Финансовое оздоровление страховых организаций

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ»

ФАКУЛЬТЕТ ФИНАНСОВЫХ, КРЕДИТНЫХ И

МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

КАФЕДРА СТРАХОВАНИЯ

Направление 08.00.01 «Экономическая теория»

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Финансововое оздоровление страховых организаций»

Студента 3 курса э-307 группы

Масленкова Алексея Сергеевича

Научный руководитель:

доцент Горулев Денис Алексеевич

Санкт-Петербург

2015



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы формирования программ финансового оздоровления в страховых организациях

1.1 Понятие и сущность финансового оздоровления организации

Глава 2. Особенности оценки финансового состояния страховых компаний

Глава 3. Формирование программы финансового оздоровления для страховой компании

Заключение

Список использованных источников



Введение

Финансовое оздоровление - многозначный термин в современной финансово-экономической среде. В широком смысле финансовое оздоровление означает деятельность по восстановлению и/или поддержке эффективной финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта. В узком смысле, в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002, это процедура, которая применяется в деле о банкротстве по отношению к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности пред кредиторами, персоналом и собственниками.

Финансовая нестабильность функционирования значительного числа организаций в условиях рыночной экономики наблюдается в течение длительного времени и имеет в своей основе различные причины. В рыночных конкурентных условиях обостряются вопросы формирования финансовых результатов деятельности предприятий, обоснования альтернатив принятия управленческих решений в финансовой сфере. Слабое управление в кризисные моменты создают ситуации затруднительного финансового положения организаций.

Для страховой компании вопросы финансового «здоровья» также важны, поскольку в сфере ответственности страховой компании длительное время находятся финансовые средства, предназначенные для страховых выплат в случае наступления страхового события. Финансовые аспекты страховой деятельность имеют свои отраслевые особенности, требующие учета при эффективном и грамотном менеджменте, который направлен на общее управление компанией и ее финансовое оздоровление.

К непосредственным предпосылкам, обусловившим актуальность исследования вопросов финансового оздоровления страховых организаций в настоящее время, относятся как отсутствие специальных исследований в этой отрасли, так и важность страховой деятельности в системе финансов для общества в целом. Таким образом, можно констатировать, что выбранная тема курсовой работы «Финансовое оздоровление страховых организаций» актуальна в настоящее время.

Объектом исследования курсовой работы является понятие финансового оздоровления страховых организаций.

Предметом исследования являются условия и факторы разработки базовых программ финансового оздоровления страховой организации.

Целью исследования данной курсовой работы является изучение сущности финансового оздоровления страховых организаций.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующую задачу:

- рассмотреть теоретические основы формирования программ финансового оздоровления в страховых организациях;

В числе методов исследования, использованных при выполнении данной работы - анализ литературы, экономический и финансовый анализ, анализ документов, статистический анализ, количественный и качественный анализ данных анализируемого предприятия.

Структура работы включает части, последовательно раскрывающие тему курсовой работы и включает введение, три главы основной части, заключение, список используемой литературы.



Глава 1. Теоретические основы формирования программ финансового оздоровления в страховых организациях

1.1 Понятие и сущность финансового оздоровления организации

Временные трудности, которые могут быть в деятельности организации, возникают в результате воздействия как внешних, так и внутренних факторов - периодически появляются и исчезают в процессе осуществления практической деятельности. Зачастую они отражают результаты неверно определенной когда-то стратегии, ошибочных кадровых решений, не полного учета рыночной ситуации.

Финансовое оздоровление может быть рассмотрено с двух позиций:

1) финансовое оздоровление может быть введено как вынужденная мера спасения предприятия, бизнеса. Как правило, это происходит, если решение проблемы неэффективности деятельности откладывается и затянуто до тех пор, пока один из кредиторов либо налоговая служба не подают заявление о банкротстве;

2) финансовое оздоровление (в виде одной из восстановительных процедур - собственно финансового оздоровления, внешнего управления или мирового соглашения) применяется планово, как элемент программы антикризисного управления предприятием [30].

Финансовое оздоровление является эффективным инструментом антикризисного управления в тех случаях, когда необходима отсрочка либо временный мораторий на исполнение обязательств.

Понятие «финансовое оздоровление», таким образом, современными исследователями в научной литературе используется как в узком, так и в широком смысле. «Финансовое оздоровление» в широком смысле предполагает в отличие от понятия «финансовое оздоровление» в узком смысле не только оценку финансового состояния предприятия, но и разработку стратегии обеспечения его финансовой безопасности.

Исследователи выделяют взаимосвязь финансовых кризисов, процедур и концепций финансового оздоровления и антикризисного управления [30]. Модель взаимосвязи представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Модель взаимосвязи финансовых кризисов организации, процедур и концепций финансового оздоровления и антикризисного управления

Таким образом, понятие «финансовое оздоровление» нужно рассматривать как упреждающую меру возникновения кризиса на всех этапах жизненного цикла организации, с целью восстановления финансовой устойчивости и платежеспособности в текущем периоде и долгосрочной перспективе - как обеспечение долгосрочной финансовой безопасности в широком смысле.

Впервые в официальном правовом поле в России термин «финансовое оздоровление» был использован в Федеральном законе от 25.02.1999 № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» [3]. Не давая определения данного понятия, в данном документе предусмотрены меры финансового оздоровления кредитной организации: оказание финансовой помощи кредитной организации ее учредителями (участниками) и иными лицами в различных формах; изменение структуры активов и пассивов кредитной организации; изменение организационной структуры кредитной организации.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ официально ввел понятие финансового оздоровления как арбитражной процедуры банкротства, применяемой к должнику в целях восстановления его платежеспособности в соответствии с графиком погашения задолженности (ст. 27) [2]. По своей основной цели (восстановление платежеспособности должника и погашение его задолженности перед кредиторами) данная процедура сходна с такими арбитражными процедурами, как внешнее управление и мировое соглашение. Законом предусмотрен определенный порядок финансового оздоровления несостоятельного предприятия.

В целом исследователи отмечают, что существующий в российской практике нормативный подход к определению финансового оздоровления является достаточно узким и ограниченным [31, 25]. Он предлагает улучшение финансового состояния предприятия уже в состоянии его глубокого кризиса (банкротства). К тому же, по содержанию, изложенному в Федеральном законе о банкротстве (несостоятельности), данную процедуру можно охарактеризовать как пассивную. В то же время четкого определения финансового оздоровления как экономической категории в законе так и не дано. Неясно также, на что конкретно направлено финансовое оздоровление: на ликвидацию банкротства, несостоятельности или неплатежеспособности.

В соответствии с российским Законом о банкротстве (ст. 2) термины «несостоятельность» и «банкротство» являются синонимами, при этом под ними понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требованиям кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнять обязанности по уплате неукоснительных платежей [2].

В российской и международной практике сложилось так, что под несостоятельностью понималась удовлетворенная судом абсолютная неплатежеспособность должника. При этом в большинстве стран термин «банкротство» применяется для описания уголовно-правовой стороны несостоятельности, инкорпорирован в уголовные кодексы и используется только по отношению к физическим лицам.

Несмотря на то, что в российском законодательстве термины «несостоятельность» и «банкротство» используются как синонимы, следует отметить, что в Уголовном кодексе РФ предусмотрено только использование термина «банкротство» (фиктивное, умышленное). Кроме того, данный термин вообще чаще используется в нормативных актах РФ.

С экономической точки зрения несостоятельность и банкротство определяются как разные категории. Категория «несостоятельность» содержит в себе категорию банкротства как возможный и конечный варианты своего развития. Категория «несостоятельность» гораздо шире категории «банкротства», так как она не всегда заканчивается банкротством хозяйствующего субъекта [14, 9].

Если подходить с философской точки зрения, то несостоятельность можно охарактеризовать как состояние или обратимый процесс, а банкротство - как случившийся необратимый факт перемены состояния. К примеру, в США лицо, в отношении которого возбуждены процедуры банкротства, на время производства считается несостоятельным, а после судебного решения может быть признано банкротом [30].

Таким образом, банкротство - это несостоятельность фирмы-должника, установленная судом неспособность должника платить по долговым обязательствам или оформленная юридически экономическая несостоятельность предприятия.

В промышленно развитых странах банкротство рассматривается как нормальное явление хозяйственной жизни. Там существует понятие «система банкротства». Основным звеном этой системы является объективная потребность в приведении структуры производства к реальному платежеспособному спросу, который формируется рынком.

В экономической литературе наряду с банкротством и несостоятельностью достаточно часто используются понятие «неплатежеспособность» и система критериев, позволяющих признавать предприятие неплатежеспособным [36, 64]

По мнению некоторых авторов, неплатежеспособность есть некоторая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой (хронической) [31, 22]. То есть неплатежеспособность является количественным критерием несостоятельности предприятий: она может быть как относительной, так и абсолютной.

Причины неплатежеспособности и меры по ее преодолению могут быть также различными. Иногда выделяют стадии неплатежеспособности: скрытая, финансовая неустойчивость, явное банкротство предприятий. Они характеризуется тоже количественными параметрами [8, 126].

Банкротство является важнейшим элементом механизма рыночного хозяйства. Его значение состоит в добровольной или принудительной ликвидации несостоятельных юридических лиц. Финансовое оздоровление же направлено на предотвращение не банкротства, а неплатежеспособности.

Из теории финансов вытекает финансово-экономический подход к финансовому оздоровлению, характеризующий его как комплекс мер, направленных на сохранение текущих и будущих финансов.

Такая постановка вопроса связана с движением финансовых потоков на предприятиях, среди которых различают входящий финансовый поток (поступление денежных средств) и исходящий финансовый поток (выплаты денежных средств). Поток денежных средств хозяйствующего субъекта постоянно находится в движении от покупателей, инвесторов, банков к поставщикам, кредиторам, работникам, учредителям и т.д.

Поскольку в хозяйственном обороте страны финансовые потоки всех субъектов взаимосвязаны и взаимозависимы, можно утверждать, что эти потоки удерживают в состоянии равновесия финансовую систему в целом.

Оптимизация объемов и постоянный баланс денежных потоков достигаются эффективной работой системы управления финансами коммерческой организации. В результате обеспечивается устойчивая платежеспособность предприятий. Напротив, когда имеет место дисбаланс входящего и исходящего финансовых потоков, это приводит к временным, а иногда и к постоянным сбоям и разрывам, платежеспособность хозяйствующего субъекта ухудшается, и тогда необходимо финансовое оздоровление, чтобы ее восстановить [35, 67].

Для регулирования финансовых потоков большое значение имеет управление дебиторской или кредиторской задолженностью, реструктуризация, конвертация и капитализация кредиторской задолженности. К процедурам финансового оздоровления задолженности относятся: отсрочка и рассрочка платежа, зачет взаимных требований, переоформление задолженности в заем, перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные, погашение задолженности имуществом и имущественными правами, продажа долговых обязательств третьим лицам, списание задолженности, погашение ее посредством отчуждения имущества должника [32, 314].

При таком подходе под финансовым оздоровлением предприятия следует понимать процесс восстановления его платежеспособности, ликвидацию дисбаланса входящих и исходящих финансовых потоков с целью достижения финансового равновесия для обеспечения деятельности предприятий.

Данное определение финансового оздоровления делает его похожим на понятие «антикризисное управление». Финансовое оздоровление можно рассматривать как метод финансового антикризисного управления, направленный на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством составления планов и программ финансового оздоровления [26].

Структурно-технологический подход предполагает, что финансовое оздоровление - это предупреждение кризисных ситуаций с помощью гибких технологий, направленных на инновационное обновление организации. Это превентивный подход, обусловленный так называемыми технологическими разрывами, т.е. периодами времени, отделяющими господство одной технологии от полной реализации преимуществ другой. Он направлен, кроме того, на предотвращение техногенных катастроф и технологических кризисов. Однако этот подход требует значительных финансовых вложений, хотя и окупается впоследствии. Такой подход в российской экономике к финансовому оздоровлению пока не применяется.

В целом с позиции более широкого подхода финансовое оздоровление представляет собой трансформацию программ и принципов действия организации, направленных на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности продукции, снижение издержек производства, рост качества труда, разработку механизма привлечения инвестиционных ресурсов для внедрения новых технологий.

Финансовое оздоровление в широком смысле тождественно понятию санации, которую следует рассматривать иначе, нежели досудебную санацию (в соответствии с Федеральным законом N 127-ФЗ).

Под досудебной санацией понимаются меры по восстановлению платежеспособности, применяемые собственником имущества должника, его кредиторами и иными лицами в целях предупреждения банкротства. Досудебная санация осуществляется в форме предоставления финансовой помощи должнику в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности предприятия-должника. Характерно, что в Законе не регламентируются ни порядок, ни сроки, ни ответственность участников процедуры, ни контроль за проведением досудебной санации [14, 20].

Причем сумма выделенных средств должна быть значительной, чтобы ее хватило на погашение денежных обязательств и восстановление платежеспособности должника. По мнению многих специалистов антикризисного управления, данное определение имеет ограниченный характер, поскольку основной целью санации в нем является удовлетворение требований кредиторов, а не развитие предприятия.

Кроме того, зависимость от одного инвестора значительно снижает управленческую маневренность предприятия, и найти крупного внешнего инвестора для неплатежеспособной фирмы очень проблематично. Надежда предприятия только на помощь извне порождает у его руководителей и персонала иждивенческие настроения, снижает мотивацию к самостоятельному поиску путей выхода из кризиса, сужает диапазон возможных действий и направлений антикризисного управления.

Целесообразно использовать более широкое понятие санации, или восстановления (оздоровления), которая может проводиться на любом этапе развития предприятия, в том числе и при процедурах банкротства (финансовом оздоровлении и внешнем управлении).

К санации должно быть привлечено как можно больше инвестиционных ресурсов (как внешних, так и внутренних) для периодического пополнения средств и снижения инвестиционного риска.

Процесс финансового оздоровления следует разделить на отдельные процедуры. Процедура оздоровления (санации) - это упорядоченная совокупность слабо формализованных, последовательно и параллельно осуществляемых управленческих действий, создающих условия для эффективного оздоровления предприятия.

Каждая процедура способствует достижению определенной цели, решению некоторого комплекса задач. Например, можно выделить следующие процедуры: оздоровление инвестиционного потенциала предприятия, разработка программы санации; оздоровление кадрового потенциала. Но для каждого предприятия это будут свои специальные процедуры, учитывающие особенности его развития.

В приводимой далее таблице 1 выделены внутренние механизмы финансового оздоровления в соответствии с основными этапами его осуществления [31, 26].

Таблица 1. Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия

Этап финансового оздоровления	Оперативный механизм	Тактический механизм	Стратегический механизм
Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на принципе «отсечения лишнего»	-	-
Восстановление финансовой устойчивости		Система мер, основанная на принципе «сжатия предприятия»
Обеспечение финансового равновесия на длительный период			Система мер, основанная на использовании модели устойчивого роста

Принцип «отсечения лишнего» определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму). Это возможно за счет ускорения инкассации дебиторской задолженности, снижения периода предоставления коммерческого кредита, снижения размеров страховых запасов товарно-материальных ценностей, уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации, ускоренной продажи неиспользуемого оборудования и др.

Цель данного этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке временно ликвидирована, хотя и носит отложенный характер. финансовый оздоровление страховой

«Сжатие» предприятия должно сопровождаться мероприятиями как по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов, так и по сокращению необходимого объема их потребления. Прежде всего, это сокращение суммы постоянных и переменных издержек, проведение ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока, своевременная реализация выбывающего в связи с высоким износом имущества [29].

Цель этого этапа считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий его финансовую устойчивость.

Стратегический механизм финансового оздоровления представляет систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия в длительном периоде. Этот механизм базируется на модели устойчивого экономического роста, обеспечиваемого основными параметрами его стратегии.

Глава 2. Особенности оценки финансового состояния страховых компаний

Анализ хозяйственной деятельности играет большую роль в управлении бизнесом в страховании, так же, как и в других отраслях деятельности.

Общее изучение величины и основных тенденций конечных финансовых результатов и показателей финансовой устойчивости (финансового состояния) страховой компании производится на основе данных финансовой отчетности организации, которые включают две основные формы (отчета):

- баланс;

- отчет о финансовых результатах [37].

Для получения достоверных оценок необходимо анализировать достаточно длительный временной отрезок деятельности.

Финансовый анализ деятельности страховой компании целесообразно начинать с рассмотрения отчета о прибылях и убытках, который количественно определяет основные факторы конечных финансовых результатов компании за рассматриваемый период. Это обусловлено тем обстоятельством, что предварительное рассмотрение финансовых результатов (данные отчета о финансовых результатах) помогает понять и оценить изменения в объеме и структуре активов и обязательств компании (данные баланса).

Общая формула факторного разложения конечных финансовых результатов страховой компании на самом деле является аналогичной по сравнению с организациями других отраслей экономики и может быть выражена следующим образом.

ЧП = S Мн.с + S Рп.д. - Спост. (1)

где ЧП - чистая прибыль страховой компании;

SМн.с. - сумма маржинальных доходов по направлениям страхования;

SРп.д. - сумма сальдо (разницы) доходов и расходов по побочным (нерегулярным) статьям;

Спост. - величина постоянных расходов [36].

В качестве исходного документа служит законодательно установленная форма Отчета о прибылях и убытках страховой организации.

В отчете о финансовых результатах сводной финансовой отчетности выделяются два направления страховой деятельности - страхование жизни и прочие виды страхования.

SМн.с. = Мс.ж. + Мп.в.с., (2)

где Мс.ж. - маржинальный доход по страхованию жизни;

Мп.в.с. - маржинальный доход по прочим видам страхования.

Отметим, что содержание разделов I и II, а также строк 16-17 табл. 2 формы отчета о финансовых результатах представляет собой не что иное, как факторное разложение маржинального дохода по вышеуказанным направлениям страховой деятельности. Первичное факторное разложение исходит из двух каналов формирования дохода от страховых операций:

- страховой комиссии (разницы объема страховых сборов и сопряженных затрат);

- дохода от инвестирования (размещения страховых резервов) [38, 25].

При этом в отчете о финансовых результатах разграничивается доход от инвестирования страховых резервов, аккумулированных в результате заключения договоров страхования жизни, и страховых резервов по прочим видам страхования. В свою очередь, нетто-комиссия страховщика определяется как разница брутто-объема страховых сборов и переменных затрат по данному направлению деятельности (величина страховой премии, отданная в перестрахование; оплаченные убытки; изменение страховых резервов; расходы по ведению страховых операций, относимые на данное направление страхования).

Чистый доход по инвестициям рассчитывается как разница валового дохода по инвестициям и величины затрат, сопряженных с инвестиционной деятельностью. Отметим в этой связи специфику отчета о финансовых результатах для страховых организаций. Если результат от операций по страхованию жизни с экономической точки зрения представляет собой маржинальный доход по страхованию жизни, то результат от операций страхования иного, чем страхование жизни, является нетто-комиссией страховщика по прочим видам страхования.

Для получения величины маржинального дохода по прочим видам страхования следует к величине нетто-комиссии добавить величину чистого инвестиционного дохода [32, 157].

К побочным (нерегулярным) «каналам» получения доходов (или убытков) относятся:

- операционные доходы и расходы, кроме сопряженных с инвестициями;

- прочие доходы и расходы;

В данном контексте суммарная величина чистого дохода по «нерегулярным» статьям может быть представлена как:

SРп.д. = СОДР + СВДР + СЧДР = (ОД - ОР) + (ВД - ВР) + (ЧД - ЧР), (3)

где СОДР - сальдо (разница) операционных доходов и расходов;

СВДР - сальдо внереализационных доходов и расходов;

СЧДР - сальдо чрезвычайных доходов и расходов;

ОД - величина операционных доходов;

ОР - величина операционных расходов;

ВД - величина внереализационных доходов;

ВР - величина внереализационных расходов;

ЧД - величина чрезвычайных доходов;

ЧР - величина чрезвычайных расходов [36].

Постоянные расходы (обусловливаемые общими условиями ведения бизнеса, например, амортизация основных средств, содержание охраны, оплата труда высшего руководства и т.п.) при корректном заполнении форм сводной финансовой отчетности должны фиксироваться по статье «Управленческие расходы». Особое место в расходах занимают налоги (налог на прибыль и другие обязательные платежи). Данная статья расходов не относится к переменным затратам в том смысле, что не является функцией от показателей объема по отдельным направлениям деятельности. Однако и к постоянным затратам величину налогообложения причислить трудно - например, понятно, что величина налога на прибыль зависит от уровня балансовой прибыли с учетом эффективной ставки налогообложения [28, 45].

В процессе проведения анализа необходимо также учитывать и различие в источниках покрытия других статей затрат. Так, чрезвычайные доходы и расходы компании покрываются из прибыли после налогообложения, в то время как остальные статьи затрат включаются в себестоимость.

Ретроспективный анализ (рассмотрение данных двух или нескольких прошедших периодов одинаковой длительности) фокусируется на сравнении результатов отчетного и базисного периода; иными словами, в первую очередь это анализ отклонений.

Дополнением к модели является коэффициентный анализ (расчет отдельных коэффициентов) и так называемый «долевой анализ», который представляет собой расчет структурных изменений по отдельным агрегированным (сводным) показателям отчета о финансовых результатах.

Здесь следует отметить одну существенную для проведения финансового анализа деталь. При проведении коэффициентного и долевого анализа целесообразным является построение динамических рядов показателей за ряд периодов. Это важно для оценки имевшего место изменения показателя в отчетном периоде. Так, если данное изменение является продолжением устойчивой тенденции, наблюдающейся уже очень продолжительное время, это влечет за собой одни выводы по корректировке бизнес-политики компании; а если это просто краткосрочное изменение, а за долгосрочный отрезок времени показатель является в целом стабильным, то управленческие выводы будут совершенно другими [20, 4]. Таким образом, на практике для качественного проведения финансового анализа необходимо иметь сводную финансовую отчетность компании за ряд прошедших периодов. В этой связи отметим, что сравнительный отчет о прибылях и убытках уже может быть построен на основе двух отчетов.

После проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период соответствует показателям отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы [38, 30].

Так, основным источником формирования собственных средств компании является капитализация чистой прибыли за прошедший период; иначе говоря, при отсутствии эмиссии акций и привлечения целевого (безвозмездного) финансирования со стороны динамика собственного капитала компании определяется величиной полученной за отчетный период чистой прибыли, изменение резервирования по соответствующим видам резервов (расходная статья отчета о финансовых результатах) отражается на динамике обязательств компании .

Анализ баланса страховой организации целесообразно начинать с построения динамического нетто-баланса и расчета величины чистых активов. Нетто-баланс отличается от формы № 1 (законодательно утвержденная форма баланса) тем, что в нем вычитаются (одновременно по активу и пассиву) соотносящиеся друг с другом статьи страховых резервов (раздел 4 актива и на такую же величину часть раздела 2 пассива). Также при построении нетто-баланса целесообразно несколько реструктурировать по сравнению с формой № 1 разделы актива баланса, объединив в один раздел реальные (внеоборотные) активы - разделы 1,6,7 и строки 2.1 и 2.2. Для дальнейшего анализа удобно видоизменить структуру активов страховой организации в соответствии с критерием возрастания ликвидности активов:

- внеоборотные активы;

- материальные запасы;

- финансовые вложения;

- расчеты (дебиторская задолженность);

- денежные средства [18, 99].

Величина совокупных (брутто) активов характеризует ресурсный потенциал компании, а величина чистых (нетто) активов - стоимость бизнеса (ресурсный потенциал за вычетом обязательств).

Анализ динамического нетто-баланса компании проводится по двум основным направлениям:

- анализ динамики величины и структуры активов и источников финансирования деятельности компании (долевой анализ);

- анализ изменения финансового состояния (финансовой устойчивости) компании (коэффициентный анализ).

При этом так же, как и при рассмотрении отчета о прибылях и убытках, анализ целесообразно проводить на базе построения динамического ряда за несколько последних периодов.

Под ликвидностью бизнеса, как известно, понимается способность компании рассчитываться по текущим обязательствам; иначе говоря, ликвидность - это текущая платежеспособность компании [34, 35]. Страховой бизнес имеет свои особенности в части источников финансирования (пассивов) по сравнению с промышленными и торговыми предприятиями. Здесь, кроме собственных и заемных средств, присутствует такой специфический вид источников финансирования, как страховые резервы, который во многих страховых организациях составляет большую часть пассивов. Страховые резервы являются источником погашения вероятных обязательств компании (выплат при наступлении страховых случаев). При нормальной организации бизнеса страховой компании величина страховых резервов формируется исходя из суммы ожидаемых страховых выплат в течение срока действия договоров страхования, поэтому, хотя по страховым резервам не существует жестких обязательств к погашению, данная статья пассивов также, как и обязательства, требует обеспечения (покрытия).

Для страховой компании основными показателями ликвидности (текущей платежеспособности) являются:

- общий коэффициент покрытия («ликвидные (оборотные) активы/ (обязательства + страховые резервы)»). Оптимальным значением данного коэффициента является 1;

- текущий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности («ликвидные активы/ краткосрочные обязательства»). Предельно минимальное значение данного коэффициента равняется 1 [18, 107].

Таким образом, анализ динамики показателей баланса позволяет выявить дополнительные моменты, связанные с деятельностью компании в отчетном периоде, а также определить эффект от изменения текущих финансовых результатов (чистой прибыли (убытка)) на уровень финансовой устойчивости компании. В частности, дополнительным управленческим выводом по сравнению с теми, что были сделаны по результатам анализа отчета о прибылях и убытках, является рекомендация по ускоренному расширению объема операций (страховых премий) и более широкому использованию возможностей финансирования бизнеса за счет заемных средств и страховых резервов.

Анализ на основе данных лишь сводной финансовой отчетности страховой организации (баланса и отчета о финансовых результатах) уже позволяет не только рассчитать динамику агрегированных показателей финансовых результатов и финансовой устойчивости, но и провести предварительную нормативную оценку на основе первичного факторного анализа.



Глава 3. Формирование программы финансового оздоровления для страховой компании

При составлении и реализации программы финансового оздоровления необходимо руководствоваться принципами, которые представляют собой совокупность основных требований, предъявляемых к разработке и реализации программы.

1) Целевой характер разработки и реализации программы финансового оздоровления. При разработке и реализации программы необходимо помнить о главной цели, стоящей перед руководством организации. Например, на этапе устранения неплатежеспособности - восстановление платежеспособности предприятия, на этапе обеспечения финансового равновесия в длительном периоде - обеспечение устойчивого экономического роста. Этот принцип предполагает, что все планируемые мероприятия по финансовому оздоровлению и деятельность по их реализации должны быть направлены на достижение поставленной цени, а не на иные другие ориентиры [35, 216].

2) Принцип адекватности. Он означает максимальное приближение планируемых мероприятий к реальным социально-экономическим и финансовым условиям функционирования компании. Для реализации данного принципа проводится глубокий анализ финансового и экономического состояния предприятия, его финансовых потоков и на этой основе выбираются мероприятия по финансовому оздоровлению. Иногда для восстановления платежеспособности достаточно скорректировать существующую маркетинговую политику предприятия.

3) Системный подход к разработке программы. Этот принцип предполагает рассмотрение компании как сложной социально-экономической системы, имеющей различные подсистемы деятельности: юридические, социальные, финансовые, экономические и пр. Поэтому при разработке программы необходимо предусмотреть мероприятия, оздоравливаюшие отдельные подсистемы компании.

4) Структурный принцип. Он предполагает наличие в плане не менее трех обязательных разделов. Это разделы, характеризующие текущее и будущее состояние компании, и раздел, в котором формулируются мероприятия по финансовому оздоровлению, необходимые для достижения планируемого будущего состояния компании.

5) Содержательный принцип. Программа финансового оздоровления должна быть обоснованной и достоверной, логично и ясно изложенной.

6) Командный принцип разработки и реализации. Предполагает, что разработка и реализация программы должны осуществляться командой профессиональных консультантов вместе с руководителями компании. Только в этом случае произойдет реальное финансовое оздоровление компании [35, 221].

Это наиболее важные принципов разработки программы финансового оздоровления, однако, данные требования являются базовыми для получения содержательной и достоверной программы, а также успешного результата от ее реализации.

Структура программы финансового оздоровления (бизнес-плана) организации содержит основные элементы традиционного бизнес-плана и состоит из восьми разделов [25, 167].

В первом разделе плана финансового оздоровления приводится общая характеристика организации.

Во втором разделе представлены краткие сведения по программе финансового оздоровления:

- срок реализации программы;

- суммы, условия предоставления и сроки погашения возможной финансовой помощи;

- финансовые результаты реализации программы и др.

Для программы финансового оздоровления неплатежеспособных компаний финансовыми результатами являются не привычные для планово-финансовых служб предприятий прибыль или рентабельность, а такие показатели как:

- чистая текущая стоимость,

- внутренняя норма рентабельности,

- дисконтный срок окупаемости проекта [26].

В третьем разделе приводится анализ финансового состояния предприятия, вскрываются причины его финансового неблагополучия.

Четвертый раздел содержит:

- перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия,

- оценку потребности в финансовых ресурсах и их реализацию,

- аналитические обоснования перечисленных мероприятий и выводы.

В пятом разделе должно содержаться описание и анализ рынков, на которых «работает» и собирается «работать» компания.

Шестой раздел посвящен описанию и обоснованию избранных стратегий маркетинга и продаж.

В седьмом разделе программы раскрывается производственная программа предприятия, на основе которой определяется потребность предприятия в дополнительных ресурсах, в том числе и финансовых. Следует отметить, что для разработки данного раздела программы финансового оздоровления применяются традиционные методики.

Восьмой раздел плана -- финансовый план предприятия, включающий:

- прогноз финансовых результатов, обоснование потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования,

- модель дисконтированных денежных потоков

- агрегированную форму прогнозного баланса предприятия.

Основная цель разработки плана финансового оздоровления как особого вида бизнес-плана заключается в восстановлении и (или) укреплении платежеспособности предприятия [23, 56].

Следовательно, необходимо уделить серьезное внимание проблемам взаимоотношений предприятия с его кредиторами и оценить риски банкротства, поскольку недостаточный учет данных рисков может поставить под сомнение саму возможность реализации плана финансового оздоровления во внесудебных процедурах.

План финансового оздоровления, как и любой другой бизнес-план, является и документом стратегического планирования, и руководством к действию. Поэтому план финансового оздоровления должен отражать реальную финансово-экономическую ситуацию в компании.

Несмотря на то, что план финансового оздоровления разрабатывается в соответствии с типовыми формами, он должен в полной мере отражать специфику деятельности компании.

План финансового оздоровления (бизнес-план) -- документ, все разделы которого должны быть взаимоувязаны. Представленные в различных разделах расчеты не должны иметь расхождений. Поэтому бизнес-план -- документ, разрабатываемый во взаимосвязи подразделений, показателей, видов деятельности [12, 73].

Разработка плана финансового оздоровления начинается с проведения углубленного анализа финансового состояния компании. Желательно, чтобы период ретроспективного анализа составлял 2-3 года.

Основной целью проведения данного анализа является не расчет представленных показателей, а выявление внешних и внутренних причин, повлекших за собой ухудшение финансового положения предприятия. На основе проведенного анализа и сделанных выводов разработчики намечают основные пути восстановления платежеспособности предприятия за счет мобилизации внутренних ресурсов, а при их недостаточности -- за счет привлечения заемных ресурсов. Таким образом, формируется план мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

Результаты расчетов, приведенных в соответствующем разделе плана финансового оздоровления, должны быть увязаны со сбытовой программой и финансовым планом.

Изучение теоретических основ формирования программ финансового оздоровления в страховых организациях позволяет сделать следующие выводы.

Выделяют различные методологические подходы в отношении категории «финансовое оздоровление». В широком смысле финансовое оздоровление трактуется как процесс восстановления платежеспособности, ликвидации дисбаланса входящих и исходящих финансовых потоков с целью достижения финансового равновесия для обеспечения деятельности предприятий. Этот подход используется достаточно часто во внутренней деятельности предприятий при финансовом оздоровлении как методе антикризисного управления, направленном на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством составления планов и программ финансового оздоровления.

Исходным моментом формирования программы финансового оздоровления организации является финансовый анализ деятельности. В страховых компаниях существуют особенности проведения финансового анализа, вытекающие из особенностей организации финансов страховой компании. Данные особенности необходимо учитывать при расчете показателей платежеспособности и финансовой состоятельности страховой компании.

Программа финансового оздоровления включает ряд разделов, в которых на основе взаимоувязки показателей формируются мероприятия по достижению поставленной цели финансового оздоровления.



Заключение

Изучение теоретических основ формирования программ финансового оздоровления в страховых организациях позволяет сделать следующие выводы.

Выделяют различные методологические подходы в отношении категории «финансовое оздоровление». В широком смысле финансовое оздоровление трактуется как процесс восстановления платежеспособности, ликвидации дисбаланса входящих и исходящих финансовых потоков с целью достижения финансового равновесия для обеспечения деятельности предприятий. Этот подход используется достаточно часто во внутренней деятельности предприятий при финансовом оздоровлении как методе антикризисного управления, направленном на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством составления планов и программ финансового оздоровления.

Исходным моментом формирования программы финансового оздоровления организации является финансовый анализ деятельности. В страховых компаниях существуют особенности проведения финансового анализа, вытекающие из особенностей организации финансов страховой компании. Данные особенности необходимо учитывать при расчете показателей платежеспособности и финансовой состоятельности страховой компании.

Программа финансового оздоровления включает ряд разделов, в которых на основе взаимоувязки показателей формируются мероприятия по достижению поставленной цели финансового оздоровления.

Список использованных источников

1. Российская Федерация. Законы.Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации[Электронный ресурс]: [федеральный закон от 29 ноября 2010 N 326-ФЗ] // Консультант Плюс. - Режим доступа: http: // www. consultant. ru - 26.01.2014.

2. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс]: [федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ] // Консультант Плюс. - Режим доступа: http: // www. consultant. ru - 26.01.2014.

3. Российская Федерация. Законы. О несостоятельности кредитных организаций [Электронный ресурс]: [федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40 -ФЗ] // Консультант Плюс. - Режим доступа: http: // www. consultant. ru - 26.01.2014.

4. Российская Федерация. Правительство РФ. Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа [Электронный ресурс]: [постановление от 25 июня 2003 г. № 367] // Консультант Плюс. - Режим доступа: http: // www. consultant. ru - 26.01.2014.

5. Адгамов О.Р. Комплексный подход к совершенствованию страховой деятельности [Текст] / О.Р. Адгамов // Страховое дело. - 2013. - N 1. - С.9-16.

6. Архипов А.П. О программах медицинского страхования [Текст] / А.П. Архипов// Финансы. - 2013. - N 3. - С.42-46.

7. Архипов А.П. О страховых принципах финансирования российского здравоохранения [Текст] / А.П. Архипов// Финансы. - 2012. - N 2. - С.42-48.

8. Балахина Н.В. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие / Н. В. Балахина; Н.В.Балахина, М.Е.Косова. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 303 с.

9. Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации) [Текст] : учебник / О. В. Баскакова; О.В.Баскакова, Л.Ф.Сейко. - М: Дашков и К, 2013. - 372 с.

10. Бизнес-планирование [Текст]: учебник / под ред.проф. Т.Г.Потапова, проф. В.Я.Горфинкеля. - М.: ИНФРА-М Вузовский учебник, 2013. - 296 с.

11. Бобрышев А.Д. Технологии разработки и реализации проекта совершенствования организационного механизма для обеспечения устойчивости компании [Текст] / А.Д.Бобрышев // Страховое дело. - 2011. - N 10. - С.16-22.

12. Бронникова Т.С. Разработка бизнес-плана проекта [Текст]: учебное пособие / Т. С. Бронникова. - М.: Альфа-М: ИНФРА-М, 2012. - 224 с.

13. Бухгалтерская (финансовая) отчётность [Текст]: учебное пособие / под ред. проф. Ю.И. Сигидова и проф. А.И.Трубилина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 366 с.

14. Винникова Е.В. Финансовое оздоровление учреждений санаторно-курортной сферы [Текст]: Автореф. дисс…к.э.н, / Е.В.Винникова - Москва, 2009 - 29 с.

15. Емельянцев В.П. Электронный страховой полис: применение при заключении договора страхования [Текст]/ В.П.Емельянцев, И.В.Вялкова // Журн. рос. права. - 2012. - N 4. - С.17-23.

16. Зубец А.Н. Представляет ли угрозу российским страховщикам вступление России в ВТО? [Текст] / А.Н.Зубец, И.Н.Ромашкина // Финансы. - 2012. - N 8. - С.50-52.

17. Касторнова Т.А. Финансово-правовое регулирование системы страхования в современный период [Текст] / Т.А.Касторнова, Р.Галагуза // Страховое дело. - 2012. - N 6. - С.34-37.

18. Климова М.А. О реформе системы обязательного медицинского страхования [Текст] /М.А. Климова// Налоговый вестник. - 2011. - N 2. - С.16-20.

19. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / под общ. ред.проф. В.И.Бариленко. - М.: ФОРУМ, 2012. - 464 с.

20. Литвинов А.С. Инвестиционные риски страховой компании [Текст] / А.С. Литвинов// Страховое дело. - 2013. - N 8. - С. 3-23.

21. Логвинова И.Л. Добровольное медицинское страхование и финансирование отечественной системы здравоохранения [Текст] / И.Л.Лгвинова // Экология человека. - 2011. - N 10. - C.35-41.

22. Мозалев А.В. Страховое возмещение при добровольном медицинском страховании в Российской Федерации [Текст] / А.В. Мозалев// Финансы. - 2012. - N 10. - С.67-70.

23. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Н. И. Морозко, В. Ю. Диденко. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 244 с.

24. Никулина Н.Н. Риск-менеджмент в страховом предпринимательстве [Текст] / Н.Н. Никулина // Страховое дело. - 2012. - N 4. - С.56-64.

25. Панков В.В. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / В. В. Панков, Н. А. Казакова. - М.: МАГИСТР: ИНФРА-М, 2012. - 624 с.

26. Пчеленок Н.В. Зарубежные и российские методики прогнозирования банкротства [Электронный ресурс] / Н.В. Пчеленок - Режим доступа: http://www.dis.ru/library/manag/archive

27. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь [Текст] / Б. А. Райзберг, Лозовский Л.Ш.,Стародубцева Е.Б. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 512 с.

28. Родионов А.С. Построение конкурентной финансовой стратегии страховой компании в современных условиях [Текст] / А.С. Родионов // Микроэкономика. - 2011. - N 4. - С.44-48.

29. Русецкая Э.А. Реформа обязательного медицинского страхования: проблемы и перспективы [Текст] / Э.А.Русецкая, А.П.Шевченко // Страховое дело. - 2012. - N 6. - С.3-7.

30. Рыков И.Ю. Ключевые моменты стадии финансового оздоровления [Электронный ресурс] / И.Ю.Рыков - Режим доступа: http://bankrotstvoplus.ru/info/podrobno.php?ELEMENT_ID=355- 25.01. 2014

31. Саллагаров М.А. Методологические подходы к категории «финансовое оздоровление» предприятия [Текст] / М.А. Салагаров-// Экономический анализ: теория и практика - 2009 - №3 - С. 22-29.

32. Симоненко Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы [Текст]: учебник / Н. Н. Симоненко, В. Н. Симоненко. - М.: Магистр ИНФРА-М, 2012. - 512 с.

33. Смирнов А.А. Основные принципы управления страховой компанией в рыночных условиях [Текст] / А.А. Смирнов// Страховое дело. - 2012. - N 1. - C.6-9.

34. Супрун Н.В. Капитализация страховых компаний и ее значение для развития страхового рынка [Текст] / Н.В. Супрун// Страховое дело. - 2013. - N 8. - С.33-42.

35. Финансы [Текст]: учебник / Под ред. Н.И. Берзона. - М.: Юрайт, 2013. - 590 с.

36. Финансы [Текст]: учебник для бакалавров / Под ред. А.М. Ковалевой. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2013. - 443 с.

37. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности страховой организации [Электронный ресурс] / К.В.Щиборщ- Режим доступа: http://auditfin.com/fin - 25.01. 2014

38. Яранцева Е.А. Формула расчета необходимого капитала страховой компании в РФ [Текст] / Е.А. Яранцева// Страховое дело. - 2013. - N 8. - С.24-32.

Размещено на Allbest.ru