Финансовое планирование на предприятиях

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Финансовый менеджмент корпораций

1.1 Теоретико-методологические основы формирования финансового менеджмента в корпорациях

2. Планирование финансовой деятельности

2.1 Сущность планирования финансовой деятельности

2.2 Процесс планирования финансовой деятельности

3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Введение

Планирование денежных потоков предприятия - важная составная часть общей системы управления финансовой деятельностью. Планирование решает задачи финансовой деятельности предприятия.

Целью планирования денежных потоков - обеспечение финансового равновесия предприятия путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств. Процесс управления денежными потоками предприятия охватывает следующие основные этапы:

- планирование денежных потоков предприятия;

- оптимизация денежных потоков;

- обеспечение контроля денежных потоков;

- анализ денежных потоков.

Целью курсовой работы является ознакомление с теоретическими знаниями по финансовому планированию денежных потоков.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретические аспекты финансового планирования;

- описать методы оптимизации денежных потоков предприятия;

Объект исследования - финансовое планирование. Предмет исследования - изучение одного из методов финансового планирования - денежных потоков предприятия. Методами исследования являются сравнение и обобщение данных, опубликованных в научной литературе и периодической печати.

1. Финансовый менеджмент корпораций

Создание эффективного механизма функционирования современного предприятия основывается как на подходах отечественной экономической науки, так и на новых элементах современной системы управления экономикой и отдельными ее отраслями. Среди прочих большое значение имеет механизм финансового управления предприятиями. Акционерная организационно-правовая форма управления, преимущества которой признаны во всей мировой системе хозяйствования, одновременно имеет определенные особенности, изучение которых является приоритетным для формирования отечественной концепции финансового менеджмента и эффективной деятельности корпорации.

Нынешний механизм финансового управления в России не в полной мере отвечает требованиям времени, уровню развития производительных сил, классическим зарубежным образцам. Отечественными учеными этим вопросам уделяется особое внимание. Ими создана теоретическая база финансового менеджмента в России, разработаны практические рекомендации по наработке и внедрению процедур финансового управления на уровне экономики России и отдельных акционерных обществ.

Теоретическую основу становления и развития финансового менеджмента в корпорациях России составили фундаментальные труды иностранных авторов, в которых раскрыта сущность основных процедур финансового управления. Среди них заслуживают внимания работы У. Шарпа, А. Александера, В. Гордона, Е. Бригхема, Дж. Стиглица, А. Кульман, Б. Шнейдера. Вместе с тем, отдельные аспекты финансового менеджмента остаются дискуссионными и требуют дальнейшего научного исследования. К таким проблемным вопросам этого направления относятся:

управление дивидендной политикой;

эффективное использование акций, как инструмента финансового управления;

участие институциональных инвесторов в управлении акционерными обществами;

повышения эффективности управления государственными пакетами акций в уставных фондах акционерных обществ;

совершенствование методики подготовки и проведения общего собрания акционеров.

Без внимания ученых остаются специфические особенности комплексной финансовой системы управления предприятием, обусловленные взаимосвязями системы финансового управления с системой управления персоналом, системами стратегического менеджмента, бухгалтерского учета. Необходимость разработки методологических и прикладных проблем управления акционерным обществом определила научную и практическую актуальность темы исследования.

1.1 Теоретико-методологические основы формирования финансового менеджмента в корпорациях

В первом пункте нашей работы рассматриваются основы становления и функционирования финансового менеджмента в России и анализируются его элементы, характерные для крупных предприятий и корпоративных структур, составляющих основу экономического потенциала нашего государства. Процесс приватизации завершился для большинства предприятий России и сформировал корпоративный сектор экономики и среда функционирования акционерных обществ, что делает необходимым детальное изучение и разработку процедур финансового управления, как внутри корпорации, так и в отношениях с участниками инвестиционного, фондового и финансового рынков. Ключевым фактором развития акционерного общества является степень соответствия и согласованности интересов участников корпоративных отношений, который в целом обуславливает продуктивность использования акционерного капитала в ходе достижения стратегических целей экономического, финансового, социального и производственного характера. Основу всей системы управления корпорацией составляет менеджмент, предполагающий постоянное развитие производственной системы.

Весомое значение в настоящее время приобретает финансовый менеджмент, основная цель которого - осуществление предприятием успешной финансовой деятельности. Финансовый менеджмент не является отдельной сферой менеджмента на предприятии. Эта система тесно переплетается с другими аспектами управленческой деятельности, среди которых: стратегический менеджмент, инвестиционный менеджмент, управление персоналом и другие виды глобального менеджмента корпорации.

Проведенный анализ экономического механизма финансового менеджмента показывает, что среди его экономических параметров наибольшее влияние на хозяйственную деятельность корпорации имеют состав акционеров и дивидендная политика акционерного общества. Непосредственно управленческие решения стратегического и тактического характера реализуются в ходе подготовки и проведения общего собрания акционеров. Привлечение нового капитала может осуществляться через процедуру проведения дополнительной эмиссии акций, однако непосредственно экономическая цель функционирования корпорации - максимизация прибыли - реализуется через формирование оптимального соотношения между средствами на реинвестирование выплату дивидендов, разработку стратегий дивидендных выплат, которые в свою очередь определяются интересами основных групп акционеров.

Среди акционеров крупных корпораций, как за рубежом, так и в России, значительную роль играют институциональные инвесторы. Будучи институциональными инвесторами банки, страховые компании, институты совместного инвестирования в силу своей экономической природы специализированно работают с акционерными обществами, и эта взаимосвязь повышает эффективность функционирования корпоративных структур. Каждый вид институциональных инвесторов имеет свои особенности функционирования в сфере инвестиционной деятельности, финансов, но в целом, исследованиями выделены следующие их основные функции: привлечение средств, управление инвестициями, внедрение методов оценки активов и модели расчета дивидендов, определение приоритетов работы на рынке ценных бумаг.

Исключительно с акционерными обществами работают независимые регистраторы, основная задача которых - ведение реестров акционеров. Кроме работы с институциональными инвесторами и регистраторами, акционерные общества вступают в экономические отношения с другой категорией участников финансовой системы - специализированными оценщиками, фондовыми консультантами, аудиторскими компаниями, финансовыми аналитиками, которые должны подсказать оптимальные пути и методы оценки стоимости имущества в инвестиционном проекте, помочь при подготовке и проведении общего собрания акционеров.

Установлено, что одним из важнейших элементов механизма финансового управления корпорациями на современном этапе как в России, так и в зарубежных корпоративных моделях есть процедуры работы корпорации на рынке ценных бумаг. Приоритетность перехода прав собственности через ценные бумаги, приоритетность инвестирования через ценные бумаги и обусловливает значимость для современной корпорации степени ее интеграции в процессы, происходящие на рынке ценных бумаг и степени вовлечения институциональных инвесторов в систему финансового управления.

Анализ современного состояния развития рынка акций в России и их влияния на процедуры финансового управления указывает на незначительные, по сравнению с мировыми, инфраструктурные возможности для развития корпоративных процессов.

2. Планирование финансовой деятельности

2.1 Сущность планирования финансовой деятельности

Эффективное управление финансами организации возможно при планировании всех финансовых ресурсов. Планирование - это принятие целевых установок в количественном и качественном выражениях. Эти цели отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественными показателями, ключевыми для данного уровня управления. Планирование финансов на предприятии осуществлялось и в прежние годы. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2004. В условиях сложившейся экономики, годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими организациями. Годовые финансовые планы были регламентированы по важнейшим показателям:

объему реализуемой продукции;

номенклатуре выпускаемых изделий;

рентабельности, платежам в бюджет.

Планы получались неудобные для управления. В этих условиях предприятию отводилась роль простых исполнителей, а потребность в финансовом планировании на низовом уровне утрачивалась. Сложившаяся за десятилетия система финансового планирования приобрела ряд недостатков:

- существующие планово-экономические службы продолжают подготавливать огромное число документов, большинство из которых не пригодны для использования финансовой службой в целях анализа и корректировки действий;

- существующая система планирования не позволяет проводить достоверный анализ финансовой устойчивости предприятия к изменяющимся условиям деятельности на рынке.

- процесс финансового планирования затянут во времени;

- процесс планирования начинается от производства, а не от сбыта продукции;

- при планировании преобладает затратный механизм ценообразования;

- отсутствует контроль разделения затрат на переменные и постоянные;

- в процессе финансового планирования не ведется расчет запаса финансовой прочности;

Рыночная экономика требует иного финансового планирования. Ответственность за ухудшение своего финансового состояния, все негативные последствия и просчеты планов несёт само предприятие. Крутик А.Б., Хайкин М. М.Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- СПб.; Бизнес-пресса, 2006 Однако наряду с необходимостью широкого применения современного финансового планирования в нынешних условиях действуют факторы, ограничивающие его использование на предприятиях. Основными из этих факторов, являются:

- высокая степень неопределенности на рынке затрудняет планирование;

- незначительная доля предприятий, располагающих финансовыми возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок;

- отсутствие эффективной нормативно-правовой базы бизнеса.

Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании. Большуков С.В. Основы управления финасами.-М.,2005Они обладают достаточными финансовыми средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов. На небольших предприятиях, как правило, для этого нет средств, хотя потребность в финансовом планировании больше по сравнению с крупными предприятиями. Мелкие фирмы чаще нуждаются в привлечении заемных средств, для обеспечения своей хозяйственной деятельности, в то время как внешняя среда у таких предприятий менее поддается контролю.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно: Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2004.

- воплощает выработанные цели в форму финансовых показателей;

- обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

- предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

- служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование связано, с одной стороны, предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала;

- выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

- установление финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

- контроль над платежеспособностью предприятия. Вихрин П.И., Нешитай А.С. Финансы: Учебник- М.,2004

В практике финансового планирования применяются следующие методы:

экономического анализа - позволяет определить тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей.

нормативный - этот метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках.

балансовые расчеты - использование такого метода для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

денежные потоки - служат инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Основывается на ожидаемом поступлении средств. Этот метод дает более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

2.2 Процесс планирования финансовой деятельности

Процесс финансового планирования включает несколько этапов. Маркова А.Д.Финансовое планирование. - М., 2005Первый этап анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом западные компании используют для анализа, внутренний баланс и внешний. Внутренний баланс включает наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, по целому ряду причин показывает уменьшенные размеры прибыли. Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов. На третьем этапе происходит уточнение показателей прогнозируемых финансовых документов путем составления текущих финансовых планов. На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование. Завершается процесс финансового планирования, практическим внедрением планов и их выполнением. Существует три вида финансового планирования - перспективное, текущее и оперативное. Перспективное - прогноз движения денежных средств является финансовым документом, получающим в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками. Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении их источников. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки предприятия и его будущие финансовые потребности. При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущих денежных потоков рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов. С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит - проверить будущую ликвидность предприятия.

После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия, суть которой заключается в следующем: Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М., 2005

- определение источников долгосрочного финансирования;

- формирование структуры и затрат капитала;

- выбор способов наращивания долгосрочного капитала.

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд. испр., допол. -- М.: ИНФРА-М, 2002. Эти три документа основываются на одних и тех же исходных данных, и должны корреспондироваться друг с другом. Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Для точности результата осуществляют дробление планового периода на более мелкие единицы измерения: полугодие или квартал.

Разработку финансового плана начинают с плана прибылей и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество финансовых ресурсов. Этот документ показывает обобщенные результаты хозяйственной деятельности, и позволяет соотнести доходы с расходами, а также оценить резервы увеличения собственного капитала предприятия. Еще одной функцией, выполнения этим документом является расчет плановых величин различных налоговых выплат и дивидендов. Документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. Годовой план движения денежных средств разбивают на квартал или месяц, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо квартале может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность притоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.

3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия

финансовый денежный поток положительный

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия является обеспечение:

- сбалансированности объемов денежных потоков;

- синхронности формирования денежных потоков во времени;

- роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают: положительный и отрицательный денежные потоки, остаток денежных активов, чистый денежный поток. Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Существует два вида факторов, внешний и внутренний. Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие.- М.,2004.Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия. Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной. Тронев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М., 2004Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения - замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В краткосрочном периоде ускорение привлечения денежных средств может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- увеличения ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления товарного кредита покупателям;

- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;

- ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции.

В краткосрочном периоде замедление выплат денежных средств достигается следующими мероприятиями:

- увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- замена приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду;

- реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочного в долгосрочный вид.

Следует отметить, что “Система ускорения - замедления платежного оборота”, решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- дополнительной эмиссии акций;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи части объёма финансовых инструментов инвестирования;

- продажи неиспользуемых видов средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в досрочном периоде может быть достигнуто следующими мероприятиями:

- сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

- отказа от финансового инвестирования;

- снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов используются;

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных необоротных активов;

- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

-осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков, оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Финансы: Учебник./Под ред. Л.А. Дробозиной-М.,2004Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Заключительным этапом оптимизации является, обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, повышение темпов развития предприятия на принципах самофинансирования снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек;

- снижения уровня переменных издержек;

- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

- осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

- использования метода ускоренной амортизации основных средств;

- сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

- продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования в предстоящем периоде денежных средств.

Заключение

Становление системы финансового менеджмента в корпорациях обусловлено развитием акционерной формы собственности. Становление корпоративного сектора в России, а вместе с ним и системы финансового управления, связаны с процессами приватизации, которые обретают новую форму: приватизируются пакеты акций, принадлежащие государству в статутном фонде акционерных обществ, создаются концерны, консорциумы, холдинги при участии государства.

В результате проведенного исследования предлагается следующее определение категории “финансовый менеджмент” - это система функционирования государственных и корпоративных органов управления, осуществляющих управление деятельностью акционерных обществ, которая отображает баланс интересов собственников и других заинтересованных лиц и направлена на получение прибыли в соответствии с нормами действующего законодательства. В работе проанализированы основы функционирования институциональных инвесторов и их значение в системе корпоративного управления, рассмотрены их функции. Исследованиями определены следующие виды их виды: коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, фонды взаимопомощи, кредитные общества. Экономическую основу формирования системы институционального инвестирования в России составляет мощный производственный потенциал. В то же время, по регионам страны существуют определенные особенности в формировании финансовой базы для деятельности институциональных инвесторов, и на примере Днепропетровской области рассмотрены тенденции развития этого процесса.

Исследованы основные особенности акции как инструмента финансового управления корпорацией и предложена их классификация. Проанализированы модели финансового менеджмента в странах рыночной экономики. На основе сравнения этих моделей с практикой финансового управления корпорациями в России, сделан вывод, что отечественная система подобна англо-американской, для которой характерна тенденция роста числа институциональных акционеров в сравнении с индивидуальными. По структуре собственности среди отечественных корпораций выделены три основные группы:

акционерные общества, преобладающими собственниками которых являются аутсайдеры;

акционерные общества, преобладающими собственниками которых являются инсайдеры

акционерные общества, которыми инсайдеры и аутсайдеры осуществляют совместное управление.

В работе установлены отличительные особенности управления пакетами акций государственной формы собственности и разработан механизм создания акционерных обществ с государственной частью собственности. При этом непосредственными участниками системы финансового управления могут выступать уполномоченные муниципальные органы управления. Предложенный механизм аккумулирует реальный практический опыт финансового управления государственными пакетами акций.

Эффективность процедур менеджмента на предприятиях России следует оценивать с учетом особенностей и качества финансового управления. Анализ практической деятельности корпораций и системы их финансового менеджмента показывает, что важнейшими факторами, которые определяют эффективность функционирования предприятия, является баланс интересов совладельцев предприятия и существующая в корпорации дивидендная политика.

Глоссарий

№ п./п.	Понятие	Определение
1
2	Бухгалтерский баланс	-- основная форма бухгалтерской отчетности, характеризующая состояние активов предприятия (актив баланса) и источников их формирования (пассив баланса). С позиции кругооборота капитала актив баланса можно трактовать как совокупность монетарных активов и инвестиций (обобщенно, актив -- расходы ради будущих доходов), а пассив -- как совокупность капитала собственников предприятия и суммы обязательств перед кредиторами (обобщенно, пассив -- доходы, которые впоследствии станут затратами).
3	Бюджетное планирование	-- совокупность процессов, связанных с формированием бюджетных фондов, включающая составление, рассмотрение и утверждение бюджетов, а также вопросы теории и методологии их осуществления.
4	Выручка (revenue)	-- валовые поступления экономических выгод в ходе обычной деятельности предприятия. Выручка является частью доходов, которые помимо поступлений от обычной деятельности могут включать и прочие поступления операционные доходы (налоги, штрафы, продажа оборудования).
5	Денежный поток	-- множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платеж.
6	Дисконтирование	-- процесс, обратный наращению, в котором ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка.
7	Достоверность	-- форма существования истины, обоснованной каким-либо способом, например, экспериментом или неопровержимым логическим доказательством. В приложении к отчетности используются два взаимосвязанных критерия достоверности приведенных в ней данных: (а) учет велся в строгом соответствии с нормативными актами; (б) имеются оправдательные документы для всех операций; (в) отчетность составлена по данным первичных документов, бухгалтерских регистров и журналов.
8	Доходы	-- увеличение экономических выгод предприятия в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств в ходе обычной деятельности, приводящее к увеличению капитала собственников этого предприятия, за исключением их вкладов.
9	Затраты	-- выраженные в денежной оценке не капитализируемые расходы и начисления, относимые к отчетному периоду при исчислении финансового результата за этот период. Затраты представляют собой либо часть ранее сделанных расходов, либо расходы и начисления, признаваемые затратами в момент их производства.
10	Источник средств	-- формальное представление средств как совокупности собственного капитала и обязательств в системе учета и балансе.

Список использованных источников

Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2004.

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2004.

Большуков С.В. Основы управления финасами.-М.,2005

Вихрин П.И., Нешитай А.С. Финансы: Учебник- М.,2004

Крутик А.Б., Хайкин М. М.Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- СПб.; Бизнес-пресса, 2006

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд. испр., допол. -- М.: ИНФРА-М, 2002.

Маркова А.Д.Финансовое планирование. - М., 2005

Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие.- М.,2004.

Тронев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М., 2004

Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М., 2005

Финансы: Учебник./ Под ред. Л.А. Дробозиной-М.,2004

Размещено на Allbest.ru