Анализ финансовых результатов и планирование прибыли предприятия

? факторы «экономического» нрава - оплата не происходит в связи с недобором оборотных средств;

? факторы «политического» нрава - должник не отказывается платить, но не платит своевременно (монопольное расположение должника, тактика «жить в задолженность»);

? причины наплевательского нрава - должник первоначально не собирался рассчитываться;

? разные форс-мажорные обстоятельства. [38]

Основными мерами воздействия на должников являются инструменты инкассо.

Инкассация может быть, внутренней, т.е. осуществляться собственными силами предприятия либо внешней - с привлечением коллекторского агентства.

Внутренняя инкассация может быть особенно предпочтительной со стороны начальника предприятия, т.к. обязанности по взысканию долгов дозволено возложить работникам без необходимости найма добавочного работника. Обыкновенно инкассацией в этом случае занимается торговый отдел. Это дозволено объяснить тем, что данный отдел владеет каждой полнотой информации о клиенте, осведомлен о его предпочтениях. Впрочем, на наш взор, такой подход является не вовсе положительным. Нужно рассматривать психологические особенности работников отдела продаж: они огромнее склонны к переговорам и не тяготятся к судебным разбирательствам. У них в компании другие задачи - наладить контакты с заказчиком и обеспечить компании сверкающие продажи.

Больше рациональным подходом является создание собственного кредитного отдела предприятия. Тут главно принять во внимание, что расходы на оглавление такого отдела обязаны быть поменьше объема продаж, умноженного на разность производительности внутреннего и внешнего инкассо. В отвратном случае такая служба будет приносить убытки.

Наконец, когда должников становится слишком много, класснее каждого заключить абонентский договор с коллекторским агентством. Во-первых, коллекторское агентство теснее проделало большую работу для создания компании и результативных спецтехнологий, подбора квалифицированного персонала. Во-вторых, максимально автоматизировало работу с должниками. В-третьих, оно материально заинтересовано взыскивать долг в оптимальные сроки, потому что вознаграждения получает только по погашенным долгам.

Особенно результативным методом сбора долгов будет применение как внутреннего инкассо, так и внешнего в зависимости от сроков происхождения дебиторской задолженности. Так, обычно считается, что счета с задержкой оплаты менее чем два месяца обыкновенно имеют больше чем семьдесят семь процентов вероятности оплаты при внутреннем взыскании, т.е. собственными силами компании. Привлечение коллекторского агентства разрешает возвратить около двадцати процентов долгов от всеобщего объема продаж, со сроком до полугода. (Рисунок 9) Таким образом, с течением времени вероятность возврата длинна снижается.

Взыскание долгов осуществляется с подмогой процедуры взыскания, которая описывает действия, направленные на возвращение длинна.

Основными мероприятиями, направленными на взыскание долгов являются: «мягкие» (soft), «суровые» (hard), «судебные» (legal) и мероприятия по сбору долгов (collection).

На этапе внутреннего инкассо, изображенного на Рисунке 1.9, в первые сорок пять дней нужно применять «мягкие» и «суровые» инструменты взыскания:

? копии счетов и гарантийных писем;

? приостановка поставок; «мягкие» способы

? письма-напоминания;

? переговоры по телефону; «суровые» способы

? переговоры при личных встречах

Счета с задержкой до полугода имеют двадцатипроцентную вероятность возвратов в случае пользования службами коллекторского агентства. Позже задержки платежа на срок больше полугода нужно осуществить претензионную переписку, после этого реализовать залог и подать судебный иск. [38]. Залог может быть особенно действенным рычагом могущества на должника, потому что может быть продан по заниженной цене. Иным экономическим способом воздействия является приостановление дальнейших поставок (Stop & Go) либо их бойкотирование среди других подрядчиков.

Таким образом, предложенный алгорифм действий направлен на идентификацию задач с дебиторской задолженностью предприятия и нацелен на их решение через образование высокоэффективной кредитной политики. Отчетливо сформулированная кредитная политика разрешает уменьшить финансовые затраты и направлена на экономию времени, минимизирует задачи с клиентами и между работниками, улучшает продажи, стимулирует надобность обучения персонала

1.4 Управление резервами предприятия и их оптимизация

Управление резервами является одной из особенно главных функций управления финансовой деятельностью предприятия. Исключительно весомое значение управление резервами приобретает в компаниях, относящихся к материалоемкому типу бизнеса, типичным примером которых являются предприятия в сфере розничной и оптовой торговли, где наибольшая доля затрат доводится на закупку товаров, и соответственно на их складирование. В меньшей степени, но не менее значимым становится управление резервами в фондоемком типе бизнеса, потому что комплектующие изделия, сырье и материалы обязаны поступать в необходимом числе для своевременного удовлетворения надобностей производства.

По словам Морозко Н.И. «управление резервами направлено на оптимизацию резервов произведенных товаров, незавершенного производства, сырья и объектов деятельности организации с целью уменьшения расходов на хранение при обеспечении яруса сервиса и бесперебойной работы организации».[39] Мы склоняемся к суждению Комаха А., Линдерсу Р., Дж. Шрайбфебер, [40, 41, 42] которые считают, что результативное управление резервами направлено, раньше каждого, на наивысшее удовлетворение ожидания покупателей, поддержание такого объема резервов, которые бы дозволили увеличить максимальную отдачу вложенных в товары средств, т.е. увеличить чистую выручка компании.

Впрочем, существуют определенные загвоздки на пути к результативному управлению резервами. В первую очередь, это возражения интересов, существующих внутри компании между отделом логистики (маркетингового отдела) и финансовым отделом. Отдел логистики заинтересован в удовлетворении надобностей покупателей за счет бесперебойных поставок. Следственно он тяготится увеличивать резервы, дабы не срывать заказы клиентов. Финансовый отдел, напротив, нацелен на сокращение резервов до минимально возможного яруса, сокращая таким образом затраты на хранение и увеличивая оборачиваемость активов. Для разрешения раздора интересов начальство компании должно отчетливо структурировать итоги недостатка и избытка резервов. [43]

При неудовлетворительном ярусе резервов появляются следующие загвоздки:

? Потеря от упущенной выручки как следствие отсутствия товара на складе во время потребности на него. Срыв заказа приведет к дополнительным издержкам на заказ недостающего товара.

? Потеря сбыта, в том случае, если непрерывный клиент обращается за недостающей партией продукции в иную организацию.

? В худшем случае - потеря клиента, когда неимение резервов оборачивается не только срывом отдельной торговой сделки, но и потерей заказчика, тот, что начинает искать другие непрерывные источники снабжения. Соответственно, снижается репутация компании в глазах клиентов в связи с ее неспособностью удовлетворять покупательский потребность.

При избыточном ярусе резервов на предприятии появляются следующие загвоздки:

? Увеличиваются издержки на поддержание яруса резервов: расходы на хранение, обслуживание, оплачивание резервов и прочие.

? Потери из-за физической порчи товара, его устаревания, рост неликвидов, которые ведут к снижению оборачиваемости оборотных активов. [44]

Начальство должно обнаружить соглашение между интересами подразделений компании путем построения результативной программы по управлению резервами. Такая программа должна отвечать на ряд вопросов о том, кем являются клиенты, какие товары они ждут обнаружить на складе и в каком числе, как минимизировать затраты на хранение, оценят ли клиенты предложения о новых товарных позициях и другие.

В первую очередь управление резервами должно соответствовать принятой в компании корпоративной практике, процедурам и политике. Раньше чем рассматривать способы и методы оптимизации резервов, нужно наладить работу склада.

Во-первых, обеспечить персонал надлежащим аппаратным и программным обеспечением, дать нужные познания для работы с этим программным обеспечением. Контроль над всеми операциями на складе должен производится при помощи системы управления складом, скажем WMS на базе 1 С: предприятие 8. Система управления складом разрешает улучшить контроль за ярусом резервов, повышает ярус продуктивности и улучшает управленческую отчетность. [45]

Если компания невелика, и получение автоматизированной системы управления складом представляется нецелесообразным, могут быть использованы схожие расчеты в среде Excel. (Таблица 1.4)

Таблица 1.4 Управление складом посредством программы Microsoft Office Excel

Товарная группа	Средний остаток за период, шт	Средний остаток за период, тыс.тг	Оборачиваемость за период, оборотов	Скорость цикла в днях	Рекомендации
А	0	0	товара не было	продаж не было	убрать из номенклатуры
B	139223	297398	0,21	1287,01	распродать как неликвид
C	70372	118661	1,12	240,16	ограничить закуп
D	229923	476982	4,2	64,23	прежний алгорифм закупок
E	439519	892949	2,75	98,24	прежний алгорифм закупок
Примечание - Бреслав Е.П., Голуба И. 7 нот бизнеса: Настольная книга руководителя/ Издательство: «Эксмо»,2011

Во-вторых, осуществлять каждодневный контроль резервов на предприятии. Нужно ограничить доступ на склад со стороны других работников компании, назначить одно либо несколько ответственных должностных лиц, отвечающих за его сохранность. Для контроля за движением товара, вести записи о входящих и исходящих товарах со склада. Такие меры обеспечат сохранность товара на складе, служат охраной от краж и потерь резервов.

Непременным условием удачного управления резервами является присутствие утвержденной товарной номенклатуры. Ее задачей является удовлетворение и превышение ожиданий клиентов в отношении наличного выбора. Для больше удачной работы с ассортиментом продукции, его систематизируют в зависимости от объема выручки, которую приносит вся товарная позиция и числа сделок с клиентом. В соответствии с тезисом Парето «80:20» такое ранжирование дозволит выделить товарные позиции, особенно востребованные, приносящие крупнейший доход. Так, 80 процентов выручки предприятия будут обеспечивать около 20 процентов товарных позиций. Такой группе товаров присваивается рейтинг А. Остальные 20 процентов выручки дозволено проранжировать дальнейшим образом:

Товары, приносящие 15 процентов выручки - статус В.

Товары, приносящие 4 процента выручки - статус С.

Товары, приносящие 1 процент выручки - статус D.

Товары, не приносящие выручки - статус Е.

Систематизация товарных позиций в зависимости от числа сделок, поможет осознать, по какой товарной номенклатуре отслеживается крупнейший потребность со стороны клиентов и существует надобность в поддержании непрерывного резерва. Чем почаще клиент заказывает товарную позицию, тем огромнее надобность компании в поддержании ее товарного резерва.

Наконец, нужно скрупулезно проработать конструкцию размещения товара на складе. Верное размещение дозволит работникам компании минимизировать затраты на поиск необходимого товара, соответственно дозволит осуществить его своевременную отгрузку. Скажем, дозволено поместить товар в зависимости от частоты обращения к нему. Тогда схема такого склада будет выглядеть дальнейшим образом. (Рисунок 10)

Товары самой высокой оборачиваемости, т.е. особенно востребованные (группа А) располагаются ближе к зоне отгрузки. Медлительно оборачивающиеся товары отнесены дальше от этой зоны. Товарная позиция должна располагаться в зависимости от частоты обращения к ней - чем она востребованней, тем ближе должна находиться к зоне отгрузке, и напротив. [42]

Выходит, налаженная работа склада является первым шагом на пути к результативному управлению резервами, которая дозволяет сэкономить как человеческие, так и финансовые источники. Впрочем, для достижения оптимальной политики управления резервами нужно применять особые инструменты и способы, которые направлены на образование нужного яруса резервов, убыстрения их оборачиваемости, обеспечение надобного яруса сервиса.

Стержневой математической моделью, использующейся для планирования резервов является модель оптимальной партии заказа (Economic Ordering Quantity). Согласно этой модели оптимальная партия заказа определяется дальнейшей формулой:

S*=

где S* - оптимальная партия заказа резервов;

с - затраты по размещению одного заказа и его исполнению;

Q - годовая надобность в данном виде резерва (нат.ед);

k - средние затраты по хранению одной единицы резервов в год;

p - цена закупки резервов у подрядчиков. [46]

Модель EOQ имеет ряд жестких ограничений. В ней не учтены затраты, связанные с нехваткой резервов и предполагается что повседневная надобность в резервах является непрерывной величиной. Следственно вычисление оптимальной партии резервов только при помощи этой модели будет не довольно точным.

Одним из наилучших методов поддержания нужной величины резервов, является прогнозирование продаж. Точный прогноз потребности на товар дозволяет достичь желаемого яруса сервиса клиентов при хранении минимальных резервов. Эти прогнозы обязаны разрабатываться в зависимости от того, является ли данный товар регулярно потребляемым либо не пользующимся непрерывным спросом.

Основными причинами происхождения товаров нерегулярного потребности являются следующие:

? Продажи осуществляются редко, но большими партиями;

? Продажа товара зависит от продажи других товаров и служб;

? Сезонные и иные перепады в продажах в течении года;

? Продажи обусловлены случайными факторами, такие как сплетни, кратковременная мода и прочие. [47]

Параметры пополнения резерва нерегулярно потребляемого товара немыслимо спрогнозировать при помощи прогноза, основанного на данных прошлых периодов деятельности предприятия, потому что продажи и потребление осуществляются не на непрерывной основе. В этом случае не применяются точные и трудные методологии прогнозирования, а создается добавочный резерв товара. Особенно результативно поддерживать резерв товара, превышающий обыкновенный объем продажи, в зависимости от числа запросов, поступающих от клиентов.

Обыкновенный объем продаж равен наибольшему значению из 2-х следующих величин: среднего объема потребления за всякое обращение и откорректированного среднемесячного потребления.

Средний объем потребления за обращение =

Скорректированное среднемесячное потребление =

Нужно формировать добавочный резерв продукции нерегулярного потребности на случай, если поставка товара требует долгого времени. Это снижает риск появления недобора резерва на складе. [48]

Невзирая на то, что товары нерегулярного потребления традиционно не составляют крупный доли в всеобщей стоимости резервов, из них в основном состоит огромная часть номенклатуры предприятия. Следственно определение нужных объемов резервов этих товаров главно для высокого яруса сервиса клиентов. Стержневой задачей администратора является построение примитивный системы управления резервами этих товаров, с целью концентрации внимания на товары непрерывного потребности.

Особенно значимым является образование нужного яруса резервов непрерывного потребности, потому что именно они повышают оборачиваемость активов.

Джон Шрайбфебер предлагает применять особую методологию, дозволяющую осуществлять своевременный заказ товара в оптимальном числе. Для определения требуемого объема он предлагает проанализировать прогноз потребности на товар и планируемое время выполнения заказа. Следующий заказ следует осуществлять в том случае, когда имеющийся резерв еще доволен для удовлетворения потребности. Довольный объем рассчитывается дальнейшим образом: [42]

Точка заказа =Прогноз дневного потребности х Планируемое время выполнения заказа + Страховой запас

Иными словами, заказывать товар нужно тогда, когда относительный объем резерва (равный нынешнему наличному числу минус принятые заказы плюс ожидаемое пополнение) окажется ниже этого расчетного значения, т.е. ниже точки заказа.

В точке А доступный резерв равняется определенному числу товара, которое равно пополняемой позиции. Впрочем, по мере продажи доступное число уменьшается до точки заказа В. Когда доступное число товара падает до точки заказа В, отдел логистики заказывает у подрядчика пополнение. Пополняемая позиция (доступный резерв - принятые заказы + заказанное пополнение) переходит в точку С. Впрочем доступный объем продолжит снижаться до момента прибытия пополнения, когда доступный резерв и пополняемая позиция вновь сравняются. [42]

Существует крупное число разных способов прогноза потребности на продукцию регулярного потребления, которые охватывают разные промежутки прогнозирования. Для особенно точного прогноза применяют методологии скользящего среднего, экспоненциального сглаживания и классического обзора временных рядов. Особенно комфортным в применении является обзор временных рядов, потому что он обеспечивает точность прогнозирования, рассматривает циклические, сезонные и случайные колебания. [49]

Создание страхового резерва является непременным условием управления резервами. Он охраняет от недобора товара в период ожидания пополнения резерва, страхует в случаях, когда фактическое потребление превышает прогноз. Впрочем, его создание не только снижает риск происхождения убытков, но и увеличивает затраты на хранение. Для расчета оптимального размера страхового резерва, тот, что нужно применять для определения точки заказа, дозволено применить несколько способов.

1. Определение объема страхового резерва в виде процента от потребности во время выполнения заказа. Данный способ полагает, что объем страхового резерва растет пропорционально спросу и продолжительности времени выполнения заказа. Его допустимо использовать только в случае если резервы тратятся регулярно и пополняются реже чем раз в две - три недели. В отвратном случае, образование страхового резерва с подмогой этого способа, для товаров с долгим, но непрерывным временем выполнения заказа, будет нести существенные убытки, потому что ярус страховых резервов будет слишком огромен.

2. Определение объема страхового резерва на основе дневного потребления. Данный способ полагает, что страховой резерв определяется на основе предположений администратора по закупкам либо начальства. [50]

Помимо применения способа определения точки заказа товара, на практике используются разные модели управления резервами. Такие модели призваны ответить на вопросы в каком числе заказывать товар и при наступлении какого момента это нужно сделать. Модели управления резервами освещены в трудах Барыкина С.Е., Морозко Н.И., Бродецкого Г.Л. Разглядим четыре основных модели управления резервами предприятия. [50, 39, 51]

Модель с фиксированным ярусом резерва полагает присутствие на складе максимального желанного резерва продукции, тот, что равен сумме оптимального размера заказа и резервного резерва. Наилучший размер заказа определяется таким образом, дабы число продукции на складе равнялось минимально желанному резерву продукции. Резервный заказ в этом случае нужен для предотвращения недобора и удовлетворения ожидаемого потребления во время поставки.

Модель с фиксированным промежутком времени между заказами. Суть модели состоит в том, что через непрерывные интервалы времени проводится проверка состояния резервов, и если позже предыдущей проверки было израсходовано некоторое число резерва, то подается заказ на пополнение резервов. Модель управления с фиксированным промежутком времени между заказами рекомендуется к использованию, в случае:

? Наличия маленьких издержек управления резервами либо в случае, когда их вычисление не допустимо;

? Сроки и периодичность поставки товара диктуется подрядчиком товара;

? Работа с товарами непостоянного потребности, когда реализация резервов дюже неравномерна во времени и не поддается планированию либо прогнозированию.

Модель «максимум - минимум». В системе управления «максимум - минимум» заказы производятся в фиксированные плановые моменты времени, при условии что нынешний резерв равен либо поменьше установленного малейшего яруса. Объем заказа определяется по тезису выполнения заказа до максимального желанного яруса с учетом потребления за время поставки. [52]

Модель управления резервами «верно во время» (just in time stock management). Сущность этой системы управления резервами заключается в поставке товаров либо требуемых для осуществления производства источников верно во время, когда в них появляется надобность. При применении этого подхода компания снимает с себя задачу хранения огромных резервов физических источников, на 1-й план выходит загвоздка больше узкого взаимодействия с подрядчиками. Для удачной реализации этого подхода нужно заблаговременно сообщать подрядчика о надобностях в соответствующих видах товаров, достигать требуемого их качества в обусловленные сроки. В отвратном случае, может появиться недобор резервов на складе как следствие, приостановление деятельности предприятия. [53]

Значимым фактором оптимизации управления резервами предприятия является обзор скорости их оборачиваемости. Товарные резервы являются наименее ликвидными краткосрочными активами, следственно в случае замедления скорости их оборачиваемости «замороженные» средства оказывают отрицательное воздействие на финансовую действие предприятия.

Одним из действенных методов убыстрения оборачиваемости товарных резервов является вложение минимальных средств в товарные резервы. На основании учета и обзора движения товарных резервов следует рассчитать показатели их оборачиваемости. Оборачиваемость резервов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание резервов: чем стремительней денежные средства, вложенные в резервы возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. Используются следующие показатели оборачиваемости резервов:

? Коэффициент оборачиваемости резервов, тот, что равен отношению выручки от реализации продукции на среднюю за отчетный период величину анализируемой категории резервов. Он характеризует скорость обновления резервов на предприятии. При большом значении показателя оборачиваемости резервов анализируемого периода по сопоставлению с предыдущим, дозволено судить о недостатке резервов на складе. И напротив, при низком значении показателя дозволено сделать итог, что товары не пользуются спросом среди покупателей.

? Отношение объема товарных резервов к нынешним активам предприятия (либо чистому объему оборотных средств). Данный показатель характеризует долю товарных резервов в всеобщей структуре активов предприятия. При большом значении данного показателя (огромный доли товарных резервов) существует риск, связанный с недостатком оборотных средств, в связи с их иммобилизацией в резервах, в итоге чего предприятие будет испытывать сложности в выполнении своих обязательств в срок. [54]

Поводом низкой оборачиваемости резервов является огромный объем неликвидов либо «мертвых» резервов.

Термин неликвидные резервы обширно рассмотрен в работах Стерлигова А.Н., Джеймсона С., Волгина В.В., Ламберта Д. [55 - 58] (Таблица 1.5)

Таблица 1.5 Сравнительная таблица термина неликвидные резервы

Автор	Характеристика термина
Джеймс С. Джонсон	«мертвые резервы» - часть резервов, на которые нет потребности, либо которые теснее не выпускают
Дуглас Ламберт	Неликвидные резервы - наименее рентабельные продукты (примерно 80 % каждой продукции)
Стерлигова А.Н.	«мертвые резервы» - резервы, полагающие минимальное внимание со стороны менеджеров
Волгин В.В.	Неликвидные резервы - резервы, имеющие нулевую оборачиваемость за определенный период времени
Примечание- составлено автором

«Мертвые» резервы представляют собой излишек товаров на складе, т.е. деньги предприятия, которые «заморожены» в резервах, не дозволяющие получить намеченную выручка, непрерывно требующие дополнительных финансовых, временных и человеческих источников. Стержневой поводом их образования в фондоемком бизнесе является ложное определение объема закупаемых товаров и их номенклатуры, которые позднее не находят своего использования в производстве. В материалоемком бизнесе особенно распространенными причинами становятся физическое и нравственное старение, хранящихся на складах товаров, задачи со складской логистикой и политикой управления резервами отдельно взятого предприятия.

С целью выявления неликвидных резервов на предприятии применяется инвентаризация. В соответствии с Законом РК «о бухгалтерском учете», инвентаризация имущества проводится с целью обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности предприятия. [59]

Целью проведения инвентаризации является приобретение подлинной информации о фактическом наличии товаров на складе, оптимизация работы склада, обнаружение неиспользуемых товарных резервов. Инвентаризация разрешает привести в соответствие фактические данные о наличии товара на складе с компьютерными, точность которых значима для высокого сервиса клиентов и результативного пополнения резервов.

Физическая инвентаризация довольно драгоценный способ обнаружения неликвидов, потому что ее использование полагает крупные затраты временных, финансовых и человеческих источников. Впрочем, допустимо использование особых способов проведения ускоренной инвентаризации. Скажем, Бреслав Е.П. предлагает применять для стремительной и высокоэффективной диагностики затоваривания и неликвидов учетную складскую программу, которую нужно настроить на расчет скорости цикла по всей товарной позиции. В итоге такой настройки представляется допустимым отсортировать полученный перечень товарных позиций по убыванию либо возрастанию длительности их цикла. Таким образом, при использовании этого способа выявляются товарные позиции с большей длительностью цикла, т.е. неликвиды и залежалые товары. Для разгрузки склада и убыстрения оборачиваемости активов предприятия довольно ограничиться их проверкой. [5]

Итоги диагностики затоваривания и неликвидов могут иметь дальнейший вид (при щелчке по числу позиций происходит переход к списку номенклатуры, попавшей в соответствующую категорию). (Рисунок 1.12)

Таким образом, выявив неликвидные резервы в итоге проведения инвентаризации либо складской диагностики, нужно проанализировать всякую позицию на допустимый потребность со стороны клиентов и надобность их наличия на складе в грядущем. Позднее, удостоверясь в ненужности определенной части неликвидных резервов нужна их реализация, которая может осуществляться с применением следующих способов:

? Снижение цены, проведение распродаж с целью стимулирования потребности;

? Реализация собственным работникам по сниженным ценам;

? Дополнительное стимулирование персонала за продажи;

? Списание и утилизация;

? Благотворительность

? Возврат подрядчику.

За складскими резервами нужно вести систематический контроль со стороны торговых и финансовых служб, осуществлять своевременную диагностику неликвидов и оптимизировать конструкцию резервов предприятия максимально выигрышным для него методом. [60]

Оптимизация управления резервами на предприятии достигается в итоге максимального удовлетворения клиентов и достижения рентабельности вложений в всякую товарную позицию. Администраторы компании обязаны достичь максимального яруса сервиса клиентов, тяготиться к достижению девяносто пяти процентного выполнения заказов к обещанному сроку, а также проводить обзор покупательской удовлетворенности.

Таким образом, отлично поставленное управление резервами является знаком налаженной работы на предприятии. Ярус резервов должен быть скрупулезно спланирован, дабы сбалансировать стоимость хранения резервов и поддержания довольного яруса сервиса покупателей. Удачное управление резервам требует системы отслеживания применения резервов, точной информации о спросе и сроках выполнения заказа, реалистической оценки разных затрат, и системы приоритетов для систематизации предметов резерва и для разделения действий по управлению резервами. Приведенные в разделе модели и способы оптимизации склада дозволят увеличить оборачиваемость активов, возвести результативную программу по управлению резервами.

2. Обзор управления финансовой деятельностью предприятия (на примере ТОО «София -фарм»)

2.1 Обзор финансовой деятельности ТОО «София-фарм»

Чтение и обзор финансовой отчетности компании входит в число основных функций финансового администратора. Значимость отчетности определяется тем, что в условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и главнейшим элементом информационного обеспечения финансового менеджмента. Лучшим и результативным инструментом для чтения финансовой отчетности является финансовый обзор. Его надобность обусловлена тем, что он разрешает администраторам видеть, какое могущество их решения будут иметь на финансовые итоги компании и курс ее акции, дозволяет выявить недочеты финансовой политики компании, обнаружить запасы совершенствования финансового состояния предприятия и выработать рекомендации. [61]

Комплекс способов и процедур обзора, применяемых на предприятии, утверждается его начальством и закрепляется в «Расположении об обзоре», являющимся одним из регламентных документов, формируемых при постановке бюджетного управления, и непременным для исполнения всеми ответственными за обзор работниками.

При этом сама процедура проведения обзора представляет собой бизнес - процесс, тот, что также нужно зафиксировать в «Расположении об обзоре» и соблюдать в всем определенном случае проведения.

Процедура обзора как бизнес - процесс характеризуется следующими составляющими: пассив финансовый денежный поток

? Период обзора - временной период, за тот, что проводится обзор определенных данных. Для проведения правильного план-фактного обзора его период должен совпадать с периодом планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств и пр.

? Участники обзора - лица, ответственные за проведение процедуры обзора. Регламентом может быть определено, что эти лица (либо некоторые из них) объединены в Бюджетный комитет.

? Документы для обзора - управленческие, бухгалтерские и иные отчеты, используемые в процедуре обзора.

? Этапы обзора - последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура обзора. Определенный их комплект определяется особенностью предприятия, но в всеобщем случае дозволено выделить следующие этапы обзора: предоставление информации, обзор информации, подготовка начальной информации для корректировки целей (планов) компании. [62]

На сегодняшний день не существует общепризнанных показателей, используемых для обзора финансовой отчетности и цельного способа для расчета многих этих показателей. На практике пользуются различными показателями и рассчитывают их различными способами. Так, главным вопросом становится поиск особенно внятного и комфортного способа проведения финансового обзора, на основе которого дозволено получить малое число особенно информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

Финансовый обзор нужно начать с определения типа бизнеса, к которому оно относится, т.е. нужно оценить конструкцию активов предприятия. Тип бизнеса определяется по критерию важнейшего фактора производства. Каждого существуют три типа бизнеса: трудоемкий, материалоемкий и фондоемкий.

Объектом дипломной работы является фармацевтическая компания ТОО «София-фарм» стержневой вид деятельности которой - оптовая реализация фармацевтической продукции. Оптовая торговля обычно относиться к материалоемкому типу бизнеса, т.е. основную долю затрат должна составлять покупка фармацевтической продукции, а конструкция активов, как водится, отличаться огромным складом.

Для того, дабы определить тип бизнеса ТОО «София-фарм» нужно провести вертикальный обзор активов предприятия (применяя бухгалтерский равновесие за 2010 - 2013 год (Приложение А). Он используется для установления удельного веса отдельных статей равновесия в всеобщем итоговом показателе с определением могущества всякой статьи и дальнейшим сопоставлением их с ярусом показателей предыдущего периода.

Для обзора состава и размещения активов по данным бухгалтерского равновесия составим приблизительно следующую аналитическую таблицу по активам предприятия ТОО «София-фарм» (Таблица 2.1).

Таблица 2.1 Вертикальный обзор активов ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013гг.

Активы	31.12.2010 год	31.12.2011 год	31.12.2012 год	31.12.2013 год
	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг	Уд.вес, %
Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	16 753	0,21	96 882	1,21	21 858	0,26	77 821	0,85
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность	1185681	15,02	951226	11,92	1244710	15,01	1558814	17,02
Запасы	1123795	14,23	1360968	17,06	1489752	17,96	1738205	18,98
Нынешние налоговые активы					25057	0,30	19885	0,22
Долгосрочные активы, предуготовленные для продажи
Прочие краткосрочные активы			14423	0,18	157836	1,90	145677	1,59
Итого краткосрочных активов	2326229	29,46	2423499	30,38	2939213	35,44	3540402	38,66
Долгосрочные активы
Долгосрочные финансовые инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность	639395	8,10	17807	0,22
Инвестиции, рассматриваемые способом долевого участия
Инвестиционная недвижимость
Основные средства	4889938	61,93	5457498	68,42	4977741	60,01	5284910	57,71
Биологические активы
Разведочные и оценочные активы
Нематериальные активы	14790	0,19	35945	0,45	297323	3,58	230642	2,52
Отложенные налоговые активы
Прочие долгосрочные активы	25167	0,32	42243	0,53	80367	0,97	102375	1,12
Итого долгосрочных активов	5569290	70,54	5553493	69,62	5355431	64,56	5617927	61,34
БАЛАНС	7895519	100	7976992	100	8294644	100	9158329	100
Примечание- составлено автором

Анализируя активы бухгалтерского равновесия, нужно узнать, как они помещены и на что огромнее внимания уделялось в отчетном периоде. Разделение средств между краткосрочными и долгосрочными активами как на 2013 год, так и на предыдущие периоды было в пользу вторых. Так, крупнейшую долю в объеме активов в 2013 году занимают долгосрочные активы, процентная доля которых составляет 61,34 процента.

Крупнейший удельный вес в долгосрочных активах занимают основные средства предприятия (57,71 процента в 2013 году, 60,01 процента в 2012 году, 68,42 процента в 2011 году и 61,93 процента в 2010г).

На основе вертикального обзора активов предприятия дозволено сделать итог, что оно относится к фондоемкому типу бизнеса, т.к. основную долю активов компании составляют основные средства. ТОО «София-фарм» имеет в собственности офис и автомашины для медицинских поверенных, т.е. основная доля затрат компании доводится на амортизацию и поддержание технического состояния автотранспорта. Компания располагает дорогостоящими основными фондами, что увеличивает производственный риск и накладывает на пассивы определенные требования: внеоборотные активы обязаны покрываться предпочтительно за счет собственного финансирования. Таким образом, для компании создавать фондоемкий бизнес при энергичном привлечении внешнего финансирования чрезмерно опасно, а материалоемкий - на личные средства нерационально. [63]

Для того, дабы осознать исполняют ли пассивы эти требования, нужно осуществить проверку финансовой отчетности компании на минимальную финансовую стабильность.

Первое условие - личный капитал должен быть огромнее внеоборотных активов. Консолидированная финансовая отчетность предприятия показывает: за период с 2010 по 2013 год первое условие финансовой отчетности не соблюдалось. Для лучшего воспринятия на рисунке 2.2 представлен равновесие София-фарм за 2013 год.

Личный капитал не покрывает внеоборотные активы, следственно, в случае ликвидации компании погашать кредиты придется за счет внеоборотных активов. Для погашения краткосрочных обязательств будет неудовлетворительно денежных средств и взысканной дебиторской задолженности. Компании придется продать часть резервов. Долгосрочные кредиты закроются продажей оставшейся части резервов и реализацией основных фондов компании (автомашин и офиса).

Таким образом, такая конструкция финансирования в материалоемком бизнесе накладывает на активы довольно огромные требования, и фурор компании целиком будет зависеть от того, на сколько стремительно она накопит личный капитал. Для достижения этой цели нужно уделить внимание реализации продукции и инкассации (дебиторской задолженности).

Второе условие финансовой стабильности, при котором резервы обязаны быть огромнее долгосрочных кредитов, в данном случае рассматриваться не будет, т.к. не было исполнено первое условие.

Администраторы компании, при сложившейся обстановки, будут заинтересованы в приобретении информации о желанной величине собственного капитала. Для этого нужно рассчитать показатель наличия либо избытка собственных и долгосрочных источников финансирования (СД). Состояние предприятия дозволено считать «типичным» в том случае, когда долгосрочные источники финансирования и личный капитал предприятия в сумме покрывают внеоборотные активы и резервы. Проведенные расчеты (таблица 2.2) показывают невыполнение предприятием данного данные, что свидетельствует о «неустойчивом финансовом состоянии предприятия».

Таблица 2.2 ТОО «София-фарм», находящееся в неустойчивом финансовом состоянии

Год	Сумма внеоборотных активов и резервов, тыс.тг	Сумма собственного капитала и долгосрочных кредитов, тыс.тг
2 010	6 693 085 >	4 750 719
2 011	6 914 461 >	4 765 850
2 012	6 845 183 >	4 785 790
2 013	7 356 132 >	5 886 447
Примечание - Составлено автором

Условием продолжения деятельности компании, как и в случае с невыполнением первого данные финансовой стабильности, являются довольные по величине и не прекращающиеся входящие и исходящие денежные потоки.

Администратор должен тяготиться поддерживать желанный ярус собственного капитала на предприятии в целях обеспечения его стабильности. На данном этапе в связи с недостатком собственного капитала ТОО «София-фарм», нужно определить эту недостающую сумму, для того, дабы осознать в какие сроки и с подмогой каких действий дозволено ее возместить. Итоги обзора достаточности собственного капитала представлены в таблице 2.3. По итогам выше проведенного обзора, мы определили, что основную долю в активах ТОО «София-фарм» занимают внеоборотные активы (около 62 процентов) и, соответственно компания относится к фондоемкому бизнесу. Следственно существует надобность в проведении обзора состояния основных фондов с целью обнаружения средств, омертвленных во внеоборотных активах и, принятия соответствующих мер.

Таблица 2.3 Итоги обзора показателей достаточности собственного капитала

Показатели обзора	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Желанный ярус собственного капитала, тыс.тг СКсос = 10% Ч оборотные средства + внеоборотные активы	5 801 913	5 795 843	5 649 352	5 971 967
Недостающая сумма собственного капитала, тыс.тг Сксос- СК факт.	3 122 998	3 069 603	2 711 988	1 534 586
Примечание - Составлено автором

Итоги обзора состояния основных фондов представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Итоги обзора состояния основных фондов

Показатели обзора	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Индекс непрерывного актива	2,08	2,04	1,82	1,27
Показатель обновления	0,04	0,03	0,03	0,01
Показатель выбытия	0,00	0,01	0,00	0,00
Примечание - Составлено автором

Итоги расчета индекса непрерывного актива показывают, что на покрытие внеоборотных активов предприятия направляется каждый личный капитал, а недостающая сумма компенсируется за счет привлечения долгосрочного финансирования. Помимо того, предприятие проводит постепенное обновление основных фондов, что накладывает определенные требования к финансовой стабильности.

Дальнейшей группой финансовых показателей являются нормативы для кредиторов, которые включают в себя показатели финансовой автономности. Кредиторы: инвесторы и банки обращают внимание на значения этих показателей, т.к. они дозволяют ответить на вопрос, с какой вероятностью предприятие сумеет погасить проценты за счет собственных средств, на сколько оно самостоятельно от заемных источников финансирования и, следственно, существует ли риск невозврата длинна.

На основе проведенных расчетов (приложение 1) за ряд лет динамика показателей автономности довольно стабильная и разрешает нам сделать следующие итоги. (Таблица 2.5)

Компания помаленьку освобождается от долгосрочных кредитов и накапливает выручка, впрочем нужно также проверить, насколько своевременно она способна исполнять свои нынешние обязательства за счет реализации оборотных активов. Используем показатель покрытия, тот, что характеризует мобильность предприятия, его платежеспособность.

Показатель покрытия имеет динамику к увеличению, впрочем нормативное значение 2 не соблюдается (приложение Б)

Таблица 2.5 Комбинация динамики показателей финансовой автономности ТОО «София-фарм» за 2010 - 2013 г.

	Коэффициент автономии растет	Коэффициент финансовой устойчивости растет
Показатель долгосрочного привлечения уменьшается	Заемные средства применяются с выручкой, которая дозволяет помаленьку освобождаться от кредитов, а значит дозволяет расплачиваться с кредиторами
Примечание- Составлено автором с применением материала Бреслав Е.П., Голуба И. 7 нот бизнеса: Настольная книга руководителя/ Издательство: «Эксмо»,2011.

Увеличение показателя в динамике рассматривается как правильный аспект, и показывает, что риск, связанный с сложностью реализации активов предприятия снижается. Впрочем следует понимать, что на данный момент для погашения краткосрочных обязательств компании неудовлетворительно будет продать все краткосрочные активы - придется возмещать оставшуюся часть за счет внеоборотных активов, а для продажи основных фондов понадобится некоторое время.

Деньги предприятия вложены либо «омертвлены» во внеоборотные активы, т.к. чистый оборотный капитал негативный (приложение Б).

Только в 2013 году обстановка улучшилась: возникли «свободные» деньги (ЧОК правилен). Следственно существует вероятность сопоставить расчеты показателя ускоренной мобильности и показателя покрытия. 1-й - поменьше 1, а 2-й - огромнее 1. Дозволено сделать итог, что ТОО «София-фарм» имеет средства, омертвленные в резервах. Для того, дабы решить эту загвоздку предприятию нужно провести инвентаризацию, выявить омертвленные резервы и списать их. В перспективе требуется принять меры по убыстрению оборачиваемости товарных резервов.

Администратор в сложившейся обстановки будет заинтересован в приобретении информации о сумме, нужной для финансирования оборотных средств сверх краткосрочных источников. Такую информацию дозволено получить в итоге расчета показателя надобность в оборотном фонде, тот, что вычисляется по дальнейшей формуле:

ОбФп = товарные резервы + дебиторская долг - краткосрочные обязательства

В итоге проведенных расчетов (приложение Б) дозволено сделать итог, что компания не испытывала надобности в оборотном фонде только в 2013 году, что говорит об совершенствовании финансовой деятельности предприятия в этом периоде. Впрочем, нужно принять меры по увеличению оборотного капитала, за счет роста выручки от реализации продукции, т.е. налаживания каналов реализации.

Таким образом, нами был проведен финансовый обзор компании София-фарм с применением консолидированного бухгалтерского равновесия, на основании которого дозволено подвести следующие итоги:

? Деятельность ТОО «София-фарм» относится к материалоемкому бизнесу с крупный долей основных фондов в активе, что влечет за собой увеличение производственного риска. Рекомендуется отдать часть внеоборотных активов в аренду либо наладить реализацию фармацевтической продукции со склада и провести инкассацию задолженности.

? Результаты расчета показателей автономности показали, что предприятие энергично использует заемные источники финансирования, впрочем, использует банковские кредиты и кредиты подрядчиков с выручкой, которая дозволяет потихоньку высвобождаться от кредитов. Скорее каждого, при необходимости компании будет предоставлено дополнительное заемное оплачивание.

? По итогам обзора собственных средств предприятия был выявлен их недочет, т.е. каждая сумма уходит на оплачивание внеоборотных активов. Нужно провести соответствующие мероприятия по увеличению собственного капитала предприятия, одним из которых становится налаживание каналов продаж товара.

? Результаты расчета показателей платежеспособности ТОО «София-фарм» показали, что предприятие в течение долгого периода времени не имело «свободных» денежных средств, но в совокупности обстановка в 2013 году изменилась в позитивную сторону. Впрочем, для последующего укрепления финансовой стабильности предприятию нужно провести инвентаризацию, выявить и списать (сбыть) «омертвленные» денежные средства.

2.2 Анализ финансовых результатов и эффективности финансовой деятельности ТОО «София-фарм»

Для дальнейшего анализа финансовой отчетности предприятия нам будет недостаточно данных только консолидированного бухгалтерского баланса, необходимо воспользоваться отчетом о прибылях и убытках ТОО «София-фарм» (Приложение В). Общий алгоритм дальнейших действий представлен.

Обзор финансовых итогов предприятия начинается с постижения объема, состава, конструкции и динамики выручки до налогообложения в разрезе основных источников ее образования, которыми являются выручка (убыток) от продаж и выручка (убыток) от прочей деятельности.

В 2013 году по сопоставлению с 2012 годом величина выручки усилилась на 56,4 процента за счет увеличения выручки от продаж на 40,2 процента, при росте себестоимости продаж на 36,2 процента, административных затрат на 15,2 процента и торговых затрат на 73,3 процента (Таблица 2.6). Удельный вес выручки от продаж в выручке увеличился на 2 процента, что свидетельствует об совершенствовании, налаживании нынешней деятельности компании и является следствием выполнения данные оптимизации выручки от продаж:

Темп роста выручки от продаж > темп роста полной себестоимости реализованной продукции (Трвп=140,2 процентов; Трсп=[(3 669 813+775 875+758 906)/(2 695 106+673 680+437 850)]*100%=136,72 процента)

Сейчас проанализируем выручка от прочей деятельности в разрезе формирующих ее прибылей и затрат, связанных с этой деятельностью (Таблица 2.6).

Как видно из обзора, снизился доход от прочей деятельности предприятия на 71,7%, при этом в 2012 - 2013 году всю выручка перекрыли расходы, связанные с прочей деятельностью - в основном расходы на оплачивание: их удельный вес в 2013 году составил 99 процентов. Таким образом, прочая действие приносит компании существенные убытки.

Таблица 2.6 Обзор выручки от прочей деятельности ТОО «София-фарм» за 2012 - 2013г.

Показатель	2013 год	2012 год	Изменение	Темп роста,%	Темп прихода. %
	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%	Сумма, тыс. тг.	Удельный вес,%
Доходы от прочей деятельности в том числе:	22 623	100	79990	100	-57 367		28,3	-71,7
Доходы от финансирования			19 109	23,9	-19 109	-23,9
Прочие доходы	22 623	100	60 881	76, 1	-38 258	23,9	37,2	-62,8
Расходы, связанные с прочей деятельностью, в том числе:	775 506	100	571 812	100	203 694		135,6	35,6
Расходы на финансирование	767 714	99,0	446,240	78,0	321 474	21,0	172,0	72,0
Прочие расходы	7 792	1,0	125 572	22,0	-117 780	-21,0	6,2	-93,8
Выручка от прочей деятельности	-752 883		-491 822		-261 061		1,5	-98.5
Примечание- Составлено автором

По итогам обзора финансовых итогов компании за отчетный период дозволено констатировать следующее:

? более чем в половину усилилась выручка за счет увеличения продаж фармацевтической продукции;

? увеличились торговые и административные расходы компании, что говорит о том, что всякая единица фармацевтической продукции продается с огромными усилиями. Доля торговых затрат в отчетном периоде увеличилась на 73 процента, есть задача с продажей продукции, нужно искать пути ее решения;

? прочая действие предприятия приносит значительные убытки за счет огромных затрат на оплачивание. Нужно оптимизировать конструкцию пассивов с целью снижения стоимости капитала либо привлечь больше недорогое оплачивание.

Увеличение выручки характеризует позитивную тенденцию становления предприятия, впрочем это еще не является свидетельством того, что оно не испытывает нехватку средств для оплаты собственных счетов. Выручка не неукоснительно связана с деньгами, которые компания получает. Дабы в этом убедиться проведем обзор чистого денежного потока компании.

Существует два основных подхода к расчету чистого денежного потока предприятия - применение прямого и косвенного способа. При первом способе анализируются валовые денежные потоки по их основным видам. Циклы по соответствующим счетам корректируются на метаморфоза остатков резервов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом, приходятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены «живыми деньгами». В итогах такого обзора огромнее будут заинтересованы кредитные организации, которых огромнее каждого тревожит способность предприятия генерировать денежные потоки, довольные для погашения займов. Нас же волнует косвенный способ, потому что он, в различие от прямого, разрешает проследить трансформацию чистой выручки в чистый денежный поток. Администратор компании имеет вероятность проследить каждый путь, тот, что проходят финансовые источники для того, дабы превратиться в денежную форму. Косвенный способ дозволяет найти всякие препятствия и «закупорки» на этом пути, мешающие предприятию увеличить его способность генерировать денежные потоки. [65]

Выходит, мы рассчитали чистый денежный поток ТОО «София-фарм» по стержневой деятельности отдельно за 2012 и 2013 год. Итоговые расчеты представлены в таблице 2.7.

В 2012 году чистый денежный поток по стержневой деятельности был негативным, т.е. сложилась обстановка, когда выручка у предприятия есть, а денег нет. Основная повод кроется в том, что выручка формируется исходя из основополагающего тезиса начисления, применяемого в бухгалтерском учете. Увеличение активов в 2012 году полагает «вложение» денежных средств, а следственно уменьшение денежного потока. Дебиторская долг в конце года увеличилась по сопоставлению с остатком на предисловие года (на 275 677 тыс. тенге), это обозначает, что в конце года продукция была поставлена, выручка признана, а вот деньги от части заказчиков еще не поступили. Это свидетельствует о низкой расчетной дисциплине дебиторов либо о нерациональной политике работы с дебиторами. Также увеличились резервы продукции, что может свидетельствовать о непродуманном и неэффективном управлении резервами.