Управление финансовыми рисками ОАО "Интеграл"

Таким образом, можно отметить ухудшение в финансовом состоянии предприятия, связанное со снижением производственного потенциала предприятия, но для более детальной оценки проведем вертикальный анализ баланса. Такой анализ представлен в таблице 6 построенной на основании данных таблицы 5. (см. Таблица6).

Таблица 6

Вертикальный анализ среднего уплотненного баланса

Статьи баланса	Удельный вес, %,	Отклонения
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г. от 2010г.	2010г. от 2011г.
Актив Внеоборотные активы	24,84	19,43	17,56	-5,41	-1,87
Оборотные активы в том числе: -запасы и прочие оборотные активы -дебиторская задолженность -денежные средства	76,16 51,8 11,41 12,95	80,57 55,94 15,95 8,68	82,44 57,13 17,44 7,87	+4,41 +4,14 +4,54 -4,27	+1,87 +1,19 +1,49 -0,81
Баланс	100	100	100	-	-
Пассив Капитал и резервы	5,49	4,68	6,76	-0,81	+2,08
Долгосрочная дебиторская задолженность	10,95	7,92	6,68	-3,03	-1,24
Краткосрочные пассивы в том числе: -заемные средства -кредиторская задолженность -прочие краткосрочные пассивы	83,56 14,14 42,25 27,17	87,40 9,58 54,27 23,55	86,56 6,15 56,68 23,73	+3,84 -4,56 +12,02 -3,62	-0,84 -3,43 +2,41 +0,18
БАЛАНС	100	100	100	-	-

Анализ данных таблицы 6 показал, что в активе наибольшую долю в 2009году составляет оборотные активы т.к. доля запасов составляет 51,8%, доля дебиторской задолженности 11,41% и доля денежных средств - 12,95%, а, общая доля оборотных активов составила 76,16% и в последующие годы наблюдается повышение доли оборотных средств на 4,41% в 2010 году и 1,87% в 2011году, в 2011 году доля оборотных средств составляет 82,44%; доля внеоборотных активов в 2009году составляет 24,84%, в следующем году наблюдается снижение внеоборотных средств на 5,41%,в 2011 год на 1,87%.

В пассиве баланса наибольшую долю составляет краткосрочные пассивы (83,56%) в 2009 году, 87,40% в 2010 году и 86,56% в 2011году; в последующие годы наблюдается повышение доли краткосрочных пассивов на 451,28% за 2010 год и на 80,09% в 2011 году. Наблюдается снижение долгосрочной дебиторской задолженности 10,95% - 2009год, 7,92% -в 2010году, 6,68% - 2011год. В последующие годы доля долгосрочной дебиторской задолженности снижается на 3,03% в 2010году, а 2011году на 1,24%. В целом нужно отметить негативные изменения в структуре баланса, что может привести к ухудшению финансовой устойчивости и снижению платежеспособности предприятия.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Интеграл» на основе относительных показателей.

На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса ОАО «Интеграл», который показан в таблице 7.

Необходимость оценки ликвидности баланса предприятия возникает в связи с определением его кредитоспособности, т.е. способности своевременно рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Построение баланса ликвидности:

1) Для того чтобы определить ликвидность баланса, необходимо сгруппировать активы.

2) Затем сгруппировать пассивы баланса по степени увеличения сроков погашения обязательств.

3) Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги каждой группы активов и пассивов. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются все условия: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4.

Проведя анализ данных ликвидности предприятия, было выявлено, что в периоды за 2009-2011гг. соотношение групп актива и пассива составило А₁<П₁, А₂<П_2, А₃>П_3, А₄>П_4. Из этого видно, что в ОАО «Интеграл» выполняется только одно условие (А₃>П₃₎ показывающее, что медленно-реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы и разница составила 1563492,5руб.- в 2009 году, 1847989руб. - в 2010году и 1656304,5руб. - в 2011 году. Из вышесказанного можно сделать вывод, что баланс ОАО «Интеграл» не является ликвидным и финансово неустойчивым.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

Рассчитаем основные показатели ликвидности организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 8.

Таблица 8

Расчёт основных показателей ликвидности и платежеспособности организации

Показатели Кредитоспособности организации	Нормальные ограничения	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонения
Общий показатель платежеспособности	L1?1	0,62	0,57	0,56	-0,05	-0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2?L2?0.5	0,15	0,11	0,1	-0,04	-0,01
Коэффициент «критической оценки»	Min L3?0.7 Opt. L3=1	0,29	0,29	0,31	0	+0,02
Коэффициент. текущей. ликвидности	Min. L4?1.5	0,9	0,92	0,95	+0,02	+0,03
Маневренность капитала		-7,41	-10,39	-18,11	-2,98	-7,72
Доля оборотных средств в активах	L6?0.5	0,75	0,81	0,82	+0,06	+0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	L7?0,1	-0,26	-0,18	-0,13	-0,08	-0,05

Анализ данных таблицы 8 показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году снизился на 0,04, и составил 0,11, в 2011 году снизился на 0,1 и составил 0,1. Это означает, что свои краткосрочные обязательства предприятие в 2010году может погасить немедленно лишь11% краткосрочных обязательств, а в 2010году - 10%, при норме 20% -50%.

Коэффициент критической оценки в 2010 году остался неизменным, в 2011 году увеличился на 0,02 и составил 0,31. Это означает, что лишь 31% своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшей перспективе, при норме 70%. Следовательно, краткосрочные обязательства не могут быть погашены немедленно за счет различных средств. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году увеличился на 0,02 и составил 0,92, в 2011 году на 0,03 и составило 0,95. Это означает, что лишь 92% своих краткосрочных обязательств может погасить за счет текущих активов в 2010году, а в 2011году лишь 95%, но данные показатели ниже нормы 150%, поэтому ОАО «Интеграл» не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Коэффициент общей ликвидности в 2010 году снизился на 0,05 и составил 0,57, а 2011году упал на 0,01 и составил 0,56. Исходя, из этого можно, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов лишь 57% в 2010году, а 56% в 2011году, при норме 100%.

Коэффициент маневренности отрицательный, т.к. у предприятия отсутствуют собственный оборотный капитал, и оно является финансово неустойчивым.

Доля оборотных средств в активах в 2010 году увеличился на 0,06 и составил 0,81, в 2011 году доля увеличился на 0,01 и составил 0,82. Данные показатели выше нормы, т.к. в 2010 году составил 81%, а в 2011году - 82%. Исходя, из этого можно сделать вывод, что за анализируемые периоды уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году составил -0,26(-26%), в 2010 году -0,18(-18%), а 2011 году -0,13(-13%). Следовательно, можно сделать вывод о том, отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Далее на рисунке 1 отражена динамика коэффициентов платежеспособности предприятия.

Рисунок 1 Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Интеграл»

Исходя, из этой диаграммы можно сделать вывод, что только показатели доли оборотных средств в активах находятся выше уровня нормы 2010год- 81%, 2011год - 82%, а другие показатели ниже уровня нормы. Из этого можно сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и финансово устойчивым.

Проведем анализ финансовой устойчивости в ОАО «Интеграл» Данные показывают изменения в структуре собственного капитала (см. Таблица 9)

Таблица 9

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, млн. руб.	Структура средств, %
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.	2011г.
Уставный капитал	30	30	30	14,04	16,3	13,51
Добавочный капитал	76,1	76,1	76,1	35,63	41,34	34,28
Резервный капитал	3,7	3,7	3,7	1,73	2,01	1,67
Нераспределенная прибыль	103,8	74,3	112,2	48,6	40,35	50,54
Итого	213,6	184,1	222	100	100	100

За 3 года доля уставного добавочного и резервного капитала остается неизменным, но за счет нераспределенной прибыли изменились показатели, т.е. за счет уменьшения прибыли в 2010 году на 74.3млн.руб, увеличилась доли уставного капитала - 16,3%, добавочного капитала - 41,34%, и резервного капитала - 2,01% Далее на рис 2 показала структура собственного капитала.

Рисунок 2 Структура собственного капитала

Из диаграммы видно, что в предприятие ОАО «Интеграл» в периоды 2009-2011года значительную долю в собственном капитале занимает нераспределенная прибыль.

Проведем Анализ типа финансовой устойчивости и его оценка ОАО «Интеграл» за 2009-2011гг. (см. Таблица 11)

Исходя из данных таблицы 11 видно, что недостаток собственных оборотных средств за 2009 год составил 2742302руб., за 2010 год - 2739134,5руб, а за 2011 год - 2230852руб.; недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат за 2009 год составил 2316247,5руб., за 2010год - 2427605,5руб., а за 2011 год составил 294488,5руб.; недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат за 2009 год составил 672971руб., за 2010 год - 294488,5руб., а за 2011 год - 151270,5 руб.

Таблица 11

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Данные	Изменения
	2009год	2010год	2011год	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1.источники собственных средств	213630,5	184159,5	221057	-29471	+36897,5
2.внеоборотные активы	966482,5	763873	576422,5	-202609,5	-187450,5
3.наличие собственных оборотных средств(1-2)	-752852	-579713,5	-355365,5	173138,35	224348
4.долгосрочные кредиты и заемные средства	426054,5	311529	219231	-114525,5	-92298
5.наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат(3+4)	-326797,5	-268184,5	-136134,5	58613	132050
6.краткосрочные кредиты и заемные средства	1643276,5	2133117	1860351	489840,5	-272766
7.общая величина основных источников средств для формирования запасов (5+6)	1316479	1864932,5	1724216,5	548453,5	-140716
8.общая величина запасов и затрат	1989450	2159421	1875486,5	169971	-283934,5
9. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств(3-8)	-2742302	-2739134,5	-2230852	3167,5	508282,5
10. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	-2316247,5	-2427605,5	-2011621	-111358	415984,5
11.излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.	-672971	-294488,5	-151270,5	378482,5	143218
12. трехкомпонентный показатель	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;	0;0;0;

Таблица 12

Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

Показатели	тип финансовой ситуации
	абсолют. устойчив.	нормал. устойчив.	неустойч. состояние	кризисное состояние
1.?СОС=СОС-З	?СОС ?0	?СОС <0	?СОС <0	?СОС <0
2.?СДИ=СДИ-З	?СДИ ?0	?СДИ ?0	?СДИ <0	?СДИ <0
3.?ОВИ=ОВИ-З	?ОВИ ?0	?ОВИ ?0	?ОВИ ?0	?ОВИ <0

Исходя из полученных данных можно сделать вывод о том, что источники финансирования относятся к четвертому типу финансового состояния. (из таблицы 12 сравниваем показатели), т.е. предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

2.3 Оценка финансовых рисков ОАО «Интеграл»

В качестве бизнес-стратегии как инструмента антикризисного развития компании ОАО «Интеграл» было принято решение выбрать SWOT-анализ, позволяющий получить ясную оценку сил предприятия и ситуации на рынке. SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды).

Рисунок 3 Элементы SWOT-анализа

Сильные стороны - преимущества организации;

Слабые стороны - недостатки организации;

Возможности - факторы внешней среды, использование которых создаст преимущества организации на рынке;

Угрозы - факторы, которые могут потенциально ухудшить положение организации на рынке.

Для проведения анализа будет необходимо:

Определить основное направление развития предприятия ОАО «Интеграл», его миссию.

Взвесить силы и оценить рыночную ситуацию, чтобы понять, возможно ли двигаться в указанном направлении и каким образом это лучше сделать, применив SWOT-анализ;

Поставить перед предприятием цели, учитывая его реальные возможности, т.е. определить стратегические цели организации.

Проведение SWOT-анализа компании является важным звеном в формировании стратегии развития предприятия. В процессе данного анализа выявляются сильные и слабые стороны предприятия, его возможности и угрозы для него. На основании SWOT-анализа возможно будет намечены приоритеты развития и объекты реформирования предприятия. SWOT-анализ проводился на начальной стадии обследования предприятия, а затем конкретизировался по итогам обследования различных направлений деятельности и анкетирования сотрудников предприятия.

В настоящее время ОАО «Интеграл» также выполняет эти же задачи, но ввиду кардинального изменения ситуации на рынке, необходимость проведение комплексного исследования предприятия с целью формирования стратегии дальнейшего его развития.

Рассмотрим более детально сильные и слабые стороны организации, а также возможности и угрозы, стоящие перед компанией.

Сильные стороны организации

1) Специализация ОАО «Интеграл».

Специализация организации является важным конкурентным преимуществом по следующей причине. Предприятие проводит работы по строительству объектов жилого сектора, ОАО «Интеграл». также выполняет виды работ:

-строительство производственных объектов;

-ремонт промышленных объектов, оборудования;

В настоящее время, в условиях жесткого рынка и конкуренции, этот факт является важнейшим конкурентным преимуществом - для входа на данный рынок сторонней организации необходимы, как минимум, очень крупные капитальные вложения.

2) Широкая диверсификация деятельности ОАО «Интеграл».

В настоящее время организация представляет практически полный спектр строительно-монтажных услуг:

СРСУ-1 - специализируется на проведении общестроительных работ, отделочных, кровельных работы и дорожных работ;

СРСУ-2 - специализируется на проведение капитального ремонта и реконструкции технологического оборудования, проведение работ по монтажу и демонтажу металлоконструкций;

СРСУ-5 - специализируется на проведение комплексного специализированных работ:

- по ремонту металлоконструкций;

- по ремонту систем связи и пожарной сигнализации;

- изолировочных;

- электромонтажных;

ЦПП специализируется на производстве бетона, раствора, железобетонных и столярных изделий, металлоконструкций, асфальта и шпаклевки.

УАТ и СМ оказывает автотранспортные услуги, услуги строительных машин и механизмов, ремонт техники.

Отметим, что подобный спектр услуг по промышленному ремонту оборудования и строительству на территории Башкирии, в рамках одной организации, предоставляет только ОАО «Интеграл».

3) Большой опыт работы и наличие постоянного штата рабочих строительных специальностей.

ОАО «Интеграл» имеет большой и длительный опыт работы по всем видам работ, перечисленным выше.

В свое время, в период 2003-2008 гг., наличие данного опыта позволило ОАО «Интеграл». выстоять и отразить попытки сторонних организаций занять место в обслуживании потребностей в ремонте оборудования и строительстве.

4) Наличие собственной инженерно-конструкторной базы (ПКО).

ПКО предназначен для обеспечения ОАО «Интеграл». и его подразделений проектно-сметной документацией (ПСД) по строительству собственных объектов, для разработки ПСД сторонним организациям по договорам.

Наличие инженерной базы (в лице ПКО) является важным конкурентным преимуществом перед другими сторонними организациями, занятых на проведении капремонта, капстроительства.

Следует исследовать возможность расширения и оснащение необходимым оборудованием ПКО для представления своих услуг в большем объеме сторонним организациям.

5) Наличие собственной лаборатории (СМСЛ) для проведения необходимых контрольных испытаний.

СМСЛ ОАО «Интеграл» предназначена для осуществления контроля за качеством строительно-монтажных и сварочных работ в течение всего периода строительства, а также осуществляет контроль за качеством поступающих строительных материалов и изготовляемых в подразделениях изделий, конструкций и деталей, соответствие их требованиям СНИП, рабочих проектов, ГОСТ, ОСТ, ТУ.

В состав СМСЛ предприятия входят следующие структурные единицы:

- строительная лаборатория;

- лаборатория по механическим испытаниям;

- лаборатория неразрушающего контроля сварных соединений, металлоконструкций;

СМСЛ предприятия является уникальной лабораторией в плане широты спектра осуществляемых работ, наличия лицензий для осуществления специфичных видов деятельности.

Как в случае с ПКО, необходимо исследовать возможность расширения и оснащения необходимым дополнительным оборудованием СМСЛ для расширения деятельности лаборатории в плане предоставления своих услуг сторонним организациям.

6) Наличие собственного цеха подготовки производства (ЦПП).

ЦПП специализируется на производстве бетона, раствора, железобетонных и столярных изделий, металлоконструкций, асфальта и шпаклевки. Деятельность ЦПП полностью направлена на обеспечение работы СРСУ ОАО «Интеграл».

Наличие собственного ЦПП является важным конкурентным преимуществом, которое позволяет снизить расходы на покупку необходимых материалов, используемых в работе (бетон, асфальт и т. д.).

Слабые стороны организации:

1) Финансовая неустойчивость и неплажеспособность ОАО «Интеграл». Финансовая неустойчивость (кризисное финансовое состояние) характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Неплатежеспособность - это невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам «...более трех месяцев с момента наступления даты их исполнения», которая вызывается отсутствием или нехваткой денежных средств.

2) Несовершенная система ценообразования на услуги ОАО «Интеграл».

Оплата выполненных СМР по сметной стоимости с ежемесячной компенсацией не покрывает ежемесячные фактические расходы.

Сметы, составленные в ценах 2003г. не предусматривают новые виды накладных расходов, возникших в связи с изменением законодательства. Не компенсируются надбавки и доплаты за вредность, сверхурочную работу, работу в выходные и праздничные дни. При существующей системе оплаты СМР без годовой компенсации деятельность треста является убыточной.

3) Большой износ оборудования, техники.

К настоящему времени основные средства предприятия имеют большой физический износ (64%). По данным планово-экономического отдела строительная техника и механизмы не обновлялись в течении последних 5 лет, что приводит:

- к снижению скорости, качества работ и, как следствие, к снижению эффективности работы предприятия в целом;

- к росту накладных расходов;

4) Низкий уровень заработной платы.

Существующий порядок во взаиморасчетах ОАО «Интеграл» привела к тому, что предприятие просто не в состоянии выплачивать соответствующий уровень заработной платы своим сотрудникам, как, в сторонних и независимых узкоспециализированных строительных, монтажных организациях.

Возможности организации:

1) Существование большого спроса на проведение работ по промышленному строительству и ремонту.

В настоящее время в г. Нефтекамск имеется большое количество промышленных предприятий, во многих из них, после кризисов 90-х годов, происходит рост промышленного производства.

Помимо этого происходит строительство новых объектов как промышленного, так и жилого сектора. Данная ситуация является благоприятной для ОАО «Интеграл» в плане возможного проведения работ на своих объектах.

Это подтверждается результатами проведенного исследования объемов выполняемых СМР и производственных мощностей.

2) Возможность обслуживания дополнительных групп потребителей.

Необходимо отметить, что наряду с проведением работ по ремонту, строительству, параллельно существует спрос на проведение работ по профилю СМСЛ и ПКО, а также на продукцию ЦПП.

Угрозы организации:

1) Ожесточение конкуренции.

В настоящее время большим преимуществом ОАО «Интеграл» перед прочими строительно-монтажными организациями является большая база, как в плане технического оснащения, так и в плане обеспеченности постоянным профессиональным рабочим персоналом.

Однако это является и угрозой для ОАО «Интеграл» - в настоящее время отличительной чертой конкурентов предприятия является их высокая мобильность.

2) Усиление требований заказчиков.

Данный момент является значимым с той точки зрения, что в условиях ужесточения конкуренции, постоянных процессов слияния и поглощения компаний в различных отраслях экономики повышаются требования как к качеству, так и к срокам выполнения работ. Поскольку рабочий состав ОАО «Интеграл» практически не пополняется молодыми специалистами, техническое оснащение сильно изношено, то данная ситуация может повлиять на выбор потенциального заказчика другой подрядной организации.

Результаты проведенного SWOT-анализа схематически представлены в виде матрицы в таблице.

В данную матрицу сведены сильные и слабые стороны организации, возможности и угрозы на внешнем рынке. В результате данного анализа были определены основные мероприятия, которые следует принять во внимание при разработке стратегии вывода из кризисного состояния ОАО «Интеграл».

Проведение SWOT - анализа сводится к заполнению матрицы SWOT-анализа. В соответствующие ячейки матрицы занесем сильные и слабые стороны предприятия, а также рыночные возможности и угрозы. (См Таблица 13)

Таблица 13

SWOT-анализ ОАО «Интеграл»

ОРГАНИЗАЦИЯ ВНЕШНЯЯ СРЕДА	СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ(S) -специализация предприятия; -широкая диверсификация деятельности ОАО «Интеграл».; -большой опыт работы и наличие постоянного штата рабочих строительных специальностей; -наличие собственной инженерно-конструкторской базы; -наличие собственной лаборатории (СМСЛ); -наличие собственного ЦПП; -наличие собственных строительных баз.	СЛАБЫЕ СТОРОНЫ(W) -финансовая неустойчивость и неплажеспособность ОАО «Интеграл». -несовершенная система ценообразования на услуги ОАО «Интеграл».; -большой износ оборудования, техники; -низкий уровень заработной платы и отсутствие притока молодой рабочей силы.
ВОЗМОЖНОСТИ -существование большого спроса на проведение работ по промышленному строительству и ремонту; -возможность обслуживания дополнительных групп потребителей.	Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия: -осуществлений капвложений в существующее производство, обновление техники; -повышение квалификации постоянного штата; Развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.	Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя предоставленные возможности: -выход на «справедливое» ценообразование; -повышение зарплаты; - оптимизация оргструктуры; -привлечение квалифицированных кадров; -формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.
УГРОЗЫ (T) -ожесточение конкуренции; -усиление требований заказчиков; -чувствительность к нестабильности внешних условий бизнеса.	Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежание угроз: -поиск новых технологий; -разработка перспективных направлений с определением позиции треста на рынке; -разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций; -усиление контроля качества.	Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежания угроз: -обновление техники; Оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

Для оценке рыночных рисков ОАО «Интеграл» используют 4 метода: дельта нормальный, дельта-гамма-вега, историческое моделирование и Монте-Карло.

На практике обычно используются два параметрических метода:

- Дельта-нормальный

- Дельта-гамма

При расчете дельта-нормальный методом используются предположения о нормальности распределения всех рыночных факторов, влияющих на стоимость портфеля и о линейной связи между изменениями факторов риска и финансовыми результатами по составляющим портфеля. В этом случае, результат по портфелю будет представлять собой сумму нормально распределённых величин, т.е. тоже нормально распределенную величину.

Преимущества дельта-нормального метода:

- относительная простота реализации;

- быстрота вычислений.

Недостатки дельта-нормального метода:

-невозможность использования других распределений, кроме нормального;

- невозможность корректного учета рисков нелинейных инструментов;

- вероятность значимых ошибок в используемых моделях;

Дельта-гамма-вега приближение позволяет учесть соответствующие риски и усилить достоинства дельта-нормального метода.

Метод исторического моделирования позволяет наглядно и полно оценить риск без предположений о характере распределения, однако он предполагает наличие обширной базы данных по всем факторам риска.

Преимущества метода исторического моделирования:

- относительная простота реализации;

- быстрота вычислений;

- возможность избавиться от погрешностей моделирования.

Недостатки метода исторического моделирования:

- некорректность результатов в случае, если базовый период не был репрезентативным;

- невозможность использования прогнозных значений волатильностей и корреляций. Неприменимость при значительном изменении положения на рынках.

Наилучшим методом оценки рыночных рисков признан метод Монте-Карло, поскольку он не использует гипотезу о нормальном распределении доходностей, показывает высокую точность для нелинейных инструментов и устойчив к выбору ретроспективы. К недостаткам метода можно отнести техническую сложность расчетов и модельный риск. При оценке кредитного риска менеджеры часто используют Z-модель, которая позволяет более полно, с учетом влияния окружающей среды, оценить степень финансовой устойчивости предприятия (подверженность финансовым рискам)(см.формула 14)

R = А1 * Х1 + А2 * Х2 + А3 * Х3 + А4 * Х4 + А5 * Х5 > 0, (14)

где R - рейтинговое число;

Х1 - коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов);

Х2 - коэффициент текущей ликвидности;

Х3 - рентабельность собственного капитала;

Х4 - коэффициент капитализации предприятия (отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств);

Х5 - показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия.

А1, А2, А3, А4, А5 - индексы значимости каждого фактора модели.

Коэффициенты являются показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости. Они численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Смысл введения индексов значимости состоит в достижении двуединой цели. Существенно, что предприятия в рамках одной отрасли несут схожие риски, подвергаясь типовому воздействию окружающей среды бизнеса (правовой, финансовой и т.д.).

Рейтинговое число R представляет собой численное выражение реакции предприятия на воздействие окружающей среды. Получившаяся величина R позволяет оценивать степень финансового риска данного предприятия при работе в условиях априорно враждебной окружающей среды бизнеса. При расчете R за несколько последовательных временных периодов мы получаем динамику изменения финансовой устойчивости предприятия, что позволяет анализировать влияние на него окружающей среды и тенденции дальнейшей динамики финансовой устойчивости предприятия. При расчете в соответствии с предлагаемой моделью для исчисления рейтингового числа применен коэффициент капитализации предприятия. Этот коэффициент позволяет в российских условиях, когда стоимость капитала предприятия по балансу занижена, точно оценить риск банкротства предприятия. До сих пор при расчете рейтингового числа [R] использовались только стандартные коэффициенты финансового анализа, что ограничивало его экономический смысл. Впервые для оценки качества менеджмента и, соответственно, степени финансовой устойчивости предприятия применен метод расчета коэффициента менеджмента как отношение выручки от реализации к текущим обязательствам предприятия.

Основанием для именно такого расчета коэффициента является система налогообложения прибыли. Обычно коэффициент менеджмента определяется как отношение прибыли к выручке. Однако в условиях российской окружающей среды бизнеса предприятие стремится к занижению бухгалтерской прибыли всеми доступными способами. Поэтому стандартный расчет коэффициента менеджмента не позволяет реально принимать решения, касающиеся финансовой устойчивости предприятия. В результате подсчета R - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

- если R < 1,81 - очень высокая вероятность банкротства;

- если 1,81 ? R ? 2,77 - высокая вероятность банкротства;

- если 2,77 ? R ? 2,99 -возможно банкротство;

- если R ? 3,0 - вероятность банкротства крайне мала.

Для ОАО «Интеграл» рассчитаем с помощью пятифакторной модели:

2009год.

R=1,2*(-0,19)+1,4*0,9+3,3*0,007+0,6*0,058+1,0*0,62=

(-0,228)+1,26+0,23+0,035+0,62=1,71

Если 2,77?R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

2010год.

R=1,2*(-0,15)+1,4*0,,92+3,3*0,302+0,6*0,049+1,0*0,57=

(-0,18)+1,288+0,997+0,030+0,57=2,705

Если 2,77?R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

2011год.

R=1,2*(-0,11)+1,4*0,95+3,3*0,091+0,6*0,072+1,0*0,56=

(-0,13)+1,33+0,30+0,43+0,56=2,15

Если 2,77?R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %. Данные расчетов факторной модели банкротства приведены ниже. (см. Таблица 14)

Таблица 14

Расчет коэффициентов факторной модели банкротства

Показатели	2009год	2010год	2011год
Собственные обротные средства	-752852	-579713,5	-355365,5
Баланс	3890051	3931043	3282054,5
Обротные активы	2923568,5	3167170	2706632
Краткосрочные обязательства	3250366	3435354,5	2841766,5
Чистая прибыль	54357	55643	20152
Собственный капитал	213400	184100	221200
Долгосрочные обязательства	426054,5	311529	219231
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами	-0,19	-0,15	-0,11
Коэффициент текущей ликвидности	0,9	0,92	0,95
Рентабельность собственного капитала	0,007	0,302	0,091
Коэффициент капитализации предприятия	0,58	0,049	0,072
Показатель общей платежеспособности	0,62	0,57	0,56
Рейтинговое число	1,71	2,705	2,15

Исходя из анализа данных таблицы, можно сделать вывод, что в 2009 году вероятность банкротства была на очень высоком уровне и составила 1,71, в 2010 году вероятность банкротства снизилась и составил 2,705, а в 2011 году ОАО вероятность банкротства снова оказалась на высоком уровне и составил 2,15. Это произошло за счет снижения коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами,увеличение коэффициента текущей ликвидности, увеличение рентабельность собственного капитала, а также за счет снижения показателя общей платежеспособности.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что ОАО «Интеграл» находится в предкризисном состоянии, но в третьей части будут предложены мероприятия, благодаря которым предприятия сможет выйти из данной ситации.

3. Совершенствование механизма управления финансовыми рисками ОАО «Интеграл»

3.1 Рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми рисками

Квадрат «SO» - Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия:

- осуществления капвложений в существующее производство, обновление техники (путем увеличения уставного капитала на 14 млн. руб.);

- повышение квалификации постоянного штата;

- развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.

Квадрат «WO» Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя представленные возможности:

- выход на «справедливое» ценообразование - данный момент в первую очередь связан с существующей практикой расчетов ОАО «Интеграл»; повышение зарплаты основному персоналу является важным фактором для повышения привлекательности притока новой квалифицированной рабочей силы;

-оптимизация оргструктуры;

-привлечение квалифицированных кадров;

-формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.

Квадрат «ST» Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежание угроз:

- поиск новых технологий;

- разработка перспективных направлений с определением позиции треста на рынке;

- разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций;

- усиление контроля качества.

Квадрат «WT» Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежание угроз:

- обновление техники;

- оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

- реализация или сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.

В заключение необходимо отметить, что данный SWOT-анализ является своеобразным подведением итогов по приведенным работам «Результаты о производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Интеграл». Кроме того, результаты SWOT-анализа на данном этапе является предварительными, и будут уточняться после изучения всех аспектов деятельности предприятия.

Контроль. Данное направление исследования посвящено оценке существующей системы контроля качества продукции, производственного контроля, а также совершенствованию системы контроля качества.

1) на ОАО «Интеграл» имеется четкая и хорошо отлаженная система контроля качества и производственного контроля. Для ее усовершенствования требуется повышение координации работы СМСЛ и ОМТС с целью ужесточения входного контроля качества со стороны СМСЛ за закупаемыми строительными материалами;

2) имеется необходимость ужесточения контроля за использованием строительных материалов со стороны СМСЛ непосредственно в работе, включая и те, которые уже прошли входной контроль;

3) система производственного контроля в процессе производственной деятельности на ОАО «Интеграл» не единственный, т.к. осуществляется контроль промышленной безопасности, охране труда и техники безопасности. Система контроля четко регламентирована и отлажена.

4) для усовершенствования и развития деятельности по обеспечению полного цикла контроля качества и промышленной безопасности предлагается внедрить ряд актуальных направлений деятельности, подробно представленных в Перечне мероприятий по реорганизации предприятия с целью выхода на режим экономической самодостаточности и безубыточности.

После определения конкретных направлений деятельности по обеспечению контроля руководством ОАО «Интеграл» должны быть разработаны общий объем необходимых инвестиций и эффективность по каждому виду деятельности.

Рекомендуемые мероприятия для использования сильных сторон и увеличения возможности предприятия:

1) осуществления капвложений в существующее производство, обновление техники;

2) повышение квалификации постоянного штата;

3) развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.

Рекомендуемые мероприятия для преодоления слабых сторон предприятия и использования предоставленных возможностей:

1) выход на «справедливое» ценообразование - данный момент в первую очередь связан с существующей практикой расчетов ОАО «Интеграл» с другими организациями;

2) повышение зарплаты основному персоналу является важным фактором для повышения привлекательности притока новой квалифицированной рабочей силы;

3) оптимизаций оргструктуры;

4) привлечение квалифицированных кадров;

5) формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.

Рекомендуемые мероприятия для использования сильных сторон предприятия для избежания угроз:

1) поиск новых технологий;

2) разработка перспективных направлений с определением позиции ОАО «Интеграл» на рынке;

3) разработка инвестиционных проектов с целью определения эффективности вложений, привлечение инвестиций;

4) усиления контроля качества.

Мероприятия, которые могут минимизировать слабые стороны организации для избежания угроз:

1) обновление техники;

2) оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

3) реализация и сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.

Таким образом, результатом SWOT-анализа является определение основных направлений для разработки стратегии дальнейшего развития ОАО «Интеграл».

Конечным итогом проведенного работы о производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Интеграл» является разработанный перечень мероприятий по выводу мероприятия на режим экономической самодостаточности и безубыточности, который представлен далее.

Таким образом, наши рекомендации по результатам проведенного аудита производственно-хозяйственной деятельности с целью выхода на режим экономической самодостаточности и безубыточности можно представить следующим образом:

Положение «О порядке составления смет и оплате объемов строительно-монтажных работ и услуг» от 17 марта 1999 года является явно устаревшим и рекомендуется к пересмотру. При пересмотре Положения необходимо учесть новые сложившиеся рыночные отношения в экономике, необходимые для совместного производственного процесса. Расчетная сметно-нормативная база 1984 г. является «вчерашним днем» и не отражает экономические взаимоотношения в современных (рыночных) условиях.

Новая сметно-нормативная база не предусматривает ручной труд сметчиков и работников ПТО. Но, учитывая, что есть переходящие объекты (в том числе долгострои), программистами разработаны алгоритмы расчетов, позволяющие производить расчеты с учетом всех Постановлений и Указаний в любой базе.

Кроме того, новая сметно-нормативная база позволяет автоматизировать труд всех участников производственного процесса, организовать весь документооборот на электронных носителях и через Интернет.

В связи с вышесказанным наши рекомендации сводятся к следующему:

Пересмотреть Положение «О порядке составления смет и оплате объемов строительно-монтажных работ и услуг» и договор подряда с учетом изменений в нормативно-сметной документации. А именно:

-предусмотреть переход на новую сметно-нормативную базу 2001 года с индексацией в текущие цены по Постановлениям Кабинета Министров РТ. При отсутствии расценок на отдельные виды работ разрешается применение индивидуальных сметных норм, составленных на основе данных хронометражных наблюдений, технического нормирования или расчетов на основе технологических карт трудовых процессов;

- предусмотреть применение коэффициентов к нормативам и расценкам и условиям оплаты за производство работ на территории действующего предприятия, за стесненность, за срочность, временные здания и непредвиденные работы;

-при переходе на новую сметно-нормативную базу произвести автоматизацию труда всех участников производственного процесса, организовать весь документооборот на электронных носителях.

Несомненным преимуществом совершенствования ценообразования ОАО «Интеграл» является:

- увеличения оборотных активов предприятия;

- повышение оперативности и эффективности материально-технического снабжения производства;

- мобильности финансовых ресурсов, используемых для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности;

- появление реальной возможности для обновления материально-технической базы;

- улучшение финансового состояния и инвестиционной привлекательности ОАО «Интеграл».

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Также для улучшения хозяйственной деятельности строительной организации, каковой является ОАО «Интеграл», нужно уделять особое внимание научно-техническому прогрессу:

- переход к новым технологиям строительства и их широкое освоение;

- внедрение в производство новой технике;

- использование новых и прогрессивных конструкционных материалов;

- создание организационных предпосылок, экономических и социальных мотиваций для творческого труда конструкторов, инженеров и рабочих;

- широко применять на производстве прогрессивные формы научной организации труда, совершенствовать его нормирование, добиваться роста культуры производства, укрепления порядка и дисциплины, стабильности трудовых коллективов и др.

Одним из важнейших факторов интенсификации и повышения эффективности производства является режим экономии. Ресурсосбережение должно превратиться в решающий источник удовлетворения растущих потребностей в топливе, энергии и материалов, необходимо лучше использовать основные фонды предприятия (совершенствование структуры основных фондов, быстрое освоение вновь вводимых мощностей и др.).

Важное место в эффективности производства занимают организационно- экономические факторы, включая управление. Прежде всего, это развитие и совершенствование рациональных форм организации производства - концентрации, специализации, кооперирования и комбинирование.

Основными мерами являются следующие:

- повышение уровня механизации и автоматизации трудоемких производственных процессов, использование современной высокопроизводительной техники;

- совершенствование организации рабочих мест;

- улучшение транспортного обслуживания рабочих мест, связанных с тяжелыми предметами труда;

- научно обоснованное установление норм обслуживания оборудования и норм времени его обслуживания с учетом объема информации, который работник может правильно воспринять, переработать и принять своевременное и правильное решение;

- чередования работ, требующих преимущественно умственных нагрузок с работами физическими;

- чередование работ разной сложности и интенсивности;

- оптимизация режимов труда и отдыха;

- предупреждение и снижение монотонности труда путем повышения содержательности труда;

- компьютеризация вычислительных и аналитических работ, широкое использование персональных компьютеров в практике управления производством, организация компьютерных банков данных по разным аспектам производственной деятельности и другие.

Необходимо существенно расширять возможности действия всех факторов повышения эффективности производства в условиях формирования рыночных отношений; осуществлять структурную перестройку народного хозяйства, переориентировать его на потребителя; модернизировать строительство на основе высоких технологий; преодолеть отставание от мирового научно- технического уровня; и т. д.

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости и оценив финансовую ситуацию ОАО «Интеграл» пришли к выводу, что предприятие находится в кризисном финансовом положении. Для улучшения финансовой устойчивости необходимо увеличить собственные оборотные средства. Собственные оборотные средства можно пополнить, увеличив собственный капитал за счет увеличения прибыли:

1) увеличение объема продаж;

2) снижение себестоимости;

3) увеличение объема прочих доходов;

снижение объема прочих расходов.

В общем плане эти мероприятия по увеличению объема продаж могут быть следующего характера:

- увеличение выпуска продукции;

- улучшение качества продукции;

- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

- снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

- диверсификация производства;

- расширение рынка продаж и др;

- рациональное расходование экономических ресурсов;

- снижение затрат на производство;

- повышение производительности труда;

- ликвидация непроизводственных расходов и потерь;

- повышение технического уровня производства.

В общем плане эти мероприятия по снижению себестоимости могут быть следующего характера:

- обеспечение производственного процесса бесперебойное и непрерывное функционирование. Только постоянное обновление продукцию, освоение новых технологий, автоматизация производственного процесса и другие составляющие дадут возможность не только совершенствовать процесс создания продукции, но и снизить ее себестоимость;

- расширьте специализацию или увеличьте объемы продаж. У тех предприятий, что производят продукцию партиями, себестоимость готового товара ниже, чем у тех, кто производит товар поштучно;

- увеличение производительности труда рабочих. Этого можно достичь, замотивировав сотрудников как моральными, так и материальными стимулами. Производительность труда можно увеличить и за счет автоматизации производства. Большая производительность приведет к минимальным затратам на единицу товара, а соответственно, и к снижению себестоимости;

- сокращение материальных затрат. Как известно, хороший эффект в снижении себестоимости достигается за счет сбережения материалов, сырья, электроэнергии или топлива. Сократить материальные затраты можно и посредством уменьшения транспортных затрат и затрат на содержание логистической цепочки (от производителя до потребителя);

-сокращение затрат на обслуживание производства или на управление производственным процессом. Это мероприятие является непосредственным шагом к снижению себестоимости. Контролировать издержки предприятия и улучшать его производственный процесс - это значит, корректировать себестоимость продукцию в меньшую сторону. Себестоимость продукции должна стать объектом анализа, результатом которого будет формирование рекомендаций или целей по дальнейшей деятельности предприятия.

В общем плане эти мероприятия по снижению прочих расходов могут быть следующего характера:

- снизить расходы по налогу на имущество;

- снизить объем ремонта и технического обслуживания.

В общем плане эти мероприятия по увеличению прочих доходов могут быть следующего характера:

- увлечение поступлений, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; прав и других объектов интеллектуальной собственности;

- увеличение процентов, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации.

Предположим, что сумма прочих доходов в 2013году составил 240000тыс. руб., и показывает, сравнивая 2011год (23308 тыс.руб.) увеличение объема прочих доходов на 216692 тыс. руб., следовательно сложив сальдо прочих доходов и расходов в сумме (5407тыс.руб.), балансовая прибыль составит 254061тыс. руб., а чистая прибыль 203248,8 тыс.руб., т.е. за счет увеличения объема прочих доходов на 240000 тыс. руб., произошло увеличение прибыли на 203248,8 тыс. руб.

На основании полученных данных проведем анализ по пятифакторной модели банкротства и изменения по этим данным. (см.Таблица 15)

Таблица 15

Расчет коэффициентов факторной модели на 2013год

Показатели	2011год	2013год	Изменение
Собственные обротные средства	-355365,5	-152116,7	+203248,8
Баланс	3282054,5	3344055,3	+62000,8
Обротные активы	2706632	2706632	0
Краткосрочные обязательства	2841766,5	2841766,5	0
Чистая прибыль	20152	203248,8	+183096,8
СК	221200	283057,8	0
Долгосрочные обязательства	219231	219231	0
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами	-0,11	-0,045	+,065
Коэффициент текущей ликвидности	0,95	0,95	0
Рентабельность собственного капитала	0,091	0,718	+0,627
Коэффициент капитализации предприятия	0,072	0,092	+0,2
Показатель общей платежеспособности	0,56	0,56	0
Рейтинговое число	2,15	4,756	+2,606

R=1,2*(0,045)+1,4*0,95+3,3*0,718+0,6*0,092+1,0*0,56=(0,054)+1,33+2,37+0,55+0,56=4,756

Исходя из анализа данных таблицы, можно сделать вывод, что в 2011 году вероятность банкротства оставалась высоком уровне и составляла 2,15, а на перспективу 2013 году она увеличилась на 2,606 и составила 4,756, т.е. вероятность банкротстсва будет крайне мала. Это произошло за счет изменения таких показателей как:

1) коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами в 2011 году соствляла (-0,11), а на перспективу запланировано уменьшение на 0,65 и составила (-0,045);

2) коэффициент текущей ликвидности в периоды 2011-2013гг. останется неизменным;

3) рентабельность собственного капитала в 2011 году составляла 0,091, а на преспективу 2013 года она увеличится на 0,627 и составила 0,718;

4) коэффициент капитализации предприятия в 2011 году составлял 0,72, а в 2013году он увеличится на 0,2 и оставит 0,92;

5) показатель общей платежеспособности в периоды 2011-2013 г. останется не изменным.

Таким образом предложенные мероприятия позволят ОАО «Интеграл» выйти из предкризисного состояния.

Заключение

Проведенные в данной дипломной работе теоретические исследования и практический анализ позволили сделать следующие выводы.

Финансовый риск проявляется на предприятии на всех этапах его жизненного цикла, при осуществлении всех функций финансового управления. Под финансовым риском понимает вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форма потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Многообразие форм финансового риска требует дифференцированного подхода к методам управления финансовым риском. В основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными масштабами потерь предприятия и вероятностью их возникновения.

В дипломной работе всесторонне изучены проблемы риска в экономической деятельности, а именно: сущность риска как экономической категории, природа финансового риска, факторы, влияющие на уровень финансового риска.

В данной дипломной работе был проведен финансовый анализ деятельности реального предприятия. Проведя, анализ данных за 3 года было выявлено, что ОАО «Интеграл» не является ликвидным, т.к. показатели наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов оказались отрицательными. Наиболее ликвидные активы составили за 2009 год - (-1139877руб.), 2010год (-1751978,5руб.), а 2011год - (-1602026,5руб.), а быстро реализуемые за 2009год -(-1176467,5руб.), 2010 год - (-675724руб.), а 2011 год - (-729465,5руб.). Анализ бухгалтерской отчетности предприятия показал, что ОАО «Интеграл» является неплатежеспособным, т.к. почти все коэффициенты ниже предельной нормы, лишь показатель доли оборотных средств в активах выше нормы, потому что, в 2010году он увеличился на 0,06 и составил 81%, а в 2011году на 0,01 и составил 82%, то есть данный показатель достиг оптимального значения. Анализ финансового состояния, также выявил что ОАО «Интеграл» находится на грани банкротства, т.к. у предприятия отсутствует собственные оборотные средства за 2009год составил (-2316247,5руб.), 2010год - (-2427605,5руб.), а 2011год - (-2011621руб.), и средства для формирования запасов за 2009 год - (-672971)руб., 2010год- (-294488,5руб.), а в 2011году - (-151270,5руб.).