Методи оцінки соціальної значимості інвестиційного проекту металургійних підприємств

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Приазовський державний технічний університет

УДК 336.5:669

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)

Методи оцінки соціальної значимості інвестиційного проекту металургійних підприємств

Захарченко Дмитро Олександрович

Маріуполь - 2008

Дисертація є рукописом

Робота виконана в Донбаській національній академії будівництва і архітектури Міністерства освіти і науки України (м. Макіївка)

Науковий керівник: кандидат економічних наук, професор Локтєв Едуард Михайлович Донецький національний університет економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського Міністерства освіти і науки України (м. Донецьк), професор кафедри маркетингу і комерційної справи.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Поклонський Федір Юхимович, Донецький державний університет управління, Міністерства освіти і науки України (м. Донецьк), професор кафедри фінансів; кандидат економічних наук Богданов Сергій Миколайович Класичний приватний університет, (м. Запоріжжя), доцент кафедри економіки та маркетингу

Захист дисертації відбудеться “19” листопада 2008 р. о 13⁰⁰ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 12.052.02 у Приазовському державному технічному університеті Міністерства освіти і науки України за адресою: 87500, м. Маріуполь Донецької області, вул. Університетська, 7

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Приазовського державного технічного університету за адресою: 87500, м. Маріуполь Донецької області, вул. Університетська, 7.

Автореферат розісланий “ 17 ” жовтня 2008 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради В.М. Колосок.

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. Методи оцінки ефективності капітальних вкладень на передінвестиційній стадії в умовах ринкової економіки придбали особливої значимості, оскільки вірне і своєчасне визначення впливу чинників на хід реалізації інвестиційного проекту відображається безпосередньо на його ефективності та фінансовому стані самого інвестора.

Актуальності оцінка ефективності інвестицій набуває для металургійних підприємств, від яких впродовж тривалого часу вимагали збільшення випуску продукції без відповідного вкладення коштів на модернізацію виробництва. Це призвело до значної зношеності устаткування металургійних підприємств, відповідного зростання необхідних обсягів інвестицій для їх розширеного відтворення, що в свою чергу вимагає перегляду підходів до оцінки ефекту від їх вкладення. Пріоритетним стає розгляд соціальних аспектів інвестиційних проектів, встановлення взаємозв'язку між розмірами, структурою інвестицій і соціальним ефектом від їх реалізації.

Зарубіжна практика оцінки інвестиційних проектів акцентує увагу на визначенні їх економічної ефективності, достатньо обґрунтованим є підхід до встановлення результативних показників за об'ємом та термінами реалізації проектів. Серед дослідників методів оцінки інвестиційних проектів варто назвати І. Ансоффа, Р. Бранденбурга, С. Біра, Д. Стейнера, П. Самуельсона, І. Форестера, С. Уелша та ін. Разом з тим, визначення соціального та екологічного ефекту в цих роботах не передбачається, що унеможливлює реалізацію принципу соціально-орієнтованої економіки. Більшість вітчизняних дослідників, серед яких І.А. Бланк, М.Г. Білопольський, А.Ф. Гойко, Е.Г. Величко, В.П. Ковальов, Е.М. Локтєв, А.В. Мертенс, Н.П. Педан, О.О. Пересада, Ф.Ю. Поклонський, С.І. Прилипко, П.С. Рогожин, В.П. Савчук, В.М. Хобта, В.Я. Шевчук, Е.І. Шилов та інші, зосереджують увагу на досягненні економічної ефективності від реалізації інвестицій, методах її встановлення та системі управління проектами. В роботах В.С. Пономаренко, О.М. Ястремської, В. Верещака, Л.І. Цветкової обґрунтовані пропозиції щодо необхідності визначення соціального та екологічного ефекту, але відповідного напрацювання потребує методика розрахунку вказаного ефекту та встановлення її придатності для металургійних підприємств.

Таким чином, побудова соціально-орієнтованої економіки в Україні потребує подальших наукових досліджень у напрямку вимірювання як економічного, так і соціального ефекту від інвестиційних вкладень, адже існуюча теоретична та методологічна база такої оцінки є недостатньою. Все це зумовило актуальність, теоретичну і практичну значущість дисертаційної роботи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано в рамках науково-дослідних робіт Донбаської національної академії будівництва і архітектури за темами: «Оцінка інвестиційної привабливості підприємства» (номер державної реєстрації 0105U001955) у межах якої розроблено пропозиції щодо покращення механізму управління інвестиційними проектами на промислових підприємствах; «Стратегія соціально-економічного розвитку міста Макіївка до 2015 року» (номер державної реєстрації 0105U001956) у межах якої запропоновано методику розрахунку соціальної значимості інвестиційних проектів для містоутворюючих підприємств; «Економічна діагностика підприємства» (номер державної реєстрації 0103U005527) у межах якої запропоновано механізм удосконалення розрахунку прогнозних фінансових показників на основі математичного моделювання.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є теоретичне узагальнення існуючих методів оцінки ефективності інвестиційних проектів і удосконалення механізму оцінки за рахунок досягнення соціальної значущості проектів на металургійних підприємствах.

Для досягнення поставленої мети в дисертаційній роботі поставлені і вирішені наступні завдання:

досліджено і узагальнено теоретико-методичні засади оцінки ефективності інвестиційних проектів, теоретичні питання побудови системи управління інвестиційними проектами на підприємстві;

узагальнено методи обґрунтування ефективності реалізації інвестиційних проектів;

доведено необхідність застосування методів оцінки соціального та екологічного ефекту на передінвестиційній стадії проекту;

встановлені фактори впливу на розвиток інвестиційної діяльності металургійних підприємств Донецької області на основі комплексного аналізу;

здійснено порівняння систем управління інвестиційними проектами на підприємствах чорної металургії з позиції послідовності їх реалізації;

розроблено метод оцінки соціальної значимості інвестиційних проектів;

удосконалено механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів на стадії техніко-економічного обґрунтування із застосуванням комп'ютерних технології;

запропоновано механізм управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах.

Об'єктом дослідження є процес оцінки ефективності інвестиційних проектів металургійних підприємств.

Предметом дослідження є методи оцінки соціальної складової інвестиційних проектів металургійних підприємств в умовах ринкової економіки.

Методи дослідження. Теоретичною і методологічною основою дослідження є праці вітчизняних і зарубіжних учених економістів, матеріали науково-методичних і науково-практичних конференцій і семінарів, наукова література.

У процесі дослідження використовувалися наступні методи наукового пізнання: аналіз і синтез (при дослідженні науково-методичної бази оцінки ефективності інвестиційних проектів); статистичні (при проведенні аналізу інвестиційної діяльності металургійних підприємств Донецької області і порівнянні систем управління інвестиційними проектами на підприємствах чорної металургії); економіко-математичне моделювання (при визначені залежності чистого дисконтованого доходу по інвестиційному проекту металургійного підприємства від факторів, що мають вплив на соціальну значимість проекту).

Інформаційною базою дослідження послужили закони України, нормативні документи Міністерства промислової політики України, теоретичні і методичні розробки, результати наукових досліджень автора. Джерелом аналітичної інформації стали статистичні дані Державного комітету статистики України, Головного управління статистики у Донецькій області, аналітичні матеріали виробничо-господарського об'єднання «Металургпром».

Наукова новизна одержаних результатів полягає в удосконаленні механізму оцінки ефективності інвестиційних проектів на металургійних підприємствах за рахунок визначення на стадії техніко-економічного обґрунтування соціального ефекту та соціальної значимості інвестиційних проектів.

Основні її положення полягають у наступному:

вперше:

запропоновано метод оцінки соціальної значимості проекту, який ґрунтується на урахуванні соціальної та екологічної ефективності, що за рахунок встановлення соціальної спрямованості проекту має безпосередній вплив на пріоритетність рішень при виборі інвестиційних проектів на металургійних підприємствах;

удосконалено:

механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів на стадії техніко-економічного обґрунтування, за рахунок проведення оцінки показників соціальної і екологічної ефективності інвестиційного проекту, що підвищує якість і об'єктивність його загального обґрунтування;

механізм управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах, за рахунок визначення соціальної значимості проекту на стадії техніко-економічного обґрунтування, що дозволить забезпечити підтримку проекту з боку громадськості, місцевих органів влади, підвищить загальну якість управлінських рішень;

дістали подальшого розвитку:

уточнено сутність поняття «інвестиції на стадії техніко-економічного обґрунтування» як сукупності матеріальних та нематеріальних цінностей, що варто залучити до реалізації проекту, які дозволять отримати економічний та соціальний ефект; «соціальна значимість інвестиційного проекту» як співвідношення прогнозної величини загального соціального ефекту (сума соціального та екологічного ефекту) до економічного ефекту бажаного за проектом;

систематизація напрямів підвищення соціальної значимості проектів для металургійних підприємств за рахунок перегляду політики управління відходами виробництва, використання твердих побутових відходів, що дозволить отримати додатковий економічний та соціальний ефект;

побудова імітаційної моделі залежності чистого дисконтованого доходу по інвестиційному проекту металургійного підприємства від факторів, що мають вплив на соціальну значимість проекту за рахунок застосування комп'ютерних технологій.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що застосування оцінки соціальної значимості проектів на металургійних підприємствах дозволить підвищити увагу до проектів з боку громади, місцевих органів влади, потенційних інвесторів, оптимально використовувати інвестиційні ресурси та безперечно позитивно відіб'ється на результативних показниках проекту. Запропонована методика оцінки соціальної значимості може служити науковою базою для подальшого удосконалення методів управління інвестиційними проектами.

Результати дослідження мають прикладний характер і спрямовані на підвищення якості рішень, що приймаються при управлінні інвестиційними проектами.

Запропонований у дисертаційній роботі механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів був використаний ЗАТ «Макіївкокс» (довідка про впровадження № 032-4509 від 17.12.2007р.), ЗАТ «Стальком» (довідка про впровадження № 032-1937 від 20.03.2008р.) для обґрунтування ефективності інвестиційних проектів які розробляються до впровадження. Положення дисертаційного дослідження використовуються в навчальному процесі Донбаської національної академії будівництва і архітектури при підготовці фахівців кафедрою «Економіка підприємств» (довідка про впровадження № 4-04-58 від 25.04.2008р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є результатом самостійно виконаної наукової праці, у якій викладено авторський підхід і отримано теоретичні і прикладні результати в області удосконалення механізму оцінки ефективності інвестиційних проектів на металургійних підприємствах.

Апробація результатів дослідження. Основні наукові положення і практичні результати дослідження з теми дисертації доповідались та обговорювались на науково-практичних конференціях: Першій міжнародній науковій конференції студентів та молодих учених «Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання» (м. Донецьк, 2001 р.), Всеукраїнській науково-практичній конференції «Проблеми формування і реалізації інвестиційної стратегії господарюючого суб'єкта» (м. Дніпропетровськ, 2002 р.), Другій міжнародній науковій конференції студентів та молодих вчених «Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання» (м. Донецьк, 2002 р.), Міжнародній науково-практичній конференції молодих вчених «Актуальні проблеми фінансового менеджменту на підприємствах» (м. Донецьк, 2003 р.), Четвертій міжнародній науковій конференції студентів і молодих вчених «Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання» (м. Донецьк, 2003 р.), Всеукраїнській науково-практичній конференції «Інвестиційні стратегії сталого розвитку» (м. Дніпропетровськ, 2004р.), Другій Всеукраїнській науково-практичній конференції «Економіко-математичні методи прийняття управлінських рішень на сучасному етапі» (м. Дніпропетровськ, 2004 р.).

Публікації. За результатами дослідження опубліковано 18 наукових праць, (у тому числі 9 статей у фахових виданнях) загальним обсягом 4,5 д.а., з яких особисто автору належить 3,8 д.а.

Структура та обсяг роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів та висновків, що викладені на 165 сторінках, 10 додатків на 13 сторінках, списку використаних джерел із 153 найменувань на 12 сторінках. Загальний обсяг дисертації 188 сторінки, включаючи 50 таблиць на 53 сторінках та 15 рисунків на 15 сторінках.

Основний зміст дисертації

У першому розділі «Теоретичні основи оцінки ефективності інвестиційних проектів на металургійних підприємствах» проведено огляд наукової літератури, теоретичних положень оцінки ефективності інвестиційних проектів; виявлено вплив системи управління інвестиційним проектом на досягнення запланованих результатів; наведено поняття «інвестиції на стадії техніко-економічного обґрунтування», «соціальна значимість інвестиційного проекту»; систематизовано основні показники для розрахунку економічного і соціального ефекту.

Інвестиційні процеси в ринковій економіці є невід'ємною частиною функціонування і розвитку металургійних підприємств. Від вірності обраного методу оцінки інвестиційного проекту залежить в цілому успішність його реалізації. Існуюча практика оцінки проектів ґрунтується переважно на встановленні економічної ефективності, але соціальний та екологічний ефект по більшості проектів має пріоритетне значення. Питанням встановлення поряд з економічною ще й соціальної значимості проекту варто приділяти увагу на стадії техніко-економічного обґрунтування. У роботі на основі узагальнення понять «інвестиції», «капітальні вкладення», систематизації етапів розробки інвестиційних проектів обґрунтовано визначення «інвестицій на стадії техніко-економічного обґрунтування» як сукупності матеріальних та нематеріальних цінностей, що варто залучити до реалізації проекту, які дозволять отримати економічний та соціальний ефект.

Оскільки основною частиною передінвестиційної стадії є проведення експертизи, результати якої дозволяють одержати всебічну інформацію про технічну доцільність проекту, вартість його реалізації, експлуатаційні витрати і економічну ефективність, то на даній стадії варто доводити також соціальну значимість інвестиційного проекту. Слід підкреслити, що від вірної оцінки перспективи інвестиційного проекту, залежить фінансовий стан інвестора.

Узагальнення світового досвіду методів оцінки ефективності інвестиційних проектів дозволило стверджувати, що економічна доцільність проекту базується на розрахунку чистого дисконтованого доходу, внутрішньої норми прибутковості, дисконтованого періоду окупності та рентабельності інвестицій. Але при переході економіки України на соціальну спрямованість важливим питанням стає визначення соціальної значимості інвестиційного проекту, яка дозволить підвищити якість оцінки та обґрунтованість управлінських рішень. Тому, проведення оцінки ефективності інвестиційного проекту на стадії техніко-економічного обґрунтування має передбачати розрахунок його соціальної значимості. Користувачами результатів оцінки є інвестор, населення, яке мешкає на території реалізації проекту, органи місцевого самоврядування. Доведено, що соціальний та екологічний ефект від реалізації проекту є для них пріоритетним.

Основною проблемою оцінки соціального ефекту є той факт, що його не завжди можна відобразити в грошовому виразі. Соціальний ефект доповнює економічний і може бути визначений наступними показниками: зниження виплат по безробіттю; збільшення фонду соціального страхування і пенсійного фонду; підвищення продуктивності праці за рахунок поліпшення умов праці; економія від зниження травматизму і профзахворювань; економія засобів за рахунок скорочення часу перебування на амбулаторному лікуванні і госпіталізації. соціальна значимість інвестиційний проект

Екологічний ефект базується на результатах проведення екологічного аналізу і дозволяє спрогнозувати вплив інвестиційного проекту на екологію, оцінити наслідки і вигоди, а також розробити заходи щодо зменшення або запобігання негативного впливу на навколишнє природне середовище. На користь необхідності визначення екологічного ефекту свідчить той факт, що більшість інвестиційних проектів і існуючих виробництв в металургії є потенційними джерелами забруднення навколишнього середовища. Виникає необхідність на стадії техніко-економічного обґрунтування розрахувати вартість заходів, що дозволяють зменшити чи запобігти шкоді навколишньому природному середовищу внаслідок реалізації інвестиційного проекту. Розмір екологічного ефекту пропонується визначати за показниками: економія від використання відходів; економія від збільшення часу експлуатації устаткування; економія від зменшення витрат на ремонт устаткування; зменшення витрат у результаті поліпшення екологічного стану навколишнього середовища.

Виходячи з наведеного вище «соціальну значимість інвестиційного проекту» слід розглядати як співвідношення прогнозної величини загального соціального ефекту (сума соціального та екологічного ефекту) до економічного ефекту бажаного за проектом.

У другому розділі «Методичні основи оцінки соціальної значимості інвестиційних проектів металургійних підприємств» проаналізовано стан інвестиційної діяльності промислових підприємств, встановлено вплив обраної системи управління на реалізацію інвестиційних проектів підприємств чорної металургії шляхом порівняльної оцінки, розраховано соціальну значимість інвестиційних проектів на стадії техніко-економічного обґрунтування на основі розробленої методики.

Донецька область завдяки розвиненій промисловості і близькому розташуванню до сировинної бази посідає третє місце серед областей України за рівнем залучення інвестицій, їх питома вага становить понад 62% вітчизняних і 5,4% іноземних. Незважаючи на тенденцію росту обсягу інвестицій на 93%, рівень інвестиційної привабливості знизився з 6,5% в 2003 р. до 5,4% у 2006 р., розмір капітальних вкладень у промисловість навпаки зріс на 21,2%, сягнувши величини 7306 млн.грн. Це дозволило Донецькій області посісти перше місце за розміром капітальних вкладень.

Безпосередньо про інвестиційний розвиток металургійної сфери свідчать такі дані: за обсягом основних фондів у 2006 р. металургійне виробництво посідає четверте місце (19,4% із загальної суми по Україні), відбулося незначне зростання фінансових результатів до оподаткування (на 2,83% протягом 2006 р.); збільшився обсяг кредитування металургійного виробництва майже на 40,2%; мала тенденцію до зростання чисельність штатних працівників (на 1,4% протягом 2006 р.) та середньомісячна заробітна плата (за 2006 р. збільшилася на 243,87 грн. або 16,81%). Така позитивна тенденція повинна передбачати не лише нарощування об'ємів інвестицій, а й передбачати підвищення соціального значення інвестиційних проектів для рівня підприємств, міст, області та держави в цілому. До факторів, що сприяють інвестиційній активності металургійних підприємств, віднесені: поліпшення зовнішньоекономічної політики України, збільшення вартості кінцевої продукції металургійного виробництва на світових ринках, упорядкування господарчих зв'язків підприємств за рахунок реалізації принципу самостійності в області фінансової діяльності, збільшення обсягу іноземних інвестицій та ін.

Запропонований метод визначення соціальної значимості інвестиційного проекту передбачає:

1. Визначення суми соціального ефекту, що досягається при реалізації інвестиційного проекту за формулою:

де СЕі - розмір соціального ефекту від реалізації і-го заходу інвестиційного проекту, грн.

2. Встановлення суми екологічного ефекту при реалізації інвестиційного проекту за формулою:

де ЕЕj - розмір екологічного ефекту від реалізації і-го заходу інвестиційного проекту, грн.

3. Розрахунок загального соціального ефекту (СЕзаг) як суми соціального (1) і екологічного (2).

4. Визначення економічного ефекту шляхом розрахунку чистого дисконтованого доходу (ЧДД).

5. Встановлення соціальної значимості інвестиційного проекту (СЗІП) як відношення загального соціального ефекту до економічного за формулою:

З урахуванням запропонованих пропозицій щодо оцінки соціальної значимості удосконалений механізм оцінки ефективності інвестиційного проекту має ряд послідовних етапів (рис. 1).



Наведений механізм оцінки ефективності інвестиційного проекту використано при оцінці ефективності ряду інвестиційних проектів, зокрема: проект модернізації основного виробництва, що передбачає створення сучасного автоматизованого виробництва із застосуванням передових технологій ЗАТ «ММК ім. С.М. Кірова», інвестиційний проект модернізації основного виробництва, метою якого є монтаж і введення в експлуатацію машини безперервного лиття заготівлі, печі-ковша в електросталеплавильному цеху, 120 тонної сталеплавильної печі ВАТ «ДМЗ», інвестиційний проект ТОВ «Істил-ДМЗ», пов'язаний з модернізацією основного виробництва шляхом монтажу і введення в експлуатацію устаткування для підвищення якості сталі і готового прокату, інвестиційний проект ВАТ «МК «Азовсталь» щодо реконструкції допоміжного виробництва, метою якого є монтаж і введення в експлуатацію устаткування фірми «AIR LIQUIDE», що дозволить отримати кисню до 544 млн.м3/рік, інвестиційний проект ЗАТ «ММК ім. Ілліча» щодо технічної модернізації ділянки смуги безперервного широкополосного стану гарячої прокатки.

Оцінка соціальної значимості вказаних проектів відображена у табл. 1.

Таблиця 1 Оцінка соціальної значимості проектів металургійних підприємств

Запропоноване ранжирування проектів дозволяє переглянути інвестиційну політику у містах, де реалізуються проекти, формувати сприятливі умови для соціально значимих проектів і в повній мірі застосовувати механізм їх громадської підтримки.

Велике значення має те, що запропонована оцінка проводиться на передінвестиційній стадії реалізації проекту, що дозволить знизити витрати інвестора на реалізацію проекту і уникнути конфлікту між інвестором і органами місцевого самоврядування у випадку відмови в реалізації проекту.

Найбільш соціально значимим є проект, реалізований на ТОВ «Істіл-ДМЗ», інвестиційні проекти, які реалізуються на ЗАТ «ММК ім. С.М. Кірова» і ВАТ «МК «Азовсталь» мають найнижчу соціальну значимість. Отримані результати дозволили зробити висновок, що на цих підприємствах в системі управління інвестиційними проектами відсутнє управління соціальною значимістю і стало передумовою аналізу системи управління інвестиційними проектами.

З метою оцінки діючого механізму управління інвестиційними проектами виконано порівняльний аналіз систем управління на ЗАТ «Макіївський металургійний завод» та ВАТ «Донецький металургійний завод». Встановлено, що перше підприємство має тверду систему контролю, управління орієнтоване переважно на досягнення економічних показників, обґрунтована чітка політика залучення позикових коштів. Друге підприємство має систему управління в більшій мірі спрямовану на досягнення технічних результатів, перевага при пошуку джерел фінансування проекту надається власним коштам. Разом з тим, додання до діючих систем управління обґрунтування соціальної значимості проекту на передінвестиційній стадії, дозволить забезпечити підтримку проекту з боку громадськості та місцевих органів влади.

У третьому розділі «Рекомендації щодо удосконалення механізму оцінки ефективності інвестиційних проектів» запропоновано механізм управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах, розроблено пропозиції щодо застосування математичного моделювання для оцінки ефективності інвестиційних проектів, відображено шляхи підвищення соціальної значимості інвестиційних проектів.

Запропонований механізм управління інвестиційними проектами наведено на рис. 2. Удосконалений механізм управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах, має три етапи, що відповідає кількості стадій реалізації інвестиційного проекту і дозволяє на стадії техніко-економічного обґрунтування, виконати оцінку ефективності інвестиційного проекту, визначити соціальну значимість проекту та здійснити обговорення соціальних показників проекту громадою із залученням місцевих органів самоврядування.

На експлуатаційній стадії виконується моніторинг економічних та соціальних показників, що дозволяє своєчасно реагувати на можливі відхилення та впливати на хід реалізації проекту.

Для підвищення якості оцінки ефективності інвестиційного проекту у роботі запропоновано із застосуванням комп'ютерних технологій побудувати імітаційну модель залежності чистого дисконтованого доходу по інвестиційному проекту металургійного підприємства від факторів, що мають вплив на соціальну значимість проекту.

Для показників, за допомогою яких розраховується соціальний та екологічний ефект, встановлено значимість їх впливу на чистий дисконтований доход. Доведено, що найбільш впливовими є наступні показники: збільшення продуктивності праці за рахунок покращення умов праці, економія коштів за рахунок зниження травматизму та профзахворювань, економія від використання відходів та збільшення часу експлуатації устаткування. Отримання моделі лінійної регресії, та визначення значимості параметрів рівняння, дозволяє встановити прогнозні значення чистого дисконтованого доходу та збільшувати його значення, що є доцільним для інвестора.



В роботі запропоновано в якості напрямку підвищення соціальної значимості інвестиційних проектів металургійних підприємств розглядати будівництво заводу по переробці твердих побутових відходів. Реалізація цього проекту дозволить почати вирішувати проблему знищення існуючих полігонів твердих побутових відходів, використовувати шлак, який є відходом для металургійного підприємства, як сировину для виробництва цементу, виробляти електроенергію для використання на виробництві. Ще однією проблемою, яка є дуже актуальною для великих міст, є вирішення при реалізації проекту питання переробки мула з мулових площадок очисних станцій. Впровадження проекту дозволить утилізувати до 140 тис.т твердих побутових відходів на рік, 68,5 тис.т металургійного шлаку. Автором розроблено і обґрунтовано бізнес-план щодо переробки твердих побутових відходів для металургійних підприємств. Запропонований проект дозволить отримати наступні ефекти: соціальний - стосується отримання додаткових робочих місць; екологічний - полягає в зниженні рівня забрудненості територій і на цій основі скорочення кількості захворювань, зменшення негативного впливу на навколишнє середовище; економічний ефект - полягає в отриманні додаткового доходу від використання відходів в якості сировини, зниженні суми плати за землю, що вивільняється через скорочення звалищ. Отже, використання запропонованого методу оцінки соціальної значимості та удосконаленого механізму оцінки ефективності інвестиційних проектів металургійних підприємств дозволить підвищити якість оцінки ефективності інвестиційних проектів, оцінити вплив проекту на навколишнє середовище, а також здійснювати самоперевірку соціальної значимості проекту перед винесенням його на обговорення.

Висновки

У дисертаційній роботі здійснено теоретичне узагальнення та обґрунтування методів оцінки ефективності інвестиційного проекту, на основі яких удосконалено механізм оцінки ефективності інвестиційного проекту на металургійних підприємствах. Особливість запропонованого механізму полягає в забезпеченні комплексної оцінки з урахуванням розрахунку економічного і соціального ефекту на передінвестиційній стадії проекту.

Основні наукові результати полягають у наступному:

Проаналізовано методи оцінки ефективності інвестиційних проектів та виявлено, що основну увагу приділяється оцінці економічної ефективності, яка є найбільш значущою для інвестора, і зовсім не приділяється увага соціальному ефекту, який у цей час є більш значимим для населення і території, на якій буде реалізовуватися інвестиційний проект.

Виявлено, що на державному рівні відсутні науково обґрунтовані єдині підходи до оцінки соціальної ефективності інвестиційних проектів, що при реалізації соціально орієнтованої економіки не дозволяє об'єктивно оцінити ефективність інвестиційних проектів і приводить до протиріч інтересів інвесторів і населення, яке проживає на території реалізації проекту.

Виконано аналіз інвестиційної діяльності металургійних підприємств Донецької області, доведено, що економічне зростання підприємств неможливе без активізації інвестиційної діяльності, спрямованої на впровадження нових і модернізацію існуючих технологій. До факторів, що забезпечують цей процес віднесено: поліпшення зовнішньоекономічної політики України, збільшення вартості кінцевої продукції металургійного виробництва на світових ринках, упорядкування господарчих зв'язків підприємств за рахунок реалізації принципу самостійності в області фінансової діяльності, збільшення обсягу іноземних інвестицій.

Здійснено порівняння систем управління інвестиційними проектами на підприємствах чорної металургії з позиції послідовності їх реалізації. Встановлено, що від масштабів проекту залежить спрямованість контролю, який здійснюється у продовж реалізації інвестиційного проекту.

Запропоновано підходи до оцінки соціальної значимості проекту, на основі розрахунку соціального та екологічного ефекту, що дозволяє встановити соціальний ефект який визначається як відношення суми соціальних ефектів які достягаються у продовж реалізації інвестиційного проекту до суми інвестицій які витрачені на реалізацію проекту. Аналогічно визначається екологічний ефект. Загальний соціальний ефект складається з суми соціальних і екологічних ефектів. Соціальна значимість проекту визначається як відношення загального соціального ефекту до чистого дисконтованого доходу який відображає економічний ефект, що отримує інвестор.

Удосконалено механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів за рахунок впровадження показників соціальної і екологічної ефективності інвестиційного проекту та на цій основі визначення його соціальної значимості, що підвищує якість і об'єктивність загального обґрунтування інвестиційного проекту і дозволяє систематизувати послідовність оцінки. Доведено доцільність застосування такої оцінки на передінвестиційній стадії інвестиційного проекту.

Запропоновано механізм управління інвестиційними проектами, який регламентує перелік дій на кожній стадії проекту та дозволяє на передінвестиційній стадії спрогнозувати наслідки реалізації проекту, і зокрема вплив його соціального значення на розвиток території. Завдяки застосуванню механізму управління посилюється контроль за прогнозними показниками інвестиційного проекту на виробничій стадії.

Запропоновано використовувати на виробничій стадії імітаційне моделювання, що відображає залежність показників соціального ефекту та чистого дисконтованого доходу. Визначення цієї залежності дозволяє підвищити економічну ефективність проекту за рахунок диференціації показників соціальної ефективності.

Поширено напрями підвищення соціальної значимості проектів для металургійних підприємств за рахунок перегляду політики управління відходами виробництва, використання твердих побутових відходів, що дозволить отримати додатковий економічний та соціальний ефект.

У такий спосіб уточнення понятійного апарата, узагальнення принципів реалізації системи оцінки ефективності інвестиційних проектів і управління інвестиціями на металургійних підприємствах, аналіз методів обґрунтування ефективності реалізації інвестиційних проектів, виявлення факторів які впливають на ефективність управління інвестиційними проектами, а також запропонований механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів дозволить підвищити якість управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах і рівень обґрунтування прийнятих рішень.

Список опублікованих праць за темою дисертації

Статті у наукових фахових виданнях

1. Захарченко Д.А. Основные методы определения привлекательности инвестиционных проектов // Социально-экономические аспекты промышленной политики. / Белопольский Н.Г., Кантер В.Д., Захарченко Д.А. - Донецк: ИЭП НАН Украины. - 2000. - С 373-379. Особистий внесок здобувача: розроблено пропозиції щодо удосконалення методів привабливості інвестиційних проектів.

2. Захарченко Д.А. Проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов // Экономические проблемы и перспективы стабилизации экономики Украины. / Белопольский Н.Г., Кантер В.Д., Захарченко Д.А. - Донецк: ИЭП НАН Украины. - 2001. -Т. 1. -С. 62-72. Особистий внесок здобувача: розроблено пропозиції щодо удосконалення методів оцінки ефективності інвестиційних проектів.

3. Захарченко Д.А. Роль инвестиционной политики государства в стабилизации экономики Украины // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 165. / Захарченко Д.А. -Дніпропетровськ: ДНУ. - 2002. -С. 51-57.

4. Захарченко Д.А. Методы оценки экономической эффективности природоохранных мероприятий // Вісник Українського державного університету водного господарства та природокористування / Захарченко Д.А. -Рівне, 2003. -С. 403-409.

5. Захарченко Д.А. Оценка социального эффекта на прединвестиционной стадии проекта // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 190. Том 1. / Захарченко Д.А. -Дніпропетровськ: ДНУ. - 2004. -С.245-250.

6. Захарченко Д.А. Оценка экологического эффекта на прединвестиционной стадии проекта // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 191. Том 3. / Захарченко Д.А. -Дніпропетровськ: ДНУ. - 2004. -С.737-743.

7. Захарченко Д.А. Показатели эффективности и их роль в оценке инвестиционных проектов на стадии ТЭО // Збірник наукових праць. «Економіка та маркетинг підприємства і території», т.V, вип. 34, серія “Економіка”. / Захарченко Д.А. - Донецьк: ДонДУУ. - 2004. -С. 124-133.

8. Захарченко Д.А. Оценка социальной значимости инвестиционных проектов градообразующих предприятий // Журнал «Економіка будівництва і міського господарства», т.2 № 4 / Захарченко Д.А. - 2006. -С. 199-206.

9. Захарченко Д.А. Механизм управления инвестиционными проектами на металлургических предприятиях // Журнал «Економіка будівництва і міського господарства», т.3 № 3 / Захарченко Д.А. - 2007. -С. 139-144.

Статті в інших виданнях, тези конференцій

10. Захарченко Д.А. Методы оценки эффективности инвестиций в условиях перехода к рыночной экономике // Праці Першої міжнародної другої всеукраїнської наукової конференції студентів та молодих учених “Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання”. Частина 1. / Захарченко Д.А. - Донецьк: ДонНУ, 2001. - С. 109-112.

11. Захарченко Д.А. Роль инвестиционной политики государства в стабилизации экономики Украины // Матеріали Всеукраїнської наукової-практичної конференції «Проблеми формування та реалізації інвестиційної стратегії господарюючого суб'єкта» / Захарченко Д.А. - Дніпропетровськ, Наука і освіта, 2002. - С. 30-31.

12. Захарченко Д.А. Проблемы оценки эффективности инвестиций на стадии ТЭО // Праці Другої міжнародної третьої Всеукраїнської наукової конференції студентів та молодих учених «Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання». Частина 2. / Захарченко Д.А. - Донецьк: ДонНУ, 2002. - С. 270-272.

13. Захарченко Д.А. Учет факторов риска на стадии ТЭО инвестиционного проекта // Матеріали міжнародної наукової-практичної конференції молодих науковців «Актуальні проблеми фінансового менеджменту на підприємствах» / Захарченко Д.А. - Донецьк: ДНТУ. - 2003. - С.164-167.

14. Захарченко Д.А. Понятие, сущность и виды инвестиций // Праці Четвертої міжнародної наукової конференції студентів та молодих учених “Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання”. Частина 1. / Захарченко Д.А. -Донецьк: ДонНУ, 2003. - С. 94-97.

15. Захарченко Д.А. Оценка социального эффекта на прединвестиционной стадии // Матеріали Всеукраїнської наукової-практичної конференції «Інвестиційні стратегії сталого розвитку» / Захарченко Д.А. -Дніпропетровськ, Наука і освіта, 2004. -Том ІІ - С. 69-71.

16. Захарченко Д.А. Оценка экологического эффекта на прединвестиционной стадии проекта // Матеріали ІІ Всеукраїнської наукової-практичної конференції «Економіко-математичні методи прийняття управлінських рішень на сучасному етапі» / Захарченко Д.А. -Дніпропетровськ, Наука і освіта, 2004. -Том ІІ -С. 69-71.

17. Захарченко Д.А. Роль оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании стратегии промышленного города // Проблемні питання формування стратегії соціально-економічного розвитку промислового міста: Збірник наукових праць/ Під загальною ред. В.Н. Амітана; М-во освіти і науки України. ДонНАБА. Каф. економіки підпр. Управління економіки Макіївської міської ради. / Захарченко Д.А. - Макіївка, 2005. - С. 28-30.

Анотації

Захарченко Д.О. Методи оцінки соціальної значимості інвестиційного проекту металургійних підприємств. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Приазовський державний технічний університет Міністерства освіти і науки України, Маріуполь, 2008.

У дисертації досліджено питання удосконалення методів оцінки ефективності інвестиційних проектів і управління інвестиційними проектами на металургійних підприємствах, уточнена сутність поняття «інвестиції на стадії техніко-економічного обґрунтування», «соціальна значимість інвестиційного проекту» виконано аналіз вітчизняних і закордонних методичних підходів щодо оцінці ефективності інвестиційних проектів, виявлено фактори що сприяють інвестиційній активності металургійних підприємств.

Запропоновано метод оцінки соціальної значимості проекту, що дозволяє визначити соціальний і екологічний ефект, завдяки чому зростає якісь оцінки та визначається спрямованість проекту.

Удосконалено механізм оцінки ефективності інвестиційних проектів завдяки визначенню соціальної значимості інвестиційного проекту.

Запропоновано механізм управління інвестиційним проектом, що дозволяє на предінвестиційнії стадії спрогнозувати наслідки реалізації проекту на навколишнє середовище, а на виробничої стадії контролювати досягнення запропонованих соціальних показників.

Запропоновано застосування імітаційного моделювання, що дозволить виявити соціальні показники, які вказують вплив на показник чистий дисконтований доход та підвищити економічну ефективність за рахунок підвищення соціальної ефективності.

Ключові слова: економічний ефект, соціальний ефект, екологічний ефект, соціальна значимість, управління інвестиційними проектами.

Захарченко Д.А. Методы оценки социальной значимости инвестиционного проекта металлургических предприятий. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - Экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности) - Приазовский государственный технический университет Министерства образования и науки Украины, Мариуполь, 2008.

Диссертационная работа посвящена актуальной проблеме совершенствованию методов оценки эффективности инвестиционного проекта на прединвестиционной стадии и механизма управления инвестиционными проектами.

В работе рассмотрены теоретические положения оценки эффективности инвестиционных проектов и управления инвестиционными проектами. Предложен метод оценки социальной значимости инвестиционного проекта и рекомендации относительно повышения социальной значимости проектов металлургических предприятий.

В работе обобщены основные подходы к пониманию сущности понятий «инвестиции», «капитальные вложения», уточнена сущность понятия «инвестиции на стадии технико-экономического обоснования», дано понятие «социальная значимость инвестиционного проекта», рассмотрены виды инвестиций. Проанализированы методы оценки эффективности инвестиций, факторы, оказывающие влияние на инвестиционную активность металлургических предприятий, оценку эффективности инвестиционных проектов и качество управления проектами.

Выполнен анализ системы экономических показателей оценки эффективности инвестиционных проектов, используемых в настоящее время на стадии технико-экономического обоснования, что позволило сделать вывод о необъективности предоставляемой инвестору информации.

Выполнен анализ инвестиционной активности металлургических предприятий Донецкой области, анализ системы управления на качество реализации инвестиционных проектов предприятий черной металлургии, выполнена оценка социальной значимости инвестиционных проектов на стадии технико-экономического обоснования.

Предложен метод оценки социальной значимости проекта, который позволяет определить социальный и экологический эффект получаемый в следствие реализации проекта и повысить качество механизма оценки эффективности инвестиционного проекта.

Предложен механизм оценки эффективности инвестиционного проекта, который позволяет: оценить эффективность инвестиционных проектов на стадии ТЭО, определить экономический, социальный и экологический эффект, определить социальную значимость. Может быть использован для решения следующих задач: обоснования целесообразности участия в реализации инвестиционного проекта, оценки эффективности реальных инвестиций, сравнения вариантов вложения инвестиций. Механизм выполняется в восемь этапов: на первом этапе составляется график потока инвестиций, на втором обосновывается план доходов и расходов, связанных с эксплуатацией реализуемого инвестиционного проекта, на третьем определяется точка безубыточности, на четвертом выполняется анализ цен конкурентов, на пятом рассчитываются показатели, характеризующие эффективность инвестиционного проекта, на шестом выполняется оценка социальной значимости инвестиционного проекта, на седьмом определяется стоимость капитала, на восьмом выполняется сравнение стоимости капитала с внутренней нормой доходности инвестиционного проекта.

Предложен механизм управления инвестиционными проектами, который предполагает комплекс мероприятий на каждом этапе реализации проекта, что позволит повысить качество реализации проекта, предотвратить реализацию проектов, которые негативно воздействуют на окружающую среду и здоровье жителей региона, так как предполагает обсуждение социальных показателей с общественностью с привлечением органов местной власти.

Предложено применение имитационного моделирования, что позволит выявить социальные показатели, которые оказывают влияние на показатель чистый дисконтований доход и повысить экономическую эффективность за счет повышения социальной эффективности.

Предложены направления повышения социальной значимости проектов для металлургических предприятий за счет пересмотра политики управления отходами производства, использования твердых бытовых отходов, что позволит получить дополнительный экономический и социальный эффект.

Ключевые слова: экономический эффект, социальный эффект, экологический эффект, социальная значимость, управление инвестиционными проектами.

Zaharchenko D.А. Methods of an estimation of the social importance of the investment project of the metallurgical enterprises. - Manuscript.

The dissertation on competition of a scientific degree of the candidate of economic sciences on a speciality 08.00.04 - Economics and the enterprises management (as kinds of economic activity) - Priazovsky State Engineering University of Ministry of Education and Science in Ukraine, Mariupol, 2008.

The senses are devoted to an actual problem of estimation development methods of efficiency estimation for the investment project on the investment stage and management mechanism with the investment projects.

The theoretical situations of an efficiency estimation of the investment projects and the investment projects managements are considered. In this article estimation method of the social importance of the investment project and recommendations concerning increasing of the social importance of the projects at the metallurgical enterprises has bun offered.

In the work the basic approaches to understanding of concepts essence of "investment", "capital investment" are generalized, The essence of "the investments concept at the stage of the feasibility study" is specified, the concept "the social of the investment project importance" has bun given, the kinds of the investments are considered. The estimation methods of the investments efficiency, factors influencing on investment activity at the metallurgical enterprises, efficiency estimation of the investment projects and management quality of the projects have the been analyzed.

The method of the social importance estimation of the project has bun offered allowing to define(determine) social and ecological effect receiving due to the realization of the project and to increasing the mechanism quality of efficiency estimation of the investment project.

The mechanism of efficiency estimation of the investment project has bun offered which allows: to estimate the investment projects efficiency at the stage of the feasibility study, to determine economic, social and ecological effect, to determine the social significance.

Key words: economic benefit, social effect, ecological effect, social importance, management of the investment projects.

Размещено на Allbest.ru