Оценка состояния рынка факторинговых услуг в РФ

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Развитие российского рынка товаров и услуг привело к усилению конкуренции и серьезной борьбе за каждого клиента. Продавцам всё чаще приходится привлекать покупателей скидками, бесплатной доставкой, бонусами, розыгрышами призов и прочими льготными условиями. В стандартную практику взаимоотношений входит и отсрочка платежа за продаваемый товар и оказываемые услуги. Однако этот широко распространённый способ работы с покупателями имеет и свои недостатки. Предложив отсрочку платежа, предприятие фактически оказывается кредитором покупателя, что непременно сказывается на кассовых разрывах и нехватке оборотных средств. А при неоплате товара покупателем в срок, ставится под угрозу дальнейшие отношения продавца со своими партнёрами, а это может серьёзно отразиться на его бизнесе в целом. Появление такого рода проблем и послужило причиной возникновения факторинга.

Факторинг, как и многие другие финансовые инструменты, пришел в Россию с Запада. Это английское слово factoring идет от factor (фактор) - комиссионер, агент, посредник.

В наше время факторинг весьма актуален, т.к. является инструментом краткосрочного привлечения ресурсов и финансирования продаж.

Факторинговые операции, опыт проведения которых в России пока недостаточен, имеют широкие перспективы развития в нашей стране. Они позволяют организациям эффективнее решать проблемы ликвидности, регулирования денежных потоков.

Конкуренция на товарных рынках предопределяет необходимость установления гибких взаимоотношений между поставщиком товаров и покупателем. Применяя в практике факторинговые операции, поставщик получает возможность планировать реальные денежные потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным, в безусловном поступлении средств.

Факторинг является достаточно характерным примером банковского продукта, появившегося на рынке в связи с потребностями клиентов банка в своевременном получении оборотных средств, обеспечении стабильности денежных потоков и отсутствия кассовых разрывов.

Факторинг является более эффективным, чем краткосрочное кредитование способом финансирования оборотного капитала субъектов хозяйствования, обеспечивает банкам расширение клиентской базы и увеличение прибыли, а их клиентам - снижение рисков при осуществлении расчетов, повышение ликвидности активов, платежеспособности и рентабельности.

1. Роль и место факторинга в развитии национальной экономики

1.1 Экономическая сущность и функции факторинга

В мировой практике в силу многочисленных преимуществ перед другими способами финансирования субъектов хозяйствования факторинг выступает в качестве одного из наиболее динамично развивающихся секторов мировой финансовой индустрии.

Одной из главных причин роста и важнейшим достоинством факторинга является то, что поставщик товара (услуги) может сразу получить от фактора оплату за отгруженный товар (оказанную услугу), не дожидаясь срока расчета с покупателем, что позволяет минимизировать риск неисполнения субъектами хозяйствования обязательств по оплате товаров (работ, услуг). Используя факторинг, предприятие перекладывает данный вид риска на факторинговую компанию или минимизирует его. Поставщик товара (услуги), обратившийся к услугам факторинговой компании (банка), получает деньги сразу же после поставки товара, застраховав себя от неплатежеспособности покупателя, при этом оборотные средства поставщика не будут “заморожены” в дебиторской задолженности.

Таким образом, экономическая сущность факторинга заключается в том, что поставщик уступает фактору свое право требовать и получать деньки от своих контрагентов за отгруженную продукцию и оказанные услуги.

Функции факторинга.

Факторинг - это комплекс услуг по финансовому и организационному обеспечению товарного кредита. В соответствии с законодательством РФ факторинговые услуги могут оказывать банки и специализированные компании, имеющие лицензию, но в связи с тем, что порядок получения лицензии законом не определен, пока единственными легитимными компаниями, оказывающими услуги факторинга, являются банки.

1. Финансирование поставок товаров.

В рамках функции финансирования факторинг гарантирует бесперебойное обеспечение торгующей компании оборотными средствами сразу после поставки. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет.

Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что банк выплачивает продавцу значительную часть суммы поставки (как правило, 50% - 85% от суммы акцептованного счета-фактуры) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (от 15% соответственно, за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплачивает поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. Таким образом, банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

В результате, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным, в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Это имеет серьезное значение для интенсификации торгового оборота, так как зачастую оборот поставщика лимитируется неспособностью покупателя оплатить больший объем закупки из-за недостатка оборотных средств и, соответственно, ограниченностью его собственных оборотных средств для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. При использовании факторинга поставщик способен предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь их сбытовыми возможностями. Поскольку схема финансирования предполагает, что, отгрузив продукции на 50 000 рублей и представив соответствующие товарно-транспортные накладные и счет-фактуру в банк-фактор, поставщик сразу же получает 42 500 рублей, а при поставке на 100 000 рублей получает соответственно 85 000 рублей, адекватно покрывая предоставленный покупателю товарный кредит.

Факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, позволяя сосредоточиться на основной, производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и, соответственно, увеличению доходности.

2. Административное управление дебиторской задолженностью.

При больших оборотах и значительном удельном весе отложенных платежей предприятию необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика осуществляет банк. При этом он регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, среди которых отчет о переводе средств продавцу; отчет о состоянии просроченной задолженности; отчет о поставках, зарегистрированных за период; отчет о статистике платежей дебиторов; отчет о поступлении средств от дебиторов; отчет об использовании закупочных лимитов (в случае выплаты досрочных платежей); отчет о перечислении сумм финансирования (в случае выплаты досрочных платежей) и т.п.

В результате этой работы происходит: укрепление платежной дисциплины покупателей, увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, что положительно действует на финансовое состояние предприятия.

3. Покрытие финансовых рисков.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски.

Получая от банка большую часть денежных средств сразу после поставки, предприятие ограждает себя от риска девальвации рубля за период отсрочки платежа. Компании, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре, могут немедленно конвертировать полученный от банка авансовый платеж под оплату валютного контракта. Кроме того, поставщик освобождается от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры, как повышение цены на размер возможной девальвации рубля или выставление отпускных цен в товарно-транспортных документах и счетах-фактурах в условных единицах. Немаловажна возможность покрытия процентных рисков, которые возникают у предприятий, привлекающих оборотные средства. В случае резкого изменения рыночной стоимости заемных ресурсов рост кредитных ставок приводит к дополнительному «давлению» на цену товара поставщика и тем самым снижает его конкурентоспособность. При факторинге банк, как правило, гарантирует предприятию неизменность стоимости обслуживания в течение довольно длительного периода времени, что является дополнительным стабилизирующим фактором для бизнеса поставщика.

Переуступая банку, право денежного требования по поставке, предприятие также снимает с себя значительную часть ликвидных и кредитных рисков, связанных с нарушением сроков оплаты или неоплатой поставок с отсрочками платежей. Имеющийся у банка опыт позволяет ему более квалифицированно произвести оценку кредитоспособности клиентов с целью минимизации кредитного риска предприятия. А получение от банка денежных средств практически в момент поставки снимает с компании-поставщика риск кассовых разрывов и недостатка средств для покрытия неотложных текущих затрат.

4. Оценка платежеспособности покупателей поставщика.

В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика. В России немногие факторинговые компании предоставляют клиентам независимую информацию о дебиторах клиента. По мнению Григория Карповского, генерального директора факторинговой компании "Еврокоммерц", именно за предоставление этой услуги клиенту имеет смысл платить большие в сравнении с кредитом деньги: "Предоставление независимой информации о финансовом состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании, это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка".

Результаты использования факторинговой технологии в бизнесе торгующей компании очевидны. Финансовым результатом внедрения факторинга в торговый процесс оптового поставщика становится ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании поставщика в рамках факторинга последний фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, оставаясь “чистым” от долгов, по мере необходимости поставщик сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Имущество, товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов поставщика обеспечивают его финансовую устойчивость.

Коммерческий результат выражается, в частности, в возможности постоянного поддержания всей необходимой номенклатуры товарного ассортимента в количестве, достаточном для полноценного обеспечения спроса покупателя. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита, или увеличить отсрочку платежа и т.п.). Что в свою очередь может сказаться на росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей с ними.

1.2 Законодательство, регламентирующее рынок факторинговых услуг

Начало операциям факторинга положил созданный в Англии еще в 17 веке дом факторов (House of Factors). Необходимость унификации регулирования факторинговой деятельности в связи с частично международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 г. дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции явилась Конвенция УНИДРУА о международном факторинге, подписанная 28 мая 1988 г рядом государств (среди которых, тем не менее, нет России).

Данная Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг. Она послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия некоторые государства ввели факторинг в систему своего гражданского права.

Факторинг для экономического рынка России - явление достаточно новое, но обретающее все большую популярность, особенно в сфере малого и среднего предпринимательства. По оценкам специалистов в настоящее время объем рынка факторинга в нашей стране составляет в совокупности более 7 млрд долларов США. Мировой рост рынка факторинговых услуг кроме всего прочего обусловлен принятием в Оттаве Конвенции о международном финансовом представительстве, которая подробно освещает и вопросы факторинга, причем эти решения являются унифицированными для всех участников Конвенции. Но Россия не присоединилась к ней, хотя и строит свое законодательство в этой области в направлении положений Конвенции.

В настоящее время в Российской Федерации действуют следующие нормативные документы, закрепляющие факторинг законодательно как один из видов финансовой деятельности:

- Гражданский кодекс РФ, часть 2 (гл. 43, ст. 824 - 833).

- Налоговый кодекс РФ (гл. 25, ст. 265, 269, 271).

- Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности».

Анализ законодательного регулирования факторинга позволяет выявить главную проблему - проблему лицензирования факторинговой деятельности компаний, связанную с противоречивостью норм статьи 825 ГК РФ и Федерального закона от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности». То есть с одной стороны, статья 825 ГК РФ требует лицензию у «других коммерческих организаций», а с другой стороны, в Законе «О лицензировании» факторинг в списке видов деятельности, которые подлежат лицензированию, не фигурирует. Таким образом, место, где можно было бы получить соответствующую лицензию, неизвестно, соответственно определенное противоречие, безусловно, существует.

Согласно ст. 825 ГК РФ финансовые агенты (компании-факторы) должны получать специальное разрешение (лицензию) на осуществление такого вида деятельности. А вышеупомянутый Федеральный закон устанавливает диаметрально противоположный порядок факторинговой деятельности, то есть говорит об отсутствии необходимости получения лицензии финансовым агентом. Такое противоречие вызывает сложности в отношениях субъектов рынка, как между собой, так и с представителями государства в лице контролирующих и судебных органов.

Действующее законодательство говорит о наличии специальной лицензии для компаний, которые занимаются деятельностью по финансированию под уступку денежного требования (факторингом), при этом специальный орган, занимающийся выдачей этих лицензий, не определен законодательно. Таким образом, коммерческие организации не имеют возможности получить такого рода разрешения.

Таким образом, подписание 9 апреля 2009 года Президентом РФ Федерального закона № 56-ФЗ «О внесении изменения в статью 825 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации и признании утратившей силу статьи 10 Федерального закона “О введении в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации”». В соответствии с данным законом, в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать коммерческие организации. Закон об изменениях в статье 825 ГК РФ, стало закономерным следствием объективной потребности хозяйствующих субъектов в факторинге. Закон направлен на расширение перечня субъектов, которые вправе осуществлять финансирование под уступку денежного требования. Принятие данного законопроекта не только устранит пробелы в законодательстве, предоставляя право заниматься факторингом всем коммерческим организациям, но и будет способствовать выходу на рынок новых крупных участников -- финансовых агентов и новых клиентов-поставщиков, целью которых является увеличение объемов продаж и прибыли.

Резюмируя вышеизложенное, следует констатировать, что принятие Закона об изменениях в статье 825 ГК РФ, безусловно, расширит число компаний, специализирующихся на оказании факторинговых услуг, что будет способствовать росту рынка факторинга.

Однако отсутствие специальных требований к организации, величине и структуре уставного капитала, порядку создания и деятельности подобных организаций может спровоцировать крайне негативные тенденции.

Существует риск неконтролируемого выхода на рынок новых «игроков», привлеченных сравнительной простотой организации факторинговой компании и высокими прибылями.

2. Состояние и динамика Российского рынка факторинга

2.1 Клиенты и участники рынка факторинга в России

Большую роль в качестве факторинговой деятельности банка играет его клиентская база. В условиях нестабильной российской экономики, огромного количества неплатежей, задержек в расчетах банки вынуждены вести тщательный отбор клиентов не только по их экономическому и финансовому положению, но и в разрезе состояния и отрасли поставщика и отрасли дебитора, а также по типам контрактов, которые предъявляются поставщикам в поддержание основательности денежного требования. Как показывает мировой опыт, целесообразно брать на факторинговое обслуживание поставщиков, имеющих регулярные, повторяющиеся контракты с покупателями, причем на такие товары, которые характеризуются эластичностью спроса, что обеспечивает предсказуемость результатов обслуживания на средне- и долгосрочную перспективу.

Обычно клиентом является поставщик, уступающий факторинговой компании право получения платежа за поставленные товары или оказанные услуги. Факторинговая компания сразу оплачивает клиенту от 70% до 90% требований в виде кредита, а остаток (за вычетом процентов за кредит и факторинговой комиссии за услуги) предоставляется после взыскания всего долга. Идеальные клиенты для факторинга - это торговые и производственные компании. Для них характерны быстрые темпы роста оборотов и постоянная потребность в денежных средствах, направляемых на развитие бизнеса. Факторинг непосредственно связан с торговой отраслью и является одним из традиционных драйверов ее развития. Клиентами факторов являются либо производители, либо оптовые продавцы. А дебиторами, как правило, - и оптовые, и розничные продавцы.

Например, наиболее привлекательными для фактора являются следующие клиенты:

· поставщики потребительских товаров как продовольственной, так и непродовольственной группы, так и их контрагенты оказываются наиболее платежеспособны и у подобных компаний выше спрос на финансовые ресурсы в течение периода от поставки товара до его оплаты (в экономически странах они составляют около 80% общего числа потенциальных клиентов);

· поставщики различного рода услуг: рекламных, аналитических и аудиторских, телекоммуникационных и компьютерных, транспортных и т.п.;

· компании, использующие в качестве способа продаж наложенный платеж. Заключив договор факторингового обслуживания поставок наложенным платежом, фирма-отправитель может получить уже в день поставки до 70-80% суммы поставки товара на свой расчетный счет. Остаток суммы поставки за вычетом комиссии банку перечисляется поставщику после поступления денег от заказчика на счет банка;

· Поставщики-экспортеры. Воспользовавшись услугами по экспортному факторингу, отечественный экспортер имеет возможность продавать свой товар за рубеж с отсрочкой платежа, что является необходимым условием расчетов на товарных рынках большинства экономически развитых стран.

В настоящее время основную массу клиентов по факторингу составляют представители среднего бизнеса с годовым оборотом от 10 до 100 млн. долларов США. Больше 30% - это производственные и торговые компании пищевого сектора. Около 25% портфеля - дистрибуторы - поставщики крупных ритейлеров. Как ни странно, но достаточно большую долю (до 30%) в портфеле занимают нетипичные для факторинга достаточно крупные производства металлургического и машиностроительного секторов. Не менее примечательно, что даже в период обострения кризиса ликвидности, дебиторы этих компаний, пусть и с задержкой, но исправно платили. Право регресса этим компаниям даже не применяли.

На российском факторинговом рынке есть две основные группы участников. Во-первых, это банки. Для них факторинг - лишь дополнение к линейке классических банковских продуктов. Поэтому факторинговые операции далеко не главный источник доходов этих банков. В то же время можно отметить, что в менее крупных банках факторинг обычно играет, куда большую роль. Во-вторых, это сравнительно немногочисленная группа "классических" факторинговых компаний, специализирующихся исключительно на факторинговом бизнесе.

Если еще несколько лет назад число участников российского рынка факторинга не превышало пяти, то сегодня их уже более ста, ведущими из которых до второго полугодия 2008 г. являлись несколько факторинговых компаний: "Еврокоммерц", Национальная факторинговая компания (НФК), "Петрокоммерц", занимавшие 73% рынка и охватывавшие разные сегменты рынка, в результате чего между собой практически не конкурировавшие. Во втором полугодии 2008 г. в связи с кризисом положение резко изменилось: лидером факторинга по итогам 2008 г. в России становится Промсвязьбанк, занимающий 23,5% рынка.

2.2. Тенденции развития факторинга в России

В 2008 г. впервые за последние пять лет темпы роста рынка факторинга резко замедлились. Доля факторинга в ВВП сократилась с 1,56% в 2007 г. до 1,44% в 2008 г. Если в 2007 г. объем требований, уступленных Факторам, в 1,7 раза превзошел аналогичный показатель прошлого года, то в 2008 г. этот рынок вырос лишь на 16,7% до 602 млрд. руб. (см. рисунок 1). Положительный прирост по итогам года - заслуга относительно успешной работы Факторов в I полугодии 2008 г.

В 2008 году объемы уступленных требований во втором полугодии не только не превзошли объемы первого полугодия, а даже на четверть снизились относительно него. Во втором полугодии волна финансового кризиса накрыла и факторинговую отрасль: из-за сужения ресурсной базы многих участников рынка объемы финансирования клиентов сократились. Кроме того, значительное влияние на объемы и развитие рынка оказал дефолт крупнейшего Фактора - ФК "Еврокоммерц" (его доля на рынке факторинга на 01.07.2008 составляла 22,3%).

Менее громким, но не менее значимым для рынка событием стала продажа факторингового бизнеса МФК "Траст" банку ВТБ. Кроме того, ушли с рынка ряд средних и мелких Факторов, к ним относятся КБ "Система", Банк 1)

Однако, даже с учетом этих событий, рынок факторинга в 2008 году показал рост по сравнению с 2007 годом. Что является поводом для оптимизма факторинговых компаний и их клиентов - далеко не всем финансовым институтам удалось показать положительный прирост по итогам 2008 года (например, объемы нового бизнеса лизинговых компаний в 2008 году сократились на 27,8% относительно 2007 года). Не позволило значительно упасть рынку выгодное положение Факторов по сравнению с другими кредиторами за счет более быстрой оборачиваемости вложенных средств.

Высокая доля финансирования, предоставленного Факторами во втором полугодии в годовых объемах уступленных требований, оказалось возможна при сочетании трех компонентов: доступ к источникам фондирования, уверенность Фактора в проработанности бизнес-процессов и риск - менеджмента, а также желания собственников Факторов инвестировать в дальнейшее развитие бизнеса. Отсутствие одного из трех перечисленных компонентов не даст компании, предоставляющей услуги факторинга, значительного конкурентного преимущества в период кризиса.

Объем российского рынка факторинга в 2009 году сократился на 40% и составил 361 млрд руб. При этом обычное для рынка соотношение объемов уступленных требований по полугодиям, близкое к 1:2, было нехарактерно для прошедшего года: во втором полугодии 2009 года объемы уступленных требований лишь на 12% превысили показатели первого полугодия. Главные причины - проблемы ресурсной базы Факторов и ужесточение требований к клиентам и дебиторам.

У специализированных Факторов возникли сложности с привлечением ресурсов: деньги стоят дороже, а доступ к ним снизился. У банков проблема в другом: ухудшение качества активов привело к необходимости досоздания резервов для обеспечения положительного прироста портфелей, но не все банки оказались к этому готовы. Другая причина сокращения объемов рынка в ужесточении требований Факторов к клиентам и дебиторам, что привело к сужению клиентской базы. Большинство Факторов прекратили сотрудничество с клиентами из таких высокорискованных отраслей как строительство, металлургия и др.

В первом полугодии 2009 года факторинг вернулся на рынок на более жестких условиях: повсеместно вводятся отраслевые ограничения, консервативнее рассматриваются новые клиенты, требуется дополнительное обеспечение (залог или поручительство владельца бизнеса). Плата за факторинговое обслуживание выросла в два-три раза, до 25-30% - стоимость финансирования выросла с 8 до 15%, а стоимость факторинга - с 3-4 до 9% годовых. Последнее связано не только с ростом стоимости средств, но и с увеличением рисков из-за ухудшения положения дебиторов ряда отраслей.

Среди опрошенных компаний и банков 80% оказывали услуги факторинга с финансированием, 13% - пока не вернулись на рынок (в первом квартале о приостановке операций заявили 27% компаний), 7% не дали ответов. По свидетельству факторов, спрос на услугу постоянно растет, и, как следствие, растут объемы бизнеса. О росте портфелей заявили 34% факторов (в I кв. - 10%), 36% оценили объемы бизнеса как стабильные (в I кв. -14%), падение объемов отметили 30% респондентов. В начале года о снижении объемов говорили 63% компаний.

Рынок в основном вернулся к факторингу с регрессом, при котором фактор, не получив денег с покупателей, имеет право потребовать их с поставщика. Безрегрессный факторинг практически свернут. Под влиянием кризиса на российском рынке доминирующее положение занял факторинг с регрессом.

Рынок факторинга во втором квартале 2009 года стабилизировался, падение оборотов остановилось, факторинговые компании и банки определились с дальнейшей стратегией.

Объем выплаченного финансирования за весь 2009 год составил 227,4 млрд. руб., показав рост на 44% по сравнению с итогами 3-х кварталов того же года, при этом отношение объема финансирования к объему уступленных требований осталось неизменным - 72%.

Совокупный размер факторингового портфеля на 31 декабря 2009 года оценивается по итогам исследования в 52,6 млрд. рублей, прирост за 4-й квартал 2009 года составил 16%, темпы роста факторингового портфеля возросли. Значительно увеличилась (с 54% до 78%) за 4-й квартал доля компаний с положительной динамикой портфеля.

Сведения о доходах для исследования предоставили 71% компаний, сумма дохода этих компаний составила 8,4 млрд. рублей (при доле в обороте рынка 33%), что позволяет оценить доходы факторов за 2009 год в 25-27 млрд. рублей.

В течение 2009 года факторинговыми услугами воспользовались 3224 компании (прирост числа активных клиентов за 4 квартал составил 13%), число привлеченных клиентов за тот же период возросло на 35% и достигло значения 1261, число дебиторов возросло на 35% и достигло значения 16845.

Услуги факторинга в 2009 году были оказаны по 2 548 122 поставкам, что на 39% больше показателей предыдущего периода.

Показатели по секторам экономики и региональные показатели за 2009 год распределены следующим образом:

на долю оптовой торговли приходится 61% оборота, розничную торговлю - 8%, обрабатывающие производства - 27%, строительство - 0,4%, прочие отрасли - 3,6%.

доля Центрального федерального округа в обороте составила 72%, в том числе Москвы - 66%, доля Северо-западного федерального округа - 13,2%, в том числе на С-Петербург приходится 12,6%.

Для рынка факторинга 2009-й стал годом ожиданий и нереализованного потенциала - ни отмена лицензирования, ни появление новых игроков не оказали фундаментального влияния на российский факторинг, который показал свою зависимость от внешней среды.

Также прошлый год для факторинга в России стал годом риск-менеджмента и высоких ставок. В 2010 год рынок вошел с избытком ликвидности, низкими ставками и надеждой на возобновление роста экономики, оборотов торговли и улучшение финансового состояния компаний. Если позитивный макроэкономический прогноз оправдается, российский факторинг вырастет на 15-20% по итогам года - ключевыми тенденциями станут усиление конкуренции, снижение стоимости факторинга для клиентов, особенно для поставщиков торговых сетей.

2.3 Влияние мирового экономического кризиса на состояние рынка факторинговых услуг в РФ

Финансовый кризис больно ударил по рынку факторинга. Бурный рост предыдущих четырех лет в 2008 году заметно замедлился, а по итогам 2009 года рынок «просел» на 40%, до 360 млрд рублей (данные агентства «Эксперт РА»). С него ушли несколько крупных и средних игроков, в том числе один из прежних лидеров -- ФК «Еврокоммерц», в июле 2008 года занимавшая 22,3% рынка.

Финансовый кризис поставил Факторов перед выбором: надо либо меняться - укреплять систему риск-менеджмента, совершенствовать работу с просроченной задолженностью и продуктовую линейку, - либо уходить с рынка, сворачивая объемы финансирования. На рисунке 2 Факторы проранжированы по убыванию доли второго полугодия в общем объеме уступленных требований. Наиболее близкое к среднерыночному соотношение между полугодиями продемонстрировал НОМОС БАНК.

Кризис серьезно изменил российский рынок факторинга: взлет ФК "Еврокоммерц" окончился банкротством, число игроков сократилось более чем вдвое, объем операций упал на треть, а в абсолютные лидеры вышел Промсвязьбанк. А именно: во-первых, в 2009 г. снизилась деловая активность факторов - среди действующих игроков остались единицы, некоторые ушли с рынка, другие - перепрофилировались в коллекторские компании или занялись работой с проблемными долгами клиентов. Во-вторых, существенно снизились объемы факторинговых операций - примерно на 60% по сравнению с 2008 годом и составили примерно 530 млн. евро. Все дело в том, что в стране уменьшились объемы производства и торговли, да и самим факторам пришлось проститься со многими клиентами по причине их ненадежности или слишком большого объема привлеченных кредитов.

В итоге большинство крупнейших игроков в 2009 году значительно (от 14% до 83%) потеряли в объемах портфелей. Кроме того, отмечают аналитики Ассоциации факторинговых компаний (АФК), кризис привел к беспрецедентной концентрации рынка. По их оценке, 78,6% всего оборота в 2009 году было сосредоточено в Москве и Санкт-Петербурге, при этом доля Сибирского федерального округа составила лишь 3%.

Однако при ближайшем рассмотрении все оказывается не так мрачно. Еще в начале 2009 года многие участники рынка факторинга ожидали, что кризис очистит рынок от слабых и чересчур увлекающихся рисками игроков. Похоже, именно это и произошло. Многие компании перестроили подходы в риск-менеджменте, пересмотрели портфели дебиторской задолженности, некоторые ушли с рынка, что дало новым участникам возможность воспользоваться этим моментом и вырваться вперед. На смену ушедшим ФК «Еврокоммерц», МФК «ТРАСТ», КБ «СИСТЕМА» и другим пришли новые игроки с очень серьезным потенциалом. Например, ВТБ, выкупивший операционные активы МФК «ТРАСТ», по объему уступленных денежных требований в 2009 году занял 11?е место в ренкинге «Эксперта РА», а Альфа-Банк по этому же показателю ворвался в пятерку лидеров по итогам 2009 года.

К тому же уже в четвертом квартале 2009 года АФК зафиксировала в своем исследовании увеличение темпов роста совокупного факторингового портфеля (16% за квартал), числа привлеченных клиентов (+35%) и дебиторов (+35%).

Сегодня, почувствовав оживление на рынке, факторинговые компании и банки готовятся к новому витку конкурентной борьбы. Выверяют стратеги развития, совершенствуют методы оценки дебиторов, активно ищут новых клиентов, расширяют продуктовые линейки.

3. Проблемы и перспективы развития рынка факторинговых услуг в РФ

Одним из самых актуальных вопросов остается отказ многих крупных компаний-дебиторов от подписания уведомлений по факторингу. Причем для дебитора до сих пор не важно, какой вид продукта предоставляется его поставщику - уступка долга или его продажа. Однако многие дебиторы в 2009 году сумели ощутить преимущества факторинга, поэтому с большинством из них этот вопрос был решен.

Нелояльное отношение к факторингу ряда представителей крупного ритейла пагубно сказывается на увеличении объемных показателей рынка. Не желая идти на незначительные и не несущие каких-либо рисков изменения в части документооборота по торговым операциям, крупные покупатели ограничивают своим поставщикам доступ к получению факторинговых услуг.

Об отсутствии должного объема государственного финансирования как еще об одной проблеме российского факторинга говорит Александр Федоров: "Хотя мы и стали первой в истории России независимой факторинговой компанией, которой были предоставлены государственные ресурсы, однако этих объемов пока недостаточно, да и очень сложно их получить".

Также непонятно как отреагирует рынок на вступление в силу нового закона "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в РФ". Закон в принципе может дать дополнительный толчок развитию факторинга, многие его положения способствуют тому, чтобы при поставках в сети факторинг стал преимущественной формой оплаты. Но пока ситуация находится в подвешенном состоянии.

На самом деле проблем у факторинговых компаний всегда было предостаточно. Это и не слишком развитая законодательная база, регламентирующая как текущую работу факторов, так и взыскание долгов, и отсутствие взаимодействия, оперативного обмена информацией между факторами, и наличие значительного количества мошеннических схем, присутствующих на рынке факторинга.

Последний проблемный пункт в кризис стал еще актуальнее. Из-за ограниченного доступа к кредитным ресурсам многие компании были вынуждены изыскивать не совсем законные способы получать финансирование. Все это привело к тому, что вынуждены тщательнее проверять как клиентов, так и дебиторов, а это требует больших затрат времени и труда.

Таким образом, можно остановиться на текущих проблемах, некоторые из которых связаны с кризисными явлениями в экономике. Например, такие как недостаточная ликвидность многих финансовых институтов, включая факторинговые компании, повышенный уровень риска кредитных операций, включая товарный кредит и факторинговое финансирование, дефолт факторинговых компаний, массовые увольнения сотрудников и т.д. И проблемы не связанные с кризисом - слабая законодательная база, не совсем логичная позиция регулятора по вопросу резервирования при факторинге с регрессом, проблема с уступкой экспортной выручки и т.д.

Чтобы разрешить сложившиеся проблемы рынка факторинга в нашей стране представителям факторов, бизнеса и власти необходимо начать совместный диалог. Первые шаги в данном направлении были уже сделаны. Их результатом стали поправки, внесенные в Гражданский Кодекс РФ, устраняющие правовую коллизию, касающуюся лицензирования факторинговой деятельности. Состоялось первое заседание рабочей группы Ассоциации факторинговых компаний по законотворческой деятельности. Проводятся ежегодные конференции, на которых анализируются итоги роботы за год и обсуждаются наиболее актуальные вопросы. Однако необходимо чтобы не только факторы, но и бизнес выступал с инициативами по совершенствованию законодательной базы. Также было бы крайне полезным, если бы представители бизнеса принимали участие в факторинговых конференциях и говорили о своих потребностях и ожиданиях от использования факторинговых продуктов.

Что касается перспектив, то по прогнозам объем рынка в 2010 году составит около 450-500 млрд руб. (прирост составит 25-35%). Рост рынка факторинга в 2010 году будет основан на 20-30% приросте регрессного факторинга и 2-3х кратном росте безрегрессного факторинга. Если ЦБ РФ не примет поправки в отношении резервирования по факторингу, банки будут преимущественно заниматься низкорискованным факторингом, а специализированные Факторы - продуктами с высокой добавленной стоимостью, что потребует от них создания соответствующей инфраструктуры. Доля факторинга в обороте организаций оптовой торговли в 2010 году может достигнуть 2%. Перешагнуть рубеж в 1 трлн. руб. рынку факторинга удастся не ранее чем в 2014 году, а годовые темпы прироста составят умеренные 10-20%.

Сейчас наблюдается активный процесс создания факторинговых компаний, но приходится признать, что перспективу успешного развития имеют в основном компании, связанные с банковскими группами. Дело в том, что для создания факторинговой компании требуются определенные инвестиции, размер которых увеличивается год от года, и фондирование, которое не предполагает валютных рисков и является долгосрочным. Невозможно построить факторинговый бизнес на коротких валютных кредитах, несмотря на то, что такие отдельные попытки сейчас предпринимаются.

На объемы рынка в 2010 году могут сказаться изменения в Законе об основах государственного регулирования торговой деятельности РФ, закрепившие максимальные отсрочки платежа по ряду товаров. «В каком-то отношении Факторам становится легче, поскольку срочность размещения становится более прогнозируемой, если, конечно, сети будут соблюдать те ограничения по срокам оплаты, которые накладывает закон. С другой стороны, у поставщиков в некоторой степени может снизиться мотивация к использованию факторинга, ведь если система заработает так, как ее представил себе законодатель, то риски кассовых разрывов, связанные с неопределенностью поступления платежей от сетей, существенно снизятся.

Таким образом, в настоящий момент с радостью можно отметить некоторое оживление на рынке факторинга, но успех дальнейшего развития во многом будет зависеть от серьезности отношения участников к технологиям, риск-менеджменту и взаимодействию друг с другом. Серьезные перемены необходимы подавляющему большинству участников рынка.

Заключение

финансовый факторинговый дебиторский товарный

Подводя итоги, можно сказать, российскому рынку факторинга всего 20 лет, и наиболее бурное развитие этот сегмент финансовых услуг получил только в минувшее десятилетие. Ежегодно объем сделок практически удваивался, однако разразившийся глобальный кризис положил конец взрывному росту. Кроме этого, в связи с банкротством рынок покинул крупнейший игрок - компания Eurokommerz, другие же предпочли не дожидаться столь печальной участи и добровольно отказались от предоставления услуг факторинга.

Развитие факторинга в нашей стране столкнулось с множеством проблем, например, в 2009 году проблемами стали: стоимость привлечения средств, рост резервов, высокая кредитная нагрузка компаний, которые могли бы использовать факторинг, усиление риск-менеджмента со всеми вытекающими для клиентов последствиями. Но уже в конце 2009 - начале 2010 каждая из этих проблем стали постепенно сниматься - снижаются ставки, резервы уже не так критичны на фоне оживления операций, к факторингу обращаются финансово стабильные компании, заинтересованные в дополнительных преимуществах при увеличении своей доли рынка, критерии риск-менеджмента на фоне стабильного финансирования не так критичны для клиентов.

Если говорить в целом о рынке, то весь 2009 год он постепенно восстанавливался. Покупатели заново завоевывали доверие поставщиков, чтобы вновь начать получать поставки товаров на условиях отсрочки платежа. В конце 2008-го факторы наблюдали, как многие компании переходят от отсрочки к оплатам по факту, потом ситуация поменялась, и, как результат, возросли объемы финансирования сделок со стороны факторов. Но в целом компании стали осторожными и стараются более придирчиво оценивать риски работы с товарными кредитами. Многие сосредоточились только на надежных, проверенных партнерах.

В 2010 год рынок факторинга входит с надеждой на возобновление роста экономики, повышение оборотов торговли, улучшение финансового состояния компаний. Если год назад спрос на факторинг серьезно превышал предложение, то в первом квартале нынешнего года ситуация обратная. Существует тенденция к избытку ликвидности в кредитных организациях, а поскольку именно банковские структуры стали играть ключевую роль на рынке факторинга, можно ожидать дальнейшего снижения стоимости факторинга для клиентов.

Список литературы.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть 2 (гл. 43, ст. 824 - 833).

2. Налоговый кодекс РФ (гл. 25, ст. 265, 269, 271).

3. Собрание законодательства РФ. 13.04.2009. № 15. Ст. 1778.

4. Федеральный закон от 09.04.2009 №56 -ФЗ О внесении изменения в статью 825 части второй гражданского кодекса Российской Федерации и признании утратившей силу статьи 10 Федерального закона “О введение в действие части второй ГК РФ”.

5. Федеральный закон от 08.08.2001 № 128-ФЗ “О лицензировании отдельных видов деятельности”.

6. Арустамов Э.А. Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие. - 3-е изд., испр. / Арустамов Э.А., Пахомкин А.Н., Митрофанова Т.П. - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2009.

7. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: Учебник - 5-е издание, перераб. и доп. / Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. - М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Методический журнал. “Регламентация банковских операций”, №1/2008.

Размещено на Allbest.ru