Финансовый менеджмент

Размещено на http://www.allbest.ru/

НИЖЕГОРОДСКИЙ ФИЛИАЛ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ПРОФСОЮЗОВ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»

Заочный факультет

Специальность «Менеджмент»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Выполнил:

Студент группы СМ 103/12

Виноградова А.Д.

Проверил: Покровская К.Л.

г. Н. Новгород

2015 г.

1. Теория эффективности рынка

Теория эффективности рынка определяет рынок на котором вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Важный вывод, который следует из эффективности рынка -- это то, что цены на таком рынке случайны и предсказать их невозможно. В настоящий момент теория об эффективности рынков является крайне противоречивой и спорной.

2. Объекты финансового менеджмента

Объектами финансового менеджмента выступают активы и пассивы предприятия тесно связаны между собой. Решение об осуществлении вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена привлекаемых источников может быть разной, и это отразится на принимаемом решении. Собственные ресурсы в отличие от заемных не могут быть оценены с точки зрения платы за ресурсы, но могут использоваться достаточно эффективно при выборе варианта инвестирования. Таким образом, объекты финансового менеджмента находятся в постоянном взаимодействии и их взаимообусловленность ставит перед субъектом управления задачу разработки вариантов возможных действий, обеспечивая рациональную мобилизацию и использование средств.

3. Классификация процентных ставок

1.По форме оценки стоимости денег во времени:

Ч ставка наращения -- процентная ставка, по которой осуществляется процесс наращения, определяется будущая стоимость денежных средств;

Ч ставка дисконтирования (дисконтная ставка) -- процентная ставка, по которой осуществляется процесс дисконтирования, определяется настоящая стоимость денежных средств.

2. По стабильности значения процентной ставки:

Ч фиксированная ставка -- характеризуется неизменным значением в течение всех периодов вычислений;

Ч плавающая (переменная) ставка -- характеризуется регулярно пересматриваемым значением в течение отдельных периодов вычислений вследствие изменения темпов инфляции, средней нормы процента на финансовом рынке и т.п.

3.По начислению определенной годовой суммы процента:

Ч периодическая ставка -- может изменяться по уровню и продолжительности периодов начисления в течение года;

Ч эффективная ставка -- характеризует среднегодовой уровень процента, начисленного по периодическим ставкам. Определяется отношением годовой суммы процентного дохода к основной сумме капитала.

4.По условиям формирования:

Ч базовая ставка -- характеризуется определенным исходным уровнем как первоначальной основы последующей ее конкретизации кредитором (заемщиком) в зависимости от условий инвестиционной 1 операции;

Ч договорная ставка--характеризует конкретизированный ее уровень, согласованный кредитором и заемщиком и отраженный в инвестиционном договоре.

4. Политика управления денежными потоками организации

Политика управления денежными потоками организации включает следующие этапы :

1. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде

2. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия

3. Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия

4. Выбор направлений и методов оптимизации денежных потоков предприятия

5. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов

6. Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия.

5. Политика управления затратами организации

Политика управления затратами организации включает следующие этапы:

1.Выявление роли затрат как фактора повышения экономических результатов деятельности;

2. Расчет затрат по отдельным подразделениям предприятия;

3. Исчисление необходимых затрат на единицу продукции;

4. Подготовка информационной базы, позволяющей оценить затраты при выборе и принятии хозяйственных решений;

5. Поиск резервов снижения затрат на всех этапах хозяйственного процесса и во всех подразделениях предприятия.

6. Система бюджетирования в организации

Система бюджетирования в организации это - производственно финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов отдельных подразделений с целью определения их финансовых затрат и результатов.

7. Ценовая политика организации

финансовый бюджет ликвидность рентабельность

1. Постановка целей ценообразования. На этом этапе ценовая политика предприятия исходит из общих целей и задач фирмы.

В общем виде можно выделить три группы целей (соответственно и стратегий ценообразования), которые могут быть достигнуты в рамках ценовой политики:

Ч цели, ориентированные на получение прибыли;

Ч цели, ориентированные на рост объемов продаж;

Ч цели, ориентированные на конкуренцию.

Работая в условиях конкуренции, предприятие вынуждено тщательно следить за ситуацией на рынке (динамикой цен, появлением новых товаров и действиями конкурентов), предпринимать все возможные меры для предотвращения падения объемов сбыта и обострения конкурентной борьбы.

2. Анализ затрат. На этом этапе при анализе затрат предприятию следует ответить на следующие основные вопросы:

Ч Какие затраты могут изменяться при изменении цен и объемов продаж? Например, к таким затратам могут быть отнесены затраты, связанные с решением предприятия грузового авиатранспорта увеличить тарифы за перевозку грузов.

Ч Какие затраты можно снизить? Например, затраты на рекламную кампанию нового товара.

3. Анализ спроса. На этом этапе спрос рассматривается не как всякое желание иметь товар, а только то желание, которое подкреплено покупательной способностью. При анализе спроса необходимо учесть, что спрос на товар зависит от следующих факторов: потребности покупателя в данном товаре; уровня его дохода (покупательной способности); цены на товар; цены товара-заменителя; цены на дополняющий товар и др.

К факторам, снижающим чувствительность потребителей к цене, относятся: затрудненность сравнения товаров; неосведомленность о наличии товаров-заменителей; уникальная ценность торговой марки; восприятие цены как показателя качества; возможность разделения затрат с другими лицами и др.

4. Анализ цен конкурентов. Целью анализа цен конкурентов является оценка собственных возможностей фирмы в ответ на ценовые действия конкурентов и оценка способности конкурентов к действию и противодействию в ответ на ценовые решения фирмы.

Собственные возможности фирмы характеризуются наличием конкурентных преимуществ в сфере затрат, т. е. цены товара или в сфере его качественных характеристик.

Предприятие вынуждено внимательно следить за ценами конкурентов на рынках однородных товаров, а на рынках неоднородных товаров возможна большая свобода в реакции на ценовые действия конкурентов.

5. Выбор метода ценообразования и установление базовой цены. Осуществив анализ ситуации по затратам, спросу, конкуренции и государственному регулированию, предприятие может определиться с ценой на свой товар. При этом поле ценового решения ограничивается:

Ч минимальным уровнем цен, который характеризуется только затратами и невозможностью получения прибыли;

Ч максимальным уровнем цен, который характеризуется воспринимаемой ценностью товара со стороны потребителей и невозможностью формирования полноценного спроса;

Ч оптимальным уровнем цен, при котором характеризующимся оптимальным соотношением цена - качество достигается максимальная прибыль фирмы.

Нахождение оптимального уровня цен является настоящим искусством менеджеров и маркетологов, которые принимают решения в области ценообразования.

8. Методы мониторинга финансовой деятельности

К методам мониторинга финансовой деятельности организации относятся :

Ч экспресс-анализ (предназначен для получения в короткие сроки общего представления о финансовом положении организации на базе форм внешней бухгалтерской отчетности) ;

Ч комплексный финансовый анализ (предназначен для получения комплексной оценки финансового положении организации на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.) ;

Ч ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы организации, например повышения платежеспособности) ;

Ч регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами организации на базе представления в определенные сроки, например ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).

9. Методы финансового прогнозирования организации

К методам финансового прогнозирования организации относят :

Ч Метод экспертных оценок целесообразен, когда прогноз строится на базе оценок, сделанных и обоснованных специалистами;

Ч Метод экономико-математического моделирования позволяет учесть влияние на финансовые показатели ряда факторов;

Ч С помощью метода экстраполяции определяется перспектива, исходя из практики за предшествующий период. Одним из способов экстраполяции финансовых показателей является построение линий регрессии, надежность которых повышается при использовании многошаговых корреляционных моделей, в которых прогнозируемые финансовые показатели зависят от нескольких переменных величин.

10. Казначейское исполнение бюджета

Казначейское исполнение бюджета организации включает исполнение бюджета в соответствии с российским законодательством через органы Федерального казначейства Минфина России либо региональные казначейства субъектов РФ и муниципальных образований. Переход к казначейской системе исполнения бюджета был вызван реформированием бюджетной и банковской систем, необходимостью усиления контроля за своевременным поступлением средств на бюджетные счета и целевым расходованием бюджетных средств.

ФОРМА № 1	13 Вариант
	Начало периода	Конец периода
АКТИВ
Нематериальные активы	18617	17648
Основные средства	26707	22465
Незавершенное строительство	1367	1373
Долгосрочные финансовые вложения	21	21
Отложенные налоговые активы	7684	7679
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I (внеоборотные активы)	54396	49186
Запасы в т.ч.	15628	16609
Сырье,материалы и др.аналогичные ценности	5433	5158
Животные на выращивании и откорме
Затраты в незавершенном производстве	1296	1670
Готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные	8857	9778
Расходы будущих периодов	42	3
НДС по приобретенным ценностям	333	490
Дебиторская задолженность	4958	1402
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	5	494
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II (оборотные активы)	20924	18995
Б А Л А Н С	75320	68181
ПАССИВ
Уставный капитал	281	281
Добавочный капитал	49499	49449
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль/убыток	-26603	-26378
ИТОГО по разделу III (капитал и резервы)	23177	23352
Долгосточные кредиты
ИТОГО по разделу IV (долгосрочные обязательства)	32454	28801
Займы и кредиты	4938	2513
Кредиторская задолженность	14751	13515
Поставщики и подрядчики	8175	6458
Задолженность перед персоналом	951	2319
Задолженность перед государством	4474	2998
Прочие кредиторы	1151	1740
Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов
ИТОГО по разделу V (краткосрочные обязательства)	19689	16028
Б А Л А Н С	75320	68181
ФОРМА № 2	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Выручка (нетто) от продажи товаров,работ,услуг	130173	88326
Себестоимость проданных товаровработ,услуг	125615	62359
Валовая прибыль	4558	25967
Коммерческие расходы	907	2345
Управленческие расходы		3245
Прибыль от продаж	3651	20377
Прочие доходы	34410	11365
Прочие расходы	37760	36524
Прибыль(убыток) до налогообложения	301	(4782)
Отложенные налоговые обязательства	5
Текущий налог на прибыль	71	0
Иные платежи из прибыли
Чистая прибыль (убыток)	225	(4782)

Коэффициенты финансовой устойчивости

Н.п. -начало периода, к.п. -конец периода

1. Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала):

ТАС = СК + ДП - ВА или ТА - КП, где

СК - собственный капитал (Ф.1, стр. 1300); н.п.-23177, к.п.-23352

ДП - долгосрочные пассивы (Ф.1, стр. 1400); 32454,28801

ВА - внеоборотные активы (Ф.1, стр. 1100); 54396,49186

ТА - текущие активы (Ф.1, стр. 1200); 20924,18995

КП - краткосрочные пассивы (Ф.1, стр. 1500); 19689,16028

ТАС =23177+32454-54396=1235 н.п. ТАС =20924-19689=1235 н.п.

ТАС =23352+28801-49186=2967 к.п. ТАС =18995-16028= 2967к.п.

2. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии):

, где

ХС - величина хозяйственных средств предприятия (валюта баланса), Ф.1, стр.1600; 75320,68181

=23177/75320=0,30 н.п.

=23352/68181=0,34 к.п.

3. Коэффициент концентрации заемного капитала:

, где

ЗК = ДП+КП, (Ф.1, стр. 1400+1500); 52143,44829

=52143/75320=0,69 н.п.

=44829/68181=0,65 к.п.

4. Коэффициент финансовой зависимости:

=75320/23177=3,24 н.п.

=68181/23352=2,91 к.п.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

=32454/54396=0,59 н.п.

=28801/49186=0,58 к.п.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

=32454/(32454+23177)=0,58 н.п.

=28801/(28801+23352)=0,55 к.п.

7. Коэффициент структуры заемного капитала:

=32454/52143=0,62 н.п.

=28801/44829=0,64 н.п.

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

=52143/23177=2,24 н.п.

=44829/23352=1,91 к.п.

9. Коэффициент краткосрочной задолженности:

19689/(32454+19689)=0,37 н.п.

=16028/(28801+16028)=0,35 к.п.

10. Коэффициент кредиторской задолженности:

, где

=(14751+19689)/(32454+19689)=0,66 н.п.

=(13515+16028)/(28801+16028)=0,65 к.п.

ПП - прочие краткосрочные пассивы (Ф.1, стр.1550); 19689,16028

11. Коэффициент реальной стоимости имущества:

, где

ОС - стоимость основных средств (Ф.1, стр.1150); 26707,22465

З - производственные запасы (Ф.1,стр.1210 + 1220); 15628,16609

=(26707+15628)/75320=0,56 н.п.

=(22465+16609)/68181=0,57 к.п.

12. Индекс постоянного актива:

=54396/23177=2,34 н.п.

=49186/23352=2,10 к.п.

13. Коэффициент маневренности собственного капитала:

=1235/23177=0,05 н.п.

=2967/23352=0,12 к.п.

Коэффициенты ликвидности и тип финансовой устойчивости

1. Маневренность собственных оборотных средств:

, где

ДС - денежные средства (Ф.1, стр. 1240 + 1250); 5,494

=5/1235=0,004 н.п.

=494/2967=0,16 к.п.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

=20924/19689=1,46 н.п.

=18995/16028=1,18 к.п.

минимальное значение 2

3. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности:

, где

З - запасы. минимальное значение 1

=(20924-15628)/19689=0,26 н.п.

=(18995-16609)/16028=0,14 к.п.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности:

=5/19689=0,0002 н.п.

=494/16028=0,03 к.п.

минимальное значение 0, 2

5. Доля оборотных средств в активах:

=20924/75320=0,27 н.п.

=18995/68181=0,27 к.п.

6. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами):

1235/20924=0,05 н.п.

=2967/18995=0,15 к.п.

7. Доля запасов в оборотных активах:

=15628/20924=0,74 н.п.

=16609/18995=0,87 к.п.

8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:

=1235/15628=0,07 н.п.

=2967/16609=0,17 к.п.

9. Коэффициент покрытия запасов:

, где

=33820/15628=2,16 н.п.

=31436/16609=1,89 к.п.

ИПН - «нормальные» источники покрытия. (Собственные оборотные средства, банковские, коммерческие кредиты, займы, авансы покупателей, задолженность поставщикам, вызванная условиями расчетов); 33820,31436

Различают следующие типы текущей финансовой устойчивости.

1.Абсолютная финансовая устойчивость:

запасы собственные оборотные средства

2.Нормальная финансовая устойчивость:

собственные оборотные средства < запасы < источники финансирования «нормальные»

При этом собственные оборотные средства должны покрывать не менее 60-80% запасов.

3.Неустойчивое финансовое состояние:

запасы > источники финансирования «нормальные»

4. Критическое финансовое состояние - при наличии просроченной кредиторской задолженности свыше 3-х месяцев.

Показатели эффективности использования капитала (коэффициенты оборачиваемости)

Способ расчета и значение

Коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдачи)	Ккап = ВР/Кср Каап(н.п.)=130173/20924=6,22 Каап(к.п.)=88326/18995=4,64	Показ. число оборотов активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	КоборСК = ВР/ СКср КоборСК(н.п.)=130173/23177=5,61 КоборСК(к.п.)=88326/23352=3,78	Сколько рублей выручки приходится на 1рубль вложенного собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	КоборТА = ВР/ ТАср КоборТА(н.п.)=130173/20924=6,22 КоборТА(к.п.)= 88326/18995=4,64	Скорость оборота всех оборотных средств организации
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	КоборДС= ВР/ ДСср КоборДС(н.п.)=130173/5=26034,6 КоборДС(к.п.)=88326494=178,79	Скорость оборота денежных средств
Коэф. оборач. дебиторской задолжен	КоборДЗ = ВР/ДЗср КоборДЗ(н.п.)=130173/4958=26,25 КоборДЗ(к.п.)=88326/1402=63,0	Число оборотов дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КоборКЗ = ВР/КЗср КоборКЗ(н.п.)=130173/14751=8,82 КоборКЗ(к.п.)=88326/13515=6,53	Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов
Длительность одного оборота (в днях) денежных средств	Ддс= 360/КоборДС Ддс(н.п.)=360/26034,6=0,013 Ддс(к.п.)=360/178,79=2,01
Длительность одного оборота (в днях) дебиторской задолженности	Ддз = 360/КоборДЗ Ддз (н.п.)=360/26,25=13,71 Ддз (к.п.)=360/63=5,71
Длительность одного оборота (в днях) кредиторской задолженности	Дкз = 360/КоборКЗ Дкз (н.п.)=360/8,82=40,81 Дкз (к.п.)=360/6,53=55,13

ВР - выручка (Ф.2, стр.2110);130173,88326

Средние величины собственного капитала, текущих активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженностей

Анализ прибыли и рентабельности

№	Показатели	НАЧ.ГОДА	КОН.ГОДА	Изменения
				тыс. руб	%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1	Выручка нетто	130173	88326	41847	32,00
2	Себестоимость	125615	62359	63256	50,00
	Валовая прибыль	4558	25967	21409	470,00
3	Коммерческие расходы	907	2345	1438	158,00
4	Управленческие расходы		3245	3245	100,00
5	Прибыль (убыток) от продаж	3651	20377	16726	458,00
	Прочие доходы и расходы
6	Доходы от участия в других организациях
7	Проценты к получению
8	Проценты к уплате
9	Прочие доходы	34410	11365	23045	67,00
10	Прочие расходы	37760	36524	1236	3,00
11	Прибыль (убыток) до налогообложения	301	4782	4481	1489,00
12	Текущий налог на прибыль	71	0	71	100,00
13	Иные обязательные платежи из прибыли
14	Чистая прибыль (непокрытый убыток)	225	4782	4557	2025

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп.

Й. Рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов.

Р = Прибыль от реализации продукции/Полная себестоимость данной продукции*100%

Р(н.п.)=3651/125615*100=2,9%

Р(к.п.)=20377/62359*100=32,6%

или Прибыль до налогообложения(чистая)/Полная себестоимость реализованной продукции*100%

Р(н.п.)=301/125615*100=0,23%

Р(к.п.)=4782/62359*100=7,6%

ЙЙ. Рентабельность продаж

Р = Прибыль до налогообложения(чистая)/Выручка от реализации (без косвенных налогов)*100%

Р(н.п.)=301/130173*100=0,23%

Р(к.п.)=4782/88326*100=0,05%

ЙЙЙ. Рентабельность капитала, его отдельных элементов

Р всего капитала = Прибыль до налогообложения(чистая)/Средний итог баланса*100%

Р(н.п.)=301/20924*100=1,43%

Р(к.п.)=4782/18995*100=25,1%

Р основных средств и прочих внеоборотных активов =Прибыль до налогообложения(чистая)/Средняя величина внеоборотных активов*100%

Р(н.п.)=301/54396*100=0,55%

Р(к.п.)=4782/49186*100=9,7%

Р оборотных активов = Прибыль до налогообложения(чистая)/Средняя величина оборотных активов * 100%

Р(н.п.)=301/20924*100=1,43%

Р(к.п.)=4782/18995*100=25,1%

Р собственного капитала = Прибыль чистая/Средняя величина собственного капитала*100%

Р(н.п.)=225/23177*100=0,97%

Р(к.п.)=4782/23352*100=20,4%

Р инвестированного капитала =Прибыль налогооблагаемая/Средняя величина собственного капитала и долгосрочных обязательств*100%

Р(н.п.)=301/(23177+32454)*100=0,005%

Р(к.п.)=4782/(23352+28801)*100=0,09%

Р заемного капитала (доходность кредиторов) = Прибыль чистая/средняя величина заемного капитала*100%

Р(н.п.)=225/14751*100=1,52%

Р(к.п.)=4782/13515*100=35,3%

Размещено на Allbest.ru