Банківське кредитування лізингових операцій агроформувань

Размещено на http://www.allbest.ru/

НАЦІОНАЛЬНИЙ НАУКОВИЙ ЦЕНТР

“ІНСТИТУТ АГРАРНОЇ ЕКОНОМІКИ”

УКРАЇНСЬКОЇ АКАДЕМІЇ АГРАРНИХ НАУК

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

08.00.08 - гроші, фінанси і кредит

Банківське кредитування лізингових операцій агроформувань

Томчук Світлана Василівна

Київ 2010

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана в Національному науковому центрі „Інститут аграрної економіки” Української академії аграрних наук.

Науковий керівник: доктор економічних наук, доцент ГУДЗЬ Олена Євгенівна, Національний науковий центр „Інститут аграрної економіки” УААН, головний науковий співробітник відділу фінансово-кредитної та податкової політики

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор БОРИСОВА Вікторія Анатоліївна, Сумський Національний аграрний університет Міністерства аграрної політики України, професор кафедри фінансів

кандидат економічних наук ТРЕТЯК Наталя Миколаївна Черкаський інститут банківської справи Університету банківської справи Національного банку України, доцент кафедри фінансів і аудиту

Захист дисертації відбудеться 7 квітня 2010 р. о 15 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.350.02 в Національному науковому центрі „Інститут аграрної економіки” УААН за адресою: 03680, м. Київ, МСП, вул. Героїв Оборони, 10, конференц-зал, 3 поверх, к. 317.

З дисертацією можна ознайомитися в бібліотеці Національного наукового центру „Інститут аграрної економіки” УААН за адресою: 03680, м. Київ, МСП, вул. Героїв Оборони, 10, к. 212.

Автореферат розіслано 4 березня 2010 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, кандидат економічних наук Н.Л. Жук

1. Загальна характеристика роботи

кредитування фінансовий лізинг банк

Актуальність теми. Фінансові шторми не сприяють консервації позитивної динаміки попередньо досягнутих висхідних трендів розвитку лізингових операцій. Натомість, саме лізинг з його гнучкими економічними механізмами здатен стати підгрунтям для відродження та активізації інвестиційної діяльності, без якої унеможливлюється подолання наслідків стагфляційних та рецесійних процесів. Нині через обвальне (у 15 разів) зменшення основних виробничих засобів, домінуючим для агроформувань є пошук прийнятних методів фінансування їх модернізації. Водночас, банківське кредитування лізингових операцій агроформувань, як доступний метод нетрадиційного кредитування сприяє розширенню спектра банківських послуг, та оптимізації процесу кредитування на принципово новому рівні, що ставить перед економічною наукою складні проблеми, які потребують поглибленого осмислення та практичного відпрацювання.

Сутність і природу лізингу розкрито в працях відомих вчених П. Алтухова, В. Борисової, Л. Гапенскі, В. Гейця, Р. Гранта, О. Гудзь, М. Дем'яненка, В. Ковальова, М. Кропивка, П. Лайка, Ю. Лупенка, Б. Майджера, М. Маліка, О. Могильного, Я. Р. Пітера, Д. Портера, Н. Рязанової, П. Саблука, Р. Саблука, П. Стецюка, Н. Третяк, А. Чупіса та ін. Натомість, помітні прогалини у розкритті проблем, які вирішують банки в процесі кредитування лізингових операцій агроформувань, зокрема, пов'язаних з використанням інноваційно-гібридних фінансових технологій. Важливість та актуальність необхідності досягнення ефекту розширення контуру сучасного доробку теоретико-прикладного арсеналу участі банків у царині лізингових операцій агроформувань у нових методологічних вимірах означили вибір напрямку дослідження, його мету, завдання, конфігурацію.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна розробка здійснена відповідно до наукових досліджень ННЦ „Інститут аграрної економіки” УААН: „Формування системи та механізмів фінансово-кредитного забезпечення сільськогосподарських товаровиробників у ринкових умовах” (номер державної реєстрації 0102U000266), у межах даної теми уточнено теоретико-методологічні підвалини банківського кредитування лізингових операцій агроформувань та специфіку його здійснення.

Мета і завдання дослідження. Визначення теоретичних засад та обґрунтування практичних рекомендацій щодо траєкторії розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, виявлення передумов активізації й домінант розширення кредитування банками лізингових проектів агроформувань за умови розбалансування фінансового середовища.

В контурі зазначеної мети доцільно вирішити наступні завдання:

- з'ясувати економічну природу категорії „фінансовий лізинг”, уточнити та поглибити розуміння змісту і специфіки кредитування лізингових операцій агроформувань банками;

- виявити знакові тенденції розвитку фінансового лізингу в аграрній сфері та означити контур банківського кредитування лізингових операцій агроформувань у сучасному вимірі;

- визначити стимулюючі та обмежуючі сегменти механізму здійснення лізингових операцій банками;

-виявити витоки та оцінити рівень кредитних ризиків лізингових проектів агроформувань;

- розкрити передумови активізації та визначити траєкторію розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань;

- розробити та умотивувати методичне забезпечення щодо комбінованого виміру ризиків банківського кредитування лізингових проектів агроформувань;

- обґрунтувати методично-організаційні рекомендації щодо застосування банками інноваційно-гібридних лізингових технологій при кредитуванні агроформувань.

Об'єктом дослідження є сукупність процесів банківського кредитування та фінансового лізингу в аграрній сфері за умови дестабілізації фінансового простору.

Предметом дослідження є банківське кредитування лізингових операцій агроформувань у контексті теоретичних, прикладних та методичних аспектів.

Методи дослідження. Базисом теоретичних і методичних напрацювань виступали надбання вітчизняних і зарубіжних наукових шкіл та загальновизнані положення економічної теорії й методології долідження. Так, логіку, як метод узагальнення і осмислення, застосовано для уточнення природи фундаментальних категорій дослідження. Стрижневі критерії та параметри окреслення кредитних ризиків обґрунтовано методами експертної оцінки, сегментації, множинної лінійної регресії. Методи моделювання та екстраполяції було використано для виміру ризиків банківського кредитування лізингових проектів агроформувань. Вплив різноманітних викликів на механізм лізингових операцій банками виявлено із застосуванням факторного аналізу.

Інформаційно-фактологічним підґрунтям для положень та висновків дисертаційної роботи слугували: нормативно-правові акти; оприлюднені дані Держфінпослуг, Національного банку України, Мінагрополітики, Державного комітету статистики України, НАК „Украгролізинг”, оперативна інформація Вінницької обласної державної адміністрації, фінансова, бухгалтерська, статистична й управлінська звітність агроформувань і банків Вінницької області, наукові здобутки вчених та практиків, осмислення власних спостережень та аналітико-критичні напрацювання автора.

Наукова новизна дисертаційного дослідження полягає в обгрунтуванні принципово нових науково-теоретичних фінансових конструкцій і розробці прикладних розгорнутих рекомендацій та структурних методичних підходів щодо активізації врівноваженого розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, а саме:

вперше:

- розроблено та умотивовано методичне забезпечення щодо комбінованого виміру ризиків банківського кредитування лізингових проектів агроформувань, яке ґрунтується на поєднанні економіко-математичного моделювання зі статистично-економічним аналізом фінансового стану агроформувань та експертним виміром ризиків;

- обґрунтовано організаційно-методичні рекомендації щодо реальних заходів застосування банками при кредитуванні агроформувань інноваційно-гібридних лізингових технологій, серед яких: інноваційний лізинговий опціон; модель лізингового кредитування в системі франчайзингу; інтеграційна лізингова модель; застосування свопу при лізингових операціях агроформувань; схема поєднання факторингу із зворотним лізингом;

удосконалено:

- науковий супровід системи заходів державної підтримки розвитку лізингових операцій в аграрній сфері з урахуванням сучасних знакових тенденцій, особливостей, процесів та явищ, що відбуваються в економічному просторі, яка зокрема включає економічну, організаційну, нормативно-правову, фінансову, інформаційну та інституційну складові;

- сегментацію кредитних ризиків лізингових операцій агроформувань на ієрархічних засадах та встановленні взаємозв'язків між рівнями, групами, видами і класами ризиків;

набули подальшого розвитку:

- теоретичний інструментарій ідентифікації фінансового лізингу, як особливої категорії, що окреслюється конститутивними атрибутами своїм економічним змістом, та прикметними ознаками;

- обґрунтування домінуючих передумов активізації банківського кредитування лізингових проектів агроформувань за окремими блоками та сегментами, сукупність яких окреслює траєкторію його розвитку.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що стрижневі теоретико-методичні напрацювання, розробки та положення дисертації доведено до формату розгорнутих скрупульозних рекомендацій щодо їх практичного застосування. Окремі з них були імплементовані: Міністерством аграрної політики України при підготовці та опрацюванні нормативно-правових актів щодо конкретизації стратегії, завдань забезпечення розвитку лізингових операцій в аграрній сфері (довідка № 21-3-459/2123 від 1.10.2009 р.); філією Вінницького обласного управління ВАТ „Державний Ощадний банк України” для сучасного виміру існуючих кредитних ризиків, визначення витоків загроз економічної розбалансованості та кризи в аграрній сфері України, що сприяло зменшенню кредитних ризиків та поліпшенню процесу кредитування всіх господарюючих суб'єктів аграрної сфери (довідка № 265 від 30.09.2009 р.); ДГ „Бохоницьке” для поліпшення процесів кредитування лізингових операцій та підвищення ефективності лізингових проектів (довідка № 193 від 12.08.2009 р.)

Одержані автором наукові здобутки використовуються й опрацьовуються в навчальному процесі Вінницького державного аграрного університету при викладанні дисциплін „Гроші та кредит”, „Банківська справа”, „Фінанси підприємств”, „Фінанси” (довідка № 01-1407/1 від 15.10.2009 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є наслідком авторського індивідуального наукового пошуку. Провідні наукові положення дисертації, підготовлені рекомендації і висновки розроблені здобувачем індивідуально. Із виконаних у співавторстві наукових публікацій, використано лише ті тези та думки, що породжені власними напрацюваннями автора.

Апробація результатів дисертації. Основні наукові ідеї дослідження, положення і висновки публічно обговорювалися широким колом вчених на ІІІ міжвузівській науково-практичній конференції студентів, магістрантів, аспірантів „Фінансова система України в сучасних умовах та напрями її удосконалення” (м. Вінниця, 2007 р.), всеукраїнській науково-практичній конференції „Теорія і практика ринкових перетворень: економічний та соціальний контекст” (м. Вінниця, 2008р.), IV Міжнародній науково-практичній інтернет-конференції „Сучасні наукові досягнення” (Чехія, 2008 г.), міжнародній науково-практичній конференції молодих вчених „Розвиток аграрного виробництва в умовах світової фінансово-економічної кризи” (м. Київ, 2009р.), ІІІ Міжнародній науково-практичній конференції „Управлінські аспекти підвищення національної конкурентоспроможності” (м. Сімферополь, 2009р.), V Міжнародній науково-практичній конференції ННЦ ІАЕ „Концепція розвитку бухгалтерського обліку в аграрному секторі економіки України”, (м. Київ, 2009 р.)та круглий стіл в НУБіП (м. Київ, 2009 р.).

Публікації. Результати дисертації опубліковано у 11 наукових працях, з них 5 статей у фахових виданнях загальним обсягом 2,4 друк. арк., у т.ч. одноосібних - 3, та 2 у співавторстві, 6 - тези доповідей на науково-практичних конференцій обсягом 1,98 друк. арк. Загальний обсяг опублікованого матеріалу, що належить особисто автору, становить 4,38 друкованих аркуша.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, додатків і списку використаних джерел. Обсяг основної частини дисертації становить 179 сторінок комп'ютерного тексту, містить 30 таблиць, 37 рисунків, 6 формул. Повний обсяг дисертації - 229 сторінок, до нього входить 10 додатків на 15 сторінках. Список використаних джерел налічує 232 найменування.

2. Основний зміст дисертаційної роботи

У першому розділі - „Теоретичний базис банківського кредитування лізингових операцій агроформувань” - узагальнюється та уточнюється теоретичний арсенал банківського кредитування лізингових операцій агроформувань.

З'ясовано, що в стародавні часи в господарській практиці застосовувались окремі елементи орендних відносин, але економічні взаємини між господарюючими суб'єктами були відносно простими і не потребували використання такої складної економічної конструкції, як лізинг у сучасному його розумінні. З ускладненням господарської практики в додаток до орендних долучилася кредитно-інвестиційна спрямованість операції. Вияснено, що в нормативних актах, а також у наукових розробках робиться акцент на одному із аспектів здійснення лізингових операцій, і тому зустрічаються доволі суперечливі визначення економічної сутності категорії „лізинг”. Оскільки під категоріями розуміються найбільш загальні і фундаментальні поняття, що відображають істотні спільні властивості і відношення явищ дійсності та пізнання, і утворюються як відбиття узагальнення історичного розвитку пізнання і практики, та визначальним моментом „лізингу” є наявність трьох суб'єктів взаємин, між якими укладено відповідні угоди. При цьому, фінансовий лізинг включає в себе сукупність відносин: кредитних, інвестиційних, орендних, підприємницьких, купівлі-продажу та страхування, які реалізуються ґрунтуючись на принципах: зворотності, платності, терміновості та забезпечення. Таким чином, під час здійснення лізингових операцій перед банками та іншими лізингодавцями постають проблеми, подібні проблемам у кредитуванні. Висхідним положенням дослідження є те, що фінансовий лізинг є одним із нетрадиційних методів банківського інвестиційного кредитування. Різноманіття лізингу зумовлює і специфіку його кредитування в різних сферах економіки.

Виявлено, що переважно при сегментації кредитних ризиків лізингових операцій, нехтується один з основних постулатів сучасної економічної науки: домінування економічного змісту операції над її формою. Здійснений аналіз існуючих методів та схем організації кредитування лізингових операцій довів, що у цьому контексті вбачається більш коректним для прикладної фінансової науки та банківської практики їх диференціація за ознаками, які дозволяють однозначно ідентифікувати носія головних кредитних ризиків, що пов'язано з володінням і використуванням майна, а також з правом присвоєння певних економічних вигод. Запропонована сегментація кредитних ризиків лізингових операцій агроформувань за походженням та середовищем виникнення грунтується на відокремленні стрижневих рис та прикметних ознак від другорядних, які притаманні тільки певним видам лізингових операцій.

У другому розділі - „Контур банківського кредитування лізингових операцій агроформувань” - визначено конфігурацію банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, виявлено фактори впливу на його кількісні і якісні параметри та гармонійно впорядковано й узагальнено здобутки та прорахунки сучасної практики його здійснення.

З'ясовано, що висхідною точкою сплеску розвитку українського лізингу можна вважати середину 90-х років минулого століття, що зумовлювалось появою перших приватних лізингових компаній створених, переважно, за участю банківського капіталу та активним формуванням спеціальної нормативної бази для регулювання лізингових відносин. Встановлено, що більше, ніж 180 нормативних актів безпосередньо або опосередковано регламентують в Україні здійснення лізингових операцій. Поступово спостерігалася активізація лізингових операцій. В Україні, окрім банків, зареєстровано 208 суб'єктів, які можуть займатися фінансовим лізингом. Натомість, тільки близько 40 з цих компаній дійсно здійснюють лізингові операції. При цьому переважно діючі лізингові компанії зосереджені в центральному регіоні України. У 16,1% лізингових компаній серед засновників переважають банки та інші фінансові установи, у 3,2% - державні лізингові компанії, та у 80,7% - фізичні або юридичні особи. Водночас, 23% лізингових компаній повністю володіють іноземні юридичні особи, та ще в 9% компаній присутній іноземний капітал.

Оцінка розподілу лізингових операцій за лізингоодержувачами свідчить, що 2004 року на агроформування припадає близько 40% від загального обсягу чинних договорів, і понад 17% договорів припадало на транспортну галузь. В 2006 р. вже - 28 і 29%, в 2008 році - 44,4 та 10,5% відповідно, а в першому півріччі 2009 р. 52,1 та 12,5% загальної вартості договорів відповідно.

Подолавши кризове падіння, що сталося на початку економічних реформ, кількісні параметри фінансового лізингу стрімко зростали до середини 2008 року, а в 2009 році спостерігається нисхідний тренд цих показників, відчутним є скорочення темпів росту лізингових операцій та перекоси у переорієнтації їх кредитування, що свідчить про ознаки порушення рівноваги, які суттєво посилилися за наявності певних диспропорцій в економічному просторі.

Загалом, в Україні поширення нетрадиційних методів кредитування відбувається як потреба уникнути нестачі фінансових ресурсів, різноманітних обмежень та труднощів господарювання, і їх обсяги ще незначні, що є одним з основних джерел вразливості лізингу та породжує високий рівень стурбованості. Нині лізинг виступає не лише як послуга банку, а ще й додатковим способом залучення клієнтів. Значний песимізм викликає те, що фінансовий лізинг здійснюють лише близько 43 вітчизняних банків з 180. Передусім, це спричинено тим, що банки опиняються в менш вигідних умовах по відношенню до лізингових компаній, через необхідність створення резервів на можливі втрати за позиками (1 - 20% залежно від класу позичальника, без обліку сумнівних і безнадійних позик з резервами в 50 і 100%). Крім того, над лізинговими компаніями не здійснюється суворий пруденційний нагляд. З'ясовано, що кредитування українськими банками лізингових операцій є своєрідним, оскільки воно за відсутності стандартних умов переважно схоже на специфічний інструмент проектного фінансування. Ця специфіка породжує значний обсяг документів (близько 10-20 найменувань) для оформлення та обслуговування угоди, що можна віднести до недоліків лізингового фінансування в банку.

Зараз банки використовують вісім технологій кредитування лізингових проектів агроформувань: нетрадиційне кредитування лізингового підрозділу банку; кредитування банком, коли банк виступає засновником лізингової компанії; фінансування шляхом надання авалю векселів чи гарантій; заснування банком лізингової компанії разом з іншим банком, з виробником обладнання, з лізингоодержувачем; проектне фінансування; створення лізингової компанії банком за участю іноземного інвестора; за допомогою організації банківського консорціуму; укладання лізингової угоди, коли банк є лізингоодержувачем. Аналіз кредитування лізингових операцій агроформувань банками переконливо демонструє, що банки, виступаючи кредитором лізингодавця чи лізингодавцем, гарантом чи лізингоодержувачем, мають більше зиску, переваг і пільг, якщо вони здійснюють фінансовий супровід лізингових операцій через власну лізингову компанію, завдячуючи якій банк має змогу трансформувати проблемні активи за лізинговими технологіями.

Встановлено панівні закономірності банківського кредитування за лізинговими схемами: кредитуються, як правило, високоліквідні об'єкти - закупка транспорту (45%), сільськогосподарська техніка (31%); воно є середньостроковим фінансовим інструментом, із зростання питомої ваги короткострокових договорів (до 2 років); безпосереднє кредитування агроформувань займає лише 8%, а його обсяги не перевищують 10-12% попиту агроформувань на інвестиції за лізинговими технологіями. Каталізатором актуалізації вирішення проблем агролізингу, стало те, що загальноекономічна криза прискорила процеси вибуття основних виробничих засобів в аграрній сфері орієнтовно до 2,5 - 2,7% на рік, водночас зумовивши різкий спад інвестиційного процесу, в результаті чого, коефіцієнт оновлення становив лише 1,6-2,0%. Таким чином, модернізація активної частини основних засобів агроформувань не тільки різко сповільнилася, але й істотно скоротилася, що є гальмом на шляху будь-якого поступального їх розвитку. На часі застосування нетрадиційних методів кредитування агроформувань, які набувають особливого значення через обмеженість бюджетних коштів, нестачу власних джерел для здійснення їх діяльності, високі процентні ставки за кредитами і їх короткостроковість, інфляційні тенденції. Лише 4% агроформувань намагалися використати лізинг для оновлення основних засобів. Натомість, з них тільки кожне третє агроформування отримало лізингові кредити. У 2004-2007 рр. рівень відмов щодо заявок на кредитування лізингових операцій становив 43%, у 2003 р. - 55%. Майже 73% банківських лізингових компаній надають лізингові послуги малим агроформуванням, 83% середнім та 60% великим агроформуванням, і 37% укладали угоди з фізичними особами. Виявлено, що стрункої і надійної системи фінансування агролізингу ще не склалось. Непослідовне бюджетне фінансування лізингу, не зорієнтовувалось на кінцевий результат, залежало від політичної кон'юнктури, а потужна монопольна позиція НАК „Украгролізинг” спотворювала лізингові схеми й ускладнювала дію ринкових механізмів, унеможливлюючи розвиток приватних лізингодавців. З'ясовано, що середня вартість однієї лізингової угоди знижується, незважаючи на загальне зростання їх кількісного складу. Також зменшується кредитний портфель окремих банківських лізингових компаній (табл. 1). Майже 75% компаній здійснюють страхування ризиків, пов'язаних із втратою, пошкодженням чи знищенням предмету лізингу. Для забезпечення своєчасної оплати лізингових платежів у 90,1% випадків лізинговими компаніями застосовуються штрафні санкції (неустойка, штраф та пеня).

Таблиця 1 Банківське кредитування лізингових операцій агроформувань у 2005-2008 рр.

Доведено, що узагальнюючим вимірником збалансованості лізингу за кількісними та якісними параметрами є лізинговий платіж.

Здійснений вимір лізингових платежів за умовами кредитування лізингових операцій, які були здійснені між АКБ „Приватбанк”, ТОВ „Агро-Приват” і агроформуваннями Вінницької області довів, що їх розмір коливається залежно від фінансового стану та платоспроможності лізингоодержувача, але основними факторами впливу є: технологія здійснення лізингової операції, яка окреслює фінансовий взаємозв'язок, склад учасників і критерії та методики їх розрахунку.

Лізингові угоди укладаються на відносно тривалі терміни, протягом яких відбуваються відчутні зміни умов господарювання, що провокує появу кредитних ризиків.

Розроблена шкала виміру кредитних ризиків продемонструвала, що найменш ризиковим є кредитування СТОВ “Ганівка”, оскільки коефіцієнт варіації дорівнює лише - 34,2% і ступінь ризику припустимий, в СТОВ “Ольховка”, та агроформуваннях “Олита”, “Маяни”, “Росток”, “Поліна” - критичний, а в агроформуванні Калитівка - катастрофічний. Але, слід відмітити, що показники варіації залежать від критичних параметрів шерегу показників, і тому не можуть бути достатньо об'єктивним і точним відображенням існуючої картини.

Доведено, що доцільність активного розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань зумовлена тим, що: воно є гнучким, надійним і доступним методом фінансування; дозволяє краще регулювати оборотними засобами; забезпечує зручну схему фіксованих виплат за більш спрощеною системою документарного оформлення; сприяє страхуванню від інфляції; розширює джерела кредитування; може надавати додаткові послуги; страхує від технічної відсталості; сприяє розвитку вторинних ринків; майно, що передається в лізинг, виступає в якості застави; більш висока економічна ефективність.

Натомість результати проведеного у 2007 р. вибіркового соціологічного опитування 382 керівників і спеціалістів агроформувань Бершадського, Козятинського, Шаргородського районів Вінницької області ілюструють їх психологічну неготовність до здійснення лізингових операцій (табл. 2).

Таблиця 2 Першорядні чинники, що стримують розвиток лізингових операцій в агроформуваннях Вінницької області, %

У третьому розділі - „Домінанти розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань” - ґрунтуючись на оцінці існуючої практики банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, обґрунтовано домінанти розвитку та визначено пріоритетні напрями його розширення.

Створення анклаву для збереження, поширення і врівноваженого розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань припускає наявність певних передумов і факторів. Означено три з них: дефіцит технічних засобів; обмежені фінансові можливості агроформувань; недосконалість фінансового інтер'єру, які поруч з якісною інфраструктурою, макроекономічною стабільністю (що виражається в першу чергу в зниженні темпів інфляції нижче позначки 10% річних) та активною протекціоністською послідовною державною політикою зумовлюють об'єктивну необхідність та значні масштаби агролізингу.

Визначено стратегічні орієнтири та запропоновано комплекс заходів щодо активізації розвитку лізингу в Україні: модернізація податкової складової в частині стимулювання лізингових операцій; усунення протиріч між різними нормативними актами; застосування сек'юритизації лізингових активів; забезпечення обов'язкового страхового захисту лізингових угод, перестрахування, а також облігаторного та факультативного страхування лізингу; впровадження повноцінного ліцензування лізингової діяльності; впровадження лізингу племінної худоби в економічну практику агроформувань; зниження вартості нотаріальних послуг з оформлення договорів; розробка спеціальних програм навчання й організація консалтингової підтримки реалізації лізингової угоди. Окрім того, для створення належного інформаційного забезпечення необхідно здійснити: удосконалення статистичної звітності, формування інформаційного банку даних, пропаганду й розповсюдження інформації, надання дорадницьких, просвітницьких послуг з лізингу, створення єдиної бази всіх суб'єктів лізингу в Україні з метою формування стабільного попиту.

Для підвищення результативності кредитування лізингових операцій агроформувань, банкам варто застосовувати Регламент кредитування таких операцій, який має будуватись за запропонованою структурою: загальні положення; дизайн лізингових технологій; типові форми контрактів; фінансові нормативи та умови укладання угод; склад та повноваження кредитних комітетів щодо доцільності фінансування лізингового проекту; методика моніторингу та критерії оцінки лізингових технологій.

Результати дослідження, дозволили судити про недостатню ефективність методичних підходів стосовно виміру кредитних ризиків лізингових проектів агроформувань. Враховуючи багатоманітність складових та обмежувачів, які по-різному впливають на ефективність кредитного механізму та вимір незалежних експертів впливу цих обмежувачів на кредитний механізм, зроблено висновок, що на кредитний механізм впливає шість блоків обмежувачів: Е (а1r , а2y , а3v , а4z , а5n ,а6q), де а1r - обмежувачі першого блоку і=1,..., 10; а2y - обмежувачі другого блоку y=1,…, 10; а3v - обмежувачі третього блоку v=1,..., 5; а4z - обмежувачі четвертого блоку z=1,..., 5; а5w - обмежувачі п'ятого блоку w=1,..., 5, а6q - обмежувачі шостого блоку q=1,...4.

Е (а1,r, а2,y, а3,v, а4,z, а5,w, а6,q ) = = ,

де D'1 є доповненням до індексів обмежувачів, що входять до першого блоку (D1D'1={1,...,10}).

Загальний обрис функції результативності кредитування:

(t) =

Таким чином, побудова функції результативності кредитування - складний і творчий процес, який залежить від мети, завдань, його параметрів, досвіду працівників банку тощо. Сконструюємо лінійну функцію результативності кредитування банком лізингового проекту агроформування. За твердженнями досвідчених експертів, головними обмежувачами дієвості механізму кредитування лізингових операцій банку є: параметри кредиту (30%); технологія кредитування (25%); параметри депозитів (20%); умови кредитування (15%); надійність забезпечення (10%); непередбачені зовнішні збурювачі (-30%); витрати на супровід кредиту (-10%); різноманітні відрахування та витрати на страхування (-0,05). Зазначимо, що такий відбір та поділ обмежувачів на блоки достатньо умовний, але він дозволяє їх систематизувати. Як наслідок лінійна функція результативності кредитування матиме такий обрис:

D = 0,3*Апроц.ст. + 0,25*Атехн + 0,2*Адепоз + 0,15*Акред. + 0,1*Анз- 0,3*Хзовн. -0,1*Амат.-0,05*Авідр

Також можна розглянути і складніший випадок функції результативності кредитування лізингових операцій, параметри якої будуть коливатись у просторово-часових відтинках. Тоді зазначена функція матиме такий обрис:

D(t,а1,r, а2,y, а3,v, а4,z, а5,w, а6,q) =

У такій моделі параметри функції результативності кредитування лізингових операцій будуть коливатись у просторово-часових відтинках: ar(t), by(t), cv(t), dz(t), fw(t) eq(t), де коефіцієнти залежать від відтинків t, набуваючи параметрів [0, 1].

Одним з надійних і результативних фінансових інструментів для зниження кредитних ризиків лізингових операцій банків є інноваційний лізинговий опціон. Сутність інноваційного лізингового опціону зосереджено в тому, що при укладанні лізингового контракту з лізингоотримувачем, лізингодавцю одночасно необхідно укласти інноваційно-лізинговий опціонний контракт - пут (рис. 1). Його прикметною перевагою є, те, що ризики неповернення інвестиційних ресурсів за лізинговими опціонами практично зведені до мінімуму порівняно з угодою класичного чи зворотнього лізингу. Обгрунтовано застосування розробленої технології банківського кредитування лізингових операцій з поставки обладнання агроформуванням в системі франчайзингу (рис. 2). У ньому як застава використовується переказний вексель франчазі, акцептований франчайзером.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 Чотиристоронній інноваційний лізинговий опціон

До позитивних аспектів використання даної технології можна віднести наступні моменти: лізингова компанія укладає договір фінансової оренди тільки з франчайзером, що значно спрощує процедуру оформлення лізингової угоди, ніж у випадку роботи з усіма франчайзі; розглянута модель фінансування є і схемою хеджування лізингової угоди, тому що у разі несплати кредиту вчасно банк може пред'явити вексель як франчайзеру, так і франчайзі. Серед недоліків можна виділити специфічність застосування даного способу фінансування, тому що практично його можна застосувати тільки до агроформувань, які працюють у системі франчайзингу.

Розроблена і запропонована нами наступна технологія організації лізингових відносин у ланцюзі „лізингодавець-лізингоотримувач” усуває вказаний недолік франчайзингу при лізингових операціях агроформувань.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2 Використання франчайзингу при банківському кредитуванні лізингових операцій агроформуван

Особливістю даної технології є те, що лізингоотримувачі відшкодовують лізингові платежі не в грошовій формі, а у вигляді сільськогосподарської продукції, яку вони відправляють на переробні підприємства з інтеграційного ланцюжка (рис.3).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3 Модель лізингових операцій агроформувань за допомогою підприємств - інтеграторів

Така модель агролізингових відносин може бути застосована і в інтегрованих структурах. В силу економічної ситуації що склалася в АПК головними інтеграторами виступають переважно переробні підприємства.

Крім того, світовий досвід переконує у доцільності застосування свопу при лізингових операціях агроформувань. Суттєвою перевагою свопу є можливість переносити відкриту валютну позицію у часі. Доцільно використовувати і поступку прав вимоги - факторингові операції як у діяльності лізингодавців для підвищення гарантійного забезпечення лізингових угод і отримання короткострокових (на 2-3 місяці) кредитів, так і в діяльності лізингоотримувачів. Для усунення низки негативних явищ, що виникають у банках при кредитуванні, передусім проблем, пов'язаних із несвоєчасним поверненням істотної кількості кредитів і нагромадженням у кредитних портфелях банків доволі великої кількості проблемних і майже безнадійних боргів, банкам варто здійснювати трансформацію проблемної кредитної заборгованості в лізинговий контракт за допомогою гібридної технології. Така технологія досить результативна і може розглядатися як схема, що не тільки сприяє підвищенню ваги інвестиційної складової, а й преносить класичне фінансове планування на якісно новий щабель.

Висновки

Результатами дисертаційного дослідження є теоретико-аналітичні узагальнення та рекомендації щодо вирішення практичних проблем, пов'язаних з активізацією банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, а саме:

1. Здійснений узагальнення основних теоретичних постулатів сутності фінансового лізингу переконує, що він є досить складним і багатогранним економічним явищем, оскільки акумулює в собі одночасно істотні властивості кредиту, прикметні ознаки фінансової, підприємницької, інвестиційної, орендної діяльності та риси операції купівлі-продажу і страхування, що тісно суміщаються і взаємно проникають один в одного і які, є його складовими елементами, у своїй сукупності надають йому цілісність як системі, створюючи нову фінансову конструкцію. Таке трактування лізингу як особливої фінансової конструкції віддзеркалює увесь можливий спектр ефектів його функціонування, що дозволило окреслити профіль кредитних ризиків лізингових операцій агроформувань та здійснити їх сегментацію за походженням та середовищем їх виникнення, яке грунтується на доцільності відокремлення істотних ознак від другорядних, які притаманні лізингу.

2. З'ясовано, що за останні роки спостерігається істотний розвиток лізингу в Україні. Показово, що джерелами фінансування лізингових операцій були банківські кредити (майже 64,4% усіх договорів), але кризові деформації зумовили зміни у структурі джерел фінансування лізингу в бік власних коштів лізингових компаній та позикових коштів юридичних осіб (до 22,15%). Така сучасна конфігурація фінансування лізингових операцій стала головним економічним викликом їх розвитку.

3. Виявлено, що прикметними тенденціями банківського кредитування лізингових операцій агроформувань є: неухильне зростання ролі його якісних характеристик; орієнтація на ліквідність лізингового обладнання та стійкість лізингових операцій; висхідний тренд пожвавлення обсягів кредитування лізингових операцій (збільшення кількості угод на 59,7%) має дискретний характер; наявність довгострокових відносин з постачальниками; зростання обсягів фінансування відбувається за рахунок власних і залучених коштів, а не за рахунок коштів засновників; збільшення розмаїтості пропонованих банками кредитних лізингових продуктів і термінів лізингових проектів та їх кредитування; ускладнення за лізинговими технологіями доступу до кредитних ресурсів; падіння платоспроможності агроформувань зумовлює призупинення лізингових проектів в 2008 - 2009 рр.; підвищення банківської конкуренції, що потребує пошук нових фінансових технологій, які надають можливість суттєво розширити обсяги кредитування та знизити кредитні ризики.

4. Доведено, що обсяги лізингу визначаються особливостями перебігу фінансових процесів і є незначним на тлі традиційних методів кредитування, що не відповідає попиту та можливостям створеного лізингового ринку. Незважаючи на наявність висхідного тренду обсягів лізингових операцій, переваги лізингу використовуються не повністю і, говорити про його широкий розвиток в Україні передчасно, оскільки частка лізингу в загальному обсязі інвестицій становить менше 2%. Водночас у розвинутих країнах з використанням лізингу здійснюється 25-30% всіх інвестицій.

5. Встановлено, що банки не користуються популярністю серед агроформувань як партнери лізингових операцій. Середня ставка за банківським кредитом лізингових операцій агроформувань в 2001 р. становила 32%, в 2005 - 2008 рр. знизилася до 20-22%. Для порівняння, в Німеччині вона складає 7%. При цьому розмір авансу складає в середньому 25-30% від суми лізингової операції і застосовується в 85% укладених угод. Об'єкт лізингу не є єдиним забезпеченням лізингової операції (41,1% лізингодавців практикують укладення договорів застави іншого майна). Показово, що лізинговим операціям надають перевагу передусім агроформування з незадовільним економічним станом. Проте, лише 14% агроформувань мали проблеми з своєчасною сплатою лізингових платежів.

6. Обгрунтовано, що з точки зору лізингоодержувача застосування будь-якої методики розрахунку лізингових платежів має переслідувати одну мету - використовувати лізингову угоду як ресурсозберігаючий фактор для проведення лізингових інвестицій та використовувати простий математичний спосіб, що допускає спрощення в обчисленнях, істотно не спотворюючи економічну величину розрахункових показників. У цьому форматі розрахунок лізингової маржі виправдано здійснювати не за середньорічною залишковою вартістю об'єкта лізингу, а за його залишковою вартістю на початок року. Аналіз розподілу амортизаційних відрахувань за роками експлуатації комбайна дав змогу визначити, що для фінансового лізингу доцільно застосовувати рівномірний метод нарахування амортизації. Виявлено, що на ефективність лізингової угоди мають суттєвий вплив: рівень оподаткування; ціна кредитних ресурсів; розмір комісійної винагороди; перерозподіл виплат за часовими відтинками.

7. Встановлено, що результати практичного застосування окремих методів оцінки кредитних ризиків в агроформуваннях Вінницької області таких як: СТОВ “Ольховка”, “Ганівка”, “Олита”, Калитівка, “Поліна”, “Росток” та “Маяни” поставили під сумнів гіпотезу щодо доцільності відособленого їх застосування. Обгрунтовано їх комбіноване застосування, оскільки при цьому з'являється можливість усунення недоліків використання одного методу за рахунок застосування інших методів. Так, складовими комбінованого виміру кредитних ризиків можуть бути: елементи статистичного методу; оцінка ймовірності настання несприятливих подій (метод дерев відмов); метод експертного виміру.

8. Розкрито, що гальмуючими й перешкоджаючими чинниками розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань є: недосконала фінансово-кредитна політика та протирічлива нормативно-правова база лізингу; термінологічна неузгодженість щодо визначення поняття фінансового лізингу; інертність і слабкість фінансових інститутів; труднощі при прогнозуванні лізингового відсотка та лізингової премії; мінливість структури витоків фінансування лізингових операцій; нерозвиненість вторинних ринків обладнання та лізингових послуг; високий рівень тіньової економіки; дисбаланс між попитом та пропозицією параметрів вільного фінансового капіталу для довгострокових вкладень; малопотужність лізингових компаній; наявність „фіктивного” лізингу; слабка участь держави в розвитку агролізингу; завищені процентні ставки та лізингові платежі; економічна та політична нестабільність; відсутність належного інформаційного забезпечення, психологічна неготовність керівників і спеціалістів агроформувань до здійснення лізингових операцій; складність організації лізингових операцій через багатоманітність учасників (до 8); тривалість оформлення лізингових процедур (в межах 65 - 325 днів) тощо.

9.Визначено потужні генератори розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань: наявність відповідної нормативної бази, зростаючий попит агроформувань на джерела середньо- та довгострокового фінансування виробничої діяльності; можливість отримання за лізинговими технологіями більш дешевші кредити західних фінансових інститутів; наявність платоспроможних агроформувань; значне зростання ролі послуг посередницьких організацій в фінансовій сфері; необхідність оновлення матеріально-технічної бази агроформувань; низький рівень інвестицій в об'єкти виробничої сфери; брак власних фінансових ресурсів у більшості агроформувань; використання нових форм збуту готової продукції постачальниками та виробниками сільськогосподарської техніки; необхідність застосування банками відповідних мало ризикових фінансових інструментів.

10. Виявлено, що вагому роль у перетвореннях та розвитку лізингу в Україні має відігравати активна протекціоністська державна політика, яка повинна включати здійснення скоординованих дій та послідовних заходів нормативно-правового фінансового й організаційного забезпечення лізингу за такими підсистемами: антимонопольна політика та контроль за операціями з лізингу, поліпшення організації лізингової діяльності, удосконалення механізму лізингу та розвитку інфраструктури, державна підтримка лізингової діяльності, в тому числі з введенням додаткових податкових пільг, що забезпечить переваги лізингу порівняно з іншими видами діяльності та дозволить зробити його ефективним інвестиційним інструментом розвитку агроформувань. Такі заходи підвищать пропозицію та попит на лізингові операції, що сприятиме стрімкому їх злету до 20% загальних обсягів інвестицій в найближчі три роки.

11. Визнано, що лізингові проекти агроформувань можуть бути представлені як система, що окреслюється неоднорідністю своїх елементів і зв'язків, структурним різноманіттям. З огляду на це, для підвищення результативності їх кредитування доцільно конструювати економіко-математичні моделі, які дають змогу за допомогою прогнозно-імітаційних розрахунків віднайти оптимальні значення його параметрів як для одного так і для групи агроформувань, спрогнозувати бажаний результат, вміло і своєчасно використовувати необхідні коригування, надавши їм конкретного виміру.

12. Умотивовано, що критеріальними ознаками розвитку та стабільності банківського кредитування лізингових операцій стають інноваційність, опанування стратегіями зміцнення конкурентоспроможності та успішність їх реалізації, зрілість документів. Обгрунтовано, що зусилля банків щодо активізації лізингової діяльності слід зорієнтувати на використанні розробленого Регламенту кредитування лізингових операцій агроформувань. Крім того, для підвищення їх конкурентоспроможності варто застосовувати інноваційно-гібридні лізингові технології, внаслідок чого відбуватиметься взаємопроникнення існуючих напрямів розробки нових технологій, що в такий спосіб формуватиме передумови до реалізації етапу інноваційно-інвестиційних зрушень та відчутно протегуватиме розширенню банківського кредитування лізингових операцій і створенню фінансової основи для оновлення матеріально-технічної бази й активізації виробничого потенціалу агроформувань.

Список опублікованих праць за темою дисертації

Статті в наукових фахових виданнях

1. Томчук С.В. Уніфікація податкової політики в контексті європейської інтеграції / Томчук С.В., Мараховська Т.М. // зб. наук. праць Вінницького держ. аграр. ун-ту / Редкол.: Середа Л.П. (гол. ред.) та ін. - Вінниця, 2008. - Вип. 35. - С. 321-325 (0,38 друк. арк., особистий внесок - запропоновано шляхи реформування податків, що регулюють ЗЕД, 0,10 друк.арк.)

2. Томчук С.В. Стимулювання інвестиційної діяльності розвитку зернопродуктового комплексу регіону / Томчук С.В., Ціхановська В.М. // зб. наук. праць Вінницького держ. аграр. ун-ту / Редкол.: Середа Л.П. (гол. ред.) та ін. - Вінниця, 2008. - Вип. 35. - С. 112-117 (0,42 друк.арк., особистий внесок - проаналізовано залучення та визначено альтернативне використання іноземних інвестицій на підприємствах Вінницької області, 0,35 друк.арк. )

3. Томчук С.В. Державна підтримка лізингових технологій в аграрній сфері / С.В. Томчук // Економіка АПК. - 2009.-№ 11. - С. 75-78 (0,58 друк.арк.)

4. Томчук С.В. Передумови банківського кредитування лізингових операцій агроформувань / С.В. Томчук // Облік і фінанси АПК. - 2009. - № 3.- С. 157-160 (0,54 друк.арк.)

5. Томчук С.В. Активізація банківського кредитування лізингових операцій / С.В. Томчук // Вісн. Сумського нац. аграр. ун-ту. Серія: Фінанси і кредит. - 2009. - № 1 (26).- С. 59-65 (0,48 друк.арк.)

Тези доповідей на науково-практичних конференціях:

6. Фірсова С.В. Проблеми залучення інвестицій для формування капіталу акціонерних товариств / С.В. Фірсова: матеріали ІІІ міжвуз. наук.-практ. конф. студ., магістр., аспір. ["Фінансова система України в сучасних умовах та напрями її удосконалення"], (11 квітня 2007р.) - Вінниця: ВІЕ ТНЕУ, 2007. - (Том 1) C. 155-159 (0,36 друк.арк.)

7. Фірсова С.В. Проблеми управління акціонерними товариствами в Україні / С.В. Фірсова: матеріали всеукр. наук.-практ. конф. ["Теорія та практика ринкових перетворень: економічний та соціальний контекст"], (20-22 березня 2008р.)- Вінниця: ВІЕ ТНЕУ, 2008. - (Том 3) С. 349-355 (0,42 друк.арк.)

8. Томчук С.В. Налоговое регулирование инновационной деятельности / Томчук С.В., Мараховская Т.М.: // зб. IV Міжнар. наук.-практ. інтернет-конф. (27 жовтня-05 листопада 2008 р.) - Економічна наука - Прага: Науковий дім „Освіта і наука”, 2008. - (Том 1) С. 68-71 (0,28 друк.арк., особистий внесок - визначено податкові пільги України, виходячи з зарубіжного досвіду, 0,12 друк.арк.)

9. Томчук С.В. Лізингове кредитування агроформувань / С.В. Томчук: матеріали міжнар. наук.-практ. конфер. молодих вчених (у заочній формі) // ["Розвиток аграрного виробництва в умовах світової фінансово-економічної кризи"] / Редкол.: П.Т. Саблук та ін. - К.: ННЦ ІАЕ, 2009. - С. 414-417 (0,32 друк.арк.)

10. Томчук С.В. Модернізація механізму банківського кредитування лізингових операцій агроформувань / С.Томчук: матеріали ІІІ міжнар. наук.-практ. конф. ["Управлінські аспекти підвищення національної конкурентоспро-можності"], 23-25 жовтня 2009 р. - Сімферополь: ВіТроПринт, 2009. - С.64-65 (0,32 друк.арк.)

11. Томчук С. В. Перспективи розвитку ринку лізингових послуг в Україні / С. Томчук: матеріали V Міжнар. наук.-практ. конф. ННЦ ІАЕ (24-25 квітня 2009 року) Круглого столу в Національному університеті біоресурсів і природокористування України (15 травня 2009 року)/ ["Концепція розвитку бухгалтерського обліку в аграрному секторі економіки України"]. - К., 2009. - С.256-259 (0,28 друк.арк.)

Анотація

Томчук С.В. Банківське кредитування лізингових операцій агроформувань. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - гроші, фінанси і кредит. - Національний науковий центр „Інститут аграрної економіки” УААН, Київ, 2010.

Розроблено теоретико-методологічні аспекти розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань. Уточнено сутність складного і динамічно мінливого економічного утворення „фінансовий лізинг” та поглиблено розуміння змісту і специфіки кредитування лізингових операцій агроформувань банками. Здійснено оцінку існуючого стану банківського кредитування лізингових операцій агроформувань, виявлено знакові тенденції його розвитку та визначено його контур у сучасному вимірі. Встановлено стимулюючі та обмежуючі сегменти механізму здійснення лізингових операцій банками та викрито витоки й оцінено рівень кредитних ризиків лізингових проектів агроформувань.

Розкрито передумови активізації та означено траєкторію розвитку банківського кредитування лізингових операцій агроформувань. Розроблено та умотивовано методичне забезпечення щодо комбінованого виміру ризиків банківського кредитування лізингових проектів агроформувань. Обґрунтовано методично-організаційні рекомендації щодо застосування банками інноваційно-гібридних лізингових технологій при кредитуванні агроформувань.

Ключові слова: банківське кредитування, фінансовий лізинг, лізингові операції, агроформування, кредитні ризики, інноваційно-гібридні лізингові технології кредитування.

Аннотация

Томчук С.В. Банковское кредитование лизинговых операций агроформирований. - Рукопись.

Диссертация на получение научной степени кандидата экономических наук за специальностью 08.00.08 - деньги, финансы и кредит. - Национальный научный центр „Институт аграрной экономики” УААН, Киев, 2010.

Разработаны теоретико-методологические аспекты развития банковского кредитования лизинговых операций агроформирований. Уточнена сущность сложного и динамически изменчивого экономического образования „финансовый лизинг” и углублено понимание содержания и специфики кредитования лизинговых операций агроформирований банками.

Осуществлена оценка существующего состояния банковского кредитования лизинговых операций агроформирований, обнаружены знаковые тенденции его развития и определенно его контур в современном измерении. Установлено стимулирующие и ограничивающие сегменты механизма осуществления лизинговых операций банками и разоблачены истоки и оценен уровень кредитных рисков лизинговых проектов агроформирований.

Раскрыты предпосылки активизации и отмечено траектория развития банковского кредитования лизинговых операций агроформирований. Разработано методическое обеспечение относительно комбинированного измерения рисков банковского кредитования лизинговых проектов агроформирований. Обоснованно методически организационные рекомендации относительно применения банками инновационно гибридных лизинговых технологий при кредитовании агроформирований.