки доходности, используемая при дисконтировании

Верно.

Доходность входит в число показателей эффективности и используется в данной книге применительно к финансовым активам и капиталу. Это относительный показатель, рассчитываемый соотнесением дохода (D), генерируемого данным финансовым активом, и величины инвестиции в этот актив, т.е. в наиболее общем виде он может быть представлен следующим образом:

k = D * Cl

финансовый менеджмент стоимость рентабельность

В зависимости от вида финансового актива в качестве дохода чаще всего выступают дивиденд, процент, прирост капитализированной стоимости. Таким образом, существуют различные варианты расчета доходности. Этот показатель измеряется в процентах или долях единицы; первый измеритель используется для вербальной, или описательной, характеристики финансового актива, второй - при проведении расчетов.

В анализе речь может идти о двух видах доходности - фактической и ожидаемой. Первая рассчитывается и имеет значение лишь для ретроспективного анализа. Гораздо больший интерес представляет ожидаемая доходность, которая рассчитывается на основе прогнозных данных в рамках имитационного перспективного анализа и используется для принятия решения о целесообразности приобретения тех или иных финансовых активов.

Приобретая некий финансовый актив, например акций, инвестор вправе рассчитывать на два вида потенциальных доходов:

- дивиденд;

- доход от прироста капитала.

Очевидно, что оба поступления не являются безусловными и могут состояться, как правило, в случае эффективной работы компании, чьи акции были приобретены, не являются безусловными и могут состояться, как правило, в случае эффективной работы компании, чьи акции приобретены. Оговорка «как правило» сделана потому, что, например, динамика дивидендов и прибыли совершенно не обязаны совпадать. Так, многие компании в экономически развитых странах нередко считают целесообразным выплатить дивиденды даже в том случае, если отчетный год закончен с убытком. Причина такой на первый взгляд нелогичной политики заключается в том, чтобы избежать нежелательных последствий сигнального эффекта негативной информации.[2]

Формула

дает простейший алгоритм расчета доходности. Первое слагаемое в формуле представляет собой текущую доходность (в приложении к акциям она называется также дивидендной); второе слагаемое носит название капитализированная доходность. Из приведенной формулы хорошо видно, что общий доход (или, что в данном случае равносильно, общая доходность) имеет два компонента, причем в зависимости от успешной работы и стратегии развития компании, эмитировавшей данный актив, весомость того или иного компонента может быть различной. Таким образом, выбирая для покупки акции той или иной компании, инвестор должен расставить для себя приоритеты - что важнее, дивиденды или доход от прироста капитала

6. Заемщик всегда заинтересован в увеличении плеча финансового рычага

Верно.

Принимая решение о возможности, целесообразности и условиях кредитования, банк должен, главным образом, выявить наличие потенциальной способности заемщика вернуть полученную ссуду в соответствии с оговоренными сроками. Это возможно лишь в том случае, если финансовое положение заемщика устойчиво, а денежные поступления не его счета за реализованную продукцию осуществляются стабильно.

Считается, что основная масса потенциальных заемщиков принадлежит к одной из трех отраслей: промышленность, снабжение, торговля. Основой системы критериев является обобщающий показатель - рейтинг, который строится на основе трех экономических показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента концентрации собственного капитала.

7. Риск кредитора может быть изменен величиной дифференциала финансового рычага

Неверно.

Не существует[6] непогрешимого набора стандартов оценки риска. Величина риска зависит от обеспечения, показателей балансового отчета клиента, движения денежных средств, капитализации, эффекта рычага, срока кредита, его цели и сектора кредитования.

Кредитный портфель должен расти в соответствии со стратегическим целям банка и его осторожной оценкой рисков. И хотя одним из критериев хорошей работы банка является прирост активов, его нельзя рассматривать отдельно от их качества. В сущности, быстрый прирост активов не повод для радости, а скорее, свидетельство того, что ответственные лица "растянули" кредитные стандарты и ослабили показатели структуры капитала, Когда активы быстро растут, следует особо тщательно рассмотреть взаимоотношения между кредитором и заемщиком. Нет ли свидетельств того, что одно и то же лицо занимает руководящие должности и в банке, и в компании-заемщике, или, может быть, банк является акционером компании заемщика? Или, может быть, компания-клиент является акционером банка? Может быть, банк предоставляет отдельным заемщикам слишком большие объемы кредитов? Был случай, когда банк через пять лет после своего основания собрал наибольший портфель кредитов среди других местных банков. А позже выяснилось, что 45 % кредитов были предоставлены связанным фирмам.(3)

Отслеживание рисков включает: ответственность за отслеживание положения клиента; хорошую систему информации для управления; наблюдение за превышениями кредита; идентификацию неплатежей; контроль за движением средств; отслеживание гарантий; ежегодный пересмотр досье клиента.

Особый случай представляет метод расчета экономического эффекта по инвестиционным проектам, которые характеризуются стабильностью экономических показателей по годам инвестиционного периода (постоянством ежегодных поступлений и платежей), а также единовременностью капиталовложений в проект.

8. Дифференциал финансового рычага в принципе не может быть отрицательным

Неверно.

Он может быть отрицательным, но не должен.

Анализ финансового состояния может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т.п.

Каждую отрасль отличают определенные технологические особенности, оказывающие воздействие на денежные потоки предприятий отрасли (непрерывность или цикличность, объем денежных средств, полнота и размеры денежных потоков).

Главная цель финансовой работы на предприятии - создание условий для бесперебойного формирования финансовых ресурсов - основы финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. от рационального использования ресурсов предприятия зависит стабильность всей хозяйственной деятельности предприятия. результат финансовой деятельности от качества принимаемых решений по управлению денежными потоками на предприятии. качество решений выражается в состоянии финансовой деятельности.

Финансовое состояние предприятия - совокупность показателей, оценивающих степень удовлетворения потребностей предприятия в финансовых ресурсах, необходимых для его нормального функционирования, отражающих обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для осуществления нормальной хозяйственной деятельности (своевременного погашения задолженностей и т. д.)

Финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, представляют собой объем информации, используемый внутренними и внешними пользователями.

9. Какова будущая стоимость суммы 5215 тыс. руб., которую предполагается выплатить в течении пяти лет равными долями при процентной ставке 25%

Будущая стоимость составит 9184,2 рубля. Переплата в этом случае составит 3969,2 , при условии, что ежемесячно будет выплачиваться по 153,07 рубля.

Аннуитетные платежи представляют собой равные ежемесячные выплаты в течение всего срока кредитования.

Значит, каждый месяц Вы будете платить банку одну и ту же сумму на протяжении всего срока (в нашем примере на протяжении пяти лет).

Рассчитать ежемесячный платёж можно по формуле:

где

Y - сумма ежемесячного платежа,

D - сумма кредита (основной долг),

i - процентная ставка, в коэффициентах (в нашем примере 0,155 = 15,5% / 100%),

m - число начислений процентов в течение года,

n - срок погашения в годах.

Y=(5215*((0,25/12)/1-(1/(1+(0,25/12)^5*12=153,07

Таких платежей за пять лет будет 60 , следовательно, всего за пять лет будет выплачено:

153,07*60=9184,2

Теперь можно рассчитать переплату по кредиту - из общей суммы платежей по кредиту вычесть сумму основного долга:

9184,2-5215=3969,2

Примерный план погашения кредита можно представить в виде таблицы.

№	Дата платежа	Остаток долга после выплаты	Погашение основного долга	Начисленные проценты	Сумма платежа
1	Май 2015	5 170,58	44,42	108,65	153,07
2	Июнь 2015	5 125,23	45,35	107,72	153,07
3	Июль 2015	5 078,94	46,29	106,78	153,07
4	Август 2015	5 031,68	47,26	105,81	153,07
5	Сентябрь 2015	4 983,44	48,24	104,83	153,07
6	Октябрь 2015	4 934,20	49,25	103,82	153,07
7	Ноябрь 2015	4 883,93	50,27	102,80	153,07
8	Декабрь 2015	4 832,61	51,32	101,75	153,07
9	Январь 2016	4 780,22	52,39	100,68	153,07
10	Февраль 2016	4 726,74	53,48	99,59	153,07
11	Март 2016	4 672,15	54,59	98,47	153,07
12	Апрель 2016	4 616,42	55,73	97,34	153,07
13	Май 2016	4 559,53	56,89	96,18	153,07
14	Июнь 2016	4 501,45	58,08	94,99	153,07
15	Июль 2016	4 442,16	59,29	93,78	153,07
16	Август 2016	4 381,64	60,52	92,55	153,07
17	Сентябрь 2016	4 319,86	61,78	91,28	153,07
18	Октябрь 2016	4 256,79	63,07	90,00	153,07
19	Ноябрь 2016	4 192,40	64,38	88,68	153,07
20	Декабрь 2016	4 126,68	65,73	87,34	153,07
21	Январь 2017	4 059,58	67,09	85,97	153,07
22	Февраль 2017	3 991,09	68,49	84,57	153,07
23	Март 2017	3 921,17	69,92	83,15	153,07
24	Апрель 2017	3 849,79	71,38	81,69	153,07
25	Май 2017	3 776,93	72,86	80,20	153,07
26	Июнь 2017	3 702,55	74,38	78,69	153,07
27	Июль 2017	3 626,62	75,93	77,14	153,07
28	Август 2017	3 549,11	77,51	75,55	153,07
29	Сентябрь 2017	3 469,98	79,13	73,94	153,07
30	Октябрь 2017	3 389,20	80,78	72,29	153,07
31	Ноябрь 2017	3 306,74	82,46	70,61	153,07
32	Декабрь 2017	3 222,57	84,18	68,89	153,07
33	Январь 2018	3 136,64	85,93	67,14	153,07
34	Февраль 2018	3 048,92	87,72	65,35	153,07
35	Март 2018	2 959,37	89,55	63,52	153,07
36	Апрель 2018	2 867,96	91,41	61,65	153,07
37	Май 2018	2 774,64	93,32	59,75	153,07
38	Июнь 2018	2 679,38	95,26	57,80	153,07
39	Июль 2018	2 582,13	97,25	55,82	153,07
40	Август 2018	2 482,86	99,27	53,79	153,07
41	Сентябрь 2018	2 381,51	101,34	51,73	153,07
42	Октябрь 2018	2 278,06	103,45	49,61	153,07
43	Ноябрь 2018	2 172,45	105,61	47,46	153,07
44	Декабрь 2018	2 064,65	107,81	45,26	153,07
45	Январь 2019	1 954,59	110,05	43,01	153,07
46	Февраль 2019	1 842,25	112,35	40,72	153,07
47	Март 2019	1 727,56	114,69	38,38	153,07
48	Апрель 2019	1 610,48	117,08	35,99	153,07
49	Май 2019	1 490,97	119,52	33,55	153,07
50	Июнь 2019	1 368,96	122,01	31,06	153,07
51	Июль 2019	1 244,42	124,55	28,52	153,07
52	Август 2019	1 117,27	127,14	25,93	153,07
53	Сентябрь 2019	987,48	129,79	23,28	153,07
54	Октябрь 2019	854,99	132,49	20,57	153,07
55	Ноябрь 2019	719,73	135,25	17,81	153,07
56	Декабрь 2019	581,66	138,07	14,99	153,07
57	Январь 2020	440,71	140,95	12,12	153,07
58	Февраль 2020	296,83	143,89	9,18	153,07
59	Март 2020	149,94	146,88	6,18	153,07
60	Апрель 2020	-0,00	149,94	3,12	153,07
Итого по кредиту:	5 215,00	3 969,03	9 184,03

10. Организация сдает имущество в аренду на три года, выбирая из двух вариантов оплаты: 0,8 млн. рублей в конце каждого года или 3,0 млн. руб. в конце трехлетнего периода. Если банк предлагает 20% годовых по вкладам, то какой вариант предпочтительней

Рассмотрим первый вариант. В том случае если, например, организация сдает имущество с января 2015 года, то в январе 2016 года она положит в банк первый вклад в размере 0,8 млн. рублей. Через 2 года , в январе 2018 года на счету окажется 2880000. А это на 120000 рублей меньше , если взять за аренду имущества единоразовым взносом в размере 3млн.руб.

Данной организации предпочтительней рассмотреть второй вариант оплаты.

S=K+(K*P*d/D)/100

Sp = (K*P*d/D)/100

Где:

S --сумма вклада с процентами,

Sp -- сумма процентов (доход),

K -- первоначальная сумма вклада (капитал),

P --годовая процентная ставка,

d -- количество дней начисления процентов по привлеченному вкладу,

D -- количество дней в календарном году (365 или 366).

S=((800000*3)*0.2)+(800000*3)=2880000

11. Инвестор имеет 6500 тысяч рублей и хочет получить через четыре года 25000 тысяч рублей. Какой должна быть годовая доходность инвестиции

- 1*100%=40%

Процентная ставка данной операции должна быть примерна равна 40%

Список использованной литературы

1. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 1996.

2. Литвин М. И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятия // Финансы, 1995, №6.

3. Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: Финансы, “ЮНИТИ”, 1998.

4. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000.5.М.И.Ткачук. Е.Ф. Киреева/ Основы финансового менеджмента/ Минск, Книжный Дом, 2005.

Размещено на Allbest.ru