Финансовые инструменты предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Актуальность темы исследования

Актуальностью и важностью этой тематики является то, что финансовые инструменты - важные элементы, которые используются для предотвращения экономически невыгодных ситуаций, чтобы в следствие предотвратить банкротство. Таким образом, потребление этих элементов затрагивает экономическую стабильность маленького участника рынка и государства в целом.

Финансовые инструменты в общем понятии - это любые контракты, в которых возникают финансовый актив в одной компании и финансовые обязательства или инструменты акции - в другом. Финансовые инструменты состоят из основных и производных инструментов. Ими являются опционы, фьючерсные и форвардные контракты. Согласно Международным Стандартам финансовой отчетности 32 финансовые инструменты происходят только от контракта, договорных обязательств и прав. Обязательства или активы не договорного характера не являются финансовыми активами или обязательствами.

Инвестиционные менеджеры или инвесторы обращаются к срочным договорам для страховки на рост или падение рыночной стоимости финансовых активов.

Кроме того, финансовые инструменты владеют полновесными спекулятивными возможностями. Форвардный рынок очень прибыльный, хотя очень опасная область инвестиций. Доходность спекулятивных операций с производными инструментами может потенциально достигнуть нескольких тысяч годовых процентных ставок. Но также и могут быть и потери.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что процесс на рынке финансовых инструментов одинаково благоприятно воздействует и для спекулянтов, для поколения прибыли, и для хеджеров, которые стремятся обеспечить себя против неблагоприятного изменения.

Рынок финансовых инструментов в финансовом мире представляет один из наиболее развитых и привлекательных для инвесторов различных категорий. Товарообороты обменного аукциона срочных контрактов, как правило, значительно превышают обороты на рынках основого фонда.

2. Проблемы применения финансовых инструментов

Бухгалтерский учет финансовых инструментов и инвестиций - самый серьезный процесс нынешнего международного бухгалтерского учета и сложнорегулированный аспект российских регистрационных стандартов. Финансовые инструменты и инструменты инвестирования Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). До 01.01.2013 финансовым инструментам посвящалось три международных стандарта: МСФО (IAS) 32, МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 7.Они представлены в Табл. 1.

Таблица 1. Международные стандарты

Но с начала мирового финансового кризиса тема учета финансовых инструментов стала бухгалтерской темой "№ 1" в Совете по МСФО (IASB) и в других международных общественных, по причине того, что обнаружились многочисленные методологические проблемы, вызванные противоречащими задачами. Данные проблемы продемонстрированы на Рисунке 1.

Рисунок 1. Методологические проблемы МСФО

За частую на рынке ценных бумаг в инвестиционной деятельности вводится понятие финансового инструмента. Эта категория одна из новейших и очень двусмысленно рассматриваемых, имеющая свои корни на Западе.

Помимо того, что в отечественной монографии эта категория популярна, но также за частую используется во многих нормативных документах. Одним из таких документов является Федеральный закон 22.04.1996 г. № 39 «О рынке ценных бумаг» (с изменениями). Отдельные типы современных финансовых инструментов находят свое место на отечественных финансовых рынках. У понятия «финансовый инструмент» имеются разнообразные подходы к интерпретации. Упрощенная терминология, согласно которой были ассигнованы три главных категории финансовых инструментов: деньги, инструменты кредита и способы участия в уставном капитале.

Терминология все более конкретизировалась в процессе развития рынков капитала и появлении новых типов финансовых активов, обязательств и операций с ними. Кроме того, в области финансов было создано новое направление, которое получило название финансового инжиниринга. Один из экспертов в этой области говорил, что: «…финансовый инжиниринг включает в себя дизайн, развитие и приложение инновационных финансовых инструментов и процессов, а также творческого поиска новых подходов к решению проблем в области финансов».

Что касается понятия «финансовый инженер», то оно появилось среди финансистов-экспертов в середине восьмидесятых годов. Специалисты этих услуг, которые изобрели особые операции с финансовыми активами, позволяющими свести к минимуму трудную экономическую ситуацию, и начали называться финансовые инженеры. Позже финансовые инструменты начали развиваться для получения прибыли от спекулятивных операций на форвардных рынках, и также в помощь операциям на рынках капитала.

Бухгалтеры, финансовые аналитики, аудиторы, финансовые менеджеры, финансовые инженеры и т.д. в различной степени сталкиваются с финансовыми инструментами. Тем не менее, не удивительно, что основная значимость в этой сфере принадлежит финансовым инженерам. Они, в отличие от абсолютно всех других специалистов, являются пользователями изобретений, которые сделаны в пределах финансовой разработки, либо разработчиками новых инструментов, либо проектируемых посредством доступных инструментам комбинаций, которые позволяют финансовыми методами находить разрешение трудностей финансирования, увеличения ликвидности, получение дополнительного дохода, снижение риска, и т.д.

Не смотря на множество монографической литературы по финансовым инструментам, немалая часть соответствующей терминологии заявлена в Международных стандартах финансовой отчетности 1. В них даны не только общие определения и полные интерпретации, но и приведены примеры двусмысленно рассматриваемых финансовых инструментов, активов и обязательств. Два стандарта, которые затрагивают данную категорию, это - «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» (МСФО 32) и «Финансовые инструменты: признание и оценка» (МСФО 39). В соответствии с МСФО 32 финансовый инструмент трактуется, как любой договор, в последствии которого образуется финансовый актив в первой фирме и финансовое обязательство или инструмент акции - в другом.

В определении финансового инструмента понятие договора фундаментально. Согласно ст. 420 ГК Российской Федерации договором признается соглашение двух или более людях на основании, изменении или завершении гражданских прав и прямых обязанностей. При заключении договора с обеих сторон берутся установленные обязательства. Обязательство - это некоторое отношение между затронутыми сторонами. Согласно п.1 из ст. 307 ГК Российской Федерации вследствие обязательства один человек (должник) обязан сделать в пользу другого человека (кредитор) определенные действия, а именно: отдать имущество, реализовать дела, внести плату денежных средств, и т.п., но также можно воздержаться от действий, но кредитор способен требовать от должника его финансовые обязательства.

В определении финансового инструмента это касается только тех договоров, в результате которых есть изменение в финансовых активах. Финансовые активы более подробно рассмотрены на Рисунке 2.

В обязательствах или капитале из-за финансовых инструментов существует модификация. В этих категориях полное отсутствие гражданско-правовой сущности, но присутствует экономическая природа, которая упомянута ранее в Международных стандартах финансовой отчетности.

Финансовое обязательство, как любое обязательство по договору располагает такими полномочиями, как предоставление денег или другого финансового актива другой компании; замена финансовых инструментов с иной фирмой на возможно убыточных условиях.

Рисунок 2. Финансовые активы

Долевой инструмент понимается как метод участия в капитале экономического предприятия. Помимо долевого инструмента, в инвестиционном процессе весьма важная роль выполняется долговыми финансовыми инструментами (кредиты, кредиты, облигации), которые владеют определенной собственническими и юридическими последствиями для эмитентов (кредиторы) и держателей (заемщики).

Потенциальное преимущество (нерентабельность), упомянутое в понятии финансовых активов и обязательствах, информирует о том, что опцион на акции обеспечивает потенциал всевозможных мероприятий от эмитента и держателя, в зависимости от формирующегося состояния рынка. Эмитент опциона берет обязательство продать держателю определенное число акций в предусмотренное время и по предусмотренной цене

Из вышесказанного определения следует, что возможно ассигновать две определенных особенности, позволяющие квалифицировать операцию относительно финансового инструмента: финансовые активы и обязательства являются основой операции; процесс должен иметь форму договора. Производственные запасы, материальные и нематериальные активы, расходы будущих периодов, авансовые платежи, которые были получены и т.д. не попадают под определение финансовых активов, так как права получить определенные финансовые активы в будущем не возникает. Что касается второй особенности, к примеру, отношения с государством по поводу долга за налоги, то это нельзя рассматривать как финансовый инструмент, поскольку у этих отношений нет характера контракта.

Прежде, чем дать классификацию финансовых инструментов, можно заметить, что определение инструмента, данного выше, можно рассматривать более масштабно. Это легко можно продемонстрировать на примере одного из договоров, самых широко распространенных в экономике - договор купли-продажи. Согласно ст. 454 Гражданского кодекса Российской Федерации в соответствии с договором на покупку и продажу одна сторона (продавец) обязуется передавать товары на владение другой стороне (покупатель), и покупатель обязуется принять эти товары и платить за них определенную денежную сумму (цена).

Фундаментальное обязательство продавца в соответствии с договором на покупку и продажу - передача товаров, таким образом аспекты такой передачи могут быть указаны в договоре. Известны три основных варианта оплаты товаров, которые более полно показаны на Рисунке 3.

В случае предоплаты продавец в таком случае имеет финансовый актив и обязательство с целью расчетов с покупателями и заказчиками, и покупатель имеет финансовый актив, который представляет собой дебиторскую задолженность. Тем не менее при данных обстоятельствах договор купли-продажи никак не способен рассматриваться в качестве финансового инструмента, по той причине, что она обеспечивает доставку товаров, т.е. нефинансового актива.

Рисунок 3. Варианты оплаты

Помимо этого, нет никаких финансовых обязательств и, что существует обязательство поставить товары; обязательство выражается в денежной форме с целью последующего внедрения в систему учета. В случае оплаты за наличный расчет на самом деле есть модификация активов в балансах покупателя и продавца; опять-таки не имеется никаких признаков финансового инструмента.

Ситуация в третьем случае сложнее. Товары уже введены, а в остатках покупателя и продавца возникают соответственно кредиторской задолженности и дебиторская задолженность. С формальной позиции, договор купли-продажи попадает под трактование финансового договора. Но речь не идет о финансовом инструменте, так как финансовый актив и обязательства появились на заключительном этапе реализации договора купли-продажи, только как результат специальной формы его исполнения и принятой системы расчетов. Изменения не происходят и в том случае, когда финансовые активы, к примеру ценные бумаги, выступают в качестве товаров. Здесь тоже нет синхронного появление финансового актива ни у подрядчика и финансового обязательства у другого.

Выводы

Можно сделать вытекающие выводы после описания финансовых инструментов.

Финансовые инструменты способствуют достижению четырех основных целей, которые представлены на Рисунке 4.

Рисунок 4. Цели финансовых инструментов

финансовый инвестиция денежный

К доминирующим производным финансовым инструментам относятся первые 3 цели, последняя целя - первичный инструмент.

Как ранее было замечено, более широко можно истолковывать понятие «инвестиции». При сужении определения до вложений долгосрочного характера, что по большей мере достаточно традиционно в науке и практике, то только некоторые финансовые инструменты играют важную роль имеют для описания сущности, потенциалов и методов реализации инвестиционного процесса.

Но существует и другой подход к данному рассуждению. Если понятие «инвестиции» толковать в широком смысле, то - расходы, которые получены для ожидания последующей прибыли могут рассматриваться как инструменты реализации инвестиционного процесса. отметим, что подобнее толкование является весьма оправданным. К примеру, представим, что речь идет о целесообразности принятия некоторого инвестиционного проекта. Очевидно, что для такого вида проекта нужны вложения в долгосрочные активы, но и нельзя забывать про формирование оборотного капитала, эффективное использование которого является одним из немаловажных факторов снабжения приемлемости и эффективности исходного проекта в общем. Помимо этого, действенность применения оборотного капитала в значительной степени основывается и на постоянно пролонгируемых операциях непродолжительного характера, которые выполняются благодаря традиционных и новых финансовых инструментов, используется в развитой рыночной экономике, Другими словами, предопределенный симбиоз долгосрочных и краткосрочных финансовых решений имеет место быть. В этом случае, финансовые инструменты, которые были рассмотрены выше, могут трактоваться как инструменты реализации инвестиционного процесса.

И в заключении, для создания новых операций используются финансовые активы и инструменты, которые способствуют активизации инвестиционного процесса в целом. Также, можно упомянуть о залоговых и ипотечных операциях, операциях секьюритизации активов и др.

Литература

1. Чая, С. Л. Международные стандарты финансовой отчетности : учебник / С. Л. Чая, М. Л. Чая. - М. : КНОРУС, 2006. - 264 с.

2. Маренкова, Л. Н. Ценные бумаги : Учеб. пособие / Н. Л. Маренков. - Ростов н/Д : Феникс ; М. : МИФИ, 2003. - 608 с.

3. Сборник федеральных конституционных законов и федеральных законов РФ [Текст]. - М. : Издание Гос.Думы, 2003

4. Бабешко, О. С. Математическое моделирование финансовой деятельности : учеб. пособие / О. С. Бабешко ; Фин. акад. при Правительстве РФ (М.). - М. : Кнорус, 2009. - 226 с.

5. Сиднев, С. П. Международные стандарты финансовой отчетности : учеб. пособие / С. П. Сиднева. - М. : Кнорус, 2009. - 220 с.

6. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст] : офиц. текст, действующая редакция. - М. : ЭКЗАМЕН, 2004 - Ч. 1, 2, 3. - 2004. - 340с. ; 20 см. - (Кодексы и Законы)

7. Каратуева, В. Г. Ценные бумаги : виды и разновидности : учеб. пособие / В. Г. Каратуева. - М. : Рус. деловая лит., 1997. - 247 с.

Размещено на Allbest.ru