Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО «Завод сыродельный Ливенский»



Введение

Финансовое состояние предприятия - это обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности [1]. Иначе говоря, финансовое состояние - это совокупность показателей, которые отражают способность предприятия погасить свои долговые обязательства.

Объектом исследования является ОАО «Завод сыродельный Ливенский».

Предметом исследования является финансовая деятельность ОАО «Завод сыродельный Ливенский».

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

· Раскрыть сущность и значимость экономического и финансового анализа

· Рассмотреть методические особенности финансовой оценки предприятия

· Представить характеристику ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

· Проанализировать финансовое состояние ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

· с помощью финансовых показателей и коэффициентов, оценить деловую активность

· Оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать прибыль и рентабельность ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

Анализом и оценкой финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки - для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Для анализа финансового состояния предприятия были использованы: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2) и другие формы отчетности на период с 2011-2013 г., всевозможные периодические издания, учебные пособия различных авторов, а также действующие в настоящее время нормативные акты в данной сфере.



1. Теоретические и методические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность, содержание, показатели оценки финансового состояния предприятия

Одним из важнейших условий управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения поступления средств в бюджет и т.д.

Анализ финансового состояния предприятия - анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации. Финансовые показатели в значительной степени содержатся в финансовой (бухгалтерской) отчетности организаций, поэтому принято под финансовым анализом понимать «внешний» финансовый анализ по данным публичной финансовой отчетности, что сужает его рамки, так как не вся финансовая информация организации воплощена в отчетности.

По мнению проф. Л.В. Прыкина финансовый анализ - это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности.

Г.В. Савицкая говорит, что "финансовое состояние предприятия - экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени".

Проф. А.А. Канке так интерпретирует это понятие: финансовый анализ - это исследовательский процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования.

Российские ученые М.И. Баканов М.И. и А.Д. Шеремет считают, что в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов.

С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна, финансовый анализ - это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

При этом необходимо решить задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Анализ финансового состояния предприятия является необходимым элементом управления предприятием. В зависимости от потребностей управления можно выделить следующие виды анализа.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент ликвидности показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходиться на один рубль текущей краткосрочной задолженности( текущих обязательств).

К тек.лик.= , (1)

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбыстр.лик.= (2)

где ДС- денежные средства,

КФВ-краткосрочные финансовые вложения,

КДЗ-краткосрочная дебиторская задолженность,

КО- краткосрочные обязательства.

Нормативное соотношения составляет от 0,7 до 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в сумме текущих обязательств:

К абс. ликв.= , (3)

где ДС-денежные средства,

КФВ-краткосрочные финансовые вложения,

КО-краткосрочные обязательства.

Нормативное значение от 0,2 до 0,6.

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат, можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

Для характеристики формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей:

Наличие собственных оборотных средств, равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:

СОС = КР + ДО - ИВ, (4)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и займов:

ОСОС = СОС = КЗ, (5)

На основании двух вышеперечисленных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

? СОС = СОС - ЗЗ, (6)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

? ОСОС = ОСОС - ЗЗ, (7)

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

ЗЗ < (СОС + КЗ), (8)

Нормальная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует плптежеспособность организации и характеризуется условиями:

ЗЗ = СОС + КЗ (9)

Или

СОС < ЗЗ ? (СОС + КЗ), (10)

Неустойчивое финансовое состояние. Возникает при условии:

ЗЗ = СОС + КЗ + ИНФ, (11)

Где ИНФ -источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротсва. Характеризуется неравенством:

ЗЗ > (СОС + КЗ), (12)

Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов:

Коэффициент автономии:

К_а = (13)

Значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

К_с/з= (14)

Рекомендуемое значение - не должен превышать единицу.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

К_м = , (15)

Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К_о = , (16)

Рекомендуемое значение - не ниже 0,1. Оптимальное значение ? 0,5.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:

К_с/п = (17)

Рекомендуемое значение - ? 1.

Коэффициент финансовой зависимости:

К_ф/з = (18)

Рекомендуемое значение - ? 1, 25.

Показатели деловой активности:

Производительность труда = , (19)

Общая капиталоотдача = , (20)

Фондоотдача основных фондов = (21)

Оборачиваемость всех оборотных активов = (22)

Оборачиваемость средств в расчетах = (23)

Оборачиваемость средств в расчетах = (24)

Оборачиваемость запасов (в оборотах) = (25)

Оборачиваемость запасов (в днях) = (26)

Оборачиваемость собств. капитала = (27)

Оборачиваемость основного капитала = (28)

Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (ресурсоотачи)

= (29)

Коэффициент устойчивости эконом. роста = , (30)

Применяют несколько показателей рентабельности.

Рентабельность продукции = (31)

Рен-ть основной деятельности = (32)

Рен-ть всех активов (33)

Рен-ть внеоборотных активов (34)

Рен-ть оборотных активов = * 100, (35)

Рен-ть собственного капитала = (36)

Норма рентабельности = (37)

Расчет перечисленных показателей рентабельности позволяет оценить финансовую отдачу средств, инвестированных в текущую, капитальную и финансовую деятельность организации.

1.2 Различные методические подходы к проведению финансового анализа

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1. Экспресс-анализ финансового состояния,

2. Детализированный анализ финансового состояния.

В.В Ковалев рассматривает экспресс-анализ финансового состояния организации.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).



Таблица 1.2

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Покатели
1.Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1.Оценка имущественного положения	-Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. -Коэффициент износа основных средств. -Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации.
1.2.Оценка финансового положения	-Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. -Коэффициент покрытия (общий). -Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. -Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. -Коэффициент покрытия запасов.
1.3.Наличие «больных» статей в отчетности	-Убытки. -Ссуды и займы, не погашенные в срок. -Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. -Векселя выданные (полученные) просроченные.
2.Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
2.1.Оценка прибыльности	-Прибыль. -Рентабельность общая -Рентабельность основной деятельности
2.2.Оценка динамичности	-Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. -Оборачиваемость активов -Продолжительность операционного и финансового цикла. -Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3.Оценка эффективности использования экономического потенциала	-Рентабельность авансированного капитала. -Рентабельность собственного капитала.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

- выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования;

- оценка имущественного положения;

- построение аналитического баланса-нетто;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

- оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

- оценка основной деятельности;

- анализ рентабельности;

- оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым. Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

- анализ доходности (рентабельности);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ кредитоспособности;

- анализ использования капитала;

- анализ уровня самофинансирования;

- анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие. Финансово устойчивым считается такая организация, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Е.С. Стоянова особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой, являются:

- коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

- коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

- коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов организации, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

- коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

- коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Организация, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Организация, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

ЭФР = (1 - Сн) Ч (КР - Ск) Ч ЗК/СК, (38)

где:

ЭФР	--	эффект финансового рычага, %.
Сн	--	ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР	--	коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск	--	средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК	--	средняя сумма используемого заемного капитала.
СК	--	средняя сумма собственного капитала.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом «издержки - объем - прибыль», отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой организация уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Порог рентабельности = Зпост*В/(В-Зпер), (39)

Где:

З_пост.- затраты постоянные,

В - выручка,

З_пер. - затраты переменные.

1.3 Информационная база финансового анализа

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями организации встает множество вопросов: Какой должна быть стратегия и тактика современной организации в условиях перехода к рынку? Как рационально организовать финансовую деятельность организации для его дальнейшего процветания? Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

На эти и другие, жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов, финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов организации, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений, целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления организациями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости организации, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

При финансовом анализе используются различные источники. Их принято делить на две группы: учетные и внеучетные источники информации.

К учетным источникам информации принято относить: бухгалтерский учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные учетные данные.

Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность предприятия.

Финансовая отчетность предприятия включает следующую информацию.

1. Баланс предприятия (форма № 1). Состоит из двух частей: в первой показываются активы предприятия, во второй - его пассивы. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.

По каждой строке баланса предприятия заполняются две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного года (вступительный баланс), во вторую - на конец года (заключительный баланс).

2. Отчет о финансовых результатах (форма № 2). Содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результат данного сравнения - валовая (балансовая) прибыль, убытки за период.

3. Отчет о движении капитала (форма № 3). В этой форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала:

o уставного (складочного) капитала;

o добавочного;

o резервного;

o фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой;

o средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет.

Каждый показатель содержит по четыре графы (с третьей по шестую): «Остаток на начало года» (кредитовое сальдо по соответствующему балансовому счету на начало года), «Поступило в отчетном году» (кредитовый оборот с начала года), «Израсходовано (использовано) в отчетном году» (дебетовый оборот с начала года), «Остаток на конец года».

4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4). Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте по каждому ее виду данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности.

5. Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Во внеучетные источники информации обычно включают:

· директивную информацию в виде законов, постановлений правительства, указаний вышестоящих организаций, инструкций;

· нормативно-плановую - в виде бизнес-планов, нормативов, прейскурантов, справочников;

· материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций;

· объяснительные и докладные записки; переписку с финансово-банковскими органами;

· статьи в газетах, журналах, бюллетени бирж и т. д.

В определенных случаях, для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например: руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

1. Анализа финансовых результатов деятельности организации;

2. Анализа финансового состояния;

3. Анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любая организация, в той или иной степени, постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние организации, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

1. Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

2. Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

3. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

4. Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

5. Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

6. Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности организации были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми организациями от представления этих данных заинтересованным пользователям;

2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям организации.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами организации (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.



2. Экономическая характеристика ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

2.1 Анализ производственной деятельности предприятия

Объектом исследования является ОАО «Завод сыродельный Ливенский». Местонахождение: РФ, Орловская область, г. Ливны, ул. Красноармейская, д.1. Приоритетными направлениями деятельности Компании является производство молочных продуктов. В своей деятельности предприятие ориентируется на производство традиционных и инновационных молочных продуктов, способных удовлетворить динамично меняющиеся потребности конечных потребителей. Помимо традиционных молочных продуктов, составляющих базис ежедневного рациона каждого человека, предприятие разрабатывает и производит инновационные молочные продукты, уникальные по своим свойствам.

Следует отметить, что система качества предприятия сертифицирована по ГОСТ Р ИСО 9001 - 2008.

В сентябре 2012 года в г. Адлере проводилась Всероссийская научно-техническая конференция «Новые технологии и оборудование - залог успеха молочной продукции в условиях ВТО». В рамках конференции проводился Всероссийский смотр - конкурс качества «Молочные продукты - 2012». По итогам конкурса в номинации «За лучшую молочную продукцию» все образцы (сливки, кефир, сыры, масло) удостоены высших наград: 6 золотых медалей и Дипломов Министерства сельского хозяйства РФ. ОАО «Завод сыродельный Ливенский» признано победителем в номинации «Лучшее предприятие молочного производства».



Таблица 2.1

Анализ показателей размера организации

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Среднегодовой темп роста, %
Выручка, тыс. руб.	200774	263354
Стоимость проданной продукции (работ, услуг), тыс. руб.	192988	244964
Коэффициент использования мощностей по: Маслоцеху Сырцеху Цеху плавленых сыров Цеху цельномолочной продукции		46,9 86,5 3,1 33,4	35,9 52,3 3,5 31,2
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.,		32865,8	71661,1
Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.	50975	59102
Энергетические мощности, тыс.кВт.	1476,1	1745,4	1619,7
Среднегодовая численность работников, чел.,	168	170	166
в том числе численность ОПП	158	164	161

Таблица 2.2

Состав и структура выручки от продаж

Виды продукции и отрасли	Годы
	2011	2012	2013
	Тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Молоко, всего			170876,4		130325
В том числе: собственное			14807		9454,9
давальческое			482,7		95,1
Масла животного, всего			274		210,07
Собственное			262,18		207,77
Давальческое			12,1		2,3
Сыры животные, всего			1307,13		791,00
В том числе: Собственный			1259,93		782,55
Давальческий			47,2		8,45
Цельномолочная продукция всего в пересчете			1140		1065
Напитки безалкогольные			78,6		89,40
Мороженое			21,84		24,3
Вареники			5,1		2,28
Сырники			1,14		1,14
Блинчики			0,98		0,98
майонез			1,17		1,19
Всего по организации

2.2 Ресурсы предприятия и их использование

Анализ эффективности использования ресурсов

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Темп роста, %
Выручка, тыс. руб.	200774	263354
Затраты на реализацию продукции - всего, тыс. руб.		251191,3	218537,1
В том числе на: Реализацию молочной продукции, тыс. руб.		248680,8	215733,9
Безалкогольной продукции, тыс. руб.		448,9	519,1
Пекарни, тыс. руб.		1026,6	1503,1
Рыбное хозяйство, тыс. руб.		134,7	174,6
Реализацию ТМЦ, тыс. руб.		900,3	606,4
Прочие расходы, тыс. руб.		4182,6	5879,6
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.		32865,8	71661,1
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	50975	59102
Среднегодовая численность, чел.	168	170	166
Фонд зарплаты, тыс. руб.		31850,7	29980
Прибыль от продаж, тыс. руб.	3710	12606
Выручка на 1 рубль затрат, руб.		1,05	1,04
Выручка основного производства на 1 работающего ОПП, тыс. руб.		1594,39	1389,69
Среднемесячная зарплата, руб. - по норме времени		16331,5	15787,4
Среднемесячная зарплата ОПП, руб. - по норме времени		16566,3	16077,1
Удельный вес зарплаты в затратах,%		12,1	14,1
Получено прибыли от:
Молочного производства, тыс. руб.		12799,8	8005,5
Безалкогольной продукции, тыс. руб.		202,1	180,5
Пекарни, тыс. руб.		132,2	248,9
Рыбного хозяйства, тыс. руб.		-71	17,1
Реализации ТМЦ, тыс. руб.		241,4	150,5

Наличие и концентрация на предприятии трудовых ресурсов

Показатели	Годы	Темп роста, %
	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Среднегодовая численность работников всего, чел	168	170	153
Среднегодовая численность ОПП	158	164	148
Выработка на 1 работающего ОПП, тыс. руб.		1666,7	1334,8
Выработка ТНП на 1 работающего ОПП, тыс. руб.		1671,7	1340,0

Эффективность использования трудовых ресурсов

Показатели	Годы	Среднегодовой темп роста %
	2011 г..	2012 г.	2013 г..
Трудоемкость производства 1 ц, чел-час:
- зерна
- сахарной свеклы
- привеса КРС
- привеса свиней
- молока
Производство валовой продукции в руб. в расчете на:
- 1-го сельхоз. работника
-на 1 человеко-день
- 1 человеко-час

Эффективность использования материальных ресурсов предприятия

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Среднегодовой темп роста, %
Исходные данные:
Валовая прибыль, тыс. руб.	7786	18390
Материальные затраты, тыс. руб.	192988	244964
Производственные затраты, тыс. руб.		263250,2	212677,4
Выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс. руб.	200774	263354
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.	3710	12606
Расчетные показатели:
Материалоотдача, руб./100 руб.
Материалоемкость, руб./100 руб.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
Длительность одного оборота материальных оборотных средств
Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, %
Прибыль (убыток) на 100 руб. материальных оборотных средств

Анализ оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2011г.	2012 г.	2013 г.	Абс. Откл.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	50974,5	59102
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб.	200774	263354
Коэффициент оборачиваемости
Коэффициент загрузки
Длительность 1 оборота, дн.
Сумма высвобожденных средств, тыс. руб.

3.3 Анализ финансовых результатов деятельности и финансового состояния предприятия.

Финансовые результаты деятельности предприятия, тыс. руб

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Среднегодовой темп роста, %
Выручка от продажи продукции, работ, услуг	200774	263354
Себестоимость проданной продукции, работ, услуг	192988	244964
Валовая прибыль	7786	18390
Коммерческие расходы	4076	5784
Управленческие расходы	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	3710	12606
Проценты к получению	39	28
Проценты к уплате	-	158
Прочие доходы	2537	1552
Прочие расходы	5694	5403
Прибыль (убыток) до налогообложения	592	8625
Отложенные налоговые активы	-	109
Отложенные налоговые обязательства	97	472
Текущий налог на прибыль	411	1724
Иные платежи из прибыли	-	1
Справочно:
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	84	6537

Приложение 5

Оценка финансового состояния предприятия

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Теоретически достаточный уровень
1.Капитал, тыс. руб. в том числе: собственный капитал, тыс. руб. заемный капитал, тыс. руб.	39025 11575	43546 24058
2. Денежные средства, тыс. руб.	436	713
3. Финансовые вложения, тыс. руб.	80	280
4.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2962	3685
5. Оборотные активы, тыс. руб.	24828	34321
6. Запасы, тыс. руб.	21251	29297
7. Внеоборотные активы, тыс. руб.	25772	33283
8. Собственный оборотный капитал, тыс. руб.	14104	11586
9. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	10724	22735
10. Коэффициенты: а) абсолютной ликвидности; б) критической ликвидности; в) текущей ликвидности (покрытия); г) автономии; д) маневренности; е) обеспеченности собственными средствами	0,5	0,3		?0,2-0,25 ?0,7-0,8 ?1,0-2,0 ?0,5 ?0,5 ?0,1



3. Оценка финансового состояния ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

3.1 Имущественное положение предприятия

Первым этапом анализа финансового состояния предприятия является оценка его имущественного положения. Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования на какую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят внеоборотные и оборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса (Форма №1). Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности [19]

Каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложены его капиталы, и какой доход они приносят, в значительной степени влияет на финансовое состояние предприятия. [30] Структура стоимости имущества (активов) предприятия дает общее представление о его финансовом состоянии.

Рассмотрим в таблице 3 показатели оценки имущественного положения в ОАО «Завод сыродельный Ливенский».

Таблица 3

Показатели оценки имущественного положения предприятия

Показатель	Годы	Темп роста (снижения), %
	2011	2012	2013
Актив
Внеоборотные активы:	25772	33283
нематериальные активы	33	28
основные средства	25659	32866
фин. вложения	80	280
прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Оборотные активы:	24828	34321
запасы	21251	29297
дебиторская задолженность	2962	3685
денежные средства	436	713
прочие оборотные активы	179	626
Пассив
Капитал и резервы:	39025	43546
уставный капитал	4794	4797
добавочный капитал	16207	16207
резервный капитал	240	240
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	17781	22302
Долгосрочные обязательства:	851	1323
заемные средства	-	-		-
Отложенные налоговые обязательства	851	1323
Краткосрочные обязательства:	10724	22735
Заемные средства	3000	8200
кредиторская задолженность	7413	11520
Оценочные обязательства	311	2053

Анализируя таблицу 3, можно сказать, что внеоборотные активы в 2012 г. возросли на 0,1% по сравнению с 2012 г. и составили 126563 тыс.руб. В частности, можно сказать что внеоборотные активы возросли за счет увеличения основных средств. Оборотные активы также имеют тенденцию к увеличению. В отчетном году они составили 151485 тыс.руб., что на 36,1 % больше чем в базисном году. Из всех оборотных активов большое значение приобрела дебиторская задолженность, в 2012 г. по сравнению с 2010г. она увеличилась в 6 раз, что положительно сказывается о предприятии. Долгосрочные обязательства хозяйство не имеет. А про краткосрочные можно сказать, что они в 2012 г. в КХ «50 лет Октября» увеличились на 9%, это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности. В целом по предприятию КХ «50 лет Октября» наблюдается положительная оценка имущественного положения.

Важнейший элемент производственного потенциала предприятия - это его материально-техническая база, которую можно охарактеризовать следующими показателями, приведенные в следующей таблице. [23]

Рассмотрим в таблице 4 показатели обеспеченности и эффективности использования основных фондов ОАО «Завод сыродельный Ливенский».

Таблица 4

Показатели обеспеченности и эффективности использования основных фондов ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

Показатели	2010	2011.	2012.	Абсолютные отклонения (+,-)
				2011 г.
1	2	3	4	6
Исходная информация
1.Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	24625	29528
2.Стоимость основных фондов на начало отчетного периода, тыс. руб.	23477	25772	33283
3.Стоимость основных фондов на конец отчетного периода, тыс. руб.	25772	33283
4. Износ основных средств, тыс. руб.		3943,6	4158,5
7.Среднегодовая численность работников, чел.	168	170	166
8.Энергетические мощности, тыс.кВт.	1476,1	1745,4	1619,7
Расчетные показатели
Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел (стр. 1/стр.7)	146,6	173,7
Энерговооруженность труда, тыс.кВт./чел. (стр.8/стр.7)	8,8	10,5
Коэффициент износа основных средств (стр.4/стр.1)		0,1

Из таблицы 4 видно, что доля стоимости основных средств медленными темпами увеличивается, т.е. в 2012 году по сравнению с 2010 годом доля основных средств увеличилась на 14,8, а в 2011 году по сравнению с 2012 годом - на 4,5. Выбыло основных средств в 2010 году и 2011 году по сравнению с 2012 годом 0,01 ед. На предприятие сократилось поступление основных средств в размере - от с 28789 тыс. руб. до 15983. Фондооснащенность в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличивается на 14,8%, а в 2010году по сравнению с 2012 годом - на 4,6%. Энергооснащенность в 2012 году по сравнению с 2010 годом сократилась на 2,9% и в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 3%. Это произошло за счет снижения энергетических мощностей в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 3% и уменьшением мощностей в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 4%. Фондовооруженность труда в 2012 году по сравнению с 2010 годом и по сравнению с 2011 годом увеличилась на 19,7% и на 3,9%. Энерговооруженность труда в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 1,1% и по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 4,5%.

платежеспособность ликвидность финансовый предприятие

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализируя данные таблицы 9 можно сделать вывод, что коэффициент автономии высокий (в 2010 г. - 0,9, в 2011 г. - 0,9, в 2012 г. - 1,2). Предприятие, продав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, сможет погасить свои долговые обязательства, т.е. в случае утраты имущества предприятие сможет нормально функционировать дальше.

Коэффициент финансовой зависимости (отношение агрегированного баланса нетто к собственному капиталу) в динамике снижается (в 2010 г. - 1,2, в 2011 г. - 1, в 2012 г. - 0,9), следовательно, снижается и финансовая зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент маневренности свидетельствует о том, что какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Этот коэффициент остается неизменным и равен 1.

Коэффициент финансового рычага также не выходит за рамки допустимого значения: ( в 2010 г. - 0,03, в 2011 г. - 0,02, в 2012 г. - 0,02).

На предприятии КХ «50 Лет Октября» наблюдается постепенный рост привлеченного капитала в 2010 году - на 0,02, в 2011 г. - на 0,02, в 2012 г. - на 0,03.

Происходит увеличение задолженности предприятия по расчетам в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 7,4%, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом - на 11,5%.

Отвлеченные средства увеличиваются в 2012 году по сравнению с 2010 годом, с 2011 годом одинаковые-0,06.

В целом можно сказать, что предприятие является платежеспособным, так как по данным годовой отчетности оборотные активы больше краткосрочных обязательств. Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод о том, что КХ «50 Лет Октября» является финансово устойчивым предприятием, т.к. не один из выше перечисленных показателей не выходит за рамки теоретически достаточных уровней.

3.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта - это "способность быстро погашать свою задолженность".

Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.) [46]

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность -- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы [33]

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) -- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А₂) -- активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) -- наименее ликвидные активы -- это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А₄) -- активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» [41]

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.